Raport.

MEDIACAP SA Raport okresowy kwartalny skonsolidowany 1/2018 QS

WYBRANE DANE FINANSOWE w tys. z? w tys. EUR 1 kwarta?(y) narastaj?co / 2018 okres od 2018-01-01 do 2018-03-31 1 kwarta?(y) narastaj?co / 2017 okres od 2017-01-01 do 2017-03-31 1 kwarta?(y) narastaj?co / 2018 okres od 2018-01-01 do 2018-03-31 1 kwarta?(y) narastaj?co / 2017 okres od 2017-01-01 do 2017-03-31 Przychody ze sprzeda?y 16 466 11 941 3 941 2 784 Zysk (strata) na dzia?alno?ci operacyjnej (839) 146 (201) 34 Zysk (strata) brutto (886) 95 (212) 22 Zysk (strata) netto (701) 16 (168) 4 Zysk (strata) netto przypadaj?cy akcjonariuszom Jednostki Dominuj?cej (408) 11 (98) 3 Przep?ywy pieni??ne netto z dzia?alno?ci operacyjnej 1 700 1 111 407 259 Przep?ywy pieni??ne netto z dzia?alno?ci inwestycyjnej (1 715) (2 310) (410) (539) Przep?ywy pieni??ne netto z dzia?alno?ci finansowej 1 816 1 594 435 372 Przep?ywy pieni??ne netto, razem 1 801 395 431 92 ?rednia wa?ona liczba akcji 18 419 368 18 419 368 18 419 368 18 419 368 ?rednia wa?ona rozwodniona liczba akcji 18 419 368 18 419 368 18 419 368 18 419 368 Zysk podstawowy/rozwodniony netto z dzia?alno?ci kontynuowanej na jedn? akcj? zwyk?? (w PLN/EUR) przypadaj?cy akcjonariuszom jednostki dominuj?cej (0) 0 (0) 0 31.03.2018 31.12.2017 31.03.2018 31.12.2017 Aktywa obrotowe 23 402 26 337 5 561 6 314 Aktywa trwa?e 22 659 22 517 5 384 5 399 Aktywa razem 46 061 48 854 10 945 11 713 Zobowi?zania kr?tkoterminowe 17 006 18 915 4 041 4 535 Zobowi?zania d?ugoterminowe 2 663 2 926 633 702 Kapita? w?asny przypadaj?cy akcjonariuszom Jednostki Dominuj?cej 21 589 21 971 5 130 5 268 Udzia?y niekontroluj?ce 4 803 5 042 1 141 1 209 Liczba akcji 18 419 368 18 419 368 18 419 368 18 419 368 Zastosowane kursy walut okres sprawozdawczy 01.01-31.03.2018 Okres por?wnywalny 01.01-31.12.2017 Okres por?wnywalny 01.01-31.03.2017 ?redni kurs na koniec okresu 4,2085 4,1709 4,2198 ?redni kurs okresu 4,1784 4,2447 4,2891 najwy?szy ?redni kurs w okresie 4,1423 4,4157 4,4157 najni?szy ?redni kurs w okresie 4,2416 4,1709 4,2198

Lista plików:

  • Załącznik nr: 1

    Pobierz plik
  • RAPORT Q1 2018
    1 MEDIACAP SA


    PIERWSZY
    KWARTAŁ
    2018
    RAPORT



    RAPORT Q1 2018
    2 MEDIACAP SA

    SPIS TREŚCI:
    I. LIST OD ZARZĄDU 3
    II. WYBRANE DANE FINANSOWE 6
    III. SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
    SPORZĄDZONE NA DZIEŃ 31 MARCA 2018 9
    IV. INFORMACJA DODATKOWA DO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO
    SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO NA DZIEŃ 31 MARCA 2018 14
    V. KWARTALNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE MEDIACAP SA

    SPORZĄDZONE NA DZIEŃ 31 MARCA 2018 30
    VI. INFORMACJA DODATKOWA DO KWARTALNEGO SKRÓCONEGO
    SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO NA DZIEŃ 31 MARCA 2018 35
    VII. ANALIZA FINANSOWA 42
    VIII. ISTOTNE INFORMACJE DOTYCZĄCE OTOCZENIA RYNKOWEGO
    ORAZ STRATEGII 48
    IX. ZARZĄDZANIE RYZYKIEM W GRUPIE
    – OPIS PODSTAWOWYCH ZAGROŻEŃ I RYZYK 55
    X. DANE KONTAKTOWE 66



    RAPORT Q1 2018
    3 MEDIACAP SA





    LIST
    OD
    ZARZ ĄDU

    I



    RAPORT Q1 2018
    4 MEDIACAP SA

    Szanowni Państwo,

    Za nami mocny początek roku. Przychody MEDIACAP SA w pierwszym kwartale wyniosły 16,5 mln
    PLN, co oznacza 38% wzrostu rok do roku w ujęciu ks ięgowym oraz 22% wzrostu like-for-like (czyli
    przy uwzględnieniu w wyniku Q1 2017 przychodów Tale ntMedia). Ten silny wzrost sprzedaży
    potwierdza nasze oczekiwania co do dobrej dynamiki przychodów i wzrostu rentowności w skali
    całego roku.
    Wynik EBITDA w pierwszym kwartale obciążony jest pr zez negatywny efekt przygotowań do
    wejścia w życie regulacji RODO, szacowany na ponad 0,5 mln PLN oraz inwestycję
    w komercjalizację platformy Plastream w kwocie kole jnych 0,5 mln PLN, co skompensowane
    doskonałym wynikiem pozostałej części biznesu, prze łożyło się na 0,1 mln PLN straty EBITDA
    (wobec -0,4 mln PLN rok temu like-for-like) oraz 0, 7 mln PLN straty netto (wobec -0,7 mln PLN
    rok temu like-for-like).
    Przygotowania do regulacji RODO po stronie klientów wiązały się z odraczaniem zleceń
    i dłuższym, mniej efektywnym procesem sprzedaży, a po stronie spółki oznaczały dodatkowe
    nakłady związane m.in. z doradztwem prawnym i dosto sowaniem baz danych do nowych
    wymogów. W rezultacie nasz biznes badawczy (spółka IQS oraz jej platforma opinie.pl) zanotował
    niższą sprzedaż niż przed rokiem, co zbiegło się w czasie z większą niż przed rokiem bazą kosztową
    powiększonych zespołów, pracujących w nowej siedzib ie. Sumaryczny, negatywny efekt
    utraconych przychodów i dodatkowych kosztów to pona d 0,5 mln PLN na poziomie EBITDA.


    Nowe modele: +27% wzrostu r/r

    Łączne przychody z naszych platform technologicznyc h (TalentMedia, Opinie.pl i Plastream)
    wyniosły 4,5 mln PLN (+27% r/r like-for-like) co pr zełożyło się na 0,4 mln PLN straty EBITDA (wobec
    -0,6 mln like-for-like w pierwszym kwartale ubiegłe go roku). Szczególnie cieszy pozyskanie
    kolejnego strategicznego klienta w ramach TalentMed ia (OBI). Spółka podwoiła przychody
    względem zeszłego roku i rozwija się ponad plan. Pl atforma Opinie.pl, choć w tym kwartale
    zanotowała nieco słabsze przychody, mocno urosła op eracyjnie: w ramach przygotowania do
    RODO zwiększyliśmy bowiem bazę panelistów do 153 ty s. osób (wobec 110 tys. na koniec 2017),
    co przełoży się na większe bezpieczeństwo tego bizn esu i lepsze możliwości monetyzacji w skali
    roku. Plastream to z kolei platforma, w którą jeszc ze inwestujemy i której komercjalizacja dopiero
    ruszyła na przełomie roku. Znaczącym sukcesem było uzyskanie w Q1 pierwszych przychodów
    z płatnych testów Plastream Fashion oraz rozpoczęci e płatnego proof-of-concept u pierwszego
    klienta z branży Retail.
    Analizując wyniki nowych platform należy cały czas pamiętać, iż dwie z nich (Opinie.pl
    i TalentMedia) będą istotnymi kontrybutorami wyniku w skali całego roku, Plastream zaś nadal
    stanowić będzie przedmiot inwestycji. Warto więc pa trzeć na ich dane w ujęciu niezagregowanym.




    RAPORT Q1 2018
    5 MEDIACAP SA
    Biznesy konsultingowe: rośniemy szybciej niż rynek

    Łącznie przychody z biznesów konsultingowych (Grupa S/F i część IQS) wzrosły w Q1 o 19% r/r
    i wyniosły 11,3 mln PLN, co przełożyło się na 0,3 m ln PLN EBITDA (+43% r/r). Motorem wzrostu
    jest w szczególności Grupa S/F, która dzięki kolejn ym wygranym (m.in. Euroloan i ALDI) zaliczyła
    najmocniejszy początek roku w historii. Tak jak pis aliśmy wyżej, w IQS pierwszy kwartał stał pod
    znakiem przygotowań do regulacji RODO – dlatego spo dziewamy się przyśpieszenia w dalszej
    części roku.


    Podsumowanie

    Miniony okres to jeden z najlepszych pierwszych kwa rtałów w historii spółki. Bardzo mocno rośnie
    zarówno sprzedaż naszych konsultingowych usług jak i nowych platform, co przełoży się na silne
    całoroczne wyniki. Słabsza rentowność to z kolei pr zede wszystkim efekt inwestycji w Plastream i
    dostosowania do RODO – w obu wypadkach poniesione n akłady przełożą się na wyniki i wartość
    biznesu w przyszłości.
    Zapraszamy do szczegółowej lektury naszego raportu za pierwszy kwartał 2018.

    Z wyrazami szacunku,



    Jacek Olechowski Edyta Gurazdowska Marcin Jezio rski
    Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Za rządu





    RAPORT Q1 2018
    6 MEDIACAP SA






    WYBRANE
    DANE
    FINANSOWE
    II



    RAPORT Q1 2018
    7 MEDIACAP SA
    Wybrane dane finansowe
    zawierające podstawowe pozycje skróconego skonsolidowanego kwartalnego sprawozdania
    finansowego (również przeliczone na euro)



    w tys. PLN w tys. EUR
    Okres 3
    miesięcy
    zakończony
    31 marca 2018
    (niebadane)
    Okres 3
    miesięcy
    zakończony
    31 marca 2017
    (niebadane)
    Okres 3
    miesięcy
    zakończony
    31 marca 2018
    (niebadane)
    Okres 3
    miesięcy
    zakończony
    31 marca 2017
    (niebadane)
    Przychody ze sprzedaży 16 466 11 941 3 941 2 784
    Zysk (strata) na działalności operacyjnej (839) 146 (201) 34
    Zysk (strata) brutto (886) 95 (212) 22
    Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej (701) 16 (168) 4
    Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej - - - -
    Zysk (strata) netto (701) 16 (168) 4
    Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom
    Jednostki Dominującej (408) 11 (98) 3
    Przepływy pieniężne netto z działalności
    operacyjnej 1 700 1 111 407 259
    Przepływy pieniężne netto
    z działalności inwestycyjnej (1 715) (2 310) (410) (539)
    Przepływy pieniężne netto z dzia łalności
    finansowej 1 816 1 594 435 372
    Przepływy pieniężne netto, razem 1 801 395 431 92
    Średnia ważona liczba akcji 18 419 368 18 419 368 18 419 368 18 419 368
    Średnia ważona rozwodniona liczba akcji 18 419 368 18 419 368 18 419 368 18 419 368
    Zysk podstawowy/rozwodniony netto z działalności
    kontynuowanej na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)
    przypadający akcjonariuszom jednostki
    dominującej
    (0) 0 (0) 0
    31.03.2018 31.12.2017 31.03.2018 31.12.2017
    Aktywa obrotowe 23 402 26 337 5 561 6 314
    Aktywa trwałe 22 659 22 517 5 384 5 399
    Aktywa razem 46 061 48 854 10 945 11 713
    Zobowiązania kr ótkoterminowe 17 006 18 915 4 041 4 535
    Zobowiązania długoterminowe 2 663 2 926 633 702
    Kapitał własny przypadający akcjonariuszom
    Jednostki Dominującej 21 589 21 971 5 130 5 268
    Udziały niekontrolujące 4 803 5 042 1 141 1 209
    Liczba akcji 18 419 368 18 419 368 18 419 368 18 419 368




    RAPORT Q1 2018
    8 MEDIACAP SA
    Wybrane dane finansowe
    zawierające podstawowe pozycje kwartalnego skróconego sprawozdania finansowego
    MEDIACAP SA (również przeliczone na euro)



    w tys. PLN w tys. EUR
    Okres 3
    miesięcy
    zakończony
    31 marca 2018
    Okres 3
    miesięcy
    zakończony
    31 marca 2017
    Okres 3
    miesięcy
    zakończony
    31 marca 2018
    Okres 3
    miesięcy
    zakończony
    31 marca 2017
    Przychody ze sprzedaży 3 104 2 315 743 540
    Koszty działalności operacyjnej 3 230 2 538 773 592
    Zysk (strata) na działalności operacyjnej (68) (184) (16) (43)
    Zysk (strata) brutto (77) (176) (18) (41)
    Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej (45) (139) (11) (32)
    Zysk (strata) netto ogółem (45) (139) (11) (32)
    Przepływy pieniężne netto z działalności
    operacyjnej (679) 608 (163) 142
    Przepływy pieniężne netto
    z działalności inwestycyjnej (1 314) (356) (314) (83)
    Przepływy pieni ężne netto z dzia łalno ści
    finansowej 1 704 (240) 408 (56)
    Przepływy pieniężne netto, razem (289) 12 (69) 3
    Średnia ważona liczba akcji 18 419 368 18 419 368 18 419 368 18 419 368
    Średnia ważona rozwodniona liczba akcji 18 419 368 18 419 368 18 419 368 18 419 368
    Zysk podstawowy/rozwodniony netto
    z działalności kontynuowanej na jedną akcję
    zwykłą (w PLN/EUR)
    (0) (0) (0) (0)
    31.03.2018 31.12.2017 31.03.2018 31.12.2017
    Aktywa trwałe 26 402 25 044 6 273 6 004
    Aktywa obrotowe 5 572 6 189 1 324 1 484
    Aktywa razem 31 974 31 233 7 597 7 488
    Zobowiązania długoterminowe 1 914 2 002 455 480
    Zobowiązania krótkoterminowe 7 582 6 735 1 801 1 614
    Kapitał własny 22 478 22 496 5 341 5 394
    Liczba akcji 18 419 368 18 419 368 18 419 368 18 419 368
    Rozwodniona liczba akcji 18 419 368 18 419 368 18 419 368 18 419 368
    Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/EUR) 1,22 1,22 0,29 0,29
    Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w
    PLN/EUR) 1,22 1,22 0,29 0,29

    ZASOBY LUDZKIE

    Jednostkowe Skonsolidowane
    01.01.2018
    - 31.03.2018
    01.01.2017
    - 31.03.2017
    01.01.2018
    - 31.03.2018
    01.01.2017
    - 31.03.2017
    Liczba zatrudnionych w przeliczeniu na
    pełne etaty 4,50 5,5 86,21 81,8
    płeć:
    - kobiety 67% 36% 68% 64%
    - mężczyźni 33% 64% 32% 36%
    wykształcenie:
    - średnie 33% 27% 33% 3%
    - wyższe 67% 73% 67% 97%


    RAPORT Q1 2018
    9 MEDIACAP SA




    SKRÓCONE
    KONSOLIDOWANE
    SPRAWOZDANIE
    FINANSOWE
    SPORZ ĄDZONE NA
    DZIE Ń 31 MARCA 2018

    III



    RAPORT Q1 2018
    10 MEDIACAP SA
    SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
    Okres
    3 miesięcy zakończony
    31 marca 2018
    Okres
    3 miesięcy zakończony
    31 marca 2017
    DZIAŁALNOŚĆ KONTYNUOWANA
    Przychody ze sprzedaży i zrównane z nimi 16 466 11 941
    Przychody netto ze sprzedaży produktów i usług 16 466 11 941
    Koszty działalności operacyjnej 17 495 11 916
    Amortyzacja 711 302
    Zużycie materiałów i energii 658 429
    Usługi obce 12 109 7 866
    Podatki i opłaty 87 80
    Wynagrodzenia 3 489 2 841
    Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 321 229
    Pozostałe koszty rodzajowe 120 169
    Zysk ze sprzedaży (1 029) 25
    Pozostałe przychody operacyjne 199 123
    Pozostałe koszty operacyjne 9 2
    Zysk na działalności operacyjnej (839) 146
    Przychody finansowe 8 11
    Koszty finansowe 55 62
    Zysk brutto (886) 95
    Podatek dochodowy (185) 79
    Zysk netto z działalności kontynuowanej (701) 16
    Zysk netto ogółem (701) 16
    Przypadający:
    Akcjonariuszom podmiotu dominującego (408) 11
    Akcjonariuszom niekontrolującym (291) 5
    Średnia ważona liczba akcji zwykłych 18 419 368 18 419 368
    Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych 18 419 368 18 419 368
    Działalność kontynuowana
    Zysk netto na jedną akcję zwykłą (w PLN) przypadający
    akcjonariuszom podmiotu dominującego
    - podstawowy/rozwodniony (0,02) 0,00

    SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
    Okres
    3 miesięcy zakończony
    31 marca 2018
    Okres
    3 miesięcy zakończony
    31 marca 2017
    Wynik netto (701) 16
    Inne całkowite dochody netto - -
    Całkowite dochody netto (701) 16
    Całkowite dochody przypadające:
    Akcjonariuszom podmiotu dominującego (408) 11
    Akcjonariuszom niekontrolującym (291) 5



    RAPORT Q1 2018
    11 MEDIACAP SA
    SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ


    KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA 31.03.2018 31.12.2017
    I. KAPITAŁ WŁASNY RAZEM 26 392 27 013
    1. Kapitał własny przypadający akcjonariuszom Jednostki Dominującej 21 589 21 971
    Kapitał zakładowy 921 921
    Kapitał zapasowy 7 468 7 468
    Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej 14 822 14 822
    Akcje własne (103) (103)
    Kapitał rezerwowy 3 080 3 054
    Zyski zatrzymane (4 599) (4 191)
    - zysk (strata) z lat ubiegłych (4 191) (6 243)
    - zysk (strata) netto (408) 2 052
    2. Udziały niekontrolujące 4 803 5 042
    II . ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE 2 663 2 926
    1. Zobowiązania i rezerwy długoterminowe 750 828
    Pozostałe zobowiązania finansowe 234 252
    Rezerwa z tytułu odroczonego podatku doch odowego 516 576
    2. Rozliczenia międzyokresowe 1 913 2 098
    III. ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE 17 006 18 915
    1. Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe 16 253 18 162
    Kredyty i pożyczki 4 116 3 172
    Pozostałe zobowiązania finansowe 149 160
    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 3 825 6 177
    Zobowiązania z tytułu podatku dochodoweg o 514 911
    Zobowiązania pozostałe 1 792 2 251
    Rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne 786 912
    Pozostałe rezerwy 5 071 4 579
    2. Przychody przyszłych okresów oraz rozliczenia mi ędzyokresowe 753 753
    KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM 46 061 48 854
    AKTYWA 31.03.2018 31.12.2017
    I. AKTYWA TRWAŁE 22 659 22 517
    Rzeczowe aktywa trwałe 2 727 2 669
    Wartości niematerialne 5 482 5 643
    Wartość firmy 12 350 12 350
    Pozostałe aktywa finansowe długoterminowe 23 23
    Należności długoterminowe - 32
    Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodoweg o 2 061 1 792
    Pozostałe aktywa trwałe 16 8
    II. AKTYWA OBROTOWE 23 402 26 337
    Zapasy - -
    Należności krótkoterminowe 16 798 21 842
    Należności z tytułu dostaw i usług 15 161 20 568
    Należności z tytułu podatku dochodowego 286 168
    Pozostałe należności 1 351 1 106
    Pozostałe aktywa finansowe 44 43
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 5 690 3 889
    Pozostałe aktywa obrotowe 870 563
    III. AKTYWA TRWAŁE ZAKWALIFIKOWANE JAKO PRZEZNACZON E DO
    SPRZEDAŻY - -
    AKTYWA RAZEM 46 061 48 854


    RAPORT Q1 2018
    12 MEDIACAP SA
    SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
    Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2018
    Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017
    Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej (metoda pośrednia)
    Zysk (strata) brutto (886) 95
    Korekty razem 2 586 1 016
    Amortyzacja 711 302
    Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 38 4
    (Zysk) strata z działalności inwestycyjnej - (1)
    Zmiana stanu należności 4 878 7 624
    Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątk iem pożyczek
    i kredytów (2 408) (6 139)
    Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony (658) (774)
    Inne korekty 25 -
    Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 1 700 1 111
    Przepływy środków pieniężnych z działalności inwest ycyjnej
    Wpływy 12 7
    Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych akt ywów trwałych - 4
    Spłata udzielonych pożyczek - 3
    Odsetki 12 -
    Wydatki (828) (2 317)
    Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych ak tywów trwałych (828) (621)
    Nabycie jednostek zależnych pomniejszone o środki p ieniężne tych
    jednostek - (536)
    Udzielone pożyczki - (1 160)
    Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (816) (2 310)
    Przepływy środków pieniężnych z działalności finans owej
    Wpływy 1 170 2 061
    Wpływy netto z emisji akcji i innych instrumentów kapitałowych oraz
    dopłat do kapitału 52 -
    Kredyty i pożyczki, emisja dłużnych papierów wartoś ciowych 1 118 2 061
    Wydatki (253) (467)
    Spłaty kredytów i pożyczek, wykup dłużnych papierów wartościowych (173) (460)
    Z tytułu innych zobowiązań finansowych (25) -
    Odsetki (55) (7)
    Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 917 1 594
    Przepływy pieniężne netto, razem 1 801 395
    Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych 1 801 395
    Środki pieniężne na początek okresu 3 889 3 730
    Środki pieniężne na koniec okresu 5 690 4 125



    RAPORT Q1 2018
    13 MEDIACAP SA SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

    Kapitał

    własny razem
    Kapitał własny przypadający akcjonariuszom
    jednostki
    dominującej
    Kapitał
    zakładowy
    Kapitał zapasowy
    Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji
    powyżej ceny nominalnej
    Akcje własne
    Kapitał
    rezerwowy
    Zyski
    zatrzymane
    Niepodzielony zysk (strata) z lat
    ubiegłych
    Zysk (strata) netto
    Udziały
    niekontrolujące
    Stan na początek okresu 01.01.2018
    27 013

    21 971

    921

    7 468

    14 822

    (103)
    3 054

    (4 191)
    (4 191)
    -
    5 042

    Stan na początek okresu, po uzgodnie-niu do danych porównywalnych
    27 013

    21 971

    921

    7 468

    14 822

    (103)
    3 054

    (4 191)
    (4 191)
    -
    5 042

    Całkowite dochody netto
    (699)
    (408)
    -
    -
    -
    -
    -
    (408)
    -
    (408)
    (291)
    - wynik netto za okres
    (699)
    (408)
    -
    -
    -
    -
    -
    (408)
    -
    (408)
    (291)
    Pozostałe zwiększenia kapitału własnego
    78

