Raport.

KREDYT INKASO SA Raport okresowy roczny skonsolidowany za 2017 RS

WYBRANE DANE FINANSOWE w tys. z? w tys. EUR 2017 2016 2017 2016 Skonsolidowane sprawozdanie z zysk?w lub strat Przychody netto 122 676 92 561 29 091 21 234 Zysk (strata) z dzia?alno?ci operacyjnej 42 435 25 274 10 063 5 798 Zysk (strata) przed opodatkowaniem 7 358 7 471 1 745 1 714 Zysk (strata) netto 6 646 6 746 1 576 1 548 Zysk (strata) netto przypadaj?cy akcjonariuszom podmiotu dominuj?cego 5 592 5 497 1 326 1 261 Zysk (strata) na akcj? 0,43 0,43 0,10 0,10 Rozwodniony zysk (strata) na akcj? 0,43 0,43 0,10 0,10 ?redni kurs PLN / EUR w okresie 4,2170 4,3590 4,2170 4,3590 Skonsolidowane sprawozdanie z przep?yw?w pieni??nych ?rodki pieni??ne netto z dzia?alno?ci operacyjnej (40 503) (75 871) (9 603) (17 406) ?rodki pieni??ne netto z dzia?alno?ci inwestycyjnej (18 148) 3 154 (4 305) 724 ?rodki pieni??ne netto z dzia?alno?ci finansowej (36 526) 170 211 (8 662) 39 048 Zmiana netto stanu ?rodk?w pieni??nych i ich ekwiwalent?w (95 176) 97 496 (22 570) 22 367 ?redni kurs PLN / EUR w okresie 4,2170 4,3590 4,2170 4,3590 Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Aktywa razem 828 715 832 552 196 915 197 297 Zobowi?zania razem 564 497 561 055 134 133 132 958 Zobowi?zania d?ugoterminowe 420 870 394 860 100 005 93 573 Zobowi?zania kr?tkoterminowe 143 627 166 195 34 128 39 385 Kapita? w?asny 264 218 271 497 62 782 64 339 Kapita? w?asny przypadaj?cy akcjonariuszom jednostki dominuj?cej 260 658 261 221 61 936 61 904 Kurs PLN / EUR na dzie? bilansowy 4,2085 4,2198 4,2085 4,2198

Lista plików:

  • Załącznik nr: 1

    Pobierz plik

    KREDYT INKASO S.A.

    ROCZNE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES 12 MIESIĘCY
    ZAKOŃCZON Y DNIA 31.03 .201 8 r.



    SPIS TREŚCI
    WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE ................................ ................................ ................................ ................................ .. 2
    WSKAŹNIKI EKONOMICZN E ................................ ................................ ................................ ................................ ................................ .. 3
    JEDNOSTK OWE SPRAWOZDANIE Z Z YSKÓW LUB STRAT ORAZ POZOSTAŁYCH CAŁKOWI TYCH DOCHODÓW ......................... 5
    JEDNOSTKOWE SPRAWOZD ANIE Z SYTUACJI FINA NSOWEJ ................................ ................................ ................................ ........... 6
    JEDNOSTKOWE SPRAWOZD ANIE Z PRZEPŁYWÓW PI ENIĘŻNYCH ................................ ................................ ................................ .. 7
    JEDNOSTKOWE SPRAWOZD ANIE ZE ZMIAN W KAPI TALE WŁASNYM ................................ ................................ .............................. 8
    DODATKOWE INFORMACJE I O BJAŚNIENIA ................................ ................................ ................................ ................................ ........ 9
    1. INFORMACJE OGÓLNE ................................ ................................ ................................ ................................ ............................. 9
    2. PODSTAWA SPORZĄDZENI A ORAZ ZASADY RACHUN KOWOŚCI ................................ ................................ ....................... 11
    3. STOSOWANE ZASADY RAC HUNKOWOŚCI ................................ ................................ ................................ ........................... 16
    4. PRZYCHODY NETTO ................................ ................................ ................................ ................................ ............................... 24
    5. KOSZTY DZIAŁALNOŚCI ................................ ................................ ................................ ................................ .......................... 24
    6. POZ OSTAŁE PRZYCHODY I K OSZTY OPERACYJNE ................................ ................................ ................................ ............ 25
    7. PRZYCHODY I KOSZTY F INANSOWE ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 25
    8. PODATEK DOCHODOWY ................................ ................................ ................................ ................................ ........................ 26
    9. WARTO ŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE ................................ ................................ ................................ ................................ 28
    10. RZECZOWE AKTYWA TRWA ŁE................................ ................................ ................................ ................................ ............... 29
    11. INWESTYCJE W JEDNOST KACH ZALEŻNYCH ................................ ................................ ................................ ...................... 31
    12. NALEŻNOŚCI I POŻYCZK I ................................ ................................ ................................ ................................ ....................... 32
    13. POZOSTAŁE AKTYWA FIN ANSOWE ................................ ................................ ................................ ................................ ....... 32
    14. KATEGORIE INSTRUMENT ÓW FINANSOWYCH WG MS R ................................ ................................ ................................ .... 33
    15. AKTYWA FINANSOWE WYC ENIANE WEDŁUG ZAMORT YZOWANEGO KOSZTU ................................ ................................ 33
    16. ROZLICZENIA MIĘDZYOK RESOWE CZYNNE ................................ ................................ ................................ ......................... 37
    17. KAPITAŁ WŁASNY ................................ ................................ ................................ ................................ ................................ .... 37
    18. ZARZĄDZANIE KAPITAŁE M ................................ ................................ ................................ ................................ ..................... 38
    19. KREDYTY, POŻYCZKI, I NNE INSTRUMENTY DŁUŻ NE ................................ ................................ ................................ .......... 39
    20. WYEMITOWANE OBLIGACJ E ................................ ................................ ................................ ................................ .................. 40
    21. REZERWY ................................ ................................ ................................ ................................ ................................ ................ 42
    22. ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE BIERN E ................................ ................................ ................................ .......................... 42
    23. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁ U DOSTAW I USŁUG ORA Z POZOSTAŁE ZOBOWIĄZ ANIA ................................ ......................... 42
    24. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁ U LEASINGU ................................ ................................ ................................ ................................ ... 43
    25. ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM ................................ ................................ ................................ .............................. 44
    26. INSTRUMENTY FINANSOW E ................................ ................................ ................................ ................................ .................. 47
    27. INFORMACJE DODATKOWE DO RACHUNKU PRZEPŁY WÓW PIENIĘŻNYCH ................................ ................................ ..... 48
    28. TRANSAKCJE Z PODMIOT AMI POWIĄZANYMI ................................ ................................ ................................ ...................... 49
    29. INFORMACJE O UMOWIE Z PODMIOTEM UPRAWNIO NYM DO BADANIA SPRAW OZDANIA FINANSOWEGO .................. 52
    30. ŚRODKI PIENIĘŻNE I I CH EKWIWALENTY ................................ ................................ ................................ ............................. 52
    31. ZOBOWIĄZANIA WARUNKO WE I AKTYWA WARUNKOW E ................................ ................................ ................................ ... 53
    32. INFORMACJE O UDZIELO NYCH GWARANCJE I POR ĘCZENIACH O ZABEZPIE CZENIACH NA MAJĄTKU SPÓŁKI ........... 53
    33. POSTĘPOWANIA SĄDOWE I EGZEKUCYJNE, PODAT KOWE ORAZ POZOSTAŁE ................................ ............................... 54
    34. ZATRUDNIENIE W SPÓŁC E ................................ ................................ ................................ ................................ ..................... 56
    35. ISTOTNE ZDARZENIA NA STĘPUJĄCE PO DNIU BI LANSOWYM ................................ ................................ ........................... 56
    36. ZATWIERDZENIE DO PUB LIKACJI ................................ ................................ ................................ ................................ .......... 57



    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (w tys. PLN)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 2 / 57

    WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE

    31/ 03/2018 31/ 03/2017 31/ 03/2018 31/ 03/2017
    w tys PLN w tys EUR
    Sprawozdanie z zysków i strat
    Przychody netto 29 684 30 8 30 7 039 7 076
    Zysk (strata) z działalności operacyjnej (6 79 0) (4 434) (1 610) (1 017)
    Zysk (strata) przed opodatkowaniem (4 289) 902 (1 017) 207
    Zysk (strata) netto (3 290) 2 593 (780) 595
    Zysk na akcję (0,26) 0,20 (0,06) 0,05
    Rozwodniony zysk na akcję (0,26) 0,20 (0,06) 0,05
    Średni kurs PLN / EUR w okresie 4,2170 4,3590 4,2170 4,3590

    Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
    Środki pieniężne netto z działalności
    operacyjnej (12 412) (9 409) (2 943) (2 159)
    Środki pieniężne netto z działalności
    inwestycyjnej (94 525) (51 333) (22 415) (11 776)
    Środki pieniężne netto z działalności
    finansowej 17 346 166 958 4 113 38 302
    Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich
    ekwiwalentów (89 591) 106 216 (21 245) 24 367
    Średni kurs PLN / EUR w okresie 4,2170 4,3590 4,2170 4,3590


    Sprawozdanie z sytuacji finansowej
    Aktywa razem 651 253 608 294 154 747 144 152
    Zobowiązania razem 522 300 476 051 124 106 112 814
    Zobowiązania długoterminowe 419 043 376 070 99 571 89 120
    Zobowiązania krótkoterminowe 103 257 99 981 24 535 23 693
    Kapitał własny 128 953 132 243 30 641 31 339
    Kapitał podstawowy 12 897 12 937 3 065 3 066
    Kurs PLN / EUR na dzień bilansowy 4,2085 4,2198 4,2085 4,2198



    Przeliczenia na EUR dokonano w następujący sposób:
    1. Dla pozycji ze sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych zastosowano
    kurs średni dla danego okresu, obliczony jako średnia arytmetyczna kursów NBP (tabela A) obowiązujących na
    ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie . W okresie od 1 kwietnia 2017 roku do 31 marca 2018 roku ta
    średnia wynosi 4,2170 PLN/EUR, zaś w okresie od 1 kwietnia 2016 roku do 31 marca 2017 roku 4, 3590 PLN/EUR .

    2. Dla pozycji z Bilansu zastosowano kurs średni NBP (tabela A) na ostatni dzień okresu, to jest
    na dzień 31 marca 2018 roku kurs 4,2085 PLN/EUR, zaś na dzień 31 mar ca 2017 roku kurs 4,2198 PLN/EUR .



    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (w tys. PLN)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 3 / 57

    WSKAŹNIKI EKONOMICZNE
    wskaźnik licznik mianownik wartość wskaźnika
    31/03/2018 31/03/2017
    Wskaźniki rentowności i efektywności
    ROA (ROAMA) zysk netto przeciętne aktywa (0,5%) 0,5%
    ROE zysk netto przeciętny kapitał własny (2,5%) 2,0%
    wskaźniki efektywności koszty operacyjne przychody netto 123,5% 114,6%
    wskaźniki efektywności koszty operacyjne EBIT (540,1%) (796,9%)
    rentowność netto zysk netto przychody netto (11,1%) 8,4%
    rentowność EBIT EBIT przychody netto (22,9%) (14,4%)
    rentowność EBITDA EBITDA przychody netto (21,0%) (11,5%)
    Struktura kapitału
    wskaźniki struktury bilansu kapitał własny suma bilansowa 19,8% 21,7%
    wskaźniki struktury bilansu skorygowany kapitał własny suma bilansowa 19,8% 21,7%
    wskaźniki struktury bilansu skorygowany kapitał własny suma bilansowa - przeszacowania na pakietach nabytych 19,8% 21,7%
    wskaźniki struktury bilansu wierzytelności nabyte kapitał własny 0,0% 0,0%
    Wskaźniki zadłużenia i wypłacalności
    zadłużenie aktywów dług suma bilansowa 80,2% 78,3%
    zadłużenie kapitału własnego dług kapitał własny 405,0% 360,0% zadłużenie skorygowanego kapitału własnego dług skorygowany kapitał własny 405,0% 360,0%
    zadłużenie netto dług netto kapitał własny 379,3% 267,2% udział długu oprocentowanego dług oprocentowany suma bilansowa 79,0% 77,1% udział długu oprocentowanego dług oprocentowany kapitał własny 399,2% 354,6% udział długu oprocentowanego dług oprocentowany skorygowany kapitał własny 399,2% 354,6% udział długu krótkoterminowego oprocentowany STD dług oprocentowany 18,6% 19,8% udział długu długoterminowego oprocentowany LTD dług oprocentowany 81,4% 80,2% krótkoterminowe zadłużenie kapitału własnego STD kapitał własny 80,1% 75,6% długoterminowe zadłużenie kapitału własnego LTD kapitał własny 325,0% 284,4% Wskaźniki pokrycia zadłużenia z przychodów (i środków pieniężnych) średnie miesięczne wpłaty dłużników + środki pieniężne dług 6,3% 25,8% Wskaźniki pokrycia zadłużenia z przychodów (i środków pieniężnych) średnie miesięczne wpłaty dłużników + środki pieniężne STD 32,1% 122,8% Wskaźniki pokrycia zadłużenia z przychodów (i środków pieniężnych) średnie miesięczne wpłaty dłużników dług 0,0% 0,0% pokrycie zadłużenia przez EBITDA EBITDA STD (6,0%) (3,5%) pokrycie zadłużenia przez EBITDA EBITDA dług (1,2%) (0,7%) pokrycie zadłużenia przez EBITDA EBITDA dług oprocentowany (1,2%) (0,8%)
    pokrycie odsetek zysk brutto + koszty finansowe koszty finansowe 86,3% 103,7%

    Wskaźniki ekonomiczno -finansowe zostały obliczone jako iloraz wielkości opisanej w kolumnie licznik przez wielkość
    opisaną w kolumnie mianownik. Oprócz widocznych bezpośrednio w bilansie, sprawozdaniu z całkowitych dochodów
    oraz rachunku przepływów pieniężnych pozycji, zastosowaliśmy w obliczeniach następujące (oparte na tamtych)
    wielkości finansowe.
    Określenie przeciętne aktywa oznacza średnią ze stanu łącznej wartości aktywów na dzień obliczania wskaźnika oraz
    12 miesięcy wcześniej. W prezentowanych okresach nie posiadaliśmy pozycji pozabilansowych, więc aktywa są
    jednocześnie aktywami skorygowanymi o pozycje pozabilansowe (managed assets).


    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (w tys. PLN)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 4 / 57

    Suma bilansowa to wykazana w jednostkowym bilansie suma wszystkich aktywów, równa sumie wszystkich pasywów.

    Przeciętny kapitał własny to średnia stanu kapitału własnego na dzień obliczania wskaźnika ora z 12 miesięcy wcześni ej.
    Dług to łączna wartość wszystkich zobowiązań (krótkoterminowych i długoterminowych).
    Skrót LTD oznacza zobowiązania długoterminowe. Oprocentowany LTD to zobowiązania długoterminowe, które
    powodują konieczność opłacania odsetek (suma zobowiązań długoterminowych z tytułu wyemitowanych obligacji oraz
    zobowiązań długoterminowych z tytułu leasingu).
    Skrót STD oznacza zobowiązania krótkoterminowe. Oprocentowany STD to zobowiązania krótkoterminowe, które
    powodują konieczność op łacania odsetek (suma zobowiązań krótkoterminowych z tytułu wyemitowanych obligacji oraz
    zobowiązań krótkoterminowych z tytułu leasingu).
    Dług oprocentowany to suma oprocentowanego STD i oprocentowanego LTD.
    Zysk EBIT oznacza zysk z działalnośc i operacyjnej.
    Zysk EBITDA to zysk EBIT powiększony o amortyzację.
    Koszty operacyjne zostały obliczone jako suma kosztów sprzedaży, kosztów ogólnego zarządu, pozostałych kosztów
    działalności podstawowej i pozostałych kosztów operacyjnych.




    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (w tys. PLN)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 5 / 57

    JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z ZYSKÓW LUB STRAT ORAZ POZOSTAŁYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

    Nota 01/04/201 7- 31/ 03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017






    Działalność kontynuowana
    Przychody netto 4 29 684 30 830
    Koszty ogólnego zarządu 5 (12 922 ) (9 932)
    Koszty sprzedaży 5 (23 323 ) (22 834)
    Pozostałe przychody operacyjne 6 199 77
    Pozostałe koszty operacyjne 6 (42 8) (2 576)
    Zysk (strata) z działalności operacyjnej (6 79 0) (4 434)
    Przychody finansowe 7 33 712 29 565
    Koszty finansowe 7 (31 211 ) (24 229)
    Zysk (strata) przed opodatkowaniem (4 289) 902
    Podatek dochodowy 8 999 1 691
    Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej (3 290) 2 593
    Działalność zaniechana
    Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej - -
    Zysk (strata) netto (3 290) 2 593
    Inne całkowite dochody
    Pozostałe całkowite dochody netto razem - -
    SUMA CAŁKOWITYCH DOCHODÓW (3 290) 2 593



    Nota 31/03/2018 31/03/2017
    Zysk (strata) na akcję
    (w zł/gr na jedną akcję)
    Z działalności kontynuowanej i zaniechanej: (0,26 ) 0,20
    Zwykły (0,26 ) 0,20
    Rozwodniony (0,26 ) 0,20
    Z działalności kontynuowanej:
    Zwykły (0,26 ) 0,20
    Rozwodniony (0,26 ) 0,20



    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (w tys. PLN)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 6 / 57

    JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

    Nota 31/ 03/2018 31/03/2017
    (przekształcony)
    AKTYWA
    Aktywa trwałe
    Wartości niematerialne i prawne 9 8 34
    Rzeczowe aktywa trwałe 10 881 1 339
    Inwestycje w jednostkach zależnych 11 70 792 71 226
    Należności i pożyczki 12 16 311 12 416
    Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe 13 413 296 235 147
    Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 8.2 2 038 1 039
    Aktywa trwałe razem 503 327 321 201
    Aktywa obrotowe
    Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 12 10 187 6 048
    Należności z tytułu podatku dochodowego 566 -
    Pożyczki 12 9 651 6 508
    Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 13 92 542 150 961
    Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 16 1 826 831
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 30 33 154 122 745
    Aktywa obrotowe razem 147 926 287 093
    Aktywa razem 651 253 608 294

    PASYWA
    KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
    Kapitał podstawowy 17.1 12 897 12 937
    Akcje własne ( -) 17.2 - (500)
    Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 17.3 101 551 101 551
    Zyski zatrzymane: 17.5 (7 584) (1 701)
    -Strata netto bieżącego okresu (3 290) 2 592
    -Straty lat poprzednich (4 294) (4 293)
    Kapitał zapasowy utworzony z zysku 17.4 22 088 19 956
    Kapitał własny 128 953 132 243
    Zobowiązania długoterminowe
    Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne 19 418 922 375 929
    Leasing finansowy 24 121 141
    Zobowiązania długoterminowe razem 419 043 376 070
    Zobowiązania krótkoterminowe
    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 23 5 922 5 795
    Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne 19 95 623 92 822
    Leasing finansowy 24 108 91
    Pozostałe rezerwy krótkoterminowe 21 1 193 1 015
    Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 22 411 258
    Zobowiązania krótkoterminowe razem 103 257 99 981
    Zobowiązania razem 522 300 476 051
    Pasywa razem 651 253 608 294




    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (w tys. PLN)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 7 / 57

    JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH


    Nota 01/04/2017 - 31/03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017

    Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
    Zysk (strata) przed opodatkowaniem (4 289) 902
    Korekty :
    Amortyzacja i odpisy aktualizujące rzeczowe aktywa trwałe 529 863
    Amortyzacja i odpisy aktualizujące wartości niematerialne i prawne 23 38
    Zysk (strata) ze sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych 2 40
    Koszty finansowe 29 919 24 229
    Przychody finansowe (33 356) (29 565)
    Inne korekty - 38
    Korekty razem (2 882) (4 357)
    Zmiana stanu należności (4 704) 10 232
    Zmiana stanu zobowiązań 693 (6 013 )
    Zmiana stanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych (664 ) (945 )
    Zmiany w kapitale obrotowym (4 675) 3 274
    Zapłacony podatek dochodowy (566) (9 228)
    Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej (12 412) (9 409)

    Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
    Wydatki na nabycie wartości niematerialnych i prawnych - (9)
    Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych (71) (292)
    Pożyczki udzielone (6 649) (18 518)
    Wydatki na nabycie pozostałych aktywów finansowych/udzielone pożyczki (246 100) (101 830)
    Wpływy ze sprzedaży pozostałych aktywów finansowych/spłaty obligacji 116 000 29 046
    Otrzymane odsetki 40 500 40 129
    Otrzymane dywidendy 1 795 141
    Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (94 525) (51 333)
    Przepływy pieniężne z działalności finansowej
    Wpływy z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych 114 684 245 315
    Wykup dłużnych papierów wartościowych (71 700) (63 000)
    Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego (74) (64)
    Odsetki zapłacone (25 563) (15 294)
    Środki pieniężne netto z działalności finansowej 17 346 166 958
    Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (89 591) 106 216
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek roku 122 745 16 529
    Zmiana stanu z tytułu różnic kursowych - -
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec roku 33 154 122 745




    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (w tys. PLN)
    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 56 stanowią jego integralną część 8 / 57

    JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM


    Kapitał podstawowy Akcje własne ( -)
    Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej
    Zyski zatrzymane Kapitał zapasowy utworzony z zysku Razem
    Stan na 31 marca 2017 roku (przed korektą) 12 937 (500) 101 551 5 989 12 266 132 243
    Korekta błędu podstawowego - - - (7 690) 7 690 -
    Stan na 1 kwietnia 2017 roku 12 937 (500) 101 551 (1 701) 19 956 132 243
    Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.04.2017 roku do 31.03/2018 roku
    Wykup akcji własnych (40) 500 - - (460) -
    Zysk netto - - - (3 290) (3 290)
    Inne całkowite dochody po opodatkowaniu - - - - - -
    Razem całkowite dochody - - - (3 290) - (3 290)
    Podział wyniku - - - (2 593) 2 593 -
    Stan n a 31 marca 2018 roku 12 897 - 101 551 (7 584) 22 088 128 953



    Kapitał podstawowy Akcje własne ( -) Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej Zyski zatrzymane Kapitał zapasowy utworzony z zysku Razem
    Stan na 31 marca 2016 roku (przed korektą) 12 937 (500) 101 551 (4 939) 16 111 125 160
    Korekta błędu podstawowego - - - 4 490 - 4 490
    Stan na 31 marca 2016 roku (po korekcie) 12 937 (500) 101 551 (449) 16 111 129 650
    Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.04.2016 roku do 31.03.2017 roku
    Zysk netto - - - 2 593 - 2 593
    Inne całkowite dochody po opodatkowaniu - - - - - -
    Razem całkowite dochody - - - 2 593 - 2 593
    Podział wyniku - - - (3 845 ) 3 845 -
    Stan na 31 marca 2017 roku 12 937 (500) 101 551 (1 701) 19 956 132 243


    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)
    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 9 / 57

    DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA
    1. Informacje ogólne
    1.1. Informacje o jednostce
    Nazwa Spółki: Kredyt Inkaso Spółka Akcyjna („Spółka”, „Emitent”)
    Siedziba Spółki: 02 -672 Warszawa, ul . Domaniewska 39
    Sąd Rejestrowy: Sąd Rejonowy dla m .st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego
    Rejestru Sądowego
    Data rejestracji: 28 grudnia 2006 roku w obecnej formie prawnej (spółka akcyjna)
    19 kwietnia 2001 roku w poprzedniej formie prawnej (spółka komandytowa)
    Numer KRS: 0000270672
    Regon: 951078572
    NIP: 922 -254 -40 -99
    PKD: 64 -99 -Z - pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej niesklasyfikowa na,
    z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych

    1.2. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej
    Na dzień zatwierdzenia niniejszego rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego, skład organów
    zarządczych i nadzorujących Grupy Kapitałowej był następujący:
    Zarząd:
    Pan Jarosław Jerzy Orlikowski - Wiceprezes Zarządu (p . o. Prezesa Zarządu)
    Pan Bastian Ringhardt - Członek Zarządu
    Rada Nadzorcza:
    Pan Maciej Jerzy Szymański - Przewodniczący
    Pan Bogdan Dzudzewicz - Wiceprzewodniczący
    Pan Daniel Dąbrowski - Członek
    Pan Karol Szymański - Członek
    Pan Karol Sowa - Członek

    Zmiany w Zarządzie Spółki:
    Na dzień 31 marca 2017 roku skład Zarządu Spółki był następujący:
    Pan Paweł Robert Szewczyk - Prezes Zarządu
    Pan Piotr Andrzej Podłowski - Wiceprezes Zarządu

    W dniu 21 kwietnia 2017r. Rada Nadzorcza Spółki powołała Pana Jarosława Jerzego Orlikowskiego na funkcję
    Wiceprezesa Zarządu.
    W dniu 20 września 2017 r. Pan Paweł Szewczyk złożył rezygnację z pełnienia funkcji Prezesa Zarządu.
    W dniu 20 września 2017 r. Rada Nadzorcza powierzyła Panu Jarosławowi Orlikowskiemu funkcję pełnienia
    obowiązków Prezesa Zarządu do czasu powołania nowego Prezesa Zarządu.
    W dniu 15 listopada 2017 r. Pan Piotr Andrzej Podłowski złożył rezygnację z pełnienia funkcji Wiceprezesa
    Zarządu.
    W dniu 21 listopada 2017 r. Rada Nadzorcza Spółki powołał a Pana Bastiana Ringhardt na funkcję Członka
    Zarządu.




    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)
    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 10 / 57

    Zmiany w Radzie Nadzorczej Spółki
    Na dzień 31 marca 2017 roku skład Rady Nadzorczej Spółki był następujący:

    Pan Maciej Jerzy Szymański - Przewodniczący Rady Nadzorczej
    Pan Tomasz Karpiński - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
    Pani Ewa Podgórska - Sekretarz Rady Nadzorczej
    Pan Daniel Dą browski - Członek Rady Nadzorczej
    Pan Karol Szymański - Członek Rady Nadzorczej

    W dniu 16 maja 2017 r. Pan Tomasz Karpiński złożył rezygnację z członkostwa oraz pełnienia funkcji
    Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej.
    W dniu 30 maja 2017 r. powołała na funkcję Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej Pana Bogdana
    Dzudzewicza w trybie kooptacji.
    W dniu 19 marca 2018 r. Pani Ewa Podgórska złożyła rezygnację z członkostwa oraz pełnienia funkcji Sekretarza
    w Radzie Nadzorczej S półki.
    W dniu 23 marca 2018 roku Rad Nadzorcza powołała Pana Karola Sowę w skład Rady Nadzorczej w drodze
    kooptacji.
    W dniu 28 marca 2018 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało w skład Rady Nadzorczej:
    – Pana Macieja Jerzego Szymańskiego;
    – Pa na Bogdana Dzudzewicza;
    – Pana Daniela Dąbrowskiego;
    – Pana Karola Sowę;
    – Pana Karola Macieja Szymańskiego.
    Ponadto akcjonariusz BEST S.A. głosujący w ramach grupy oddelegował Pana Karola Macieja Szymańskiego
    do stałego indywidualnego wykonywania czynnośc i nadzorczych.
    Powołanie nowych członków Rady Nadzorczej było konsekwencją przedterminowego wygaśnięcia mandatów
    wszystkich dotychczasowych członków Rady Nadzorczej na skutek dokonania wyboru przez Nadzwyczajne
    Walne Zgromadzenie jednego członka Rady Nadz orczej w drodze głosowania grupami.
    1.3. Struktura akcjonariatu
    Według stanu na dzień 31 marca 2018 roku struktura akcjonariatu jednostki jest następująca:

    Podmiot Ilość akcji % posiadanego
    kapitału
    Liczba głosów % posiadanych
    praw głosów
    WPEF VI Holding V B.V. (*) 7 929 983 61,49% 7 929 983 61,49%
    BEST S.A. 4 274 228 33,14% 4 274 228 33,14%
    Pozostali akcjonariusze 693 153 5,34% 693 153 5,34%
    Razem 12 897 364 100,00% 12 897 364 100,00%

    (*) Waterland Private Equity Investments B.V. jest jednostką kontrolującą najwyższego szczebla.

    1.4. Rok ob rotowy
    Czas trwania działalności jednostki nie jest ograniczony.
    Rokiem obrotowym jednostki jest rok rozpoczynający się 1 kwietnia i kończący się 31 marca roku następnego .
    1.5. Przedmiot działalności
    Podstawowa działalność jednostki obejmuje:
    a) pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej niesklasyfikowana, z wyłączeniem
    ubezpieczeń i funduszów emerytalnych – w PKD 64 -99-Z
    b) pozostała działalność wspomagająca usługi finansowe, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów
    emerytalnych – w PKD 66 -19 -Z


    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)
    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 11 / 57

    c) działalność centrów telefonicznych (call center) – w PKD 82 -20 -Z
    d) działalność związana z zarządzaniem funduszami – w PKD 66 -30 -Z-;
    e) dział alność rachunkowo – księgowa; doradztwo podatkowe - w PKD 69 -20 -Z
    f) działalność holdingów finansowych – w PKD 64 -20 -Z
    g) działalność firm centralnych (head offices) i holdingów z wyłączeniem holdingów finansowych – w PKD
    70 -10 -Z- f) działalność holdingów finans owych – w PKD 64 -20-Z
    h) pozostałe doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania – w PKD 70 -22 -
    Z
    1.6. Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdawcza
    Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w polskich złotych (PLN). Polski złoty jest
    walutą funkcjonalną i sprawozdawczą jednostki. Dane w sprawozdaniach finansowych zostały wykazane w
    tysiącach złotych, chyba że w konkretnych sytuacjach zostały podane z większą dokładnością.
    2. Podstawa sporządzenia oraz zasady rachunkowośc i
    2.1. Podstawa sporządzenia jednostkowego sprawozdania finansowego
    Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe Kredyt Inkaso S .A. obejmuje okres 12 miesięcy zakończonych 31
    marca 2018 roku oraz zawiera:
    ̵ dane porównawcze za okres 12 miesięcy zakończony 31 marca 2017 roku dla sprawozdania z zysków
    lub strat oraz pozostałych całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych,
    ̵ dane porównawcze na dzień 31 marca 2017 roku dla sprawozdani a z sytuacji finansowej .

    Jednostkowe sprawozdanie finansowe sporządzono zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
    Sprawozdawczości Finansowej i Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości oraz ich interpretacjami
    („MSSF”), które zostały włączone do prawa Unii Europejskiej w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej („UE ”),
    jak również wymogami odnoszącymi się do emitentów papierów wartościowych dopuszczonych lub będących
    przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku oficjalnych notowań giełdowych Natomiast w
    zakresie nieuregulowanym powyższymi standardami i interpretacjami jest ono zgodne z wymogami ustawy z dnia
    29 września 1994 roku o rachunkowości (t. jedn. Dz. U. z 2018 r., nr 395 z późniejszymi zmianami) („Ustawa o
    rachunkowości”) i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych. Sprawozdanie finanso we uwzględnia
    wymogi wszystkich zatwierdzonych przez UE standardów oraz związanych z nimi interpretacji za wyjątkiem
    wymienionych poniżej standardów i interpretacji, które oczekują na zatwierdzenie przez UE bądź zostały
    zatwierdzone przez UE, ale weszły lu b wejdą w życie dopiero po dniu bilansowym. Spółka nie skorzystała w
    okresie objętym sprawozdaniem z możliwości wcześniejszego zastosowania standardów i interpretacji, które
    zostały zatwierdzone przez UE, ale weszły lub wejdą w życie dopiero po dniu bilans owym.
    .
    2.1.1. Standardy zastosowane po raz pierwszy w sprawozdaniu finansowym jednostki za rok 2017 /2018
    Następujące zmiany do istniejących standardów wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów
    Rachunkowości (RMSR) wchodzą w życie po raz pierwszy w sprawozdan iu finansowym Spółki za 2017/2018 rok:

    • Zmiany do MSR 7 „Sprawozdanie z przepływów pieniężnych” – Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień –
    zatwierdzone w UE w dniu 6 listopada 2017 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych
    rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie),

    • Zmiany do MSR 12 „Podatek dochodowy” – Ujmowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku
    dochodowego od niezrealizowanych strat – zatwierdzone w UE w dniu 6 listopada 2017 roku (obowiązujące w
    odniesieniu do okresów r ocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie),



    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)
    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 12 / 57

    • Zmiany do MSSF 12 w wyniku „Poprawki do MSSF (cykl 2014 -2016)” – dokonane zmiany w ramach
    procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 1, MSSF 12 oraz MSR 28) ukierunkowane
    głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa – zatwierdzone w UE w dniu 7 lutego 2018
    roku (zmiany do MSSF 12 obowiązują w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia
    2017 roku lub po tej dacie).

    Wyżej wymienione zmia ny do standardów nie miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe Spółki za
    2017/2018 rok.
    2.1.2. Informacje co do standardów, jakie zostały już wydane przez RMSR, ale jeszcze nie weszły w życie
    Na dzień sporządzenia niniejszego rocznego skonsolidowanego spra wozdania finansowego następujące nowe
    standardy, zmiany do istniejących standardów oraz nowa interpretacja zostały wydane przez RMSR, ale nie
    weszły jeszcze w życie:

    • MSSF 9 „Instrumenty finansowe” - zatwierdzony w UE w dniu 22 listopada 2016 roku (obowi ązujący w
    odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),

    • MSSF 15 „Przychody z umów z klientami” oraz zmiany do MSSF 15 „Data wejścia w życie MSSF 15” -
    zatwierdzony w UE w dniu 22 września 2016 roku (obowiąz ujący w odniesieniu do okresów rocznych
    rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie).

    • MSSF 16 „Leasing” – zatwierdzony w UE w dniu 31 października 2017 roku (obowiązujący w odniesieniu
    do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2 019 roku lub po tej dacie),

    • Zmiany do MSSF 2 „Płatności na bazie akcji” – Klasyfikacja oraz wycena płatności na bazie akcji –
    zatwierdzone w UE w dniu 27 lutego 2018 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych
    rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),

    • Zmiany do MSSF 4 „Umowy ubezpieczeniowe” – Zastosowanie MSSF 9 „Instrumenty finansowe” wraz z
    MSSF 4 „Instrumenty ubezpieczeniowe” – zatwierdzone w UE w dniu 3 listopada 2017 roku (obowiązujące w
    odniesieniu do okresów roczn ych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie lub w momencie
    zastosowania MSSF 9 „Instrumenty finansowe” po raz pierwszy),

    • Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe” - Charakterystyka opcji przedpłaty z ujemną kompensatą –
    zatwierdzone w UE w dniu 22 marca 2018 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych
    rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),

    • Zmiany do MSSF 15 „Przychody z umów z klientami” – Wyjaśnienia do MSSF 15 „Przychody z umów z
    klientami” – zatwierd zone w UE w dniu 31 października 2017 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów
    rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),

    • Zmiany do MSR 40 „Nieruchomości inwestycyjne” – Przeniesienia nieruchomości inwestycyjnych –
    zatwierd zone w UE w dniu 14 marca 2018 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych
    rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),

    • Zmiany do MSSF 1 i MSR 28 w wyniku „Poprawki do MSSF (cykl 2014 -2016)” – dokonane zmiany w
    ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 1, MSSF 12 oraz MSR 28)
    ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa – zatwierdzone w UE w dniu 7
    lutego 2018 roku (zmiany do MSSF 1 i MSR 28 obowiązują w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających
    się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),

    • Interpretacja KIMSF 22 „Transakcje w walutach obcych i płatności zaliczkowe” – zatwierdzona w UE w
    dniu 28 marca 2018 roku (obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynają cych się 1 stycznia
    2018 roku lub po tej dacie).

    Spółka postanowiła nie skorzystać z możliwości wcześniejszego zastosowania powyższych nowych standardów,
    zmian do istniejących standardów oraz interpretacji. Według szacunków Spółki, wyżej wymienione nowe


    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)
    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 13 / 57

    standardy, zmiany do istniejących standardów oraz interpretacje nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie
    finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Spółkę na dzień bilansowy. Zakres wpływu MSSF 9 został
    przedstawiony poniżej.

    Wpływ standardu MSSF 9 na sprawozdanie finansowe

    MSSF 9 ma zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się po 1 stycznia 2018 roku. Grupa zastosuje
    nowy standard po raz pierwszy w sprawozdaniu za okres rozpoczynający się w dniu 1 kwietnia 2018 roku . Efekt
    zastosowania zasad w zakresie klasyfikacji, wyceny oraz utraty wartości, określonych zgodnie z wymogami
    nowego Standardu, Spółka ujmuje jako korektę bilansu otwarcia na dzień 1 kwietnia 2018 r. bez korygowania
    okresów porównawczych. W trakcie okres u 01.04.2017 – 31.03.2018 roku Spółka zakończyła ocenę skutków
    wpływu wejścia w życie tego standardu we wszystkich trzech aspektach.

    (a) Klasyfikacja i wycena

    Spółka wybrała opcj ę wyceny instrumentów kapitałowych w odniesieniu do pozostałych długoterminowy ch
    aktywów finansowych (obecnie klasyfikowanych jako aktywa dostępne do sprzedaży) do wartości godziwej przez
    pozostałe całkowite dochody.

    Spółka nie zidentyfikowała istotnego wpływu wdrożenia MSSF 9 na klasyfikację pozostałych aktywów
    finansowych oraz na zobowiązania finansowe.

    (b) Utrata wartości

    MSSF 9 wymaga od Grupy ujęcia wpływu oczekiwanych strat kredytowych na wszystkie posiadane aktywa
    finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie, czyli na udzielone pożyczki jak również na należności
    handlowe.

    Spółka w wyniku wstępnej analizy nie zidentyfikowała dodatkowego wpływu wyższych odpisów aktualizujących
    należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności, które zgodnie z regulacjami nowego standardu
    odzwierciedlają dodatkowo oczekiwaną w przyszłości utratę wartości tych aktywów. W ramach prac nad
    wdrożeniem Spółka dokona szczegółowej analizy w powyższym zakresie.

    (c) Rachunkowość zabezpieczeń

    Brak pozycji w sprawozdaniu.




    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)
    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 14 / 57

    2.1.3. Różnice do RMSR
    Nowe standardy oraz zmiany do istniejących standardów wydane przez RMSR, ale jeszcze niezatwierdzone do
    stosowania w UE
    MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znac zący sposób od regulacji wydanych
    przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych nowych
    standardów, zmian do standardów oraz nowej interpretacji, które według stanu na dzień zatwierdzenia do
    publikacji sprawozdania fina nsowego nie zostały jeszcze zatwierdzone do stosowania w UE (poniższe daty
    wejścia w życie odnoszą się do standardów w wersji pełnej):

     MSSF 14 „Odroczone salda z regulowanej działalności” (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych
    rozpoczynających si ę 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie) – Komisja Europejska postanowiła nie
    rozpoczynać procesu zatwierdzania tego tymczasowego standardu do stosowania na terenie UE do czasu
    wydania ostatecznej wersji MSSF 14,
     MSSF 17 „Umowy ubezpieczeniowe” (obowiązują cy w odniesieniu do okresów rocznych
    rozpoczynających się 1 stycznia 2021 roku lub po tej dacie),
     Zmiany do MSSF 10 „Skonsolidowane sprawozdania finansowe” oraz MSR 28 „Inwestycje w jednostkach
    stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach” – Sprzedaż lub wniesienie aktywów pomiędzy
    inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem oraz późniejsze zmiany
    (data wejścia w życie zmian została odroczona do momentu zakończenia prac badawczych nad metodą
    praw własności),
     Zmiany do MSR 19 „Św iadczenia pracownicze” – Zmiana, ograniczenie lub rozliczenie planu
    (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej
    dacie),
     Zmiany do MSR 28 „Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsi ęwzięciach” -
    Długoterminowe udziały w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach (obowiązujące w
    odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie).
     Zmiany do różnych standardów „Poprawki do MSSF (cykl 2015 -2017)” – dokonane zmiany w ramach
    procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 3, MSSF 11, MSR 12 oraz MSR 23)
    ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa (obowiązują w odniesieniu
    do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
     Interpretacja KIMSF 23 „Niepewność w zakresie rozliczania podatku dochodowego” (obowiązująca w
    odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie).

    Według szacunków Grupy, wyżej wymienione nowe standardy, zmiany do istniejących standardów oraz
    interpretacja nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez
    Grupę na dzień bilansowy.
    Nadal poza regulacjami zatwierdzony mi przez UE pozostaje rachunkowość zabezpieczeń portfela aktywów i
    zobowiązań finansowych, których zasady nie zostały zatwierdzone do stosowania w UE.
    Według szacunków Grupy, zastosowanie rachunkowości zabezpieczeń portfela aktywów lub zobowiązań
    finansowy ch według MSR 39 „Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena” nie miałoby istotnego wpływu na
    sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby przyjęte do stosowania na dzień bilansowy.



    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)
    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 15 / 57

    2.2. Korekta błędu
    W niniejszym jednostkowym sprawozdaniu finansowym dokonano korekt błęd u w prezentacji danych za
    poprzedni rok obrotowy wykazanych w poprzednim jednostkowym sprawozdaniu na dzień 31 marca 2017 r.
    Korekta błędu dotyczy prezentacji podziału zysku za rok obrotowy 2015/16 w kapitałach własnych na dzień 31
    marca 2017 r. Uchwałą numer 14/2016 z dnia 3 października 2016 roku dokonano podziału zysku za rok obrotowy
    2015/2016 i przeznaczono kwotę 3.845 tys. PLN na kapitał zapasowy tworzony z zysku. W jednostkowym
    sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 31 marca 2017 r. p odział zysku za rok obrotowy 2015/16 został
    wykazany jako pomniejszenie kapitału zapasowego utworzonego z zysku o kwotę 3.845 tys. PLN i powiększenie
    zysków zatrzymanych o tą samą kwotę. Tymczasem uchwała ta powinna zostać wykazana w jednostkowym
    sprawozda niu finansowym odwrotnie, czyli jako powiększenie kapitału zapasowego utworzonego z zysku o kwotę
    3.845 tys. PLN i pomniejszenie zysków zatrzymanych o tą samą kwotę. Efekt korekty został przedstawiony
    poniżej:

    JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWE J
    31/03/2017 przed korektą korekta 31/03/2017 po korekcie

    AKTYWA
    Aktywa trwałe
    Wartości niematerialne 34 - 34
    Rzeczowe aktywa trwałe 1 339 - 1 339
    Inwestyc je w jednostkach zależnych 71 226 - 71 226
    Należności i pożyczki 12 416 - 12 416
    Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe 235 147 - 235 147 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 1 039 - 1 039
    Aktywa trwałe razem 321 201 - 321 201
    Aktywa obrotowe Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 6 048 - 6 048
    Pożyczki 6 508 - 6 508
    Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 150 961 - 150 961
    Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 831 - 831
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 122 745 - 122 745
    Aktywa obrotowe razem 287 093 - 287 093
    Aktywa razem 608 294 - 608 294

    PASYWA
    KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
    Kapitał podstawowy 12 937 - 12 937
    Akcje własne ( -) (500) - (500) Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 101 551 - 101 551
    Zyski zatrzymane: 5 989 (7 690) (1 701) - zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 2 592 - 2 592
    - zyski (straty) lat poprzednich 3 397 (7 690) (4 293)
    Kapitał zapasowy utworzony z zysku 12 266 7 690 19 956
    Kapitał własny 132 243 - 132 243
    Zobowiązania długoterminowe
    Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne 375 929 - 375 929
    Leasing finansowy 141 - 141
    Zobowiązania długoterminowe razem 376 070 - 376 070
    Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 5 179 - 5 179
    Kredyty, pożyczki, inne instrumenty d łużne 92 822 - 92 822
    Leasing finansowy 91 - 91
    Pozostałe rezerwy krótkoterminowe 1 631 - 1 631
    Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 258 - 258
    Zobowiązania krótkoterminowe razem 99 981 - 99 981
    Zobowiązania razem 476 051 - 476 051
    Pasywa razem 608 294 - 608 294


    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)
    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 16 / 57

    2.3. Zmiany zasad prezentacji danych finansowych
    W okresie zakończonym 31 marca 2018 roku Spółka dokonała zmiany stosowanych zasad prezentacji pozycji
    „Przychodów netto” w Sprawozdaniu z zysków lub strat oraz pozostałych całkowitych dochodów. Wprowadzenie
    zmiany spowodowało konieczność doprowadzenia do porównywalności z okresem bieżącym danych
    zaprezentowanych w sprawozdaniu finansowym.
    Wpływ zmiany wynikającej z doprowadzenia danych do porównywalności przedstawia poniższe zestawienie :

    Przed przekształceniem 01/04/2016 31/03/2017

    Przychody netto 30 842
    Koszty własny sprzedaży (12)
    Zysk (strata) brutto na sprzedaży 30 830


    Po przekształceniu 01/04/2016 31/03/2017

    Przychody netto 30 830

    3. Stosowane zasady rachunkowości
    3.1. Kontynuacja działalności

    Jednostkowe sprawozdania finansowe zostały sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności w dającej się
    przewidzieć przyszłości. Na dzień 31 marca 2018 roku oraz na dzień zatwierdzenia jednostkowe go sprawozdania
    finansowego nie istnieją żadne okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuacji działalności gospodarczej
    jednostki.
    3.2. Podstawa sporządzenia
    Jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu histo rycznego, z wyjątkiem
    aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu, które
    wyceniane są do wartości godziwej. Pozostałe składniki aktywów i zobowiązań finansowych wykazywane są wg
    wartości zamortyzowanego kosztu pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości.
    3.3. Transakcje w walutach obcych
    Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu
    obowiązującego w dniu zawarcia transakcji według średniego kursu NBP.
    Pozycje pieniężne wyrażone w walucie obcej wyceniane są według kursu zamknięcia (kursu natychmiastowej
    realizacji, wykonania) tzn. po kursie banku wiodącego - NBP z dnia bilansowego.
    Niepieniężne pozycje bilansowe ewidencjonowane według kosztu historycznego wyrażonego w walucie obcej
    wyceniane są według kursu wymiany z dnia zawarcia transakcji.
    Niepieniężne pozycje bilansowe ewidencjonowane według wartości godziwej wyrażonej w walucie obcej
    wyceniane są według kursu wymiany z dnia ustalenia war tości godziwej.


    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)
    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 17 / 57

    3.4. Segmenty operacyjne
    Spółka działa w jednym podstawowym segmencie obejmującym zarządzanie pakietami wierzytelności na rynku
    krajowym. Segment ten stanowi podstawową działalność Spółki, zaś pozostałej działalności nie można trakt ować
    jak segmenty, ponieważ nie są spełnione poniższe kryteria:
    1) nie można wyodrębniać jako części składowej innej działalności, z której pochodziłyby przychody i która
    generowałaby koszty, ponieważ cała działalność Spółki jest ściśle związana z obrotem wierzytelnościami,
    2) nie można stwierdzić, że jakakolwiek pozostała działalność mogłaby być regularnie przeglądana przez organ
    odpowiedzialny za podejmowanie decyzji operacyjnych w Spółce oraz wykorzystujących te wyniki przy
    decydowaniu o alokacji zasobów do segmentu i przy ocenie wyników działalności segmentu,
    3) nie istnieje działalność Spółki nie związana z obrotem wierzytelnościami, dla której są dostępne oddzielne
    informacje finansowe ,
    4) wszystkie przychody realizowane są na terenie Polski ,
    5) po zostałe przychody z tytułu sprzedaży usług dotyczą głównie przychodów uzyskiwanych w związku z
    realizacją umów w ramach grupy kapitałowej.
    3.5. Wartości niematerialne i prawne

    Za wartości niematerialne i prawne zostały uznane składniki aktywów, które wynikają z tytułów umownych lub
    innych tytułów prawnych, bez względu na to, czy są one zbywalne.
    Początkowej wyceny składników wartości niematerialnych i prawnych dokonano w cenie nabycia wynikającej z
    oddzielnej transakcji. Po początkowym u jęciu, wyceny składników wartości niematerialnych i prawnych dokonano
    w cenie nabycia po pomniejszeniu o umorzenie; czynnikiem pomniejszającym wycenę z zasady jest ponadto
    łączna kwota odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Czynnik ten nie wystą pił w okresie
    sprawozdawczym.
    Okres i metoda amortyzacji wartości niematerialnych i prawnych z oznaczonym okresem użytkowania zostały
    zweryfikowane na koniec okresu sprawozdawczego. Zweryfikowany okres użytkowania wartości niematerialnych
    i prawnych nie ró żnił się od poprzednich szacunków. Odpisów amortyzacyjnych od wartości niematerialnych i
    prawnych dokonuje się metodą liniową przez okres przewidywanego użytkowania, który dla poszczególnych
    rodzajów wartości niematerialnych i prawnych , wykorzystywanych w prezentowanych okresach, wynosi:
    - dla oprogramowania systemowego - 30%, 33% lub 50%
    - dla oprogramowania produkcyjnego - 30% lub 50%
    Stawki amortyzacyjne zastosowane do wartości niematerialnych i prawnych w poprzednich okresach nie różn ią
    się od tych, które zweryfikowano i zastosowano w okresie sprawozdawczym. Z tego względu wartości netto
    wartości niematerialnych i prawnych według zasad dotychczasowych i według zasad aktualnie obowiązujących
    są takie same.
    W prezentowanych okresach spr awozdawczych nie wystąpiły przesłanki utraty wartości innych składników
    wartości niematerialnych i prawnych .
    Składnik wartości niematerialnych i prawnych usuwa się z ewidencji bilansowej, gdy zostaje on zbyty lub gdy nie
    oczekuje się dalszych korzyści z je go użytkowania lub zbycia.
    3.6. Rzeczowe aktywa trwałe
    Za rzeczowe aktywa trwałe uznaje się środki trwałe:
    - które są utrzymywane przez Spółkę w celu wykorzystywania ich w działalności,
    - które mają być wykorzystywane przez czas dłuższy niż jeden okres ,
    - w stosunku do których istnieje prawdopodobieństwo, iż przyniosą w przyszłości korzyści ekonomiczne,
    - których wartość można ocenić w sposób wiarygodny.
    Do rzeczowych aktywów trwałych zaliczono:
    - ulepszenia w obcych środkach trwałych (budynkach),
    - maszyny, urządzenia,
    - inne środki trwałe,
    - środki trwałe w budowie.
    Na dzień początkowego ujęcia środki trwałe zostały wycenione w cenie nabycia.
    Po początkowym ujęciu, wyceny rzeczowych aktywów trwałych dokonano w cenie nabycia po pomniejszeniu o
    um orzenie; czynnikiem pomniejszającym wycenę z zasady jest ponadto łączna kwota odpisów aktualizujących z
    tytułu utraty wartości.