    26

    -
    -
    -
    -
    26

    -
    -
    -
    52

    - nadwyżka wartości emisyjnej nad nominalną
    52

    -
    -
    -
    -
    -
    -
    -
    -
    -
    52

    - opcje menadżerskie
    26

    26

    -
    -
    -
    -
    26

    -
    -
    -
    -
    Pozostałe zmniejszenia kapitału własnego
    -
    -
    -
    -
    -
    -
    -
    -
    -
    -
    -
    Stan na koniec okresu 31.03.2018
    26 392

    21 589

    921

    7 468

    14 822

    (103)
    3 080

    (4 599)
    (4 191)
    (408)
    4 803



    Kapitał

    własny razem
    Kapitał własny przypadający akcjonariuszom
    jednostki
    dominującej
    Kapitał
    zakładowy
    Kapitał zapasowy
    Kapitał
    zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej
    Akcje własne
    Kapitał
    rezerwowy
    Zyski
    zatrzymane
    Niepodzielony zysk (strata) z lat
    ubiegłych
    Zysk (strata) netto
    Udziały
    niekontrolujące
    Stan na początek okresu 01.01.2017
    24 205

    19 920

    921

    5 130

    14 822

    (103)
    1 815

    (2 665)
    (2 665)
    -
    4 285

    Stan
    na początek okresu,
    po uzgodnieniu do danych porównywalnych
    24 205

    19 920

    921

    5 130

    14 822

    (103)
    1 815

    (2 665)
    (2 665)
    -
    4 285

    Całkowite dochody netto
    16

    11

    -
    -
    -
    -
    -
    11

    -
    11

    5
    - wynik netto za okres
    16

    11

    -
    -
    -
    -
    -
    11

    -
    11

    5
    Stan na koniec okresu 31.03.2017
    24 221

    19 931

    921

    5 130

    14 822

    (103)
    1 815

    (2 654)
    (2 665)
    11

    4 290



    RAPORT Q1 2018
    14 MEDIACAP SA

    INFORMACJA
    DODATKOWA DO
    SKONSOLIDOWANEGO
    RAPORTU
    KWARTALNEGO
    SPORZĄDZONEGO NA
    DZIEŃ 31 MARCA 2018

    IV


    RAPORT Q1 2018
    15 MEDIACAP SA
    1. Informacje ogólne

    Nazwa Jednostki Dominującej: MEDIACAP SA
    Forma prawna: spółka akcyjna
    Siedziba: ul. Mangalia 2A, 02-758 warszawa
    Kraj rejestracji: Polska
    Podstawowy przedmiot
    działalności:
    Zasadniczym przedmiotem działalności Jednostki Domi nującej jest
    kompleksowa realizacja imprez masowych i promocyjny ch (event marketing)
    oraz realizacja działań z zakresu niestandardowej reklamy zewnętrznej (tzw.
    ambient media) oraz usługi z zakresu marketingu zin tegrowanego.
    Organ prowadzący rejestr: Sąd Rejonowy dla miasta stołecznego warszawy w wars zawie, XIII wydział
    Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego – KRS nr 00 00302232
    Numer statystyczny REGON: 012976217
    NIP: 521-279-33-67

    Spółka MEDIACAP SA powstała w wyniku przekształceni a Spółki EM LAB Sp. z o.o. wpisanej do
    Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000133 305, powstałej zgodnie z aktem
    notarialnym Rep. a nr 1697/98 z 5 marca 1998 roku. Przekształcenie nastąpiło zgodnie
    z przepisami Kodeksu spółek handlowych, na podstawi e uchwały Zgromadzenia wspólników EM
    LAB Sp. z o.o. z dnia 12 lutego 2008 roku. Data rej estracji w KRS nazwy MEDIACAP SA nastąpiło
    30 sierpnia 2010 roku.
    Podstawowym przedmiotem działalności jednostek Grup y Kapitałowej MEDIACAP jest:
    - działalność agencji reklamowych,
    - pośrednictwo w sprzedaży czasu i miejsca na reklamę ,
    - działalność związana z oprogramowaniem,
    - działalność związana z produkcją filmów, nagrań wid eo, programów telewizyjnych, nagrań
    dźwiękowych i muzycznych,
    - badanie rynku i opinii publicznej,
    - doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospo darczej i zarządzania oraz,
    - przetwarzanie danych osobowych.

    W okresie objętym raportem zakres działalności Grup y Kapitałowej nie uległ zmianie.

    Czas trwania Jednostki Dominującej i jednostek Grup y jest nieoznaczony.

    W okresie sprawozdawczym i do dnia zatwierdzenia ni niejszego skróconego kwartalnego
    skonsolidowanego sprawozdania finansowego:

    Zarząd MEDIACAP SA sprawowali:
    Jacek Olechowski Prezes Zarządu
    Edyta Gurazdowska Wiceprezes Zarządu
    Marcin Jeziorski Wiceprezes Zarządu



    RAPORT Q1 2018
    16 MEDIACAP SA
    Radę Nadzorczą MEDIACAP SA stanowili:
    Hubert Janiszewski Przewodniczący Rady Nadzorczej
    Jacek Welc Członek Rady Nadzorczej
    Julian Kozankiewicz Członek Rady Nadzorczej
    Artur Osuchowski Członek Rady Nadzorczej
    Marcin Olechowski Członek Rady Nadzorczej

    Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy (skonsolidowane
    sprawozdanie finansowe) obejmuje okres 3 miesięcy z akończony dnia 31 marca 2018 oraz zawiera
    dane porównywalne za okres 3 miesięcy zakończony dn ia 31 marca 2017 oraz na dzień 31 grudnia
    2017.
    Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie fina nsowe Grupy na dzień 31 marca 2018 oraz
    skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finanso we sporządzone na dzień 31 marca 2018
    nie podlegały badaniu ani przeglądowi przez biegłeg o rewidenta.

    Jako dane porównywalne zaprezentowano dane z zatwie rdzonych i opublikowanych
    skonsolidowanych sprawozdań finansowych na dzień 31 marca 2017 oraz na dzień 31 grudnia
    2017.
    Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy MEDIACA P za pierwszy kwartał 2018 zostało
    sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności w dającej się przewidzieć przyszłości przez
    jednostki objęte tym sprawozdaniem. W opinii Zarząd u Jednostki Dominującej nie istnieją
    okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez Jednostkę Dominującą
    i jednostki zależne.
    Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za pierwszy k wartał 2018 winno być czytane razem ze
    skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym za rok obr otowy zakończony 31 grudnia 2017,
    zatwierdzonym przez Zarząd Jednostki Dominującej i opublikowanym dnia 13 marca 2018.

    Niniejsze skrócone kwartalne skonsolidowane sprawoz danie finansowe zostało zatwierdzone
    przez Zarząd Jednostki Dominującej w dniu 16 maja 2 018.

    2. Skład Grupy Kapitałowej MEDIACAP na dzień 31 marca 2018

    Na koniec pierwszego kwartału 2018 Jednostka Dominu jąca posiadała bezpośrednio lub
    pośrednio udziały w 8 jednostkach zależnych objętyc h skonsolidowanym sprawozdaniem
    finansowym.

    Nazwa spółki Przedmiot działalności
    Procent
    posiadanych
    udziałów
    Procent
    w całkowitej
    liczbie
    głosów
    Inne
    Scholz&Friends warszawa Sp. z o.o. działalność agencji
    reklamowych 75% 75% Kontrola przez Spółkę
    The Digitals Sp. z o.o.
    IQS Sp. z o.o. działalność agencji
    badawczych 60% 60%
    The Digitals Sp. z o.o. komunikacja
    marketingowa 100% 100%
    Quant Sp. z o.o. działalność agencji
    badawczych 60% 60% Kontrola przez
    Spółkę IQS Sp. z o.o.


    RAPORT Q1 2018
    17 MEDIACAP SA
    Plastream Sp. z o.o. działalność związana
    z oprogramowaniem 64% 64%
    MCP PUBLICA Sp. z o.o. działalność
    portali internetowych 100% 100%
    TalentMedia Sp. z o.o. działalność agencji
    reklamowych 51% 51%
    TalentMedia Balcans Sp. z o.o. działalność agencji
    reklamowych 46% * 46% * Kontrola przez Spółkę
    TalentMedia Sp. z o.o

    * Grupa posiada 51,11% udziałów w Spółce TalentMedia Sp. z o.o., która posiada 90% udziałów w Spółce TalentMedia
    Balcans Sp. z o.o. W związku z tym, udział Grupy w T alentMedia Balcans Sp. z o.o. wynosi 46%. Ze względ u na posiadanie
    większości głosów na walnym zgromadzeniu wspólników, MEDIACAP SA sprawuje kontrolę nad TalentMedia Balcans Sp.
    z o.o.

    Siedziba wszystkich spółek znajduje się przy ul. Ma ngalia 2A w Warszawie. Spółki są kontrolowane
    metodą pełną.

    Strukturę organizacyjną jednostek powiązanych w Gru pie Kapitałowej MEDIACAP przedstawia
    poniższy schemat:


    W dniu 25 stycznia 2018 roku podpisana została umow a inwestycyjna pomiędzy Spółkami
    MEDIACAP S.A. a Plastream Sp. z o.o., w której Stro ny postanowiły o podwyższeniu kapitału
    zakładowego Spółki zależnej z kwoty 55 000 PLN, o k wotę 20 200 PLN tj. do kwoty 75 900 poprzez
    ustanowienie 418 udziałów uprzywilejowanych, o wart ości nominalnej 50,00 PLN każdy, o łącznej
    wartości nominalnej 20 900 PLN. W związku z tym Spó łka Dominująca MEDIACAP SA objęła 404
    wyemitowane udziały Spółki, zaś pozostałe 14 udział y objął członek Zarządu Spółki. Kapitał został
    pokryty w całości wkładem pieniężnym w kapitale zak ładowym Spółki Plastream Sp. z o.o. w
    kwocie 1 551 979,66 PLN. Nadwyżka ponad wartość nom inalną obejmowanych udziałów w łącznej








    MEDIACAP SA w Warszawie
    TalentMedia Sp. z o.o. (51,11%)
    TalentMedia Balcans Sp. z o.o. (90%)
    The Digitals Sp. z o.o. (100%)
    Scholz & Friends warszawa Sp. z o.o. (75%)
    Plastream Sp. z o.o. (64%)
    IQS Sp. z o.o. (60%)
    Quant Sp. z o.o. (100%)
    MCP PUBLICA Sp. z o.o. (100%)


    RAPORT Q1 2018
    18 MEDIACAP SA
    kwocie 1 531 079,66 PLN została przeznaczona na kapitał zapasowy (agio) spółki Plastream Sp. z
    o.o. W związku z powyższym nastąpiło zwiększenie u działów Spółki Dominującej w spółce zależnej
    do 63,57 %.
    W dniu 29 marca 2018 Sąd Rejonowy dla m. st. Warsza wy, XIII Wydział Gospodarczy KRS dokonał
    wpisu do rejestru połączenia spółek zależnych Grupy MEDIACAP - IQS sp. z o.o. z siedzibą w
    Warszawie jako spółki przejmującej z IQS Data sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie jako spółką
    przejmowaną. Połączenie nastąpiło poprzez przeniesi enie na spółkę przejmującą, jako jedynego
    wspólnika spółki przejmowanej, całego majątku spółk i przejmowanej w drodze sukcesji
    uniwersalnej oraz rozwiązanie spółki przejmowanej b ez przeprowadzania jej likwidacji. Połączenie
    nastąpiło bez podwyższania kapitału zakładowego spó łki przejmującej. Zgodnie z polityka
    rachunkowości Grupy dotyczącą transakcji pod wspóln ą kontrolą, połączenie zostało rozliczone
    metodą analogiczną do metody łączenia udziałów i ni e miało wpływu na skonsolidowane
    sprawozdanie Grupy MEDIACAP.

    3. Waluta funkcjonalna, waluta prezentacji sprawozdań finansowych oraz kursy przyjęte do
    przeliczania danych finansowych

    Pozycje zawarte w skonsolidowanym sprawozdaniu fina nsowym wycenia się w walucie
    podstawowego środowiska gospodarczego, w którym Gru pa prowadzi działalność („waluta
    funkcjonalna”). Sprawozdanie finansowe prezentowane jest w PLN polskich (PLN), który
    jest walutą funkcjonalną i walutą prezentacji Grupy .

    Wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, pod ane są w tysiącach PLN.

    Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na walutę funkcjonalną według kursu
    obowiązującego w dniu transakcji. Zyski i straty ku rsowe z rozliczenia tych transakcji oraz wyceny
    bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych wyrażon ych w walutach obcych ujmuje się
    w rachunku zysków i strat.

    Zastosowane kursy walut

    Do przeliczenia podstawowych pozycji skonsolidowane go sprawozdania finansowego
    zastosowano kursy: - średni kurs EURO obowiązujący na koniec każdego okr esu - dla danych wynikających ze
    skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej ,
    - średni kurs EURO danego okresu, obliczony jako śred nia arytmetyczna kursów
    obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie - dla
    danych wynikających ze skonsolidowanego rachunku zy sków i strat, skonsolidowanego
    sprawozdania z całkowitych dochodów oraz skonsolido wanego sprawozdania z przepływów
    pieniężnych.

    Treść
    Okres
    sprawozdawczy
    Okres
    porównywalny
    01.01
    - 31.03.2018
    01.01
    - 31.12.2017
    01.01
    - 31.03.2017
    średni kurs na koniec okresu 4,2085 4,1709 4,2198
    średni kurs okresu 4,1784 4,2447 4,2891
    najwyższy średni kurs w okresie 4,1423 4,4157 4,4157
    najniższy średni kurs w okresie 4,2416 4,1709 4,2198



    RAPORT Q1 2018
    19 MEDIACAP SA
    4. Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego

    Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu
    historycznego.
    W dniu 2 lutego 2015 walne Zgromadzenie Akcjonarius zy Jednostki Dominującej podjęło, na
    mocy art. 45 Ustawy uchwałę o sporządzaniu od dnia 1 stycznia 2015 roku jednostkowych
    sprawozdań Spółki zgodnie z Międzynarodowymi Standa rdami Rachunkowości,
    Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finan sowej oraz związanymi
    z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporz ądzeń Komisji Europejskiej.

    Podstawę sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowiły:
    - sprawozdanie jednostkowe Jednostki Dominującej spor ządzone zgodnie z MSSF,
    - sprawozdania jednostkowe Spółek Grupy, sporządzone w oparciu o księgi rachunkowe
    prowadzone zgodnie z polityką (zasadami) rachunkowo ści określoną przez Ustawę z dnia
    29 września 1994 roku o rachunkowości („Ustawa”) z późniejszymi zmianami i wydanymi na jej
    podstawie przepisami („polskie standardy rachunkowo ści”).
    Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera przek ształcenia wprowadzone w celu
    doprowadzenia sprawozdań finansowych spółek prowadz ących księgi wg krajowych zasad
    rachunkowości do zgodności z przyjętą polityką rach unkowości wg MSS

    5. Oświadczenia

    Oświadczenie o zgodności

    Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie fina nsowe Grupy Kapitałowej MEDIACAP za
    okres 3 miesięcy zakończonych 31 marca 2018 zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi
    Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związa nymi z nimi interpretacjami przyjętymi do
    stosowania przez Unię Europejską.
    MSSF przyjęte przez Radę Międzynarodowych Standardó w Sprawozdawczości Finansowej,
    a niezatwierdzone przez Unię Europejską nie miałyby wpływu na niniejsze sprawozdanie
    finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Grupę Kapitałową na koniec okresu
    sprawozdawczego.
    Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania fin ansowego, biorąc pod uwagę toczący się
    w UE proces wprowadzania standardów MSSF oraz prowa dzoną przez Grupę działalność,
    w zakresie stosowanych przez Grupę zasad rachunkowo ści nie ma różnicy między standardami
    MSSF, które weszły w życie, a standardami MSSF zatw ierdzonymi przez UE. MSSF obejmują
    standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów
    Rachunkowości („RMSR”) oraz Komitet ds. interpretac ji Międzynarodowej Sprawozdawczości
    Finansowej („KIMSF”).
    Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie fina nsowe zostało zaprezentowane zgodnie
    z MSR 34 „Śródroczna sprawozdawczość finansowa” z z astosowaniem zasad wyceny aktywów
    i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego netto okr eślonych na koniec okresu
    sprawozdawczego.

    Jacek Olechowski Edyta Gurazdowska Marcin Jezio rski
    Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Za rządu


    RAPORT Q1 2018
    20 MEDIACAP SA

    Oświadczenie o rzetelności

    Zgodnie z wymogami Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018
    w sprawie informacji bieżących i okresowych przekaz ywanych przez emitentów
    papierów wartościowych oraz warunków uznawania za r ównoważne informacji wymaganych
    przepisami prawa państwa niebędącego państwem człon kowskim, Zarząd Spółki MEDIACAP SA
    oświadcza, że wedle jego najlepszej wiedzy, kwartal ne skrócone skonsolidowane sprawozdanie
    finansowe Grupy Kapitałowej Mediacap i skrócone kwa rtalne sprawozdanie finansowe
    MEDIACAP SA wraz z danymi porównywalnymi wykazanymi w tych sprawozdaniach, sporządzone
    zostały zgodnie z obowiązującymi Grupę Kapitałową M EDIACAP i Spółkę MEDIACAP SA
    zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposó b prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację
    majątkową i finansową Grupy Kapitałowej MEDIACAP or az Spółki MEDIACAP SA oraz jej wynik
    finansowy zarówno jednostkowy, jak i skonsolidowany . Sprawozdanie z działalności Grupy
    Kapitałowej MEDIACAP zawiera prawdziwy obraz rozwoj u i osiągnięć oraz sytuacji Grupy
    Kapitałowej MEDIACAP, w tym opis podstawowych zagro żeń i ryzyka.



    Jacek Olechowski Edyta Gurazdowska Marcin Jezio rski
    Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Za rządu

    6. Zasady rachunkowości

    Zasady rachunkowości, w tym metody wyceny aktywów i pasywów oraz przychodów i kosztów
    zastosowane do sporządzenia niniejszego skonsolidow anego sprawozdania finansowego są
    spójne z zastosowanymi przy sporządzaniu skonsolido wanego sprawozdania finansowego Grupy
    za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku. Grupa zamie rza przyjąć opublikowane, lecz nie
    obowiązujące do dnia publikacji niniejszego skonsol idowanego sprawozdania finansowego
    zmiany MSSF, zgodnie z datą ich wejścia w życie. Sz acunek wpływu zmian nowych MSSF na
    przyszłe skonsolidowane sprawozdania finansowe zost ał przedstawiony w skonsolidowanym
    sprawozdaniu finansowym za 2017.


    7. Segmenty działalności
    Segmenty operacyjne to elementy składowe jednostki sprawozdawczej, dla których dostępne są
    oddzielne informacje finansowe regularnie oceniane przez osoby podejmujące kluczowe decyzje
    odnośnie alokacji zasobów i oceny bieżących wyników . Grupa Kapitałowa w okresie objętym
    skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym wyodrębni ła następujące segmenty operacyjne:
    Marketing - obejmujący planowanie i realizację wielokanałowy
    ch strategii reklamowych
    w mediach tradycyjnych i cyfrowych, w tym realizacj ę projektów z zakresu marketingu
    zintegrowanego, marketingu eventowego, marketingu s połecznościowego, ambient mediów,
    video marketingu i contentu. Usługi te realizowane są pod markami handlowymi MEDIACAP, The
    Digitals, Scholz & Friends warszawa, EM LAB oraz Ta lentMedia, w zależności od wiodącej
    charakterystyki realizowanego zlecenia. Grupa jest obecnie jednym z trzech największych
    niezależnych dostawców tego typu usług. Kluczową wa rtością dodaną jaką MEDIACAP zapewnia
    w tym segmencie od początku 2016 roku jest zarządza nie inwestycjami marketingowymi (tzw.
    marketing investment management) w modelu one-stop- shop, czyli takim, w którym jeden


    RAPORT Q1 2018
    21 MEDIACAP SA
    dostawca może zapewnić klientowi pełnozakresową obsługę obejmującą zarówno tradycyjne, jak
    i cyfrowe kanały komunikacji. Od 2017 roku oferta t a rozszerzona została o działalność
    nowoczesnego contentowego MCN – TalentMedia, zapewn iając tym samym
    bezpośrednią integrację działań marketingowych z Yo uTube w ramach video marketingu,
    tworzenia dedykowanych treści, wspieranych zakupem mediów.
    Data - obejmująca analizę danych marketingowych i sprze
    dażowych, realizację badań
    marketingowych oraz budowę i wdrażanie rozwiązań pr ogramistycznych wspierających
    i automatyzujących procesy biznesowe po stronie kli entów. Usługi te realizowane są pod markami
    handlowymi IQS, Quant oraz Plastream, a Grupa Kapit ałowa jest wiodącym dostawcą tego typu
    usług na rynku, w szczególności w rynku badań. Kluc zową wartością dodaną jaką MEDIACAP
    zapewnia w tym segmencie jest połączenie usługi zar ządzania inwestycjami w zakresie danych
    (tzw. data investment management) z rozbudowanym za pleczem programistycznym,
    które wdraża na rzecz klientów kompleksowe rozwiąza nia programistyczne, a także z największą
    platformą wiedzy o konsumentach – Opinie.pl, pozwal ającą na analizy danych m.in. z cyklicznych
    ankiet zarejestrowanych panelistów, badań deklaraty wnych oraz danych pozyskiwanych w ramach
    partnerstw.

    Czynnikiem mającym wpływ na wydzielenie segmentów w Grupie jest w szczególności rodzaj
    świadczonych usług.
    Aktywa operacyjne Grupy zlokalizowane są na terytor ium Polski.

    Głównym organem podejmującym decyzje w zakresie alo kacji zasobów oraz dokonującym
    oceny wyników działalności segmentów jest Zarząd ME DIACAP SA.

    Raporty wewnętrzne odnośnie wyników finansowych pos zczególnych segmentów są sporządzane
    w okresach miesięcznych.
    Grupa stosuje jednolite zasady rachunkowości dla ws zystkich segmentów. Transakcje pomiędzy
    segmentami dokonywane są na warunkach rynkowych i e liminowane na poziomie danych
    skonsolidowanych.



    RAPORT Q1 2018
    22 MEDIACAP SA
    Informacje finansowe o wynikach z działalności operacyjnej poszczególnych segmentów
    działalności zostały zaprezentowane poniżej:
    Dane za okres bieżący
    01.01.2018 - 31.03.2018
    Działalność kontynuowana Wyłączenia
    konsolidacyjne Ogółem Marketing Data
    Przychody ze
    sprzedaży
    Sprzedaż na zewnątrz 11 899 4 567 - 16 466
    Sprzedaż między
    segmentami 497 117 (614) -
    Koszty
    segmentu
    Koszty sprzedaży
    zewnętrznej 11 935 5 560 - 17 495
    Koszty sprzedaży
    między segmentami 117 497 (614) -
    Zysk (strata) segmentu 344 (1 373) - (1 029)
    Przychody z tytułu odsetek 8 14 (14) 8
    Koszty z tytułu odsetek 33 14 (14) 33
    Istotne pozycje przychodów ujawnione
    zgodnie z pkt.86 MSSF 8 (np. pozostałe
    przychody operacyjne, pozostałe koszty
    finansowe poza odsetkami)
    130 97 (21) 206
    Istotne pozycje kosztów ujawnione
    zgodnie z pkt.86 MSSF 8 (np. pozostałe
    koszty operacyjne, koszty finansowe poza
    odsetkami)
    47 12 (21) 38
    Zysk / (strata) przed opodatkowaniem 402 (1 288) - (886)
    Podatek dochodowy 13 (198) - (185)
    Zysk (strata) netto z działalności
    kontynuowanej 389 (1 090) - (701)
    Amortyzacja 324 387 - 711
    EBITDA 777 (905) - (128)
    Aktywa segmentu 36 134 16 349 (6 422) 46 061

    Dane za okres porównywalny
    01.01.2017 - 31.03.2017
    Działalność
    kontynuowana Wyłączenia
    konsolidacyjne Ogółem
    Marketing Data
    Przychody ze
    sprzedaży
    Sprzedaż na zewnątrz 7 175 4 766 - 11 941
    Sprzedaż między
    segmentami 21 246 (267) -
    Koszty
    segmentu
    Koszty sprzedaży
    zewnętrznej 6 983 4 933 - 11 916
    Koszty sprzedaży między
    segmentami 246 21 (267) -
    Zysk (strata) segmentu (33) 58 - 25
    Przychody z tytułu odsetek 8 4 (3) 9
    Koszty z tytułu odsetek 7 5 (3) 9
    Istotne pozycje przychodów ujawnione
    zgodnie z pkt.86 MSSF 8 (np. pozostałe
    przychody operacyjne, pozostałe koszty
    finansowe poza odsetkami)
    69 56 - 125
    Istotne pozycje kosztów ujawnione zgodnie
    z pkt.86 MSSF 8 (np. pozostałe koszty
    operacyjne, koszty finansowe poza
    odsetkami)
    2 53 - 55
    Zysk / (strata) przed opodatkowaniem 35 60 - 95
    Podatek dochodowy (59) 138 - 79
    Zysk (strata) netto z działalności
    kontynuowanej 94 (78) - 16
    Amortyzacja 155 147 - 302
    EBITDA 188 260 - 448
    Aktywa segmentu 34 916 18 238 (4 300) 48 854


    RAPORT Q1 2018
    23 MEDIACAP SA
    8. Informacja o istotnych zmianach szacunkowych

    W wyniku finansowym bieżącego okresu rozliczono sku tki aktualizacji lub tworzenia szacunków
    przyszłych zobowiązań (rezerw) w szczególności z ty tułu odpisów aktualizujących wartość aktywów
    oraz rezerw, biernych rozliczeń międzyokresowych or az rozliczeń międzyokresowych przychodów.
    Ujęte kwoty odzwierciedlają najbardziej właściwy sz acunek nakładów pieniężnych, niezbędnych
    do wypełnienia w przyszłości obecnego obowiązku ist niejącego na dzień bilansowy.

    W bieżącym okresie nastąpiło zwiększenie aktywa z t ytułu odroczonego podatku dochodowego
    o kwotę 269 tys. PLN, rozliczone na zwiększenie wyn iku finansowego oraz zmniejszenie rezerwy z
    tytułu odroczonego podatku dochodowego o kwotę 60 t ys. PLN, rozliczone na zwiększenie
    wyniku finansowego.
    W wyniku finansowym brutto bieżącego okresu rozlicz ono skutki aktualizacji i tworzenia
    szacunków przyszłych zobowiązań, a w szczególności:
    01.01.2018 Zmiany 31.03.2018
    Utworzenie Rozwiązanie Wykorzystanie
    Odpisów aktualizujących: 350 - - - 350
    - należności 350 - - - 350
    Rezerw z tytułu: 4 579 3 067 149 2 423 5 074
    - przyszłych kosztów 640 240 - 118 762
    - niewypłaconych umów cyw.- prawnych
    związanych z zakończonymi projektami 174 - - 174 -
    - kosztów projektów 2 856 1 756 149 1 588 2 875
    - kosztów sporządzenia i badania
    sprawozdania 66 - - 46 20
    - pozostałych rezerw 843 1 071 - 497 1 417
    Rozliczeń międzyokresowych z tytułu: 911 62 - 188 785
    - kosztów niewykorzystanych
    urlopów wypoczynkowych 311 62 - 15 358
    - kosztów wynagrodzeń premiowych 600 - - 173 427
    Razem 5 840 3 129 149 2 611 6 209

    Aktualizacja i tworzenie pozostałych rezerw na zobo wiązania i odpisów aktualizujących wartość
    aktywów nie wpłynęły istotnie na wynik bieżącego ok resu.

    W Grupie Kapitałowej MEDIACAP nie występują odpisy aktualizujące wartość zapasów.

    9. Kwoty i rodzaj pozycji wpływających na aktywa, zobo wiązania, kapitał, wynik finansowy netto
    lub przepływy środków pieniężnych, które są nietypo we ze względu na ich rodzaj, wartość
    lub częstotliwość

    W okresie pierwszego kwartału 2018 nie wystąpiły in ne zdarzenia o nietypowym charakterze,
    które miałyby znaczący wpływ na aktywa, kapitał i w ynik finansowy.

    10. Objaśnienia dotyczące cykliczności lub sezonowości działalności

    Cechą charakterystyczną dla segmentów, w której dzi ałają spółki Grupy, jest występowanie
    sezonowości sprzedaży. Osłabienie popytu występuje w I kwartale, w szczególności w miesiącach
    styczniu i lutym, natomiast zwiększenie sprzedaży w ystępuje w IV kwartale, w szczególności
    w miesiącach listopad i grudzień.



    RAPORT Q1 2018
    24 MEDIACAP SA
    11. Informacje o istotnych transakcjach nabycia i sprze daży rzeczowych aktywów trwałych oraz
    o istotnym zobowiązaniu z tytułu dokonania zakupu r zeczowych aktywów trwałych

    W okresie 3 m-cy zakończonym 31 marca 2018 Grupa: - nabyła rzeczowe aktywa trwałe o wartości: 305 tys. PLN,
    - nabyła wartości niematerialne o wartości: 19 tys. P LN.

    Grupa nie sprzedała, ani nie likwidowała składników rzeczowych aktywów trwałych.
    Na dzień 31 marca 2018 zobowiązania Grupy z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych oraz
    wartości niematerialnych wynoszą 52 tys. PLN (na dz ień 31 grudnia 2017 270 tys. PLN).

    12. Informacje o istotnych rozliczeniach z tytułu spraw sądowych

    W okresie od 1 stycznia 2018 do 31 marca 2018 w Gru pie nie wystąpiły istotne rozliczenia z tytułu
    spraw sądowych.

    13. Korekty błędów poprzednich okresów

    Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie fina nsowe nie zawiera korekt błędów
    poprzednich okresów.

    14. Informacje na temat zmian sytuacji gospodarczej i w arunków prowadzenia działalności, które
    mają istotny wpływ na wartość godziwą aktywów finan sowych i zobowiązań finansowych
    jednostki, niezależnie od tego, czy te aktywa i zob owiązania są ujęte w wartości godziwej czy
    w skorygowanej cenie nabycia (koszcie zamortyzowany m)

    Zmiana sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności nie miała istotnego wpływu
    na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych Grupy.

    15. Informacje o niespłaceniu kredytu lub pożyczki lub naruszeniu istotnych postanowień umowy
    kredytu lub pożyczki, w odniesieniu do których nie podjęto żadnych działań naprawczych do
    końca okresu sprawozdawczego

    W okresie sprawozdawczym nie było przypadków niewyw iązania się ze spłaty kapitału, wypłaty
    odsetek czy innych warunków wykupu zobowiązań. Nie miały miejsca także przypadki
    naruszenia warunków umów kredytowych lub pożyczek, które skutkowałyby ryzykiem
    postawienia ich w stan natychmiastowej wymagalności .

    16. Zawarcie przez MEDIACAP SA lub jednostkę zależną od MEDIACAP SA jednej lub wielu
    transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedyn czo lub łącznie są one istotne i zostały
    zawarte na innych warunkach niż rynkowe, wraz ze ws kazaniem ich wartości

    W okresie objętym raportem MEDIACAP SA oraz jednost ki Grupy MEDIACAP nie zawierały
    transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach in nych niż rynkowe.

    17. Informacje o zmianie sposobu (metody) ustalenia war tości godziwej instrumentów
    finansowych wycenianych w wartości godziwej oraz zm iany w klasyfikacji instrumentów
    finansowych

    W okresie sprawozdawczym nie dokonywano zmian w met odzie (sposobie) ustalania wartości
    godziwej instrumentów finansowych wycenianych w war tości godziwej oraz nie dokonano zmiany
    klasyfikacji aktywów finansowych na skutek zmiany c elu lub sposobu wykorzystania tych aktywów.



    RAPORT Q1 2018
    25 MEDIACAP SA
    18. Informacje dotyczące zmiany klasyfikacji aktywów fi nansowych w wyniku zmiany celu
    lub wykorzystania tych aktywów

    W okresie objętym raportem nie następowały żadne zm iany w klasyfikacji aktywów finansowych
    będące następstwem zmiany celu lub wykorzystania ty ch aktywów.

    19. Informacje dotyczące emisji, wykupu spłaty dłużnyc h i kapitałowych papierów
    wartościowych

    W pierwszym kwartale 2018 Spółka Dominująca dokonyw ała emisji 18 sztuk niezabezpieczonych
    obligacji serii A o wartości nominalnej 50 000 każd a, o łącznej wartości nominalnej 900 000 PLN.
    Emisja nastąpiła w trybie oferty prywatnej, skierow anej wyłącznie do Spółki zależnej Plastream Sp.
    z o.o. Spółka zależna przyjęła propozycję nabycia o bligacji imiennych, zbywalnych i
    oprocentowanych.
    Nabyte przez Spółkę zależną obligacje podlegały wył ączeniu na poziomie skonsolidowanego
    sprawozdania finansowego.

    20. Informacje dotyczące wypłaconej lub zadeklarowanej dywidendy

    W okresie objętym sprawozdaniem finansowym dywidend a nie została wypłacona ani
    zadeklarowana.

    21. Zdarzenia po dniu kończącym okres sprawozdawczy, ni eujęte w sprawozdaniu, które mogą
    w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finans owe

    Po dniu bilansowym Zarząd Spółki dominującej powzią ł informację o zawarciu przez spółki zależne
    istotnych umów tj. których wartość przekracza 3% wa rtości przychodów ze sprzedaży określonych
    w opublikowanym skonsolidowanym sprawozdaniu finans owym za poprzedni rok:

    - 23 kwietnia 2018 Talentmedia sp. z o.o. zawarła ze spółkami OBI Centrala Systemowa sp. z
    o.o. oraz Superhobby Market Budowlany sp. z o.o. um owę o współpracy w zakresie
    przygotowania, realizacji i obsługi kampanii market ingowej marki OBI oraz asortymentu
    dostępnego w marketach Klienta. Umowa została zawar ta na czas określony do dnia 31
    grudnia 2018, z możliwością jej rozwiązania wyłączn ie w przypadkach określonych w Umowie.
    - 23 kwietnia 2018 Scholz & Friends Warszawa z o.o. z awarła umowę na świadczenie usług
    promujących ALDI Sp. z o.o. Umowa została zawarta n a czas określony, do dnia 31 grudnia
    2019 r., z możliwością jej rozwiązania wyłącznie w przypadkach określonych w Umowie.
    - 9 maja 2018 spółka zależna w segmencie marketingowy m otrzymała zlecenie na świadczenie
    usług reklamowych od klienta z branży FMCG.
    22. Aktywa, zobowiązania warunkowe oraz pozostałe zobow iązania nieujęte w sprawozdaniu
    z sytuacji finansowe


    Wartości pozycji aktywów, zobowiązań warunkowych or az zobowiązań nieujętych w sprawozdaniu
    z sytuacji finansowej ustalone zostały na podstawie szacunków.



    RAPORT Q1 2018
    26 MEDIACAP SA
    Zmiany stanu
    innych pozycji pozabilansowych 01.01.2018 Zmiany 31.03.2018
    Zwiększenia Zmniejszenia
    - środki trwale używane na podstawie
    umowy leasingu operacyjnego i najmu - - - -
    - inne pozabilansowe środki trwałe - - - -

    23. Transakcje z podmiotami powiązanymi

    Transakcje pomiędzy Jednostką Dominującą a jej spół kami zależnymi podlegały eliminacji
    w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Transakc je pomiędzy Grupą a spółkami
    powiązanymi i członkami kluczowej kadry zarządzając ej i nadzorującej oraz bliskimi członkami
    rodzin w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 20 18 zaprezentowano poniżej:


    Okres 3 miesięcy
    zakończony
    31 marca 2018
    31.03.2018
    Okres 3 miesięcy
    zakończony
    31 marca 2017
    31.12.2017
    Sprzedaż Zakupy Należności Zobowiązania Sprzedaż Zakupy Należności Zobowiązania
    Ze spółkami powiązanymi 3 724 - 38 - - - 35
    Z członkami Rady Nadzorczej - 2 - - - - - -
    Z członkami Zarządu - 143 - 18 - - - 18
    Razem 3 869 - 56 - - - 53

    Powyższe transakcje z podmiotami powiązanymi został y zawarte na warunkach rynkowych.
    Wynagrodzenia osób wchodzących w skład organów zarządzających, kluczowego
    personelu kierowniczego oraz organów nadzorujących 31.03.2018 31.03.2017
    1. wynagrodzenia członków Zarządu i kluczowego personelu kierowniczego 156 63
    a) krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia i narzuty)
    oraz z tyt. umów o współpracę 156 63
    2. wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej (wynagrod zenia i narzuty) oraz z tyt.
    umów o współpracę 8 21

    24. Akcjonariat
    a) Struktura akcyjna kapitału zakładowego
    Na dzień sporządzenia raportu kapitał zakładowy MED IACAP SA wynosił 920 968,40 PLN i dzielił
    się na 18 419 368 akcje o wartości nominalnej 0,05 PLN każda.
    - 10.000.000 (dziesięć milionów) niepodzielnych akcji zwykłych na okaziciela serii A o kolejnych
    numerach 0000001 do 10.000.000 o równej wartości no minalnej po 5 (pięć) groszy każda;
    - 1.134.880 (jeden milion sto trzydzieści cztery tysi ące osiemset osiemdziesiąt) niepodzielnych
    akcji zwykłych na okaziciela serii B o kolejnych nu merach 10.000.001 do 11.134.880
    o równej wartości nominalnej po 5 (pięć) groszy każ da.
    - 4.992.662 (cztery miliony dziewięćset dziewięćdzies iąt dwa tysiące sześćset sześćdziesiąt dwa)
    niepodzielnych akcji zwykłych na okaziciela serii C o kolejnych numerach 11.134.881 do
    16.127.542 o równej wartości nominalnej po 5 (pięć) groszy każda.
    - 2.291.826 (dwa miliony dwieście dziewięćdziesiąt je den tysięcy osiemset dwadzieścia sześć)
    akcji serii D o kolejnych numerach od 16.127.542 do 18.419.368 o równej wartości nominalnej
    po 5 (pięć) groszy każda.


    RAPORT Q1 2018
    27 MEDIACAP SA
    Struktura kapitału zakładowego na dzień sporządzenia raportu:
    Seria/emisja rodzaj
    akcji Liczba akcji (szt.) Udział w kapitale
    zakładowym (%) Liczba głosów Udział w ogólnej
    liczbie głosów (%)
    Seria A 10 000 000 54% 10 000 000 54%
    Seria B 1 134 880 6% 1 134 880 6%
    Seria C 4 992 662 27% 4 992 662 27%
    Seria D 2 291 826 13% 2 291 826 13%
    RAZEM 18 419 368 100% 18 419 368 100%

    b) Struktura akcjonariatu
    Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% (bezpośred nio i pośrednio) ogólnej liczby głosów
    na walnym Zgromadzeniu na na dzień 16 maja 2018 (we dług informacji posiadanych przez
    Spółkę):
    Akcjonariusz Liczba posiadanych
    akcji Wartość akcji (w PLN) Udział w kapitale
    akcyjnym (%)
    Posella IF1 Limited 9 361 820 468 091,00 50,83%
    Posella Limited 319 216 15 960,80 1,73%
    Pozostali (poniżej 5% ogólnej liczby
    głosów na WZA) 8 738 332 436 916,60 47,44%
    RAZEM 18 419 368 920 968,40 100,00%
    W tabeli pokazano także akcje posiadane przez Posel la Limited ponieważ jest to spółka dominująca wobec Posella IF1
    Limited.
    Zmiany w strukturze własności znacznych pakietów ak cji Emitenta od dnia, na który został
    sporządzony raport roczny za 2017.

    Imię i nazwisk
    (lub Nazwa)
    Liczba
    posiadanych
    akcji stan na
    dzień
    16.05.2018
    Wartość akcji
    w PLN
    Zmiany
    w stanie
    posiadania
    akcji
    Liczba
    posiadanych
    akcji stan na
    13.03.2018
    Procentowy
    udział
    posiadanych
    akcji
    w kapitale
    zakładowym
    Procentowy
    udział
    posiadanych
    akcji na wZA
    Posella iF1
    Limited 9 361 820 468 091,00 - 9 361 820 50,83% 50,83%
    Posella Limited 319 216 15 960,80 - 319 216 1,73% 1,73%
    Pozostali 8 738 332 436 916,60 - 8 738 332 47,44% 47,44%
    razem 18 419 368 920 968,40 - 18 419 368 100% 100%

    Powiązania członków Rady Nadzorczej z akcjonariusza mi dysponującymi akcjami
    reprezentującymi co najmniej 5% ogólnej liczby głos ów:
    Jacek Olechowski jest właścicielem bezpośrednio lub pośrednio spółki Posella IF1 Limited oraz
    Posella Limited.
    Spółka na dzień sporządzenia raportu posiadała 144 138 własnych akcji.
    Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji Spółki lub uprawnień do nich (opcji) przez osoby
    zarządzające i nadzorujące Spółkę (na dzień 16 maja 2018), zgodnie z posiadanymi przez Spółkę
    informacjami w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego:


    RAPORT Q1 2018
    28 MEDIACAP SA
    Imię i nazwisko
    (lub Nazwa)
    Liczba akcji
    stan na dzień
    16.05.2018
    Wartość
    akcji w PLN
    Zmiany
    w stanie
    posiadania
    akcji
    Liczba akcji
    stan na dzień
    13.03.2018
    Procentowy
    udział akcji
    w kapitale
    zakładowym
    Procentowy
    udział akcji
    na WZA
    osoby zarządzające
    Edyta
    Gurazdowska 684 456 34 223 - 684 456 3,72% 3,72%
    osoby nadzorujące
    Hubert Janiszewski 25 000 1 250 - 25 000 0,14% 0,14%
    Julian
    Kozankiewicz 33 698 1 685 - 33 698 0,18% 0,18%

    25. Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń w okresie ob jętym raportem kwartalnym wraz
    z wykazem najważniejszych zdarzeń dotyczących emite nta

    W Q1 2018 osiągnęliśmy największy historycznie przy chód Grupy w sezonowo najmniejszym
    kwartale roku. Głównym motorem wzrostu przychodów j est sprzedaż TalentMedia, która w
    raportowanym kwartale wyniosła 3,2 mln.
    Pierwszy kwartał 2018 roku charakteryzował się wyso ką skutecznością działań nowobiznesowych
    w spółkach z segmentu marketing. Wygrane w Q4 2017 oraz Q1 2018 zlecenia o znaczących
    wartościach miały wpływ na wyniki Q1 2018 i ich wpł yw będzie także widoczny w kolejnych
    kwartałach bieżącego roku.
    W tym kwartale m.in. ze względu na przygotowania do wdrożenia regulacji RODO po stronie
    klientów odnotowaliśmy niewielki spadek w sprzedaży usług DATA. Na wyniki tego segmentu ma
    również wpływ inwestycja w platformę Plastream, któ ra jest w pierwszej fazie komercjalizacji i nie
    osiągnęła jeszcze rentowności.
    W marcu 2018 została opublikowana ocena Zarządu per spektyw rozwoju na 2018 w kontekście
    wyników za 2017.

    26. Wskazanie czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym c harakterze, mających istotny wpływ na
    skrócone sprawozdanie finansowe

    W okresie I kwartału 2018 nie wystąpiły czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze,
    które miałyby istotny wpływ na skrócone skonsolidow ane sprawozdanie finansowe.

    27. Zmiany w strukturze Grupy w wyniku połączenia jedno stek gospodarczych, przejęcia lub
    sprzedaży jednostek Grupy Kapitałowej, inwestycji d ługoterminowych, podziału,
    restrukturyzacji i zaniechania działalności

    W dniu 29 marca 2018 Sąd Rejonowy dla m.st. Warszaw y w Warszawie dokonał wpisu do rejestru
    przedsiębiorców połączenia spółek zależnych IQS sp. z o.o. oraz IQS Data sp. z o.o. Połączenie
    nastąpiło poprzez przeniesienie na IQS sp. z o.o. - jako jedynego wspólnika IQS Data sp. z o.o.,
    całego majątku IQS Data sp. z o.o. w drodze sukcesj i uniwersalnej oraz rozwiązanie IQS Data sp.
    z o.o. bez przeprowadzania jej likwidacji zgodnie z postanowieniami art. 492 § 1 pkt. 1 k.s.h.
    Zgodnie z art. 515 § 1 k.s.h. połączenie nastąpiło bez podwyższania kapitału zakładowego IQS sp.
    z o.o.

    Zgodnie z polityka rachunkowości Grupy dotyczącą tr ansakcji pod wspólną kontrolą, połączenie
    zostało rozliczone metodą analogiczną do metody łąc zenia udziałów i nie miało wpływu na
    skonsolidowane sprawozdanie Grupy MEDIACAP.


    RAPORT Q1 2018
    29 MEDIACAP SA

    28. Stanowisko Zarządu, co do możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych
    prognoz wyników

    Prognoza wyników za rok 2018 nie była publikowana.

    29. Postępowania toczące się przed sądem, organem właśc iwym dla postępowania
    arbitrażowego lub organem administracji publicznej z uwzględnieniem informacji w zakresie
    postępowania dotyczącego zobowiązań albo wierzyteln ości MEDIACAP SA lub jednostki od
    niej zależnej, których wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych MEDIACAP SA

    Na dzień 31 marca 2018 nie występują postępowania w zakresie wierzytelności oraz zobowiązań
    toczących się przed sądem, organem właściwym dla po stępowania arbitrażowego lub organem
    administracji publicznej (którego stroną są spółki Grupy Mediacap), których wartość stanowi co
    najmniej 10% kapitałów własnych Spółki Mediacap SA.