    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)
    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 18 / 57

    W użytkowanych przez Spółkę środkach trwałych nie wyróżniono istotnych części składowych środków trwałych
    (komponentów), których okres użytkowania różniłby się od okresu użytkowania całego środka trwałego.
    W prezentowanych okresach stosowano metodę liniową amortyzacji środków trwałych, wynikającą z
    oczekiwanego zużycia środka trwałego.
    Podstawą naliczania odpisów amortyzacyjnych ś rodków trwałych w okresie zastosowania MSSF jest wartość
    początkowa pomniejszona o wartość końcową. Stawki amortyzacyjne zastosowane do środków trwałych w
    poprzednich okresach nie różnią się od tych, które zweryfikowano i zastosowano w okresie sprawozdawcz ym.
    Amortyzacji dokonywano z użyciem stawek wynikających z przewidywanych okresów użytkowania, które dla już
    posiadanych środków wynoszą:
    Inwestycje w obce środki trwałe (budynki) - 10%
    Komputery (stacje robocze), Notebook’i, Serwery, komputerowe urządzeni a specjalistyczne - 30%
    Kopiarki i drukarki wysokonakładowe - 28%
    Systemy telekomunikacyjne, meble, środki transportu - 20%
    Specjalistyczne urządzenia biurowe(np. kopertownice, niszczarki wysokonakładowe) - 14%
    Amortyzację rozpoczyna się, gdy środek trwały jest dostępny do użytkowania, zaś kończy się dla środków
    usuniętych z ewidencji bilansowej.
    3.7. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
    Prawdopodobieństwo rozliczenia składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego z przyszłymi zyskami
    podatkowymi opiera się na budżecie Spółki zatwierdzonym przez Zarząd Spółki dominującej. Jeżeli
    prognozowane wyniki finansowe wskazują, że Spółka osiągnie dochód do opodatkowania, aktywa na podatek
    odroczony ujmowane są w pełnej wysokości.
    3.8. Aktywa finans owe
    Składnik aktywów finansowych jest wykazywany w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, gdy Spółka staje się
    stroną umowy tego instrumentu. Standaryzowane transakcje kupna i sprzedaży aktywów i zobowiązań
    finansowych ujmuje się na dzień zawarcia tra nsakcji.
    Składnik aktywów finansowych wyłącza się ze sprawozdania z sytuacji finansowej w przypadku, gdy wynikające
    z zawartej umowy prawa do korzyści ekonomicznych i ryzyka z niej wynikające zostały zrealizowane, wygasły
    lub Spółka się ich zrzekła.
    Na dzi eń nabycia aktywa i zobowiązania finansowe Spółka wycenia w wartości godziwej, czyli najczęściej według
    wartości godziwej uiszczonej zapłaty w przypadku składnika aktywów lub otrzymanej kwoty w przypadku
    zobowiązania. Koszty transakcji Spółka włącza do war tości początkowej wyceny wszystkich aktywów i
    zobowiązań finansowych, poza kategorią aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej poprzez
    wynik.
    Na dzień bilansowy aktywa finansowe wyceniane są według zasad przedstawionych poniżej. Aktywa finan sowe
    Dla celów wyceny po początkowym ujęciu, aktywa finansowe, Spółka klasyfikuje z podziałem na:
    - pożyczki i należności,
    - aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy,
    - inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności oraz
    - aktywa finansowe dostępne do sprzedaży.
    Kategorie te określają zasady wyceny na dzień bilansowy oraz ujęcie zysków lub strat z wyceny w wyniku
    finansowym lub w pozostałych całkowitych dochodach. Zyski lub straty ujmowane w wyniku finansowym
    prezentowane są jako przychody lub koszty finansowe, za wyjątkiem odpisów aktualizujących należności z tytułu
    dostaw i usług, które prezentowane są jako pozostałe koszty operacyjne.
    Wszystkie aktywa finansowe, za wyjątkiem wycenianych w wartości godziwej przez wynik fin ansowy, podlegają
    ocenie na każdy dzień bilansowy ze względu na wystąpienie przesłanek utraty ich wartości. Składnik aktywów
    finansowych podlega odpisom aktualizującym, jeżeli istnieją obiektywne dowody świadczące o utracie jego
    wartości. Przesłanki utraty wartości analizowane są dla każdej kategorii aktywów finansowych odrębnie, co
    zostało zaprezentowane poniżej.
    Pożyczki i należności to niebędące instrumentami pochodnymi aktywa finansowe, o ustalonych lub możliwych
    do określenia płatnościach, które nie są kwotowane na aktywnym rynku. Pożyczki i należności wyceniane są
    według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Wycena
    krótkoterminowych należności odbywa się w wartości wymagającej zapłaty ze względu na nieznaczące efek ty
    dyskonta.


    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)
    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 19 / 57

    Aktywa finansowe kwalifikowane do kategorii pożyczek i należności wykazywane są w sprawozdaniu z sytuacji
    finansowej jako:
    - aktywa długoterminowe w pozycji „Należności i pożyczki” oraz
    - aktywa krótkoterminowe w pozycjach „Pożyczki”, „Należ ności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności”
    oraz „Środki pieniężne i ich ekwiwalenty”.
    Odpisy na należności wątpliwe szacowane są, gdy ściągnięcie pełnej kwoty należności przestało być
    prawdopodobne. Znaczące salda należności podlegają i ndywidualnej ocenie w przypadku dłużników
    zalegających z zapłatą lub gdy uzyskano obiektywne dowody, że dłużnik może nie uiścić należności (np. trudna
    sytuacja finansowa dłużnika, proces sądowy przeciwko dłużnikowi, niekorzystne dla dłużnika zmiany otoczen ia
    gospodarczego). Dla należności nie podlegających indywidualnej ocenie, przesłanki utraty wartości analizowane
    są w ramach poszczególnych klas aktywów określonych ze względu na ryzyko kredytowe (wynikające np. z
    branży, regionu lub struktury odbiorców). Wskaźnik odpisów aktualizujących dla poszczególnych klas oparty jest
    zatem na zaobserwowanych w niedawnej przeszłości trendach dotyczących trudności w spłacie należności przez
    dłużników.
    Aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik fin ansowy obejmują aktywa klasyfikowane
    jako przeznaczone do obrotu lub wyznaczone przy początkowym ujęciu do wyceny w wartości godziwej przez
    wynik finansowy ze względu na spełnienie kryteriów określonych w MSR 39.
    Zyski i straty z wyceny aktywów finansowyc h określone są przez zmianę wartości godziwej ustalonej na
    podstawie bieżących na dzień bilansowy cen pochodzących z aktywnego rynku lub na podstawie technik wyceny,
    jeżeli aktywny rynek nie istnieje.
    Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności to niebę dące instrumentami pochodnymi aktywa finansowe,
    z ustalonymi lub możliwymi do określenia płatnościami oraz o ustalonym terminie wymagalności, względem
    których Spółka ma zamiar i jest w stanie utrzymać w posiadaniu do upływu terminu wymagalności, z wyłączen iem
    aktywów zaklasyfikowanych do pożyczek i należności.
    W tej kategorii Spółka ujmuje obligacje i inne papiery dłużne utrzymywane do terminu wymagalności,
    wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji „Pozostałych aktywów finansowych”.
    Inwestyc je utrzymywane do terminu wymagalności wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z
    zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Jeżeli występują dowody wskazujące na możliwość
    wystąpienia utraty wartości inwestycji utrzymywanych do terminu wymagalno ści (np. ocena zdolności kredytowej
    spółek emitujących obligacje), aktywa wyceniane są w wartości bieżącej szacowanych przyszłych przepływów
    pieniężnych. Zmiany wartości bilansowej inwestycji, łącznie z odpisami aktualizującymi z tytułu utraty wartości,
    ujmowane są w wyniku finansowym.
    Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży to niebędące instrumentami pochodnymi aktywa finansowe, które
    zostały wyznaczone jako dostępne do sprzedaży lub nie kwalifikują się do żadnej z powyższych kategorii
    aktywów finansowych.
    Akcje spółek nienotowanych wyceniane są w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości, ze
    względu na brak możliwości wiarygodnego oszacowania ich wartości godziwej. Odpisy aktualizujące ujmowane
    są w wyniku finansowym.
    Wszystkie inne aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wyceniane są w wartości godziwej. Zyski i straty z
    wyceny ujmowane są jako pozostałe całkowite dochody i kumulowane w kapitale z wyceny aktywów finansowych
    dostępnych do sprzedaży, za wyjątkiem odpisów z tytułu u traty wartości oraz różnic kursowych od aktywów
    pieniężnych, które ujmowane są w wyniku finansowym. W wyniku finansowym ujmowane są również odsetki,
    które byłyby rozpoznane przy wycenie tych składników aktywów finansowych według zamortyzowanego kosztu
    z za stosowaniem metody efektywnej stopy procentowej.
    Odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży ujmowane jest w
    pozostałych całkowitych dochodach, za wyjątkiem odpisów aktualizujących wartość instrumentów dłu żnych,
    których odwrócenie ujmowane jest w wyniku finansowym, jeżeli wzrost wartości instrumentu może być
    obiektywnie łączony ze zdarzeniem następującym po rozpoznaniu utraty wartości.
    W momencie wyłączenia składnika aktywów ze sprawozdania z sytuacji fina nsowej, skumulowane zyski i straty,
    ujęte poprzednio w pozostałych całkowitych dochodach, przenoszone są z kapitału własnego do wyniku
    finansowego oraz prezentowane są w pozostałych całkowitych dochodach jako reklasyfikacja z tytułu
    przeniesienia do wyniku finansowego.

    Inwestycje w jednostkach zależnych
    Inwestycje w jednostki zależne są wyceniane w cenie nabycia pomniejszonej o ewentualne odpisy aktualizujące
    z tytułu utraty wartości.


    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)
    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 20 / 57

    3.9. Należności krótkoterminowe
    Do należności krótkoterminowych zalicza się należności z tytułu dostaw i usług, należności z tytułu podatku
    dochodowego, należności z zasądzonych kosztów procesu oraz należności pozostałe.
    Należności wycenia się w kwocie wymaganej zapłaty, z zachowaniem ostrożności. Wa rtość należności
    aktualizuje się uwzględniając stopień prawdopodobieństwa ich zapłaty poprzez dokonanie odpisów
    aktualizujących ich wartości na koniec okresu sprawozdawczego.
    Są to przede wszystkim należności wynikające z prowadzonej przez Spółkę działalno ści obrotu i zarządzania
    wierzytelnościami.
    Wartość księgowa należności odpowiada ich wartości godziwej.
    3.10. Pozostałe aktywa finansowe i pożyczki
    Spółka ujmuje składnik aktywów w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, wtedy i tylko wtedy, gdy staje się s troną
    umowy tego instrumentu.
    Spółka decyduje o klasyfikacji aktywa finansowego w momencie jego początkowego ujęcia.
    Aktywa objęte zakresem MSR 39 klasyfikuje się do następujących kategorii:
    - pozostałe długoterminowe aktywa finansowe,
    - pożyczki
    - pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe, utrzymywane do terminu zapadalności.
    W momencie początkowego ujęcia składnik aktywów finansowych wycenia się według wartości godziwej,
    powiększonej lub pomniejszonej, o koszty transakcji, które mogą być bezpośred nio przypisane do nabycia lub
    emisji składnika aktywów finansowych.
    Aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy obejmują aktywa klasyfikowane
    jako przeznaczone do obrotu lub wyznaczone przy początkowym ujęciu do wyceny w wart ości godziwej przez
    wynik finansowy ze względu na spełnienie kryteriów określonych w MSR 39.
    Aktywa finansowe wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy
    procentowej. Są to głównie obligacje i pożyczki.
    3.11. Środki pieni ężne
    Na środki pieniężne składają się środki pieniężne w banku i w kasie oraz inne środki pieniężne, czyli depozyty
    bankowe o pierwotnym terminie zapadalności nieprzekraczającym trzech miesięcy. Środki te zostały wycenione
    w wartości nominalnej, na tomiast depozyty bankowe w kwocie wymagalnej. Wartość księgowa tych aktywów
    odpowiada ich wartości godziwej.
    3.12. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
    Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe obejmują czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów, tj.
    poniesione wydatki dotyczące przyszły ch okresów sprawozdawczych.
    3.13. Kapitał podstawowy
    Kapitał podstawowy Spółki jest wykazany w wartości nominalnej, zgodnej ze statutem Spółki i wpisem do
    Krajowego Rejestru Sądowego.
    3.14. Koszty em isji akcji i akcje własne
    Koszty zewnętrzne bezpośrednio związane z emisją akcji pomniejszają wartość kapitału z emisji akcji powyżej
    ich wartości nominalnej. Pozostałe koszty są odnoszone w ciężar rachunku zysków i strat w momencie
    poniesienia.
    Jeż eli Kredyt Inkaso S.A. lub jej spółki zależne dokonają zakupu instrumentów kapitałowych Spółki, to kwota
    zapłacona, wraz z kosztami bezpośrednio związanymi z zakupem, pomniejsza kapitał własny przypisany
    akcjonariuszom Spółki i jest prezentowana oddzielnie w bilansie jako „Akcje własne”, do momentu gdy akcje są
    umorzone lub ponownie wyemitowane.
    Akcje własne są ujmowane na dzień rozliczenia transakcji .


    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)
    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 21 / 57

    3.15. Kapitał zapasowy utworzony z zysku
    Kapitał ten jest tworzony z nadwyżki wartości emisyjnej wyemitowanych akcji ponad ich wartość nominalną
    pomniejszonej o koszty emisji.
    3.16. Kapitał z aktualizacji wyceny
    Kapitał z aktualizacji wyceny jest tworzony w związku z wyceną w wartościach godziwych instrumentów
    finansowych dostępnych do sprzed aży, odnoszone są tu zarówno przeszacowania zwiększające jak i
    zmniejszające wartość godziwą.
    Na moment wyłączenia składnika aktywów finansowych z bilansu skumulowane zyski lub straty netto ujęte na
    kapitale z aktualizacji wyceny odnosi się na wynik finan sowy danego okresu.
    3.17. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
    Rezerwę z tytułu podatku odroczonego tworzy się w kwocie, która w przyszłości spowoduje zwiększenie
    zobowiązania do zapłaty z tytułu podatku dochodowego, w związku z występowanie m dodatnich różnic
    przejściowych pomiędzy bilansową wartością aktywów i pasywów a ich wartością podatkową.
    Przy wycenie rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego uwzględniono stawkę podatku dochodowego
    19%, która według naszej najlepszej wiedzy będ zie obowiązywała w roku, w którym rezerwa zostanie
    rozwiązana.
    3.18. Rezerwa na świadczenia pracownicze
    Świadczenia pracownicze wykazywane w jednostkowym sprawozdaniu z sytuacji finansowej zobowiązania i
    rezerwy na świadczenia pracownicze obejmują następujące tytuły:
    - krótkoterminowe świadczenia pracownicze z tytułu wynagrodzeń (wraz z premiami) oraz składek na
    ubezpieczenia społeczne,
    - rezerwy na niewykorzystane urlopy
    - inne długoterminowe świadczenia pracownicze, do których Spółka zalicza odpr awy emerytalne .

    Krótkoterminowe świadczenia pracownicze
    Wartość zobowiązań z tytułu krótkoterminowych świadczeń pracowniczych ustala się bez dyskonta i wykazuje w
    sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kwocie wymaganej zapłaty.

    Rezerwy na niewykorzystane urlopy
    Spółka tworzy rezerwę na koszty kumulowanych płatnych nieobecności, które będzie musiała ponieść w wyniku
    niewykorzystanego przez pracowników uprawnienia, a które to uprawnienie narosło na dzień bilansowy. Rezerwa
    na niewykorzystane urlopy stanowi r ezerwę krótkoterminową i nie podlega dyskontowaniu.

    Rezerwy na odprawy emerytalne
    Zgodnie z przepisami prawa pracy pracownicy Spółki mają prawo do odpraw emerytalnych, które są wypłacane
    jednorazowo w momencie przejścia na emeryturę. Oszacowana kwota rez erwy na świadczenia emerytalne
    okazała się kwotą nieistotną, dlatego odstąpiono od jej ujęcia i prezentacji.
    3.19. Pozostałe rezerwy
    Pozostałe rezerwy są tworzone gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek, wynikający ze zdarzeń przeszłych
    oraz prawdop odobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści
    ekonomicznych i można dokonać wiarygodnego oszacowania tego zobowiązania.
    Utworzone rezerwy zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów operacyjnych, kosztów finansowych w
    zależności od okoliczności, z którymi wiąże się przyszłe zobowiązanie.


    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)
    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 22 / 57

    3.20. Zobowiązania finansowe
    Składnik zobowiązań finansowych jest wykazywany w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, gdy Spółka staje się
    stroną umowy tego instrumentu. Standaryzowan e transakcje kupna i sprzedaży aktywów i zobowiązań
    finansowych ujmuje się na dzień zawarcia transakcji.
    Spółka wyłącza ze sprawozdania z sytuacji finansowej zobowiązanie finansowe wtedy, gdy zobowiązanie
    wygasło, to znaczy, kiedy obowiązek określony w umo wie został wypełniony, umorzony lub wygasł.
    Na dzień nabycia zobowiązania finansowe Spółka wycenia w wartości godziwej, czyli najczęściej według wartości
    godziwej uiszczonej zapłaty w przypadku składnika aktywów lub otrzymanej kwoty w przypadku zobowiązania.
    Koszty transakcji Spółka włącza do wartości początkowej wyceny wszystkich aktywów i zobowiązań finansowych,
    poza kategorią aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej poprzez wynik.
    Na dzień bilansowy aktywa finansowe wyceniane są we dług zasad przedstawionych poniżej.
    Zobowiązania finansowe inne niż instrumenty pochodne zabezpieczające, wykazywane są w następujących
    pozycjach sprawozdania z sytuacji finansowej:
    - kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne,
    - leasing finansowy,
    - zobow iązania z tytułu dostaw i us ług oraz pozostałe zobowiązania .
    Po początkowym ujęciu zobowiązania finansowe wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z
    zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej, za wyjątkiem zobowiązań finansowych przeznaczonych
    do obrotu lub wyznaczonych jako wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy. Do kategorii
    zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy Spółka zalicza instrumenty
    pochodne inne niż instrumenty zabezpieczające. Krótkote rminowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług
    wyceniane są w wartości wymagającej zapłaty ze względu na nieznaczące efekty dyskonta.
    Zyski i straty z wyceny zobowiązań finansowych ujmowane są w wyniku finan sowym w działalności finansow ej.

    3.21. Inne rozlicze nia międzyokresowe
    Rozliczenia międzyokresowe kosztów bierne są dokonywane na dzień sprawozdawczy, jeśli istnieje taka
    konieczność, w wysokości prawdopodobnych zobowiązań przypadających na bieżący okres sprawozdawczy.
    Dotacje ujmowane są wyłącznie w ówczas, gdy istnieje wystarczająca pewność, że Spółka spełni warunki
    związane z daną dotacją oraz że dana dotacja zostanie faktycznie otrzymana.
    Dotacja dotycząca danej pozycji kosztowej jest ujmowana jako przychód w sposób współmierny do kosztów,
    które do tacja ta ma w zamierzeniu kompensować.
    Dotacja finansująca składnik aktywów jest stopniowo ujmowana jako przychód (w pozycji pozostałe przychody)
    na przestrzeni okresów proporcjonalnie do odpisów amortyzacyjnych dokonywanych od tego składnika aktywów.
    Spó łka dla celów prezentacji w bilansie nie odejmuje dotacji od wartości bilansowej aktywów, lecz wykazuje
    dotacje jako przychody przyszłych okresów w pozycji „Rozliczenia międzyokresowe”.
    3.22. Przychody
    Na przychody składają się:
    - przychody z zarządzania portfelami wierzytelności ujmowane w dacie i kwocie ich wymagalności, pomniejszone
    o odpowiadające im inne koszty ,
    - inne przychody ujmowane w dacie i kwocie ich wymagalności, pomniejszone o odpowiadające im inne koszty.

    Przychody finansowe
    Od setki
    Przychody z tytułu odsetek ujmowane są sukcesywnie w miarę ich narastania zgodnie z metodą efektywnej stopy
    procentowej.
    Dywidendy
    Dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia praw akcjonariuszy lub udziałowców do ich otrzymania.


    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)
    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 23 / 57

    3.23. Koszty ogólnego zarz ądu

    Do kosztów ogólnego zarządu zalicza się wszelkie pozostałe koszty ponoszone przez Spółkę, które nie zostały
    zaliczone do kosztu własnego przychodów i pozostałych kosztów działalności podstawowej, a zostały poniesione
    także w związku z działaln ością operacyjną Spółki.
    3.24. Koszty sprzedaży
    Do kosztów sprzedaży zalicza się koszty utrzymania contact center i inne koszty związane z zarządzaniem
    wierzytelnościami na zlecenie, nie ujęte w koszcie wł asnym uzyskanego przychodu.
    3.25. Podatek dochodowy
    Obciążenie podatkowe wyniku finansowego obejmuje podatek dochodowy bieżący oraz odroczony, który nie
    został ujęty w pozostałych dochodach całkowitych lub bezpośrednio w kapitale.
    Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie w yniku podatkowego (podstawy opodatkowania)
    danego roku obrotowego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) przed opodatkowaniem
    w związku z czasowym przesunięciem przychodów podlegających opodatkowaniu i kosztów stanowiących koszty
    uzyskania przychodów do innych okresów oraz wyłączeniem pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą
    podlegały opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w
    danym roku.
    Podatek odroczony został wyliczony w oparciu o metodę bilansową jako podatek podlegający zwrotowi lub
    zapłacie w przyszłości, w oparciu o występujące różnice pomiędzy wartościami bilansowymi a podatkowymi
    aktywów i pasywów.
    3.26. Rachunek przepływów pieniężnych

    Rachunek przepływó w pieniężnych Spółka sporządza metodą pośrednią.

    3.27. Zmiana zasad rachunkowości
    W jednostkowym sprawozdaniu finansowym nie dokonywaliśmy zmian zasad rachunkowości, które miały wpływ
    na dane finansowe prezentowane z a porównywalne okresy.
    3.28. Zmiany istotnych elementów polityki rachunkowości
    Sporządzając niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe, w stosunku do okresów poprzednich, Spółka nie
    zmieniła dobrowolnie żadnych stosowanych uprzednio zasad rachunkowości .
    3.29. Niepewność szacunków
    Przy spo rządzaniu jednostkowego sprawozdania finansowego Zarząd Spółki kieruje się osądem przy
    dokonywaniu licznych szacunków i założeń, które mają wpływ na stosowane zasady rachunkowości oraz
    prezentowane wartości aktywów, zobowiązań, przychodów oraz kosztów . Fak tycznie zrealizowane wartości
    mogą różnić się od szacowanych przez Zarząd . Informacje o dokonanych szacunkach i założeniach, które są
    znaczące dla sprawozdania finansowego, zostały zaprezentowane poniżej .

    Okresy ekonomicznej użyteczności aktywów trwałych
    Zarząd Spółki dokonuje corocznej weryfikacji okresów ekonomicznej użyteczności aktywów trwałych,
    podlegających amortyzacji oraz ich ewentualnej utraty wartości na koniec każdego rocznego okresu
    sprawozdawczego . Zarząd ocenił, że okresy użyteczności aktywó w przyjęte przez Spółkę dla celów amortyzacji
    odzwierciedlają oczekiwany okres przynoszenia korzyści ekonomicznych przez te aktywa w przyszłości oraz nie
    nastąpiła ich trwała utrata wartości . Jednakże faktyczne okresy przynoszenia korzyści przez te aktywa w


    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)
    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 24 / 57

    przyszłości mogą różnić się od zakładanych, w tym również ze względu na techniczne starzenie się majątku .
    Wartość bilansowa aktywów trwałych podlegających amortyzacji prezentowana jest w notach 9 i 10 do
    niniejszego sprawozdania .

    Aktywa na podatek odroczony
    Prawdopodobieństwo rozliczenia składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego z przyszłymi zyskami
    pod atkowymi opiera się na budżecie Spółki zatwierdzonych przez Zarząd . Jeżeli prognozowane wyniki finansowe
    wskazują, że Spółka osiągnie dochód do opodatkowania, aktywa na podatek odroczony ujmowane są w pełnej
    wysokości .
    3.30. Profesjonalny osąd
    Utrata wartości aktywów finansowych
    Zarząd Spółki dokonuje oceny, czy istnieją obiektywne przesłanki utarty wartości, przeprowadza wycenę
    pozos tałych i finansowych do wartości godziwej odnosząc jej skutki przez wynik finansowy .
    Utrata wartości pozostałych aktywów trwałych
    Zarząd Spółki dokonuje oceny, czy istnieją obiektywne przesłanki utarty wartości i przeprowadza wycenę
    pozostałych aktywów tr wałych do wartości godziwej odnosząc jej skutki przez wynik finansowy .
    4. Przychody netto
    Analiza przychodów Spółki dla działalności kontynuowanej przedstawia się następująco:


    01/04/2017 -
    31/03/2018 01/04/2016 -
    31/03/2017
    Przychody netto
    Zarządzanie wierzytelnościami 27 983 28 441
    Pozostałe usługi 1 701 2 389
    Razem 29 684 30 8 30


    5. Koszty działalności

    Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu
    01/04/2017 -
    31/03/2018 01/04/2016 -
    31/03/2017

    Koszty sprzedaży 23 323 22 834
    Koszty ogólnego zarządu 12 922 9 932
    Razem 36 24 5 32 766


    Koszty według rodzaju
    01/04/2017 -
    31/03/2018 01/04/2016 -
    31/03/2017

    Amortyzacja 553 901
    Zużycie materiałów i energii 731 817
    Usługi obce 17 432 16 130
    Podatki i opłaty 84 493
    Wynagrodzenia 13 913 11 694
    Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 2 908 2 104
    Pozostałe koszty rodzajowe 624 627
    Razem 36 245 32 766


    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)
    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 25 / 57

    6. Pozostałe przychody i koszty operacyjne
    Pozostałe przychody operacyjne 01/04/2017 - 31/03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017

    Dotacje 10 -
    Inne przychody 189 77
    Razem 199 77


    Pozostałe koszty operacyjne 01/04/2017 - 31/03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017

    Koszty likwidacji majątku trwałego i obrotowego 2 41
    Pozostałe 426 2 535
    Razem 428 2 576

    7. Przychody i koszty finansowe
    Przychody finansowe 01/04/2017 - 31/ 03/20 18 01/04/2016 - 31/ 03/2017

    Odsetki z tytułu obligacji i pożyczek 31 225 28 836
    Odsetki od lokat bankowych 332 189
    Dywidenda 1 795 71
    Wynagrodzenia za udzielone poręczenia 360 360
    Pozostałe przychody finansowe - 109
    Razem 33 712 29 565



    Koszty finansowe 01/04/2017 - 31/ 03/201 8 01/04/2016 - 31/ 03/20 17

    Odsetki z tytułu obligacji 28 288 19 794
    Pozostałe odsetki 3 331
    Wynik netto na różnicach kursowych 2 088 10
    Pozostałe koszty finansowe 399 151
    Korekta wartości inwestycji w jednostkach zależnych 433 3 943
    Razem 31 21 1 24 229




    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)
    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 26 / 57

    8. Podatek dochodowy
    8.1. Podatek dochodowy odniesiony na wynik finansowy
    01/04/2017 - 31/ 03/2018 01/04/2016 - 31/ 03/2017

    Bieżący podatek dochodowy:
    Dotyczący roku bieżącego - -
    Odroczony podatek dochodowy:
    Dotyczący roku bieżącego 999 1 691
    Razem 999 1 691
    Koszt podatkowy ogółem ujęty w roku bieżącym z działalności kontynuowanej 999 1 691

    W zakresie podatku dochodowego, jednostka podlega przepisom ogólnym w tym zakresie . Jednostka nie stanowi
    podatkowej grupy kapitałowej, jak również nie prowadzi działalności w Specjalnej Strefie Ekonomicznej, co
    różnicowałoby zasady określania obciążeń podatkowych w stosunku do przepisów ogólnych w tym zakresie . Ro k
    podatkowy jak i bilansowy trwają od 1 kwietnia do 31 marca roku następnego .

    Nierozliczona strata podatkowa wynosi 12.947 tys. złotych i powstała w okresie zakończonym 31 marca 2016
    roku.
    Uzgodnienie wyniku podatkowego do wyniku księgowego kształtuje si ę następująco:
    01/04/2017 - 31/ 03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017


    Zysk (strata) przed opodatkowaniem (4 289 ) 902

    Koszt podatku dochodowego wg stawki 19% (2016: 19%) (815) 171
    Efekt podatkowy przychodów niebędących przychodami według przepisów podatkowych 12 158 12 307
    Efekt podatkowy kosztów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów według przepisów podatkowych 106 1 503
    Strata podatkowa do rozliczenia (1 191) (1 267)
    Odliczone darowizny - (49)
    Przychody nie podlegające opodatkowaniu (6 399) (6 032)
    Koszty przejściowo nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów 6 431 4 300
    Koszty podatkowe nie będące kosztami księgowymi (10 297) (10 933)
    Inne pozycje wpływające na wysokość obciążenia podatkowego 7 -
    Koszt podatku dochodowego ujęty w wynik z działalności kontynuowanej - -

    8.2. Aktywa i rezerw y z tytułu odroczonego podatku dochodowego

    Poniżej znajduje się analiza aktywów z tytułu odroczonego podatku w jednostkowym sprawozdaniu z sytuacji
    finansowej:
    31/ 03/2018 31/03/2017

    Aktywa z tytułu podatku odroczonego 2 038 1 039
    Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego - -
    2 038 1 039




    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)
    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 27 / 57


    31/ 03/2018 31/03/2017

    Saldo na początek okresu:
    Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 5 022 5 089
    Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego (2 984) (4 050 )
    Podatek odroczony per saldo na początek okresu 2 038 1 039
    Zmiana stanu w okresie wpływająca na:
    Rachunek zysków i strat (+/ -) 999 1 691
    Podatek odroczony per saldo na koniec okresu, w tym : 2 038 1 039 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2 038 1 039

    31/03/2017
    Zmiana stanu w innych całkowitych dochodach
    Zmiana stanu w rachunku zysków i strat 31/ 03/2018
    Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

    Inne aktywa 826 - 5 831
    Rezerwy na świadczenia pracownicze 324 - 78 402
    Pozostałe rezerwy 101 - 274 375
    Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne (3 863) - 1 833 (2 030 )
    Nierozliczone straty podatkowe 3 651 - (1 191 ) 2 460
    Razem 1 039 - 999 2 038


    31/03/2016
    Zmiana stanu w innych całkowitych dochodach
    Zmiana stanu w rachunku zysków i strat 31/03/2017
    Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

    Inne aktywa - - 826 826
    Rezerwy na świadczenia pracownicze 347 - (23) 324
    Pozostałe rezerwy 114 - (13) 101
    Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne 287 (4 050) (100) (3 863)
    Nierozliczone straty podatkowe 4 918 - (1 267) 3 651
    Razem 5 666 (4 050) (577) 1 039



    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 56 stanowią jego integralną część 28 / 57



    9. Wartości niematerialne i prawne

    Patenty i licencje Oprogramowania komputerowe Pozostałe wartości niematerialne i prawne Razem
    Stan na 31.03.2018 roku
    Wartość bilansowa brutto 284 2 068 33 2 385
    Skumulowane umorzenie i odpisy aktualizujące (282) (2 065) (30) (2 377)
    Wartość bilansowa netto na 31.03.2018 2 3 3 8

    Stan na 31.03.2017 roku
    Wartość bilansowa brutto 287 2 068 33 2 388
    Skumulowane umorzenie i odpisy aktualizujące (277) (2 057) (20) (2 354)
    Wartość bilansowa netto na 31.03.2017 10 11 13 34


    Zmiany wartości bilansowej wartości niematerialnych i prawnych

    Patenty i licencje Oprogramowanie komputerowe Pozostałe wartości niematerialne i prawne Razem
    W okresie o d 01 .04.2017 do 31. 03.2018
    Wartość bilansowa netto na 01.04.2017 roku 10 11 13 34
    Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing) - - - -
    Zmniejszenia (zbycie, likwidacja) ( -) (3) - - (3)
    Amortyzacja ( -) (5) (8) (10) (23)
    Wartość bilansowa netto na 31.03.2018 roku 2 3 3 8

    Od 01 .04.2016 do 31 .03.2017
    Wartość bilansowa netto na 01 .04.2016 roku 22 17 23 63
    Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing) - 9 9
    Amortyzacja ( -) (12) (15) (10) (38)
    Wartość bilansowa netto na 31 .03.2017 roku 10 11 13 34




    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 56 stanowią jego integralną część 29 / 57


    10. Rzeczowe aktywa trwałe

    Grunty Budynki i budowle Maszyny i urządzenia Środki transportu
    Pozostałe środki trwałe
    Rzeczowe aktywa trwałe w budowie Razem

    Stan na 31.03.2018 roku
    Wartość bilansowa brutto - 1 463 4 226 516 1 845 - 8 050
    Skumulowane umorzenie i odpisy aktualizujące - (1 052) (4 074) (300) (1 743) - (7 169)
    Wartość bilansowa netto na 31.03.2018 roku - 411 152 216 102 - 881

    Stan na 31.03.2017 roku
    Wartość bilansowa brutto - 1 463 4 225 449 1 842 - 7 979
    Skumulowane umorzenie i odpisy aktualizujące - (905) (3 926) (202) (1 607) - (6 640)
    Wartość bilansowa netto na 31.03.2017 roku - 558 299 247 235 - 1 339


    Spółka w ramach leasingu finansowego użytkuje samochody o wartości księgowej netto na dzień 31 marca 2018 roku i na dzień 31 marca 2017 roku odpowiednio 159 tys. zł
    oraz 24 7 tys. zł. Wymienione rzeczowe aktywa trwałe nie stanowią jednocześnie zabezpieczenia zobowiązań z tytułu leasingu.

    Na dzień bila nsowy Spółka nie posiadała zobowiązań umownych do nabycia rzeczowych aktywów trwałych w przyszłości.



    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 56 stanowią jego integralną część 30 / 57



    Zmiana wartości bilansowej rzeczowych aktywów trwałych

    Budynki i budowle Maszyny i urządzenia Środki transportu Pozostałe środki trwałe Rzeczowe aktywa trwałe w budowie Razem

    Wartość bilansowa netto na 01.04.2017 roku 558 299 247 235 - 1 339
    Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing) - 1 67 3 71 142
    Zmniejszenia (zbycie, likwidacja) ( -) - - - - (71) (71)
    Amortyzacja ( -) (147) (148) (98) (136) - (529)
    Wartość bilansowa netto na 31.03.2018 roku 411 152 216 102 - 881


    Budynki i budowle Maszyny i urządzenia Środki transportu Pozostałe środki trwałe Rzeczowe aktywa trwałe w budowie Razem

    Wartość bilansowa netto na 01.04.2016 roku 704 526 252 473 11 1 966
    Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing) - 92 147 41 - 280
    Zmniejszenia (zbycie, likwidacja) ( -) - (4) (39) (1) (11) (55)
    Inne zmiany (reklasyfikacje, przemieszczenia itp.) - 36 - (25) - 11
    Amortyzacja ( -) (146) (351) (113) (253) - (863)
    Wartość bilansowa netto na 31.03.2017 roku 558 299 247 235 - 1 339







    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 31 / 57

    11. Inwestycje w jednostkach zależnych
    31/03/2018 31/03/2017
    Nazwa jednostki zależnej Siedziba
    Udział w kapitale zakła - dowym Cena nabycia
    Skumulo - wana utrata wartości Wartość bilansowa Cena nabycia
    Skumulo - wana utrata wartości Wartość bilansowa
    Kredyt Inkaso I NSFIZ 1 Warszawa, Polska 0,55% 124 - 124 124 - 124
    FINSANO Spółka Akcyjna 2 Warszawa, Polska 99% 7 500 701 6 799 7 500 701 6 799
    FINSANO Consumer Finance S.A. Warszawa, Polska 100% 2 000 434 1 566 2 000 - 2 000
    Kancelaria Forum S.A. Warszawa, Polska 100% 5 883 - 5 883 5 883 - 5 883
    Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) Société Anonyme
    Luksemburg 100% 42 400 - 42 400 42 400 - 42 400
    Kredyt Inkaso Nieruchomości Sp. z o.o. Warszawa, Polska 100% 10 000 - 10 000 10 000 - 10 000
    Kredyt Inkaso DOO za usluge Chorwacja, Zagrzeb 100% 577 - 577 577 - 577
    Kredyt Inkaso Investments RO S.A. 3 Bukareszt, Rumunia 75% 3 242 3 242 - 3 242 3 242 -
    Kredyt Inkaso Investments BG EAD S.A. Sofia, Bułgaria 100% 3 443 - 3 443 3 443 - 3 443
    75 169 4 377 70 792 75 169 3 943 71 226

    1 Oprócz bezpośredniej inwestycji Spółki, certyfikaty inwestycyjne Kredyt Inkaso I NSFIZ posiada również Kredyt Inkaso Portfolio Investments ( Luxembourg) Société Anonyme w cenie nabycia 180 969 tys PLN, 2 Oprócz bezpośredniej inwestycji Spółki prawa do udziałów w zysku posiada również Finsano Consumer Finance S .A. 3 Oprócz bezpośredniej inwestycji Spółki, akcje Kredyt Inkaso Investments RO posia da również Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) Société Anonyme w cenie nabycia 333 tys PLN


    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 32 / 57
    12. Należności i pożyczki
    31/03/2018 31/03/2017
    Aktywa trwałe:
    Należności 269 269
    Pożyczki 16 042 12 147
    Razem 16 311 12 416

    Aktywa obrotowe:
    Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 10 187 6 048
    Pożyczki 9 651 6 508
    Razem 19 838 12 556

    Należności i pożyczki długo i krótkoterminowe
    Należności 10 456 6 317
    Pożyczki 25 693 18 655
    Razem 36 149 24 972


    31/03/2018 31/03/2017

    Należności z tytuł dostaw i usług 9 991 5 790
    Pozostałe należności niefinansowe 196 258
    Razem 10 187 6 048

    Na dzień 31 marca 2018 roku oraz na dzień 31 marca 2017 roku Spółka nie dokonała odpisów aktualizujących na
    należnościach i pożyczkach . Spółka dokonuje analizy przedawnionych sald oraz sytuacji pożyczkobiorców i nie
    widz i konieczności dokonywania odpisów na należnościach oraz pożyczkach .
    13. Pozostałe aktywa finansowe
    Aktywa krótkoterminowe Aktywa długoterminowe
    31/ 03/2018 31/03/2017 31/ 03/2018 31/03/2017

    Dłużne papiery wartościowe 92 307 150 726 413 296 235 147
    Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 235 235 - -
    Razem 92 542 150 961 413 296 235 147

    Jako aktywa dostępne do sprzedaży Spółka klasyfikuje inwestycje w AIF Management Services S.A. . Spółka
    przeanalizowała sytuację emitentów i nie widzi podstaw do dokonywania odpisów aktualizujących wartość
    pozostałych aktywów finansowych.




    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 33 / 57
    14. Kategorie instrumentów finansowych wg MSR

    Pożyczki i należności
    Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności Razem
    Stan na 31.03.2018
    Aktywa trwałe:
    Należności i pożyczki 16 311 - 16 311
    Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe - 413 296 413 296
    Aktywa obrotowe: -
    Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 10 187 - 10 187
    Pożyczki 9 651 - 9 651
    Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe - 92 542 92 542
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 33 154 - 33 154
    Kategoria aktywów finansowych razem 69 304 505 838 575 142

    Stan na 31.03.2017
    Aktywa trwałe:
    Należności i pożyczki 12 416 - 12 416
    Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe - 235 147 235 147
    Aktywa obrotowe:
    Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 6 048 - 6 048
    Pożyczki 6 508 - 6 508
    Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe - 150 961 150 961
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 122 745 - 122 745
    Kategoria aktywów finansowych razem 147 71 7 386 108 533 82 5

    15. Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu
    Charakterystyka aktywów finansowych - dłużne papiery wartościowe

    a) Obligacje wyemitowane przez jednostkę zależną Kredyt Inkaso I NSFIZ

    31/03/2018 Oprocentowanie Data emisji Termin wymagalności Wartość nominalna Aktywa
    długoter - minowe krótkoter - minowe

    seria L zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2017 -03-20 2020 -09-20 12 000 11 251 772
    seria M zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2017 -09-19 2021 -03-19 3 500 3 282 225
    seria N zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2017 -11-08 2021 -11-08 12 000 11 527 775
    seria O zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2017 -11-24 2020 -11-24 8 000 7 662 517
    seria P zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2017 -11-29 2020 -11-29 5 500 5 263 355
    Razem 41 000 38 985 2 644





    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 34 / 57
    31/03/201 7 Oprocentowanie Data emisji Termin wymagalności Wartość nominalna Aktywa
    długoter - minowe krótkoter - minowe

    seria L zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2017 -03-20 2020 -09-20 12 000 11 248 775
    Razem 12 000 11 248 775


    b) Obligacje wyemitowane przez jednostkę zależną Finsano S .A.

    31/03/2018 Oprocentowanie Data emisji Termin wymagalności Wartość nominalna Aktywa
    długoter - minowe krótkoter - minowe

    seria A stałe; wypłacane na koniec okresu odsetkowego 2016 -03-18 2019 -09-18 100 111 -
    seria B stałe; wypłacane na koniec okresu odsetkowego 2017 -12-07 2019 -12-07 100 96 6
    Razem 200 207 6




    31/03/2017 Oprocentowanie Data emisji Termin wymagalności Wartość nominalna Aktywa
    długoter - minowe krótkoter - minowe

    seria A stałe; wypłacane na koniec okresu odsetkowego 2016 -03-18 2019 -09-18 100 106 -
    Razem 100 106 -





    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 35 / 57
    c) Obligacje wyemitowane przez jednostkę zależną Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxemb ourg ) S.A.

    31/03/2018 Oprocentowanie Data emisji Termin wymagalności Wartość nominalna Aktywa
    długoter - minowe krótkoter - minowe

    seria T zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2014 -06-13 2018 -06-13 62 000 - 63 677
    seria U zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2014 -06-13 2019 -06-13 71 000 66 389 6 539
    seria Z zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2016 -02-25 2020 -02-25 22 000 20 720 1 410
    seria C01 zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2016 -11-30 2020 -11-30 22 000 21 144 1 278
    seria D01 zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2016 -12-07 2020 -12-07 19 000 18 239 1 104
    seria E01 zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2016 -12-12 2020 -12-12 15 000 14 387 872
    seria F01 zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2016 -12-16 2020 -12-16 26 000 24 921 1 511
    seria G01 zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2017 -04-20 2020 -04-20 40 000 38 639 2 444
    seria H01 zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2017 -05-26 2021 -05-26 125 000 119 966 7 638
    seria I01 zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2017 -12-20 2020 -12-20 50 000 47 785 3 055
    Razem 452 000 372 190 89 528



    31/03/2017 Oprocentowanie Data emisji Termin wymagalności Wartość nominalna Aktywa
    długoter - minowe krótkoter - minowe

    seria E zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 201 1-12-09 201 7-03-31 37 000 - 38 695
    seria F zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 201 1-12-09 201 7-03-31 44 000 - 46 016
    seria G zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 201 2-03-05 2017-03-31 35 000 - 36 604
    seria T zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 201 4-06-13 2018-06-13 62 000 57 980 9 405
    seria U zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 201 4-06-13 2019-06-13 71 000 66 398 13 061
    seria Z zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2016 -02-25 2020 -02-25 22 000 20 720 1 410
    seria C01 zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2016 -11-30 2020 -11-30 22 000 21 144 1 277
    seria D01 zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 201 6-12-07 2020 -12-07 19 000 18 240 1 103
    seria F01 zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 201 6-12-16 202 0-12-16 26 000 24 923 1 509
    seria E01 zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 201 6-12-12 2020 -12-12 15 000 14 388 871
    Razem 353 000 223 793 149 951





    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 36 / 57
    d) Obligacje wyemitowane przez jednostkę zależną Legal Process Administration Sp. z o.o.

    31/03/2018 Oprocentowanie Data emisji Termin wymagalności Wartość nominalna Aktywa
    długoter - minowe krótkoter - minowe

    seria F zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2017 -11-27 2020 -11-27 2 000 1 914 129
    Razem 2 000 1 914 129

    Charakterystyka pożyczek udzielonych

    e) Pożyczki udzielone podmiotom zależnym przez Kredyt Inkaso S .A.
    31/03/2018
    Pożyczkobiorca Oprocentowanie Data udzielenia Termin wymagalności Wartość nominalna Aktywa
    długoter - minowe krótkoter - minowe
    KREDYT INKASO INVESTMENTS BG EAD S.A.
    Stałe w okresie obowiązywania pożyczki 2016 -12-14 2020 -12-14 4 605 4 927 -
    KREDYT INKASO RUS LLC
    Stałe w okresie obowiązywania pożyczki 2016 -07-25 2018 -07-25 1 307 - 1 369
    KREDYT INKASO RUS LLC
    Stałe w okresie obowiązywania pożyczki 2016 -10-10 2018 -10-09 1 188 - 1 226
    KREDYT INKASO RUS LLC
    Stałe w okresie obowiązywania pożyczki 2016 -12-05 2018 -12-05 4 158 - 4 231
    KREDYT INKASO RO S.A. Zmienne w okresach rocznych 2017 -03-23 2020 -03-23 5 872 6 443 -
    KREDYT INKASO RO S.A. Zmienne w okresach rocznych 2017 -05-11 2019 -05-11 2 891 3 133 -
    KREDYT INKASO d.o.o. za usluge Zmienne w okresach rocznych 2017 -06-21 2020 -06-21 1 473 1 539 -
    KREDYT INKASO RUS LLC
    Stałe w okresie obowiązywania pożyczki 2017 -06-05 2018 -06-05 2 673 - 2 825
    Razem 24 167 16 042 9 651

    31/03/2017

    Pożyczkobiorca Oprocentowanie Data udzielenia Termin wymagalności Wartość nominalna Aktywa
    długoter - minowe krótkoter - minowe
    KREDYT INKASO INVESTMENTS BG EAD S.A.
    Stałe w okresie obowiązywania pożyczki 2016 -12-14 2020 -12-14 4 617 4 688 -
    KREDYT INKASO RUS LLC
    Stałe w okresie obowiązywania pożyczki 2016 -07-25 2018 -07-25 1 549 - 1 561
    KREDYT INKASO RUS LLC
    Stałe w okresie obowiązywania pożyczki 2016 -10-10 2018 -10-09 1 408 1 416 -
    KREDYT INKASO RUS LLC
    Stałe w okresie obowiązywania pożyczki 2016 -12-05 2018 -12-05 4 928 - 4 947
    KREDYT INKASO RO S.A. Zmienne w okresach rocznych 2017 -03-23 2020 -03-23 6 030 6 042 -
    Razem 18 532 12 147 6 508



    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 37 / 57
    16. Rozliczenia międzyokresowe czynne
    31/03/2018 31/03/2017
    Nakłady na utworzenie funduszu SICAV 568 568
    Rozliczenie kosztów publicznej emisji obligacji 850 197
    Pozostałe 408 66
    Razem 1 826 831
    17. Kapitał własny
    17.1. Kapitał podstawowy
    Kapitał podstawowy w PLN 31/ 03/2018 31/03/2017


    Liczba akcji 12 897 364 12 936 509
    Wartość nominalna akcji (PLN) 1 1
    Kapitał podstawowy (PLN) 12 897 364 12 936 509

    W dniu 27 września 2017 roku kapitał zakładowy został obniżony z 12 937 tys. PLN do kwoty 12 897 tys. PLN.
    Uchwała weszła w życie z dniem jej rejestracji w Krajowym Rejestrze Sądowym tj. dnia 31 stycznia 2018 roku.

    Wszystkie serie są to akcje zwykłe, bez uprzywilejowania oraz bez ograniczenia praw do akcji.
    17.2. Akcje własne
    Akcje własne pozostające w posiadaniu jednostki lub jej jednostek powiązanych .

    31/03/2018 31/03/2017

    Liczba akcji (szt.)
    wartość w cenie nabycia Liczba akcji (szt.)
    wartość w cenie nabycia

    Kredyt Inkaso S.A. - - 39 145 500
    Razem - - 39 145 500


    W dniu 9 lipca 2012 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Kredyt Inkaso S.A. podjęło uchwałę
    upoważniającą Spółkę do skupu 2.587.301 sztuk akcji własnych w celu ich umorzenia („Program”). Program trwał
    do 9 lipca 2017 roku. W dniu 27 listopada 20 12 roku Zarząd Spółki określił szczegółowe warunki Programu.
    Zgodnie z uchwałą nr 22/2017 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Kredyt Inkaso S.A. z dnia 27 września 2017
    akcjonariusze podjęli decyzję o umorzeniu wszystkich nabytych w ramach programu akcji wła snych tj. 39.145 sztuk
    akcji własnych oraz obniżeniu kapitału zakładowego i zmianę Statutu Spółki. Uchwała weszła w życie z dniem jej
    rejestracji w Krajowym Rejestrze Sądowym tj. dnia 31 stycznia 2018 roku.
    17.3. Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości n ominalnej
    31/03/2018 31/03/2017

    Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 101 551 101 551
    Razem 101 551 101 551



    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 38 / 57
    17.4. Kapitał zapasowy utworzony z zysku

    31/03/2018 31/03/2017

    Stan na początek roku 19 956 16 111
    Podział zysku za poprzedni rok obrotowy 2 593 3 845
    Umorzenie akcji własnych (460) -
    Stan na koniec roku 22 088 19 956

    17.5. Podział zysku
    W dniu 27 września 2017 r. odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie Kredyt Inkaso S.A. na którym zatwierdzono
    Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy 2016/2017. Została podjęta uchwała przeznaczenia całego zysku netto
    Spółki za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2016 roku i kończący się 31 marca 2017 roku w kwocie
    2 592 493 PLN w całości na kapitał zapasow y.
    31/03/2018 31/03/2017
    Zyski zatrzymane
    Zysk (strata) netto bieżącego okresu (3 290) 2 59 3
    Zyski (straty) z lat poprzednich (4 294) (4 29 4)
    Zyski zatrzymane (7 584) (1 701)

    17.6. Dywidendy wypłacone i polityka dywidendy
    W ciągu ostatnich pięciu lat Spółka nie wypłacała dywidend. Zarząd Spółki nie planuje w kolejnych latach
    rekomendować Walnemu Zgromadzeniu wypłaty dywidendy. Należy jednak mieć na uwadze, że zgodnie z
    postanowieniami Statutu oraz Kodeksu spółek handlowych, ostateczna decyzja odnośnie wypłaty dywidendy
    należy do Walnego Zgromadzenia.
    18. Zarządzanie kapitałem
    Spółka zarządza kapitałem w celu zachowania zdolności do kontynuowania działalności z uwzględnieniem
    realizacji planowanych inwestycji, tak, aby mogła generować zwrot dla akcjonariuszy oraz przynosić korzyści
    pozostałym interesariuszom.