    30. Informacje o udzieleniu przez MEDIACAP SA lub jedno stki zależne poręczeń kredytu lub
    pożyczki lub udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi (lub jednostce zależnej
    tego podmiotu) jeżeli łączna wartość istniejących p oręczeń lub gwarancji jest znacząca

    W okresie od 1 stycznia 2018 do 31 marca 2018 MEDIA CAP SA oraz jednostki od niej zależne nie
    udzieliły poręczeń kredytu lub pożyczki, a także ni e udzieliły gwarancji na rzecz jednego podmiotu
    lub jednostki zależnej od tego podmiotu, których łą czna wartość byłaby znacząca.

    31. Inne informacje, które zdaniem MEDIACAP SA są istot ne dla oceny sytuacji kadrowej,
    majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zm ian, oraz informacje, które są istotne dla
    oceny możliwości realizacji zobowiązań

    W okresie od 1 stycznia 2018 do 31 marca 2018 w Gru pie nie wystąpiły inne istotne zdarzenia
    mające wpływ na ocenę sytuacji kadrowej, majątkowej , finansowej, wyniku finansowego i ich
    zmian oraz nie wystąpiły zdarzenia istotne dla ocen y możliwości realizacji zobowiązań.

    32. Wskazanie czynników, które w ocenie emitenta będą m iały wpływ na osiągnięte wyniki
    w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału

    Czynniki, które w ocenie emitenta mogą mieć wpływ n a osiągane obecnie i w przyszłości wyniki
    zostały opisane w części dotyczącej zarządzania ryz ykiem (czynniki związane z otoczeniem, w jakim
    Grupa Kapitałowa Emitenta prowadzi działalność).
    Czynnik ryzyka: opóźnienie i/lub konieczność wprowa dzenia zmian w planie komercjalizacji
    platformy Plastream: projekt znajduje się w pierwsz ej fazie komercjalizacji podczas której może
    się okazać, że przyjęte założenia co do modelu sprz edaży, liczby spodziewanych klientów oraz
    przychodów i marż ze sprzedaży usług do nich wymaga ją korekt. Zmiany te mogą mieć ujemny
    wpływ na wyniki platformy w bieżącym roku oraz jej perspektywy finansowe na przyszłość.





    RAPORT Q1 2018
    30 MEDIACAP SA

    KWARTALNE
    SKRÓCONE
    SPRAWOZDANIE
    FINANSOWE
    MEDIACAP SA
    SPORZĄDZONE NA
    DZIEŃ 31 MARCA 2018

    V


    RAPORT Q1 2018
    31 MEDIACAP SA
    RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
    Okres 3 miesięcy
    zakończony
    31 marca 2018
    Okres 3 miesięcy
    zakończony
    31 marca 2017
    DZIAŁALNOŚĆ KONTYNUOWANA
    Przychody ze sprzedaży i zrównane z nimi 3 104 2 315
    Przychody netto ze sprzedaży usług i produktów 3 104 2 315
    Koszty działalności operacyjnej 3 230 2 538
    Amortyzacja 120 88
    Zużycie materiałów i energii 64 176
    Usługi obce 2 681 1 895
    Podatki i opłaty 25 7
    Wynagrodzenia 302 315
    Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 22 29
    Pozostałe koszty rodzajowe 16 28
    Zysk (strata) ze sprzedaży (126) (223)
    Pozostałe przychody operacyjne 103 39
    Pozostałe koszty operacyjne 45 -
    Zysk (strata) na działalności operacyjnej (68) (184)
    Przychody finansowe 7 11
    Koszty finansowe 16 3
    Zysk (strata) brutto (77) (176)
    Podatek dochodowy (32) (37)
    Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej (45) (139)
    Zysk (strata) netto ogółem (45) (139)
    Zysk (strata) za okres sprawozdawczy (45) (139)
    Średnia ważona liczba akcji zwykłych 18 419 368 18 419 368
    Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych 18 419 368 18 419 368
    Działalność kontynuowana
    Zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN)
    - podstawowy (0,00) (0,01)
    - rozwodniony (0,00) (0,01)





    SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
    Okres 3 miesięcy
    zakończony
    31 marca 2018
    Okres 3 miesięcy
    zakończony
    31 marca 2017
    Wynik netto (43) (139)
    Inne całkowite dochody netto - -
    Całkowite dochody netto (43) (139)




    RAPORT Q1 2018
    32 MEDIACAP SA
    SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
    AKTYWA 31.03.2018 31.12.2017
    I. AKTYWA TRWAŁE 26 402 25 044
    Rzeczowe aktywa trwałe 593 583
    Wartości niematerialne 850 864
    Pozostałe aktywa finansowe długoterminowe 23 459 21 958
    Należności długoterminowe - 32
    Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 581 645
    Pozostałe aktywa trwałe 919 962
    II. AKTYWA OBROTOWE 5 572 6 189
    Należności krótkoterminowe 4 729 4 792
    Należności z tytułu dostaw i usług 4 153 4 334
    Należności z tytułu podatku dochodowego 218 141
    Pozostałe należności 358 317
    Pozostałe aktywa finansowe 344 650
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 14 303
    Pozostałe aktywa obrotowe 485 444
    III. AKTYWA TRWAŁE ZAKWALIFIKOWANE JAKO PRZEZNACZONE DO
    SPRZEDAŻY - -
    Aktywa razem 31 974 31 233

    KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA 31.03.2018 31.12.2017
    I. KAPITAŁ WŁASNY RAZEM 22 478 22 496
    Kapitał zakładowy 921 921
    Kapitał zapasowy 5 696 5 696
    Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej 14 822 14 822
    Akcje własne (103) (103)
    Kapitał rezerwowy 25 -
    Zyski zatrzymane 1 117 1 160
    - zysk (strata) z lat ubiegłych 1 160 -
    - zysk netto (43) 1 160
    II. ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE 1 914 2 002
    1. Zobowiązania i rezerwy długoterminowe 367 353
    Pozostałe zobowiązania finansowe 70 -
    Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 297 353
    2. Rozliczenia międzyokresowe 1 547 1 649
    III. ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE 7 582 6 735
    1. Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe 7 171 6 324
    Kredyty i pożyczki 958 -
    Pozostałe zobowiązania finansowe 3 330 2 645
    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 1 642 2 311
    Zobowiązania pozostałe 376 355
    Rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne 30 30
    Pozostałe rezerwy 835 983
    2. Przychody przyszłych okresów oraz rozliczenia międzyokresowe 411 411
    IV. ZOBOWIĄZANIA BEZPOŚREDNIO ZWIĄZANE Z AKTYWAMI
    KLASYFIKOWANYMI JAKO PRZENACZONE DO SPRZEDAŻY - -
    Kapitał własny i zobowiązania razem 31 974 31 233



    RAPORT Q1 2018
    33 MEDIACAP SA
    SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

    Okres
    3 miesięcy
    zakończony
    31 marca 2018
    Okres
    3 miesięcy
    zakończony
    31 marca 2017
    Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
    Zysk (strata) brutto (76) (176)
    Korekty razem (603) 784
    Amortyzacja 120 88
    Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 4 (9)
    (Zysk) strata z działalności inwestycyjnej - (1)
    Zmiana stanu rezerw (148) (669)
    Zmiana stanu należności 172 2 288
    Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem pożyczek i kred ytów (637) (509)
    Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych (102) (348)
    Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony (37) (56)
    Inne korekty 25 -
    Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (679) 608
    Przepływy środków pieniężnych z działalności inwest ycyjnej
    Wpływy 312 84
    Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych akt ywów trwałych - 4
    Spłata udzielonych pożyczek 310 80
    Odsetki 2 -
    Wydatki (1 626) (440)
    Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych ak tywów trwałych (126) (40)
    Nabycie pozostałych aktywów finansowych (1 500) -
    Udzielone pożyczki - (400)
    Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (1 314) (356)
    Przepływy środków pieniężnych z działalności finans owej
    Wpływy 1 858 -
    Kredyty i pożyczki, emisja dłużnych papierów wartoś ciowych 1 858 -
    Wydatki (154) (240)
    Spłaty kredytów i pożyczek, wykup dłużnych papierów wartościowych (150) (240)
    Z tytułu innych zobowiązań finansowych (3) -
    Odsetki zapłacone (1) -
    Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 1 704 (240)
    Przepływy pieniężne netto, razem (289) 12
    Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym: (289) 12
    Środki pieniężne na początek okresu 303 19
    Środki pieniężne na koniec okresu 14 31



    RAPORT Q1 2018
    34 MEDIACAP SA SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

    Kapitał własny
    razem
    Kapitał
    zakładowy
    Kapitał
    zapasowy
    Kapitał
    zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej
    Akcje własne
    Kapitał
    rezerwowy
    Zyski
    zatrzymane
    Stan na początek okresu 01.01.2018
    22 496

    921

    5 696

    14 822

    (103)
    -
    1 160

    Stan na pocz
    ątek okresu, po
    uzgodnieniu do danych porównywalnych
    22 496

    921

    5 696

    14 822

    (103)
    -
    1 160

    Całkowite dochody netto
    (43)
    -
    -
    -
    -
    -
    (43)
    - wynik netto za okres
    (43)
    -
    -
    -
    -
    -
    (43)
    Pozostałe zwiększenia kapitału własnego
    25

    -
    -
    -
    -
    25

    -
    - opcje menadżerskie
    25

    -
    -
    -
    -
    25

    -
    Stan na koniec okresu 31.03.2018
    22 478

    921

    5 696

    14 822

    (103)
    25

    1 117



    Kapitał własny
    razem
    Kapitał
    zakładowy
    Kapitał
    zapasowy
    Kapitał
    zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej
    Akcje własne
    Kapitał
    rezerwowy
    Zyski zatrzymane
    Stan na początek okresu 01.01.2017
    21 335

    921

    3 525

    14 822

    (103)
    -
    2 170

    Stan na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych
    21 335

    921

    3 525

    14 822

    (103)
    -
    2 170

    Całkowite dochody netto
    (139)
    -

    -

    -

    -

    -

    (139)
    - wynik netto za okres
    (139)
    -

    -

    -

    -

    -

    (139)
    Stan na koniec okresu 31.03.2017
    21 196
    921

    3 525

    14 822

    (103)
    -
    2 031




    RAPORT Q1 2018
    35 MEDIACAP SA

    INFORMACJA
    DODATKOWA DO
    KWARTALNEGO
    SKRÓCONEGO
    SPRAWOZDANIA
    FINANSOWEGO
    SPORZĄDZONEGO NA
    DZIEŃ 31 MARCA 2018


    VI


    RAPORT Q1 2018
    36 MEDIACAP SA
    1. Informacje ogólne

    Nazwa i siedziba, podstawowy przedmiot działalności jednostki, sąd prowadzący rejestr Spółki
    oraz informacje dotyczące składu Zarządu oraz Rady Nadzorczej zostały przedstawione
    w dodatkowych notach objaśniających do kwartalnego skróconego skonsolidowanego
    sprawozdania finansowego.

    Skrócone kwartalne sprawozdanie finansowe (sprawozd anie finansowe) obejmuje okres 3
    miesięcy zakończony dnia 31 marca 2018 oraz zawiera dane porównywalne za okres 3 miesięcy
    zakończony dnia 31 marca 2017 oraz na dzień 31 grud nia 2017.
    Skrócone kwartalne sprawozdanie finansowe sporządzo ne na dzień 31 marca 2018 nie podlegało
    badaniu ani przeglądowi przez biegłego rewidenta.
    Jako dane porównywalne zaprezentowano dane z zatwie rdzonych i opublikowanych sprawozdań
    finansowych na dzień 31 marca 2017 oraz na dzień 31 grudnia 2017.

    Sprawozdanie finansowe MEDIACAP SA za pierwszy kwar tał 2018 zostało sporządzone przy
    założeniu kontynuacji działalności w dającej się pr zewidzieć przyszłości. W opinii Zarządu Spółki
    nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez MEDIACAP
    SA.
    Sprawozdanie finansowe za pierwszy kwartał 2018 win no być czytane razem ze sprawozdaniem
    finansowym za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 20 17, zatwierdzonym przez Zarząd Spółki
    dnia 13 marca 2018.
    Niniejsze skrócone kwartalne sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd
    Jednostki Dominującej w dniu 16 maja 2018.
    Informacja dodatkowa dotycząca: waluty funkcjonalne j, podstawy sporządzania sprawozdania
    finasowego, oświadczenia o zgodności, porównywalnoś ci sprawozdań finansowych oraz zasady
    rachunkowości, została opisana w informacjach dodat kowych Grupy Kapitałowej MEDIACAP.

    2. Informacja o istotnych zmianach szacunkowych

    W wyniku finansowym bieżącego okresu rozliczono sku tki aktualizacji lub tworzenia szacunków
    przyszłych zobowiązań (rezerw) w szczególności z ty tułu odpisów aktualizujących wartość aktywów
    oraz rezerw, biernych rozliczeń międzyokresowych or az rozliczeń międzyokresowych przychodów.
    Ujęte kwoty odzwierciedlają najbardziej właściwy sz acunek nakładów pieniężnych, niezbędnych
    do wypełnienia w przyszłości obecnego obowiązku ist niejącego na dzień bilansowy.

    W bieżącym okresie nastąpiło zmniejszenie aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
    o kwotę 63 tys. PLN, rozliczone na zmniejszenie wyn iku finansowego oraz zmniejszenie rezerwy z
    tytułu odroczonego podatku dochodowego o kwotę 56 t ys. PLN, rozliczone na zwiększenie
    wyniku finansowego.
    W wyniku finansowym brutto bieżącego okresu rozlicz ono skutki aktualizacji i tworzenia
    szacunków przyszłych zobowiązań, a w szczególności :



    RAPORT Q1 2018
    37 MEDIACAP SA
    01.01.2018 Zmiany 31.03.2018 Utworzenie Rozwiązanie Wykorzystanie
    Odpisów aktualizujących: 105 - 5 - 100
    - należności 100 - - - 100
    - inne aktywa (dyskonto kaucji) 5 - 5 - -
    Rezerw z tytułu: 983 476 - 625 834
    - przyszłych kosztów 14 13 - 14 13
    - kosztów projektów 947 463 - 589 821
    - kosztów sporządzenia i badania
    sprawozdania 22 - - 22 -
    Rozliczeń międzyokresowych z tytułu: 30 1 - - 31
    - kosztów niewykorzystanych
    urlopów wypoczynkowych 30 1 - - 31
    Razem 1 118 477 5 625 965

    Aktualizacja i tworzenie pozostałych rezerw na zobowiązania i odpisów aktualizujących
    nie wpłynęły istotnie na wynik bieżącego okresu.
    W Spółce MEDIACAP SA nie występują odpisy aktualizu jące wartość zapasów.

    3. Kwoty i rodzaj pozycji wpływających na aktywa, zobo wiązania, kapitał, wynik finansowy netto
    lub przepływy środków pieniężnych, które są nietypo we ze względu na ich rodzaj, wartość
    lub częstotliwość

    W okresie pierwszego kwartału 2018 nie wystąpiły in ne zdarzenia o nietypowym charakterze,
    które miałyby znaczący wpływ na aktywa, kapitał i w ynik finansowy.

    W rachunku wyników uwzględniono rezerwę dotyczącą p rogramu motywacyjnego o wartości
    25 tys. PLN.

    4. Objaśnienia dotyczące cykliczności lub sezonowości działalności

    Cechą charakterystyczną dla działalności Spółki jes t występowanie sezonowości sprzedaży.
    Osłabienie popytu występuje w I kwartale, w szczegó lności w miesiącach styczniu i lutym,
    natomiast zwiększenie sprzedaży występuje w IV kwar tale, w szczególności w miesiącach listopad
    i grudzień.

    5. Informacje o rzeczowych aktywach trwałych oraz wart ościach niematerialnych

    W okresie 3 m-cy zakończonym 31 marca 2018 Spółka:
    - nabyła rzeczowe aktywa trwałe o wartości: 50 tys. PLN,
    - nie sprzedała, ani nie likwidowała składników rze czowych aktywów trwałych.

    Na dzień 31 marca 2018 zobowiązania Spółki z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych oraz
    wartości niematerialnych wynoszą 11 tys. PLN (na dz ień 31 grudnia 2017 wynosiły 23 tys. PLN).

    6. Informacje o istotnych rozliczeniach z tytułu spraw sądowych

    W okresie od 1 stycznia 2018 do 31 marca 2018 w Spó łce nie wystąpiły istotne rozliczenia z tytułu
    spraw sądowych.



    RAPORT Q1 2018
    38 MEDIACAP SA

    7. Korekty błędów poprzednich okresów

    Skrócone kwartalne sprawozdanie finansowe nie zawie ra korekt błędów poprzednich okresów.

    8. Informacje na temat zmian sytuacji gospodarczej i w arunków prowadzenia działalności, które
    mają istotny wpływ na wartość godziwą aktywów finan sowych i zobowiązań finansowych
    jednostki, niezależnie od tego, czy te aktywa i zob owiązania są ujęte w wartości godziwej czy
    w skorygowanej cenie nabycia (koszcie zamortyzowany m)

    Zmiana sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności nie miała istotnego wpływu
    na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych Spółki.

    9. Informacje o niespłaceniu kredytu lub pożyczki lub naruszeniu istotnych postanowień umowy
    kredytu lub pożyczki, w odniesieniu, do których nie podjęto żadnych działań naprawczych do
    końca okresu sprawozdawczego

    W okresie sprawozdawczym nie było przypadków niewyw iązania się ze spłaty kapitału, wypłaty
    odsetek czy innych warunków wykupu zobowiązań. Nie miały miejsca także przypadki
    naruszenia warunków umów kredytowych lub pożyczek, które skutkowałyby ryzykiem
    postawienia ich w stan natychmiastowej wymagalności .

    10. Zawarcie przez MEDIACAP SA lub jednostkę zależną od MEDIACAP SA jednej lub wielu
    transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedyn czo lub łącznie są one istotne i zostały
    zawarte na innych warunkach niż rynkowe, wraz ze ws kazaniem ich wartości

    W okresie objętym raportem MEDIACAP SA oraz jednost ki Grupy MEDIACAP nie zawierały
    transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach in nych niż rynkowe.

    11. Informacje o zmianie sposobu (metody) ustalenia war tości godziwej instrumentów
    finansowych wycenianych w wartości godziwej oraz zm ian w klasyfikacji instrumentów
    finansowych

    W okresie sprawozdawczym nie dokonywano zmian w met odzie (sposobie) ustalania wartości
    godziwej instrumentów finansowych wycenianych w war tości godziwej oraz nie dokonano zmiany
    klasyfikacji aktywów finansowych na skutek zmiany c elu lub sposobu wykorzystania tych aktywów.

    12. Informacje dotyczące zmiany klasyfikacji aktywów fi nansowych w wyniku zmiany celu
    lub wykorzystania tych aktywów

    W okresie objętym raportem nie następowały żadne zm iany w klasyfikacji aktywów finansowych
    będące następstwem zmiany celu lub wykorzystania ty ch aktywów.

    13. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty dłużny ch i kapitałowych
    papierów wartościowych

    W okresie pierwszego kwartału 2018 Spółka dokonała emisji 18 sztuk niezabezpieczonych
    obligacji serii A o wartości nominalnej 50 000 każd a, o łącznej wartości nominlanej 900 000 PLN.
    Emisja nastąpiła w trybie oferty prywatnej, skierow anej wyłącznie do Spółki zależnej Plastream Sp.
    z o.o.
    Spółka zależna przyjęła propozycję nabycia obligacj i imiennych, zbywalnych i oprocentowanych.



    RAPORT Q1 2018
    39 MEDIACAP SA

    14. Informacje dotyczące wypłaconej lub zadeklarowanej dywidendy

    W okresie objętym sprawozdaniem finansowym dywidend a nie została wypłacona ani
    zadeklarowana.

    15. Zdarzenia po dniu kończącym okres sprawozdawczy

    Po dniu bilansowym Zarząd Spółki dominującej powzią ł informację o zawarciu przez spółki zależne
    istotnych umów tj. których wartość przekracza 3% wa rtości przychodów ze sprzedaży określonych
    w opublikowanych skonsolidowanym sprawozdaniu finan sowym za poprzedni rok:

    - 23 kwietnia 2018 Talentmedia sp. z o.o. zawarła ze spółkami OBI Centrala Systemowa sp. z
    o.o. oraz Superhobby Market Budowlany sp. z o.o. um owę o współpracy w zakresie
    przygotowania, realizacji i obsługi kampanii market ingowej marki OBI oraz asortymentu
    dostępnego w marketach Klienta. Umowa została zawar ta na czas określony do dnia 31
    grudnia 2018, z możliwością jej rozwiązania wyłączn ie w przypadkach określonych w Umowie.
    - 23 kwietnia 2018 Scholz & Friends Warszawa z o.o. z awarła umowę na świadczenie usług
    promujących ALDI Sp. z o.o. Umowa została zawarta n a czas określony, do dnia 31 grudnia
    2019, z możliwością jej rozwiązania wyłącznie w prz ypadkach określonych w Umowie.
    - 9 maja 2018 spółka zależna w segmencie marketingowy ch otrzymała zlecenie na świadczenie
    usług reklamowych od klienta z branży FMCG.

    16. Aktywa, zobowiązania warunkowe oraz pozostałe zobow iązania nieujęte w sprawozdaniu
    z sytuacji finansowej

    Spółka nie wykazuje pozycji aktywów, zobowiązań war unkowych oraz zobowiązań nieujętych
    w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

    17. Transakcje z podmiotami powiązanymi

    Transakcje pomiędzy Spółką a spółkami zależnymi i c złonkami kluczowej kadry zarządzającej
    i nadzorującej oraz bliskimi członkami rodzin w okr esie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2018
    zaprezentowano poniżej.


    Okres 3 miesięcy
    zakończony
    31 marca 2018
    31.03.2018
    Okres 3
    miesięcy
    zakończony
    31 marca 2017
    31.12.2017
    Sprzedaż Zakupy Należności Zobowiązania Sprzedaż Zakupy Należności Zobowiązania
    Kluczowy personel kierowniczy:
    MakeValue.pl Jacek Welc - 2 - - - - - -
    IAA POLSKA Międzynarodowe Stowarzyszenie Reklamy 3 2 - - - - - -
    Arkady Sobieskiego Sp. z o.o. SKA - 722 - 38 - - - -
    Razem 3 726 - 38 - - - -

    Transakcje z innymi jedn. Powiązanymi:
    The Digitals Sp. z o.o. 116 64 77 2 661 42 31 334 22


    RAPORT Q1 2018
    40 MEDIACAP SA
    Plastream Sp. z o.o. 62 37 359 793 7 14 9 17
    Scholz&Friends Warszawa Sp. z o.o. 197 1 59 12 184 2 - 68
    IQS Sp. z o.o. 441 27 127 211 120 5 23 87
    Quant Sp. z o.o. - - - - - 29 - 37
    IQS Data Sp. z o.o. - - - - 3 - 290 -
    MCP Publica Sp. z o.o. 1 - 65 - - - 64 -
    TalentMedia Sp. z o.o. 86 125 39 154 - - - -
    TalentMedia Balcans Sp. z o.o. - - - - - - - -
    Razem 903 254 726 3 831 356 81 720 231

    Powyższe transakcje z podmiotami powiązanymi zostały zawarte na warunkach rynkowych.

    Wynagrodzenia osób wchodzących w skład organów zarz ądzających,
    kluczowego personelu kierowniczego oraz organów nadzorujących 31.03.2018 31.03.2017
    1. Wynagrodzenia członków Zarządu i kluczowego personelu kierowniczego 45 45
    a) krótkoterminowe świadczenia pracownicze
    (wynagrodzenia i narzuty) oraz z tyt. umów o współpracę 45 45
    2. Wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej (wynagrod zenia i narzuty) oraz
    z tyt. umów o współpracę 8 21

    18. Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń w okresie ob jętym raportem kwartalnym wraz
    z wykazem najważniejszych zdarzeń dotyczących emite nta

    W Q1 2018 osiągnęliśmy największy historycznie przy chód grupy w sezonowo najmniejszym
    kwartale roku. Największym motorem wzrostu przychod ów jest sprzedaż TalentMedia, która w
    raportowanym kwartale wyniosła 3,2 mln.
    Pierwszy kwartał 2018 roku charakteryzował się wyso ką skutecznością działań nowobiznesowych
    w spółkach z segmentu marketing. Wygrane w Q4 2017 oraz Q1 2018 zlecenia o znaczących
    wartościach miały wpływ na wyniki Q1 2018 i ich wpł yw będzie także widoczny w kolejnych
    kwartałach bieżącego roku.
    W tym kwartale m.in. ze względu na przygotowania do wdrożenia regulacji RODO po stronie
    klientów odnotowaliśmy niewielki spadek w sprzedaży usług DATA. Na wyniki tego segmentu ma
    również wpływ inwestycja w platformę Plastream, któ ra jest w pierwszej fazie komercjalizacji i nie
    osiągnęła jeszcze rentowności.
    W marcu 2018 została opublikowana ocena Zarządu per spektyw rozwoju na 2018 w kontekście
    wyników za 2017.

    19. Stanowisko Zarządu, co do możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych
    prognoz wyników
    Prognoza wyników za rok 2018 nie była publikowana.

    20. Postępowania toczące się przed sądem, organem właśc iwym dla postępowania
    arbitrażowego lub organem administracji publicznej z uwzględnieniem informacji w zakresie
    postępowania dotyczącego zobowiązań albo wierzyteln ości MEDIACAP SA lub jednostki od
    niej zależnej, których wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych MEDIACAP SA



    RAPORT Q1 2018
    41 MEDIACAP SA
    Na dzień 31 marca 2018 nie występują postępowania w zakresie wierzytelności oraz zobowiązań
    toczących się przed sądem, organem właściwym dla po stępowania arbitrażowego lub organem
    administracji publicznej (którego stroną są spółki Grupy MEDIACAP), których wartość stanowi co
    najmniej 10% kapitałów własnych Spółki MEDIACAP SA.

    21. Informacje o udzieleniu przez MEDIACAP SA lub jedno stki zależne poręczeń kredytu lub
    pożyczki lub udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi (lub jednostce zależnej
    tego podmiotu) jeżeli łączna wartość istniejących p oręczeń lub gwarancji jest znacząca

    W okresie od 1 stycznia 2018 do 31 marca 2018 MEDIA CAP SA oraz jednostki od niej zależne nie
    udzieliły poręczeń kredytu lub pożyczki, a także ni e udzieliły gwarancji na rzecz jednego podmiotu
    lub jednostki zależnej od tego podmiotu, których łą czna wartość byłaby znacząca.

    22. Inne informacje, które zdaniem Spółki są istotne dl a oceny sytuacji kadrowej, majątkowej,
    finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz in formacje, które są istotne dla oceny
    możliwości realizacji zobowiązań

    W okresie od 1 stycznia 2018 do 31 marca 2018 w Spó łce nie wystąpiły inne istotne zdarzenia
    mające wpływ na ocenę sytuacji kadrowej, majątkowej , finansowej, wyniku finansowego i ich
    zmian oraz nie wystąpiły zdarzenia istotne dla ocen y możliwości realizacji zobowiązań.

    23. Wskazanie czynników, które w ocenie MEDIACAP SA będ ą miały wpływ na osiągnięte wyniki
    w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału

    Czynniki, które w ocenie MEDIACAP SA mogą mieć wpły w na osiągane obecnie i w przyszłości
    wyniki zostały opisane w części dotyczącej zarządza nia ryzykiem (czynniki związane z otoczeniem,
    w jakim Grupa Kapitałowa MEDIACAP prowadzi działaln ość).

    Czynnik ryzyka: opóźnienie i/lub konieczność wprowa dzenia zmian w planie komercjalizacji
    platformy Plastream: projekt znajduje się w pierwsz ej fazie komercjalizacji, podczas której może
    się okazać, że przyjęte założenia co do modelu sprz edaży, liczby spodziewanych klientów oraz
    przychodów i marż ze sprzedaży usług do nich wymaga ją korekt. Zmiany te mogą mieć ujemny
    wpływ na wyniki platformy w bieżącym roku oraz jej perspektywy finansowe na przyszłość.

    24. Zawarte przez MEDIACAP SA lub jednostkę zależną od MEDIACAP SA jednej lub wielu
    transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedyn czo lub łącznie są one istotne i zostały
    zawarte na innych warunkach niż rynkowe, wraz ze ws kazaniem ich wartości

    W okresie objętym raportem MEDIACAP SA nie zawierał a transakcji z podmiotami powiązanymi
    na warunkach innych niż rynkowe.



    RAPORT Q1 2018
    42 MEDIACAP SA









    VII
    ANALIZA
    FINANSOWA


    RAPORT Q1 2018
    43 MEDIACAP SA
    Wyniki finansowe jednostkowe i skonsolidowane w tys. PLN
    Jednostkowe Skonsolidowane
    Q1 2018 Q1 2017 Q1 2018 Q1 2017
    Przychody ze sprzedaży 3 104 2 315 16 466 11 941
    EBIT (52) (156) (719) 315
    EBITDA 68 (68) (8) 617
    Wynik na sprzedaży (126) (223) (1 029) 25
    Wynik na działalności operacyjnej (68) (184) (839) 146
    Wynik finansowy brutto (77) (176) (886) 95
    Wynik finansowy netto (45) (139) (701) 16



    Jednostkowe przychody ze sprzedaży w pierwszym kwartale 2018 wyniosły 3 104 tys. PLN i są
    o 34% wyższe niż w pierwszym kwartale 2017. Wzrost ten jest spowodowany realizacją projektów,
    które zostały wygrane na przełomie roku. Wyższa spr zedaż przełożyła się na lepszy wynik na
    sprzedaży, który zwiększył się z poziomu -223 tys P LN do -126 tys. PLN. Poprawie uległ także wynik
    na działalności operacyjnej, który zwiększył się z -184 tys. PLN w Q1 2017 do -68 tys. PLN w Q1
    2018.

    Skonsolidowane przychody ze sprzedaży Grupy Kapitał owej MEDIACAP SA w pierwszym kwartale
    2017 wyniosły 16 466 tys. PLN i są o 38% wyższe niż w Q1 2017. Bardzo duży wzrost przychodów
    odnotowała spółka zależna TalentMedia która w Q1 zr ealizowała 3,2 mln przychodów. Z
    uwzględnieniem przychodów TalentMedia w Q1 2017 (kt óre nie podlegały konsolidacji) wzrost
    przychodów wyniósł 22% r/r. Skonsolidowany wynik fi nansowy netto w Q1 2018 wyniósł -701 tys.
    PLN i w porównaniu do poprzedniego roku jest on niż szy o 717 tys. PLN. Na spadek wyników w
    dużej mierze ma wpływ działalność Plastream. Projek t jest w pierszej fazie komercjalizacji i
    przychody ze sprzedaży nie pokrywają wydatków.

    Udział % przychodów narastająco na koniec Q1 2018 w g branż :


    30%
    21%
    13%
    10%
    7%
    6%
    4%
    retail
    media/online/press
    FMCG
    telekomunikacja
    finanse
    marketing
    samochodowa
    medyczna
    budownictwo/nieruchomoś
    ci
    badawcza


    RAPORT Q1 2018
    44 MEDIACAP SA

    a) Analiza wskaźników

    Wybrane jednostkowe i skonsolidowane wskaźniki rent owności MEDIACAP za Q1 2018
    i wskaźniki porównywalne za Q1 2017
    Jednostkowe Skonsolidowane
    Q1 2018 Q1 2017 Q1 2018 Q1 2017
    Wskaźnik rentowności sprzedaży (ROS) (1,45)% (6,00)% (4,26)% 0,13%
    Wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE) (0,20)% (0,63)% (2,63)% 0,06%
    Wskaźnik rentowności majątku (ROA) (0,14)% (0,48)% (1,48)% 0,04%
    Wskaźnik rentowności operacyjnej (2,19)% (7,95)% (5,10)% 1,22%
    Wskaźnik rentowności EBITDA 1,68% (4,15)% (0,78)% 3,75%
    Wskaźnik rentowności netto (1,45)% (6,00)% (4,26)% 0,13%

    W ujęciu skonsolidowanym obserwujemy spadki wszystk ich wskaźników. Wskaźnik rentowności
    sprzedaży spadł o 4,39 p.p. Spadek rentowności kapi tału własnego (-2,69 p.p.) uwarunkowany jest
    spadkiem zysku netto w porównaniu do Q1 2017. Wskaź nik rentowności majątku spadł o 1,51 p.p.
    Przyczyną spadku rentowności operacyjnej jest przed e wszystkim niższy wynik na działalności
    operacyjnej.
    W ujęciu jednostkowym wskaźnik rentowności sprzedaż y zmniejszył się o 4,55 p.p., co
    spowodowane jest niższym wynikiem netto. Wskaźnik r entowności kapitału własnego spadł o 0,43
    p.p., a wskaźnik majątku o 0,34 p.p. w porównaniu d o analogicznego okresu w 2017.
    Spadek odnotował również wskaźnik rentowności opera cyjnej. Jego przyczynyną jest wzrost
    pozostałych kosztów operacyjnych w porównaniu do 20 17. Wskaźnik rentowności EBITDA spadł
    o 5,82 p.p.

    Wybrane jednostkowe i skonsolidowane wskaźniki kond ycji finansowej MEDIACAP za Q1 2018
    i wskaźniki porównywalne za Q1 2017.
    Jednostkowe Skonsolidowane
    Q1 2018 2017 Q1 2018 2017
    Wskaźnik ogólnej płynności 0,73 0,92 1,38 1,39
    Wskaźnik ogólnego zadłużenia 0,30 0,28 0,43 0,45
    Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych 0,42 0,39 0,75 0,81
    Wskaźnik relacji długu do EBITDA 139,65 N/D* N/D* 35,40

    *Wskażnik nie jest miarodajny ze względu na ujemną w artość mianownika (EBITDA).

    W pierwszym kwartale 2018 zarówno w ujęciu skonsoli dowanym, jak i jednostkowym
    odnotowano względnie stabilny poziom wskaźników ogó lnej płynności, ogólnego zadłużenia
    i zadłużenia kapitałów własnych w porównaniu do ana logicznego okresu w roku 2017.

    Rotacja należności i zobowiązań

    W ujęciu jednostkowym za Q1 2018 wskaźnik szybkości obrotu należności wynosi 70 dni,
    a wskaźnik szybkości obrotu zobowiązań wynosi 44 dn i. Analogiczne wskaźniki na koniec roku


    RAPORT Q1 2018
    45 MEDIACAP SA
    wyniosły 66 dni dla należności i 43 dni dla zobowiązań. Natomiast w odniesieniu do danych za Q1
    2017 wskaźnik należności wzrósł o 10 dni, natomiast wskaźnik zobowiązań spadł o 9 dni.

    W ujęciu skonsolidowanym za Q1 2018, wskaźniki te w ynoszą odpowiednio: 69 dni dla rotacji
    należności i 21 dni dla rotacji zobowiązań. W ujęci u skonsolidowanym wskaźniki na koniec roku
    wyniosły 68 dni dla należności i 22 dni dla zobowią zań. Rotacja należności, w odniesieniu do
    pierwszego kwartału 2017 roku w ujęciu skonsolidowa nym spadła o 19 dni, podobnie jak rotacja
    zobowiązań (-12 dni).
    Rozbieżność pomiędzy wskaźnikami rotacji należności i zobowiązań jest typowa dla rynku,
    w którym działają spółki. wynika to z faktu, że odb iorcami usług są głównie duże koncerny, których
    praktyką jest maksymalne wydłużanie terminów płatno ści. Dostawcami usług dla spółek z grupy
    MEDIACAP SA są natomiast w większości małe i średni e przedsiębiorstwa, których terminy
    płatności są znacznie krótsze.
    b) Charakterystyka struktury aktywów i pasywów

    Struktura aktywów i pasywów w ujęciu jednostkowym w tys. PLN
    Bilans Q1 2018 Struktura % 2017 Struktura % Dynamika
    r/r %
    AKTYWA TRWAŁE 26 402 83% 25 044 80% 5%
    Wartości niematerialne 850 3% 864 3% (2)%
    Rzeczowe aktywa trwałe 593 2% 583 2% 2%
    Należności długoterminowe - 0% 32 0% (100)%
    Pozostałe aktywa finansowe długoterminowe 23 459 73% 21 958 70% 7%
    Aktywa z tytułu odroczonego podatku
    dochodowego 581 2% 645 2% (10)%
    Pozostałe aktywa trwałe 919 3% 962 3% (4)%
    AKTYWA OBROTOWE 5 572 17% 6 189 20% (10)%
    Zapasy - 0% - 0% 0%
    Należności krótkoterminowe 4 729 15% 4 792 15% (1)%
    Pozostałe aktywa finansowe oraz Środki
    pieniężne i ich ekwiwalenty 358 1% 953 3% (62)%
    Pozostałe aktywa obrotowe 485 2% 444 1% 9%
    AKTYWA RAZEM 31 974 100% 31 233 100% 2%

    KAPITAŁ WŁASNY 22 478 70% 22 496 72% 0%
    ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE 1 914 6% 2 0 02 6% (4)%
    Zobowiązania i rezerwy długoterminowe 367 1% 353 1% 4%
    Rozliczenia międzyokresowe 1 547 5% 1 649 5% (6)%
    ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE 7 582 24% 6 735 22% 13%
    Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe 7 171 22% 4 430 20% 13%
    Przychody przyszłych okresów oraz rozliczenia
    międzyokresowe 411 1% 411 1% 0%
    PASYWA RAZEM 31 974 100% 31 233 100% 2%


    Suma bilansowa na koniec Q1 2018 dla danych jednost kowych wyniosła 31 974 tys. PLN, co
    oznacza niewielki wzrost (+2%) w stosunku do danych na koniec 2017. W strukturze aktywów


    RAPORT Q1 2018
    46 MEDIACAP SA
    największe wzrosty zanotowały: pozostałe aktywa obrotowe (+9%) oraz pozostałe aktywa
    finansowe długoterminowe (+7%). Największą pozycję aktywów stanowią pozostałe aktywa
    finansowe długoterminowe, które w Q1 2018 stanowią 73% aktywów, a na 31 grudnia 2017
    stanowiły ok. 70% aktywów. Największy spadek wystąp ił na pozycji pozostałe aktywach
    finansowych oraz środkach pieniężnych i ich ekwiwal entach (-62%) oraz na należnościach
    długoterminowych (-100%).
    Na koniec Q1 2018 Spółka dysponowała kapitałem włas nym na porównywalnym poziomie
    w porównaniu do końca 2017 (22 478 tys. W Q1 2018 v s 22 496 tys. PLN). W strukturze pasywów
    (pomijając kapitał własny) największą pozycją są zo bowiązania i rezerwy krótkoterminowe, które
    na koniec Q1 2018 wynoszą 7 171 tys. PLN i stanowią 22% sumy bilansowej. W odniesieniu do
    danych z końca 2017 największy wzrost wystąpił równ ież na zobowiązaniach i rezerwach
    krótkoterminowych (+13%), zaś największy spadek w s tosunku do danych na koniec 2017 nastąpił
    na rozliczeniach międzyokresowych (-6%).

    Struktura aktywów i pasywów w ujęciu skonsolidowany m w tys. PLN
    Bilans Q1 2018 Struktura
    % 2017 Struktura
    %
    Dynamika
    r/r %
    AKTYWA TRWAŁE 22 659 49% 22 5 17 46% 1%
    Wartości niematerialne 5 482 12% 5 643 12% (3)%
    Wartość firmy 12 350 27% 12 350 25% 0%
    Rzeczowe aktywa trwałe 2 727 6% 2 669 5% 2%
    Należności długoterminowe - 0% 32 0% (100)%
    Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2 061 4% 1 792 4% 15%
    Pozostałe aktywa trwałe 16 0% 8 0% 100%
    Pozostałe aktywa finansowe długoterminowe 23 0% 23 0% 0%
    AKTYWA OBROTOWE 23 402 51% 26 337 54% (11)%
    Zapasy - 0% - 0% 0%
    Należności krótkoterminowe 16 798 36% 21 842 45% (23)%
    Pozostałe aktywa finansowe oraz Środki pieniężne
    i ich ekwiwalenty 5 734 12% 3 932 8% 46%
    Pozostałe aktywa obrotowe 870 2% 563 1% 55%
    AKTYWA RAZEM 46 061 100% 48 854 100% (6)%

    KAPITAŁ WŁASNY PRZYPADAJĄCY
    AKCJONARIUSZON JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ 21 589 47% 21 971 45% (2)%
    UDZIAŁY NIEKONTROLUJĄCE 4 803 10% 5 042 10% (5)%
    ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE 2 663 6% 2 926 6% (9)%
    Zobowiązania i rezerwy długoterminowe 750 2% 828 2% (9)%
    Rozliczenia międzyokresowe 1 913 4% 2 098 4% (9)%
    ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE 17 006 37% 18 915 39% (10)%
    Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe 16 253 35% 18 162 37% (11)%
    Przychody przyszłych okresów oraz rozliczenia
    międzyokresowe 753 2% 753 2% 0%
    PASYWA RAZEM 46 061 100% 48 854 100% (6)%


    Suma bilansowa Grupy Kapitałowej MEDIACAP w za Q1 2 018 wyniosła 46 061 tys. PLN, co
    oznacza 6% spadek w stosunku do stanu na koniec 201 7. W strukturze aktywów znacząco wzrosły
    pozostałe aktywa obrotowe (+55%) oraz pozostałe akt ywa finansowe oraz środki pieniężne i ich


    RAPORT Q1 2018
    47 MEDIACAP SA
    ekwiwalenty (+46%), zaś największy spadek wystąpił na należnościach krótkoterminowych (-23%).
    Największą pozycję aktywów stanowią również należno ści krótkoterminowe, które wynoszą 16 798
    tys. PLN, co stanowi 36% sumy bilansowej.
    Na koniec Q1 2018 Grupa MEDIACAP dysponowała nieco niższym kapitałem własnym
    w wysokości 21 589 tys. PLN w porównaniu do stanu n a koniec 2017 roku (21 971 tys. PLN).
    W strukturze pasywów (pomijając kapitał własny i ud ziały niekontrolujące) na koniec pierwszego
    kwartału 2018 największą pozycję (11% pasywów) stan owiły zobowiązania i rezerwy
    krótkoterminowe, które w porównaniu do 2017 spadły o 11%.

    c) Przepływy pieniężne

    Jednostkowe i skonsolidowane przepływy pieniężne ME DIACAP za Q1 2018 oraz dane
    porównywalne za Q1 2017 w tys. PLN.
    Jednostkowe Skonsolidowane
    Q1 2018 Q1 2017 Q1 2018 Q1 2017
    Przepływy pieniężne netto z działalności
    operacyjnej (679) 608 1 700 1 111
    Przepływy pieniężne netto
    z działalności inwestycyjnej (1 314) (356) (816) (2 310)
    Przepływy pieniężne netto z działalności
    finansowej 1 704 (240) 917 1 594
    Przepływy pieniężne netto razem (289) 12 1 801 395


    W ujęciu jednostkowym łączne przepływy pieniężne ne tto w pierwszym kwartale 2018 wyniosły -
    289 tys. PLN, w porównaniu do 12 tys. PLN w analog icznym okresie roku 2017. Zmiana ta była
    w głównej mierze spowodowana ujemnymi przepływami z działalności inwestycyjnej (-1 314 tys.
    PLN), które wynikały
    z nabycia pozostałych aktywów finansowych. Dodatkow o zwiększone wydatki związane
    z działalnością operacyjną (zmiana stanu zobowiązań ) negatywnie odbiły się na przepływach
    pieniężnych netto, zmniejszając ich wartość o 1 287 tys. PLN w porównaniu do analogicznego
    okresu w roku poprzednim.
    W ujęciu skonsolidowanym łączne przepływy pieniężne netto w pierwszym kwartale 2018 wyniosły
    1 801 tys. PLN, w porównaniu do 395 tys. PLN w anal ogicznym okresie roku 2017. Wpływ na to
    miał wzrost przepływów pieniężnych netto z działaln ości operacyjnej z poziomu 1 111 tys. PLN (Q1
    2017) do wysokości 1 700 tys. PLN (Q1 2018), czego przyczyną był niższy wynik brutto w tym
    okresie. Dodatkowo zwiększeniu uległy wydatki z dzi ałalności inwestycyjnej, które związane były
    między innymi ze spłatą udzielonych pożyczek. W efe kcie przepływy pieniężne
    z działalności inwestycyjnej wyniosły - 816 tys. PL N w Q1 2018 w porównaniu do -2 310 tys. PLN
    w Q1 2017. Niższe saldo przepływów netto z działaln ości finansowej było konsekwencją
    zaciągnięcia niższego zobowiązania finansowego w pi erwszym kwartale 2018
    w porównaniu do analogicznego okresu w 2017 roku. S powodowało to spadek łącznych
    przepływów z działalności finansowej do poziomu 917 tys. PLN w porównaniu do 1 594 tys. PLN
    w Q1 2017.