    Najważniejszym w skaźnikiem wykorzystywanym do monitorowania poziomu kapitału własnego i zadłużenia Spółki
    jest wskaźnik zadłużenia finansowego netto/kapitały własne. Dodatkowo, na poziomie tylko grupy kapitałowej
    Kredyt Inkaso do monitorowania efektywnego poziomu kapitału własnego i zadłużenia jest również wykorzystywany
    wskaźnik skonsolidowanego zadłużenia finansowego netto/skonsolidowana EBITDA gotówkowa.

    Zadłużenie finansowe netto jest obliczane jako zadłużenie finansowe pomniejszone o środki pieniężne. Zadłużenie
    finansowe definiowane jest jako zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i innych źródeł finansowania, leasingu
    oraz negatywna wycena transakcji instrumentami pochodnymi

    EBITDA gotówkowa jest to zysk z działalności operacyjnej po dodaniu amortyzacji i wyc eny portfeli wierzytelności
    oraz amortyzacji środków trwałych i wartości niematerialnych .




    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 39 / 57

    31/03/2018 31/03/2017
    Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne 514 545 468 751
    Leasing finansowy 229 232
    minus: środki pieniężne i ich ekwiwalenty (33 154) (122 745)
    Zadłużenie finansowe netto 481 620 346 238

    Kapitał własny 128 953 132 243

    Zadłużenie finansowe netto / kapitały własne 373% 267%

    19. Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne
    Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania długoterminowe
    31/ 03/2018 31/03/2017 31/ 03/2018 31/03/2017
    Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu:
    Dłużne papiery wartościowe 95 623 92 822 418 922 375 929
    Razem 95 623 92 822 418 922 375 929




    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 40 / 57
    20. Wyemitowane obligacje
    Informacje dotyczące charakteru i zakresu ryzyka, na które narażona jest Spółka z tytułu zaciągniętych kredytów,
    pożyczek i innych instrumentów dłużnych prezentuje poniższa tabela:

    Stan na 31.03.2018 Zobowiązanie
    Seria obligacji Oprocentowanie Termin powstania zobowiązania Termin wymagal - ności Wartość nominalna Wartość bilansowa Długo - terminowe Krótko - terminowe

    X
    zmienne; wypłacane co 6 miesięcy; WIBOR 6M+3,6%
    2015 -04-27 2018 -10-29 69 000 70 329 - 70 329
    Y
    zmienne; wypłacane co 6 miesięcy; WIBOR 6M+3,95%
    2015 -12-21 2019 -06-21 40 000 39 996 37 691 2 305
    Z
    zmienne; wypłacane co 3 miesiące; WIBOR 3M+4,6%
    2016 -02-16 2020 -02-16 40 000 40 045 37 517 2 528
    A1
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 3M+3,7%
    2016 -10-07 2019 -10-07 100 000 101 957 96 462 5 495
    A2
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 3M+3,7%
    2016 -11-08 2019 -10-07 20 000 20 392 19 293 1 099
    B1
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 3M+3,7%
    2017 -03-08 2021 -03-08 25 763 25 273 23 854 1 419
    C1
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 3M+3,7%
    2017 -03-29 2020 -03-29 103 000 102 248 96 588 5 660
    D1
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 6M+3,5%
    2017 -10-26 2020 -10-26 65 000 65 783 62 331 3 452
    PA01
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 6M+3,5%
    2017 -12-18 2021 -12-18 14 294 14 053 13 281 772
    PA02
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 6M+3,5%
    2018 -03-28 2022 -03-28 30 000 28 843 27 181 1 662
    AC

    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 6M+3,5%
    2017 -12-22

    2020 -12-22

    3 000

    1 824

    1 697

    127
    AA
    zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2017 -09-25 2019 -09-09 3 700 3 202 3 027 175
    AB
    zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2017 -09-29 2018 -09-09 600 600 - 600
    Razem wg stanu na dzień 31.03.2018 514 357 514 545 418 922 95 623








    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 41 / 57
    Stan na 31.03.2017
    Zobowiązanie
    Seria obligacji Oprocentowanie Termin powstania zobowiązania
    Termin wymagal - ności
    Wartość nominalna Wartość bilansowa Długo - terminowe Krótko - terminowe
    W1
    zmienne; wypłacane co 6 miesięcy; WIBOR 6M+4,2%;
    2014 -01-13 2017 -07-13 53 000 53 542 - 53 542
    W2
    zmienne; wypłacane co 6 miesięcy; WIBOR 6M+4,4%;
    2014 -01-13 2018 -01-15 17 000 17 125 - 17 125
    X
    zmienne; wypłacane co 6 miesięcy; WIBOR 6M+3,6%
    2015 -04-27 2018 -10-29 69 000 69 911 66 182 3 729
    Y
    zmienne; wypłacane co 6 miesięcy; WIBOR 6M+3,95%
    2015 -12-21 2019 -06-21 40 000 39 517 37 213 2 304
    Z
    zmienne; wypłacane co 3 miesiące; WIBOR 3M+4,6%
    2016 -02-16 2020 -02-16 40 000 39 924 37 392 2 532
    A1
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 3M+3,7%
    2016 -10-07 2019 -10-07 100 000 101 531 96 041 5 490
    A2
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 3M+3,7%
    2016 -11-08 2019 -10-07 20 000 20 211 19 207 1 004
    B1
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 3M+3,7%
    2017 -03-08 202 1-03-08 25 763 25 100 23 681 1 420
    C1
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 3M+3,7%
    2017 -03-29 2020 -03-29 103 000 101 889 96 214 5675
    Razem wg stanu na dzień 31.03.2017 467 763 468 751 375 929 92 822

    W okresie zakończonym 31 marca 2018 roku regularnie zostały wypłacone odsetki dla posiadaczy obligacji serii
    Z, W1, W2, X, C1, Y, B1, A1, A2 (zasymilowana z A1), wyemitowanych przez Kredyt Inkaso S.A (w łącznej
    wysokości 24,6 mln PLN). W okresie zakończony m 31 marca 2018 Grupa spełniała wszystkie wymogi
    kowenantów w zakresie wyemitowanego zadłużenia.

    W dniu 13 lipca 2017 roku Emitent dokonał terminowego wykupu wszystkich obligacji serii W1 o nominale 53,0
    mln PLN. W dniu 15 stycznia 2018 roku Emitent doko nał terminowego wykupu wszystkich obligacji serii W2 o
    nominale 17 mln PLN .

    Wszystkie obligacje wyemitowane przez Kredyt Inkaso S.A. z wyjątkiem serii Z i B1, są notowane na rynku
    obligacji Catalyst, prowadzonym na platformach transakcyjnych Giełdy Papie rów Wartościowych w Warszawie i
    BondSpot.

    Warunki emisji obligacji dopuszczają możliwość wcześniejszego, przedterminowego wykupu w przypadku
    wystąpienia naruszeń warunków przez Emitenta.



    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 42 / 57
    21. Rezerwy

    31/03/2018 31/03/2017

    Świadczenia pracownicze ( *) 819 811
    Inne rezerwy 373 204
    Razem 1 193 1 015


    Rezerwa na świadczenia pracownicze Sprawy sądowe Inne Razem
    Stan na 01.04.2017 roku 811 204 - 1 015
    Ujęcie rezerw dodatkowych 159 168 202 528
    Wykorzystanie rezerw (150 ) (7) (194 ) (351 )
    Stan na 31.03.2018 roku 819 365 8 1 193



    Rezerwa na świadczenia pracownicze Sprawy sądowe Inne Razem
    Stan na 01.04.2016 roku 1 837 - 25 1 862
    Ujęcie rezerw dodatkowych 218 204 65 487
    Wykorzystanie rezerw (718) - - (718)
    Stan na 31.03.2017 roku 1 337 204 90 1 631
    Zmiana prezentacji (526) - (90)
    Stan na 31.03.2017 roku* 811 204 - 1 015

    Rezerwa na świadczenia pracownicze obejmuje kwot ę planowan ą do wypłaty z tytułu programu motywacyjnego.
    Zmniejszenie wartości bilansowej tej rezerwy wynika ze spłat świadczeń pracowniczych dokonanych w ciągu
    bieżącego roku.
    (*)Spółka dokonała zmiany prezentacji bilansu otwarcia w kwocie 616 tys. złotych w związku z reklasyfikacją części
    rezerw do pozycji zobowiązań.
    Spółka nie tworzy rezerwy na odprawy emerytalne. Co roku dokonuje estymacji kwoty rezerwy na odprawy
    emerytalne i ze względu na ich nieistotność nie szacuje rezerwy .
    22. Rozliczenia międzyokresowe biern e
    31/03/2018 31/03/2017

    Wakacje czynszowe 411 258
    Razem 411 258
    23. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
    31/03/2018 31/03/2017

    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 4 569 3 206
    Inne zobowiązania niefinansowe 1 353 2 589
    Razem 5 922 5 795



    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 43 / 57
    Zobowiązania z tytułu zakupów towarów i usług regulowane są terminowo. Istotną część stanowią zobowiązania
    wobec jednostek powiązanych .
    24. Zobowiązania z tytułu leasingu
    Jednostka użytkuje część sprzętu w ramach leasingu finansowego. Średni okres obowiązywania umowy leasingu
    wynosi 5 lat. Jednostka ma możliwość zakupu wynajmowanego sprzętu za kwotę jego wartości nominalnej na
    koniec obowiązywania umowy. Zobowiązania jednos tki wynikające z umów leasingu finansowego są
    zabezpieczone prawami leasingodawców do składników aktywów objętych umową.
    24.1. Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego
    Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe
    31/03/2018 31/03/2017 31/03/2018 31/03/2017

    Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego 121 141 108 91
    Razem 121 141 108 91


    Minimalne opłaty leasingowe
    Wartość bieżąca minimal nych opłat leasingowych
    31/03/2018 31/03/2017 31/03/2018 31/03/2017

    Nie dłużej niż 1 rok 108 91 92 82
    Od 1 roku do 5 lat 121 141 245 186
    Powyżej 5 lat - - - -
    Wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych 229 232 337 268

    Jednostka użytkuje część sprzętu w ramach leasingu finansowego. Średni okres obowiązywania umowy leasingu
    wynosi 5 lat. Jednostka ma możliwość zakupu wynajmowanego sprzętu za kwotę jego wartości nominalnej na
    koniec obowiązywania umowy. Zobowiązania jednostki wynikające z umów leasingu finansowego są
    zabezpieczone prawami leasingodawców do składników aktywów objętych umową.
    24.2. Zobowiązania z tytułu leasingu operacyjnego
    Leasing operacyjny dotyczy lokali biurowych będących siedzibą Spółki i centrami operacyjnymi, obejmuje okresy
    od 1 do 10 lat. Umowy zawierają klauzule weryfikacji stawek rynkowych. Spółka korzysta także z leasingu operacyjnego samochodów .

    Przypadające na okres
    do 1 roku od 1 roku do 5 lat od 5 do 10 lat
    Wynajem lokalu w Warszawie - siedziba Spółki 968 3 873 4 842
    Wynajem lokalu w Lublinie - centrum operacyjne Spółki 161 644 805
    Wynajem lokalu w Zamościu - centrum operacyjne Spółki 561 2 244 2 805
    Najem samochodów 43 171 214


    Do istotnych umów leasingu operacyjnego nale ży wynajem lokalu w Warszawie:

    Umowa z dnia 29 maja 2015 roku zawarta pomiędzy RREEF Investment GmbH Sp. z o.o. Oddział w Polsce z
    siedzibą w Warszawie a Kredyt Inkaso .S.A., na używanie powierzchni biurowej i miejsc parkingowych w budynku
    „Nefryt” przy ul. Domaniewskiej 39. Umowa zawarta na czas określony 84 miesięcy.



    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 44 / 57
    25. Zarządzanie ryzykiem finansowym
    25.1. Ryzyko kredytowe
    Działalność Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A. związana jest z przejmowaniem ryzyka kredytowego od
    zbywców wi erzytelności (pierwotnych wierzycieli). Spółka na dzień bilansowy nie posiadała wierzytelności
    nabytych. Spółka jest narażona na ryzyko niewypłacalności odbiorców usług oraz emitentów obligacji. Zarząd
    Spółki stale monitoruje status partnerów gospodarczych i w sytuacji gdyby zaszła taka potrzeba podejmuje
    działania mające na celu zabezpieczenie Spółki przed utratą aktywów lub w celu minimalizacji straty.
    W poniższej tabeli prezentujemy informację o maksymalnej ekspozycji na ryzyko kredytowe.
    31/03/2018 31/03/2017

    Pożyczki 25 693 18 655
    Obligacje nabyte 505 603 385 873
    Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności finansowe 10 456 6 048
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 33 154 122 745
    Ekspozycja na ryzyko kredytowe razem 574 906 533 321

    Bieżące
    Przeterminowane
    Razem od 1 do 30 dni od 31 do 60 dni od 61 do 90 dni od 91 do 180 dni od 181 do 365 dni Powyżej 365 dni Pożyczki 25 693 25 693 - - - - - -
    Obligacje nabyte 505 603 505 603 - - - - - -
    Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności finansowe
    10 456 5 527

    998 1 230 2 341 32 171

    157
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 33 154 33 154 - - - - - -
    Razem 574 906 569 977 998 1 230 2 341 32 171 157

    Przedstawione informacje na temat ryzyka kredytowego dotyczą stanu na dzień 31 marca 2018 roku.
    25.2. Ryzyko płynności

    kwota nominału i odsetek wg terminów płatności
    Należności do 1 miesiąca od 1 miesiąca do 3 miesięcy od 4 miesiąca do 1 roku od 1 roku do 2 lat powyżej 2 lat

    Dłużne papiery wartościowe 1 219 76 675 15 586 118 578 363 685
    Udzielone Pożyczki - 4 314 5 800 11 204 7 265
    Należności z tytułu dostaw i usług 10 187 - - - -
    Razem 11 40 6 80 989 21 38 6 129 782 370 950


    kwota nominału wg terminów płatności
    Zobowiązania do 1 miesiąca od 1 miesiąca do 3 miesięcy od 4 miesiąca do 1 roku od 1 roku do 2 lat powyżej 2 lat

    Dłużne papiery wartościowe - - 69 600 306 200 136 857
    Zobowiązania z tytułu d ostaw i usług 5 922 - - - -
    Leasing finansowy 10 20 77 87 93
    Razem 5 932 20 69 677 306 287 136 950



    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 45 / 57

    Poniżej zaprezentowan e są wartości odsetek do zapłaty z tytułu obligacji na dzień 31 marca 201 8 roku w podziale
    według termin ów zapadalności.
    kwota odsetek wg terminów płatności
    Zobowiązania do 1 miesiąca od 1 miesiąca do 3 miesięcy od 4 miesiąca do 1 roku od 1 roku do 2 lat powyżej 2 lat
    Dłużne papiery wartościowe
    6 879 2 205 19 371 23 456 9 802
    Razem 6 879 2 205 19 371 23 456 9 802

    Dla podniesienia efektywności wykorzystania kapitałów własnych Spółka wykorzystuje również finansowanie
    zewnętrzne (głównie emisje obligacji). Obecnie wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi 78% ak tywów.
    W przyszłych okresach Spółka planuj e nadal korzystać z kapitału obcego, co ułatwi dalszy rozwój działalności
    oraz obsługę zobowiązań.
    25.3. Ryzyko rynkowe: ryzyko stopy procentowej
    Ryzyko stopy procentowej dotyczy następujących inst rumentów finansowych S półki:
    - środków pieniężnych
    - wyemitowanych obli gacji
    - zobowiązań z tyt ułu leasingu finansowego .

    W odniesieniu do środków pieniężnych oraz zobowiązań z tytułu leasingu finansowego wpływ zmian stóp
    procentowych na wynik finansowy lub poziom kapitałów własnych Spółki jest nieznaczny. Istotne dla Spółki ryzyko
    stopy procentowej związane jest z wyemitowanymi obligacjami oraz nabytymi wierzytelnościami. Poniżej
    prezentujemy analizę wrażliwości na zmiany stopy procentowej dla tych dwóch grup instrumentów finansowych.

    Przeciętna nominalna wartość wyemitowanych obligacji w okresie sprawozdawczym to 491 mln. PLN, z tego
    całość to nominał obligacji o zmiennym oprocentowaniu (zależnym od WIBOR6M lub WIBOR3M). Ewentualna
    zmiana stopy procentowej istotnie wpłynie na wartość wypłacanych odsetek, a w pewny m stopniu również na
    ujętą w bilansie wycenę obligacji, wyznaczoną metodą zamortyzowanego kosztu.

    Do analizy wrażliwości przyjęliśmy, że maksymalna typowa roczna zmiana poziomu rynkowych stóp
    procentowych to +/ - 100 pb. Prezentujemy wpływ takiej wielkości zmian na wynik finansowy okresu
    sprawozdawczego oraz poziom kapitałów własnych w dniu bilansowym, zakładając jednoczesny i równy wzrost
    (spadek) wszystkich rynkowych stóp procentowych, mający miejsce na początku rocznego okresu
    sprawozdawczego.

    Analiza wrażliwości instrumentów finansowych na zmianę stopy procentowej

    wartość faktyczna
    wzrost o 100 pb spadek o 100 pb
    nowa wartość zmiana nowa wartość zmiana
    ZOBOWIĄZANIA
    wyemitowane obligacje 514 544 515 833 1 289 513 255 (1 290)

    RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
    koszty finansowe z tytułu odsetek od obligacji (4 469) 4 469
    przychody (koszty) finansowe z tytułu przeszacowania wartości godziwej wyemitowanych obligacji (1 289) 1 290
    zysk brutto (3 991) (9 748) (5 757) 1 768 5 759

    Gdyby w ostatnim roku, począwszy od dnia 1 kwietnia 2017 roku wystąpił wzrost stóp procentowy ch o 100 pb,
    utrzymujący się przez co najmniej cały 12 -miesięczny okres sprawozdawczy, to zysk netto spadłby o 5 757 tys.
    PLN. Analogiczni e, spadek stóp procentowych o 10 0 pb spowodowałby wzrost zysku netto o 5 759 tys . PLN.


    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 46 / 57
    25.4. Ryzyko rynkowe: ryzyko zmiany odsetek ustawowych oraz stóp procentowych NBP

    Ryzyko zmiany stopy procentowej i odsetek ustawowych będą wpływać na wyniki S półki i na wartość posiadanych
    instrumentów finansowych z uwagi na fakt, iż są ustalane przez Rad ę Polityki Pieniężnej i Radę Ministrów Spółka
    na bieżąco monitoruje ich poziom i tendencje rynkowe zmian mając na celu utrzymanie i kontrolowanie stopnia
    naraż enia Spółki na ryzyko w granicach przyjętych parametrów, przy jednoczesnym dążeniu do optymalizacji
    stopy zwrotu.

    25.5. Ryzyko rynkowe: Ryzyko walutowe

    Spółka jest narażona na ryzyko walutowe, gdyż występują transakcje w walutach obcych.

    Transakcje w walucie obcej
    31/03/2018 31/03/2017
    wartość w walucie wartość w PLN wartość w walucie wartość w PLN
    Pożyczki udzielone
    w RUB 162 478 6 466 112 559 7 924
    w EUR 1 536 9 651 1 111 4 688
    w RON 10 600 9 576 6 513 6 042
    Pożyczki udzielone razem 25 693 18 654
    Należności
    w RUB - - 13 492 950
    w RON - - 126 117
    w BGN - - 246 530
    Należności razem - - 1 59 7
    Zobowiązania
    w EUR 184 774 43 183
    w RON 5 5 2 2
    Zobowiązania razem 779 185

    Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe

    Analiza wpływu potencjalnej zmiany wartości księgowych instrumentów fi nansowych (stan na 31 marca 2018
    roku) na wynik finansowy brutto i na kapitał własny w związku z hipotetyczną zmianą kursów istotnych walut
    obcych w stosunku do w aluty prezentacji (PLN).
    wpływ na:
    na dzień 31 marca 2018 roku Zmiana kursu
    wynik finansowy brutto kapitał własny
    EUR/PLN +/-10% 647 647
    RUB/PLN +/-10% 965 965
    RON/PLN +/-10% 958 958
    25.6. Ryzyko rynkowe: Ryzyko zmiany ceny
    Istotna zmiana warunków makroekonomicznych lub regulacji prawnych może wpłynąć na poziom spłat
    dokonywanych przez dłużników, a w związku z tym osiągane przychody z tytułu prowizji za zarządzanie.




    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 47 / 57
    26. Instrumenty finansowe
    Zmiany wartości godziwej aktywów i zobowiązań finansowych.
    Porównanie wartości bilansowej aktywów oraz zobowiązań finansowych z ich wartością godziwą przedstawia się
    następująco (zestawienie obejmuje wszystkie aktywa i zobowiązania finansowe, bez względu na to czy w
    jednostkowym sprawozdaniu finansowym są one ujmowane w zamortyzowanym koszcie czy w wartości
    godziwej):
    Klasa instrumentu finansowego 31/03/2018 31/03/2017
    Wartość godziwa Wartość bilansowa Wartość godziwa Wartość bilansowa
    Aktywa:
    Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 10 187 10 187 6 048 6 048
    Dłużne papiery wartościowe 505 603 505 603 385 874 385 874
    Udziały, akcje spółek nienotowanych 235 235 235 235
    Jednostki funduszy inwestycyjnych - - 387 387
    Pożyczki 25 963 25 963 18 655 18 655
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 33 154 33 154 122 745 122 745
    Zobowiązania:
    Dłużne papiery wartościowe 514 544 514 544 468 751 468 751
    Leasing finansowy 229 229 232 232
    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 5 922 5 922 5 795 5 795


    26.1. Dodatkowe informacje o metodach wyceny instrumentów finansowych w wartości godziwej
    Tabela poniżej przedstawia aktywa oraz zobowiązania finansowe wyceniane przez Grupę w wartości godziwej,
    zakwalifikowane do określonego poziomu w hierarchii wartości godziwej:
    - poziom 1 – notowane ceny (bez dokonywania korekt) z aktywnych rynków dla identycznych aktywów oraz
    zobowiązań,
    - pozi om 2 – dane wejściowe do wyceny aktywów i zobowiązań, inne niż notowane ceny ujęte w ramach poziomu
    1, obserwowalne na podstawie zmiennych pochodzących z aktywnych rynków,
    - poziom 3 – dane wejściowe do wyceny aktywów i zobowiązań, nie ustalone w oparciu o zmienne pochodzące
    z aktywnych rynków.

    Aktywa i zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej wg poziomów wyceny

    Klasa instrumentu finansowego Poziom 3 Razem wartość godziwa
    Stan na 31.03.2018
    Aktywa:
    Dłużne papiery wartościowe 505 603 505 603
    Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 10 187 10 187
    Udziały, akcje spółek nienotowanych 235 235
    Pożyczki 25 693 25 693
    Aktywa razem 541 718 541 718

    Zobowiązania:
    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 5 922 5 922
    Dłużne papiery wartościowe 514 54 4 514 544
    Leasing finansowy 229 229
    Zobowiązania razem ( -) 520 695 520 695

    Wartość godziwa netto 21 023 21 023



    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 48 / 57
    Stan na 31.03.2017 Poziom 3 Razem wartość godziwa
    Aktywa:
    Dłużne papiery wartościowe 385 874 385 874
    Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 6 048 6 048
    Pożyczki 18 655 18 655
    Aktywa razem 410 577 410 577

    Zobowiązania:
    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 5 795 5 795
    Dłużne papiery wartościowe 468 75 1 468 751
    Leasing finansowy 232 232
    Zobowiązania razem ( -) 474 778 474 778

    Wartość godziwa netto (64 201 ) (64 201 )



    W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły istotne przeniesienia pomiędzy poziomem 1 oraz poziomem 2 wartości
    godziwej instrumentów.

    26.2. Przekwalifikowanie
    Spółka nie dokonała przekwalifikowania składników aktywów finansowych, które spowodowałoby zmianę zasad
    wyceny tych aktywów pomiędzy wart ością godziwą a ceną nabycia lub m etodą zamortyzowanego kosztu.
    26.3. Wyłączenie z bilansu
    Na dzień 31 marca 2018 roku Kredyt Inkaso S.A. nie posiadała aktywów finansowych, których przeniesienia
    kwalifikują się do wyłączenia z bilansu.

    27. Informacje dodatkowe do rachunku przepływów pieniężnych

    Zmiany zobowiązań wynikające z działalności finansowej:

    Zmiany wynikające z operacji o charakterze bezgotówkowym
    Stan na 31/03/2017
    Zmiany wynikające z przepływów pieniężnych z działalności finansowej
    Zmiany wynikające z uzyskania lub utraty kontroli nad jednostkami zależnymi lub innymi przedsięwzięcia mi
    Skutki zmian kursów walutowych
    Zmiany wartości godziwych Inne zmiany Stan na 31/03/2018 Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, innych instrumentów dłużnych
    (468 751)

    (17 421)

    -

    -

    -

    (28 374)

    (514 54 4)
    Leasing finansowy (232) 74 - - - (72) (229)
    Razem (468 983) (17 347) - - - (28 44 6) (514 77 4)




    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 49 / 57
    Zmiany wynikające z operacji o charakterze bezgotówkowym
    Stan na 31/03/2016
    Zmiany wynikające z przepływów pieniężnych z działalności finansowej
    Zmiany wynikające z uzyskania lub utraty kontroli nad jednostkami zależnymi lub innymi przedsięwzięciami
    Skutki zmian kursów walutowych
    Zmiany wartości godziwych Inne zmiany Stan na 31/03/2017 Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, innych in strumentów dłużnych
    (281 936)

    (167 021)

    -

    -

    -

    (19 794)

    (468 751)
    Leasing finansowy (136) 64 - - - (160) (232)
    Razem (282 072) (166 957) - - - (19 954) (468 983)

    28. Transakcje z podmiotami powiązanymi
    28.1. Transakcje handlowe
    Spółka zawarła następujące transakcje handlowe ze stronami powiąz anymi:
    Przychody Koszty
    Jednostki zależne: 01/04/2017 - 31/03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017 01/04/2017 - 31/03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017

    Finsano Consumer Finance S.A. 22 44 - -
    Finsano S.A. 91 354 - -
    Kancelaria Forum S.A. 25 46 - 11
    Kancelaria Prawnicza Forum Radca Prawny Krzysztof Piluś i Spółka sp.k. 597 599 233 249
    Ki Nieruchomości Sp. z o.o. 83 28 444 410
    Kredyt Inkaso I NSFIZ 7 911 6 397 - -
    Kredyt Inkaso II NSFIZ Subf. 1 4 510 2 892 - -
    Kredyt Inkaso II NSFIZ Subf. 2 591 436 - -
    Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S. A. 6 271 7 115 - -
    Legal Process Administration Sp. z o.o. 323 329 2 878 3 061
    Razem 20 424 18 240 3 555 3 731


    Przychody Koszty
    Podmiot dom inujący 01/04/2017 - 31/03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017 01/04/2017 - 31/03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017
    Koszty usług doradczych
    WPEF VI HOLDING V B.V. - - 232 -
    Razem - - 232 -

    Usługi doradcze są świadczone na podstawie umowy zawartej przez Spółkę z WPEF VI HOLDING V B.V. w dniu
    31 marca 2017 r. i obejmują doradztwo dla podmiotu dominującego i wszystkich podmiotów zależnych w grupie
    kapitałowej Kredyt Inkaso w zakresie analiz i p rojekcji finansowych, procesów raportowania, zarządzania
    kapitałem, zarządzania ryzykiem, corporate finance, strategii działalności i potencjalnych akwizycji (M&A), relacji
    inwestorskich. Umowa została zawarta na okres do 31.12.2017 i jest automatycznie od nawiana na kolejne
    kalendarzowe okresy roczne, a każda ze stron może ją wypowiedzieć w terminie 90 dni przed rozpoczęciem
    kolejnego roku kalendarzowego. Na podstawie umowy, na liście osób oddelegowanych do wykonywania
    czynności doradczych i otrzymywania in formacji poufnych znajdują się między innymi Pan Maciej Szymański i
    Pan Daniel Dąbrowski, członkowie Rady Nadzorczej.


    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 50 / 57
    28.2. Następujące stany występują na koniec okresu sprawozdawczego
    Kwoty należne od stron powiązanych Kwoty płatne na rzecz stron powiązanych
    Jednostki zależne: 31/03/2018 31/03/2017 31/03/2018 31/03/2017

    Kredyt Inkaso I NSFIZ 838 306 340 49
    Kredyt Inkaso II NSFIZ Subf.1 517 327 133 78
    Kredyt Inkaso II NS FIZ Subf.2 23 42 - 26
    Ki Nieruchomości Sp. z o.o. 49 5 9 14
    Finsano Consumer Finance S.A. 2 2 - -
    Finsano S.A. 40 62 - -
    Kancelaria Prawnicza Forum Radca Prawny Krzysztof Piluś i spółka sp.k. 45 64 33 24
    Kancelaria Forum S.A. 1 1 - -
    Legal Process Administration Sp. z o.o. 48 43 243 438
    Kredyt Inkaso Investments BG EAD - 533 - -
    Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S. A. 4 465 1 265 241 98
    Kredyt Inkaso Investments RO S.A. 117 117 - -
    Kredyt Inkaso Limited Liability Company (LLC) - 994 - -
    Razem 6 145 3 761 999 727

    Kwoty należne od stron powiązanych Kwoty płatne na rzecz stron powiązanych
    31/03/2018 31/03/2017 31/03/2018 31/03/2017 Pozostałe jednostki powiązane :
    Kredyt Express Sp. z o.o. - 8 - -
    Razem - 8 - -



    28.3. Pożyczki udzielone jednostkom powiązanym
    31/03/2018 31/03/2017
    Jednostki zależne:
    Kredyt Inkaso Rus Limited Liability Company (LLC) 9 651 7 924
    Kredyt Inkaso Investments BG EAD S.A. 4 927 4 688
    Kredyt Inkaso Investments RO S.A. 9 576 6 042
    Kredyt Inkaso D.O.O. za usluge 1 539 -
    Razem 25 693 18 65 4

    28.4. Obligacje nabyte od jednostek powiązanych
    Jednostki zależne : 31/03/2018 31/03/2017
    Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S. A. 461 717 373 745
    Finsano Consumer Finance S.A. 213 106
    Kredyt Inkaso I NSFIZ 41 630 12 023
    Legal Process Administration Sp. z o.o. 2 043 -
    Razem 505 603 385 874



    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 51 / 57
    28.5. Obligacje wyemitowanie do spółek powiązanych

    Jednostki zależne
    Seria obligacji Oprocentowanie Data emisji Termin wymagalności Wartość nominalna Aktywa
    31/03/2018 Długoter - minowe Krótkoter - minowe
    seria AA zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2017 -09-25 2019 -09-09 3 700 3 027 175
    seria AB zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2017 -09-29 2018 -09-09 600 - 600
    seria AC zmienne; wypłacane co 6 miesięcy 2017 -12-22 2020 -12-22 1 800 1 697 127
    seria Y
    zmienne; wypłacane co 6 miesięcy; WIBOR 6M+3,95%
    2015 -12-21 2019 -06-21 5 000 4 759 288
    Razem 11 100 9 483 1 190

    28.6. Wynagrodzenia członków Zarządu

    Wynagrodzenie Zarządu Spółki kształtowało się w sposób następujący:
    31/03/2018 31/03/2017

    Wynagrodzenie zasadnicze/kontrakt menadżerski (brutto) 1 635 914
    Świadczenia medyczne i inne 18 17
    Razem 1 653 931


    Wynagrodzenie Rady Nadzorczej kształtowało się w sposób następujący:
    31/03/2018 31/03/2017

    Wynagrodzenie zasadnicze 116 231
    Razem 116 231


    Wynagrodzenie Rady Nadzorczej

    ̵ Członkowi Rady Nadzorczej przysługuje wynagrodzenie miesięczne w wysokości 1/3 przeciętnego
    miesięcznego wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw bez wypłat nagród z zysku (według GUS).
    ̵ Przewodniczącemu Rady Nadzorczej przysługuje dodatek funkcyjny w wysokości przeciętnego miesięcznego
    wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw bez wypłat nagród z zysku.
    ̵ Pozostałym członkom Rady Nadzorczej przysługują dodatki:
    · za członkostwo w komitecie audytu w wysokości 1/3 przeciętnego miesięcznego wynagrodzenia
    w sektorze przedsiębiorstw bez w ypłat nagród z zysku
    · za pełnienie funkcji sekretarza Rady Nadzorczej w wysokości 1/3 przeciętnego miesięcznego
    wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw bez wypłat nagród z zysku
    · za pełnienie funkcji Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej w wysokości 1/3 przeciętnego
    miesięcznego wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw bez wypłat nagród z zysku w okresie gdy
    Przewodniczący Rad y Nadzorczej nie pełni funkcji
    ̵ Członkowi Rady Nadzorczej wynagrodzenie nie przysługuje, jeśli złoży oświadczenie o rezygna cji
    z wynagrodzenia.


    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 52 / 57
    ̵ Członkowi Rady Nadzorczej przysługuje w danym miesiącu wynagrodzenie i należny dodatek za pełnienie
    funkcji w wysokości odpowiedniej do stosunku liczby posiedzeń, w których uczestniczył do łącznej liczby
    posiedzeń Rady Nadzor czej w danym miesiącu.
    Członkowi Komitetu Audytu przysługuje w danym miesiącu dodatek za członkostwo w komitecie audytu w
    wysoko ści odpowiedniej do stosunku liczby posiedzeń, w których uczestniczył do łącznej liczby posiedzeń Komitetu
    Au dytu w danym miesiącu. Wynagrodzenia i dodatki przysługują także w przypadku, gdy w danym miesiącu nie
    odbyto posiedzeń.
    28.7. Informacje o isto tnych transakcjach zawartych przez Spółkę z podmiotami powiązanymi na warunkach
    innych niż rynkowe
    W okresie objętym sprawozdaniem finansowym w Spółce nie wystąpiły transakcje zawarte z podmiotami
    powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe .


    29. Informacje o umowie z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdania finansowego
    Podmiotem uprawnionym do dokonania badania Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego Grupy
    Kapitałowej Kredyt Inkaso oraz Jednostkowego Sprawozdania Finansowego Kredyt Inkaso S.A. za okres od 1
    kwietnia 2017 roku do dnia 31 marca 2018 roku jest spółka Deloitte Audyt spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
    sp. k. z siedzibą w Warszawie .
    Stosowna umowa o badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz jednostkowego sprawozdania
    finanso wego została zawarta w dniu 13 listopada 2017 roku , a jej przedmiotem jest przeprowadzenie badania
    rocznego skonsolidowanego oraz jednostkowego sprawozdania finansowego Kredyt Inkaso S.A. za rok obrotowy
    od 1 kwietnia 2017 roku do dnia 31 marca 2018 roku o raz przeglądu półrocznego skonsolidowanego sprawozdania
    finansowego Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A. za I półrocze roku obrotowego 2017/18 rozpoczynającego się
    1 kwietnia 2017 roku a kończącego się 30 września 2017.

    31/03/2018 31/03/2017

    Wynagrodzenie z tytułu przeglądu półrocznego 99 80
    Wynagrodzenie z tytułu badania rocznego 152 125
    Razem 251* 205 *

    *kwota łączna z tytułu przeglądu półrocznego i badania rocznego jednostkowego oraz skonsolidowanego
    sprawozdania finansowego
    30. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
    Dla celów sporządzenia rachunku przepływów pieniężnych środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują środki
    pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych z uwzględnieniem nierozliczonych kredytów w rachunku bieżącym.
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec roku obrotowego wykazane w jednostkowym rachunku przepływów
    pieniężnych można w następujący sposób uzgodnić do pozycji bilansowych:

    31/03/2018 31/03/2017

    Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych 33 154 122 745
    Razem 33 154 122 745





    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 53 / 57
    31. Zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe


    Na dzień 31 marca 2018 roku Spółka posiadała zobowiązanie warunkowe z tytułu zawarcia umów: Umowa o
    współpracy z dnia 19 marca 2010 roku z TFI Allianz Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie
    (Towarzystwo), na mocy której Strony zobowiązały się do współpracy w zakresie poszukiwania celów
    inwestycyjnych dla Kredyt Inkaso I NSFIZ oraz realizacj i jego inwestycji. Na dzień zatwierdzenia jednostkowego
    sprawozdania finansowego, nie wystąpiły żadne zmiany w stosunku do zobowiązań warunkowych opisanych
    powyżej oraz w nocie 32 .
    32. Informacje o udzielonych gwarancje i poręczeniach o zabezpieczeniach na majątku Spółki

    Poręcze nie kredytu zaciągniętego przez jednostkę zależną Kredyt Inkaso Portfolio Investments
    (Luxembourg) S.A.
    W dniu 25 lutego 2015 roku Kredyt Inkaso S.A. udzieliło poręczenia kredytu obrotowego jaki jednostka zależna
    Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxemb ourg) S.A. z siedzibą w Luxemburgu zawarła z Getin Noble Bank
    Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie w wysokości 35 mln PLN. Poręczenie na rzecz Banku obejmuje wszelkie
    zobowiązania Jednostki Zależnej na wypadek gdyby Jednostka Zależna nie wykonała swych zo bowiązań
    wynikających z umowy kredytowej. Poręczenie zostało udzielone bezterminowo do kwoty 15 mln PLN. Na mocy
    zawartej umowy poręczenia Kredyt Inkaso S.A. złożyło ponadto oświadczenie o poddaniu się egzekucji na
    podstawie Bankowego Tytułu Egzekucyjnego.

    Gwarancje dla funduszy Trigon Profit NSFIZ
    Kredyt Inkaso Portfolio Investments (LUX) S.A. (KI LUX) oraz Kredyt Inkaso S.A. zawarły umowy gwarancyjne z
    Funduszami Trigon Profit VI -X i XII, XIV, XV, XVI. Na podstawie zawartych umów Kredyt Inkaso S. A. oraz KI LUX,
    zobowiązały się do zapewnienia osiągnięcia rentowności danego funduszu polegającej na uzyskaniu przez dany
    fundusz dochodów pozwalających na wykupienie przez dany fundusz Certyfikatów z gwarantowaną stopą zwrotu.
    Gwarantowana stopa zwrotu o znacza stopę zwrotu wynoszącą 5% -6% rocznie (zależnie od Funduszu jest to 5%
    albo 6%) z ceny emisyjnej Certyfikatów objętych przez uczestników Funduszy (innych niż podmioty z Grupy Kredyt
    Inkaso), która będzie liczona od dnia przydziału tych Certyfikatów I nwestycyjnych do dni wykupu, określonych w
    statutach Funduszy.

    W przypadku niezrealizowania przez Fundusze gwarantowanych stóp zwrotu i w rezultacie niezrealizowania przez
    Kredyt Inkaso S.A. i KI LUX zobowiązania do:
    • zapewnienia, że Fundusz będzie miał wystarczającą ilość środków pieniężnych dostępnych do wypłat tytułem
    wykupów certyfikatów inwestycyjnych od uczestników w określonych w statutach Funduszy Dniach Wykupu oraz
    • zapewnienia, że WANCI (Wartość Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny) będzie wynosiła kwotę
    uwzględniającą co najmniej Gwarantowaną Stopę Zwrotu obliczoną na określony Dzień Wyceny z uwzględnieniem
    oszacowanych przez Towarzystwo zobowiązań Funduszu, których termin wymagalności przypada w terminie do
    Dnia Wykupu, Kredyt Inkaso S.A. oraz KI LUX lub podmiot przez nie skutecznie wskazany będą zobowiązane do
    objęcia wyemitowanych przez dany Fundusz certyfikatów inwestycyjnych kolejnych emisji („Emisje Gwarancyjne”).
    Wartość Emisji Gwarancyjnych na poczet, których KI LUX lub Kredyt Inkaso S.A. mogą być zobowiązane wnieść
    wpłaty, w przypadku wskazanym w pkt. 2 i) będzie równa różnicy pomiędzy: i) sumą środków pieniężnych
    potrzebnych do zaspokojenia oszacowanych przez Towarzystwo zobowiązań Funduszu, których termin
    wymagalności przypada w te rminie do Dnia Wykupu i środków pieniężnych potrzebnych do wykupu Certyfikatów a
    ii) środkami pieniężnymi (w tym znajdującymi się na depozytach bankowych), będącymi w dyspozycji Funduszu.
    Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A. zawarła z Bank iem w dniu 25 lutego 2015 r. umowę zastawu
    zwykłego i rejestrowego na certyfikatach inwestycyjnych Serii C, wyemitowanych przez OMEGA Wierzytelności
    Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, w ilości 26 667, przy czym zastaw zwykły
    wygaśnie automatycznie z chwilą wpisu zastawu rejestrowego do rejestru zastawów.
    Zastaw rejestrowy obciążać będzie przedmiot zastawu do całkowitej spłaty wierzytelności Banku. Zastawca
    zobowiązał się, że w czasie obowiązywania umowy bez pisemnej zgody Bank u nie dokona zbycia ani obciążenia
    przedmiotu zastawu. Wartość ewidencyjna 26 667 certyfikatów inwestycyjnych serii C w księgach rachunkowych
    Jednostki Zależnej wynosi 17 570 086,29 zł według stanu na dzień zawarcia umowy.



    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 54 / 57
    Wartość Emisji Gwarancyjnych na poczet, których KI LUX lub Kredyt Inkaso S.A. mogą być zobowiązane wnieść
    wpłaty, w przypadku wskazanym w pkt. 2 ii) będzie równa iloczynowi:
    liczby wszystkich Certyfikatów istniejących w Dniu Wyceny przypadającym na 7 (słownie: siedem) dni przed dniem
    roz poczęcia danej Emisji Gwarancyjnej i różnicy pomiędzy: WANCI jaka byłaby na 7 (słownie: siedem) dni przed
    dniem rozpoczęcia tej Emisji Gwarancyjnej, gdyby została zrealizowana Gwarantowana Stopa Zwrotu a WANCI
    ustaloną na 7 (słownie: siedem) dni przed dnie m rozpoczęcia tej Emisji Gwarancyjnej.
    W przypadku gdy KI LUX lub Kredyt Inkaso S.A. albo podmioty przez nie wskazane nie objęłyby Emisji
    Gwarancyjnych będą one zobowiązane do zapłaty kary umownej w kwocie równej łącznej wartości Emisji
    Gwarancyjnych. Fund usz będzie miał prawo żądać zapłaty całości lub części kary umownej od KI LUX lub Kredyt
    Inkaso S.A. łącznie, od jednego z nich albo od każdego z osobna. Zaspokojenie Funduszu przez jeden z podmiotów
    zwalnia z odpowiedzialności drugiego.
    W celu zabezpiecze nia kar umownych, o których mowa w pkt. 5 KI LUX ma obowiązek ustanowienia na rzecz
    każdego Funduszu, na emitowanych przez Fundusz Certyfikatach określonej serii objętej przez KI LUX, zastawu
    rejestrowego, który do dnia wpisania zastawu do rejestru zastawó w będzie zastawem zwykłym, a w przypadku nie
    wpisania zastawu do rejestru zastawów zostanie utrzymany jako zastaw zwykły. W celu wykonania tego
    zobowiązania KI LUX zawarło umowy o zastaw z każdym z Funduszy.

    W dniu 11 kwietnia 2016 spółka zależna Kredyt I nkaso Portfolio Investments (LUX) S.A. zawarła umowy zastawu
    rejestrowego na certyfikatach inwestycyjnych z funduszami Trigon Profit NS FIZ o numerach od VI do X oraz XII.
    Umowa przewiduje, że Kredyt Inkaso Portfolio Investments (LUX) S.A. jako Zastawca us tanowi zastaw rejestrowy
    na rzecz danego funduszu (występującego jako Zastawnik). Najwyższa suma zabezpieczenia posiadanych
    certyfikatów wynosi do 10 mln PLN. Umowy zastawu rejestrowego zostały zawarte w celu zabezpieczenia kar
    umownych, o których mowa w S tatucie danego funduszu.

    Odpowiedzialność Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A. oraz Kredyt Inkaso S.A. za
    zobowiązania wobec funduszy określone powyżej nie jest umownie ograniczona. Treść umów z Funduszami
    wskazuje iż oprócz odpowiedzialn ości z zabezpieczenia rzeczowego w postaci zastawów na Certyfikatach
    Inwestycyjnych w/w Funduszy należących do Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A., oba
    podmioty odpowiadają całym swoim majątkiem. Taki reżim nieograniczonej odpowiedzialnoś ci majątkowej wynika
    wprost z przepisów kodeksu cywilnego dotyczącej ogólnej odpowiedzialności majątkowej i jest obowiązujący nawet
    jeśli nie jest wprost wskazany w umowie. Potencjalnie Fundusze posiadające zastawy na Certyfikatach
    Inwestycyjnych w/w Fundu szy w pierwszej kolejności mogą szukać zaspokojenia swoich ewentualnych roszczeń
    majątkowych z przedmiotu zastawu. Dopiero w przypadku niezaspokojenia całości roszczeń z przedmiotu
    zabezpieczenia Fundusze mogą kierować na roszczenia wobec obu spółek na dro gę sądową, przy czym dopiero
    prawomocny tytuł wykonawczy umożliwi egzekucję z całego majątku obu lub którejkolwiek ze spółek.

    Spółka zależna od Kredyt Inkaso S.A. dokonała zakupów pakietów wierzytelności od funduszy po cenach
    ustalonych na takim poziomie, aby zapewnić funduszom stopy zwrotu gwarantowane w zawartych umowach w
    poprzednich okresach. Transakcje te zostały szczegółowo przedstawione w nocie Transakcje z podmiotami
    powiązanymi.

    Zarząd Kredyt Inkaso S.A. , mając realny wpływ na strategię doboru aktywów funduszy oraz proces ich windykacji,
    dokonał oceny ryzyka niezrealizowania przez fundusze stóp zwrotu gwarantowanych w przyszłych okresach i na
    dzień bilansowy rozpoznał z tego tytułu rezerwę w bilansie spółki zależnej Kredyt Inkaso Portfolio Inves tments
    (Luxembourg) S.A. .

    33. Postępowania sądowe i egzekucyjne, podatkowe oraz pozostałe
    Model biznesu Grupy zakłada zakupy pakietów wierzytelności wynikających ze sprzedaży usług powszechnych
    (zwykle od kilku tysięcy do nawet kilkudziesięciu tysięcy wierzy telności w pakiecie) oraz dochodzenie ich zapłaty
    na drodze sądowej. Stąd też naturalnym dla działalności Grupy jest prowadzenie wielkiej ilości spraw sądowych
    oraz postępowań egzekucyjnych prowadzonych przez komorników sądowych. Jednakże ze względu na
    sto sunkowo niewielkie wielkości długów nie istnieje ryzyko koncentracji (jednego lub kilku złych długów tj. o
    charakterystyce znacząco gorszej od kalkulowanej).