    RAPORT Q1 2018
    48 MEDIACAP SA


    ISTOTNE INFORMACJE
    DOTYCZĄCE
    OTOCZENIA
    RYNKOWEGO ORAZ
    STRATEGII

    VIII


    RAPORT Q1 2018
    49 MEDIACAP SA

    CHARAKTERYSTYKA RYNKU I PERSPEKTYWY ROZWOJU
    Grupa funkcjonuje na rynkach usług Marketingowych ( w tym: doradztwo strategiczne i realizacja
    kampanii w mediach masowych, w mediach internetowyc h i w formie wydarzeń masowych oraz
    rozwiązania wideo w internecie) oraz Data (pozyskiw anie i analiza danych marketingowych i
    konsumenckich, badania rynku i konsumentów, rozwiąz ania IT z wykorzystaniem rozwiązań Cloud
    Computing, Machine Learning i Big Data).

    Głównymi graczami w segmencie Marketing są spółki n ależące do sześciu wiodących holdingów
    marketingowych: WPP, Publicis Groupe, Ominicom Grou p, Dentsu Aegis, IPG i Havas – które w
    Polsce wspólnie obsługują zdecydowaną większość ryn ku (wg naszych szacunków nawet do 75%)
    za pośrednictwem należących do nich kilkudziesięciu wyspecjalizowanych agencji reklamowych,
    domów badawczych i mediowych. Alternatywą do graczy międzynarodowych są firmy lokalne,
    wśród których panuje silne rozdrobnienie i wyraźna specjalizacja. O ile w poszczególnych
    podsegmentach rynku można zidentyfikować istotnych lokalnych graczy o tyle w zasadzie żadna
    polska grupa spółek nie osiągnęła jeszcze masy kryt ycznej niezbędnej do bycia całościową
    alternatywą wobec holdingów, co stanowi szansę rynk ową dla MEDIACAP. Dynamikę i
    perspektywy tego rynku ustala się poprzez monitorin g sumy wydatków na reklamy w mediach.
    Według raportu międzynarodowej grupy mediowej Zenit hOptimedia Group (ZOG) w 2017
    wydatki netto na media w Polsce wzrosły o 2,0% do ł ącznej wartości 7,04 mld PLN, zaś w bieżącym
    roku wzrosną o kolejne 1,9%. Raporty branżowe konse kwentnie wskazują, że najszybciej rosnącą
    częścią rynku była i będzie w nadchodzącym roku seg ment wideo w internecie.

    Trudniej określić kontekst rynkowy dla Grupy w segm encie Data. Historycznie naszym
    podstawowym rynkiem w tym obszarze były badania ryn ku i opinii publicznej. Rynek ten spadł w
    2016 o 4,7% do poziomu 0,55 mld PLN, a jego najwięk szymi graczami były Grupa Nielsen, Kantar,
    GFK Polonia, IPSOS i właśnie IQS (+16,5% wzrostu, 4 ,6% udziału w rynku). Brakuje oficjalnych
    danych za rok 2017 ale szacujemy iż dynamika rynku w tym czasie była w przedziale 1,0-2,0%
    wzrostu.
    Warto podkreślić, że dzięki rozwinięciu produktów z zakresu Data, IT z wykorzystaniem narzędzi
    Big Data, Cloud Computing i Machine learning, który ch udział szybko rośnie na naszej sprzedaży,
    coraz częściej operujemy na rynkach zdecydowanie sz ybszych i większych niż rynek marketingowy
    czy badawczy. Ponadto strategia MEDIACAP zakłada sk upienie na rozwinięciu właśnie tej części
    oferty – czyli powtarzalnych, nasyconych technologi ą, wystandaryzowanych produktów (np. panel
    badawczy Opinie.pl czy platforma do zarządzania i a nalizy treści wideo Plastream). Dla przykładu
    według raportu PMR dynamika samego rynku Cloud wyni osła 30% w 2016, a jego wartość
    szacowana jest – w zależności od dostępnych źródeł – na 0,5-1,0 mld PLN (wobec ponad 100 mld
    dla całego rynku IT wg danych IDC).
    Podsumowując, wszystkie rynki, na których działają obecnie spółki Grupy MEDIACAP, wykazały w
    2017 tendencję wzrostową oraz według dostępnych pro gnoz urosną również w 2018.
    Równocześnie udział Grupy w tych rynkach jest na ty le mały, że ma ona szansę rosnąć znacząco
    szybciej niż cały rynek, przy czym obecnie rozwijan a oferta rynkowa nakierowana jest na rynki o
    zdecydowanie wyższej – nawet 30% dynamice wzrostu.


    RAPORT Q1 2018
    50 MEDIACAP SA




    STRATEGIA ROZWOJU
    Strategia 2020 zakłada koncentrację Grupy na rozwoj u skalowalnych modeli biznesowych
    adresujących trzy globalne trendy technologiczne: b ig data, video online i machine
    learning. według planu MEDIACAP SA w ciągu najbliżs zych trzech lat przychody z jej
    trzech wiodących platform technologicznych: Opinie. pl, TalentMedia i Plastream wzrosną
    kilkukrotnie do poziomu blisko 80 mln PLN, co przeł oży się na 21 mln PLN rocznej EBITDA w 2020.
    Dla porównania, w 2016 przychody pro forma z tych platform wyniosły 14,8 mln PLN przy 2,3 mln
    PLN EBITDA, zaś w roku 2017 już 21,8 przy 3,5 mln P LN oczyszczonej EBITDA.

    Silne wykorzystanie nowych technologii, rozszerzeni e działalności o zagranicę, oraz wejście
    w nowe systemy rozliczeń (m.in. SaaS, PaaS, CPC) sp rawią, że w najbliższych latach skalowalne
    modele technologiczne będą odgrywały wiodącą rolę z arówno w przychodach, jak i zyskach
    Grupy. Do 2020 roku Strategia 2020 zakłada koncentr ację Grupy na rozwoju skalowalnych modeli
    biznesowych adresujących trzy globalne trendy techn ologiczne: big data, video online i machine
    learning. Według planu MEDIACAP SA w ciągu najbliżs zych trzech lat przychody z jej trzech
    wiodących platform technologicznych: Opinie.pl, Tal entMedia i Plastream wzrosną kilkukrotnie
    do poziomu blisko 80 mln PLN, co przełoży się na 21 mln PLN rocznej EBITDA w 2020. Dla
    porównania, w 2016 przychody z tych platform wynios ły 14,8 mln PLN przy 2,3 mln PLN EBITDA,
    zaś w roku 2017 już 21,8 mln przy 3,5 mln PLN oczys zczonej EBITDA.
    Silne wykorzystanie nowych technologii, rozszerzeni e działalności o zagranicę, oraz wejście w
    nowe systemy rozliczeń (m.in. SaaS, PaaS, CPC) spra wią, że w najbliższych latach skalowalne
    modele technologiczne będą odgrywały wiodącą rolę z arówno w przychodach, jak i zyskach
    Grupy. Do 2020 roku MEDIACAP przekształci się z wio dącej firmy consultingowej działającej na
    Polskim rynku marketingowym w firmę technologiczną o międzynarodowym zasięgu.

    Zdrowe podstawy wzrostu
    W ciągu ostatnich siedmiu lat MEDIACAP z małej firm y reklamowej zmieniła się w liczącego się
    gracza w branży marketingu i badań rynku w Polsce. Pomimo niskiej dynamiki rynku reklamy w
    latach 2010-2017, Grupa, dzięki konsekwentnemu rozw ojowi organicznemu i przemyślanej
    polityce M&A, odnotowała CAGR w wysokości aż 25%. M EDIACAP obsługuje obecnie blisko 300
    klientów z segmentu Entreprise, m.in. Polkomtel, Wi rtualna Polska, Aldi, OBI, Maspex, Nestle,
    General Motors, Pracuj.pl, T-Mobile, Maspex, IKEA i AXA.

    Nadciąga medialna rewolucja
    Według danych PwC, polski rynek reklamy online wzro śnie z 0,3 mld PLN w 2010 do 1,0 mld PLN
    w 2019, a najszybciej rosnącym segmentem będzie vid eo online z CAGR na poziomie 36%.
    Intensywny wzrost video online przyśpieszy kres tel ewizji linearnej, co doprowadzi do przesunięcia
    budżetów reklamowych w jego kierunku. Od kilku lat oglądalność telewizji linearnej
    konsekwentnie spada, podczas gdy globalna oglądalno ść YouTube tylko w ciągu ostatnich trzech
    lat wzrosła aż pięciokrotnie. Już teraz YouTube każ dego miesiąca dociera do 16 mln Polaków, a
    video staje się dominującym formatem komunikacji on line. Analitycy spodziewają się podwojenia
    skali segmentu video online w ciągu najbliższych dw óch lat, do poziomu 0,5 mld PLN. Dalsza
    cyfryzacja marketingu w naturalny sposób pociągnie za sobą inwestycje w analitykę big data,
    opartą o machine learning i cloud. To właśnie te tr endy wpisuje się nowa strategia MEDIACAP.



    RAPORT Q1 2018
    51 MEDIACAP SA
    Wiodące platformy technologiczne
    Od 2014 MEDIACAP intensywnie rozwija segment Data obejmujący usługi z zakresu analizy
    danych, realizacji badań rynku i automatyzacji proc esów marketingowych. W segmencie Data,
    oprócz typowych projektów badawczych, Grupa oferuje także portfolio własnych produktów
    analitycznych opartych o platformę badawczą Opinie. pl, która w najbliższych latach stanie się
    jednym z kluczowych obszarów wzrostu MEDIACAP.
    Drugą platformą, będącą w centrum uwagi MEDIACAP, j est przejęta w marcu 2017 TalentMedia.
    TalentMedia to Multichannel Network (MCN), certyfik owany przez YouTube – rosnący gracz w
    obszarze online video i branded content na polskim rynku. Już w 2018 TalentMedia generować
    będzie ponad 20% przychodów marketingowych Grupy, z aś do 2020 przy jej wsparciu ma stać się
    największym MCN w regionie CEE.
    Trzecia z platform – Plastream – to zautomatyzowane rozwiązanie do analityki i monetyzacji treści
    video oparte o rozwiązania cloud i machine learning . Wykorzystanie technologii Plastream
    umożliwi m.in. łączenie video online z konkretnym p roduktem i automatyczne przekierowanie
    konsumenta do wskazanej platformy zakupowej. Plastr eam będzie oferowany klientom na całym
    świecie w modelu abonentowym SaaS (Software as a Se rvice). Grupa zakłada, że w 2020 Plastream
    wygeneruje 20 mln PLN przychodu przy rentowności EB ITDA na poziomie co najmniej 50%.

    Przemiana w firmę technologiczną
    MEDIACAP szacuje, że w ciągu najbliższych trzech lat blisko 80 mln PLN przychodów i 21 mln PLN
    EBITDA będzie pochodziło z nowych modeli biznesowyc h – trzech platform technologicznych:
    Opinie.pl, TalentMedia i Plastream. Celem strategic znym Grupy jest transformacja w spółkę
    technologiczną, oferującą innowacyjne produkty wspi erające efektywność biznesową klientów
    segmentu Entreprise.

    DZIAŁANIA MEDIACAP SA W OBSZARZE ROZWOJU PROWADZONE J
    DZIAŁALNOŚCI
    W Q1 2018 działania Zarządu skupiły się na następuj ących kwestiach:
    - Wspieranie dynamicznego wzrostu TalentMedia – spółk i zajmującej się online video – z
    naciskiem na wprowadzenie modelowania cenowego uzal eżnionego od kanałów sprzedaży
    oraz rozwinięciu własnej bazy kanałów youtube. Tale ntMedia będzie jednym z kluczowych
    obszarów wzrostu sprzedaży MEDIACAP w latach 2017-2 020, generującym według planu
    ponad 20 mln PLN przychodu już w 2018. Kluczowym el ementem tych działań było podpisanie
    umowy o strategicznej współpracy z Polsat Media, kt óra ma otworzyć sprzedaż produktów
    TalentMedia (lokowań produktów, filmów dedykowanych i reklam przy treściach wideo) do
    pośredników rynku mediów czyli domów mediowych.
    - Wsparcie zarządu spółki zależnej IQS w integracji o peracyjnej marki BrandSpy oraz
    rozwinięcia współpracy z partnerami w zakresie hand lu danymi w celach optymalizacji działań
    marketingowych oraz do innych celów poza rynkiem ba dań. Do potencjalnych partnerów w
    tym segmencie należą takie firmy jak: CloudTechnolo gies czy Netsprint.
    - Wsparcie spółki zależnej Plastream w dotarciu do po tencjalnych klientów i nowych
    segmentów. Obecnie kluczowym rynkiem do którego ski erowana jest oferta tej spółki to
    rynek wydawców i e-commerce, rozpoznawane jest jedn ak możliwość wejścia w inne
    segmenty takie jak ubezpieczenia czy retail.
    - Kontynuowanie realizacji ogłoszonej w Q2 2017 strat egii rozwoju na lata 2017-2020, która
    zakłada skokowy wzrost wyników finansowych dzięki s kalowaniu platform technologicznych
    TalentMedia, Opinie.pl i Plastream.


    RAPORT Q1 2018
    52 MEDIACAP SA

    W 2018 w obszarze prowadzonej działalności zostały podjęte następujące inicjatywy nastawione
    na wprowadzenie rozwiązań innowacyjnych w przedsięb iorstwie:
    - Dalszy rozwój oferty produktów BIG DATA w ramach IQ S, w szczególności w oparciu o dane
    gromadzone w ramach realizowanych badań w interneci e (tzw. real-timesurveys) oraz w
    ramach platformy technologicznej Opinie.pl
    - Dalsza integracji platformy Opinie.pl z zasobami te chnologicznymi Brand Spy.
    - Kontynuowanie integracji platform TalentMedia z ofe rtą pozostałych spółek Grupy w celu
    dostarczania wszystkim klientom innowacyjnych rozwi ązań marketingowych oraz rozpoczęcie
    wstępnych prac nad rozwinięciem własnych narzędzi t echnologicznych
    - Rozwój platformy Plastream, służącej do zarządzania i analizowania treści wideo, z
    wykorzystaniem Cloud Computing i Machnine Learning, w oparciu o strategiczną współpracę
    z Microsoft i technologię Azure.
    - Rozwój platformy NEX w ramach segmentu Marketing, w spierającego i automatyzującego
    procesy zarządcze i raportowe.
    - Rozwój platformy Feedback w ramach segmentu IQS, au tomatyzującego zbieranie procesów
    oceny przez klientów jakości realizowanych usług.
    - Kontynuacja prac nad możliwością rozbudowy zaplecza technologicznego w ramach Grupy
    S/F czyli spółek MEDIACAP SA odpowiedzialnych za us ługi konsultingowe w segmencie
    Marekting. Celem takiej inicjatywy byłoby umożliwie nie świadczenia usług optymalizacji
    targetowania działań w internecie dla obecnych i pr zyszłych klientów w grupie.

    GŁÓWNI KONKURENCI
    Znaczące uzależnienie od kapitału ludzkiego i stosu nkowo niska kapitałochłonność wobec
    powolnie rosnącego rynku (który w latach 2009-2013 zmalał) sprawiają, że utrzymuje się silna
    konkurencja rynkowa. Na rynku ścierają się dodatkow o dwa przeciwne trendy: większe firmy
    poszukują korzyści skali poprzez konsolidacje, ale równolegle pojawiają się małe firmy, zakładane
    przez grupy doświadczonych byłych pracowników dużyc h firm, które starają się znaleźć dla siebie
    nisze rynkowe – często w obrębie branż i marek klie ntów, dla których ich zespoły wcześniej
    pracowały. Większość tych podmiotów ostatecznie zni ka z rynku (również poprzez włączenie do
    większych grup) ale w ich miejsce powstają nowe. Li sta największych graczy rynku
    marketingowego pozostaje jednak stosunkowo stała.
    Międzynarodowa konkurencja Grupy Kapitałowej Emiten ta
    Nazwa konkurenta Skrócony opis
    WPP plc
    WPP plc („WPP”) jest międzynarodową grupą marketingową z siedzibą w Londynie. Jest
    największą światową firmą reklamowa według przychodów (ponad 14 miliardów GBP w 2016)
    i posiada biura na terenie 110 państw. Należy do ni ej szereg wiodących marek rynku
    marketingowego, miedzy innymi: GroupM, MEC, Mindshare, Maxus, MediaCom, Millward Brown,
    Grey, Burson-Marsteller, Hill & Knowlton, JWT, Ogilvy Group, TNS, Young & Rubicam czy Cohn &
    Wolfe. WPP jest notowana na London Stock Exchange i jest częścią FTSE 100 Index. Jest również
    notowana na rynku NASDAQ.
    Według szacunków Emitenta grupa jest największym gr aczem na polskim rynku zarówno w
    segmencie mediowym jak i contentowym. Dla MEDIACAP stanowi konkurencję w obu
    segmentach: Marketing i Data, a zarazem partnerem w ramach Scholz & Friends Warszawa Sp.
    zo.o., w której pośrednio posiada 25%. Spółka jest aktywnym graczem w zakresie przejęć.
    W ostatnich latach przejęła takie polskie marki jak: Lemon Sky, SMG/KRC, OBOP, Heureka Group.


    RAPORT Q1 2018
    53 MEDIACAP SA
    Publicis
    Groupe SA
    Publicis Groupe („Publicis ”) jest międzynarodową grupą marketingową z siedzibą w Paryżu.
    Stanowi jedną z największych grup reklamowych świata z przychodami na poziomie ponad 9,7
    miliarda EUR w 2016 i obecnością na terenie 108 państw. Należy do niej szereg wiodących marek
    rynku marketingowego, między innymi: Publicis World wide, Saatchi & Saatchi, Leo Burnett,
    ZenithOptimedia, StarcomMediavest Group, MSLGROUP. Publicis jest notowana na rynku
    Euronext.
    Według szacunków MEDIACAP grupa jest drugim najwięk szym graczem na polskim rynku
    marketingowym. Dla MEDIACAP stanowi konkurencję w segmencie Marketing. Spółka jest
    aktywnym graczem w zakresie przejęć. W ostatnich latach przejęła m.in. takie marki jak Interactive
    Solutions czy Ciszewski PR.
    Omnicom
    Group, inc
    Omnicom Group, Inc. („Omn icom”) jest amerykańskim holdingiem marketingowym z siedzibą w
    Nowym Jorku. Grupa działa w ponad 100 krajach, a je j przychody w 2015 roku wyniosły 15,1
    miliarda USD. Należą do niej takie marki jak: BBDO, DDB Worldwide, TBWA Worldwide i
    Omnicom Media Group. Jest notowana na New York Stoc k Exchange i stanowi część indeksu S&P
    500.
    W Polsce należy według szacunków MEDIACAP do grona trzech największych graczy rynkowych i
    jest kluczowym konkurentem MEDIACAP w segmencie Mar keting.
    Interpublic Group
    of Companies,
    Inc
    Interpublic Group of Companies, Inc („IPG”) jest amerykańskim holdingiem marketingowym z
    siedzibą w Nowym Jorku. Grupa działa w ponad 100 krajach a jej przychody w 2015 roku wyniosły
    7,6 miliarda USD. Należą do niej takie marki jak: FCB (Foote, Cone & Belding), Initiative, Jack
    Morton Worldwide, Lowe and Partners, McCann i Webe r Shandwick. Jest notowana na New York
    Stock Exchange.
    W Polsce należy według szacunków MEDIACAP do grona sześciu największych graczy rynkowych
    i jest kluczowym konkurentem MEDIACAP w segmencie M arketing. Grupa nie dokonała
    znaczących przejęć w ostatnich latach na polskim rynku.
    Dentsu Aegis
    Network Ltd.

    Wiodący międzynarodowy holding reklamowy, należący w całości do światowego potentata
    mediowego Dentsu. Spółki grupy działają w 145 krajach i przyniosły w 2014 roku łącznie 5,7 miliarda
    GBP przychodów. Do jego marek należą między innymi takie firmy jak: Carat, Dentsu Media,
    iProspect, Isobar, Posterscope czy Vizeum.
    W Polsce należy według szacunków MEDIACAP do grona sześciu największych graczy rynkowych
    i jest kluczowym konkurentem MEDIACAP w segmencie M arketing. Grupa przejęła w ostatnim
    czasie publicznie notowaną polską spółkę Socializer SA.
    Havas SA
    Międzynarodowy holding reklamowy z siedzibą w Paryż u. Spółki grupy działają w ponad 100
    krajach
    i wygenerowały w 2014 roku 2,1 miliarda EUR. Do jego marek należą takie firmy jak: Havas, Havas
    Media, Arnold Worldwide, Havas Sports & Entertainem ent czy Arena Media. Spółka jest notowana
    na rynku Euronext.
    W Polsce należy według szacunków MEDIACAP do grona sześciu największych graczy rynkowych
    i jest kluczowym konkurentem MEDIACAP SA w segmenci e Marketing. Grupa nie dokonała
    znaczących przejęć w Polsce w ostatnich latach.

    Równocześnie, do konkurentów Grupy Kapitałowej zali cza się spółki obecne na rynku
    regulowanym GPW w Warszawie, których znaczna część przychodów generowana jest z usług
    marketingowych. Należy jednak pamiętać, że żaden z tych podmiotów w swojej strategii, czy
    strukturze nie jest obecnie porównywalny w istotny sposób do Grupy MEDIACAP. Do tej grupy
    podmiotów zalicza się: K2 Internet SA, LARQ SA, SAR E SA i Internet Media Services SA.




    RAPORT Q1 2018
    54 MEDIACAP SA
    Krajowi konkurenci Grupy Kapitałowej Emitenta notowani na rynku regulowanym
    (GPW w Warszawie)
    Nazwa konkurenta Skrócony opis
    K2 internet SA
    Notowana na GPW grupa świadcząca usługi z zakresu t echnologii, reklamy i marketingu online (w
    tym zakupu czasu i przestrzeni w mediach). Spółka jest konkurentem MEDIACAP w segmencie
    Marketing. Znaczącą część jej przychodów (które łąc znie wyniosły ok. 94 miliony PLN w 2016)
    pochodzi jednak z działalności niezwiązanej z rynkiem marketingowym.
    LARQ SA
    Notowana na GPW grupa świadcząca usługi z zakresu r eklamy i niestandardowej reklamy
    zewnętrznej. 68,2 mln PLN przychodu w 2015 roku. Spółka jest konkurentem MEDIACAP w
    segmencie Reklama jednak przyjęta przez nią strategia inwestycji we własne media, systemy
    rowerów miejskich i narzędzia pomiaru sprawia, że jej działalność pokrywa się coraz mniej z grupą.
    SARE SA
    Notowana na GPW. Przedmiotem działalności Spółki je st tworzenie i rozwijanie rozwiązań IT w
    obszarze komunikacji i marketingu. e-mail marketingu, wsparcia sprzedaży i komunikacji. 41,3 mln
    PLN przychodu w 2016.
    Internet Media
    Services SA
    Notowana na GPW spółka świadcząca usługi z zakresu marketing sensorycznego czyli takiego
    które w miejscach sprzedaży oddziałuje na zmysły: węch, wzrok i słuch.
    Choć spółka działa w segmencie pokrewnym do MEDIACA P to charakter świadczonych przez nie
    usługi (skierowana do działów sprzedaży bardziej niż marketingu) sprawia, że nie jest istotnym
    konkurentem MEDIACAP pomimo przychodów na poziomie 43,9 miliona PLN w 2015 roku.