    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 55 / 57
    Na Dzień Zatwierdzenia toczy się postępowania z powództwa Spółki, o wartości przedmiotu sporu prz ekraczającej
    10% kapitałów własnych Spółki, przeciwko pozwanym solidarnie: Best S.A. z siedzibą w Gdyni oraz Panu
    Krzysztofowi Borusowskiemu („Pozwani", „Pozew"). Spółka w Pozwie domaga się:
    1. Zasądzenia od Pozwanych solidarnie na rzecz Spółki kwoty w wy sokości 60.734.500 PLN wraz z ustawowymi
    odsetkami za opóźnienie liczonymi od dnia wniesienia powództwa do dnia zapłaty,
    2. Zasądzenie od Pozwanych solidarnie na rzecz Spółki zwrotu kosztów procesu, według norm przepisanych, o ile
    na ostatniej rozprawie n ie zostanie złożone zestawienie kosztów. Żądana kwota wynika z roszczenia Spółki wobec
    Pozwanych o naprawienie szkody wyrządzonej Spółce na skutek rozpowszechniania przez Pozwanych
    nieprawdziwych i pomawiających informacji: dotyczących Zarządu Spółki, rzek omych nieprawidłowości w Spółce,
    rzekomego fałszowania sprawozdań finansowych i braku umocowania Zarządu Spółki do działania w jej imieniu,
    co zdaniem Spółki stanowiło bezpośrednią przyczynę wypowiedzenia przez Trigon Profit XIV Niestandaryzowany
    Sekurytyz acyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty („Trigon Profit XIV NS FIZ"), Trigon Profit XV Niestandaryzowany
    Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty(„Trigon Profit XV NS FIZ"), Trigon Profit XVI Niestandaryzowany
    Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamkn ięty(„Trigon Profit XVI NS FIZ"), AGIO Wierzytelności Plus
    Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty („AWP NS FIZ") oraz AGIO Wierzytelności
    Plus 2 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty („AWP 2 NS FIZ") zaw artych ze
    Spółką umów zlecenia zarządzania portfelami wierzytelności oraz umów o obsługę prawną. Kwota roszczenia
    stanowi sumę rzeczywistych strat poniesionych przez Spółkę oraz szacowanych utraconych przez nią korzyści w
    latach przyszłych, o czym Spółka i nformowała w raporcie bieżącym nr 57/2016 z dnia 10 sierpnia 2016r. oraz
    dodatkowo szacowanych utraconych korzyści, na skutek m.in. wypowiedzenia umów o zarządzanie przez („Trigon
    Profit XIV NS FIZ"), („Trigon Profit XV NS FIZ"), („Trigon Profit XVI NS FIZ "). Spółka informowała, o przyczynach
    oraz wpływie wypowiedzenia w/w umów na sytuację majątkową Spółki, w tym w szczególności na utratę dalszych
    systematycznych dochodów jak również o możliwości wystąpienia Spółki na drogę sądową w celu dochodzenia
    stosown ych roszczeń odszkodowawczych, w Skonsolidowanym Raporcie Kwartalnym za 1 kwartał roku
    obrotowego 2016/2017 przekazanym do publicznej wiadomości w dniu 12 sierpnia 2016.
    Ponadto, toczącą się postępowania sądowe, w które zaangażowani są: Best S.A., Krzyszt of Borusowski (Prezes
    Zarządu Best S.A.), Piotr Urbańczyk (były członek Rady Nadzorczej a obecnie Prezes Zarządu Best TFI S.A), Karol
    Szymański (członek Rady Nadzorczej), Zarząd Spółki, oraz sama Spółka. Wspomniane postępowania wynikają
    m.in. z:
    - pozwu P iotra Urbańczyka o ustalenie nieistnienia ewentualnie stwierdzenia nieważności niektórych uchwał RN,
    podjętych na posiedzeniu w dniu 3.03.2016 r.tj.:(i) uchwały w sprawie odwołania z funkcji Wiceprzewodniczącego
    RN Pana Mirosława Gronickiego, (ii) uchwały w sprawie powierzenia funkcji Wiceprzewodniczącego RN Pana
    Andrzeja Soczka, (iii) uchwał w sprawie powołania w skład Zarządu na nową kadencję dwóch dotychczasowych
    członków Zarządu w osobach Pana Pawła Roberta Szewczyka - na funkcję Prezesa Zarządu oraz Pa na Jana
    Pawła Lisickiego - na funkcję Wiceprezesa Zarządu (raport bieżący nr 34/2016);
    - pozwu Spółki przeciwko Karolowi Szymańskiemu o ustalenie nieistnienia uchwał podjętych na rzekomym
    „posiedzeniu” Rady Nadzorczej;
    - solidarnego powództwa Spółki oraz Pawła Szewczyka i Jana Pawła Lisickiego przeciwko Krzysztofowi
    Borusowskiemu, którego przedmiotem jest dochodzenie ochrony dóbr osobistych;
    - pozwu Best S.A. o uchylenie uchwał Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia do których to złożył sprzeciwy tj.: (i)
    uchw ały Nr 12/2016 w sprawie zatwierdzenia sprawozdania Zarządu z działalności Kredyt Inkaso S.A. i
    jednostkowego sprawozdania finansowego Kredyt Inkaso S.A. za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015
    r. i kończący się 31 marca 2016 r., (ii) uchwały Nr 13/2016 w sprawie zatwierdzenia sprawozdania Zarządu z
    działalności Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A. oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy
    Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A. za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r. i kończący s ię 31 marca
    2016 r., (iii) uchwały Nr 15/2016 w sprawie udzielenia członkowi Zarządu absolutorium z wykonania obowiązków
    za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31 marca 2016 r., (iv) uchwały Nr 16/2016 w
    sprawie udzielenia czł onkowi Zarządu absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrotowy rozpoczynający się
    1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31 marca 2016 r., (v) uchwały Nr 17/2016 w sprawie udzielenia członkowi Rady
    Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrot owy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r. i
    kończący się 31 marca 2016 r., (vi) uchwały Nr 18/2016 w sprawie udzielenia członkowi Rady Nadzorczej
    absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31
    ma rca 2016 r., (vii) uchwały Nr 19/2016 w sprawie udzielenia członkowi Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania
    obowiązków za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31 marca 2016 r., (viii) uchwały
    Nr 20/2016 w sprawie udzielenia c złonkowi Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków za rok
    obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31 marca 2016 r., (ix) uchwały Nr 21/2016 w sprawie
    udzielenia członkowi Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków z a rok obrotowy rozpoczynający się
    1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31 marca 2016 r., (x) uchwały Nr 22/2016 w sprawie udzielenia członkowi Rady


    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 56 / 57
    Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r. i
    kończący się 31 marca 2016 r. (raport bieżący nr 93/2016), (xi) uchwały nr 7/2017 w sprawie udzielenia członkowi
    Zarządu absolutorium z wykonania obowiązków, (xii) uchwały nr 8/2017 w sprawie udzielenia członkowi Zarządu
    absolutorium z wykonania obowiązków, (xiii) uchwały nr 9/2017 w sprawie udzielenia członkowi Zarządu
    absolutorium z wykonania obowiązków, (xiv) uchwały nr 14/2017 w sprawie udzielenia członkowi Rady Nadzorczej
    absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2016 r. i kończący się 31
    marca 2017 r., (xv) uchwały nr 15/2017 w sprawie udzielenia członkowi Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania
    obowiązków za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2016 r. i kończący się 31 marca 2017 r. (raport bieżący
    nr 65/2017);
    - pozwu członka Rady Nadzorczej Spółki – Pana Karola Szymańskiego o uchylenie uchwały Zwyczajnego Walnego
    Zgromadzenia Spółki z dnia 27 września 2017 r. tj. uchwały nr 10/2017 w sprawie udzielenia członkowi Rady
    Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązk ów za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2016 r. i
    kończący się 31 marca 2017 r.

    Postępowania pozostałe
    W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły inne kontrole lub postępowania.
    34. Zatrudnienie w Spółce

    Zatrudnienie w Spółce, w poszczególnych okresach sprawozdawczych, w podziale na grupy

    31/03/2018 31/03/2017
    w etatach w osobach w etatach w osobach

    Zatrudnienie na dzień bilansowy 231 232 237 238
    Razem 231 232 237 238
    35. Istotne zdarzenia następujące po dniu bilansowym

    W dniu 20 kwietnia 2018 r. Spółka powzięła wiedzę o podjęciu przez Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w
    Warszawie S.A. („GPW”) uchwały nr 387/201 8 z dnia 20 kwietnia 2018 r. w sprawie dop uszczenia do obrotu
    giełdowego na rynku podstawowym Catalyst 300 000 niezabezpieczonych obligacji na okaziciela serii PA02 o
    wartości nominalnej 100,00 złotych każda („Obligacje”), wyemitowanych przez Spółkę zgodnie z opublikowanym
    w dniu 27 listopada 2017 r. prospektem emisyjnym podstawowym (zatwierdzonym przez KNF w dniu 24 listopada
    2017 r.) oraz Ostatecznymi Warunkami Emisji Obligacji opublikowanymi w dniu 2 marca 2018 r.

    Zgodnie z uchwałą Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 30 kwietnia w sprawie
    wprowadzenia do obrotu giełdowego na Catalyst 300 000 niezabezpieczonych obligacji na okaziciela serii PA02
    Spółki , o wartości nominalnej 100,00 złotych każda , obligacje zosta ły wprowadzone do obrotu giełdowego na
    rynku podstawowym Ca talyst z dniem 7 maja 2018 r., i w tej dacie rozpoczęło się ich notowanie w systemie
    notowań ciągłych pod nazwą skróconą KRI0322.

    Na posiedzeniu w dniu 24 kwietnia 2018 r. Rada Nadzorcza Kredyt Inkaso S.A. wybrana na Nadzwyczajnym
    Walnym Zgromadzeniu Kred yt Inkaso S.A. w dniu 28 marca 2018 roku dokonała wyboru osób pełniących funkcje
    w Radzie. Rada ukonstytuowała się w sposób następujący: Przewodniczącym Rady Nadzorczej został Pan
    Maciej Szymański, Wiceprzewodniczącym Pan Bogdan Dzudzewicz, Sekretarzem Pan Karol Sowa.

    Ponadto, w dniu 24 kwietnia 2018 r. Rada Nadzorcza Spółki powołała Komitet Audytu Spółki („Komitet”) ustalając
    jednocześnie jego skład na 3 osoby. W skład Komitetu zostali powołani: Bogdan Dzudzewicz (Przewodniczący
    Komitetu), Daniel Dąbrow ski oraz Karol Szymański.




    Kredyt Inkaso S.A. Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część 57 / 57
    36. Zatwierdzenie do publikacji
    Zarząd Spółki zatwierd ził do publikacji niniejsze roczne jednostkowe s prawozdanie finansowe sporządzone za
    okres od 1 kwietnia 2017 roku do 31 marca 2018 roku, wraz z danymi porównawczymi, w dniu 11 lipca 2018 roku
    („Dzień Zatwierdzenia”) .







    Jarosław Orlikowski Bastian Ringhardt

    Wiceprezes Zarządu (p.o. Prezesa Zarządu) Członek Zarządu







    Tomasz Jarzębowicz

    Podpis osoby, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych





    Treść w podglądzie może zawierać błędy powstałe podczas konwersji plików pdf.
  • Załącznik nr: 2

    Pobierz plik


    Warszawa, 11 lipca 2018 r.



    LIST WICE PREZESA ZARZĄDU KREDYT INKASO S.A. DO
    AKCJONARIUSZY I PRACOWNIKÓW GRUPY KAPITAŁOWEJ KREDYT INKASO S.A.

    Szanowni Akcjonariusze, Sz anowni Pracownicy,
    Grupa Kredyt Inkaso zakończyła kolejny rok swojej działalności. Miniony rok obrotowy był dobrym
    okresem w rozwoju całej Grupy Kapitałowej . W dalszym ciągu umacnialiśmy swoją pozycję na rynkach
    na których już z powodzeniem funkcjonujemy . Grupa Kredyt Inkaso jest liczącym się uczestnikiem
    rynku obrotu wierzytelnościami o stabilnych podstawach finansowych, posiadającym niezbędne
    kompetencje oraz narzędzia do dalszej ekspansji rynkowej. Miniony rok obrotowy należy zaliczyć do
    udanych również z punk tu widzenia uzyskanych wpłat tytułu posiadanych pakietów wierzytelności ,
    które wynio sły 185 milio nów złotych tj. o 30 % więcej niż w poprzednim roku obrotowym oraz cash
    EBITDA która wyniosła 124,6 miliona złotych tj. o 28% więcej niż w poprzednim roku obrotowym .
    Grupa Kredyt Inkaso przeprowadziła z sukcesem inwestycje w wykwalifikowany personel oraz zaplecze
    teleinformatyczne a także program wewnętrznej transformacji , który przyniósł już wymierne ,
    pozytywne rezultaty ekonomiczne i spraw ił, że Grupa Kredyt Inkaso posiada jedne z najlepszych
    rozwiązań biznesowych w branży. Spółka w minionym roku rozpoczęła program emisji publicznej
    obligacji celem zdywersyfikowania źródeł finansowania papierami dłużnymi . Ponadto podmioty
    z Grupy Kapitałowej zawarły z renomowaną instytucją finansową umowy o ustanowienie linii
    kredytowej, które zapewniają źródło finansowania niezależne od wahań koniunktury na rynku
    obligacji.
    Grupa zarządza łącznie na rynkach zagranicznych oraz w Polsce portfelami własnymi o wartości
    nominalnej ponad 9,2 miliardów złotych , a ponadto zarządza wielomiliardowymi portfelami
    wierzytelności na zlecenie innych podmiotów . Biorąc te fak ty pod uwagę wypracowany wynik
    finansowy należy uznać za sukces i stabilną bazę do wzrostu wyniku w kolejnych latach. Niewątpliw ie
    postęp osiągnięty w zakresie rozwoju i doskonalenia organizacji w kraju i na rynkach zagranicznych jak
    też osiągane wyniki finansowe dają powody do saty sfakcji dla Wszystkich Pracowników Grupy.
    Zrealizowaliśmy założone na lata 201 7/201 8 cele rozwoju naszej organizacji. W dalszym ciągu
    rozwijamy nowe obszary aktywności na rynku polskim, inwestując w portfele w segmenc ie
    wierzytelności h ipotecznych, korpor acyjnych oraz w nowych niszach np . wierzytelności związanych
    z branżą fin -tech . To właśnie te segmenty rynku w ocenie analityków Kredyt Inkaso , ale również






    analityków niezależnych uznawane są za perspektywiczne. Zaznaczyć należy, iż na rynku polskim
    należymy do nielicznej grupy firm posiadających kompetencje do wyceny i zarzadzania portf elami
    hipotecznymi i korporacyjnymi. W kolejnych latach zamierzamy dalej rozwijać na rynku polskim
    inwestycje w wierzytelności zabezpieczone jak też podejmować współpracę z partnerami w zakresie
    ko inwestycji w różne typy portfeli wierzytelności . Kontynuujemy również zapoczątkowany
    w poprzednich latach rozwój inwestycji na rynkach Rumuński m, Bułgarskim, Rosyjskim oraz
    Chorwackim . Wszystkie nasze działania będą skupione na odpowiedniej dywersyfikacji portfela
    wierzytelności geograficznie or az produktowo aby zapewnić stabilne wzrosty wyników. Jesteś my
    przekonani, iż taka strategia przyczyni się do wzrostu wartości Grupy a tym samym wzrostu wartości
    dla wszystkich Akcjonariuszy Kredyt Inkaso S.A.


    _________________
    Jarosław Orlikowski
    Wicep rezes Zarządu




    Treść w podglądzie może zawierać błędy powstałe podczas konwersji plików pdf.
  • Załącznik nr: 3

    Pobierz plik
    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 1 / 91
    Ść


























    GRUPA KAPITAŁOWA KREDYT INKASO

    ROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
    ZA OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31.03.2018 r.



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 2 / 91

    Spis treści
    WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ ................................ ................................ ................................ .................... 4
    WSKAŹNIKI EKONOMICZNE ................................ ................................ ................................ ................................ ............................... 5
    SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z ZYSKÓW LUB STRAT ORAZ POZOSTAŁYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ................ 7
    SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ ................................ ................................ ................................ . 8
    SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ................................ ................................ ...................... 10
    SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ................................ ................................ .................. 12
    NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ................................ ............................... 14
    1. Informacje ogólne ................................ ................................ ................................ ................................ ................................ .... 14
    2. Podst awa sporządzenia oraz zasady rachunkowości ................................ ................................ ................................ .............. 20
    3. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach ................................ ................................ ............................ 37
    4. Segmenty operacyjne ................................ ................................ ................................ ................................ .............................. 39
    5. Informacje geograficzne ................................ ................................ ................................ ................................ .......................... 42
    6. Przychody netto ................................ ................................ ................................ ................................ ................................ ...... 43
    7. Koszty działalności ................................ ................................ ................................ ................................ ................................ .. 44
    8. Pozostałe przychody i koszty operacyjne ................................ ................................ ................................ ................................ 45
    9. Przychody i koszty finansowe ................................ ................................ ................................ ................................ .................. 45
    10. Podatek dochodowy ................................ ................................ ................................ ................................ ................................ 46
    11. Wartości niematerialne i rzeczowe aktywa trwałe ................................ ................................ ................................ .................... 47
    12. Nieruchomości inwestycyjne ................................ ................................ ................................ ................................ .................... 53
    13. Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży ................................ ................................ ........................... 53
    14. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych ................................ ................................ ................................ ............................ 54
    15. Pozostałe aktywa finansowe ................................ ................................ ................................ ................................ .................... 55
    16. Kategorie instrumentów finansowych według MSR ................................ ................................ ................................ .................. 56
    17. Wierzytelności nabyte ................................ ................................ ................................ ................................ .............................. 57
    18. Należności i pożyczki ................................ ................................ ................................ ................................ .............................. 57
    19. Aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego ................................ ................................ ................................ 58
    20. Wartość godziwa instrumentów finansowych ................................ ................................ ................................ ........................... 59
    21. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ................................ ................................ ................................ ................................ ........... 60
    22. Kapitał własny ................................ ................................ ................................ ................................ ................................ ......... 60
    23. Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne ................................ ................................ ................................ ............................. 65
    24. Zobowiązania z tytułu leasingu ................................ ................................ ................................ ................................ ................ 70
    25. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe (czynne) ................................ ................................ ................................ .......... 71
    26. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe (bierne) ................................ ................................ ................................ ............ 71
    27. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania ................................ ................................ ......................... 71
    28. Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego ................................ ................................ ................................ .......................... 72
    29. Pozostałe rezerwy krótkoterminowe ................................ ................................ ................................ ................................ ........ 72
    30. Zarządzanie ryzykiem finansowym ................................ ................................ ................................ ................................ .......... 73
    31. Zarządzanie kapitałem ................................ ................................ ................................ ................................ ............................ 78


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 3 / 91
    32. Informacje dodatkowe do rachunku przepływów pieniężnych ................................ ................................ ................................ .. 79
    33. Władze spółki, kluczowy personel ................................ ................................ ................................ ................................ ........... 80
    34. Udział w akcjonariacie i głosach na Zgromadzeniu Akcjonariuszy ................................ ................................ ........................... 80
    35. Informacje o istotnych transakcjach zawartych z podmiotami powiązanymi ................................ ................................ ............. 81
    35.1. Transakc je z podmiotami powiązanymi ................................ ................................ ................................ ................................ ... 81
    35.2. Pożyczki dla kluczowego personelu i powiązanych z nim osób ................................ ................................ ............................... 82
    35.3. Transakcje z kluczowym personelem ................................ ................................ ................................ ................................ ...... 82
    36. Połączenia jednostek gospodarczych ................................ ................................ ................................ ................................ ...... 83
    37. Wynagrodzenie audytorów ................................ ................................ ................................ ................................ ...................... 83
    38. Zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe ................................ ................................ ................................ ....................... 84
    39. Informacje o udzielonych gwarancjach i poręczeniach oraz zabezpieczeniach na majątku Grupy Kapitałowej ........................ 85
    40. Postępowania sądowe i egzekucyjne, podatkowe oraz pozostałe ................................ ................................ ............................ 87
    41. Inne informacje, które zdaniem Spółki są istotne dla oceny jej sytuacji ................................ ................................ .................... 89
    42. Czynniki, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki ................................ ............................... 89
    43. Stanowisko Zarządu odnośnie prognoz ................................ ................................ ................................ ................................ ... 89
    44. Istotne zdarzenia następujące po dniu bilansowym ................................ ................................ ................................ ................. 89
    45. Informacje o znaczących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres ....... 90
    46. Zatrudnienie w Grupie Kapitałowej ................................ ................................ ................................ ................................ .......... 90
    47. Inne informacje ................................ ................................ ................................ ................................ ................................ ........ 91
    48. Zatwierdzenie do publikacji ................................ ................................ ................................ ................................ ...................... 91





    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 4 / 91
    WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ

    01/04/2017 - 31/03/2018 01/04/201 6- 31/03 /201 7 01/04/2017 31/03/2018 01/04/2016 31/03 /201 7

    w tys. PLN w tys. EUR
    Skonsolidowane sprawozdanie z zysków lub strat
    Przychody netto 122 676 92 561 29 091 21 234
    Zysk (strata) z działalności operacyjnej 42 435 25 274 10 063 5 798
    Zysk (strata) przed opodatkowaniem 7 358 7 471 1 745 1 714
    Zysk (strata) netto 6 646 6 746 1 576 1 548
    Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego 5 592 5 497 1 326 1 261
    Zysk (strata) na akcję 0,43 0,43 0,10 0,10
    Rozwodniony zysk (strata) na akcję 0,43 0,43 0,10 0,10
    Średni kurs PLN / EUR w okresie 4,2170 4,3590 4,2170 4,3590
    Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych
    Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej (40 503 ) (75 871) (9 603) (17 406)
    Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (18 1 48) 3 154 (4 305) 724
    Środki pieniężne netto z działalności finansowej (36 526) 170 211 (8 662) 39 048
    Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (95 176) 97 496 (22 570) 22 367
    Średni kurs PLN / EUR w okresie 4,217 0 4,3590 4,217 0 4,3590
    31/03/2018 31/03/2017 31/03/2018 31/03/2017

    w tys. PLN w tys. EUR Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej
    Aktywa razem 828 715 832 552 196 915 197 297
    Zobowiązania razem 564 497 561 055 134 133 132 958
    Zobowiązania długoterminowe 420 870 394 860 100 005 93 573
    Zobowiązania krótkoterminowe 143 627 166 195 34 128 39 385
    Kapitał własny 264 218 271 497 62 782 64 339
    Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 260 658 261 221 61 936 61 904
    Kurs PLN / EUR na dzień bilansowy 4,2085 4,2198 4,2085 4,2198

    Przeliczenia na EUR dokonano w następujący sposób:
    Dla pozycji z skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów oraz skonsolidowanego sprawozdania z
    przepływów pieniężnych zastosowano kurs średni dla danego okresu, obliczony jako średnia arytmetyczna kursów NBP
    (tabela A) obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie. W okresie od 1 kwietnia 201 7 roku do
    31 marca 201 8 roku ta średnia wynosi 4,2170 PLN/EUR, zaś w okresie od 1 kwietnia 201 6 roku do 31 marca 201 7 roku
    4,3590 PLN/EUR.
    Dla pozycji z skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej zastosowano kurs średni NBP (tabela A) na ostatni
    dzień okresu, to jest na dzień 31 marca 201 8 roku kurs 4, 2085 PLN/EUR, zaś na dzień 31 marca 201 7 roku kurs
    4,2198 PLN/EUR.












    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 5 / 91
    WSKAŹNIKI EKONOMICZNE

    wskaźnik licznik mianownik
    31/03/2018 31/03/2017
    Wskaźniki rentowności i efektywności
    ROA (ROAMA) zysk netto przeciętne aktywa 0,80% 0,90%
    ROE zysk netto przeciętny kapitał własny 2,48% 2,50%
    wskaźniki efektywności koszty operacyjne przychody netto 65,92% 68,80%
    wskaźniki efektywności koszty operacyjne EBIT 190,57% 218,80%
    rentowność netto zysk netto przychody netto 5,42% 8,40%
    rentowność EBIT EBIT przychody netto 34,59% 31,40%
    rentowność EBITDA EBITDA przychody netto 37,12% 35,20%
    EBITDA gotówkowa EBITDA gotówkowa (brak mianownika) 124 575 97 445
    Struktura kapitału
    wskaźniki struktury bilansu kapitał własny suma bilansowa 31,88% 32,6%
    wskaźniki struktury bilansu skorygowany kapitał własny suma bilansowa 32,58% 32,7%
    wskaźniki struktury bilansu skorygowany kapitał własny suma bilansowa - przeszacowania na pakietach nabytych 32,35% 32,7%
    wskaźniki struktury bilansu wierzytelności nabyte kapitał własny 234,08% 197,8%
    Wskaźniki zadłużenia i wypłacalności
    zadłużenie aktywów dług suma bilansowa 68,12% 67,4%
    zadłużenie kapitału własnego dług kapitał własny 213,65% 206,7%
    zadłużenie skorygowanego kapitału własnego dług skorygowany kapitał własny 209,08% 205,8%
    zadłużenie netto dług netto kapitał własny 186,93% 145,6%
    udział długu oprocentowanego dług oprocentowany suma bilansowa 64,81% 65,2%
    udział długu oprocentowanego dług oprocentowany kapitał własny 203,27% 199,8%
    udział długu oprocentowanego dług oprocentowany skorygowany kapitał własny 198,92% 199,0%
    udział długu krótkoterminowego oprocentowany STD dług oprocentowany 21,64% 27,2%
    udział długu długoterminowego oprocentowany LTD dług oprocentowany 78,36% 72,8%
    krótkoterminowe zadłużenie kapitału własnego STD kapitał własny 54,36% 61,2%
    długoterminowe zadłużenie kapitału własnego LTD kapitał własny 159,29% 145,4%
    Wskaźniki pokrycia zadłużenia z przychodów (i środków pieniężnych) średnie miesięczne wpłaty dłużników + środki pieniężne dług 15,24% 31,7%
    Wskaźniki pokrycia zadłużenia z przychodów (i środków pieniężnych) średnie miesięczne wpłaty dłużników + środki pieniężne STD 59,88% 106,9%
    Wskaźniki pokrycia zadłużenia z przychodów (i środków pieniężnych) średnie miesięczne wpłaty dłużników dług 2,73% 2,1%
    pokrycie zadłużenia przez EBITDA EBITDA STD 31,71% 17,0%
    pokrycie zadłużenia przez EBITDA EBITDA dług 8,07% 5,0%
    pokrycie zadłużenia przez EBITDA EBITDA dług oprocentowany 8,48% 5,2%
    pokrycie odsetek zysk brutto + koszty finansowe koszty finansowe 119,34% 129,8%


    Wskaźniki ekonomiczno -finansowe zostały obliczone jako iloraz wielkości opisanej w kolumnie licznik przez wielkość
    opisaną w kolumnie mianownik. Oprócz występujących w skonsolidowanym bilansie, skonsolidowanym sprawozdaniu z
    całkowitych dochodów oraz skonsolidowanym rachunku przepływów pieniężnych pozycji, zastosowaliśmy w
    obliczeniach następujące (oparte na tamtych) wielkości finansowe.
    Określenie przeciętne aktywa oznacza średnią ze stanu łącznej wartości aktywów na dzień obliczania wskaźnika o raz
    12 miesięcy wcześniej. W prezentowanych okresach nie posiadaliśmy pozycji pozabilansowych, więc aktywa są
    jednocześnie aktywami skorygowanymi o pozycje pozabilansowe (managed assets).


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 6 / 91
    Suma bilansowa to wykazana w skonsolidowanym bilansie suma wszystkic h aktywów, równa sumie wszystkich
    pasywów.
    Przeciętny kapitał własny to średnia stanu kapitału własnego na dzień obliczania wskaźnika oraz 12 miesięcy wcześniej.
    Określenie skorygowany kapitał własny oznacza kapitał własny pomniejszony o kapitał z aktualiz acji wyceny. Przeciętny
    skorygowany kapitał własny to średnia stanu skorygowanego kapitału własnego na dzień obliczania wskaźnika oraz 12
    miesięcy wcześniej.
    Określenie wierzytelności oznacza bilansowy stan wierzytelności nabytych (wg wartości godziwej) na dzień obliczania
    wskaźnika.
    Dług to łączna wartość wszystkich zobowiązań (krótkoterminowych i długoterminowych).
    Skrót LTD oznacza zobowiązania długoterminowe. Oprocentowany LTD to zobowiązania długoterminowe, które
    powodują konieczność opłacania odsetek (suma zobowiązań długoterminowych z tytułu wyemitowanych obligacji oraz
    zobowiązań długoterminowych z tytułu leasingu).
    Skrót STD oznacza zobowiązania krótkoterminowe. Oprocentowany STD to zobowiązania krótkoterminowe, które
    powodują konieczność opłacania odsetek (suma zobowiązań krótkoterminowych z tytułu wyemitowanych obligacji oraz
    zobowiązań krótkoterminowych z tytułu leasingu).
    Dług oprocentowany to suma oprocentowanego STD i oprocentowanego LTD.
    Zysk EBIT oznacza zysk z działalności operacyjnej.
    Zysk EBITDA to zysk EBIT powiększony o amortyzację.
    Średnie miesięczne przychody z wierzytelności to zannualizowane przychody z wierzytelności nabytych podzielone
    przez 12.
    Koszty operacyjne zostały obliczone jako suma kosztów sprzedaży, kosztów ogólnego zarząd u, pozostałych kosztów
    działalności podstawowej i pozostałych kosztów operacyjnych.
    Skrót Cash EBITDA oznacza EBITDA skorygowaną o amortyzację pakietów wierzytelności oraz aktualizację wyceny
    pakietów wierzytelności.



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 7 / 91
    SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z ZYSKÓW LUB STRAT ORAZ POZOSTAŁYCH CAŁKOWITYCH
    DOCHODÓW
    Nota 01/04/2017 31/03 /2018 01/04/2016 31/03/2017



    Działalność kontynuowana
    Przychody netto 6 122 676 92 561
    Koszty sprzedaży 7 (58 7 79) (49 328)
    Koszty ogólnego zarządu 7 (17 345) (15 423)
    Pozostałe przychody operacyjne 8 626 168
    Pozostałe koszty operacyjne 8 (4 74 3) (2 703)
    Zysk (strata) na działalności operacyjnej 42 435 25 274
    Przychody finansowe 9 706 5 146
    Koszty finansowe 9 (38 040) (25 055)
    Udział w zysku (stracie) jednostek wycenianych metodą praw własności (+/ -) 2 257 2 106
    Zysk (strata) przed opodatkowaniem 7 358 7 471
    Podatek dochodowy 10 (712) (724)
    Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej 6 646 6 746
    Działalność zaniechana
    Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej - -

    Zysk (strata) netto 6 646 6 746
    Zysk netto przypadający:
    Akcjonariuszom jednostki dominującej 5 592 5 497
    Udziałom niedającym kontroli 1 054 1 249
    Zysk (strata) na akcję 6 646 6 746
    (w zł na jedną akcję)
    Z działalności kontynuowanej i zaniechanej:
    Zwykły 0,43 0,43
    Rozwodniony 0,43 0,43
    Z działalności kontynuowanej:
    Zwykły 0,43 0,43
    Rozwodniony 0,43 0,43


    Zysk (strata) netto 6 646 6 746
    Inne całkowite dochody Pozycje, które mogą być przeklasyfikowane do wyniku finansowego
    Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży:
    - dochody (straty) ujęte w okresie w innych dochodach całkowitych (4 688) (7 336)
    - kwoty przeniesione do wyniku finansowego - -
    Różnice kursowe z wyceny jednostek działających za granicą (1 465) (1 015)
    Pozycje, które nie mogą być przeklasyfikowane do wyniku finansowego - -
    Inne całkowite dochody po opodatkowaniu (6 153) 494
    Całkowite dochody 493 (1 605)
    Całkowite dochody przypadające:
    - akcjonariuszom podmiotu dominującego (561) (2 578)
    - podmiotom niekontrolującym 1 054 1 249



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 8 / 91
    SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FIN ANSOWEJ



    Nota 31/03 /2018 31/03/2017
    AKTYWA

    Aktywa trwałe
    Wartość firmy 11.1 10 623 10 623
    Wartości niematerialne 11.2 6 279 3 583
    Rzeczowe aktywa trwałe 11.3 7 102 8 091
    Nieruchomości inwestycyjne 12 16 583 13 693
    Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 14 44 474 42 217
    Należności i pożyczki 18 276 269
    Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe 15 27 127 31 814
    Aktywa z tytułu podatku odroczonego 19 4 756 3 020
    Aktywa trwałe razem 117 220 113 310

    Aktywa obrotowe
    Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 18.1 13 942 14 208
    Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego 722 -
    Wierzytelności nabyte 17 618 469 537 092
    Pożyczki 18 34 258
    Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 15 5 744 235
    Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 25 1 993 1 342
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 21 70 591 165 767
    Aktywa trwałe jako przeznaczone do sprzedaży 13 - 340
    Aktywa obrotowe razem 711 49 5 719 242

    Aktywa razem 828 715 832 552






    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 9 / 91

    Nota 31/03/2018 31/03/2017
    PASYWA

    KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
    Kapitał własny
    Kapitał podstawowy 22.1 12 897 12 937
    Akcje własne 22.2 - (500)
    Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 22.5 101 551 101 551
    Kapitał z aktualizacji wyceny (5 773) (1 086)
    Różnice kursowe z przeliczenia 22.6 (2 875) (1 410)
    Zyski zatrzymane 22.7 128 056 123 989
    - zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 5 592 5 497
    - zyski lat poprzednich 122 46 4 118 493
    Kapitał zapasowy utworzony z zysku 22.8 26 802 25 738
    Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 260 658 261 221
    Udziały niedające kontroli 3 560 10 278
    Kapitał własny razem 264 218 271 497

    Zobowiązania długoterminowe
    Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne 23 420 623 394 536
    Leasing finansowy 24 247 324
    Zobowiązania długoterminowe razem 420 870 394 860

    Zobowiązania krótkoterminowe
    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 27 20 932 15 064
    Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 28 371 522
    Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne 23 116 009 147 477
    Leasing finansowy 24 199 201
    Pozostałe rezerwy krótkoterminowe 29 5 506 2 332
    Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 26 610 600
    Zobowiązania krótkoterminowe razem 143 627 166 195
    Zobowiązania razem 564 497 561 055

    Kapitał własny i zobowiązania razem 828 715 832 552





    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 10 / 91
    SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
    Nota 01/04/2017 - 31/03/2018
    01/04/201 6- 31/03/2017

    Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
    Zysk przed opodatkowaniem 7 358 7 470
    Korekty:
    Amortyzacja i odpisy aktualizujące rzeczowe aktywa trwałe 1 435 1 762
    Amortyzacja i odpisy aktualizujące wartości niematerialne 1 672 1 526
    Zysk (strata) z aktywów (zobowiązań) finansowych wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat - 1 092
    Wierzytelności nabyte - amortyzacja z rachunku wyników 77 941 47 630
    Wierzytelności nabyte - zakupy i nakłady na pakiety (161 057) (149 515)
    Wierzytelności nabyte - sprzedaż pakietów 646 -
    Wierzytelności nabyte - aktualizacja wyceny 1 092 21 252
    Zysk (strata) ze sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych (692) 702
    Zysk (strata) ze sprzedaży aktywów finansowych (innych niż instrumenty pochodne) - (1 481)
    Koszty odsetek 29 966 25 055
    Przychody z odsetek i dywidend (482) (5 146)
    Udział w zyskach (stratach) jednostek stowarzyszonych (2 257) (2 106)
    Inne korekty (1 470) 18
    Korekty razem (53 206 ) (59 211)
    Zmiana stanu należności 265 2 588
    Zmiana stanu zobowiązań 5 867 (15 740 )
    Zmiana stanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych 2 534 (169)
    Środki pieniężne z działalności operacyjnej (37 181 ) (65 061)
    Zapłacony podatek dochodowy (3 322) (10 810)
    Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej (40 503) (75 871)
    Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
    Wydatki na nabycie wartości niematerialnych (4 416 ) (1 532)
    Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych (428 ) (1 075)
    Wydatki na nabycie nieruchomości inwestycyjnych (4 788) (3 165)
    Wpływy ze sprzedaży nieruchomości inwestycyjnych 2 961 3 115
    Wydatki netto na nabycie długoterminowych aktywów finansowych - (13 219)
    Wpływy netto ze sprzedaży certyfikatów inwestycyjnych - 27 749
    Otrzymane spłaty pożyczek udzielonych 231 6 834
    Pożyczki udzielone - (1 357)
    Wydatki na nabycie pozostałych aktywów finansowych (7 500) -
    Wpływy ze sprzedaży pozostałych aktywów finansowych 1 991 2 173
    Wydatki na nabycie udziałów w jednostkach zależnych (6 674) (16 850)
    Otrzymane odsetki 475 481
    Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (18 148) 3 154





    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 11 / 91
    Nota 01/04/2017 - 31/03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017

    Przepływy pieniężne z działalności finansowej
    Wpływy z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych 107 384 245 315
    Wykup dłużnych papierów wartościowych (104 289) (71 700)
    Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek 5 484 32 450
    Spłaty kredytów i pożyczek (16 610) (15 601)
    Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego (180) (211)
    Odsetki zapłacone (27 217) (19 105)
    Dywidendy wypłacone na rzecz właścicieli (1 098) (937)
    Środki pieniężne netto z działalności finansowej (36 526) 170 211
    Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (95 176) 97 496
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek roku 165 767 68 270
    Zmiana stanu z tytułu różnic kursowych - -
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec roku 70 591 165 767




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesię cy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 12 / 91
    SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
    Kapitał podstawowy Akcje własne (-)
    Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej
    Kapitał z aktualizacji wyceny Różnice kursowe z przeliczenia Zyski zatrzymane
    Kapitał zapasowy utworzony z zysku
    Razem Udziały niedające kontrol i Kapitał własny razem

    Stan na 1 kwietnia 2017 roku 12 937 (500) 101 551 (1 086) (1 410) 123 989 25 738 261 22 1 10 278 271 497

    Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.04.2017 roku do 31.03.2018 roku
    Wykup akcji własnych (40) 500 - - - - (460) - - -
    Zmiana struktury grupy kapitałowej (transakcje z podmiotami niekontrolującymi) - - - - - - - - (6 674) (6 674)
    Dywidendy - - - - - - - - (1 098) (1 098)
    Razem transakcje z właścicielami (40) 500 - - - - (460) - (7 772) (7 772)
    Zysk netto - - - - - 5 592 - 5 592 1 054 6 646
    Inne całkowite dochody po opodatkowaniu - - - (4 688) (1 465) - - (6 153) - (6 153)
    Razem całkowite dochody - - - (4 688) (1 465) 5 592 - (561) 1 054 493
    Podział wyniku - - - - - (1 525) 1 525 - - -
    Stan na 31 marca 2018 roku 12 897 - 101 551 (5 773) (2 875) 128 05 6 26 802 260 65 8 3 560 264 218




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesię cy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 13 / 91

    Kapitał podstawowy Akcje własne (-)
    Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej
    Kapitał z aktualizacji wyceny Różnice kursowe z przeliczenia Zyski zatrzymane
    Kapitał zapasowy utworzony z zysku
    Razem Udziały niedające kontroli Kapitał własny razem

    Stan na 1 kwietnia 2016 roku (przed korektą) 12 937 (500) 101 551 6 250 (395) 127 378 21 893 269 114 1 346 270 460
    Korekta błędu - - - - - (5 042) - (5 042) - (5 042)
    Stan na 1 kwietnia 2016 roku (po korektach) 12 937 (500) 101 551 6 250 (395) 122 336 21 893 264 072 1 346 265 418
    Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.04.2016 roku do 31.03.2017 roku
    Zmiana struktury grupy kapitałowej (transakcje z podmiotami niekontrolującymi) - - - - - - - - 8 081 8 081
    Dywidendy - - - - - - - - (397) (397)
    Razem transakcje z właścicielami - - - - - - - - 7 684 7 684
    Zysk netto - - - - - 5 497 - 5 497 1 249 6 746
    Inne całkowite dochody po opodatkowaniu - - - (7 336) (1 015) - - (8 351) - (8 351)
    Razem całkowite dochody - - - (7 336) (1 015) 5 497 - (2 854) 1 249 (1 605)
    Podział wyniku - - - - - (3 845) 3 845 - - -
    Stan na 31 marca 2017 roku 12 937 (500) 101 551 (1 086) (1 410) 123 989 25 738 261 22 1 10 278 271 497





    Korekta błędu prezentowana w skonsolidowanym sprawozdaniu zmian w kapitale własnym dla roku porównawczego wynika z dokonanane j korekty błędów w skonsolidowany m
    sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31.03.2017. Wprowadzone zostały wówczas następuj ące korekty błędu:
    ̵ Korekta podatku dochodowego od osób prawnych z tytułu umowy subpartycypacji z ujemnym wpływem na wynik lat ubiegłych 8.751.86 2 PLN
    ̵ Korekta podatku odroczonego w związku z korektą podatku dochodowego. W związku z korektą błędu powstała st rata podatkowa. Na podstawie straty podatkowej
    ustalono aktywo na podatek odroczony, które Spółka faktycznie wykorzystuje. Wpływ korekty to zwiększenie wyniku lat ubiegłych o 4.458.149 PLN
    ̵ Korekta podatku VAT należnego do urzędu w Luxembourgu za lata poprz ednie. Kwota korekty pomniejszyła wynik lat ubiegłych o 748.334,58 PLN na podstawie
    otrzymanej od urzędu w Luxemburgu zaktualizowanej kalkulacji podatku VAT.



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 14 / 91

    NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
    1. Informacje ogólne
    1.1. Informacje o jednostce dominującej
    Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso („Grupa Kapitałowa”, „Grupa”) jest Kredyt Inkaso Spółka
    Akcyjna („Jednostka Dominująca”, „Emitent”, „Spółka”).

    Siedziba Spółki: 02 -672 Warszawa, ul. Domaniewska 39
    Sąd Rejestrowy: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII W ydział Gospodarczy Krajowego
    Rejestru Sądowego
    Data rejestracji: 28 grudnia 2006 roku w obecnej formie prawnej (spółka akcyjna)
    19 kwietnia 2001 roku w poprzed niej formie prawnej (spółka komandytowa)
    Numer KRS: 0000270672
    Regon: 951078572
    NIP: 922 -254 -40 -99
    PKD: 64.99.Z - pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej niesklasyfikowana, z
    wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych

    Podstawowym przedmiotem działalności operacyjnej Jednostki Dominującej jest zarządzanie portfelami
    wierzytelności sekurytyzowanych, nabywanych przez jednostki zależne z Grupy oraz przez zewnętrzne fundusze
    inwestycyjne, których portfele wierzytelności zost ały powierzone w zarządzanie. Podmioty z Grupy Kapitałowej
    nabywają portfele wierzytelności zarówno w Polsce jak i za granicą. Grupa dochodzi należnych wierzytelności
    głównie od osób fizycznych, na drodze polubownej lub prawnej, w tym drugim przypadku przy współpracy z
    wchodzącą w skład Grupy Kapitałowej Kancelarią prawną Forum, która to jest wyspecjalizowanym podmiotem
    świadczącym obsługę prawną. Uzupełniającym przedmiotem działalności Grupy jest działalno ść prawnicza.
    1.2. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej Jedno stki Dominującej
    Na dzień zatwierdzenia niniejszego rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, skład organów
    zarządczych i nadzorujących Grupy Kapitałowej był następujący:

    Zarząd:
    Pan Jarosław Jerzy Orlikowski - Wiceprezes Zarządu (p. o. Prezesa Zarządu)
    Pan Bastian Ringhardt - Członek Zarządu

    Rada Nadzorcza:
    Pan Maciej Jerzy Szymański - Przewodniczący
    Pan Bogdan Dzudzewicz - Wiceprzewodniczący
    Pan Daniel Dąbrowski - Członek
    Pan Karol Szymański - Członek
    Pan Karol Sowa - Członek

    Zmiany w Zarządzie Spółki:
    Na dzień 31 marca 2017 roku skład Zarządu Spółki był n astępujący:
    Pan Paweł Robert Szewczyk - Prezes Zarządu
    Pan Piotr Andrzej Podłowski - Wiceprezes Zarządu

    W dniu 21 kwietnia 2017r. Rada Nadzorcza Spółki powołała Pana Jarosława Jerzego Orlikowskiego na funkcję
    Wiceprezesa Zarządu.
    W dniu 20 września 2017 r. Pan Paweł Szewczyk złożył rezygnację z pełnienia funkcji Prezesa Zarządu.
    W dniu 20 września 2017 r. Rada Nadzorcza powierzyła Panu Jarosławowi Orlikowskiemu funkcję pełnienia
    obowiązków Prezesa Zarządu do czasu powołania nowego Prezesa Zarządu.
    W dniu 15 listopada 2017 r. Pan Piotr Andrzej Podłowski złożył rezygnację z pełnienia funkcji Wiceprezesa Zarządu.
    W dniu 21 listopada 2017 r. Rada Nadzorcza Spółki powołał a Pana Bastiana Ringhardt na funkcję Członka Zarządu.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 15 / 91

    Zmiany w Radzie Nadzorczej Spółki
    Na dzień 31 marca 2017 roku skład Rady Nadzorczej Spółki był następujący:

    Pan Maciej Jerzy Szymański - Przewodniczący Rady Nadzorczej
    Pan Tomasz Karpiński - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
    Pani Ewa Podgórska - Sekretarz Rady Nadzorczej
    Pan Daniel Dąbrow ski - Członek Rady Nadzorczej
    Pan Karol Szymański - Członek Rady Nadzorczej

    W dniu 16 maja 2017 r. Pan Tomasz Karpiński złożył rezygnację z członkostwa oraz pełnienia funkcji
    Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej.
    W dniu 30 maja 2017 r. powołała na funkcję Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej Pana Bogdana Dzudzewicza
    w trybie kooptacji.
    W dniu 19 marca 2018 r. Pani Ewa Podgórska złożyła rezygnację z członkostwa oraz pełnienia funkcji Sekretarza
    w Radzie Nadzorczej Spółki.
    W dniu 23 marca 2018 roku Ra da Nadzorcza powołała Pana Karola Sowę w skład Rady Nadzorczej w drodze
    kooptacji.
    W dniu 28 marca 2018 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało w skład Rady Nadzorczej:
    – Pana Macieja Jerzego Szymańskiego;
    – Pana Bogdana Dzudzewicza;
    – Pana Dan iela Dąbrowskiego;
    – Pana Karola Sowę;
    – Pana Karola Macieja Szymańskiego.
    Ponadto akcjonariusz BEST S.A. głosujący w ramach grupy oddelegował Pana Karola Macieja Szymańskiego do
    stałego indywidualnego wykonywania czynności nadzorczych.
    Powołanie nowych członków Rady Nadzorczej było konsekwencją przedterminowego wygaśnięcia mandatów
    wszystkich dotychczasowych członków Rady Nadzorczej na skutek dokonania wyboru przez Nadzwyczajne Walne
    Zgromadzenie jednego członka Rady Nadzorczej w drodze głosowania grupam i.
    1.3. Struktura akcjonariatu
    Na dzień Zatwierdzenie niniejszego rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego struktura akcjonariatu
    Jednostki D ominującej przedstawia się następująco:

    Podmiot Ilość akcji % posiadanego
    kapitału
    Liczba głosów % posiadany ch
    praw głosów
    WPEF VI Holding V B.V. (*) 7 929 983 61,49% 7 929 983 61,49%
    BEST S.A. 4 274 228 33,14% 4 274 228 33,14%
    Pozostali akcjonariusze 693 153 5,34% 693 153 5,34%
    Razem 12 897 364 100,00% 12 897 364 100,00%

    (*) Waterland Private Equity Investments B.V. jest jednostką kontrolującą najwyższego szczebla.
    1.4. Zestawienie stanu posiadania akcji lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i
    nadzorujące
    Na dzień 31 marca 2018 roku oraz na Dzień Zatwierdzenia niniejszego raportu, żaden z członkó w Zarządu nie
    posiadał akcji Spółki ani innych uprawnień do tych akcji.
    Na dzień 31 marca 2018 roku oraz na Dzień Zatwierdzenia niniejszego raportu członek Rady Nadzorczej Pan Karol
    Szymański posiadał jedną akcję Spółki Kredyt Inkaso S.A., stanowiącą 0% o gólnej liczby akcji Spółki i uprawniającą
    do jednego głosu odpowiadającego 0% ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu Spółki.
    Na dzień 31 marca 2018 roku oraz na Dzień Zatwierdzenia niniejszego raportu pozostali członkowie Rady
    Nadzorczej nie posiad ali akcji Spółki ani innych uprawnień do tych akcji.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 16 / 91

    1.5. Informacja o Grupie Kapitałowej
    Kredyt Inkaso S.A. jest podmiotem dominującym Grupy Kapitałowej. W skład Grupy Kapitałowej wc hodzą: Kredyt
    Inkaso S.A. jako jednostka d ominująca, oraz jednostki zlokalizow ane na terenie Polski, Luksemburga, Rumunii,
    Bułgarii, Chorwacji i Rosji. Poniżej przedstawiono pełny skład Grupy Kapitałowej.

    Grupa sprawuje kontrolę nad następującymi funduszami inwestycyjnymi:
     kontrola nad Kredyt Inkaso I NSFIZ oraz Kredyt Inkaso II NSFIZ sprawowana w oparciu o posiada ne 100%
    certyfikatów inwestycyjnych funduszy , uprawniających do podejmowania wszystkich uchwał na
    Zgromadzeni u Inwestorów.
     kontrola nad Agio Wierzytelności NSFIZ sprawowana w oparciu o posiadane 93,63% certyfikat ów
    inwes tycyjnyc h, uprawniających do podejmowania wszystkich uchwał na Zgromadzeni u Inwestorów .
    Zgodnie ze statutem Agio Wierzytelności NSFIZ uchwały Zgromadzenia Inwestorów podejmowane są
    zwykłą większością głosów lub w szczególnych przypadkach większością co naj mniej 2/3 głosów.

    Poza wymienionymi powyżej podmiotami, Grupa posiada również jednostki stowarzyszone. Jednostkami
    stowarzyszonymi są fundusze inwestycji zamkniętych Trigon Profit przedstawione w dalszej części punktu. Grupa
    nie sprawuje kontroli nad fund uszami inwestycyjnymi zamkniętymi Trigon Profit , gdyż Grupa posiada w tych
    funduszach od 22% do 5 2% certyfikatów inwestycyjnych (w zależności od funduszu), a zgodnie ze statutami
    funduszy uchwały Zgromadzenia Inwestorów podejmowane są większością 85% głosów.