    Przewagi konkurencyjne Grupy
    Grupa MEDIACAP charakteryzuje się trzema kluczowymi przewagami:

    - Przewaga w zakresie działalności organicznej Kluczowym wyróżnikiem MEDIACAP jest to, że posiada bazę kosztową i elastyczność działania
    porównywalną do lokalnych konkurentów, a zarazem w przeciwieństwie do nich, dzięki
    statusowi spółki publicznej i posiadaniu ugruntowan ych marek z rynku marketingowego jest
    dla kluczowych klientów polskiego rynku marketingow ego równie wiarygodnym partnerem jak
    holdingi. Podobnie jak w usługach prawniczych, na r ynku marketingowym wiarygodność jest
    kluczowym czynnikiem pozyskiwania klientów i barier a wejścia, natomiast elastyczność jest
    niezbędna do ich rentownej i trwałej obsługi.

    - Przewaga w zakresie przejęć Na rynku M&A kluczowym wyróżnikiem MEDIACAP jest fa kt, iż dzięki odpowiedniej wielkości
    i giełdowemu charakterowi posiada niezbędne zasoby (w tym dostęp do kapitału), które
    pozwalają jej na prowadzenie aktywnej strategii prz ejęć. Takie zasoby są niedostępne dla
    ogromnej większości krajowych podmiotów i tradycyjn ie ta przewaga jest zarezerwowana dla
    holdingów międzynarodowych.
    W stosunku do międzynarodowych holdingów kluczową p rzewagą MEDIACAP jest szybkość
    i prostota procesów decyzyjnych, które skoncentrowa ne są w rękach Zarządu. Konkurenci
    międzynarodowi, z powodu PLNożonej struktury organi zacyjnej muszą uzyskiwać
    potwierdzenie decyzji ze strony centrali regionalny ch i światowych co sprawia, że wszelkie
    procesy akwizycyjne, w które są zaangażowani, są zd ecydowanie wolniejsze i bardziej
    skomplikowane. Ten fakt sprawia, iż MEDIACAP jest d la partnerów szybszym i bardziej
    przewidywalnym, a zarazem elastycznym partnerem.
    - Przewagi w zakresie zarządzania W przeciwieństwie do holdingów międzynarodowych dzi ałalność wszystkich spółek Emitenta
    jest koordynowana w Polsce. Dzięki temu możliwe jes t aktywniejsze generowanie synergii
    pomiędzy podmiotami oraz szybsze reagowanie kadry z arządzającej na zmiany w sytuacji
    rynkowej oraz szczególne okazje na rynku przejęć.



    RAPORT Q1 2018
    55 MEDIACAP SA



    ZARZĄDZANIE
    RYZYKIEM W GRUPIE –
    OPIS PODSTAWOWYCH
    ZAGROŻE Ń I RYZYK

    IX


    RAPORT Q1 2018
    56 MEDIACAP SA

    CZYNNIKI ZWIĄZANE Z DZIAŁALNOŚCIĄ GRUPY KAPITAŁOWEJ MEDIACAP

    1.1. Ryzyko związane z niepowodzeniem strategii
    Ze względu na cele strategiczne Grupa Kapitałowa ME DIACAP identyfikuje następujące czynniki
    ryzyka:

    Ryzyko związane z pozyskiwaniem kontraktów
    Istnieje ryzyko, że w kolejnych latach Grupa Kapita łowa MEDIACAP może nie być w stanie
    pozyskać takiej ilości kontraktów, która gwarantowa łaby jej poziom przychodów umożliwiający
    kontynuację dynamicznego rozwoju organicznego, co m oże negatywnie wpłynąć na wyniki
    finansowe i sytuację ekonomiczną Grupy Kapitałowej. Ryzyko to jest związane również z niskimi
    barierami wejścia i atrakcyjnością rynku usług mark etingowych, który przyciąga potencjalnych
    konkurentów. Duży wpływ na ten aspekt będzie miała również koniunktura gospodarcza w kraju.

    Ryzyko związane z oferowaniem i świadczeniem nowych typów usług
    Rozpoczęcie oferowania i świadczenia nowych typów usług, nawet jeśli ich specyfika jest zbliżona
    do specyfiki usług aktualnie świadczonych przez Gru pę Kapitałową, wiąże się z ryzykiem, iż
    obecne doświadczenie Grupy Kapitałowej okaże się ni ewystarczające dla
    należytego wykonywania usług w nowych obszarach dzi ałalności. Ewentualne problemy
    z należytym wykonywaniem usług dotyczących planowan ych nowych obszarów działalności Grupy
    Kapitałowej mogłyby zaszkodzić rynkowemu wizerunkow i Grupy Kapitałowej oraz narazić ją na
    koszty związane z odszkodowaniami płaconymi na rzec z odbiorców, a tym samym
    negatywnie wpłynąć na rentowność Grupy Kapitałowej. istnieje także ryzyko, iż działalność
    w nowych obszarach może okazać się mniej rentowna, niż dotychczasowa działalność Grupy
    Kapitałowej, zwłaszcza przy mniejszej (początkowo) skali działalności w nowych obszarach.

    Ryzyko związane z akwizycjami
    Nabywanie udziałów lub akcji innych podmiotów wiąże się z ryzykiem, iż rzeczywista sytuacja
    finansowa oraz perspektywy rozwojowe tych podmiotów mogą się okazać istotnie gorsze, niż
    to wynikało z ich oceny dokonanej przed akwizycją. istnieje ryzyko, iż okres czasu potrzebny do
    restrukturyzacji przejmowanego podmiotu i uzyskania synergii w związku z jego działalnością
    w ramach Grupy Kapitałowej może się okazać znacznie dłuższy, niż planowany, co może
    ograniczyć korzyści wynikające z akwizycji. Może si ę również okazać, iż ostateczne koszty,
    poniesione przez Grupę Kapitałową w związku z dokon ywanymi akwizycjami, okażą się wyższe
    od wcześniejplanowanych. Pojawienie się takich sytu acji może w przyszłości wywrzeć
    negatywny wpływ na wyniki finansowe Grupy. MEDIACAP nie może jednak zapewnić, iż strategia
    oparta została o pełną i trafną analizę obecnych i przyszłych tendencji wpływających na
    działalność i wyniki jego Grupy Kapitałowej. Nie mo żna także wykluczyć, iż działania podjęte przez
    Grupę Kapitałową okażą się niewystarczające lub błę dne z punktu widzenia realizacji obranych
    celów strategicznych. Błędna ocena perspektyw rynko wych i wszelkie nietrafne decyzje mogą
    mieć istotny negatywny wpływ na wyniki finansowe Gr upy Kapitałowej MEDIACAP.

    1.2. Ryzyko związane z kompetencjami i utratą kluczowych pracowników oraz roszczeniami
    pracowników
    Branża usług marketingowych charakteryzuje się zmie nnością oczekiwań klientów, silnym
    postępem technologicznym w zakresie przetwarzania d anych, powstawaniem coraz to nowych
    kanałów dystrybucji informacji, co może spowodować, iż potrzebne będą nowe kompetencje,
    które obecni współpracownicy będą musieli nabyć. w związku z tym istnieje ryzyko,
    że współpracownicy nie będą w stanie dostrzec potrz eby pozyskania nowych kompetencji (w


    RAPORT Q1 2018
    57 MEDIACAP SA
    porównaniu z konkurencją na rynku), oraz że nie będą w stanie nabyć nowych umiejętności
    i wykorzystać ich w optymalny sposób.
    Sukces w branżach, w których działa Grupa jest uzal eżniony przede wszystkim od wiedzy, know-
    how, kreatywności, zaangażowania oraz kompetencji w spółpracowników. im firma ma większy
    potencjał w zakresie zasobów ludzkich, tym silniejs za jest jej pozycja konkurencyjna na rynku.
    Utrata kluczowych współpracowników może skutkować p ogorszeniem się kondycji
    finansowej, poprzez np. utratę znaczącego klienta z wiązanego relacyjnie lub kompetencyjnie
    z danym współpracownikiem. Istnieje zatem ryzyko pr owadzenia przez współpracowników Grupy
    działalności konkurencyjnej wobec działalności Grup y w sposób bezpośredni (poprzez
    prowadzenie konkurencyjnej firmy) bądź pośredni (po przez świadczenie pracy lub usług na rzecz
    podmiotów konkurencyjnych wobec Grupy Kapitałowej M EDIACAP).

    W celu zminimalizowania ryzyka utraty kluczowych pr acowników MEDIACAP stara się stworzyć
    atrakcyjne i stabilne warunki pracy oraz podpisuje z pracownikami umowy o zakazie
    konkurencji. istnieje także ryzyko roszczeń ze stro ny współpracowników wynikających
    z przepisów regulujących zasady świadczenia pracy i usług. Ryzyko to nie jest znaczące,
    gdyż Grupa Kapitałowa MEDIACAP ze względu na specyf ikę branż zatrudnia
    stosunkowo niewielu pracowników. większość czynnośc i jest realizowana na podstawie
    umów cywilnoprawnych przez zewnętrznych wykonawców. Nie można jednak wykluczyć, iż
    pracownicy lub podwykonawcy skierują swoje roszczen ia wobec Grupy Kapitałowej MEDIACAP.

    1.3. Ryzyko związane z terminowością oraz jakością usług świadczonych przez dostawców
    W swojej działalności Grupa Kapitałowa MEDIACAP w b ardzo szerokim stopniu korzysta z usług
    świadczonych przez dostawców zewnętrznych oraz podw ykonawców. w związku z tym działalność
    Grupy narażona jest na ryzyko związane z terminowoś cią oraz jakością usług świadczonych przez
    te podmioty. Ewentualne niewywiązanie lub nienależy te wywiązanie się dostawców z umów
    zawartych z Grupą Kapitałową mogłoby uniemożliwić l ub znacząco utrudnić Grupie
    Kapitałowej należyte wywiązanie się z umów zawartyc h przez Grupę Kapitałową z jej
    odbiorcami. Sytuacja taka mogłaby zaszkodzić rynkow emu wizerunkowi Grupy Kapitałowej
    oraz narazić ją na koszty związane z odszkodowaniam i płaconymi na rzecz odbiorców, a tym
    samym negatywnie wpłynąć na sytuację finansową Grup y Kapitałowej.

    1.4. Ryzyko kar umownych związanych z realizacją umów
    Istnieje ryzyko, iż zawierane przez Grupę Kapitałow ą MEDIACAP umowy na świadczenie usług
    zostaną nieterminowo lub nieprawidłowo wykonane i w związku z tym klienci Grupy Kapitałowej
    mogą żądać zapłaty kar umownych przewidzianych w um owach. Dotyczy to w szczególności
    umów zawieranych w ramach zamówień publicznych czy też umów na podstawie, których jest
    rezerwowany czas „reklamowy” w mediach bądź organiz owany znaczący event. Ziszczenie się
    tego ryzyka może wywrzeć negatywny wpływ na wyniki finansowe i sytuację finansową Grupy.

    1.5. Ryzyko związane z udziałem kosztów usług obcych w s trukturze kosztów operacyjnych
    Grupy Kapitałowej
    W swojej działalności Grupa Kapitałowa MEDIACAP w b ardzo szerokim stopniu korzysta z usług
    świadczonych przez dostawców zewnętrznych oraz podw ykonawców. Skutkiem tego jest
    bardzo wysoki udział kosztów usług obcych w struktu rze kosztów operacyjnych Grupy
    Kapitałowej. Tak istotny udział usług obcych w stru kturze kosztów sprawia, iż działalność Grupy
    Kapitałowej narażona jest na ryzyko związane z możl iwym znaczącym wzrostem cen usług
    świadczonych przez dostawców Grupy Kapitałowej. Syt uacja taka mogłaby znacząco zwiększyć
    koszty funkcjonowania Grupy Kapitałowej, a tym samy m negatywnie wpłynąć na jej wyniki


    RAPORT Q1 2018
    58 MEDIACAP SA
    finansowe. w obecnej sytuacji rynkowej wydaje się, że to ryzyko uległo znaczącemu zmniejszeniu.
    z drugiej jednak strony duży udział usług obcych po zwala na szybkie i elastycznie dostosowanie
    kosztów działalności do popytu na usługi świadczone przez Grupę Kapitałową.

    1.6. Ryzyko związane z utratą informacji poufnych znajdu jących się w posiadaniu
    Grupy Kapitałowej MEDIACAP oraz naruszenia przepisó w prawa
    Warunki oraz informacje dotyczące działalności Grup y Kapitałowej MEDIACAP mają
    decydujący wpływ na jego pozycję konkurencyjną. Ewe ntualne ujawnienie informacji dotyczących
    aktualnych warunków handlowych oraz bazy obecnych i potencjalnych klientów, stanowiących
    tajemnicę Grupy Kapitałowej MEDIACAP, może doprowad zić do pogorszenia pozycji
    konkurencyjnej oraz skutkować niezrealizowaniem pla nowanego tempa rozwoju działalności.
    Ponadto Grupa Kapitałowa MEDIACAP w zakresie prowad zonej działalności
    w branży marketingowej ma dostęp do informacji pouf nych dotyczących tajemnicy
    handlowej przedsiębiorstw będących klientami Grupy oraz ma dostęp do danych osobowych ich
    pracowników, kontrahentów. Ewentualne ujawnienie in formacji poufnych może spowodować
    utratę reputacji na rynku, naruszenie praw autorski ch lub dóbr osobistych i
    w konsekwencji wystąpienie roszczeń odszkodowawczyc h ze strony klientów. w wypadku
    naruszenia zasad ochrony i przetwarzania danych oso bowych, Grupa Kapitałowa lub jej
    pracownicy mogą podlegać sankcjom wynikającym z prz episów ustawy o ochronie danych
    osobowych lub innych przepisów prawa powszechnie ob owiązującego.

    Istnieje również ryzyko naruszenia zabezpieczeń sys temów informatycznych Grupy Kapitałowej
    MEDIACAP, celowego uszkodzenia, zniszczenia lub kra dzieży informacji poufnych lub danych
    osobowych klientów Grupy Kapitałowej MEDIACAP lub i ch utraty w inny nieprzewidziany sposób.
    Może to skutkować dostępem do tych danych osób trze cich i wykorzystania ich w bezprawnych
    celach, co może negatywnie wpłynąć na ocenę wiarygo dności Grupy Kapitałowej MEDIACAP i
    w konsekwencji spowodować utratę potencjalnych klie ntów oraz pogorszenie sytuacji finansowej.
    w celu ograniczenia powyższych ryzyk w zakresie prz etwarzania i ochrony danych osobowych
    Grupa Kapitałowa MEDIACAP wdrożyła i wykorzystuje a dekwatne środki techniczne
    i organizacyjne zapewniające ochronę danych przed i ch nieuprawnionym lub niewłaściwym
    przetwarzaniem.
    Współpracownicy Grupy Kapitałowej MEDIACAP zobowiąz ani są znać i przestrzegać wdrożone
    w Spółce procedury postępowania i obowiązujące ich przepisy prawa, w szczególności prawa
    autorskiego oraz przepisów o zakazie nieuczciwej ko nkurencji. Nie można jednak wykluczyć, że
    w toku bieżącej działalności mogą ujawnić się błędy i pomyłki, które w zależności od ich skali
    mogą mieć wpływ na wizerunek i renomę Grupy Kapitał owej, jej sytuację ekonomiczną
    i bieżące wyniki finansowe.
    W szczególności może to dotyczyć naruszenia praw au torskich, dóbr osobistych bądź przepisów
    o zakazie nieuczciwej konkurencji, co może skutkowa ć przejściową lub trwałą utratą klientów oraz
    ewentualnymi roszczeniami odszkodowawczymi ze stron y klientów.

    Ziszczenie powyższych ryzyk jak i ewentualne ujawni enie informacji
    dotyczących aktualnych warunków handlowych oraz baz y obecnych i potencjalnych
    klientów, stanowiących tajemnicę Grupy Kapitałowej MEDIACAP, może doprowadzić
    do pogorszenia pozycji konkurencyjnej oraz skutkowa ć niezrealizowaniem planowanego tempa
    rozwoju działalności, co w efekcie może wywrzeć neg atywny wpływ na wyniki finansowe i sytuację
    finansową Grupy.



    RAPORT Q1 2018
    59 MEDIACAP SA
    1.7. Ryzyko związane z ograniczonym dostępem do finansow ania działalności Grupy
    Grupa prowadzi działalność w zakresie usług i w związku z tym posiada aktywa trwałe oraz aktywa
    obrotowe o stosunkowo nieznacznej wartości w stosun ku do skali prowadzonej działalności
    (mierzonej przychodami ze sprzedaży). Niska wartość majątku trwałego i obrotowego Grupy
    Kapitałowej wiąże się z ryzykiem dostępu do finanso wania ze względu na ograniczoną zdolność
    zabezpieczenia długu na składnikach majątku Grupy K apitałowej.

    Może to także wpłynąć na ograniczenie dokonywania k olejnych akwizycji, które mogą wymagać
    pozyskania istotnego poziomu finansowania zewnętrzn ego. istnieje bowiem ryzyko niepozyskania
    finansowania zewnętrznego bądź pozyskania finansowa nia na gorszych warunkach, co może
    uniemożliwić dokonanie akwizycji bądź zmniejszyć re ntowność działalności Grupy Kapitałowej.

    1.8. Ryzyko związane z wykorzystywanymi technologiami
    Grupa świadczy usługi z zakresu: mediów, marketingu , reklamy online, usług iT oraz badań rynku
    i opinii publicznej. Świadczenie tych usług związan e jest z koniecznością wykorzystywania wielu
    narzędzi, urządzeń technicznych oraz oprogramowania . w związku z tym działalność Grupy
    Kapitałowej narażona jest na ryzyko związane z możl iwymi, lecz nieprzewidywalnymi usterkami
    w funkcjonowaniu tych urządzeń lub oprogramowania. w tym zakresie istniejące ryzyko można
    podzielić na dwie grupy. Po pierwsze należy mieć na uwadze ryzyko awarii urządzeń, na których
    zapisywane i przechowywane są dane służące do prowa dzenia działalności gospodarczej. Po
    drugie istnieje ryzyko zaistnienia awarii sprzętu l ub oprogramowania uniemożliwiającej
    przeprowadzenie określonych zaplanowanych wydarzeń. w pierwszym przypadku Grupa
    Kapitałowa MEDIACAP podejmuje działania mające na c elu zminimalizowanie skutków awarii
    nośników danych poprzez sporządzanie regularnie kop ii bezpieczeństwa. w drugim przypadku
    jeżeli awaria uniemożliwia przeprowadzenie określon ego wydarzenia należy mieć na uwadze
    powstanie ewentualnych roszczeń odszkodowawczych ko ntrahenta oraz wystąpienie po stronie
    Grupy Kapitałowej MEDIACAP szkody w zakresie utraco nych korzyści. Ryzyko związane
    z odpowiedzialnością odszkodowawczą wobec kontrahen ta jest zmniejszane poprzez wykupienie
    odpowiedniej polisy ubezpieczeniowej.

    1.9. Ryzyko związane z dotacjami
    MEDIACAP SA zawarła w listopadzie 2013 umowę na dof inansowanie projektu w ramach działania
    8.2 „Wspieranie wdrażania elektronicznego biznesu t ypu B2B” w kwocie 733.250,00 PLN. Spółka
    zależna The Digitals Sp. z o.o. w październiku 2013 podpisała umowę na dofinansowanie projektu
    w ramach działania 8.2 „Wspieranie wdrażania elektr onicznego biznesu typu B2B” w kwocie
    543.340,00 PLN oraz spółka zależna iQS Sp. z o.o. w listopadzie 2013 podpisała umowę na
    dofinansowanie projektu w ramach działania 8.2 „Wsp ieranie wdrażania elektronicznego
    biznesu typu B2B” w kwocie 660.982,00 PLN. Spółka z ależna EDGE Technology Sp. z o.o.
    w czerwcu 2014 podpisała umowę na dofinansowanie pr ojektu w ramach działania 8.2
    „Wspieranie wdrażania elektronicznego biznesu typu B2B” w kwocie 418.247,20 PLN.

    W związku z tym istnieje ryzyko związane z prawidło wym wykonaniem umowy o dofinansowanie
    lub rozliczeniem uzyskanej dotacji. w przypadku zai stnienia nieprawidłowości MEDIACAP SA lub
    spółka zależna może zostać zobowiązana do zwrotu cz ęści lub całości uzyskanej dotacji i pokrycia
    dodatkowych kosztów z tym związanych. Ponadto niepr awidłowe wykorzystanie dotacji może
    skutkować utratą możliwości pozyskania w przyszłośc i kolejnych dotacji.



    RAPORT Q1 2018
    60 MEDIACAP SA
    1.10. Ryzyko utraty płynności
    - Związane ze zróżnicowaniem terminów płatności wzglę dem dostawców usług oraz klientów
    W swojej działalności Grupa Kapitałowa w bardzo sze rokim stopniu korzysta z usług świadczonych
    przez dostawców zewnętrznych oraz podwykonawców. w związku z tym jej działalność narażona
    jest na ryzyko związane z koniecznością stosowania różnych terminów płatności względem
    dostawców usług oraz klientów. z tego powodu Grupa Kapitałowa często zmuszona jest do
    pokrywania kosztów dostawców usług w realizowanych projektach z własnych środków przed
    uzyskaniem wynagrodzenia od klientów. Opóźnienia w dokonywaniu płatności przez klientów
    mogą powodować stałą lub czasową niezdolność do ter minowego realizowania zobowiązań
    finansowych na rzecz dostawców usług w innych proje ktach. Ryzyko to powoduje
    niebezpieczeństwo powstania obowiązku zapłaty odset ek oraz wytoczenia powództwa o zapłatę
    przeciwko spółkom należącym do Grupy Kapitałowej. S ytuacja taka mogłyby
    zaszkodzić rynkowemu wizerunkowi Grupy Kapitałowej oraz narazić ją na
    poniesienie ewentualnych dodatkowych kosztów proces u, co w efekcie
    może wywrzeć negatywny wpływ na wyniki finansowe i sytuację finansową Grupy.