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 17 / 91





    Nazwa podmiotu

    Siedziba
    Udział w
    kapitale
    zakładowym
    Liczba głosów Podstawowa działalność
    Kredyt Inkaso Portfolio Investments
    (Luxembourg) Société Anonyme Luksemburg 100% 100%
    Inwestowanie w portfele
    wierzytelności, inwestowanie
    w papiery wartościowe
    niosące ryzyko oparte na
    wierzytelnościach
    Kredyt Inkaso I Niestandaryzowany
    Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny
    Zamknięty
    Warszawa, Polska 100% 100%
    Inwestowanie w portfele
    wierzytelności, inwestowanie
    w papiery wartościowe
    niosące ryzyko oparte na
    wierzytelnościach
    Kredyt Inkaso II Niestandaryzowany
    Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny
    Zamknięty
    Warszawa, Polska 100% 100%
    Inwestowanie w portfele
    wierzytelności, inwestowanie
    w papiery wartościowe
    niosące ryzyko oparte na
    wierzytelnościach
    Kancelaria Forum S.A. Warszawa, Polska 100% 100% Działalność prawnicza
    Kancelaria Prawnicza FORUM radca prawny
    Krzysztof Piluś i spółka spółka komandytowa Warszawa, Polska 85% 85% Działalność holdingowa
    KI Nieruchomości Sp. z o.o. Warszawa, Polska 100% 100%
    Nabywanie w toku egzekucji
    komorniczych lub działań
    windykacyjnych
    nieruchomości, obrót tymi
    nieruchomościami, ich
    zagospodarowanie,
    komercjalizacja oraz
    czerpanie z nich pożytków w
    różnych postaciach.
    FINSANO Consumer Finance
    S.A. Warszawa, Polska 100% 100% Działalność holdingowa
    FINSANO S.A. Warszawa, Polska 100% 100% Działalność consumer
    finance.
    Legal Process Administration Sp. z o.o. Warszawa, Polska 100% 100%
    Działalność usługowa w
    zakresie usług
    administracyjno – biurowych.
    Kredyt Inkaso Investments RO
    S.A Buk areszt,
    Rumunia 100% 100% Inwestowanie w portfele
    wierzytelności
    Kredyt Inkaso Investments BG
    EAD S.A. Sofia, Bułgaria 100% 100%
    Inwestowanie w portfele
    wierzytelności, serwisowanie
    aktywów w postaci
    wierzytelności
    Kredyt Inkaso RUS Limited Liability Company
    (LLC) Moskwa, Rosja 99% 99% Inwestowanie w portfele
    wierzytelności
    Kredyt Inkaso RECOVERY EOOD Sofia, Bułgaria 100% 100%
    Inwestowanie w portfele
    wierzytelności, serwisowanie
    aktywów w postaci
    wierzytelności
    Kredyt Inkaso d.o.o. za usluge Zagrzeb,
    Chorwacja 100% 100% Inwestowanie w portfele
    wierzytelności
    AGIO Wierzytelności Niestandaryzowany
    Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny
    Zamknięty
    Warszawa , Polska 93,63 % 93,63 %
    Inwestowanie w portfele
    wierzytelności, inwestowanie
    w papiery wartościowe
    niosące ryzyko oparte na
    wierzytelnościach
    Legal Practice Agency sp. z
    o.o . Moskwa, Rosja 100% 100% Windykacja należności na
    własny rachunek i na zlecenie


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 18 / 91





    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 19 / 91

    Na dzień bilansowy w skład grupy kapitałowej podlegające konsolidacji wchodzi Kredyt Inkaso S.A. jako podmiot
    dominujący oraz 16 spółek zależnych i 6 podmiotów stowarzyszonych
    Nazwa spółki zależnej Metoda konsolidacji Udział Grupy w kapitale: Stopień kontroli
    31/03 /2018 31/03/2017 31/03 /2018 31/03/2017

    Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) Société Anonyme Pełna 100% 100% 100% 100%
    Kredyt Inkaso I Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Pełna 100% 100%

    100% 100%
    Kredyt Inkaso II Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Pełna 100% 100%

    100% 100%
    Kancelaria Forum S.A. Pełna 100% 100% 100% 100%
    Kancelaria Prawnicza FORUM radca prawny Krzysztof Piluś i spółka spółka komandytowa Pełna 85% 85%

    85% 85%
    KI Nieruchomości Sp. z o.o. Pełna 100% 100% 100% 100%
    FINSANO Consumer Finance S.A. Pełna 100% 100% 100% 100%
    FINSANO S.A. Pełna 100% 100% 100% 100%
    Legal Process Administration Sp. z o.o. Pełna 100% 100% 100% 100%
    Kredyt Inkaso Investments RO S.A. Pełna 100% 100% 100% 100%
    Kredyt Inkaso Investments BG EAD S.A. Pełna 100% 100% 100% 100%
    Kredyt Inkaso RUS Limited Liability Company (LLC) Pełna 99% 99% 99% 99%
    Kredyt Inkaso RECOVERY EOOD Pełna 100% 100% 100% 100%
    Kredyt Inkaso d.o.o. za usługę Pełna 100% 100% 100% 100%
    AGIO Wierzytelności Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Pełna 93,63% 74,66%

    93,63% 74,66%
    Legal Practice Agency sp. z o.o . Pełna 100% 100% 100% 100%

    Spółka zależna zwiększyła swój udział w kapitale AGIO Wierzytelności Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz
    Inwestycyjny Zamknięty z 74,66% na 31 marca 2017 roku do 93,63% na dzień 31 marca 2018 roku w wyniku nabycia
    9 673 sztuk certyfikatów inwestycyjn ych oraz z powodu umorzenia przez fundusz części certyfikatów zmniejszając
    ich ogólną ilość.
    Jednostki stowarzyszone z Kredyt Inkaso S.A. poprzez Spółkę w 100 % zależną od Kredyt Inkaso S.A., tj. Kredyt
    Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) Société Ano nyme to następujące fundusze:
    - Trigon Profit VI Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty,
    ul. Puławska 2 bu d. B, 02 -566 Warszawa, udział 22,89 %
    - Trigon Profit VII Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty,
    ul. Puławska 2 bu d. B, 02 -566 Warszawa, udział 40,4 7 %
    - Trigon Profit VIII Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty,
    ul. Puławska 2 bu d. B, 0 2-566 Warszawa, udział 43,81 %
    - Trigon Profit IX Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty,
    ul. Puławska 2 bu d. B, 02 -566 Warszawa, udział 50,51 %
    - Trigon Profit X Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty,
    ul. Puławska 2 bu d. B, 02 -566 Warszawa, udział 32,93 %
    - Trigon Profit XII Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty,


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 20 / 91

    ul. Puławska 2 bu d. B, 02 -566 Warszawa, udział 51,67 %
    Jeżeli inwestor posiada bezpośrednio lub pośrednio (np . poprzez jednostki zależne) 20 % lub więcej głosów w
    jednostce, w której dokonał inwestycji, to zakłada się, że inwestor wywiera znaczący wpływ na jednostkę, chyba że
    można w sposób oczywisty wykazać, że tak nie jest. Natomiast jeśli inwestor posiada bezpośrednio lub pośrednio
    (np. poprzez jednostki zależne) mniej niż 20 % głosów w jednostce, w której dokonał inwestycji, to można założyć, że
    nie wywiera on na tę jednostkę znaczą cego wpływu, chyba że można w sposób oczywisty taki wpływ wykazać.
    Posiadanie kontrolnego pakietu lub znaczącej części udziałów przez innego inwestora nie wyklucza możliwości
    wywierania znaczącego wpływu przez danego inwestora.
    Znaczący wpływ inwestora na jednostkę zwykle przybiera jedną lub kilka z następujących form:
    - zasiadanie w zarządzie lub równorzędnym organie zarządzającym jednostką, w której inwestor dokonał inwestycji;
    - udział w tworzeniu polityki jednostki, w tym udział w podejmowaniu decyzji w sprawie dywidend lub innych metod
    podziału zysku;
    - istotne transakcje pomiędzy inwestorem a jednostką, w której dokonał inwestycji;
    - wzajemna wymiana personelu kierowniczego; lub
    - udostępnianie informacji technicznych o zasadniczym znaczeniu.

    Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej:

    W okresie od 1 kwietnia 2017 do 31 marca 2018 roku Spółka zależna zwiększyła swój udział w kapitale AGIO
    Wierzytelności Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty z 74,66% na 31 marca 2017
    roku do 93,63 % na dzień 31 marca 2018 roku.

    2. Podstawa sporządzenia oraz zasady rachunkowości
    2.1. Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego
    Rok obrotowy Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A. obejmuje okres od 1 kwietnia roku poprzedniego do 31 marca
    rok u następnego (01.04.2017 -31.03. 2018 ) i zawiera:
    - dane porównawcze za okres 12 miesięcy zakończony 31 marca 201 7 roku dla rocznego skonsolidowanego
    sprawozdania z zysków lub strat oraz pozostałyc h całkowitych dochodów oraz rocznego skonsolidowanego
    sprawozdania z przepływów pieniężnych,
    - dane porównawcze na dzień 31 marca 2017 roku dla sprawozdania z sytuacji finansowej .
    Niniejsze roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi
    Standardami Sprawozdawczości Finansowej i Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości oraz ich
    interpretacjami („MSSF”), które zostały włączone do prawa Unii Europejskiej w formie rozporządzeń Komisji
    Europejskiej („UE”). Natomias t w zakresie nieuregulowanym powyższymi standardami i interpretacjami jest ono
    zgodne z wymogami ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (t. jedn. Dz. U. z 2018 r., poz. 395 z
    późniejszymi zmianami) („Ustawa o rachunkowości”) i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych.
    Sprawozdanie finansowe uwzględnia wymogi wszystkich zatwierdzonych przez UE standardów oraz związanych z
    nimi interpretacji za wyjątkiem wymienionych poniżej standardów i interpretacji, które oczekują na zatwierdzenie
    prze z UE bądź zostały zatwierdzone przez UE, ale weszły lub wejdą w życie dopiero po dniu bilansowym. Spółka nie
    skorzystała w okresie objętym sprawozdaniem z możliwości wcześniejszego zastosowania standardów i interpretacji,
    które zostały zatwierdzone przez U E, ale weszły lub wejdą w życie dopiero po dniu bilansowym.
    Walut ą sprawozdawczą niniejszego rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest złoty polski, a
    wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej).
    Sk onsolidowane sprawozdanie finansowe za okres sprawozdawczy kończący się 31 marca 2018 roku obejmuje
    sprawozdanie finansowe Jednostki Dominującej oraz sprawozdanie finansowe jej jednostek zależnych.
    Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporzą dzone przy założeniu kontynuowania działalności
    gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzie ń zatwierdzenia niniejszego rocznego
    skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie
    kontynuowania działalności przez spółki wchodzące w skład Grupy.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 21 / 91

    Czas trwania działalności poszczególnych jednostek wchodzących w skład Grupy kapitałowej nie jest ograniczony.
    Sprawozdania finansowe wszystkich jednostek podporządkowanych na potrzeby konsolidacji sporządzone zostały
    za ten sam okres sprawozdawczy co sprawozdanie finansowe Jednostki Dominującej, przy zastosowaniu spójnych
    zasad rachunkowości. Jednakże skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera korekty w celu doprowadzenia
    po szczególnych sprawozdań finansowych spółek z Grupy Kapitałowej do zgodności z MSR.
    2.1.1. Zmiany zasad prezentacji danych finansowych
    W okresie zakończonym 31 marca 2018 roku Grupa dokonała zmiany stosowanych zasad prezentacji pozycji
    „Przychodów netto” w S prawoz daniu z zysków lub strat oraz pozostałych całkowitych dochodów. Wprowadzenie
    zmiany spowodowało konieczność doprowadzenia do porównywalności z okresem bieżącym danych
    zaprezentowanych w sprawozdaniu finansowym.
    Wpływ zmiany wynikającej z doprowadzenia dany ch do porównywalności przedstawia poniższe zestawienie:
    Przed przekształceniem:
    01/04/2016 31/03/2017 Przychody netto 112 248
    Koszty własny sprzedaży (19 687 )
    Zysk (strata) brutto na sprzedaży 92 561

    Po przekształceniu:
    01/04/2016 31/03/2017
    Przychody netto 92 561


    2.2. Oświadczenie o zgod ności
    Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporzą dzono w oparciu o Międzynarodowe Standardy
    Sprawozdawczości Finansowej oraz związanych z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji
    Europejskiej. Jak również wymogami odnoszącymi się do emitentów papierów wartościowych dopuszczonych lub
    będących przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku oficjalnych notowań giełdowych.
    2.2 .1. Standardy zastosowane po raz pierwszy w sprawozdaniu finansowym jednostki za rok 2017/2018
    Następujące zmiany do istniejących standardów wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów
    Rachunkowości (RMSR) wchodzą w życie po raz pierwszy w sprawozdaniu finan sowym Spółki za 2017/2018 rok:

    • Zmiany do MSR 7 „Sprawozdanie z przepływów pieniężnych” – Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień –
    zatwierdzone w UE w dniu 6 listopada 2017 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych
    rozpoczynających się 1 styczni a 2017 roku lub po tej dacie),

    • Zmiany do MSR 12 „Podatek dochodowy” – Ujmowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku
    dochodowego od niezrealizowanych strat – zatwierdzone w UE w dniu 6 listopada 2017 roku (obowiązujące w
    odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie),



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 22 / 91

    • Zmiany do MSSF 12 w wyniku „Poprawki do MSSF (cykl 2014 -2016)” – dokonane zmiany w ramach
    procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 1, MSSF 12 oraz MSR 28) ukierunkowane
    głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa – zatwierdzone w UE w dniu 7 lutego 2018 roku
    (zmiany do MSSF 12 obowiązują w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku
    lub po tej dacie).

    Wyżej wymienione zmiany do standardów nie miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe Spółki za
    2017/2018 rok.


    2.2 .2. Informacje co do s tandardów, jakie zostały już wydane przez RMSR, ale jeszcze nie weszły w życie

    Na dzień sporządzenia niniejszego rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego następujące nowe
    standardy, zmiany do istniejących standardów oraz nowa interpretacja zostały wydane przez RMSR, ale nie weszły
    jeszcze w życie:

    • MSSF 9 „Instrumenty finansowe” - zatwierdzony w UE w dniu 22 listopada 2016 roku (o bowiązujący w
    odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),

    • MSSF 15 „Przychody z umów z klientami” oraz zmiany do MSSF 15 „Data wejścia w życie MSSF 15” -
    zatwierdzony w UE w dniu 22 września 2016 roku (obo wiązujący w odniesieniu do okresów rocznych
    rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie).

    • MSSF 16 „Leasing” – zatwierdzony w UE w dniu 31 października 2017 roku (obowiązujący w odniesieniu
    do okresów rocznych rozpoczynających się 1 styczn ia 2019 roku lub po tej dacie),

    • Zmiany do MSSF 2 „Płatności na bazie akcji” – Klasyfikacja oraz wycena płatności na bazie akcji - –
    zatwierdzone w UE w dniu 27 lutego 2018 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających
    się 1 stycz nia 2018 roku lub po tej dacie),

    • Zmiany do MSSF 4 „Umowy ubezpieczeniowe” – Zastosowanie MSSF 9 „Instrumenty finansowe” wraz z
    MSSF 4 „Instrumenty ubezpieczeniowe” – zatwierdzone w UE w dniu 3 listopada 2017 roku (obowiązujące w
    odniesieniu do okresów r ocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie lub w momencie
    zastosowania MSSF 9 „Instrumenty finansowe” po raz pierwszy),

    • Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe” - Charakterystyka opcji przedpłaty z ujemną kompensatą - –
    zatwierdz one w UE w dniu 22 marca 2018 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających
    się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),

    • Zmiany do MSSF 15 „Przychody z umów z klientami” – Wyjaśnienia do MSSF 15 „Przychody z umów z
    klientami” – zatwierdzone w UE w dniu 31 października 2017 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych
    rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),

    • Zmiany do MSR 40 „Nieruchomości inwestycyjne” – Przeniesienia nieruchomości inwestycyjnych –
    zatwierdzone w UE w dniu 14 marca 2018 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających
    się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),

    • Zmiany do MSSF 1 i MSR 28 w wyniku „Poprawki do MSSF (cykl 2014 -2016)” – dokonane zmiany w ramach
    proc edury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 1, MSSF 12 oraz MSR 28) ukierunkowane głównie
    na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa – zatwierdzone w UE w dniu 7 lutego 2018 roku (zmiany do
    MSSF 1 i MSR 28 obowiązują w odniesieniu do ok resów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po
    tej dacie),



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 23 / 91

    • Interpretacja KIMSF 22 „Transakcje w walutach obcych i płatności zaliczkowe” – zatwierdzona w UE w dniu
    28 marca 2018 roku (obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku
    lub po tej dacie).

    Spółka postanowiła nie skorzystać z możliwości wcześniejszego zastosowania powyższych nowych standardów,
    zmian do istniejących standardów oraz interpretacji. Według szacunków Spółki, wyżej wymie nione nowe standardy,
    zmiany do istniejących standardów oraz interpretacje nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli
    zostałyby zastosowane przez Spółkę na dzień bilansowy. Zakres wpływu MSSF 9 został przedstawiony poniżej.


    Wpływ stan dardu MSSF 9 na sprawozdanie skonsolidowane Grupy

    MSSF 9 ma zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się po 1 stycznia 2018 roku. Grupa zastosuje
    standard po raz pierwszy w sprawozdaniu za okres rozpoczynający się w dniu 1 kwietnia 2018 roku. Efekt
    zastosowania zasad w zakresie klasyfikacji, wyceny oraz utraty wartości, określonych zgodnie z wymogami nowego
    Standardu, Grupa ujmuje jako korektę bilansu otwarcia na dzień 1 kwietnia 2018 r. bez korygowania okresów
    porównawczych. W trakcie okresu 0 1.04.2017 – 31.03.2018 roku Grupa zakończyła ocenę skutków wpływu wejścia
    w życie tego standardu we wszystkich trzech aspektach.

    (a) Klasyfikacja i wycena

    Zgodnie z wymogami MSSF 9 jednostka klasyfikuje składnik dłużnych aktywów finansowych jako wyceniany po
    początkowym ujęciu w zamortyzowanym koszcie albo w wartości godziwej na podstawie modelu biznesowego
    jednostki w zakresie zarządzania aktywami finansowymi oraz charakterystyki umownych przepływów pieniężnych dla
    składnika dłużnych aktywów finansowych.
    Grupa oceniła na podstawie analizy modelu biznesowego oraz przepływów pieniężnych, że nabyte pakiety
    wierzytelności wyceniane w wartości godziwej będą od 1 kwietnia 2018 r. wyceniane w zamortyzowanym koszcie
    metodą efektywnej stopy procentowej skorygowane j o ryzyko kredytowe (tzw. aktywa POCI). Szacunkowy wpływ
    ww. zmiany na wartość inwestycji oraz na wynik lat ubiegłych wynosi 17 113 tys. zł. Grupa nie zidentyfikowała
    istotnego wpływu wdrożenia MSSF 9 na klasyfikację pozostałych aktywów finansowych oraz na zobowiązania
    finansowe.
    Grupa dokonała wyb oru opcji wyceny instrumentów kapitałowych w odniesieniu do pozostałych długoterminowych
    aktywów finansowych (obecnie klasyfikowanych jako aktywa dostępne do sprzedaży) do wartości godziwej przez
    pozostałe całko wite dochody.

    (b) Utrata wartości

    MSSF 9 wymaga od Grupy ujęcia wpływu oczekiwanych strat kredytowych na wszystkie posiadane aktywa finansowe
    wyceniane w zamortyzowanym koszcie, czyli na nabyte pakiety wierzytelności, udzielone pożyczki jak również na
    na leżności handlowe.
    Wyceniane w zamortyzowanym koszcie pakiety wierzytelności zawierają korektę z tytułu wpływu oczekiwanych w
    przyszłości strat kredytowych. Mając na uwadze, że Grupa nabywa pakiety wierzytelności z istotną utratą wartości,
    wpływ tej utr aty wartości jest ujęty już w cenie nabycia.
    Grupa w wyniku wstępnej analizy nie zidentyfikowała dodatkowego wpływu z tytułu odpisów aktualizujących
    należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności, które zgodnie z regulacjami nowego standard u
    odzwierciedlają dodatkowo oczekiwaną w przyszłości utratę wartości tych aktywów. W ramach prac nad wdrożeniem
    Grupa dokona szczegółowej analizy w powyższym zakresie.

    (c) Rachunkowość zabezpieczeń

    Brak pozycji w sprawozdaniu.

    Wpływ zmiany zasad wyc eny na wartość wierzytelności i naszych kapitałów (pozycja zyski zatrzymane), według
    naszych najlepszych szacunków, spowodowuje ich obniżenie na dzień 1 kwietnia 2018 roku o 17 113 tys. zł.






    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 24 / 91

    Poniżej zaprezentowano wpływ zmiany MSSF 9 na poszczególne pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej:


    31/03/2018 Wpływ MSSF 9 01/04/2018
    AKTYWA (przekształcone)

    Aktywa trwałe
    Wartość firmy 10 623 - 10 623
    Wartości niematerialne 6 279 - 6 279
    Rzeczowe aktywa trwałe 7 102 - 7 102
    Nieruchomości inwestycyjne 16 583 - 16 583
    Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 44 474 - 44 474
    Należności i pożyczki 276 - 276
    Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe 27 127 - 27 127
    Aktywa z tytułu podatku odroczonego 4 756 - 4 756
    Aktywa trwałe razem 117 220 - 117 220

    Aktywa obrotowe
    Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 13 942 - 13 942
    Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego 722 - 722
    Wierzytelności nabyte 618 469 (17 113 ) 601 356
    Pożyczki 34 - 34
    Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 5 743 - 5 743
    Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1 993 - 1 993
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 70 591 - 70 591
    Aktywa trwałe jako przeznaczone do sprzedaży - - -
    Aktywa obrotowe razem 711 494 (17 113) 694 381

    Aktywa razem 828 715 (17 113) 811 602




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 25 / 91

    31/03/2018 Wpływ MSSF 9 01/04/2018
    PASYWA (przekształcone)

    KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
    Kapitał własny
    Kapitał podstawowy 12 897 - 12 897
    Akcje własne - - -
    Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 101 551 - 101 551
    Kapitał z aktualizacji wyceny (5 773) - (5 773)
    Różnice kursowe z przeliczenia (2 875) - (2 875)
    Zyski zatrzymane 128 056 (17 113) 110 943
    - zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 5 592 - 5 592
    - zyski lat poprzednich 122 464 (17 113) 105 351
    Kapitał zapasowy utworzony z zysku 26 802 - 26 802
    Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 260 658 (17 113) 243 545
    Udziały niedające kontroli 3 560 - 3 560
    Kapitał własny razem 264 218 (17 113) 247 105

    Zobowiązania długoterminowe
    Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne 420 623 - 420 623
    Leasing finansowy 247 - 247
    Zobowiązania długoterminowe razem 420 870 - 420 870

    Zobowiązania krótkoterminowe
    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 20 932 - 20 932
    Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 371 - 371
    Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne 116 009 - 116 009
    Leasing finansowy 199 - 199
    Pozostałe rezerwy krótkoterminowe 5 506 - 5 506
    Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 610 - 610
    Zobowiązania krótkoterminowe razem 143 627 - 143 627
    Zobowiązania razem 564 497 - 564 497

    Kapitał własny i zobowiązania razem 828 715 (17 113) 811 602

    2.2 .3. Różnice do RMSR
    Nowe standardy oraz zmiany do istniejących standardów wydane przez RMSR, ale jeszcze niezatwierdzone do
    stosowania w UE

    MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji wydanych przez
    Radę Międzynarodowych Sta ndardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych nowych standardów, zmian
    do standardów oraz nowej interpretacji, które według stanu na dzień [dzień publikacji sprawozdania finansowego] nie
    zostały jeszcze zatwierdzone do stosowania w UE (poniższe daty wejścia w życie odnoszą się do standardów w
    wersji pełnej):

     MSSF 14 „Odroczone salda z regulowanej działalności” (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych
    rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie) – Komisja Europejska postanowiła nie
    rozpoczynać procesu zatwierdzania tego tymczasowego standardu do stosowania na terenie UE do czasu
    wydania ostatecznej wersji MSSF 14,


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 26 / 91

     MSSF 17 „Umowy ubezpieczeniowe” (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających
    się 1 stycznia 2021 roku lub po tej dacie),
     Zmiany do MSSF 10 „Skonsolidowane sprawozdania finansowe” oraz MSR 28 „Inwestycje w jednostkach
    stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach” – Sprzedaż lub wniesienie aktywów pomiędzy inwestorem
    a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem oraz późniejsze zmiany (data wejścia w
    życie zmian została odroczona do momentu zakończenia prac badawczych nad metodą praw własności),
     Zmiany do MSR 19 „Świadczenia pracownicze” – Zmiana, ograniczenie lub rozliczenie planu (obowi ązujące
    w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
     Zmiany do MSR 28 „Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach” -
    Długoterminowe udziały w jednostkach stowarzyszonych i wspól nych przedsięwzięciach (obowiązujące w
    odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie).
     Zmiany do różnych standardów „Poprawki do MSSF (cykl 2015 -2017)” – dokonane zmiany w ramach
    procedury wprowadzania dorocznyc h poprawek do MSSF (MSSF 3, MSSF 11, MSR 12 oraz MSR 23)
    ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa (obowiązują w odniesieniu
    do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
     Interpretacja KI MSF 23 „Niepewność w zakresie rozliczania podatku dochodowego” (obowiązująca w
    odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie).

    Według szacunków Grupy, wyżej wymienione nowe standardy, zmiany do istniejących sta ndardów oraz interpretacja
    nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Grupę na dzień
    bilansowy.
    Nadal poza regulacjami zatwierdzonymi przez UE pozostaje rachunkowość zabezpieczeń portfela aktywów i
    zobowiązań finansowych, których zasady nie zostały zatwierdzone do stosowania w UE.
    Według szacunków Grupy, zastosowanie rachunkowości zabezpieczeń portfela aktywów lub zobowiązań
    finansowych według MSR 39 „Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena” nie miałoby isto tnego wpływu na
    sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby przyjęte do stosowania na dzień bilansowy.

    2.3. Istotne elementy polityki rachunkowości

    2.3 .1. Zasady konsolidacji

    Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdanie finansowe Jednostki Dominującej i jednostek
    kontrolowanych przez Jedn ostkę Dominującą, w tym funduszy inwestycyjnych . Grupa posiada kontrolę, jeżeli:
     posiada władzę nad danym podmiotem,
     podlega ekspozycji na zmienne zwroty lub posiada prawa do zmiennych zwrotów z tytułu swo jego
    zaangażowania w danej jednostce,
     ma możliwość wykorzystania władzy w celu kształtowania poziomu generowanych zwrotów.
    Grupa weryfikuje swoją kontrolę nad innymi jednostkami, jeżeli wystąpiła sytuacja wskazująca na zmianę jednego
    lub kilku z wyżej wymienionych warunków sprawowania kontroli.
    Konsolidacja Spółki zależnej rozpoczyna się w momencie uzyskania nad nią kontrol i przez Grupę, a kończy w chwili
    utraty tej kontroli. Dochody i koszty jednostki zależnej nabytej lub zbytej w ciągu roku ujmuje się w skonsolidowanym
    sprawozdaniu z zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów w okresie od daty przejęcia przez Spółkę k ontroli
    do daty utraty kontroli nad tą jednostką zależną.
    Wynik finansowy i wszystkie składniki pozostałych całkowitych dochodów przypisuje się właścicielom Grupy i
    udziałom niesprawującym kontroli. Całkowite dochody spółek zależnych przypisuje się właś cicielom Grupy i udziałom
    niesprawującym kontroli, nawet jeżeli powoduje to powstanie deficytu po stronie udziałów niesprawujących kontroli.
    W razie konieczności sprawozdania finansowe spółek zależnych koryguje się w taki sposób, by dopasować
    stosowane prz ez nie zasady rachunkowości do polityki rachunkowości Grupy Kapitałowej.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 27 / 91

    Wyłączeniu z obowiązku konsolidacji mogą podlegać spółki, których sprawozdania finansowe są nieistotne z punktu
    widzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej. I nwestycje w spółkach zależnych
    zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży ujmuje się zgodnie z MSSF 5.
    Spółki zależne obejmowane są konsolidacją metodą pełną.
    Podczas konsolidacji wszystkie wewnątrzgrupowe aktywa, zobowiązania, kapitał własny, dochody, koszty i przepływy
    pieniężne dotyczące transakcji dokonanych między członkami Grupy Kapitałowej podlegają całkowitej eliminacji.
    W strukturze Grupy znajdują się jednostki stowarzyszone, które nie są konsolidowane. Grupa stosuje metodę praw
    własności (MSR 28). Jednostki stowarzyszone wyceniane są według wartości aktywów netto na dzień bilansowy.

    2.3.1.1. Zmiany udziału Grupy w kapitale jednostek zależnych
    Zmiany udziału Grupy w kapitale jednostek zależnych, które nie powodują utraty kontroli nad tymi jednostkami przez
    Grupę, rozlicza się jako transakcje kapitałowe. Wartość bilansową udziałów Grupy oraz udziałów niesprawujących
    kontroli koryguje się w celu u względnienia zmian udziału w danych jednostkach zależnych. Różnice między kwotą
    korekty udziałów niesprawujących kontroli a wartością godziwą uiszczonej lub otrzymanej zapłaty ujmuje się
    bezpośrednio w kapitale własnym i przypisuje właścicielom Grupy.
    Jeż eli Grupa utraci kontrolę nad jednostką zależną, w rachunku zysków i strat ujmuje się zysk lub stratę, obliczone
    jako różnica między (i) zagregowaną kwotą otrzymanej zapłaty i wartości godziwej zachowanych udziałów a (ii)
    pierwotną wartością bilansową akty wów (w tym wartości firmy) i zobowiązań tej jednostki zależnej i udziałów
    niesprawujących kontroli. Wszystkie kwoty związane z tą jednostką zależną, pierwotnie ujmowane w pozostałych
    całkowitych dochodach, rozlicza się tak, jak gdyby Grupa bezpośrednio zb yła odpowiadające im aktywa lub
    zobowiązania jednostki zależnej (tj. przenosi na wynik finansowy lub do innej kategorii kapitału własnego zgodnie z
    postanowieniami odpowiednich MSSF). Wartość godziwa inwestycji posiadanych w byłej jednostce zależnej na dz ień
    utraty kontroli traktowana jest jako wartość godziwa w chwili początkowego ujęcia w celu umożliwienia ewentualnego
    rozliczenia kosztu poniesionego w chwili początkowego ujęcia inwestycji w jednostce stowarzyszonej lub aktywa
    finansowego zgodnie z MSR 3 9.

    2.3.1.2. Połączenia jednostek gospodarczych
    Przejęcia innych podmiotów rozlicza się metodą przejęcia. Zapłatę przekazaną w transakcji połączenia jednostek
    gospodarczych wycenia się w wartości godziwej, obliczonej jako zbiorcza kwota wartości godziwych na dzień
    przejęcia przekazanych przez Grupę aktywów, zobowiązań zaciągniętych przez Grupę wobec poprzednich właścicieli
    jednostki przejmowanej oraz instrumentów kapitałowych wyemitowanych przez Grupę w zamian za przejęcie kontroli
    nad jednostką przejmowan ą. Koszty związane z przejęciem ujmuje się w wynik w momencie ich poniesienia.
    Możliwe do zidentyfikowania aktywa i zobowiązania wycenia się w wartości godziwej na dzień przejęcia, z
    następującymi wyjątkami:
     aktywa i zobowiązania wynikające z odroczonego podatku dochodowego lub związane z umowami o świadczenia
    pracownicze ujmuje się i wycenia zgodnie z MSR 12 „Podatek dochodowy” i MSR 19 „Świadczenia pracownicze”;
     zobowiązania lub instrumenty kapitałowe związane z programami płatności rozliczanymi na bazie akcji w
    jednostce przejmowanej lub w Grupie, które mają zastąpić analogiczne umowy obowiązujące w jednostce
    przejmowanej, wycenia się zgodnie z MSSF 2 „Płatności na bazie akcji” na dzień przejęcia
     aktywa (lub grupy aktywów przeznaczone do zbycia) sklasyfi kowane jako przeznaczone do sprzedaży zgodnie z
    MSSF 5 „Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży i działalność zaniechana” wycenia się zgodnie z wymogami
    tego standardu.
    Wartość firmy wycenia się jako nadwyżkę sumy przekazanej zapłaty, kwoty udziałów niedaj ących kontroli w jednostce
    przejmowanej oraz wartości godziwej poprzednio posiadanych przez jednostkę przejmującą udziałów w jednostce
    przejmowanej nad kwotą wartości godziwej możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto i zobowiązań
    wycenionych na dzień przejęcia. Jeżeli po ponownej weryfikacji wartość netto wycenionych nadzień przejęcia
    możliwych do zidentyfikowania aktywów i zobowiązań przekracza sumę przekazanej zapłaty, wartości udziałów
    niedających kontroli w jednostce przejmowanej oraz wart ości godziwej udziałów w tej jednostce uprzednio
    posiadanych przez jednostkę przejmującą, nadwyżkę tę ujmuje się bezpośrednio w wyniku jako zysk na okazyjnym
    nabyciu.
    Udziały niedające kontroli stanowiące część udziałów właścicielskich i uprawniające posia daczy do proporcjonalnego
    udziału w aktywach netto jednostki w przypadku jej likwidacji można początkowo wycenić w wartości godziwej lub
    odpowiednio do proporcji udziałów niedających kontroli w ujętej wartości możliwych do zidentyfikowania aktywów
    netto je dnostki przejmowanej. Wyboru metody wyceny dokonuje się indywidualnie dla każdej transakcji przejęcia.
    Inne rodzaje udziałów niedających kontroli wycenia się w wartości godziwej lub inną metodą przepisaną w MSSF.
    Jeżeli zapłata przekazana w transakcji połą czenia jednostek gospodarczych obejmuje aktywa lub zobowiązania
    wynikające z umowy o zapłacie warunkowej, zapłatę tę wycenia się w wartości godziwej na dzień przejęcia i ujmuje


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 28 / 91

    jako część wynagrodzenia przekazanego w transakcji połączenia jednostek gospoda rczych. Zmiany wartości
    godziwej zapłaty warunkowej kwalifikujące się jako korekty za okres objęty wyceną uwzględnia się retrospektywnie,
    w korespondencji z odpowiednimi korektami wartości firmy. Korekty dotyczące okresu wyceny to takie, które są
    wynikiem uzyskania dodatkowych informacji dotyczących „okresu objętego wyceną” (który nie może być dłuższy niż
    jeden rok od dnia przejęcia), dotyczących faktów i okoliczności występujących na dzień przejęcia.
    Zmiany wartości godziwej zapłaty warunkowej, które nie k walifikują się jako korekty dotyczące okresu wyceny,
    rozlicza się w zależności od klasyfikacji zapłaty warunkowej. Warunkowej zapłaty sklasyfikowanej jako kapitał własny
    nie wycenia się ponownie, a jej późniejsze uregulowanie rozlicza się w ramach kapitału własnego. Zapłata
    warunkowa zaklasyfikowana jako składnik aktywów lub zobowiązań podlega przeszacowaniu na kolejne dni
    sprawozdawcze zgodnie z MSR 39 lub MSR 37 „Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe”, a
    wynikające z przeszacowania zyski lub straty ujmuje się w wynik.
    W przypadku połączenia jednostek realizowanego etapami, udziały w jednostce przejmowanej uprzednio posiadane
    przez Grupę przeszacowuje się do wartości godziwej na dzień przejęcia, a wynikający stąd zysk lub stratę ujmuje się
    w wynik. Kwoty wynikające z posiadania udziałów w jednostce przejmowanej przed datą przejęcia, uprzednio
    ujmowane w pozostałych całkowitych dochodach, przenosi się do rachunku zysków i strat, jeżeli takie traktowanie
    byłoby poprawne w chwili zbycia tych udzi ałów.
    Jeżeli początkowe rozliczenie księgowe połączenia jednostek na koniec okresu sprawozdawczego, w którym
    połączenie miało miejsce, nie jest kompletne, Grupa prezentuje w swoim sprawozdaniu finansowym tymczasowe
    kwoty dotyczące pozycji, których rozlicze nie jest niekompletne. W okresie wyceny Grupa koryguje tymczasowe kwoty
    ujęte na dzień przejęcia (patrz wyżej) lub ujmuje dodatkowe aktywa albo zobowiązania dla odzwierciedlenia nowych
    faktów i okoliczności występujących na dzień przejęcia, które, jeśli by łyby znane, wpłynęłyby na ujęcie tych kwot na
    ten dzień.

    2.3.2. Stosowane zasady rachunkowości
    Najważniejsze zasady rachunkowości stosowane przez Grupę przedstawione zostały poniżej.

    2.3.2. 1. Transakcje w walutach obcych
    Trans akcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu
    obowiązującego w dniu zawarcia transakcji według średniego kursu NBP.
    Pozycje pieniężne wyrażone w walucie obcej wyceniane są według kursu zamknięcia (kursu natychmiastowej
    realizacji, wykonania) tzn. po kursie banku wiodącego - ING Bank Śląski S.A. z pierwszego notowania z dnia
    bilansowego.
    Niepieniężne pozycje bilansowe ewidencjonowane według kosztu historycznego wyrażonego w walucie obcej
    wyceniane s ą według kursu wymiany z dnia zawarcia transakcji.
    Niepieniężne pozycje bilansowe ewidencjonowane według wartości godziwej wyrażonej w walucie obcej wyceniane
    są według kursu wymiany z dnia ustalenia wartości godziwej.

    Przy sporządzaniu sprawozdania fin ansowego zastosowano następujące kursy wymiany dla najważniejszych walut
    obcych:

    na dzień 31 marca 2018 roku Średni kurs
    Kurs na koniec okresu sprawozdawczego
    1 RON 0,915 0,903
    1 BGN 2,156 2,152
    1 RUB 0,062 0,059
    1 EUR 4,217 4,209

    na dzień 31 marca 2017 roku Średni kurs
    Kurs na koniec okresu sprawozdawczego
    1 RON 0,974 0,928
    1 BGN 2,238 2,158
    1 RUB 0,062 0,070
    1 EUR 4,377 4,220






    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 29 / 91

    2.3.2.2. Segmenty operacyjne
    Segment operacyjny jest częścią składową jednostki:
    a) która angażuje się w działalność gospodarczą, w związku z którą może uzyskiwać przychody i ponosić koszty (w
    tym przychody i koszty związane z transakcjami z innymi częściami składowymi tej samej jednostki);
    b) której wyniki działalności są r egularnie przeglądane przez główny organ odpowiedzialny za podejmowanie decyzji
    operacyjnych w jednostce oraz wykorzystujący te wyniki przy podejmowaniu decyzji o zasobach alokowanych do
    segmentu i przy ocenie wyników działalności segmentu; oraz
    c) w przyp adku której są dostępne oddzielne informacje finansowe.
    Działalność operacyjną Grupy podzielono na:
    - Segment obrotu wierzytelnościami, który obejmuje hurtowy obrót wierzytelnościami z tytułu usług powszechnych.
    - Segment zarządzania wierzytelnościami, który obejmuje obsługę portfeli wierzytelności i windykację wierzytelności,
    zarówno tzw. Windykację miękką, jak i twardą czyli obsługę prawną wykonywaną przez naszą kancelarię.
    - Funkcje korporacyjne stanowiące pozycję uzgodnieniową i obejmujące działalnoś ć związaną z zarządzaniem i
    administracją i innymi funkcjami wsparcia oraz pozostałą działalność nieprzypisaną do wyodrębnionych segmentów.
    Przychody segmentu są przychodami osiąganymi bądź to ze sprzedaży zewnętrznym klientom, bądź z transakcji z
    innymi s egmentami, które są wykazywane w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów i dają się
    bezpośrednio przyporządkować do danego segmentu wraz z odpowiednią częścią przychodów, którą w oparciu o
    racjonalne przesłanki można przypisać do tego segmentu.
    Koszty segmentu są kosztami składającymi się z kosztów związanych ze sprzedażą zewnętrznym klientom oraz
    kosztów transakcji realizowanych z innymi segmentami, które wynikają z działalności operacyjnej danego segmentu
    i dają się bezpośrednio przyporządkowa ć do tego segmentu wraz z odpowiednią częścią kosztów Grupy, które w
    oparciu o racjonalne przesłanki można przypisać do danego segmentu. Wynik segmentu jest ustalany na poziomie
    wyniku operacyjnego.
    Aktywa segmentu są aktywami operacyjnymi wykorzystywanymi przez segment w działalności operacyjnej, które
    dają się bezpośrednio przyporządkować do danego segmentu lub w oparciu o racjonalne przesłanki przypisać do
    tego segmentu. W szczególności do aktywów segmentu nie zalicza się aktywów związanych z podatkiem
    dochodowym.
    Przychody, wynik, aktywa segmentów ustalane są przed dokonaniem wyłączeń transakcji pomiędzy segmentami, po
    eliminacji w ramach segmentu.

    2.3.2.3. Wartość f irmy
    Wartość firmy wycenia się na koniec okresu sprawozdawczego wedł ug ceny nabycia pomniejszonej o łączne
    dotychczasowe odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości oraz zmniejszenia z tytułu zbycia części udziałów, do
    których była ona uprzednio przypisana. Odpisy aktualizujące wartość firmy nie podlegają odwróceniu.
    War tość firmy poddawana jest testowi na utratę wartości na koniec okresu sprawozdawczego, w którym wystąpiły
    przesłanki utraty wartości.

    2.3.2.4. Wartości niematerialne
    Za wartości niematerialne zostały uznane składniki aktywów, które wyn ikają z tytułów umownych lub innych tytułów
    prawnych, bez względu na to, czy są one zbywalne.
    Początkowej wyceny składników wartości niematerialnych dokonano w cenie nabycia wynikającej z oddzielnej
    transakcji. Po początkowym ujęciu, wyceny składników wart ości niematerialnych dokonano w cenie nabycia po
    pomniejszeniu o umorzenie; czynnikiem pomniejszającym wycenę z zasady jest ponadto łączna kwota odpisów
    aktualizujących z tytułu utraty wartości. Czynnik ten nie wystąpił w okresie sprawozdawczym.
    Okres i me toda amortyzacji wartości niematerialnych z oznaczonym okresem użytkowania zostały zweryfikowane na
    koniec okresu sprawozdawczego. Zweryfikowany okres użytkowania wartości niematerialnych nie różnił się od
    poprzednich szacunków. Odpisów amortyzacyjnych od wartości niematerialnych i prawnych dokonuje się metodą
    liniową przez okres przewidywanego użytkowania, który dla poszczególnych rodzajów wartości niematerialnych,
    wykorzystywanych w prezentowanych okresach, wynosi:
    - dla oprogramowania systemowego - 30%, 33% lub 50%
    - dla oprogramowania produkcyjnego - 30% lub 50%
    Stawki amortyzacyjne zastosowane do wartości niematerialnych w poprzednich okresach nie różnią się od tych, które
    zweryfikowano i zastosowano w okresie sprawozdawczym. Z teg o względu wartości netto wartości niematerialnych
    według zasad dotychczasowych i według zasad aktualnie obowiązujących są takie same.
    W prezentowanych okresach sprawozdawczych nie wystąpiły przesłanki utraty wartości innych składników wartości
    niematerial nych.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 30 / 91

    Składnik wartości niematerialnych usuwa się z ewidencji bilansowej, gdy zostaje on zbyty lub gdy nie oczekuje się
    dalszych korzyści z jego użytkowania lub zbycia.

    2.3.2.5 Rzeczowe aktywa trwałe
    Za rzeczowe aktywa trwałe uznaje s ię środki trwałe:
    - które są utrzymywane przez Grupę w celu wykorzystywania ich w działalności,
    - które mają być wykorzystywane przez czas dłuższy niż jeden okres,
    - w stosunku do których istnieje prawdopodobieństwo, iż przyniosą w przyszłości korzyści eko nomiczne,
    - których wartość można ocenić w sposób wiarygodny.
    Do rzeczowych aktywów trwałych zaliczono:
    - ulepszenia w obcych środkach trwałych (budynkach),
    - maszyny, urządzenia,
    - inne środki trwałe,
    - środki trwałe w budowie.
    Na dzień początkowego ujęcia środki trwałe zostały wycenione w cenie nabycia. Wartość początkowa środków
    trwałych obejmuje ich cenę nabycia powiększoną o wszystkie koszty bezpośrednio związane z nabyciem i
    dostosowaniem składnika majątku do stanu umożliwia jącego jego używanie.
    Po początkowym ujęciu, wyceny rzeczowych aktywów trwałych dokonano w cenie nabycia po pomniejszeniu o
    umorzenie; czynnikiem pomniejszającym wycenę z zasady jest ponadto łączna kwota odpisów aktualizujących z
    tytułu utraty wartości.
    W użytkowanych przez Grupę środkach trwałych nie wyróżniono istotnych części składowych środków trwałych
    (komponentów), których okres użytkowania różniłby się od okresu użytkowania całego środka trwałego.
    W prezentowanych okresach stosowano metodę liniową a mortyzacji środków trwałych, wynikającą z oczekiwanego
    zużycia środka trwałego.
    Podstawą naliczania odpisów amortyzacyjnych środków trwałych w okresie zastosowania MSSF jest wartość
    początkowa pomniejszona o wartość końcową. Stawki amortyzacyjne zastosowan e do środków trwałych w
    poprzednich okresach nie różnią się od tych, które zweryfikowano i zastosowano w okresie sprawozdawczym.
    Amortyzacji dokonywano z użyciem stawek wynikających z przewidywanych okresów użytkowania, które dla już
    posiadanych środków wy noszą:
    Inwestycje w obce środki trwałe (budynki) - 10%
    Komputery (stacje robocze), notebook'i, serwery, komputerowe urządzenia specjalistyczne - 30%
    Kopiarki i drukarki wysokonakładowe - 28%
    Systemy telekomunikacyjne, meble, środki transportu - 20%
    Specjal izowane urządzenia biurowe(np. kopertownice, niszczarki wysokonakładowe) - 14%
    Amortyzację rozpoczyna się, gdy środek trwały jest dostępny do użytkowania, zaś kończy się dla środków usuniętych
    z ewidencji bilansowej.

    2.3.2.6. Nieruchomości inw estycyjne
    Nieruchomości inwestycyjne wycenia się początkowo według ceny nabycia z uwzględnieniem kosztów transakcji. Po
    początkowym ujęciu nieruchomości inwestycyjne wykazywane są w wartości godziwej. Zyski lub straty wynikające
    ze zmiany wartości g odziwej nieruchomości inwestycyjnej są ujmowane w rachunku wyników.

    2.3.2.7. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
    Aktywa z tytułu podatku odroczonego ustalono w kwocie przewidzianej w przyszłości do odliczenia od podatku
    dochodo wego, w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi, które spowodują w przyszłości zmniejszenie
    podstawy obliczenia podatku dochodowego, przy zachowaniu zasady ostrożności.
    Przy wycenie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego uwzględniono stawkę po datku dochodowego
    19%, która według najlepszej wiedzy będzie obowiązywała w roku, w którym pozycja aktywów zostanie zrealizowana.
    Od strat podatkowych tworzone są aktywa na podatek odroczony.

    2.3.2.8. Inwestycje w jednostki stowarzyszone
    Jedn ostkami stowarzyszonymi są te jednostki, na które inwestor wywiera znaczący wpływ. Znaczący wpływ jest to
    władza pozwalająca na uczestniczenie w podejmowaniu decyzji na temat polityki finansowej i operacyjnej jednostki,
    w której dokonano inwestycji, niepol egająca jednak na sprawowaniu kontroli lub współkontroli nad polityką tej
    jednostki. Jeżeli Grupa posiada bezpośrednio lub pośrednio (np. poprzez jednostki zależne) 20% lub więcej praw
    głosu w jednostce, w której dokonano inwestycji, to zakłada się, że Gru pa wywiera znaczący wpływ na tę jednostkę,


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 31 / 91

    chyba że można w sposób oczywisty wykazać, że jest inaczej. Natomiast jeśli Grupa posiada bezpośrednio lub
    pośrednio (np. poprzez jednostki zależne) mniej niż 20% praw głosu w jednostce, w której dokonano inwestyc ji, to
    można założyć, że nie wywiera ona na tę jednostkę znaczącego wpływu, chyba że można w sposób oczywisty taki
    wpływ wykazać. Grupa traci znaczący wpływ na jednostkę, w której dokonano inwestycji, w momencie, gdy traci
    władzę pozwalającą na uczestnicz enie w podejmowaniu decyzji w sprawie polityki finansowej i operacyjnej jednostki,
    w której dokonano inwestycji. W odniesieniu do ujmowania inwestycji w jednostkach stowarzyszonych Grupa stosuje
    metodę praw własności, według której inwestycja jest początk owo ujmowana według kosztu, a następnie po dniu
    nabycia jej wartość jest korygowana odpowiednio o zmianę udziału inwestora w aktywach netto jednostki, w której
    dokonano inwestycji. Zysk lub strata inwestora obejmuje jego udział w zysku lub stracie jednost ki, w której dokonano
    inwestycji, a inne całkowite dochody inwestora obejmują jego udział w innych całkowitych dochodach jednostki, w
    której dokonano inwestycji. Jeżeli udział jednostki w stratach jednostki stowarzyszonej jest równy lub wyższy od jego
    udzi ału w jednostce stowarzyszonej, jednostka zaprzestaje ujmowania swojego udziału w dalszych stratach, chyba
    że wzięła na siebie obowiązki lub dokonała płatności w imieniu danej jednostki. Jeżeli jednostka należąca do Grupy
    zawiera transakcje z jednostką sto warzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem Grupy, zyski i straty wynikające z
    tych transakcji ujmuje się w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy tylko w takim zakresie, w jakim
    udziały w tej jednostce stowarzyszonej lub wspólnym przedsięwzięciu nie s ą związane z Grupą. Każdorazowo na
    koniec okresu sprawozdawczego Grupa ocenia istnienie przesłanek, które wskazują, czy konieczne jest dokonanie
    odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości w odniesieniu do jej inwestycji netto w jednostce stowarzyszone j. W
    przypadku istnienia takiej przesłanki, Grupa dokonuje oszacowania wartości odzyskiwalnej, tj. wartości użytkowej lub
    wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży, w zależności od tego, która z nich jest wyższa. W przypadku
    gdy wartość bilansowa składnika aktywów przewyższa jego wartość odzyskiwalną, Grupa ujmuje w sprawozdaniu z
    zysków lub strat odpis z tytułu utraty wartości.

    2.3.2.9 Aktywa finansowe
    Składnik aktywów finansowych jest wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finanso wej, gdy Spółka staje się stroną
    umowy tego instrumentu. Standaryzowane transakcje kupna i sprzedaży aktywów i zobowiązań finansowych ujmuje
    się na dzień zawarcia transakcji.
    Składnik aktywów finansowych wyłącza się ze sprawozdania z sytuacji finansowej w przypadku, gdy wynikające z
    zawartej umowy prawa do korzyści ekonomicznych i ryzyka z niej wynikające zostały zrealizowane, wygasły lub
    Spółka się ich zrzekła.
    Na dzień nabycia aktywa i zobowiązania finansowe Spółka wycenia w wartości godziwej, czyli wedłu g wartości
    godziwej uiszczonej zapła ty w przypadku składnika aktywów lub otrzymanej kwoty w przypadku zobowiązania.
    Koszty transakcji Spółka włącza do wartości początkowej wyceny wszystkich aktywów i zobowiązań finansowych,
    poza kategorią aktywów i zobowią zań wycenianych w wartości godziwej poprzez wynik.

    Na dzień bilansowy aktywa finansowe wyceniane są według zasad przedstawionych poniżej.
    Aktywa finansowe
    Dla celów wyceny po początkowym ujęciu, aktywa finansowe inne niż instrumenty pochodne zabezpieczające,
    Spółka klasyfikuje z podziałem na:
    - pożyczki i należności,
    - aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy,
    - inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności oraz
    - aktywa finansowe dostępne do sprzedaży.
    Katego rie te określają zasady wyceny na dzień bilansowy oraz ujęcie zysków lub strat z wyceny w wyniku finansowym
    lub w pozostałych całkowitych dochodach. Zyski lub straty ujmowane w wyniku finansowym prezentowane są jako
    przychody lub koszty finansowe, za wyjąt kiem odpisów aktualizujących należności z tytułu dostaw i usług, które
    prezentowane są jako pozostałe koszty operacyjne.
    Wszystkie aktywa finansowe, za wyjątkiem wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, podlegają
    ocenie na każdy dzień bilans owy ze względu na wystąpienie przesłanek utraty ich wartości. Składnik aktywów
    finansowych podlega odpisom aktualizującym, jeżeli istnieją obiektywne dowody świadczące o utracie jego wartości.
    Przesłanki utraty wartości analizowane są dla każdej kategorii aktywów finansowych odrębnie, co zostało
    zaprezentowane poniżej.
    Pożyczki i należności to niebędące instrumentami pochodnymi aktywa finansowe, o ustalonych lub możliwych do
    określenia płatnościach, które nie są kwotowane na aktywnym rynku. Pożyczki i należ ności wyceniane są według
    zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Wycena krótkoterminowych
    należności odbywa się w wartości wymagającej zapłaty ze względu na nieznaczące efekty dyskonta.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 32 / 91

    Aktywa finansowe kwalifikowane do kategorii pożyczek i należności wykazywane są w sprawozdaniu z sytuacji
    finansowej jako:
    - aktywa długoterminowe w pozycji „Należności i pożyczki” oraz
    - aktywa krótkoterminowe w pozycjach „Pożyczki”, „Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe n ależności”
    oraz „Środki pieniężne i ich ekwiwalenty”.
    Wierzytelności nabyte klasyfikowane są jako aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez rachunek
    zysków i strat .
    Odpisy na należności wątpliwe szacowane są, gdy ściągnięcie pełnej kwoty należności przestało być
    prawdopodobne. Znaczące salda należności podlegają indywidualnej ocenie w przypadku dłużników zalegających z
    zapłatą lub gdy uzyskano obiektywne dowody, że dłużnik może nie uiścić należności (np. trudna sytuacja finansowa
    dłużnika , proces sądowy przeciwko dłużnikowi, niekorzystne dla dłużnika zmiany otoczenia gospodarczego). Dla
    należności nie podlegających indywidualnej ocenie, przesłanki utraty wartości analizowane są w ramach
    poszczególnych klas aktywów określonych ze względu na ryzyko kredytowe (wynikające np. z branży, regionu lub
    struktury odbiorców). Wskaźnik odpisów aktualizujących dla poszczególnych klas oparty jest zatem na
    zaobserwowanych w niedawnej przeszłości trendach dotyczących trudności w spłacie należności przez dł użników.
    Aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy obejmują aktywa klasyfikowane jako
    przeznaczone do obrotu lub wyznaczone przy początkowym ujęciu do wyceny w wartości godziwej przez wynik
    finansowy przy założeniu spełnie nia kryteriów określonych w MSR 39. Aktywa finansowe są wyznaczane do
    wycenianych według wartości godziwej przez wynik, jeśli Spółka aktywnie zarządza takimi inwestycjami i podejmuje
    decyzje odnośnie kupna i sprzedaży na podstawie ich wartości godziwej. W szelkie zyski i straty dotyczące tych
    inwestycji ujmowane są w zysku lub stracie bieżącego okresu.
    Zyski i straty z wyceny aktywów finansowych określone są przez zmianę wartości godziwej ustalonej na podstawie
    bieżących na dzień bilansowy cen pochodzących z aktywnego rynku lub na podstawie technik wyceny, jeżeli aktywny
    rynek nie istnieje.
    Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności to niebędące instrumentami pochodnymi aktywa finansowe, z
    ustalonymi lub możliwymi do określenia płatnościami oraz o ustalonym terminie wymagalności, względem których
    Spółka ma zamiar i jest w stanie utrzymać w posiadaniu do upływu terminu wymagalności, z wyłączeniem aktywów
    spełniających definicję pożyczek i należności.
    W tej kategorii Spółka ujmuje obligacje i inne papiery dłużne utrzymywane do terminu wymagalności, wykazywane w
    sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji „Pozostałych aktywów finansowych”.
    Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem
    metod y efektywnej stopy procentowej. Jeżeli występują dowody wskazujące na możliwość wystąpienia utraty
    wartości inwestycji utrzymywanych do terminu wymagalności (np. ocena zdolności kredytowej spółek emitujących
    obligacje), aktywa wyceniane są w wartości bieżą cej szacowanych przyszłych przepływów pieniężnych. Zmiany
    wartości bilansowej inwestycji, łącznie z odpisami aktualizującymi z tytułu utraty wartości, ujmowane są w wyniku
    finansowym.
    Aktywa finansowe w postaci certyfikatów inwestycyjnych w funduszach inwe stycji zamkniętych są wyceniane do
    wartości godziwej jako iloczyn ilości certyfikatów i aktualnej na dzień bilansowy wartości WANCI (Wartości aktywów
    netto na certyfikat inwestycyjny).
    Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży to niebędące instrumentami pocho dnymi aktywa finansowe, które zostały
    wyznaczone jako dostępne do sprzedaży lub nie kwalifikują się do żadnej z powyższych kategorii aktywów
    finansowych.
    Akcje spółek nienotowanych wyceniane są w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartoś ci, ze
    względu na brak możliwości wiarygodnego oszacowania ich wartości godziwej. Odpisy aktualizujące ujmowane są w
    wyniku finansowym.
    Wszystkie inne aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wyceniane są w wartości godziwej. Zyski i straty z wyceny
    ujmowane są jako pozostałe całkowite dochody i kumulowane w kapitale z wyceny aktywów finansowych dostępnych
    do sprzedaży, za wyjątkiem odpisów z tytułu utraty wartości oraz różnic kursowych od aktywów pieniężnych, które
    ujmowane są w wyniku finansowym. W wyniku finansowym ujmowane są również od setki, które byłyby rozpoznane
    przy wycenie tych składników aktywów finansowych według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody
    efektywnej stopy procentowej.
    Składnik aktywów finansowych lub grupa aktywów finans owych utraciły wartość, a strata z tytułu utraty wartości
    została poniesiona wtedy i tylko wtedy, gdy istnieją obiektywne dowody utraty wartości wynikające z jednego lub
    więcej zdarzeń mających miejsce po początkowym ujęciu składnika aktywów. Do obiektywny ch dowodów utraty
    wartości składnika aktywów finansowych Grupa zalicza następujące zdarzeń powodujących stratę: znaczące
    trudności f inansowe emitenta lub dłużnika; n iedotrzymanie warunków umowy, np. niespłacenie albo zaleganie ze
    spłacaniem odsetek lub nom inału; wysokiego prawdopodobieństwa upadłości lub innej reorganizacji finansowej


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 33 / 91

    podmiotu; zanik aktywnego rynku lub zaprzestanie działalności przez podmiot oraz znaczący i przedłużający się
    spadek wartości godziwej inwestycji w instrument kapitałowy poniż ej kosztu.

    Odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży ujmowane jest w
    pozostałych całkowitych dochodach, za wyjątkiem odpisów aktualizujących wartość instrumentów dłużnych, których
    odwrócenie ujmowane je st w wyniku finansowym, jeżeli wzrost wartości instrumentu może być obiektywnie łączony
    ze zdarzeniem następującym po rozpoznaniu utraty wartości.
    W momencie wyłączenia składnika aktywów ze sprawozdania z sytuacji finansowej, skumulowane zyski i straty, ujęte
    poprzednio w pozostałych całkowitych dochodach, przenoszone są z kapitału własnego do wyniku finansowego oraz
    prezentowane są w pozostałych cał kowitych dochodach jako reklasyfikacja z tytułu przeniesienia do wyniku
    finansowego.

    2.3.2.10. Należności krótkoterminowe
    Do należności krótkoterminowych zalicza się należności z tytułu dostaw i usług, należności z tytułu podatku oraz
    nal eżności pozostałe.
    Należności wycenia się w kwocie wymaganej zapłaty, z zachowaniem ostrożności. Wartość należności aktualizuje
    się uwzględniając stopień prawdopodobieństwa ich zapłaty poprzez dokonanie odpisów aktualizujących ich wartości
    na koniec okresu sprawozdawczego.
    Są to przede wszystkim należności wynikające z prowadzonej przez spółkę działalności obrotu i zarządzania
    sekurytyzowanymi wierzytelnościami.
    Wartość księgowa należności odpowiada ich wartości godziwej.

    2.3.2.11. Wierzytelności nabyte
    Głównym przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso jest nabywanie pakietów wierzytelności
    uznanych przez pierwotnych wierzycieli za trudne do odzyskania i dochodzenie zapłaty od dłużników we własnym
    zakresie.
    Początko we ujęcie nabytego pakietu wierzytelności następuje według ceny nabycia odpowiadającej wartości
    godziwej. Cena nabycia obejmuje cenę zakupu składnika aktywów (tj. kwotę należną sprzedającemu), rabaty, opusty
    udzielone przez sprzedającego oraz inne podobne zmniejszenia i odzyski zmniejszają cenę nabycia składnika
    aktywów.
    Zgodnie z zasadą ostrożności dla wierzytelności od podmiotów upadłych, zlikwidowanych lub innych, od których
    Grupa nie spodziewa się uzyskać dodatnich przepływów pieniężnych wartość początk owa ustalana jest w zerowej
    wartości.
    Nabyte pakiety wierzytelności są kwalifikowane jako instrumenty finansowe wyceniane według wartości godziwej
    przez wynik finansowy z uwagi na to, że zostały wyznaczone do tej kategorii w momencie początkowego ujęcia . N a
    każdy dzień bilansowy dokonywana jest wycena instrumentów do wartości godziwej. Wynik wyceny odnoszony jest
    rachunek zysków i strat.
    Wartość godziwa każdego z pakietów wierzytelności ustalana jest przez Grupę metodą estymacji, jako wartość
    bieżąca oczeki wanych zdyskontowanych wewnętrzną stopą zwrotu (IRR) przepływów pieniężnych netto (planowane
    wpływy pomniejszone o planowane koszty bezpośrednie windykacji) generowanych przez portfel wierzytelności,
    ustaloną na moment zakupu pakietu wierzytelności i zmody fikowaną o wpływ zmian rentowności 10 -letnich obligacji
    Skarbu Państwa. Wartość godziwa dla każdego z portfeli wierzytelności kalkulowana jest dla kolejnych 120 miesięcy
    następujących po dniu bilansowym.
    Prognozowane przychody z nabytych wierzyteln ości na każdy dzień bilansowy porównywane są z rzeczywistymi
    wpłatami dłużników uzyskanymi w danym okresie obrotowym. W przypadku zaistnienia odchyleń prognozy
    przepływów są ponownie rewidowane.
    Nabywanie pakietów wierzytelności przez Grupę wiąże się z ryz ykiem kredytowym, które zostało opisane szerzej w
    niniejszym sprawozdaniu w punkcie 30.1 Ryzyko kredytowe.
    Co do zasady, Grupa nabywa wierzytelności, których termin płatności już upłynął. Biorąc pod uwagę skrócenie
    ogólnego terminu przedawnienia roszczeń z 10 do 6 lat, które we szło w życie w dniu 9 lipca 2018 r., Grupa dokonała
    w 2017 r. działania operacyjne w stosunku do nabytych wcześn iej portfeli by skierować na drogę prawną wszystkie
    istotne kwoty wierzytelności, które zostaną dotknięte planowaną zmianą skrócenia terminu przedawnienia.
    Dodatkowo, nowe portfele wierzytelności nabywane mają również uwzględnione w wycenie na dzień nabyci a
    odpowiednio skrócony termin przedawnienia. Łączna w artość nominalna wszystkich polskich wierzytelności w
    portfelu Grupy wynosi ok 6,1 mld zł. Z tego wartość nominalna polskich wierzytelności w portfelu Grupy, których
    termin wymagalności upłynął od 6 do 1 0 lat przed dniem 31 marca 2018 r. wynosi ok. 3,0 mld zł, z tego Grupa pozwała
    na drogę prawną wierzytelności o wartości nominalnej co najmniej 2,3 mld zł. Wartość nominalna wierzytelności,


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 34 / 91

    których termin wymagalności upłynął ponad 10 lat przed dniem 31 ma rca 2018 r. wynosi ok 2,5 mld zł, z tego Grupa
    pozwała na drogę prawną wierzytelności o wartości nominalnej co najmniej 1,7 mld zł. Dodatkowo, p omimo skrócenia
    terminu przedawnienia roszczeń z 10 do 6 lat, Grupa wciąż zachowa możliwość dochodzenia zapłaty przedawnionej
    wierzytelności jako tzw. zobowiązania naturalnego. Grupa będzie mogła zatem dalej podejmować wszelkie
    przewidziane prawem kroki w celu realizacji należnego świadczenia, za wyjątkiem przymusowej egzekucji . Biorąc
    pod uwagę powyższe działania, skrócenie terminu przedawnienia roszczeń z 10 do 6 lat, które weszło w życie w dniu
    9 lipca 2018 r. nie ma istotnego wpływu na wycenę portfeli na dzień bilansowy, gdyż skrócony termin przedawnienia
    jest już odpowiednio uwzględniony w tej wycenie.

    2.3.2.1 2. Pozostałe aktywa finansowe
    Grupa wycenia pozostałe aktywa finansowe na dzień bilansowy poprzez kapitał z przeszacowania aktywów
    finansowych dostępnych do sprzedaży oraz według wartości godziwej przez wynik finansowy.

    2.3.2.13. Środki pie niężne i ich ekwiwalenty
    Na środki pieniężne i ich ekwiwalenty składają się środki pieniężne w banku i w kasie oraz inne środki pieniężne,
    czyli depozyty bankowe o okresie zapadalności nieprzekraczającym trzech miesięcy. Środki te zostały wycenione w
    wartości nominalnej, natomiast depozyty bankowe w kwocie wymagalnej. Wartość księgowa tych aktywów
    odpowiada ich wartości godziwej.

    2.3.2.14. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
    Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe obejmują w szczególności czynne rozliczenia międzyokresowe
    kosztów, tj. poniesione wydatki dotyczące przyszłych okresów sprawozdawczych, przypadające do rozliczenia w
    ciągu 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego.

    2.3.2.15. Kapitał podstawowy
    Kapitał podstawowy Spółki jest wykazany w wartości nominalnej, zgodnej ze statutem Spółki i wpisem do Krajowego
    Rejestru Sądowego.

    2.3.2.16. Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej
    Koszty zewnętrzne bezpośrednio związane z emisją ak cji pomniejszają wartość kapitału z emisji akcji powyżej ich
    wartości nominalnej. Pozostałe koszty są odnoszone w ciężar rachunku zysków i strat w momencie poniesienia.
    Jeżeli Kredyt Inkaso S.A. lub jej spółki zależne dokonają zakupu instrumentów kapitałow ych Spółki, to kwota
    zapłacona, wraz z kosztami bezpośrednio związanymi z zakupem, pomniejsza kapitał własny przypisany
    akcjonariuszom Spółki i jest prezentowana oddzielnie w bilansie jako „Akcje własne”, do momentu gdy akcje są
    umorzone lub ponownie wyemi towane.
    Akcje własne są ujmowane na dzień rozliczenia transakcji.

    2.3.2.17. Kapitał zapasowy utworzony z zysku
    Kapitał ten jest tworzony z nadwyżki wartości emisyjnej wyemitowanych akcji ponad ich wartość nominalną
    pomniejszonej o koszty em isji.

    2.3.2.18. Udziały niedające kontroli
    Grupa wycenia wszystkie udziały niekontrolujące w proporcji do udziałów w możliwych do zidentyfikowania aktywach
    netto jednostki przejmowanej.

    2.3.2.19. Kapitał z aktualizacji wyceny, kapitał z przeszacowania aktywów finansowych dostępnych do
    sprzedaży
    Kapitał z aktualizacji wyceny jest tworzony w związku z wyceną w wartościach godziwych instrumentów finansowych
    dostępnych do sprzedaży, odnoszone są tu zarówno przeszacowania zwi ększające jak i zmniejszające wartość
    godziwą.
    Na moment wyłączenia składnika aktywów finansowych z bilansu skumulowane zyski lub straty netto ujęte na kapitale
    z aktualizacji wyceny odnosi się na wynik finansowy danego okresu.




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 35 / 91

    2.3.2.20. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
    Rezerwę z tytułu podatku odroczonego utworzono w kwocie, która w przyszłości spowoduje zwiększenie
    zobowiązania do zapłaty z tytułu podatku dochodowego, w związku z występowaniem dodatnich różnic przejściowych
    pomiędzy bilansową wartością aktywów i pasywów a ich wartością podatkową.
    Przy wycenie rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego uwzględniono stawkę podatku dochodowego
    19%, która według naszej najlepszej wiedzy będzie obowiązywała w roku, w który m rezerwa zostanie rozwiązana.


    2.3.2.21. Rezerwy na świadczenia pracownicze
    Świadczenia pracownicze
    Wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej zobowiązania i rezerwy na świadczenia pracownicze obejmują
    następujące tytuły:
    - krótkoterm inowe świadczenia pracownicze z tytułu wynagrodzeń (wraz z premiami) oraz składek na ubezpieczenia
    społeczne,
    - rezerwy na niewykorzystane urlopy oraz
    - inne długoterminowe świadczenia pracownicze, do których Spóła zalicza odprawy emerytalne
    Krótkoterminowe świadczenia pracownicze
    Wartość zobowiązań z tytułu krótkoterminowych świadczeń pracowniczych ustala się bez dyskonta i wykazuje w
    sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kwocie wymaganej zapłaty.
    Rezerwy na niewykorzystane urlopy
    Spółka tworz y rezerwę na koszty kumulowanych płatnych nieobecności, które będzie musiała ponieść w wyniku
    niewykorzystanego przez pracowników uprawnienia, a które to uprawnienie narosło na dzień bilansowy. Rezerwa na
    niewykorzystane urlopy stanowi rezerwę krótkotermin ową i nie podlega dyskontowaniu.
    Rezerwy na odprawy emerytalne
    Zgodnie z przepisami prawa pracy pracownicy Spółki mają prawo do odpraw emerytalnych, które są wypłacane
    jednorazowo w momencie przejścia na emeryturę. Oszacowana kwota rezerwy na świadczenia emerytalne okazała
    się kwotą nieistotną, dlatego odstąpiono od jej ujęcia i prezentacji.

    2.3.2.22. Pozostałe rezerwy
    Pozostałe rezerwy są tworzone gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek, wynikający ze zdarzeń przeszłych oraz
    prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych i
    można dokonać wiarygodnego oszacowania tego zobowiązania.
    Utworzone rezerwy zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów operacyjnych, kosztów finansowych w
    zależ ności od okoliczności, z którymi wiąże się przyszłe zobowiązanie.

    Grupa ujmuje w bilansie rezerwy na przewidywany wypływ przyszłych korzyści ekonomicznych wymaganych do
    wypełnienia zobowiązania gwarancyjnego w oparciu o wyniki funduszu do dnia bilansowego . Bieżąca ekspozycja na
    wydatki gwarancyjne na dzień bilansowy jest wyliczana jako różnica między (i) bieżącą wartością aktywów netto
    zgłoszoną przez fundusz i (ii) gwarantowaną wartością aktywów netto opartą na gwarantowanej stopie zwrotu w
    okresie inwest ycji.

    2.3.2.23. Zobowiązania finansowe
    Składnik zobowiązań finansowych jest wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, gdy Grupa staje się stroną
    umowy tego instrumentu. Standaryzowane transakcje kupna i sprzedaży aktywów i zobowiązań finans owych ujmuje
    się na dzień zawarcia transakcji.
    Spółka wyłącza ze sprawozdania z sytuacji finansowej zobowiązanie finansowe wtedy, gdy zobowiązanie wygasło,
    to znaczy, kiedy obowiązek określony w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł.
    Na dzień nabyc ia zobowiązania finansowe Spółka wycenia w wartości godziwej, czyli najczęściej według wartości
    godziwej uiszczonej zapłaty w przypadku składnika aktywów lub otrzymanej kwoty w przypadku zobowiązania.
    Koszty transakcji Spółka włącza do wartości początkowej wyceny wszystkich aktywów i zobowiązań finansowych,
    poza kategorią aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej poprzez wynik.
    Na dzień bilansowy aktywa finansowe wyceniane są według zasad przedstawionych poniżej.
    Zobowiązania finansowe inne niż i nstrumenty pochodne zabezpieczające, wykazywane są w następujących
    pozycjach sprawozdania z sytuacji finansowej:
    - kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne,
    - leasing finansowy,


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 36 / 91

    - zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania oraz
    - po chodne instrumenty finansowe.
    Po początkowym ujęciu zobowiązania finansowe wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem
    metody efektywnej stopy procentowej, za wyjątkiem zobowiązań finansowych przeznaczonych do obrotu lub
    wyznaczonych jako wy cenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy.
    Zobowiązania z tytułu emisji obligacji, kredyty oraz zobowiązania z tytułu leasingu są wyceniane na moment
    początkowego ujęcia w wartości godziwej pomniejszonej o koszty transakcyjne, wyceniane według
    zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej (w skorygowanej cenie nabycia)
    i dzielone wg terminu generowanego przepływu na część krótko i długoterminową.
    Do kategorii zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy Grupa zalicza
    instrumenty pochodne inne niż instrumenty zabezpieczające. Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług
    wyceniane są w wartości wymagającej zapłaty ze względu na nieznaczące efekty dyskonta. Zyski i straty z wyceny
    zobowiązań finansowych ujmowane są w wyniku finansowym w działalności finansowej.

    2.3.2.24. Inne rozliczenia międzyokresowe

    Rozliczenia międzyokresowe kosztów bie rne są dokonywane na dzień sprawozdawczy, jeśli istnieje taka
    konieczność, w wysokości prawdopodobnych zobowiązań przypadających na bieżący okres sprawozdawczy.
    Dotacje ujmowane są wyłącznie wówczas, gdy istnieje wystarczająca pewność, że Grupa spełni waru nki związane z
    daną dotacją oraz że dana dotacja zostanie faktycznie otrzymana.
    Dotacja dotycząca danej pozycji kosztowej jest ujmowana jako przychód w sposób współmierny do kosztów, które
    dotacja ta ma w zamierzeniu kompensować.
    Dotacja finansująca skład nik aktywów jest stopniowo ujmowana jako przychód (w pozycji pozostałe przychody) na
    przestrzeni okresów proporcjonalnie do odpisów amortyzacyjnych dokonywanych od tego składnika aktywów. Spółka
    dla celów prezentacji w bilansie nie odejmuje dotacji od wart ości bilansowej aktywów, lecz wykazuje dotacje jako
    przychody przyszłych okresów w pozycji „Rozliczenia międzyokresowe”.

    2.3.2.25. Przychody
    Na przychody netto składają się:
    - wpłaty dłużników z tytułu posiadanych przez Grupę pakietów wie rzytelności ,
    - przychody z tytułu zarządzania sekurytyzowanymi wierzytelnościami ujmowane w dacie i kwocie ich wymagalności,
    pomniejszone o odpowiadające im inne koszty ,
    - inne przychody ujmowane w dacie i kwocie ich wymagalności. Inne przychody to m.in. p rzychody z transakcji na
    nieruchomościach inwestycyjnych .

    2.3.2.26. Koszty ogólnego zarządu
    Do kosztów ogólnego zarządu zalicza się wszelkie pozostałe koszty ponoszone przez Grupę, które nie zostały
    zaliczone do kosztu własnego przychodów i pozostałych kosztów działalności podstawowej, a zostały poniesione
    także w związku z działalnością operacyjną Grupę.
    2.3.2.27. Koszty sprzedaży
    Do kosztów sprzedaży zalicza się koszty utrzymania contact center i inne koszty związane z zarzą dzaniem
    wierzytelnościami na zlecenie, nie ujęte w koszcie własnym uzyskanego przychodu.

    2.3.2.28. Koszty finansowe
    Na koszty finansowe składają się przede wszystkim odsetki od obligacji dłużnych, odsetki od kredytów, odsetki od
    zobowiąza ń z tytułu leasingu oraz ujemne różnice kursowe.

    2.3.2.29. Podatek dochodowy
    Obciążenie podatkowe wyniku finansowego obejmuje podatek dochodowy bieżący oraz odroczony, który nie został
    ujęty w pozostałych dochodach całkowitych lub bezpośr ednio w kapitale.
    Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego
    roku obrotowego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) przed opodatkowaniem w związku
    z czasowym przesuni ęciem przychodów podlegających opodatkowaniu i kosztów stanowiących koszty uzyskania


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 37 / 91

    przychodów do innych okresów oraz wyłączeniem pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały
    opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o sta wki podatkowe obowiązujące w danym roku.
    Podatek odroczony został wyliczony w oparciu o metodę bilansową jako podatek podlegający zwrotowi lub zapłacie
    w przyszłości, w oparciu o występujące różnice pomiędzy wartościami bilansowymi a podatkowymi aktywów i
    pasywów.

    2.3.2.30. Rachunek przepływów pieniężnych
    Rachunek przepływów pieniężnych Spółka sporządza metodą pośrednią. W działalności operacyjnej ujawniono
    przepływy środków pieniężnych związane z wierzytelnościami uznanymi przez Spółkę za instrumenty finansowe
    wyceniane w wartości godziwej przez wynik fina nsowy .

    2.3.2.31 Korekty błędów oraz zmian zasad rachunkowości
    W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym nie dokonywaliśmy zmian zasad rachunkowości, które miały wpływ
    na dane finansowe prezentowane za porównywaln e okresy.
    Korekty błędów ujętych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31.03.2017 zostały
    opisane na stronie 13.
    2.4. Informacja na temat sezonowości lub cykliczności działalności
    Działalność Grupy nie wykazuje sezonowości lub cykliczności działalności .

    3. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach
    Stosując opisane w Nocie 2.3 zasady rachunkowości obowiązujące w Grupie, zarząd Jednostki D ominującej
    zobowiązany jest do dokonywania szacunków, osądów i założeń dotyczących kwot wyceny poszczególnych
    składników aktywów i zobowiązań. Szacunki i związane z nimi założenia opierają się o doświadczenia historyczne i
    inne czynniki uznawane za istotne. Rzeczywiste wyniki mogą odbiegać od przyjętych wartości szacunkowych.
    3.1. Niepewność szacunków
    Okresy ekonomicznej użyteczności aktywów trwałych
    Zarząd Jednostki D ominującej dokonuje corocznej weryfikacji okresów ekonomicznej użyteczności aktywów
    trwałych, podlegających amortyzacji oraz ich ewentualnej utraty wartości na koniec każdego rocznego okre su
    sprawozdawczego. Zarząd ocenił, że okresy użyteczności aktywów przyjęte przez Grupę dla celów amortyzacji
    odzwierciedlają oczekiwany okres przynoszenia korzyści ekonomicznych przez te aktywa w przyszłości oraz nie
    nastąpiła ich trwała utrata wartości. J ednakże faktyczne okresy przynoszenia korzyści przez te aktywa w przyszłości
    mogą różnić się od zakładanych, w tym również ze względu na techniczne starzenie się majątku. Wartość bilansowa
    aktywów trwałych podlegających amortyzacji prezentowana jest w nota ch 11.2 i 11.3 do niniejszego sprawozdania.
    Aktywa na podatek odroczony
    Prawdopodobieństwo rozliczenia składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego z przyszłymi z yskami
    podatkowymi opiera się na budżetach spółek Grupy zatwierdzonych przez Zarząd Jednostki D ominującej. Jeżeli
    prognozowane wyniki finansowe wskazują, że spółki Grupy osiągną dochód do opodatkowania, aktywa na podatek
    odroczony ujmowane są w pełnej wyso kości.
    Wartość godziwa instrumentów finansowych
    Nabyte pakiety wierzytelności wyceniane są nie rzadziej niż na koniec każdego kwartału. Wynik wyceny odnoszony
    jest rachunek zysków i strat. Wartość godziwa każdego z pakietów wierzytelności ustalana jest pr zez Grupę metodą
    estymacji, jako wartość bieżąca oczekiwanych zdyskontowanych wewnętrzną stopą zwrotu (IRR) przepływów
    pieniężnych netto (planowane wpływy pomniejszone o planowane koszty bezpośrednie windykacji) generowanych
    przez portfel wierzytelności. Wycena sporządzana jest z wykorzystaniem podejścia oczekiwanych przepływów
    pieniężnych (MSSF 13, B23 – B30).


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 38 / 91

    Grupa dokonuje estymacji planowanych odzysków w oparciu o dane historyczne o przepływach pieniężnych
    generowanych przez pakiety wierzytelności. Dla pakietów detalicznych i telekomowych szacunki obejmują wpłaty
    otrzymane od dłużników na rachunki bankowe Grupy , w przypadku portfeli zabezpieczonych uwzględniane są
    ponadto przejęcia oraz sprzedaże przejętych nieruchomości i innych zabezpieczeń.
    W oparc iu o dane historyczne budowane są odrębne krzywe spłacalności dla danego typu wierzytelności.
    Pakiet wierzytelności dzielony jest na grupy, w których znajdują się homogeniczne wierzytelności (pod względem
    zachowania dłużników i profili spłacalności) i na podstawie przyrównania wyodrębnionych grup do poszczególnych
    krzywych dla danego typu wierzytelności budowana jest krzywa spłacalności dla całego pakietu.
    Krzywa planowanych kosztów windykacji bezpośredniej powstaje na podstawie planu likwidacji portfela, jej rozkład i
    kwoty wynikają z planowanych konkretnych działań, które będą podejmowane w kolejnych miesiącach likwidacji
    portfela.
    Wycena portfeli została przedstawiona w nocie 17 Wierzytelności nabyte.



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 39 / 91

    3.2. Profesjonalny osąd

    Utrata wartości aktywów finansowych
    Zarząd Spółki dokonuje oceny, czy istnieją obiektywne przesłanki utarty wartości, przeprowadza wycenę
    pozostałych i finansowych do wartości godziwej odnosząc jej skutki przez wynik finansowy .
    Utrata wartości pozostałych aktywów trwałych
    Zarząd Spółki dokonuje oceny, czy istnieją obiektywne przesłanki utarty wartości i przeprowadza wycenę
    pozostałych aktywów trwałych do wartości godziwej odnosząc jej skutki przez wynik finansowy.
    Wartość firmy
    Grupa przeprowadza test na utratę wartości firmy na podstawie planowanych przepływów pieniężnych danego
    ośrodka przepływów. Na dzień bilansowy nie rozpoznano utra ty wartości.


    4. Segment y operacyjn e
    Działalność operacyjna Grupy jest alokowana do:
     segmentu obrotu wierzytelnościami, który obejmuje hurtowy obrót wierzytelnościami z tytułu usług
    powszechnych, czyli windykację zakupionych pakietów wierzytelności
     segment zarządzania wierzytelnościami, który obejmuje zarządzanie portfelami wierzytelności i windykację
    wierzytelności, zarówno tzw. windykację miękką, jak i twardą czyli obsługę prawną na rzecz podmiot ów
    zewnętrznych
     funkcji korporacyjnych (FK), stanowiących pozycję uzgodnieniową i obejmujących działalność związaną z
    zarządzaniem i administracją i innymi funkcjami wsparcia oraz pozostałą działalność nieprzypisaną do
    wyodrębnionych segmentów.
    Nie wystąpiły zmiany dotyczące klasyfikacji segmentów w st osunku do okresu porównawczego.

    Podstawą wskazanego powyżej podziału jest model prowadzonej przez Grupę działalności oraz kryterium istotności
    przychodów .

    Alokację spółek Grupy Kapitałowej Kredyt Ink aso S.A. do segmentów operacyjnych przedstawia poniższa tabela.


    Nazwa spółki Segment operacyjny
    Kredyt Inkaso S.A. zarządzanie wierzytelnościami, FK
    Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) Société Anonyme obrót wierzytelnościami
    Kredyt Inkaso I NSFIZ obrót wierzytelnościami
    Kredyt Inkaso II NSFIZ obrót wierzytelnościami
    Kancelaria Forum S.A. FK
    Kancelaria Prawnicza FORUM radca prawny Krzysztof Piluś i spółka Sp.k. zarządzanie wierzytelnościami
    KI Nieruchomości Sp. z o.o. FK
    FINSANO S.A. FK
    FINSANO Consumer Finance S.A. FK
    Legal Process Administration Sp. z o.o. FK
    Kredyt Inkaso Investments RO S.A. obrót wierzytelnościami
    Kredyt Inkaso Investments BG EAD S.A. obrót wierzytelnościami
    Kredyt Inkaso RUS Limited Liability Company (LLC) obrót wierzytelnościami
    Kredyt Inkaso RECOVERY EOOD obrót wierzytelnościami
    Kredyt Inkaso d.o.o. za usluge obrót wierzytelnościami
    Legal Practice Agency Sp. z o.o . obrót wierzytelnościami
    Agio Wierzytelności NSFIZ obrót wierzytelnościami


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 40 / 91


    Okres od 01.04.2017 do 31.03.2018 roku Obrót wierzytelnościami Zarządzanie wierzytelnościami Funkcje korporacyjne Wyłączenia konsolidacyjne Ogółem

    Przychody netto 108 081 13 761 834 122 676
    Przychody netto między segmentami 2 167 32 505 5 332 (40 004) -
    Przychody netto ogółem 110 248 46 26 6 6 166 (40 004) 122 676
    Koszty operacyjne ogółem (63 88 5) (44 31 5) (7 928) 40 004 (76 12 4)
    Amortyzacja 638 767 1 703 3 108
    Pozostałe przychody operacyjne 416 205 5 - 626
    Pozostałe koszty operacyjne (14) (372) (4 357) - (4 74 3)
    Wynik operacyjny segmentu 46 76 5 1 784 (6 114) - 42 435
    Przychody finansowe 706
    Koszty finansowe ( -) (38 040)
    Udział w zysku (stracie) jednostek wycenianych metodą praw własności (+/ -) 2 257
    Zysk przed opodatkowaniem 7 358
    Podatek dochodowy (712)
    Zysk netto 6 646

    Okres od 01.04.2016 do 31.03.2017 roku Obrót wierzytelnościami Zarządzanie wierzytelnościami Funkcje korporacyjne Wyłączenia konsolidacyjne Ogółem
    *(różnice w danych vs. dane opublikowane)
    Przychody netto 81 026 14 328 (2 794) - 92 561
    Przychody netto między segmentami - 26 898 8 397 (35 295) -
    Przychody netto ogółem 81 026 41 226 5 603 (35 295) 92 561
    Koszty operacyjne ogółem (50 923) (30 341) (18 782) 35 295 (64 751)
    Pozostałe przychody operacyjne - 96 72 - 168
    Pozostałe koszty operacyjne (9) (2 624) (70) - (2 703)
    Wynik operacyjny segmentu 30 094 8 357 (13 177) - 25 274
    Przychody finansowe 5 146
    Koszty finansowe ( -) (25 055)
    Udział w zysku (stracie) jednostek wycenianych metodą praw własności (+/ -) 2 106
    Zysk przed opodatkowaniem 7 471
    Podatek dochodowy (724)
    Zysk netto 6 746


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 41 / 91


    Obrót wierzytelnościami
    Zarządzanie wierzytelnościami
    Funkcje korporacyjne Wyłączenia konsolidacyjne Ogółem
    Stan na 31.03.2018
    Aktywa segmentu 1 412 641 669 428 19 446 (1 272 800) 828 715
    w tym:
    Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 44 474 - - - 44 474
    Aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego - 2 038 2 718 - 4 756
    Zobowiązania segmentu 1 301 203 523 486 17 099 (1 277 291) 564 497
    Kapitały własne 111 438 146 182 7 011 (413) 264 218
    Stan na 31.03.2017
    Aktywa segmentu 1 211 640 629 724 16 282 (1 025 092) 832 554
    w tym:
    Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 42 217 - - - 42 217
    Aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego 3 020
    Zobowiązania segmentu 1 086 009 481 773 14 804 (1 021 530) 561 05 5
    Kapitały własne 125 604 147 950 1 505 (3 562) 271 497

    Do segmentów sprawozdawczych przyporządkowuje się wszystkie aktywa. Wartość firmy przyporządkowano do segmentów sprawozdawczych. Aktywa uż ytkowane wspólnie
    przez segmenty sprawozdawcze przydziela się na podstawie przychodów generowanych przez poszczególne segmenty spra wozdawcze.
    Do segmentów sprawozdawczych przyporządkowuje się wszystkie zobowiązania. Zobowiązania przypisane do różnych segmentów sprawo zdawczych przydziela się
    proporcjonalnie do wartości aktywów segmentów .


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 42 / 91


    5. Informacje geograficzne
    Grupa działa w następujących obszarach geograficznych – w Polsce, będącej krajem jej siedziby, oraz w
    Rumunii, Bułgarii, Rosji i Chorwacji.

    Grupa wyróżnia następujące główne obszary geograficzne:
    1) Polska
    2) Rumunia
    3) Rosja
    4) Bułgaria
    5) Chorwacja

    Poniżej przedstawiono przychody Grupy od klientów zewnętrznych w rozbiciu na obs zary operacyjne oraz
    informacje o wartości księgowej portfeli wierzytelności z których generowane są przychody.

    Przychody netto w podziale na obszary geograficzne


    01/04/2017 - 31/ 03/2018
    01/04/2016 - 31/ 03/2017 Polska 75 850 45 868
    Rumunia 20 475 16 607
    Rosja 13 629 20 043
    Bułgaria 12 560 10 043
    Chorwacja 162 -
    Razem 122 676 92 561




    Wartość bilansowa wierzytelności nabytych w podziale na obszary geograficzne

    31/03/2018 31/03/2017
    Wartość bilansowa Procentowy udział Wartość bilansowa Procentowy udział
    Polska 425 819 69% 343 654 64%
    Rumunia 117 334 19% 118 080 22%
    Rosja 36 815 6% 39 517 7%
    Bułgaria 37 750 6% 35 841 7%
    Chorwacja 751 - - -
    Razem 618 469 100% 537 092 100%

    Grupa nie zidentyfikowała wiodących klientów, z którymi zrealizowałaby indywidualne przychody ze sprzedaży
    przekraczające poziom 10% łącznych przychodów ze sprzedaży.




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 43 / 91

    6. Przychody netto
    Analiza przychodów Grupy dla działalności kontynuowan ej przedstawia się następująco:

    Przychody netto 01/04/2017 - 31/03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017
    Wpłaty dłużników i przejęcia nieruchomości 185 038 141 958
    Amortyzacja pakietów (77 941) (47 630)
    Aktualizacja wyceny pakietów (1 092) (21 252)
    Inne przychody netto 16 672 19 485
    Razem 122 676 92 561


    01/04/2017 - 31/03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017
    Inne przychody netto
    Przychody z tytułu zarządzania wierzytelnościami 13 151 20 380
    Przychody z działalności pożyczkowej 5 215
    Przychody ze sprzedaży nieruchomości 789 (1 411)
    Przychody pozostałe 2 727 301
    Razem 16 672 19 485


    Aktualizacja wyceny pakietów
    31/03/2018 31/03/2017

    Weryfikacja prognozy (1 163) (20 688)
    Zmiana stopy dyskontowej 3 165 4 929
    Zmiana kursu walut (3 094 ) (5 493)
    Razem (1 092) (21 252)


    W roku obrotowym 2017/18 dokonaliśmy aktualizacji wyceny pakietów wierzytelności, polegającej na
    weryfikacji prognozowanych wpłat na pakietach zabezpieczonych, których realizacja zabezpieczeń opóźniła
    się w czasie. Oprócz ww. weryfikacji dokonaliśmy przeglądu prognoz pod k ątem historycznej realizacji
    krzywych dla pakietów, których realizacja w sposób istotny odbiegała od planów. Dla nowych portfeli w
    portfolio Grupy, których IRR był niższy niż minimalny poziom odzwierciedlający oprocentowanie obligacji
    emitowanych przez Kre dyt Inkaso na poziomie WIBOR 6M + marża, dokonaliśmy również korekt wyceny.
    Łączna zmiana wartości godziwej w wyniku opisywanych korekt wyniosła -1 163 tys. zł.

    Wpływ na wartość godziwą w roku obrotowym 2017/18 miała również zmiana kursów walut obcych dla
    posiadanych na rynkach zagranicznych pakietów (spadek wartości godziwej o 3 094 tys. zł ) oraz zmian stopy
    wolnej od ryzyka, będącej odzwierciedleniem różnicy w rentowności 10 -letnich obligacji Skarbu Państwa na
    moment wyceny i moment nabycia danego pakietu wierzytelności (wzrost wartości godziwej o 3 165 tys. zł ).

    Z racji tego, że Kredyt Inkaso posiada najdłuższą historię na polskim rynku wierzytelności w obsłud ze pakietów
    telekomowych oraz ponad 8 -letnią historię obsługi pakietów bankowych, jesteśmy w stanie dokładniej
    przewidywać zachowanie dłużników, które świadczą o tym, iż odzyski na wybranych pakietach będą
    wykraczać poza horyzont 10 -letnich spłat. Z tego t eż względu dokonaliśmy w roku zakończonym 31 marca
    2017 wydłużenia prognozowanych odzysków na wybranych pakietach do 12 lat od daty bilansowej, co
    spowodowało wzrost wartości godziwej pakietów o 6,7 mln PLN w roku zakończonym 31 marca 2017 .


    Aktualizacja prognoz została przeprowadzona na podstawie analiz:
    ̵ skuteczności używanych narzędzi windykacji,


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 44 / 91

    ̵ zmian rentowności 10 -letnich obligacji skarbowych, będących składnikiem stopy dyskontowej
    ̵ dla pakietów nabytych za granicą, zmian kursów walut obcych wobec PLN
    ̵ osiąganych poziomów odzysków w stosunku do planów
    ̵ posiadanych zabezpieczeń
    ̵ historycznych odzysków sięgających do 2001 roku
    ̵ zachowań dłużników
    ̵ stosowanych stóp dyskontowych do wyceny pakietów wierzytelności



    7. Koszty działalności
    01/04/2017 - 31/ 03/2018 01/04/2016 - 31/ 03/2017

    Koszty sprzedaży 58 779 49 328
    Koszty ogólnego zarządu 17 345 15 423
    Razem 76 124 64 751


    Koszty według rodzaju
    01/04/2017 - 31/ 03/2018 01/04/2016 - 31/ 03/2017

    Amortyzacja 3 107 3 288
    Zużycie materiałów i energii 1 945 1 609
    Usługi obce 32 567 27 554
    Podatki i opłaty 467 1 240
    Wynagrodzenia 30 148 25 374
    Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 6 192 4 877
    Pozostałe koszty rodzajowe 1 698 809
    Razem 76 12 4 64 751




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 45 / 91

    8. Pozostałe przychody i koszty operacyjne
    Pozostałe przychody operacyjne 01/04/2017 - 31/ 03/2018 01/04/2016 - 31/ 03/2017
    Dotacje 13 8
    Inne przychody 613 160
    Razem 626 168

    Pozostałe koszty operacyjne 01/04/2017 - 31/ 03/2018 01/04/2016 - 31/ 03/2017

    Udzielone gwarancje 4 312 -
    Inne koszty 431 2 703
    Razem 4 74 3 2 703


    9. Przychody i koszty finansowe

    01/04/2017 - 31/ 03/2018
    01/04/2016 - 31/ 03/2017

    Przychody finansowe
    Przychody odsetkowe 626 632
    Dodatnie różnice kursowe - 4 369
    Inne przychody finansowe 80 145
    Razem 706 5 146









    01/04/2017 - 31/ 03/2018
    01/04/2016 - 31/ 03/2017

    Koszty finansowe
    Odsetki od kredytów 2 453 1 710
    Odsetki od zobowiązań z tytułu leasingu finansowego 89 70
    Koszty odsetek od dłużnych papierów wartościowych 27 466 22 165
    Odsetki pozostałe 33 665
    Pozostałe koszty finansowe 466 445
    Ujemne różnice kursowe 7 533 -
    Razem 38 040 25 055



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 46 / 91

    10. Podatek dochodowy
    31/ 03/2018 31/ 03/2017

    Bieżący podatek dochodowy
    Dotyczący roku bieżącego (2 448) (1 912)
    Dotyczący poprzednich lat - -
    Bieżący podatek dochodowy (2 448) (1 912)
    Odroczony podatek dochodowy
    Dotyczący roku bieżącego 1 736 1 188
    Podatek odroczony przeniesiony z kapitału na wyniku - -
    Odpisy (odwrócenia wcześniej dokonanych odpisów) od aktywów z tytułu podatku odroczonego) - -
    Odroczony podatek dochodowy 1 736 1 188
    Koszt podatkowy ogółem ujęty w roku bieżącym z działalności kontynuowanej (712) (724)




    Stawki podatkowe stosowane przez spółki Grupy

    01/04/2017 - 31/ 03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017

    Polska 19% 19%
    Rumunia 16% 16%
    Bułgaria 10% 10%
    Luksemburg 29% 29%
    Rosja 20% 20%
    Chorwacja 20% 20%

    Zyski Grupy są generowane w szczególności poprzez fundusze inwestycji zamkniętych, które są zwolnione
    podmiotowo z podatku dochodowego od osób prawnych.


    31/ 03/2018 31/03/2017

    Zysk przed opodatkowaniem z działalności kontynuowanej 7 567 7 471

    Koszt podatku dochodowego wg stawki 19% (2016/17: 19%) 1 438 1 419
    Różnica między zagranicznymi stawkami podatkowymi a stawką 19% (511) -
    Przychody niepodlegające opodatkowaniu 15 064 12 914
    Koszty niestanowiące kosztów uzyskania przychodów 1 248 4 677
    Efekt na transakcjach niepodlegających opodatkowaniu - (829)
    Strata podatkowa do rozliczenia (1 397) (1 349)
    Wykorzystanie strat podatkowych nieujętych w poprzednich okresach - -
    Odliczone darowizny - (49)
    Przychody niepodlegające opodatkowaniu (7 450) (7 509)
    Koszty przejściowo niestanowiące kosztów uzyskania przychodów 5 182 4 799
    Koszty podatkowe niebędące kosztami księgowymi (14 286) (14 797)
    Inne pozycje wpływające na wysokość obciążenia podatkowego - -
    Koszt podatku dochodowego ujęty w wynik z działalności kontynuowanej (712) (724)




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 47 / 91

    11. Wartości niematerialne i rzeczowe aktywa trwałe
    11.1. Wartość firmy
    Na dzień 31 marca 2018 roku Grupa Kapitałowa dokonała oceny wartości ekonomicznej wartości firmy
    zgodnie z wymogami MSR 36 i nie stwierdziła istnienia jakichkolwiek przesłanek świadczących o tym, że
    wartość firmy mogła utracić całość lub część swojej wartości.

    31/03/2018 31/03/2017
    Wartość firmy

    Kancelaria Forum S.A. 5 643 5 643
    Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A. 62 62
    KI Nieruchomości Sp. z o.o. 19 19
    Kredyt Inkaso RUS Limited Liability Company 4 899 4 899
    Razem 10 623 10 623


    31/03/2018 31/03/2017
    Wartość brutto

    Stan na początek okresu sprawozdawczego 10 623 10 623
    Inne - -
    Stan na koniec okresu sprawozdawczego 10 623 10 623

    Skumulowane odpisy aktualizacyjne z tytułu utraty wartości - -
    Wartość firmy - wartość bilansowa na koniec okresu 10 623 10 623


    Na dzień bilansowy Grupa dokonała testów na utratę wartości firmy. Testy zostały przeprowadzony metodą
    dochodową, która uznawana jest powszechnie za jedną z najlepszych podstaw szacowania rzetelnej wartości.
    Wycena zdyskontowanych przepływów pieniężnych op iera się na założeniu, iż wartością firmy są wszystkie
    przyszłe przepływy pieniężne, jakie jednostka z Grupy jest w stanie uzyskać. Dodatkowo do wyceny Spółki
    zastosowana została metoda CCF, która jest sumą przepływów pieniężnych należących do wierzycieli
    przedsiębiorstwa. Szczegółowa prognoza została sporządzona dla lat od 2018 /19 do 2022 /23 i została oparta
    na średnim ważonym koszcie kapitału Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A.

    Kancelaria Forum S.A

    W dniu 30 grudnia 2010 roku na mocy zawartej umowy prz edwstępnej nastąpiło nabycie 240.000 akcji serii A
    o wartości nominalnej 1,00 złoty każda, tj. 100% akcji Kancelarii FORUM S.A., która od dnia 20 grudnia 2010
    roku jest komandytariuszem w Kancelarii Prawniczej FORUM radca prawny Krzysztof Piluś i s -ka sp. k. z
    siedzibą w Warszawie z prawem do 85% udziału w zyskach tej spółki.
    Cena sprzedaży wszystkich akcji serii A została ustalona na 5.882.850,00 złotych: 25% w formie gotówkowej
    a pozostałe 75% ceny w formie akcji Kredyt Inkaso S.A. nowej serii akcji G, o wartości nominalnej 1,00 złoty
    każda obejmowanych po cenie emisyjnej 12,50 złotych każda. Łącznie tytułem zapłaty ceny Spółka Kredyt
    Inkaso S.A. zapłaciła kwotę 1.470.712,50 złotych w gotówce oraz wydała sprzedającym 21 lutego 2011 roku
    352.971 własnych a kcji serii G.



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 48 / 91

    Kredyt Inkaso RUS Limited Liability Company
    W dniu 10 lipca 2013 roku za pośrednictwem spółki zależnej Kredyt Inkaso Portfolio Investments
    (Luxembourg) S.A. z siedzibą w Luksemburgu dokonano nabycia 90% udziałów rosyjskiej spółki Mark Collect
    Limited Liability Company (LLC) z siedzibą w centrum biz nesowym Lotnisko Szeremetiewo -2, Obwód
    Moskiewski. Do nabytej Spółki, mającej formę spółki z ograniczoną odpowiedzialnością, stosuje się przepisy
    prawa rosyjskiego. Nabyta Spółka zmieniła nazwę na Kredyt Inkaso RUS Limited Liability Company (LLC).

    Zapłat a przekazana przez Spółkę dominującą poprzednim właścicielom za 90% udziałów wyniosła 6 290 tys.
    zł i obejmowała cenę zakupu akcji opłaconą w środkach pieniężnych. Następnie Spółka dominująca dokonała
    zakupu dodatkowych 9% udziałów w nabytej spółce za kwotę 771 tys. zł oraz dokonała podwyższenia kapitału
    w przejętym podmiocie o kwotę 5 159 tys. zł.