    - Związane z prefinansowaniem kampanii reklamowych, zleceń i projektów z udziałem środków
    europejskich
    Angażowanie własnych środków przez Grupę w projekty , w których spółki Grupy występują,
    jako wykonawca/zleceniobiorca staje się stałą prakt yką obowiązującą na rynku mediów i reklamy.
    Wysokie koszty związane z prowadzeniem kampanii rek lamowych oraz agresywne działania
    konkurencji doprowadziły do sytuacji, w której spół ki zajmujące się prowadzeniem kampanii
    reklamowych, w ramach zawieranych umów celem utrzym ania dotychczasowych kontrahentów
    zobowiązane są do uiszczania przedpłat np. za emisj ę spotów reklamowych w środkach
    masowego przekazu.
    Ukształtowana praktyka rynkowa doprowadziła do sytu acji, w której coraz częściej w ramach
    zawieranych umów, kontrahenci dopiero po zakończeni u danej kampanii/zlecenia zwracają
    spółce koszty poniesione na przeprowadzenie danej k ampanii, w związku z tym może to
    powodować zagrożenie odmowy zwrotu uiszczenia przez kontrahenta już zapłaconych kosztów
    związanych z daną kampanią/zleceniem oraz może powo dować problemy z cash flow.
    Obowiązująca dotychczas praktyka uiszczania przez k ontrahentów zaliczek na poczet
    ponoszonych kosztów ewoluowała, co doprowadziło do sytuacji, w której kontrahenci
    niechętnie wypłacają zaliczki na poczet ponoszonych przez spółki kosztów, związanych z daną
    kampanią, a preferują rozliczanie całości kampanii, a nie jej części.
    Jednocześnie MEDIACAP SA i jego spółki zależne real izują projekty z udziałem środków
    europejskich gdzie muszą prefinansować znaczną częś ć kosztów. Powoduje to ryzyko braku
    zwrotu poniesionych wydatków w sytuacji, gdy ich cz ęść lub całość nie zostanie zakwalifikowana
    do kosztów.

    1.11. Ryzyko związane z największymi odbiorcami usług
    Wśród kluczowych Klientów Grupy Kapitałowej znajduj ą się podmioty, których skala działalności
    znacząco przekracza skalę działalności Grupy Kapita łowej. Znaczenie tych odbiorców oraz ich
    udział w strukturze przychodów ze sprzedaży Grupy K apitałowej są znacząco większe niż
    znaczenie Grupy Kapitałowej oraz jej udział w struk turze dostaw tychże odbiorców.

    W związku z tym Grupa Kapitałowa narażona jest na r yzyko związane z nierówną pozycją
    negocjacyjną Grupy w stosunku do pozycji negocjacyj nej niektórych jej odbiorców. Może to
    znacząco utrudnić proces negocjowania oraz zawieran ia nowych kontraktów lub wpłynąć
    negatywnie na ceny usług świadczonych przez Grupę K apitałową, a tym samym
    negatywnie wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Gru py Kapitałowej.



    RAPORT Q1 2018
    61 MEDIACAP SA
    W przypadku ewentualnego zaprzestania współpracy z jednym z wiodących zleceniodawców, nie
    ma pewności, że w krótkim czasie Grupa Kapitałowa b ędzie w stanie pozyskać nowego
    zleceniodawcę lub odpowiednio zwiększyć przychody g enerowane przez pozostałych
    zleceniodawców. w związku z powyższym istnieje ryzy ko okresowego obniżenia przychodów ze
    sprzedaży, co w efekcie może wywrzeć negatywny wpły w na wyniki finansowe i sytuację finansową
    Grupy.
    1.12. Ryzyko związane z konkurencją
    Grupa prowadzi działalność na wysoce konkurencyjnym rynku reklamy i usług marketingowych.
    Największą konkurencję stanowią spółki należące do sześciu wiodących międzynarodowych
    holdingów marketingowych, których łączny udział w r ynku szacuje się na ponad 60%. Oprócz nich
    działa ogromna liczba małych niezależnych firm (wed ług danych GUS na polskim rynku działa 49
    246 podmiotów zaliczanych do sektora „reklama, bada nie rynku i opinii publicznej”, w tym
    861 podmiotów zatrudniających co najmniej 10 osób - dane na 31.10.2014). wśród nich
    można wyróżnić grupę kilku podmiotów, których poszc zególne przychody spółka szacuje na
    przedział 50-100 milionów PLN i które przynajmniej w swoich podsegmentach rynku
    marketingowego stanowią znaczącą konkurencję. Nasil enie konkurencji cenowej,
    czy wprowadzenie nieznanych innowacyjnych rozwiązań przez dotychczasową konkurencję może
    spowodować spadek cen lub marż, lub przychodów Grup y, co w efekcie może wywierać
    negatywny wpływ na wyniki finansowe i sytuację fina nsową Grupy.

    W branży Grupy Kapitałowej ryzyko związane z pojawi eniem się nowej konkurencji jest duże,
    głównie z powodu atrakcyjności rynku usług marketin gowych w Polsce oraz relatywnie niskich
    barier wejścia (w rozumieniu niezbędnych do poniesi enia nakładów inwestycyjnych na majątek
    trwały i obrotowy) na ten rynek. Ewentualne pojawie nie się nowych znaczących konkurentów
    może w przyszłości wywierać negatywny wpływ na wyni ki finansowe Grupy Kapitałowej.
    MEDIACAP identyfikuje również ryzyko wykorzystywani a przez niektórych konkurentów Grupy
    Kapitałowej (lub inne podmioty zmierzające do osłab ienia pozycji konkurencyjnej Grupy
    Kapitałowej) nieprawdziwych informacji o Grupie Kap itałowej, jej działalności lub osobach
    powiązanych z Grupą Kapitałową, w celu wywarcia neg atywnego wpływu na rynkowy wizerunek
    Grupy Kapitałowej. Ewentualne rozpowszechnianie nie prawdziwych i negatywnych informacji
    dotyczących Grupy Kapitałowej może wywierać przejśc iowy, lecz niekorzystny wpływ na jej
    renomę i pozycję negocjacyjną, a tym samym negatywn ie wpływać na sytuację finansową Grupy
    Kapitałowej.

    1.13. Ryzyko technologiczne
    W branży Grupy Kapitałowej istnieje ryzyko związane z zastąpieniem części lub całości modeli
    biznesowych wykorzystywanych przez Grupę Kapitałową przez nieznane w chwili obecnej
    rozwiązania automatyczne lub półautomatyczne. Ryzyk o to związane jest z dynamicznym
    rozwojem nowych technologii oraz atrakcyjnością ryn ku usług marketingowych. Ewentualne
    pojawienie się nowych rozwiązań technologicznych mo że spowodować w przyszłości
    zmniejszenie się popytu na usługi oferowane przez G rupę Kapitałową, a tym ograniczyć
    możliwość jej rozwoju. Nie da się wykluczyć również sytuacji, w której na skutek postępu
    technologicznego rynek właściwy, na którym działa G rupa Kapitałowa (lub jeden z jego
    segmentów) zmieni się na tyle, że część lub całość modeli biznesowych przez
    nią wykorzystywanych straci rację bytu, co w efekci e może wywrzeć istotnie negatywny wpływ
    na wyniki finansowe i sytuację finansową Grupy.



    RAPORT Q1 2018
    62 MEDIACAP SA
    1.14. Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną w Polsc e i regionie oraz z koniunkturą na
    rynku usług marketingowych
    Jednym z największych zagrożeń działalności w sekto rze usług marketingowych (mimo
    dynamicznego rozwoju tego rynku w Polsce) jest jego duża wrażliwość na wahania koniunktury
    gospodarczej. w sytuacji znaczącego spowolnienia wz rostu gospodarczego wydatki
    przedsiębiorstw na cele marketingowe ulegają zmniej szeniu, co może pociągnąć za sobą
    negatywne skutki dla wyników finansowych Grupy. w o statnich latach szczególnie rok 2009 był
    trudny dla branży marketingowej – wydatki klientów w segmencie usług eventowych spadły w tym
    czasie według szacunków nawet o połowę.
    Klientami Grupy są również korporacje międzynarodow e, które decyzje
    o lokowaniu swoich inwestycji (w tym wydatków na re klamę i marketing) podejmują w oparciu
    o ocenę sytuacji makroekonomicznej całego regionu, do którego należy Polska. w efekcie
    niekorzystna sytuacja gospodarcza w krajach innych niż Polska może dla Grupy skutkować
    spadkiem lub brakiem zleceń ze strony korporacji mi ędzynarodowych.
    Ewentualne znaczące pogorszenie się sytuacji makroe konomicznej w Polsce lub w regionie
    mogłoby wywrzeć negatywny wpływ na wyniki finansowe i sytuację finansową Grupy Kapitałowej.

    1.15. Ryzyko związane z przyszłym rozwojem poszczególnych segmentów rynku
    usług marketingowych
    Rynek usług marketingowych składa się z różnych seg mentów. Grupa działa m.in. w obszarze
    marketingu eventowego, ambient mediów, reklamy zint ergrowanej oraz badań marketingowych,
    jednocześnie rozwijając działalność w obszarze data oraz digital. Zgodnie z przeprowadzonymi
    badaniami oraz analizami obecnych tendencji na świa towym rynku digital jest jednym
    z najszybciej rozwijających się obszarów rynku mark etingowego. Jednak nie jest wykluczone, iż
    w przyszłości preferencje klientów mogą ulec zmiani e, skutkiem czego może być przesunięcie
    popytu na usługi marketingowe z tych segmentów w ki erunku innych rodzajów
    działań marketingowych.
    Zaistnienie takiej sytuacji mogłoby spowodować ogra niczenie perspektyw rozwojowych Grupy
    Kapitałowej, a tym samym negatywnie wpłynąć na jej sytuację finansową.

    1.16. Ryzyko związane z otoczeniem prawnym
    Przepisy prawa, które regulują działalność gospodar czą w Polsce, charakteryzują się znaczną
    niestabilnością. w szczególności dotyczy to przepis ów prawa dotyczących działalności medialnej,
    prasowej, reklamowej czy lobbingowej, które podlega ją częstym nowelizacjom. wysoka
    niestabilność dotyczy również regulacji podatkowych oraz prawa pracy. Zmiany w obowiązujących
    przepisach mogą powodować wzrost obciążeń publiczno prawnych lub wzrost kosztów
    działalności Grupy, a tym samym mogą wywierać negat ywny wpływ na jej wyniki finansowe.

    1.17. Ryzyko związane z prawami autorskimi
    Grupa świadczy usługi w ramach, których zobowiązana jest często do przeniesienia praw
    autorskich lub udzielenia licencji do przekazywanyc h utworów na inne podmioty. w związku
    z tym istnieje ryzyko, że spółki Grupy mogą stać si ę stroną postępowania o naruszenie praw
    autorskich, co w konsekwencji może negatywnie wpłyn ąć na jej sytuację finansową.



    RAPORT Q1 2018
    63 MEDIACAP SA
    1.18. Ryzyko zmian stóp procentowych
    Grupa korzysta z kredytów i pożyczek w finansowaniu swojej działalności,
    których oprocentowanie kalkulowane jest w oparciu o bazowe zmienne stopy
    procentowe (WIBOR). Pociąga to za sobą konieczność ponoszenia kosztów obsługi zadłużenia
    z tego tytułu (w tym w szczególności kosztów odsete k). w związku z tym wzrost poziomu
    rynkowych stóp procentowych w Polsce (WIBOR) może s powodować wzrost oprocentowania
    kredytów i pożyczek zaciągniętych przez spółki z Gr upy, tym samym negatywnie wpłynąć na
    koszty obsługi zadłużenia, co może mieć negatywny w pływ na wyniki finansowe i sytuację
    finansową Grupy.


    1.19. Ryzyko reputacyjne
    Rozwój działalności Grupy w znacznym stopniu zależn y jest od reputacji. Reputacja Grupy jak
    i poszczególnych spółek wchodzących w jej skład zal eży w dużej mierze od zdolności do
    oferowania wysokiej jakości wyspecjalizowanych usłu g spełniających oczekiwania klientów.
    Jednak nastawienie klientów, potencjalnych klientów , czy opinii publicznej może wynikać nie tylko
    z rzeczywistego sposobu prowadzenia działalności pr zez Grupę, ale również z praktyk całej branży
    reklamy i usług marketingowych, jak też ze sposobu, w jaki są one postrzegane.
    Negatywne nastawienie klientów, potencjalnych klien tów, czy opinii publicznej w postaci różnego
    rodzaju zarzutów, negatywnych relacji prasowych lub generalnie negatywnych opinii w mediach
    może mieć ujemny wpływ na zdolność utrzymania dotyc hczasowych lub pozyskiwania nowych
    klientów przez Grupę. MEDIACAP nie może zagwarantow ać, że uda mu się skutecznie uniknąć
    negatywnych konsekwencji dla działalności wynikając ych z ryzyka związanego z reputacją, co
    może mieć istotny negatywny wpływ na perspektywy ro zwoju, osiągane wyniki i sytuację
    finansową Grupy.

    1.20. Ryzyko zmienności kursów walut
    Spółki Grupy Kapitałowej MEDIACAP zawierają transak cje denominowane w walutach obcych.
    W związku z tym pojawia się ryzyko wahań kursów wal ut. W przypadku ponoszenia kosztów
    i generowania przychodów w różnych walutach, Grupa może być narażona na ryzyko kursowe.
    Część kosztów, takich jak koszty najmu, są wyrażane lub indeksowane do walut obcych, głównie
    EUR. Istnieje ryzyko, że niekorzystne zmiany kursu walutowego wpłyną negatywnie na rentowność
    sprzedaży, a co za tym idzie, na wynik finansowy Gr upy. Grupa stara się przy zabezpieczaniu
    ekspozycji walutowej wykorzystywać w pierwszej kole jności mechanizm hedgingu naturalnego.

    2. CZYNNIKI ZWIĄZANE Z OTOCZENIEM W JAKIM GRUPA KAPITA ŁOWA MEDIACAP
    PROWADZI DZIAŁALNOŚĆ

    Elementy polityki rządowej, gospodarczej, fiskalnej , monetarnej i politycznej oraz czynniki, które
    miały lub które mogłyby mieć bezpośrednio lub pośre dnio istotny wpływ na działalność
    operacyjną Grupy Kapitałowej MEDIACAP.
    Na wyniki osiągane przez Grupę Kapitałową MEDIACAP mają wpływ
    czynniki makroekonomiczne, czynniki dotyczące bezpo średnio rynku reklamy, jak
    i czynniki wiążące się bezpośrednio z polityką pańs twa, której odzwierciedleniem
    są wprowadzane regulacje prawne.



    RAPORT Q1 2018
    64 MEDIACAP SA
    2.1. Czynniki makroekonomiczne i polityka państwa
    Na działalność Grupy w istotny sposób wpływają czyn niki polityki gospodarczej rządu,
    w szczególności:
    - Ogólna sytuacja gospodarcza w Polsce i na świecie . Spowolnienie gospodarcze wpływa
    na wielkość budżetów przeznaczanych na reklamę, w s potęgowany sposób, co było widoczne
    szczególnie w roku 2009, kiedy według szacunków opu blikowanych przez firmę Starlink polski
    rynek spadł aż o 8,7%. w momentach odbicia gospodar czego występuje opóźnienie
    pomiędzy odbiciem ogólnogospodarczym a odbiciem ryn ku marketingowego z racji inercji
    decyzyjnej głównych graczy. Czynnik ten miał wpływ na wyniki grupy w szczególności w latach
    2009-2011;
    - Polityka podatkowa. Istotne znaczenie dla działa lności finansowej Grupy mają przepisy
    z zakresu opodatkowania, a w szczególności regulacj e dotyczące opodatkowania aktywności
    promocyjnych realizowanych na rzecz klientów Grupy. Czynnik ten nie dotknął jak dotąd
    bezpośrednio grupy ale może mieć na nią wpływ w prz yszłości, szczególnie w przypadku
    „wrażliwych” branż takich jak: klienci produkujący przekąski, klienci produkujący używki, klienci
    z branży farmaceutycznej;
    - Polityka monetarna prowadzona przez NBP i Radę P olityki Pieniężnej. Nie bez znaczenia jest
    poziom stóp procentowych, który przekłada się na wy sokość kosztów finansowych oraz ma wpływ
    na zdolność kredytową MEDIACAP SA i jej spółek zale żnych. Mając na uwadze planowane
    przejęcia i zwiększenia zadłużenia Spółki, znaczący wzrost stóp procentowych może
    mieć istotny wpływ na jego zdolność kredytową i wyn iki;
    - Polityka państwa w zakresie zatorów płatniczych. Przepisy w tym zakresie mają wpływ na
    przepływy pieniężne i na możliwość realizacji proje któw o dużych budżetach.

    2.2. Czynniki dotyczące bezpośrednio rynku marketingoweg o
    Państwo może mieć wpływ na działalność Grupy poprzez:
    - Nałożenie lub ograniczenie częściowych lub całoś ciowych zakazów reklamy dotyczących
    niektórych klientów, branż lub form promocji (np. z miany w obowiązującym prawie dotyczącym
    reklamy produktów farmaceutycznych i suplementów di ety). w latach ubiegłych MEDIACAP nie
    odczuł negatywnych skutków takich ograniczeń (np. z akazu reklamy aptek) z racji braku
    klientów dotkniętych zmianami, ale nie należy wyklu czać możliwości wystąpienia takich ryzyk
    w przyszłości;
    - Wprowadzenie podatku od zakupu czasu antenowego i/lub innych form reklamy (na wzór
    praktyk i planów rządów Austrii czy węgier). w chwi li obecnej Spółka nie ma wiedzy na temat
    planów regulatora w tym zakresie w Polsce;
    - Zmiana systemu finansowania TVP SA w taki sposób , że ograniczony zostanie udział TVP SA
    w rynku reklamowym;
    - Inne nakazy i zakazy dotyczące form reklamy dotyc zących reklamodawców i reklamobiorców –
    np. dyskutowane obecnie wprowadzenie nowych ogranic zeń w zakresie reklamy w szkołach.
    Z uwagi na brak możliwości przewidzenia przez Zarzą d Spółki zmian w polityce gospodarczej
    i fiskalnej, Zarząd stara się na bieżąco reagować n a zmiany w otoczeniu zewnętrznym, tak aby
    zminimalizować wpływ tych zmian na pozycję i wyniki finansowe Spółki.



    RAPORT Q1 2018
    65 MEDIACAP SA
    2.3. Najistotniejsze ostatnio występujące tendencje w pr odukcji, sprzedaży i zapasach oraz
    w kosztach i cenach sprzedaży
    Można zaobserwować następujące główne tendencje:
    W segmencie Marketing:
    - ma miejsce zwiększona aktywność przetargowa klien tów w porównaniu do poprzedniego
    okresu w związku z łagodnym ożywieniem rynkowym i u ruchomieniem nowych projektów.
    Równocześnie coraz większa liczba klientów decyduje się na samodzielne zlecenia usług
    produkcyjnych zlecając Grupie tylko usługi doradztw a strategicznego i koordynacji tych
    procesów. Zjawisko to z jednej strony negatywnie wp ływa na przychody z kontraktów, z drugiej
    zaś zwiększa strukturalnie procentową marżę ze sprz edaży;
    - nie ustępuje wiodąca rola działów zakupu klientów w procesach negocjacyjnych, co sprawia,
    że presja na niskie ceny stale rośnie – sposobem na obronę przed negatywnymi skutkami takich
    praktyk jest skupienie się na współpracy tylko z ty mi klientami, którzy patrzą szerzej na wartość
    usług reklamowych. Takie bardziej selektywne podejś cie do przetargów i zleceń przekłada się na
    lepszą rentowność biznesu.

    W segmencie Data:
    - można dostrzec rosnące potrzeby po stronie klien tów w zakresie analizowania ich własnych
    źródeł danych (a nie tylko tak jak dotychczas danyc h zebranych w toku badań marketingowych).
    Pod tym kątem rozwijana będzie oferta rynkowa Grupy ;
    - po bardzo silnym udziale w sprzedaży klientów, k tórzy są bezpośrednimi lub pośrednimi
    beneficjentami programów dotacyjnych UE w roku 2015 nastąpił znaczący spadek ich istotności
    z racji oczekiwania na ogłoszenie nowych programów operacyjnych i naborów do nich;
    - kluczowym argumentem sprzedażowym pozostaje efekt ywność i tempo realizacji zleceń oraz
    doświadczenie w danym typie realizacji. Presja ceno wa jest nieco mniejsza niż w pozostałych
    segmentach choć rośnie wraz ze skalą projektów;
    - daje się dostrzec utrzymujące się wysokie znacze nie ceny dla zlecających, stąd Grupa
    kontynuuje wysiłki na rzecz zwiększenia udziału int ernetowych źródeł danych w realizowanych
    projektach, co pozwala na niższe koszty bezpośredni e projektów.



    RAPORT Q1 2018
    66 MEDIACAP SA

    DANE KONTAKTOWE
    MEDIACAP SA

    Jacek Olechowski
    Prezes Zarządu
    T +48 22 463 99 70
    F +48 22 463 99 08
    [email protected]
    www.mediacap.pl
    SCHOLZ & FRIENDS
    WARSZAWA SP. Z O.O.

    Marcin Jeziorski
    Prezes Zarządu
    T +48 22 463 86 48
    F +48 22 463 99 08
    [email protected]
    www.s-f.com.pl
    IQS SP. Z O.O.

    Alina Lempa
    Prezes Zarządu
    T +48 22 592 63 00
    F +48 22 825 48 70
    [email protected]
    www.grupaiqs.pl
    THE DIGITALS SP. Z O.O.

    Piotr Hassine
    Członek Zarządu
    T +48 22 879 69 00
    [email protected]
    www.thedigitals.pl
    PLASTREAM SP. Z O.O.

    Bartosz Aninowski
    Prezes Zarządu
    T +48 22 879 69 00
    [email protected]
    www.edgetechnology.pl
    MEDIACAP SA
    Ul. Mangalia 2A, 02-758 Warszawa
    Kapitał zakładowy Spółki: 920 968,40 PLN, NIP 521 27 93 367
    KRS 0000302232, Sąd Rejonowy dla miasta stołecznego Warszawy XIII Wydział Gospodarczy
    X
    TALENTMEDIA SP. Z O.O.
    Krystian Botko
    Prezes Zarządu
    Tel. 502 058 824
    [email protected]
    www.talentmedia.tv


    Treść w podglądzie może zawierać błędy powstałe podczas konwersji plików pdf.

Źródło: strona internetowa spółki, relacje inwestorskie, raporty bieżące i okresowe.

Oceń raport:


Pozytywny

Neutralny

Negatywny

WSZYSTKIE KOMUNIKATY SPÓŁKI
Informacje o spółce
Nazwa:Mediacap SA
ISIN:PLEMLAB00018
NIP:521-27-93-367
EKD: 73.11 działalność agencji reklamowych
Adres: ul. Francuska 37 03-905 Warszawa
Telefon:+48 22 4639907
www:www.mediacap.pl
Kalendarium raportów
2018-08-28Raport półroczny
2018-11-14Raport za III kwartał
Komentarze o spółce MEDIACAP
2018-05-25 10-05-57
iGPW
Nikt jeszcze nie skomentował tej spółki,
możesz być pierwszy.
Odpowiedzialność
prawna

Zgłoś moderatorowi
Copyright © 2017 iGPW
PiriBit Sebastian Urbański
ul. Okopowa 113/19 p.1
91-849 Łódź
NIP: 888-28-35-649
Ta strona używa ciasteczek (Regulamin/Polityka cookies). Serwis iGPW funkcjonuje obecnie w wersji beta, oznacz to, iż niektóre jego funkcje mogą nie działać poprawnie.