    Wycena wartości godziwej zidentyfikowanych przez Grupę pozycji aktywów oraz zobowiązań przejętej spółki
    została zakończona w pierwszym półroczu 2013/2014 ro ku obrotowego i przedstawia się następująco:


    Wartość godziwa aktywów netto 1 391
    Zapłata za przejętą jednostkę 6 290
    Wartość firmy 4 899


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 49 / 91


    11.2. Wartości niematerialn e


    Patenty i licencje Oprogramowania komputerowe
    Koszty prac rozwojowych
    Pozostałe wartości niematerialne
    Wartości niematerialne w trakcie wytwarzania Razem

    Stan na 31. 03.2018 roku
    Wartość bilansowa brutto 4 119 5 007 923 1 519 4 286 15 856
    Skumulowane umorzenie i odpisy aktualizujące (2 015) (4 332) (527) (1 400) (1 301) (9 577)
    Wartość bilansowa netto 2 104 675 396 119 2 985 6 279

    Stan na 31.03.2017 roku
    Wartość bilansowa brutto 2 876 4 681 923 1 576 129 10 185
    Skumulowane umorzenie i odpisy aktualizujące (1 249) (3 802) (338) (1 213) - (6 602)
    Wartość bilansowa netto 1 627 879 585 363 129 3 583



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 50 / 91

    Zmiany wartości niematerialnych według grup rodzajowych za okres od 01.04.2017 roku do 31.03.2018 roku
    Patenty i licencje Oprogramowanie komputerowe
    Koszty prac rozwojowych
    Pozostałe wartości niematerialne
    Nakłady na wartości niematerialne i prawne Razem

    Wartość bilansowa netto na 01.04.2017 roku 1 627 879 585 363 129 3 583
    Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing) 1 245 326 - - 4 157 5 728
    Zmniejszenia (zbycie, likwidacja) ( -) (2) - - - (1 301) (1 303)
    Amortyzacja ( -) (766) (530) (189) (187) - (1 672)
    Różnice kursowe netto z przeliczenia (+/ -) - - - (57) - (57)
    Wartość bilansowa netto na 31.03.2018 roku 2 104 675 396 119 2 985 6 279


    Zmiany wartości niematerialnych według grup rodzajowych za okres od 01.04.2016 roku do 31.03.2017 roku
    Patenty i licencje Oprogramowanie komputerowe
    Koszty prac rozwojowych
    Pozostałe wartości niematerialne
    Nakłady na wartości niematerialne i prawne Razem

    Wartość bilansowa netto na 01.04.2016 roku 646 1 266 752 261 447 3 372
    Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing) 1 475 29 16 530 1 003 3 053
    Zmniejszenia (zbycie, likwidacja) ( -) - - - - (1 321) (1 321)
    Amortyzacja ( -) (494) (416) (183) (428) - (1 521)
    Różnice kursowe netto z przeliczenia (+/ -) - - - - - -
    Wartość bilansowa netto na 31.03.2017 roku 1 627 879 585 363 129 3 583




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 51 / 91

    11.3. Rzeczowe aktywa trwałe


    Budynki i budowle Maszyny i urządzenia Środki transportu Pozostałe środki trwałe Rzeczowe aktywa trwałe w budowie
    Razem

    Stan na 31. 03.2018 roku
    Wartość bilansowa brutto 8 828 5 453 1 390 2 042 144 17 857
    Skumulowane umorzenie i odpisy aktualizujące (3 550) (4 449) (936) (1 820) - (10 755)
    Wartość bilansowa netto 5 278 1 004 454 222 144 7 102

    Stan na 31.03.2017 roku
    Wartość bilansowa brutto 8 830 5 156 1 415 1 926 84 17 411
    Skumulowane umorzenie i odpisy aktualizujące (3 346) (3 749) (739) (1 486) - (9 320)
    War tość bilansowa netto 5 484 1 407 676 440 84 8 091




    W roku kończącym się 31 marca 2018 Grupa poniosła koszty zwązane z zakupem środków trwałych nie oddanych do użytkowania na dzień bilansowy. Wartość rzeczowych
    aktywów trwałych w budowie na dzień 31 marca 2018 roku i dzień 31 marca 2017 roku wyniosła odpowiednio 144 tys. zł oraz 84 ty s. zł.

    Grupa w ramach leasingu finansowego użytkuje samochody o wartości ks ięgowej netto na dzień 31 marca 2018 roku i na dzień 31 marca 2017 roku odpowiednio 445 tys. zł oraz
    525 tys. zł. Wymienione rzeczowe aktywa trwałe nie stanowią zabezpieczenia zobowiązań z tytułu leasingu.

    Na dzień bilansowy Grupa nie posiadała zobowiązań umownych do nabycia rzeczowych aktywów trwałych w przyszłości.







    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 52 / 91

    Zmiany rzeczowych aktywów trwałych według grup rodzajowych za okres od 01.04.2017 roku do 31.03.2018 roku

    Budynki i budowle Maszyny i urządzenia Środki transportu Pozostałe środki trwałe Rzeczowe aktywa trwałe w budowie
    Razem


    Wartość bilansowa netto na 01.04.2017 roku 5 484 1 407 676 440 84 8 091
    Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing) - 585 74 35 951 1 645
    Zmniejszenia (zbycie, likwidacja) ( -) - (288) (69) - (891) (1 248)
    Amortyzacja ( -) (204) (700) (197) (334) - (1 435)
    Różnice kursowe z przeliczenia (+/ -) (2) - (30) 81 - 49
    Wartość bilansowa netto na 31.03.2018 roku 5 278 1 004 454 222 144 7 102



    Zmiany rzeczowych aktywów trwałych według grup rodzajowych za okres od 01.04.2016 roku do 31.03.2017 roku

    Budynki i budowle Maszyny i urządzenia Środki transportu Pozostałe środki trwałe Rzeczowe aktywa trwałe w budowie
    Razem


    Wartość bilansowa netto na 01.04.2016 roku 5 727 1 616 691 1 613 37 9 684
    Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing) 2 712 299 100 829 1 942
    Zmniejszenia (zbycie, likwidacja) ( -) (25) (19) (57) (16) (782) (900)
    Amortyzacja ( -) (221) (807) (257) (531) - (1 815)
    Inne zmiany ( reklasyfikacyjne, przemieszczenia itp.) (+/ -) - (95) - (726) - (821)
    Wartość bilansowa netto na 31.03.2017 roku 5 484 1 407 676 440 84 8 091



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 53 / 91

    12. Nieruchomości inwestycyjne
    31/03/2018 31/03/2017


    Stan na początek roku 13 693 16 296
    Zwiększenia stanu z tytułu nabycia nieruchomości 4 788 3 164
    Zmniejszenia stanu z tytułu zbycia (2 621) (3 115)
    Przeklasyfikowanie do pozycji aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży - (340)
    Aktualizacja wartości
    - Zwiększenia 723 -
    - Zmniejszenia - (1 006)
    Inne zmiany - (1 306)
    Stan na koniec roku 16 583 13 693

    Wszystkie nieruchomości inwes tycyjne Grupy są jej własnością .

    Przychody z najmu oraz koszty obsługi nieruchomości nie mają istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe w
    okresie zakończonym 31 marca 2018.

    W okresie objętym sprawozdaniem finansowym Grupa nie dokonywała odniesienia wyników wyceny na pozycję
    innych całkowitych dochodów.

    Nieruchomości inwestycyjne w podziale na poziom wyceny:

    Poziom 3 Wartość godziwa


    Nieruchomości inwestycyjne na 31 marca 2018 roku 16 583 16 583
    Nieruchomości inwestycyjne na 31 marca 2017 roku 13 693 13 693


    W okresie objętym sprawozdaniem finansowym Grupa nie dokonywała przeniesienia wartości nieruchomości
    inwestycyjnych pomiędzy poziomami wyceny.

    13. Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży

    31/ 03/2018 31/03 /2017

    Nieruchomości - 340
    Razem - 340




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 54 / 91

    14. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonyc h
    Szczegółowe informacje o istotnych podmiotach s towarzyszonych Grupy na dzień 31 marca 2018 i 31 marca 2017
    roku przedstawiają się następująco:
    31/ 03/2018 31/03/2017

    Trigon Profit VI NS FIZ 5 648 5 480
    Trigon Profit VII NS FIZ 8 717 8 268
    Trigon Profit VIII NS FIZ 8 415 8 058
    Trigon Profit IX NS FIZ 8 901 8 157
    Trigon Profit X NS FIZ 4 127 4 093
    Trigon Profit XII NS FIZ 8 666 8 161
    Razem 44 474 42 217
    Zmiana wartości bilansowej inwestycji w funduszach Trigon na 31 marca 2018 roku w stosunku do 31 marca 2017
    roku wynika wyłącznie z wyceny certyfikatów do wartości godziwej obliczonej według wartości aktywów netto danego
    funduszu.

    31/ 03/2018 31/03/2017
    Ilość posiadanych
    CI w szt.
    Udział (w %) Ilość posiadanych
    CI w szt.
    Udział (w %)
    Trigon Profit VI NS FIZ 29 000 23% 29 000 19%
    Trigon Profit VII NS FIZ 43 000 40% 43 000 27%
    Trigon Profit VIII NS FIZ 42 000 44% 42 000 31%
    Trigon Profit IX NS FIZ 43 000 51% 43 000 33%
    Trigon Profit X NS FIZ 21 000 33% 21 000 29%
    Trigon Profit XII NS FIZ 42 000 52% 42 000 21%
    Zmiana procentowego udziału posiadanych certyfikatów inwestycyjnych w ogóle , wynika z umorzenia części
    certyfikatów inwestycyjnych przez inwestorów spoza Grupy Kapitałowej . Podmioty z Grup y Kapitałowej w badanym
    okresie nie nabył y oraz nie zbył y żadnych certyfikatów inwestycyjnych funduszy Trigon.

    Ujawnienia dotyczące jednostek stowarzyszonych na koniec roku

    Nazwa jednostki stowarzyszonej Wartość aktywów Wartość aktywów obrotowych
    Wartość zobowiązań Wartość aktywów netto
    Wartość przychodów Zysk/strata netto % Udziałów

    Trigon Profit VI NS F IZ 25 101 25 101 426 24 675 1 119 412 23%
    Trigon Profit VII NS FIZ 21 868 21 868 331 21 537 1 239 678 40%
    Trigon Profit VIII NS FIZ 19 615 19 615 407 19 209 1 166 466 44%
    Trigon Profit IX NS FIZ 21 456 21 456 319 21 138 2 079 1 396 51%
    Trigon Profit X NS FIZ 12 786 12 786 255 12 532 867 429 33%
    Trigon Profit XII NS FIZ 22 845 22 845 486 22 359 1 214 428 52%




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 55 / 91

    15. Pozostałe aktywa finansowe
    W ramach pozostałych aktywów finansowych Grupa prezentuje następujące inwestycje:


    Aktywa krótkoterminowe Aktywa długoterminowe
    31/ 03/2018 31/03/2017 31/ 03/2018 31/03/2017

    Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 235 235 27 12 7 31 814
    Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 5 509 - -
    Razem 5 744 235 27 127 31 814


    Jako aktywa dostępne do sprzedaży Grupa klasyfikuje inwestycje w certyfikaty inwestycyjne Omega NS FIZ oraz
    udziały w spółkach AIF Management Services S.A. oraz Kredyt Express Sp. z o.o.

    Udziały w Spółce Kredyt Express Sp. z o.o. wynoszą w wartości nominalnej 430 tys. zł i są objęte odpisem
    aktualizującym w kwocie 424 tys. złotych.

    Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy stanowią jednostki uczestn ictwa funduszy
    inwestycyjnych otwartych.

    .


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.2018 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część 56 / 91

    16. Kategorie instrumentów finansowych według MSR
    Pożyczki i należności
    Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

    Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
    Pozostałe Razem
    Stan na 31.03.2018 r.
    Aktywa trwałe:
    Należności i pożyczki 276 - - - 276
    Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe - - 27 12 7 - 27 127
    Aktywa obrotowe:
    Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 13 942 - - - 13 942
    Pożyczki 34 - - - 34
    Wierzytelności nabyte - 618 469 - - 618 469
    Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe - 5 509 235 - 5 744
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 70 591 - - - 70 591
    Kategoria aktywów finansowych razem 84 842 623 978 27 362 - 736 182



    Pożyczki i należności

    Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

    Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
    Pozostałe Razem
    Stan na 31.03.2017 r.
    Aktywa trwałe:
    Należności i pożyczki 269 - - - 269
    Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe - - 31 8 14 - 31 814
    Aktywa obrotowe:
    Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 11 845 - - 2 36 3 14 208
    Pożyczki 258 - - - 258
    Wierzytelności nabyte - 537 092 - - 537 092
    Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe - - 235 - 235
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 165 767 - - - 165 767
    Kategoria aktywów finansowych razem 178 139 537 092 32 049 2 36 3 749 643


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    57 / 91


    17. Wierzytelności nabyte
    Rodzaje pakietów wierzytelności:
    31/03/2018 31/03/2017

    Detaliczne 323 452 309 360
    Telekomunikacyjne 131 244 112 079
    Korporacyjne 71 788 85 261
    Hipoteczne 58 539 30 026
    Pożyczki konsumenckie 32 110 -
    Ubezpieczeniowe 748 -
    Inne 588 365
    Razem 618 469 537 092




    31/03/2018 31/03/2017


    Stan na początek okresu 537 092 422 599

    Zwiększenia, w tym: 163 562 196 769
    - z tytułu zakupu i nakładów na pakietów wierzytelności 163 562 149 515
    - z tytułu wyceny do wartości godziwej - 13 393
    - związane z nabyciem wierzytelności NS FIZ - 33 861
    Zmniejszenie, w tym: (82 185) (82 276)
    - z tytułu wyceny do wartości godziwej (1 092) (34 646)
    - z tytułu ujęcia w koszty nabycia wierzytelności (77 941) (47 630)
    - z tytułu sprzedaży wierzytelności (646) -
    - różnice kursowe z przeliczenia (2 506) -
    Stan na 31.03.2018 roku 618 469 537 092



    18. Należności i pożyczki

    31/03/2018 31/03/2017
    Aktywa trwałe:
    Należności 276 269
    Pożyczki - -
    Należności i pożyczki długoterminowe razem 276 269
    Aktywa obrotowe:
    Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 13 942 14 207
    Pożyczki 34 258
    Należności i pożyczki krótkoterminowe razem 13 97 6 14 465

    Należności i pożyczki razem, w tym: 14 252 14 734
    Należności 14 218 14 476
    Pożyczki 34 258



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    58 / 91

    Na dzień 31 marca 2018 roku oraz 31 marca 2017 roku nie były tworzone odpisy na należności i pożyczki.


    18.1. Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności

    31/03/2018 31/03/2017
    Należności z tytuł dostaw i usług 7 759 11 845
    Należności z tytułu innych świadczeń 126 61
    Pozostałe należności 6 057 2 301
    Razem 13 942 14 207

    Na dzień 31 marca 2018 roku oraz na 31 marca 2017 roku nie były tworzone odpisy na należności z tytułu dostaw i
    usług oraz pozostałe należności.
    Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności wykazane w aktywach obrotowych są wymagalne w
    okresie do 12 miesięcy. Są to należności głównie za zarządzanie funduszami zewnętrznymi, regulowane terminowo.

    19. Aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego

    31/03/2018 31/03/2017

    Aktywa z tytułu podatku odroczonego 4 756 3 020
    4 756 3 020


    Odroczony podatek dochodowy 31/03/2018 31/03/2017

    Saldo na początek roku:
    Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 7 668 8 423
    Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 4 648 6 591
    Podatek odroczony per saldo na początek okresu 3 020 1 832
    Zmiana stanu w okresie wpływająca na:
    Rachunek zysków i strat (+/ -) 1 736 1 188
    Podatek odroczony per saldo na koniec roku, w tym: 4 756 3 020
    Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 4 756 3 020
    Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego - -




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    59 / 91

    Aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego prezentowane są per saldo.


    31/03/2017 Zmiana stanu w rachunku zysków i strat 31/ 03/2018

    Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
    Wycena i rozliczenie instrumentów finansowych 967 82 1 049
    Rezerwy na świadczenia pracownicze 306 123 429
    Pozostałe rezerwy 175 223 398
    Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne 188 783 971
    Inne zobowiązania 1 895 (731) 1 164
    Nierozliczone straty podatkowe 4 137 468 4 605
    Razem 7 668 948 8 616

    Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego
    Nieruchomości inwestycyjne 703 140 843
    Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne 3 945 (929) 3 016
    Razem 4 648 (789) 3 859

    Podatek odroczony per saldo 3 020 1 736 4 756


    20. Wartość godziwa instrumentów finansowych
    Porównanie wartości bilansowej aktywów oraz zobowiązań finansowych z ich wartością godziwą przedstawia się
    następująco (zestawienie obejmuje wszystkie aktywa i zobowiązania finansowe, bez względu na to czy w
    skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym są one ujmowane w zamortyzow anym k oszcie czy w wartości
    godziwej). Poniżej zaprezentowano wartość godziwą oraz bilansową aktywów oraz zobowiązań finansowych.

    31/ 03/2018 31/03/2017
    Wartość godziwa Wartość bilansowa Wartość godziwa Wartość bilansowa
    Aktywa:
    Należności i pożyczki 310 310 527 527
    Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 13 942 13 942 14 208 14 208
    Udziały, akcje spółek nienotowanych* 235 235 235 235
    Jednostki funduszy inwestycyjnych 32 636 32 636 31 814 31 814
    Wierzytelności nabyte 618 469 618 469 537 092 537 092
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 70 591 70 591 165 767 165 767
    Zobowiązania:
    Kredyty w rachunku kredytowym 32 795 32 795 43 795 43 795
    Dłużne papiery wartościowe 503 837 503 837 498 218 498 218
    Leasing finansowy 445 445 525 525
    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 20 932 20 932 15 064 15 064

    *Pozycja nie obejmuje udziałów i akcji wycenianych w cenie nabycia, ze względu na brak możliwości wiarygodnego określenia wartości godziwej.

    20.1. Dodatkowe informacje o metodach wyceny instrumentów finansowych
    Poniżej przedstawi ono aktywa oraz zobowiązania finansowe wyceniane przez Grupę w wartości godziwej,
    zakwalifikowane do określonego poziomu w hierarchii wartości godziwej:
     poziom 1 – notowane ceny (bez dokonywania korekt) z aktywnych rynków dla identycznych aktywów oraz
    zobowią zań,


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    60 / 91

     poziom 2 – dane wejściowe do wyceny aktywów i zobowiązań, inne niż notowane ceny ujęte w ramach
    poziomu 1, obserwowalne na podstawie zmiennych pochodzących z aktywnych rynków,
     poziom 3 – dane wejściowe do wyceny aktywów i zobowiązań, nie ustalone w oparciu o zmienne
    pochodzące z aktywnych rynkó w

    Klasa instrumentu finansowego Poziom 3
    Stan na 31.03.2018 roku
    Aktywa:
    Udziały, akcje spółek nienotowanych* 235
    Jednostki funduszy inwestycyjnych 32 636
    Wierzytelności nabyte 618 469
    Zobowiązania:
    Papiery dłużne (503 837)
    Kredyty (32 795)
    Stan na 31.03.2017
    Aktywa:
    Udziały, akcje spółek nienotowanych* 235
    Jednostki funduszy inwestycyjnych 31 814
    Wierzytelności nabyte 537 092
    Zobowiązania:
    Papiery dłużne (498 218)
    Kredyty (43 795)

    W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły istotne przeniesienia pomiędzy poziomem 1 oraz poziomem 2 wartości
    godziwej instrumentów. Ponadto nie miały miejsca przesunięcia z poziomu 1 oraz 2 do poziomu 3.

    20.2. Przekwalifikowanie
    Grupa Kapitałowa nie dokonała przekwalifikowania składników aktywów finansowych, które spowodowałoby zmianę
    zasad wyceny tych aktywów pomiędzy wartością godziwą a ceną nabycia lub metodą zamortyzowanego kosztu.

    21. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
    31/ 03/2018 31/03/2017

    Środki pieniężne na rachunkach bankowych 70 589 165 762
    Środki pieniężne w kasie 2 5
    Razem 70 591 165 767

    22. Kapitał własny
    22.1. Kapitał podstawowy

    Kapitał podstawowy w PLN 31/03/2018 31/03/2017


    Liczba akcji 12 897 364 12 936 509
    Wartość nominalna akcji (PLN) 1 1
    Kapitał podstawowy (PLN) 12 897 364 12 936 509




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    61 / 91

    W dniu 27 września 2017 roku kapita ł zakładowy został obniżony z 12 937 tys. PLN do kwoty 12 897 tys. PLN.
    Uchwała weszła w życie z dniem jej rejestracji w Kra jowym Rejestrze Sądowym tj. dnia 31 stycznia 2018 roku.
    Wszystkie akcje są akcjami zwykłymi, bez uprzywilejowania oraz bez ograniczenia praw do akcji.
    22.2. Akcje własne

    Akcje własne pozostające w posiadaniu jednostki lub jej jednostek powiązanych


    31/ 03/2018 31/03/2017

    Liczba akcji (szt.) wartość w cenie nabycia Liczba akcji (szt.) wartość w cenie nabycia

    Kredyt Inkaso S.A. - - 39 145 500
    Razem na koniec okresu - - 39 145 500

    W dniu 9 lipca 2012 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Kredyt Inkaso S.A. podjęło uchwałę
    upoważniającą Spółkę do skupu 2.587.301 sztuk akcji własnych w celu ich umorzenia („Program”). Program trwał do
    9 lipca 201 7 roku. W dniu 27 listopada 2012 roku Zarząd Spółki określił szczegółowe warunki Programu.
    Zgodnie z uchwałą nr 22/2017 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Kredyt Inkaso S.A. z dnia 27 września 2017
    akcjonariusze podjęli decyzję o umorzeniu wszystkich nabytyc h w ramach programu akcji własnych tj. 39.145 sztuk
    akcji własnych oraz obniżeniu kapitału zakładowego i zmianę Statutu Spółki. Uchwała ta weszła w życie z dniem
    rejestracji wymienionych zmian wpisów przez KRS , tj. dnia 31 stycznia 2018 roku .
    22.3. Podział zysku Jednostki Dominującej za rok 201 6/201 7
    W dniu 27 września 2017 r. odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie Kredyt Inkaso S.A. na którym zatwierdzono
    Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy 2016/2017. Została podjęta uchwała przeznaczenia całego zysku netto
    Spółki za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2016 roku i kończący się 31 marca 2017 roku w kwocie
    2 592 493 PLN w całości na kapitał zapasowy.

    22.4. Liczba akcji i zysk na jedną akcję (EPS)
    W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem nie miała miejsce emisja nowych serii akcji.
    Zysk (strata) netto przypadający na jedną akcję zwykłą liczony jest w ten sam sposób dla każdej akcji. Akcje nie
    różnią się między sobą prawem udziału w zysku netto.
    Podstawowy zysk na akcję liczony jest według formuły z ysk netto przypadający akcjonariuszom podmiotu
    dominującego podzielony przez liczbę akcji zwykłych występujących w danym okresie. Kalkulacja zysku na akcję
    została zaprezentowana poniżej:
    01/04/2017 - 31/03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017


    Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w tys. szt.) 12 897 12 937
    Wpływ akcji własnych - (39)
    Średnia ważona liczba akcji zwykłych ( w tys. szt.) 12 897 12 898
    Działalność kontynuowana Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom Spółki dominującej 5 592 5 497
    Podstawowy zysk (strata) na akcję (PLN) 0,43 0,43
    Rozwodniony zysk (strata) na akcję (PLN) 0,43 0,43





    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    62 / 91


    Zysk na jedną akcję z działalności zaniechanej
    W okresach zakończonych odpowiednio dnia 31. 03.2018 roku oraz dnia 31. 03.2017 roku nie wystąpiła działalność
    zaniechana.
    Rozwodniony zysk z działalności zaniechanej przypadający na jedną akcję
    W okresach zakończonych dnia 31. 03.2018 roku oraz dnia 31. 03.2017 roku w Grupie Kapitałowej nie wystąpiła
    działaln ość zaniechana.

    22.5. Kapitał zapasowy
    31/03/2018 31/03/2017

    Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 101 551 101 551
    Razem 101 551 101 551

    Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej wynika z nadwyżki ceny emisyjnej akcji nad ich wartością
    nominalną.

    22.6. Różnice kursowe z przeliczenia

    Na pozycję różnice kursowe z przeliczenia składają się różnice kursowe związane z przeliczeniem na złote polski
    sprawozdań finansowych zagranicznych jednostek i grup kapitałowych.

    31/03/2018 31/03/2017
    Różnice kursowe z przeliczenia
    Stan na początek roku (1 410) (395)
    Różnice kursowe z przeliczenia (1 465) (1 015)
    Stan na koniec roku (2 875) (1 410)

    22.7. Zyski zatrzymane

    31/03/2018 31/03/2017
    Zyski zatrzymane
    Zysk netto bieżącego okresu 5 592 5 497
    Zyski z lat poprzednich 122 464 118 493
    Razem 128 056 123 989

    22.8. Kapitał zapasowy utworzony z zysku

    31/03/2018 31/03/2017
    Kapitał zapasowy utworzony z zysku, w tym:
    - kapitał zapasowy na nabycie akcji własnych 5 869 6 369
    - kapitał zapasowy utworzony z zys ku 20 933 19 369
    Razem 26 802 25 738

    22.9. Kapitał własny przypadający udziałom niekontrolującym
    31/03/2018 31/03/2017
    Niekontrolujące udziały
    Kancelaria Prawnicza FORUM radca prawny Krzy sztof Piluś i spółka Sp. k. 2 61 8 2 391
    Kredyt Inkaso RUS Limited Liability Company (LLC) (758) 17
    Agio Wierzytelności NS FIZ 1 700 7 871
    Razem 3 56 0 10 279



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    63 / 91

    Ujawnienie dotyczące jednostek niekontrolujących
    Zysk/Strata
    netto Udział
    niekontrolujący
    na 31/03/2018

    Udział
    w
    zysku

    Kancelaria Prawnicza FORUM radca prawny Krzysztof Piluś i spółka Sp. k. 8 842 15% 85%
    Kredyt Inkaso RUS Limited Liability Company (LLC) 3 474 1% 99%
    Agio Wierzytelności NSFIZ (4 821) 6% 94%

    Skrócone informacje finansowe dotyczące Kancelaria Prawnicza FORUM radca prawny Krzysztof Pi luś
    i spółka Sp. k. :

    31/03/2018 31/03/2017

    Aktywa trwałe 7 842 5 215
    Aktywa obrotowe 10 802 12 394
    Aktywa Razem 18 644 17 609

    Kapitał własny 17 459 15 937
    Zobowiązania długoterminowe 55 83
    Zobowiązania krótkoterminowe 1 130 1 589
    Zobowiązania Razem 1 186 1 672
    Pasywa Razem 18 644 17 609


    01/04/20 17- 31/03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017

    Przychody netto 16 582 15 394
    Koszty sprzedaży (7 590) (6 673)
    Koszty ogólnego zarządu (481) (582)
    Pozostałe przychody i koszty operacyjne netto (27) (30)
    Zysk z działalności operacyjnej 8 48 4 8 109
    Przychody i koszty finansowe 358 217
    Zysk przed opodatkowaniem 8 842 8 326
    Podatek dochodowy - -
    Zysk netto 8 842 8 326

    Składniki innych całkowitych dochodów - -
    Całkowite dochody netto 8 842 8 326



    Skrócone informacje finansowe dotyczące Kredyt Inkaso RUS Limited Liability Company (LLC):

    31/03/2018 31/03/2017

    Aktywa trwałe 219 427
    Aktywa obrotowe 40 030 39 625
    Aktywa Razem 40 249 40 052

    Kapitał własny 14 807 13 293
    Zobowiązania długoterminowe 5 78 1 6 395
    Zobowiązania krótkoterminowe 19 661 20 364
    Zobowiązania Razem 25 44 2 26 759
    Pasywa Razem 40 249 40 052



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    64 / 91

    01/04/2017 - 31/03/2018
    01/04/2017 - 31/03/2018
    Przychody netto 13 161 18 882
    Koszty sprzedaży (5 316) (4 845)
    Koszty ogólnego zarządu (3 774) (3 691)
    Pozostałe przychody i koszty operacyjne netto 226 -
    Zysk z działalności operacyjnej 4 297 10 346
    Przychody i koszty finansowe (539) 271
    Zysk przed opodatkowaniem 3 758 10 617
    Podatek dochodowy (284) 64
    Zysk netto 3 474 10 681

    Składniki innych całkowitych dochodów - -
    Całkowite dochody netto 3 474 10 681


    Skrócone informacje finansowe dotyczące Agio Wierzytelności NSFIZ :

    31/03/2018 31/03/2017

    Aktywa obrotowe 25 570 34 833
    Aktywa Razem 25 570 34 833


    Kapitał własny 25 153 34 477
    Zobowiązania krótkoterminowe 417 356
    Zobowiązania Razem 417 356
    Pasywa Razem 25 570 34 833



    01/04/2017 - 31/03/2018 01/04/2017 - 31/03/2018

    Przychody netto (2 518) 642
    Koszty sprzedaży (2 382) (596)
    Pozostałe przychody i koszty operacyjne netto 49 -
    Zysk z działalności operacyjnej (4 851) 46
    Przychody i koszty finansowe 30 14
    Zysk przed opodatkowaniem (4 821) 60
    Podatek dochodowy
    Zysk netto (4 821) 60

    Składniki innych całkowitych dochodów - -
    Całkowite dochody netto (4 821) 60




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    65 / 91

    22.10. Udziały niedające kontroli
    31/03/2018 31/03/2017

    Saldo na początek roku 10 278 1 346
    Udział w zyskach w ciągu roku 1 054 1 249
    Udziały niedające kontroli powstałe w wyniku nabycia funduszu Agio Wierzytelności NSFIZ (6 674) 8 681
    Dywidendy wypłacone (1 098) (397)
    Różnice kursowe z przeliczenia - (601)
    Saldo na koniec roku 3 560 10 278


    22.11. Dywidendy wypłacone i polityka dywidendy
    W ciągu ostatnich pięciu lat Jednostka Dominująca nie wypłacała dywidend. Zarząd Spółki nie planuje w kolejnych
    latach rekomendować Walnemu Zgromadzeniu wypłaty dywidendy. Należy jednak mieć na uwadze, że zgodnie z
    postanowieniami Statutu oraz Kodeksu spółek handlowych, ostateczn a decyzja odnośnie wypłaty dywidendy należy
    do Walnego Zgromadzenia.
    23. Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne
    Wartość kredytów, pożyczek i innych instrumentów dłużnych ujętych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym
    prezentuje poniższa tabela:
    Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania długoterminowe
    31/ 03/2018 31/03/2017 31/ 03/2018 31/03/2017
    Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu:

    Kredyty i pożyczki 21 577 20 454 11 218 23 341
    Dłużne papiery wartościowe 94 432 127 023 409 405 371 195
    Razem 116 009 147 477 420 623 394 536



    Informacje dotyczące charakteru i zakresu ryzyka, na które narażona jest Grupa Kapitałowa z tytułu zaciągniętych
    kredytów, pożyczek i innych instrumentów dłużnych prezentuj ą poniższe tabel e:




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    66 / 91

    23.1. Kredyty i pożyczki

    Stan na 31.03.2018 roku
    Waluta Oprocentowanie Termin powstania zobowiązania Termin wymagalności Wartość bilansowa Zobowiązania
    w PLN długoter - minowe krótkoter - minowe
    PLN zmienne, wypłacane co 1 miesiąc 2015 -02-25 2019 -04-01 10 964 1 932 9 032
    PLN zmienne, wypłacane co 1 miesiąc 2016 -05-16 2020 -03-06 21 831 9 286 12 545
    Kredyty i pożyczki razem 32 795 11 218 21 577
    Stan na 31.03.2017 roku

    Waluta Oprocentowanie Termin powstania zobowiązania Termin wymagalności Wartość bilansowa Zobowiązania
    w PLN długoter - minowe krótkoter - minowe
    PLN zmienne, wypłacane co 1 miesiąc 2015 -02-25 2019 -03-31 17 439 8 049 9 390
    PLN zmienne, wypłacane co 1 miesiąc 2016 -05-16 2020 -03-06 26 356 15 292 11 064
    Kredyty i pożyczki razem 43 795 23 341 20 454

    Grupa Kapitałowa opiera swoje finansowanie kredytu o zmienne stopy procentowe. Są to stopy WIBOR powiększone
    o marżę. Marża odzwierciedla ryzyko związane z finansowaniem Grupy. Kredyty są determinowane w PLN.

    Kredyt udzielony przez Getin Noble Bank S.A.
    W dniu 25 lutego 2015 roku jednostka zależna Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A. z siedzibą w
    Luxemburgu zawarła z Getin Noble Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warsza wie umowę kredytową na kwotę 35
    mln złotych. Okres kredytowania przewidz iano do dnia 1 kwietnia 2019 roku.
    W dniu 27 lutego 2015 roku uruchomiono I transzę kredytu w wysokości 15 150 322 PLN. II transzę kredytu w
    wysokości 19 849 677 PLN uruchomiono w dniu 17 kwietnia 2015 roku. W okresie od dnia 1 kwietnia 2017 roku do
    dnia 3 1 marca 2018 roku spłaty kredytu z Getin Noble Bank S.A. wyniosły 6,4 mln PLN. Na dzień 31 marca 2018
    roku wartość kredytu KI LUX w wysokości 10,9 mln PLN była zabezpieczona aktywami KI LUX.

    Kredyt udzielony przez ING Bank Śląski S.A.
    W marcu 2016 zosta ł podpisany z ING Bank Śląski Spółka Akcyjna wniosek o linię kredytową w wysokości 40 mln
    PLN na dalsze inwestycje. Umowa została zawarta przez jednostkę zależną Kredyt Inkaso II NSFIZ z siedzibą w
    Warszawie z ING Bankiem Śląskim Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie. Okres kredytowania przewidziano do
    dnia 30 marca 2019 roku. Na dzień 3 1 marca 2018 roku wartość kredytu Kredyt Inkaso II NSFIZ w wysokości 21,8
    mln PLN była zabezpieczona na zbiorze wierzytelności należącymi do Kredyt Inkaso II NSFIZ. W okres ie od dnia 1
    kwietnia 2017 roku do dnia 3 1 marca 2018 roku zastąpiły ciągnienia z linii kredytowej na kwotę 5 mln , spłaty wyniosły
    10 mln PLN.
    Od 15 maja 2016 r. w ciągu roku obrotowego jednostka zależna Spółka - Kredyt Inkaso II Niestandaryzowany
    Sekuryt yzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, Subfundusz KI 1 – wykonał ciągnienia na kwotę 37,93 mln PLN
    w ramach linii kredytowej w ING Bankiem Śląskim S. A. z siedzibą w Katowicach. Z tego do dnia 31 marca 2018
    spłacono 16,1 mln PLN.
    Finansowanie odbywa się na podstawie umowy kredytowej z dnia 30 marca 2016 roku oraz umowy kredytowej z dnia
    23 listopada 2017 zawartej przez jednostkę zależną Kredyt Inkaso II NSFIZ z siedzibą w Warszawie z ING Bankiem
    Śląskim Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie. Warunki opr ocentowania WIBOR3M + marża 2,5% p.a. Okres
    ciągnień kredytowania przewidziano do dnia 31 sierpnia 2018 roku, a okres spłat na 3 lata od daty ostatniego
    ciągnienia.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    67 / 91

    Do dnia sprawozdania nie wystąpiły przypadki niewywiązania się ze spłaty kapitału bądź wyp łaty odsetek z tytułu
    kredytów lub naruszenia innych warunków umów kredytowych.

    Informacje na temat gwarancji oraz zabezpieczeń w okresie sprawozdawczym opisano w nocie 39. Informacje o
    udzielonych gwarancjach i poręczeniach oraz zabezpieczeniach na majątku Grupy Kapitałowej niniejszego
    skonsolidowanego sprawozdania finansowego.






    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    68 / 91

    23.2. Wyemitowane obligacj e
    23.2.1. Obligacje wyemitowane przez Kredyt Inkaso S.A.

    Charakterystyka zobowiązań finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu
    Stan na 31.03.2018 Zobowiązanie
    Seria obligacji Oprocentowanie Termin powstania zobowiązania Termin wymagal - ności Wartość nominalna Wartość bilansowa Długo - terminowe Krótko - terminowe

    X
    zmienne; wypłacane co 6 miesięcy; WIBOR 6M+3,6%
    2015 -04-27 2018 -10-29 69 000 70 329 - 70 329
    Y
    zmienne; wypłacane co 6 miesięcy; WIBOR 6M+3,95%
    2015 -12-21 2019 -06-21 35 000 34 914 32 898 2 016
    Z
    zmienne; wypłacane co 3 miesiące; WIBOR 3M+4,6%
    2016 -02-16 2020 -02-16 40 000 40 045 37 517 2 528
    A1
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 3M+3,7%
    2016 -10-07 2019 -10-07 100 000 101 957 96 462 5 495
    A2
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 3M+3,7%
    2016 -11-08 2019 -10-07 20 000 20 392 19 293 1 099
    B1
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 3M+3,7%
    2017 -03-08 202 1-03-08 25 763 25 273 23 854 1 419
    C1
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 3M+3,7%
    2017 -03-29 2020 -03-29 103 000 102 248 96 588 5 660
    D1
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 6M+3,5%
    2017 -10-26 2020 -10-26 65 000 65 783 62 331 3 452
    PA01
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 6M+3,5%
    2017 -12-18 2021 -12-18 14 294 14 053 13 281 772
    PA02
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 6M+3,5%
    2018 -03-28 2022 -03-28 30 000 28 843 27 181 1 662
    Razem wg stanu na dzień 31.03.2018 502 057 503 837 409 405 94 432




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    69 / 91

    Stan na 31.03.2017 Termin powstania zobowiązania
    Termin wymagal - ności

    Wartość nominalna

    Wartość bilansowa
    Zobowiązanie
    Seria obligacji

    Oprocentowanie
    Długo - terminowe
    Krótko - terminowe

    W1
    zmienne; wypłacane co 6 miesięcy; WIBOR 6M+4,2%;
    2014 -01-13 2017 -07-13 53 000 53 542 - 53 542
    W2
    zmienne; wypłacane co 6 miesięcy; WIBOR 6M+4,4%;
    2014 -01-13 2018 -01-15 17 000 17 125 - 17 125
    X
    zmienne; wypłacane co 6 miesięcy; WIBOR 6M+3,6%
    2015 -04-27 2018 -10-29 69 000 69 911 66 182 3 729
    Y
    zmienne; wypłacane co 6 miesięcy; WIBOR 6M+3,95%
    2015 -12-21 2019 -06-21 35 000 34 494 32 478 2 016
    Z
    zmienne; wypłacane co 3 miesiące; WIBOR 3M+4,6%
    2016 -02-16 2020 -02-16 40 000 39 924 37 392 2 532
    A1
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 3M+3,7%
    2016 -10-07 2019 -10-07 100 000 101 531 96 041 5 490
    A2
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 3M+3,7%
    2016 -11-08 2019 -10-07 20 000 20 211 19 207 1 004
    B1
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 3M+3,7%
    2017 -03-08 202 1-03-08 25 763 25 101 23 681 1 420
    C1
    zmienne; wypłacane co 6 miesiące; WIBOR 3M+3,7%
    2017 -03-29 2020 -03-29 103 000 101 889 96 214 5 675
    Razem wg stanu na dzień 31.03.2017 462 763 463 728 371 195 92 533


    Ponadto w okresie zakończonym 3 1 marca 2018 roku regularnie zostały wypłacone odsetki dla posiadaczy obligacji
    serii Z, W1, W2, X, C1, Y, B1 , A1, A2 ( w dniu 03.04.2017 r. nastąpiła asymil acja serii A2 z A1), wyemitowanych przez
    Kredyt Inkaso S.A (w łącznej wysokości 24,6 mln PLN). W okresie zakończonym 3 1 marca 2018 Grupa spełniała
    wszystkie wymogi kowenantów w zakresie wyemitowanego zadłużenia.
    W dniu 13 lipca 2017 roku Emitent dokonał terminowego wykupu wszystkich obligacji serii W1 o nominale 53,0 mln
    PLN. W dniu 15 stycznia 2018 roku Emitent dokonał terminowego wykupu wszystkich obligacji serii W2 o nominale
    17 mln PLN
    Wszystkie obligacje wyemitowane przez Kredyt Inkaso S.A. z wyjątkiem serii Z i B1, są notowane na rynku obligacji
    Catalyst, prowadzonym na platformach transakcyjnych Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie i BondSpot.



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    70 / 91


    23.2.2. Obligacje wyemitowane przez Kredyt Inkaso I NSFIZ
    9 maja 2017 roku nastąpił planowy wykup obligacji serii K wyemitowanych przez Kredyt Inkaso I NSFIZ o wartości
    nominalnej 33,8 mln PLN, wypłacone odsetki wyniosły 0,95 mln PLN.

    Stan na 31.03.2017
    Seria obligacji

    Oprocentowanie
    Termin powstania zobowiązania
    Termin wymagal - ności

    Wartość nominalna

    Wartość bilansowa
    Zobowiązanie
    Długo - terminowe
    Krótko - terminowe

    K
    zmienne; wypłacane co 6 miesięcy; WIBOR 6M+3,85 %;
    2014 -05-09 2017 -05-09 33 800 34 490 - 34 490
    Razem wg stanu na dzień 31.03.2017 33 800 34 490 - 34 490



    24. Zobowiązania z tytułu leasingu
    Wartość bilansowa zobowiązań z tytułu leasingu finansowego

    Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe
    31/03/2018 31/03/2017 31/03/2018 31/03/2017

    Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego 247 324 199 201
    247 324 199 201


    Minimalne opłaty leasingowe Wartość bieżąca minimalych opłat leasingowych
    31/03/2018 31/03/2017 31/03/2018 31/03/2017

    Nie dłużej niż 1 rok 199 201 172 156
    Od 1 roku do 5 lat 247 247 380 355
    Wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych 445 447 551 510


    Leasing operacyjny przypadające na okres
    do 1 roku od 1 roku do 5 lat od 5 do 10 lat
    Wynajem lokalu w Warszawie – siedziba Grupy 968 3 873 4 842
    Wynajem lokalu w Lublinie – centrum operacyjne Grupy 161 644 805
    Wynajem lokalu w Zamościu – centrum operacyjne Grupy 561 2 244 2 805
    Najem samochodów 43 171 214


    Do istotnych umów leasingu operacyjnego nale ży wynajem lokalu w Warszawie:

    Umowa z dnia 29 maja 2015 roku zawarta pomiędzy RREEF Investment GmbH Sp. z o.o. Oddział w Polsce z siedzibą
    w Warszawie a Kredyt Inkaso .S.A. , na używanie powierzchni biurowej i miejsc parkingowych w budynku „Nefryt”
    przy ul. Domaniewskiej 39 . Umowa zawarta na czas określony 84 miesięcy.




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    71 / 91

    25. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe (czynne)
    Rozliczenia krótkoterminowe
    31/03/2018 31/03/2017

    Rozliczenie kosztów publicznej emisji obligacji 850 107
    Licencje, support, maintenance 91 296
    Polisy ubezpieczeniowe 211 123
    Opłata za notowanie akcji 55 61
    Nakłady na utworzenie funduszu SICAV 568 568
    Inne 218 187
    Razem 1 993 1 342
    26. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe (bierne)
    Rozliczenia krótkoterminowe
    31/03/2018 31/03/2017

    Wakacje czynszowe 411 249
    Rezerwa na usługi finansowe - 314
    Dotacja - 3
    Wpłaty dotyczące nieruchomości 199 34
    Razem 610 600

    27. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania


    31/03/2018 31/03/2017
    Zobowiązania finansowe (MSR 39):
    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 12 315 10 146
    Zobowiązania finansowe razem 12 315 10 146
    Zobowiązania niefinansowe (MSR 39):
    Zobowiązania z tytułu podatków i innych świadczeń 2 413 2 572
    Inne zobowiązania niefinansowe 6 204 2 346
    Zobowiązania niefinansowe razem 8 617 4 918
    Zobowiązania krótkoterminowe razem 20 932 15 064



    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania są zobowiązaniami, które Grupa zrealizuje lub
    ureguluje w okr esie do 12 miesięcy.




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    72 / 91

    28. Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
    31/03/2018 31/03/2017
    Stan na początek roku 522 9 883
    Zwiększenia 3 160 2 227
    Zmniejszenia (3 311) (11 588)
    Stan na koniec roku 371 522

    29. Pozostałe r ezerwy krótkoterminowe
    Wartość rezerw ujętych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym oraz ich zmiany w poszczególnych okresach
    przedstawiały się następująco:

    31/ 03/2018 31/03/2017



    Rezerwa na urlopy - -
    Rezerwa na programy motywacyjne 964 811
    Rezerwa na udzielone gwarancje 4 313 -
    Inne rezerwy 229 1 521
    Razem 5 506 2 332

    29.1. Zmiana stanu pozostałych rezerw


    Urlopy Programy motywacyjne Udzielone gwarancje Inne Razem


    Stan na 01.04.2017 roku - 811 - 1 521 2 332
    Zwiększenie rezerw ujęte jako koszt w okresie - 153 4 313 859 5 325
    Wykorzystanie rezerw (-) - - - (2 151 ) (2 151 )
    Stan na 31.03.2018 roku - 964 4 313 229 5 506



    Urlopy Programy motywacyjne Udzielone gwarancje Inne Razem

    Stan na 01.04.2016 roku 951 1 154 - 57 2 162
    Zwiększenie rezerw ujęte jako koszt w okresie 245 112 - 1 676 2 033
    Wykorzystanie rezerw ( -) (395) (455) - (31) (881)
    Stan na 31.03.2017 roku 801 811 - 1 702 3 314
    Zmiana prezentacji (801) - - (181) 982
    Stan na 31.03.2017 roku * - 811 - 1 521 2 332

    (*)Spółka dokonała zmiany prezentacji bilansu otwarcia w kwocie 982 tys. złotych w związku z reklasyfikacją części
    rezerw do pozycji zobowiązań.



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    73 / 91

    30. Zarządzanie ryzykiem finansowym
    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso S.A. stale monitoruje oraz zarządza ryzykiem finansowym w celu wyeliminowania
    ryzyko wystąpienia zdarzeń, mogących mieć negatywny wpływ na działalność organizacji. Grupa zarządza
    następującymi ryzykami:
    - Ryzyko kredytowe
    - Ryzyko płynności
    - Ryzyko rynkowe: ryzyko stopy procentowej
    - Ryzyko rynkowe: ryzyko zmiany odsetek ustawowych oraz stóp procentowych NBP
    - Ryzyko rynkowe: ryzyko walutowe
    - Ryzyko rynkowe: ryzyko zmiany ceny
    30.1. Ryzyko kredytowe
    Działalność Grupy Kapitałowej z wiązana jest z przejmowaniem ryzyka kredytowego od zbywców wierzytelności
    (pierwotnych wierzycieli). Grupa na dzień 31 marca 2018 roku posiadała wierzytelności nabyte o wartości bilansowej
    622 mln PLN i wartości nominalnej na dzień zakupu ok. 9, 3 mld PLN, które stanowią podstawowy element jej
    aktywów. Wierzytelności te w całości podlegają ryzyku kredytowemu, w związku z czym właściwe zarządzanie tym
    rodzajem ryzyka jest kluczowym elementem w prowadzeniu naszej działalności.
    Ryzykiem kredytowym Grupa zarządza przede wszystkim na etapie zakupu pakietów wierzytelności poprzez
    odpowiednią ich wycenę oraz dobór składników i charakterystyk portfela.
    Wykazywana w bilansie wartość godziwa wierzytelności uwzględnia ich ryzyko kredytowe. Systematycznie,
    w ostatnim dniu każdego okresu sprawozdawczego, weryfikujemy wycenę nabytych wierzytelności na podstawie
    prognoz przychodów opartych o dane historyczne (wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych). Dla
    wierzytelności od podmiotów upadłych, zlikwidowany ch lub innych, od których nie spodziewamy się uzyskać
    dodatnich przepływów pieniężnych, przyjmuje się zerową wartość godziwą.

    Na dzień bilansowy portfel wierzytelności Grupy Kapitałowej składał się z około 1, 47 mln spraw (wg daty nabycia).
    Wartość wierzytelności jest w bardzo dużym stopniu rozproszona pomiędzy dłużników, jednakże w portfelu Grupy
    występują pojedyncze sprawy o zdecydowanie odbiegającym od typowego nominale. Dywersyfikacja wartości
    wierzytelności na dużą liczbę oddzielnych pozycji pozwala oczekiwać, że faktyczne przychody nie będą się znacznie
    odchylać od przewidywanych.

    Ryzyko kredytowe stanowi ryzyko poniesienia straty finansowej przez Grupę w sytuacji, w której klient lub kontrahent
    nie spełni obowiązków wynikających z umowy.

    Ryzyko kredytowe w odniesieniu do nabytych wierzytelności jest relatywnie wysokie, przy czym Grupa posiada
    doświadczenie oraz rozwinięte metody analityczne umożliwiające oszacowanie takiego ryzyka. Na dz ień nabycia
    portfela wierzytelności Grupa ocenia ryzyko kredytowe związane z danym portfelem. Ryzyko zostaje odzwierciedlone
    w oferowanej cenie nabycia portfela.

    Z uwagi na to, że nabyte portfele wierzytelności wyceniane są w wartości godziwej, r yzyko kredytowe związane z
    nabytymi portfelami wierzytelności odzwierciedlone jest w ich wycenie na koniec każdego okresu sprawozdawczego.

    Na każdy dzień wyceny Grupa ocenia ryzyko kredytowe w oparciu o dane historyczne dotyczące wpływów z daneg o
    portfela, a także z portfeli o podobnej charakterystyce. Przy ocenie ryzyka kredytowego brane są również parametry:
    (1) cechy dotyczące wierzytelności: saldo zadłużenia, kwota kapitału, udział kapitału w zadłużeniu, kwota
    otrzymanego kredytu lub łączna k wota faktur, rodzaj produktu, przeterminowanie (DPD), czas trwania umowy, czas
    od zawarcia umowy, zabezpieczenie (istnienie, rodzaj, wysokość), (2) cechy dotyczące osoby zadłużonej: wiek osoby
    zadłużonej, status osoby zadłużonej (osoba fizyczna, osoba fizy czna prowadząca działalność gospodarczą lub osoba
    prawna), wysokość osiąganych dochodów, miejsce zamieszkania, wypłacalność, dotychczasowy poziom spłacenia
    kredytu / poziom spłacenia faktur, czas od ostatniej wpłaty osoby zadłużonej, region, zgon lub upadł ość osoby
    zadłużonej, zatrudnienie osoby zadłużonej, (3) historyczne zachowania płatnicze osoby zadłużonej, w szczególności:
    kwoty i częstotliwość dokonywanych płatności, oraz (4) rodzaj i intensywność działań prowadzonych wobec osoby


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    74 / 91

    zadłużonej przez zbyw cę wierzytelności przed nabyciem portfela wierzytelności przez fundusz inwestycyjny
    zamknięty. Zmiany oceny ryzyka kredytowego wpływają na oczekiwania odnośnie przyszłych przepływów
    pieniężnych, które stanowią podstawę wyceny nabytych portfeli wierzytelnoś ci. Grupa minimalizuje ryzyko
    wyceniając bardzo skrupulatnie portfele wierzytelności przed nabyciem, uwzględniając możliwość odzyskania
    zainwestowanego kapitału z dochodzonych kwot i szacowane koszty konieczne do poniesienia w trakcie procesu
    dochodzenia w ierzytelności. Ustalanie wartości rynkowej portfela wierzytelności oraz maksymalnej ceny sprzedaży
    odbywa się na podstawie złożonej analizy statystyczno -ekonomicznej. W celu minimalizacji ryzyka związanego z
    nabywanymi portfelami wierzytelności dokonywane są m.in. analizy porównawcze jakości portfela wierzytelności z
    innymi portfelami o podobnej charakterystyce osób zadłużonych reprezentujących tę samą branżę oraz wycena jest
    oparta na analizie skuteczności działań dochodzenia wierzytelności w stosunku do w ierzytelności o zbliżonym
    charakterze. Sposób szacowania wpływów oparty jest o statystyczny model zbudowany na bazie posiadanych i
    wybranych danych referencyjnych odpowiadających danym wycenianym. Cena maksymalna ustalana jest w oparciu
    o oczekiwane miary efektywności inwestycji (głównie: wewnętrzna stopa zwrotu, okres zwrotu, zwrot nominalny).

    Ryzyko kredytowe 31/ 03/2018 31/03/2017

    Pożyczki 34 258
    Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności finansowe 14 218 13 156
    Instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 623 978 546 267
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 70 591 165 767
    Ekspozycja na ryzyko kredytowe razem 708 82 1 725 448


    Struktura wiekowa należności z tytułu udzielonych pożyczek, dostaw i usług oraz pozostałych należności na koniec
    okresów sprawozdawczych przedstawia się następująco:
    Przeterminowane
    Razem

    Bieżące od 1 od 31 od 61 od 91 od 181
    do 30 dni do 60 dni do 90 dni do 180 dni do 365 dni
    Pożyczki 34 34 - - - - - Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności finansowe
    14 218 11 511 446 123 1 369 170 599

    Razem 14 252 11 545 446 123 1 369 170 599


    Przedstawione informacje na temat ryzyka kredytowego dotyczą stanu na dzień 31 marca 2018 roku. Są one
    reprezentatywne dla całego okresu sprawozdawczego. Grupa nie dokonała odpisów aktualizujących należności.





    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    75 / 91

    30.2. Ryzyko płynności
    Poniżej podajemy wartości nominalne zobowiązań i aktywów finansowych Grupy na dzień 31 marca 2018 roku
    w podziale według terminu zapadalności.


    do 1 miesiąca

    powyżej 2 lat

    Aktywa od 1 miesiąca od 4 miesiąca od 1 roku
    do 3 miesięcy do 1 roku do 2 lat
    Pozostałe aktywa finansowe 5 509 - 235 - 27 127
    Należności i pożyczki 14 902 - - - -
    Wierzytelności nabyte * 19 137 63 531 162 797 244 742 822 998
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 70 591 - - - -
    Razem 110 139 63 531 163 032 244 742 850 125

    * Prognozowane wpłaty

    kwota nominałów wg terminów płatności
    do 1 miesiąca
    od 1 miesiąca od 4 miesiąca od 1 roku powyżej 2 lat Zobowiązania do 3 miesięcy do 1 roku do 2 lat
    Dłużne papiery wartościowe - - 69 000 303 000 135 057
    Kredyty i pożyczki 2 188 2 953 15 422 10 422 1 828
    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 20 932 - - - -
    Leasing finansowy 18 36 144 174 178
    RAZEM 23 138 2 989 84 566 313 596 137 063



    Poniżej zaprezentowane wartości odsetek do zapłaty z tytułu obligacji na dzień 31 marca 201 8 roku w podziale
    według terminu zapadalności .
    kwota odsetek wg terminów płatności
    do 1 miesiąca
    od 1 miesiąca od 4 miesiąca od 1 roku powyżej 2 lat
    Zobowiązania do 3 miesięcy do 1 roku do 2 lat
    Dłużne papiery wartościowe 6 879 2 157 19 130 23 271 9 707
    Kredyty i pożyczki 32 299 683 262 56
    RAZEM 6 912 2 456 19 813 23 533 9 763


    W okresie sprawozdawczym (oraz w poprzednich okresach) terminowo obsługiwane były wszystkie zobowiązania
    Grupy. Otrzymywane przychody z wierzytelności od bardzo dużej liczby dłużników, przekładają się na stabilny i
    systematyczny napływ środków pieniężnych. Grupa zarządza płynnością poprzez odpowiednie lokowanie środków
    pieniężnych, tak aby dopasować strukturę lokat do struktury zobowiązań oraz aby posiadać możliwość skorzystan ia
    z występujących na rynku okazji zakupowych.
    Dla podniesienia efektywności wykorzystania kapitałów własnych Grupa wykorzystuje również finansowanie
    zewnętrzne (głównie emisje obligacji). Obecnie wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi 67,5% aktywów ,. W przys złych
    okresach, w dalszym ciągu, planowane jest korzystanie z kapitału obcego, co ułatwi dalszy rozwój działalności oraz
    obsługę zobowiązań.

    30.3. Ryzyko rynkowe: ryzyko stopy procentowej
    Ryzyko stopy procentowej dotyczy następujących instrumentów finansowych G rupy:
    - nabytych wierzytelności
    - środków pieniężnych
    - wyemitowanych obligacji
    - zobowiązań z tytułu leasingu finansowego



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    76 / 91

    W odniesieniu do środków pieniężnych oraz zobowiązań z tytułu leasingu finansowego wpływ zmian stóp
    procentowych na wynik finansow y lub poziom kapitałów własnych Grupy jest nieznaczny. Istotne dla Grupy ryzyko
    stopy procentowej związane jest z wyemitowanymi obligacjami oraz nabytymi wierzytelnościami. Poniżej
    prezentujemy analizę wrażliwości na zmiany stopy procentowej dla tych dwóch grup instrumentów finansowych.
    Przeciętna nominalna wartość obligacji w okresie sprawozdawczym to 504 310 tys. PLN, z tego całość to nominał
    obligacji o zmiennym oprocentowaniu (zależnym od WIBOR 6M i WIBOR 3M). Ewentualna zmiana stopy procentowej
    istotni e wpłynie na wartość wypłacanych odsetek, a w pewnym stopniu również na ujętą w bilansie wycenę obligacji,
    wyznaczoną metodą zamortyzowanego kosztu.

    Wartość bilansową nabytych wierzytelności stanowi zdyskontowana oczekiwana wartość przyszłych przepływów
    generowanych przez te wierzytelności. Zmiana rynkowych stóp procentowych zmieni stopę dyskontową
    (przyjmujemy tu średni ważony koszt kapitału – WACC), a przez to wycenę wierzytelności.
    Do analizy wrażliwości przyjęto , że maksymalna typowa roczna zmiana poziomu rynko wych stóp procentowych to
    +/- 100 pb. Zaprezentowano wpływ takiej wielkości zmian na wynik finansowy okresu sprawozdawczego oraz poziom
    kapitałów własnych w dniu bilansowych., zakładając jednoczesny i równy wzrost (spadek) wszystkich rynkowych stóp
    procentowych, mający miejsce na początku rocznego okresu sprawozdawczego.


    Analiza wrażliwości instrumentów finansowych na zmianę stopy procentowej

    wzrost o 10 0 pb spadek o 10 0 pb
    Wartość faktyczna nowa wartość zmiana nowa wartość zmiana
    AKTYWA Wierzytelności nabyte 618 469 603 356 (15 113) 634 514 16 045
    ZOBOWIĄZANIA
    Wyemitowane obligacje 503 837 505 111 1 274 502 561 (1 276)
    Kredyt LUX 10 965 11 006 41 10 924 (41)
    Kredyt II NSFIZ subfundusz KI 1 21 831 21 864 33 21 798 (33)

    RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
    Wycena wierzytelności (15 113) 16 045
    Koszty finansowe z tytułu odsetek od obligacji i kredytów (4 738) 4 738
    Przychody / koszty finansowe rozliczenie i wycena instrumentów finansowych (1 348) 1 34 8
    Zysk brutto 7 358 (13 841) (21 199) 29 489 22 13 1

    Gdyby w ostatnim roku, począwszy od dnia 1 kwietnia 2017 roku wystąpił wzrost stóp procentowych o 100 pb. ,
    utrzymujący się przez okres sprawozdawczy, to zysk brutto spadłby o 17 805 tys. PLN. Analogicznie, spadek stóp
    procentowych o 100 pb. spowodowałby wzrost z ysku brutto o 22 132 tys. PLN .
    30.4. Ryzyko rynkowe: ryzyko zmiany odsetek ustawowych oraz stóp procentowych NBP

    Oprócz rynkowych stóp procentowych istotne znaczenia dla nas ma również poziom odsetek ustawowych, według
    których naliczane są odsetki od pr zeterminowanych wierzytelności (w przypadku wierzytelności bankowych wpływ
    na poziom naliczanych odsetek może mieć poziom stóp procentowych NBP). Zatem w działalności Grupy Kapitałowej
    Kredyt Inkaso S.A. można wyróżnić specyficzną formę ryzyka stopy procen towej związaną ze zmianami wysokości
    odsetek ustawowych, ustalanych administracyjnie rozporządzeniem Rady Ministrów oraz stopami ustalanymi przez
    bank centralny.

    Dla Grupy skutkiem wzrostu ustawowej stopy procentowej będzie wzrost przychodów ora z podniesienie wartości
    bilansowej nabytych wierzytelności (na skutek wzrostu prognozowanych strumieni płatności, na podstawie których
    wyceniamy wierzytelności). Obniżka stóp ustawowych przyniesie efekty przeciwne. Jednocześnie można zauważyć,
    że gdy zmian a stóp ustawowych jest zgodna ze zmianami stóp procentowych kształtowanych przez rynek finansowy,


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    77 / 91

    to zmianom w poziomie dochodów towarzyszy zgodna co do kierunku zmiana kosztów finansowania inwestycji w
    wierzytelności, więc w efekcie wynik finansowy Spółki może zmienić się tylko nieznacznie.

    Ryzyko zmiany stopy procentowej i odsetek ustawowych będą wpływać na wyniki Grupy i na wartość posiadanych
    instrumentów finansowych z uwagi na fakt, iż są ustalane przez Rade Polityki Pieniężnej i Radę Ministrów Spółka na
    bieżąco monitoruje ich poziom i tendencje rynkowe zmian mając na celu utrzymanie i kontrolowanie stopnia
    narażenia Spółki na ryzyko w granicach przyjętych parametrów, przy jednoczesnym dążeniu do optymalizacji stopy
    zwrotu.
    30.5. Ryzyko rynko we: ryzyko walutowe

    Grupa narażona jest na ryzyko walutowe wynikające z należności i zobowiązań krótkoterminowych, środków
    pieniężnych i ich ekwiwalentów, wydatków inwestycyjnych oraz zobowiązań z tytułu kredytów w walutach obcych.
    Ekspozycja Gru py na ryzyko walutowe według kursu na koniec okresu sprawozdawczego przedstawia się
    następująco:



    Struktura walutowa instrumentów finansowych na dzień 31 marca 2018 roku

    RON BGN RUB EUR
    Razem po przeliczeniu na PLN
    Należności krótkoterminowe 45 597 27 26 157 - 43 344
    Środki pieniężne 12 412 1 158 72 275 2 18 152 Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej 81 115 17 544 619 788 10 468 192 861 Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek 19 657 5 061 367 516 1 536 57 178 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 41 346 118 60 655 - 41 700


    Struktura walutowa instrumentów finansowych na dzień 31 marca 2017 roku

    RON BGN RUB
    Razem po przeliczeniu na PLN
    Należności krótkoterminowe 154 916 17 1 593 143 866
    Środki pieniężne 2 892 1 811 34 728 9 034
    Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej 93 039 15 290 334 973 142 885
    Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek 67 846 9 131 320 342 105 194
    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 228 679 333 43 804 215 948


    Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe

    Analiza wpływu potencjalnej zmiany wartości księgowych instrumentów finansowych na wynik finansowy brutto i na
    kapitał własny w związku z hipotetyczną zmianą kursów istotnych walut obcych w stosunku do waluty prezentacji
    (PLN).
    wpływ na:
    na dzień 31 marca 2018 roku Zmiana kursu wynik finansowy brutto kapitał własny
    RON/PLN +/-10% +/- 8 567 +/- 10 716
    BGN/PLN +/-10% +/- 1 089 +/- 4 864
    RUB/PLN +/-10% +/- 1 193 +/- 4 647
    EUR/PLN +/-10% +/- 5 087 +/- 5 087


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    78 / 91


    wpływ na:
    na dzień 31 marca 2017 roku Zmiana kursu wynik finansowy brutto kapitał własny
    RON/PLN +/-10% +/- 131 +/- 3 576
    BGN/PLN +/-10% +/- 361 +/- 1 621
    RUB/PLN +/-10% +/- 1 062 +/- 1 332




    31. Zarządzanie kapitałem

    Grupa zarządza kapitałem w celu zachowania zdolności do kontynuowania działalności z uwzględnieniem realizacji
    planowanych inwestycji, tak, aby mogła generować zwrot dla akcjonariuszy oraz przynosić korzyści pozostałym
    interesariuszom.

    Najważn iejszymi wskaźnikami, które Grupa wykorzystuje do monitorowania poziomu kapitału własnego i zadłużenia
    są wskaźnik skonsolidowanego zadłużenia finansowego netto /skonsolidowana EBITDA gotówkowa oraz wskaźnik
    skonsolidowanego zadłużenia finansowego netto /skonsolidowane kapitały własne .

    Zadłużenie finansowe netto jest obliczan e jako zadłużenie finansowe pomniejszone o środki pieniężne. Zadłużenie
    finansowe definiowane jest jako zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i innych źródeł finansowania , lea singu
    oraz negatywna wycena transakcji instrumentami pochodnymi

    EBITDA gotówkowa jest to zysk z działalności operacyjnej po dodaniu amortyzacji i wyceny portfeli wierzytelności
    oraz amortyzacji środków trwałych i wartości niematerialnych .

    31/03/2018 31/03/2017
    Kredyty , pożyczki , inne instrumenty dłużne 536 632 542 013
    Leasing finansowy 445 525
    minus: środki pieniężne i ich ekwiwalenty (70 591) (165 767)
    Zadłużenie finansowe netto 466 486 376 771

    Kapitał własny 264 218 271 497

    EBITDA gotówkowa 124 57 6 97 445

    Zadłużeni e finansowe netto/ skonsolidowana EBITDA gotówkowa 374% 387%
    Zadłużeni e finansowe netto/ skonsolidowane kapitały własne 177% 139%




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    79 / 91

    32. Informacje dodatkowe do rachunku przepływów pieniężnych
    Wyjaśnienie różnic pomiędzy bilansowymi zmianami stanu aktywów i pasywów oraz zmianami stanu wykazanymi w
    rachunku przepływów pieniężnych za okres od 01.04.2017 r . do 31. 03.2018 r.
    Wyjaśnienie różnic

    Sprawozdanie z sytuacji finansowej
    Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
    Różnica
    Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych

    Wydatki na nabycie wartości niematerialnych 4 425 4 368 57 57
    Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych 428 476 (49) (49)
    Wierzytelności nabyte – zmiana stanu z tytułu różnic kursowych z przeliczenia 2 506 - 2 506 2 506
    Różnice kursowe z przeliczenia 1 465 2 513 (1 048) (1 048)
    Inne korekty - (4) 4 4
    Razem: 8 824 7 354 1 470 1 470
    Zmiany zobowiązań wynikające z działalności finansowe j:

    Zmiany wynikające z operacji o charakterze bezgotówkowym

    Stan na 31/03/2017
    Zmiany wynikające z przepływów pieniężnych z działalności finansowej
    Zmiany wynikające z uzyskania lub utraty kontroli nad jednostkami zależnymi lub innymi przedsięwzięciami
    Skutki zmian kursów walutowych
    Zmiany wartości godziwych
    Inne zmiany
    Stan na 31/03/2018 Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, innych ins trumentów dłużnych
    (542 013)

    35 247

    -

    -

    -

    (29 866)

    (536 632)
    Leasing finansowy (525) 180 - - - (100) (445)
    Razem (542 538) 35 427 - - - (29 966) (537 077)
    Zmiany wynikające z operacji o charakterze bezgotówkowym

    Stan na 31/03/201 6
    Zmiany wynikające z przepływów pieniężnych z działalności finansowej
    Zmiany wynikające z uzyskania lub utraty kontroli nad jednostkami zależnymi lub innymi przedsięwzięciami
    Skutki zmian kursów walutowych
    Zmiany wartości godziwyc h
    Inne zmiany
    Stan na 31/03/2017 Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, innych instrumentów dłużnych
    (350 980)

    (171 359)

    -

    -

    - (19 674)

    (542 013)
    Leasing finansowy (376) (211) - - - 62 (525)
    Razem (351 356) (171 570) - - - (19 612) (542 538)







    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    80 / 91

    33. Władze spółki, kluczowy personel
    33.1. Wartość wynagrodzeń, nagród i korzyści, wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych
    osobom zarządzającym i nadzorującym

    Szczegółowy opis znajduje się w sprawozdaniu Zarządu z Działalności Grupy Kapitałowej

    33.2. Informacja doty cząca świadczeń dla kluczowego personelu kierowniczego

    Szczegółowy opis znajduje się w sprawozdaniu Zarządu z Działalności Grupy kapitałowej
    33.3. Umowy zawarte pomiędzy spółkami z Grupy a osobami zarządzającymi przewidujące
    rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia

    Spółka nie zawarła umów z osobami zarządzającymi przewidujących rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub
    zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienia następ uje z
    powodu połączenie e mitenta przez przejęcie.


    34. Udział w akcjonariacie i głosach na Zgromadzeniu Akcjonariuszy

    Stan na dzień 31 marca 2018 roku oraz na Dzień Zatwierdzenia jest następujący:

    Posiadacz akcji

    liczba akcji

    wartość nominalna wszystkich akcji (w PLN)

    % głosów na WZA

    liczba akcji

    wartość nominalna wszystkich akcji (w PLN)

    % głosów na WZA
    Rada Nadzorcza Karol Szymański* 1* 1* 0% 1** 1** 0%
    Pozostali akcjonariusze 12 897 363 12 897 363 100% 12 897 363 12 897 363 100 %

    * dane aktualne na dzień złożenia oświadczenia tj. 17 maja 2018 r.
    ** dane aktualne na dzień złożenia oświadczenia tj. 17 maja 2018 r.
    34.1. Struktura akcjonariatu Kredyt Inkaso S.A.

    Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne powyżej 5% ogólnej liczby głosów
    na Walnym Zgromadzen iu Spółki na dzień 31 marca 2018 roku.

    Akcjonariusz Liczba posiadanych akcji
    Udział w kapitale zakładowym
    Liczba głosów wynikających z posiadanych akcji
    Udział w ogólnej licznie głosów na WZA Spółki
    WPEF VI Holding V B.V. (*) 7 929 983 61,49% 7 929 983 61,49%
    BEST S.A. 4 274 228 33,14% 4 274 228 33,14%
    Pozostali akcjonariusze 693 153 5,37% 693 153 5,37%
    (*) Waterland Private Equity Investments B.V. jest jednostką kontrolującą najwyższego szczebla.
    Szczegółowy opis struktury akcjonariatu znajduje się w sprawozdani u Zarządu z Działalności Grupy K apitałowej.



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    81 / 91


    35. Informacje o istotnych transakcjach zawartych z podmiotami powiązanymi
    35.1. Transakcje z podmiotami powiązanymi
    Grupa zawarła następujące transakcje handlowe z jednostkami powiązanymi:


    Przychody Koszty
    Przychody z tytułu zarządzania wierzytelnościami 01/04/2017 - 31/03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017 01/04/2017 - 31/03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017
    Podmioty stowarzyszone
    Trigon Profit IX NS FIZ 698 709 - -
    Trigon Profit VI NS FIZ 504 593 - -
    Trigon Profit VII NS FIZ 540 639 - -
    Trigon Profit VIII NS FIZ 599 720 - -
    Trigon Profit X NS FIZ 408 464 - -
    Trigon Profit XII NS FIZ 247 1 020 - -
    Razem 2 996 4 145 - -

    Należności Zobowiązania
    31/03/2018 31/03/2017 31/03/2018 31/03/2017

    Podmioty stowarzyszone
    Trigon Profit IX NS FIZ 218 125 740 673
    Trigon Profit VI NS FIZ 131 150 480 554
    Trigon Profit VII NS FIZ 167 81 618 578
    Trigon Profit VIII NS FIZ 194 156 248 373
    Trigon Profit X NS FIZ 159 217 262 564
    Trigon Profit XII NS FIZ 377 367 525 633
    Razem 1 246 1 095 2 873 3 375

    Przychody Koszty
    Podmiot dominujący 31/03/2018 31/03/2017 31/03/2018 31/03/2017
    Koszty usług doradczych
    WPEF VI HOLDING V B.V. - - 232 -
    Razem - - 232 -

    Usługi doradcze są świadczone na podstawie umowy zawartej przez Spółkę z WPEF VI HOLDING V B.V. w dniu 31
    marca 2017 r. i obejmują doradztwo dla podmiotu dominującego i wszystkich podmiotów zale żnych w grupie
    kapitałowej Kredyt Inkaso w zakresie analiz i projekcji finansowych, procesów raportowania, zarządzania kapitałem,
    zarządzania ryzykiem, corporate finance, strategii działalności i potencjalnych akwizycji (M&A), relacji inwestorskich.
    Umowa została zawarta na okres do 31.12.2017 i jest automatycznie odnawiana na kolejne kalendarzowe okresy
    roczne, a każda ze stron może ją wypowiedzieć w terminie 90 dni przed rozpoczęciem kolejnego roku
    kalendarzowego. Na podstawie umowy, na liście osób oddele gowanych do wykonywania czynności doradczych i
    otrzymywania informacji poufnych znajdują się między innymi Pan Maciej Szymański i Pan Daniel Dąbrowski,
    członkowie Rady Nadzorczej.
    Należności Zobowiązania
    31/03/2018 31/03/2017 31/03/2018 31/03/2017
    Pozostałe podmioty
    Kredyt Express Sp. z o.o. - 8 - -
    Razem - 8 - -




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    82 / 91

    Grupa zawarła następujące transakcje zakupów pakietów wierzytelności z jednostkami powiązanymi.

    01/04/2017 - 31/03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017
    Zakupy pakietów wierzytelności
    Podmioty stowarzyszone
    Trigon Profit VI NS FIZ 3 194 3 242
    Trigon Profit VII NS FIZ - 7 357
    Trigon Profit VIII NS FIZ 11 546 3 847
    Trigon Profit IX NS FIZ 2 929 11 810
    Trigon Profit X NS FIZ - 7 129
    Trigon Profit XII NS FIZ 2 800 -
    Razem 20 469 33 385


    Powyższe zakupy pakietów wierzytelności od funduszy Trigon Profit zostały zrealizowane w powiązaniu z umowami
    gwarancji zawartymi przez Grupę z funduszami Trigon Profit. Umowy gwarancyjne zawarte przez Grupę zostały
    opisane w nocie 39. Informacje o udzielonych gwarancjach i poręcz eniach oraz zabezpieczeniach na majątku Grupy
    Kapitałowej . Ceny zakupów w powyższych transakcjach zostały ustalone na takim poziomie, aby zapewnić
    funduszom stopy zwrotu gwarantowane w zawartych umowach. W wyniku tego, bezpośrednio po zrealizowaniu
    transa kcji nabycia tych pakietów wierzytelności, w oparciu o szacowane prognozy zwrotu Grupa odnotowała redukcję
    ich wartości godziwej o kwotę 9 591 tys. zł w roku obrotowym zakończonym 31.03.2018 ( 8 758 tys. zł w roku
    obrotowym zakończonym 31.03.2017).

    Poza wymienionymi powyżej, w okresie objętym sprawozdaniem finansowym w Grupie nie wystąpiły transakcje
    zawarte z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.

    35.2. Pożyczki dla kluczowego personelu i powiązanych z nim osób
    Nie wystąpiły

    35.3. Transakcje z kluczowym personelem
    Wynagrodzenie kluczowych członków kadry kierowniczej Spółki kształtowało się w sposób następujący:

    Wynagrodzenie Zarządu 01/04/2017 - 31/03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017

    Wynagrodzenie zasadnicze/kontrakt menadżerski (brutto) 3 818 1 512
    Pozostałe - świadczenia medyczne i inne 18 -
    Razem 3 836 1 512


    Wynagrodzenie Rady Nadzorczej


    01/04/2017 - 31/03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017

    Wynagrodzenie Rady Nadzorczej 116 231
    Razem 116 231


     Członkowi Rady Nadzorczej przysługuje wynagrodzenie miesięczne w wysokości 1/3 przeciętnego
    miesięcznego wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw bez wypłat nagród z zysku (według GUS).


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    83 / 91

     Przewodniczącemu Rady Nadzorczej przysługuje dodatek funkcyjny w wyso kości przeciętnego miesięcznego
    wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw bez wypłat nagród z zysku.
     Pozostałym członkom Rady Nadzorczej przysługują dodatki:
    ̵ za członkostwo w komitecie audytu w wysokości 1/3 przeciętnego miesięcznego wynagrodzenia
    w sektorz e przedsiębiorstw bez wypłat nagród z zysku
    ̵ za pełnienie funkcji sekretarza Rady Nadzorczej w wysokości 1/3 przeciętnego miesięcznego
    wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw bez wypłat nagród z zysku
    ̵ za pełnienie funkcji Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej w wysokości 1/3 przeciętnego
    miesięcznego wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw bez wypłat nagród z zysku w okresie gdy
    Przewodniczący Rady Nadzorczej nie pełni funkcji
     Członkowi Rady Nadzorczej wynagrodzenie nie przysługuje, jeśli złoży oświadczenie o rezygnacji
    z wynagrodzenia
     Członkowi Rady Nadzorczej przysługuje w danym miesiącu wynagrodzenie i należny dodatek za pełnienie
    funkcji w wysokości odpowiedniej do stosunku liczby posiedzeń, w których uczestniczył do łącznej liczby
    posiedzeń Rady Nadzorczej w danym miesiącu.
     Członkowi Komitetu Audytu przysługuje w danym miesiącu dodatek za członkostwo w komitecie audytu w
    wysokości odpowiedniej do stosunku liczby posiedzeń, w których uczestniczył do łącznej liczby posiedzeń
    Komitetu Audytu w danym miesiącu
     Wynagrodzenia i dodatki przysługują także w przypadku, gdy w danym miesiącu nie odbyto posiedzeń




    36. Połączenia jed nostek gospodarczych
    W okresie trwania roku obrotowego nie wystąpiło połączenie jednostek gospodarczych w Grupie Kapit ałowej.


    37. Wynagrodzenie audytorów
    Podmiotem uprawnionym do dokonania badania Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego Grupy Kapitałowej
    Kredyt Inkaso oraz Jednostkowego Sprawozdania Finansowego Kredyt Inkaso S.A. za okres od 1 kwietnia 2017 roku
    do dnia 31 marca 2018 roku jest spółka Deloitte Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. z siedzibą w
    Warszawie.
    Stosowna umowa o badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz jednostkowego sprawozdania
    finansowego została zawarta w d niu 13 listopada 201 7 roku, a jej przedmiotem jest przeprowadzenie badania
    rocznego skonsolidowanego oraz jednostkowego sprawozdania finansowego Kredyt Inkaso S.A. za rok obrotowy od
    1 kwietnia 2017 roku do dnia 31 marca 2018 roku oraz przeglądu półroczneg o skonsolidowanego sprawozdania
    finansowego Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A. za I półrocze roku obrotowego 2017/18 rozpoczynającego się 1
    kwietnia 2017 roku a kończącego się 30 września 2017.

    31/03/2018 31/03/2017
    Wynagrodzenie z ty tułu przeglądu półrocznego 99 80
    Wynagrodzenie z tytułu badania rocznego 152 125
    251* 205*


    *kwota łączna z tytułu przeglądu półrocznego i badania rocznego jednostkowego oraz skonsolidowanego
    sprawozdania finansowego

    Grupa nie jest zobowiązana do zapłaty innego wynagrodzenia na rzecz podmiotu dokonującego badania
    jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz prz eglądu śródrocznych jednostkowych
    i skonsolidowanych sprawozdań finansowych Jednostki Dominującej oraz na rzecz podmiotów dokonujących


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    84 / 91

    badania sprawozdań finansowych oraz przegląd śródrocznych sprawozdań finansowych spółek zależnych za rok
    obrotowy kończąc y się dnia 31 marca 2018 roku.

    38. Zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe
    Na dzień sprawozdawczy Spółka posiada zobowiązanie warunkowe z tytułu zawarcia umów:
    - Umowa o współpracy z dnia 19 marca 2010 roku z TFI Allianz Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w
    Warszawie (Towarzystwo), na mocy której Strony zobowiązały się do współpracy w zakresie poszukiwania celów
    inwestycyjnych dla Kredyt Inkaso I NSFIZ oraz realizacji jego inwestycji. Spółka i Towarzystwo porozumiały się także
    w zakresie realizacji inwestyc ji przez Kredyt Inkaso I NSFIZ. Jednostka Dominująca zobowiązała się art. do
    poszukiwania i analizowania portfeli wierzytelności na potrzeby nabycia ich przez Kredyt Inkaso I NSFIZ, zapewnienia
    finansowania inwestycji Kredyt Inkaso I NSFIZ oraz zapewnienia finansowania procesu realizacji przychodów z
    inwestycji. Towarzystwo zobowiązało się art. do realizowania inwestycji rekomendowanych przez Jednostkę
    Dominującą oraz do wypełniania warunków proceduralnych koniecznych do realizacji rekomendowanej inwestycji .

    - Zgodnie z warunkami emisji obligacji Kredyt Inkaso I NSFIZ serii K, w każdym miesiącu istniał obowiązek
    dokonywania wpłat w kwocie nie niższej niż 1 mln PLN, lecz nie większej niż 5 mln PLN na Rachunek Celowy
    prowadzony w R aiffeisen Bank Polska S.A. t ak, aby w każdym okresie odsetkowym łączne wpłaty na ten rachunek
    nie były niższe niż 18 mln PLN. W przypadku ogłoszenia zamiaru wycofania środków pieniężnych zgromadzonych
    na Rachunku Celowym KI I NSFIZ ma obowiązek podania tej informacji do wiadomości ob ligatariuszy. Jeżeli łączna
    kwota planowana do wycofania z Rachunku Celowego przekracza kwotę:
    a) 13 mln PLN w pierwszym roku od dnia emisji
    b) 13 mln PLN w drugim roku od dnia emisji
    c) 9 mln PLN w trzecim roku od dnia emisji; obligatariusze obligacji serii K mają prawo złożyć żądanie wcześniejszego
    wykupu.
    (d) poręczenie Kredyt Inkaso S.A. do kwoty 15 000 000 złotych, wraz z oświadczeniem o poddaniu się
    egzekucji.
    W/w zabezpieczenia zostały w dniu 25 lutego 2015 r. ustanowione.

    Zastaw na zbiorze wierz ytelności Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A.zawarła z Bankiem w dniu
    25 lutego 2015 r. umowę zastawu rejestrowego na zbiorze wierzytelności na mocy której Kredyt Inkaso Portfolio
    Investments (Luxembourg) S.A. ustanowiła na rzecz Banku za staw rejestrowy na prawach w postaci zbioru praw -
    wierzytelności przysługujących Zastawcy o łącznej wartości według stanu na 31 stycznia 2015 r . 48 772 550 złotych
    i takiej samej wartości ewidencyjnej zbioru wierzytelności w księgach rachunkowych Kredyt Inkaso Portfolio
    Investments (Luxembourg) S.A.. Najwyższa suma zabezpieczenia wynosi 43 783 538 złotych.

    W dniu 09.05.2017 Kredyt Inkaso I NS FIZ dokonał wyk upu wszystkich obligacji serii K wyemitowanych przez fundusz
    o wartości nominalnej 33.800.000,00 zł. Tym samym całość zobowiązań wynikających z obligacji została spłacona w
    terminie i zgodnie z warunkami emisji obligacji. W związku z powyższym na dzień spo rządzenia sprawozdania
    finansowego odpadło związane z ww. obligacjami zobowiązanie warunkowe opisane w powyższym akapicie.



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    85 / 91

    39. Informacje o udzielonych gwarancjach i poręczeniach oraz zabezpieczeniach na majątku Grupy
    Kapitałowej

    39.1. Zabezpieczenia umowy kredytowej z Getin Noble Bank S.A.

    W dniu 25 lutego 2015 roku jednostka zależna Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A. z siedzibą w
    Luxemburgu zawarła z Getin Noble Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie umowę kredytową na kwotę 35
    mln złotych.

    Zabezpieczeniem kredytu jest:

    (a) zastaw rejestrowy ustanowiony przez Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A. na pakietach
    wierzytelności przysługujących Zastawcy o łącznej wartości według stanu na 31 stycznia 2015 r. 48 772 550
    złotyc h i takiej samej wartości ewidencyjnej zbioru wierzytelności w księgach rachunkowych Kredyt Inkaso
    Portfolio Investments (Luxembourg) S.A.. Najwyższa suma zabezpieczenia wynosi 43 783 538 złotych.

    (b) zastaw zwykły i rejestrowy na certyfikatach inwestycyjnych Serii C, wyemitowanych przez OMEGA
    Wierzytelności Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, w ilości: 26 667;

    (c) pełnomocnictwo do rachunków bieżących prowadzonych przez Kredyt Inkaso Portfolio Investments
    (Luxembourg) S.A.w Getin No ble Bank S.A;

    (d) oświadczenie o poddaniu się egzekucji Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A.;

    (e) poręczenie Kredyt Inkaso S.A. do kwoty 15 000 000 złotych, wraz z oświadczeniem o poddaniu się
    egzekucji.

    39.2. Zabezpieczenia umowy kredytowej z ING Ba nk Śląski S.A.,
    Na podstawie (i) umowy kredytowej z dnia 23 listopada 2017 r., wraz z umową uzupełniającą nr 1 z dnia 21 maja
    2018 r. podpisanej przez jednostkę zależną KI II NSFIZ z ING Bank Śląski S.A., oraz (ii) umowy kredytowej z dnia
    21 maja 2018 r. p odpisanej przez jednostkę zależną KI I NSFIZ z ING Bank Śląski S.A., KI I NSFIZ oraz KI II NSFIZ
    dokonuje na rzecz Banku zabezpieczenia w drodze przelewu wierzytelności stanowiących zabezpieczenie, na
    podstawie warunkowej umowy przelewu wierzytelności z ty tułu umów handlowych, tak aby łączna wartość
    wierzytelności stanowiących zabezpieczenie stanowiła nie mniej niż 150% wysokości wykorzystanego limitu
    kredytowego. Wykorzystany limit kredytowy wyniósł 21 831 tys. zł na dzień 31.03.2018 r. (26 356 tys. zł na dzień
    31.03.2017 r.)
    39.3. Gwarancje dla funduszy Trigon Profit NSFIZ

    Kredyt Inkaso Porftolio Investments (LUX) S.A. (KI LUX) oraz Kredyt Inkaso S.A. zawarły umowy gwarancyjne z
    Funduszami Trigon Profit VI -X i XII, XIV, XV, XVI. Na podstawie zawartych umów Kre dyt Inkaso S.A. oraz KI LUX,
    zobowiązały się do zapewnienia osiągnięcia rentowności danego funduszu polegającej na uzyskaniu przez dany
    fundusz dochodów pozwalających na wykupienie przez dany fundusz Certyfikatów z gwarantowaną stopą zwrotu.
    Gwarantowana s topa zwrotu oznacza stopę zwrotu wynoszącą 5% -6% rocznie (zależnie od Funduszu jest to 5%
    albo 6%) z ceny emisyjnej Certyfikatów objętych przez uczestników Funduszy (innych niż podmioty z Grupy Kredyt
    Inkaso), która będzie liczona od dnia przydziału tych C ertyfikatów Inwestycyjnych do dni wykupu, określonych w
    statutach Funduszy.



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    86 / 91

    W przypadku niezrealizowania przez Fundusze gwarantowanych stóp zwrotu i w rezultacie niezrealizowania przez
    Kredyt Inkaso S.A. i KI LUX zobowiązania do:
    • zapewnienia, że Fundusz będzie miał wystarczającą ilość środków pieniężnych dostępnych do wypłat tytułem
    wykupów certyfikatów inwestycyjnych od uczestników w określonych w statutach Funduszy Dniach Wykupu oraz
    • zapewnienia, że WANCI (Wartość Aktywów Netto na Certyfikat Inwestyc yjny) będzie wynosiła kwotę
    uwzględniającą co najmniej Gwarantowaną Stopę Zwrotu obliczoną na określony Dzień Wyceny z uwzględnieniem
    oszacowanych przez Towarzystwo zobowiązań Funduszu, których termin wymagalności przypada w terminie do Dnia
    Wykupu, Kredyt Inkaso S.A. oraz KI LUX lub podmiot przez nie skutecznie wskazany będą zobowiązane do objęcia
    wyemitowanych przez dany Fundusz certyfikatów inwestycyjnych kolejnych emisji („Emisje Gwarancyjne”).
    Wartość Emisji Gwarancyjnych na poczet, których KI LUX lub Kredyt Inkaso S.A. mogą być zobowiązane wnieść
    wpłaty, w przypadku wskazanym w pkt. 2 i) będzie równa różnicy pomiędzy: i) sumą środków pieniężnych
    potrzebnych do zaspokojenia oszacowanych przez Towarzystwo zobowiązań Funduszu, których termin
    wymagalności przypada w terminie do Dnia Wykupu i środków pieniężnych potrzebnych do wykupu Certyfikatów a
    ii) środkami pieniężnymi (w tym znajdującymi się na depozytach bankowych), będącymi w dyspozycji Funduszu.
    Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A. z awarła z Bankiem w dniu 25 lutego 2015 r. umowę zastawu
    zwykłego i rejestrowego na certyfikatach inwestycyjnych Serii C, wyemitowanych przez OMEGA Wierzytelności
    Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, w ilości 26 667, przy czym z astaw zwykły
    wygaśnie automatycznie z chwilą wpisu zastawu rejestrowego do rejestru zastawów.
    Zastaw rejestrowy obciążać będzie przedmiot zastawu do całkowitej spłaty wierzytelności Banku. Zastawca
    zobowiązał się, że w czasie obowiązywania umowy bez pisemn ej zgody Banku nie dokona zbycia ani obciążenia
    przedmiotu zastawu. Wartość ewidencyjna 26 667 certyfikatów inwestycyjnych serii C w księgach rachunkowych
    Jednostki Zależnej wynosi 17 570 086,29 zł według stanu na dzień zawarcia umowy.

    Wartość Emisji Gwar ancyjnych na poczet, których KI LUX lub Kredyt Inkas o S.A. mogą być zobowiązane wnieść
    wpłaty, w przypadku wskazanym w pkt. 2 ii) będzie równa iloczynowi:
    liczby wszystkich Certyfikatów istniejących w Dniu Wyceny przypadającym na 7 (słownie: siedem) dni pr zed dniem
    rozpoczęcia danej Emisji Gwarancyjnej i różnicy pomiędzy: WANCI jaka byłaby na 7 (słownie: siedem) dni przed
    dniem rozpoczęcia tej Emisji Gwarancyjnej, gdyby została zrealizowana Gwarantowana Stopa Zwrotu a WANCI
    ustaloną na 7 (słownie: siedem) d ni przed dniem rozpoczęcia tej Emisji Gwarancyjnej.
    W przypadku gdy KI LUX lub Kredyt Inkaso S.A. albo podmioty przez nie wskazane nie objęłyby Emisji
    Gwarancyjnych będą one zobowiązane do zapłaty kary umownej w kwocie równej łącznej wartości Emisji
    Gwaran cyjnych. Fundusz będzie miał prawo żądać zapłaty całości lub części kary umownej od KI LUX lub Kredyt
    Inkaso S.A. łącznie, od jednego z nich albo od każdego z osobna. Zaspokojenie Funduszu przez jeden z podmiotów
    zwalnia z odpowiedzialności drugiego.
    W cel u zabezpieczenia kar umownych, o których mowa w pkt. 5 KI LUX ma obowiązek ustanowienia na rzecz
    każdego Funduszu, na emitowanych przez Fundusz Certyfikatach określonej serii objętej przez KI LUX, zastawu
    rejestrowego, który do dnia wpisania zastawu do rej estru zastawów będzie zastawem zwykłym, a w przypadku nie
    wpisania zastawu do rejestru zastawów zostanie utrzymany jako zastaw zwykły. W celu wykonania tego
    zobowiązania KI LUX zawarło umowy o zastaw z każdym z Funduszy.

    W dniu 11 kwietnia 2016 spółka zal eżna Kredyt Inkaso Por tfolio Investments (LUX) S.A. zawarła umowy zastawu
    rejestrowego na certyfikatach inwestycyjnych z funduszami Trigon Profit NS FIZ o numerach od VI do X oraz XII.
    Umowa przewiduje, że Kredyt Inkaso Portfolio Investments (LUX) S.A. jak o Zastawca ustanowi zastaw rejestrowy na
    rzecz danego funduszu (występującego jako Zastawnik). Najwyższa suma zabezpieczenia posiadanych certyfikatów
    wynosi do 10 mln PLN. Umowy zastawu rejestrowego zostały zawarte w celu zabezpieczenia kar umownych, o
    któ rych mowa w Statucie danego funduszu.

    Odpowiedzialność Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A. oraz Kredyt Inkaso S.A. za zobowiązania
    wobec funduszy określone powyżej nie jest umownie ograniczona. Treść umów z Funduszami wskazuje iż oprócz
    odpowiedzialności z zabezpieczenia rzeczowego w postaci zastawów na Certyfikatach Inwestycyjnych w/w Funduszy
    należących do Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A., oba podmioty odpowiadają całym swoim
    majątkiem. Taki reżim nieograniczonej od powiedzialności majątkowej wynika wprost z przepisów kodeksu cywilnego
    dotyczącej ogólnej odpowiedzialności majątkowej i jest obowiązujący nawet jeśli nie jest wprost wskazany w umowie.
    Potencjalnie Fundusze posiadające zastawy na Certyfikatach Inwestycyjn ych w/w Funduszy w pierwszej kolejności
    mogą szukać zaspokojenia swoich ewentualnych roszczeń majątkowych z przedmiotu zastawu. Dopiero w przypadku
    niezaspokojenia całości roszczeń z przedmiotu zabezpieczenia Fundusze mogą kierować na roszczenia wobec obu


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    87 / 91

    spółek na drogę sądową, przy czym dopiero prawomocny tytuł wykonawczy umożliwi egzekucję z całego majątku
    obu lub którejkolwiek ze spółek.

    Grupa dokonała zakupów pakietów wierzytelności od funduszy po cenach ustalonych na takim poziomie, aby
    zapewnić fund uszom stopy zwrotu gwarantowane w zawartych umowach w poprzednich okresach. Transakcje te
    zostały szczegółowo przedstawione w nocie 35. Transakcje z podmiotami powiązanymi.

    Zarząd, mając realny wpływ na strategię doboru aktywów funduszy oraz proces ich windykacji, dokonał oceny ryzyka
    niezrealizowania przez fundusze stóp zwrotu gwarantowanych w przyszłych okresach i rozpoznał z tego tytułu
    zgodnie z najlepszym szacunkiem reze rwę w kwocie :

    31/03/2018 31/03/2017



    Rezerwa na udzielone gwarancje dla funduszy Trigon Profit NSFIZ 4 313 -

    39.4. Gwarancje dla funduszu Agio Wierzytelności Plus 2 NSFIZ

    W okresie od 2014 do 2016 Kredyt Inkaso S.A. zarządzał portfelem wierzytelności w funduszu sekurytyzacyjnym
    Agio Wierzytelności Plus 2 NSFIZ, który jest zarządzany przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych AgioFunds TFI
    S.A. Kredyt Inkaso Portfolio Investm ents (Luxembourg) S.A., (spółka zależna wchodząca w skład Grupy Kapitałowej
    Kredyt Inkaso), zgodnie z zawartą umową o współpracy z AgioFunds TFI S.A., na żądanie inwestora, jest
    zobowiązany do zagwarantowania inwestorom odkupu certyfikatów inwestycyjnych p o gwarantowanej cenie odkupu,
    jeśli wartość aktywów netto funduszu Agio Wierzytelności Plus 2 NSFIZ przypadająca na certyfikat inwestycyjny po
    36 miesiącach od dnia wyceny poprzedzającego przydział certyfikatów inwestorom będzie niższa niż gwarantowana
    cen a odkupu.

    Gwarantowana cena odkupu certyfikatu po 36 miesiącach od dnia wyceny poprzedzającego przydział certyfikatów
    inwestorom została zdefiniowana jako cena emisyjna tego certyfikatu przemożona przez współczynnik 1.14 lub 1,05 3
    (1,05 podniesione do po tęgi 3 czyli 1,157625 ) – w zależności od serii certyfikatów inwestycyjnych.

    Po gwarantowanym wykupie certyfikatów od inwestorów, Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A. ma
    następnie opcję:
    a. zażądać od podmiotu zarządzającego funduszem Agi oFunds TFI S.A. odkupienia certyfikatów w wycenie
    certyfikatów obowiązującej na dzień gwarantowanego wykupu, lub
    b. zażądać przeniesienia wybranej części portfeli wierzytelności sekurytyzowanych Agio Wierzytelności Plus 2
    NSFIZ w wartości równej wycenie c ertyfikatów obowiązującej na dzień gwarantowanego wykupu i potrącenia
    wzajemnych wierzytelności z tego tytułu.

    Zgodnie z informacjami Zarządu Kredyt Inkaso S.A. otrzymanymi od AgioFunds TFI S.A., na dzień niniejszego
    sprawozdania finansowego żadni inwesto rzy Funduszu nie zdecydowali się na przyjęcie oferty gwarancyjnej. W
    związku z tym nie nastąpiły zobowiązania Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A. z tytułu
    gwarantowanego wykupu. Dodatkowo, stopy zwrotu realizowane przez Fundusz do dnia po dpisania niniejszego
    sprawozdania nie spełniają przesłanek by rozpoznać na dzień bilansowy zobowiązania do zapłaty takich kwot w
    przyszłości.
    40. Postępowania sądowe i egzekucyjne, podatkowe oraz pozostałe
    Model biznesu Grupy zakłada zakupy pakietów wierzytelności wynikających ze sprzedaży usług powszechnych
    (zwykle od kilku tysięcy do nawet kilkudziesięciu tysięcy wierzytelności w pakiecie) oraz dochodzenie ich zapłaty na
    drodze sądowej. Stąd też naturalnym dla działalności Grupy jest prowadzenie wielkiej ilości spraw sądowych oraz
    postępowań egzekucyjnych prowadzonych przez komorników sądowych. Jednakże ze względu na stosunkowo
    niewielkie wielkości długów nie istnieje ryzyko koncentracji (jednego lub kilku złych długów tj. o charakterystyce
    znacząco gorszej od kalkulowanej).


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    88 / 91

    Na Dzień Zatwierdzenia toczy się postępowania z powództwa Jednostki Dominującej, o wartości przedmiotu sporu
    przekraczającej 10% kapitałów własnych Spółki, przeciwko pozwanym solidarnie : Best S.A. z siedzibą w Gdyni oraz
    Panu Krzysztofowi Borusowskiemu („Pozwani", „Pozew"). Spółka w Pozwie domaga się:
    1. Zasądzenia od Pozwanych solidarnie na rzecz Spółki kwoty w wysokości 60.734.500 PLN wraz z ustawowymi
    odsetkami za opóźnienie liczonym i od dnia wniesienia powództwa do dnia zapłaty,
    2. Zasądzenie od Pozwanych solidarnie na rzecz Spółki zwrotu kosztów procesu, według norm przepisanych, o ile
    na ostatniej rozprawie nie zostanie złożone zestawienie kosztów. Żądana kwota wynika z roszczenia Spółki wobec
    Pozwanych o naprawienie szkody wyrządzonej Spółce na skutek rozpowszechniania przez Pozwanych
    nieprawdziwych i pomawiających informacji: dotyczących Zarządu Spółki, rzekomych nieprawidłowości w Spółce,
    rzekomego fałszowania sprawozdań finanso wych i braku umocowania Zarządu Spółki do działania w jej imieniu, co
    zdaniem Spółki stanowiło bezpośrednią przyczynę wypowiedzenia przez Trigon Profit XIV Niestandaryzowany
    Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty („Trigon Profit XIV NS FIZ"), Trigo n Profit XV Niestandaryzowany
    Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty(„Trigon Profit XV NS FIZ"), Trigon Profit XVI Niestandaryzowany
    Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty(„Trigon Profit XVI NS FIZ"), AGIO Wierzytelności Plus
    Niestandaryzow any Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty („AWP NS FIZ") oraz AGIO Wierzytelności
    Plus 2 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty („AWP 2 NS FIZ") zawartych ze Spółką
    umów zlecenia zarządzania portfelami wierzytelności oraz umów o obsługę prawną. Kwota roszczenia stanowi sumę
    rzeczywistych strat poniesionych przez Spółkę oraz szacowanych utraconych przez nią korzyści w latach przyszłych,
    o czym Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 57/2016 z dnia 10 sierpnia 2016r. oraz dodatkowo szacowanych
    utraconych korzyści, na skutek m.in. wypowiedzenia umów o zarządzanie przez („Trigon Profit XIV NS FIZ"), („Trigon
    Profit XV NS FIZ"), („Trigon Profit XVI NS FIZ"). Spółka informowała, o przyczynach oraz wpływie wypowiedzenia
    w/w umów na sytuację majątkową Spółki, w tym w szczególności na utratę dalszych systematycznych dochodów jak
    również o możliwości wystąpienia Spółki na drogę sądową w celu dochodzenia stosownych roszczeń
    odszkodowawczych, w Skonsolidowanym Raporcie Kwartalnym za 1 kwartał roku obrotowego 2016/2017
    przekazanym do publicznej wiadomości w dniu 12 sierpnia 2016.
    Ponadto, toczącą się postępowania sądowe, w które zaangażowani są: Best S.A., Krzysztof Borusowski (Prezes
    Zarządu Best S.A.), Piotr Urbańczyk (były członek R ady Nadzorczej a obecnie Prezes Zarządu Best TFI S.A), Karol
    Szymański (członek Rady Nadzorczej), Zarząd Spółki, oraz sama Spółka. Wspomniane postępowania wynikają m.in.
    z:
    - pozwu Piotra Urbańczyka o ustalenie nieistnienia ewentualnie stwierdzenia nieważ ności niektórych uchwał RN,
    podjętych na posiedzeniu w dniu 3.03.2016 r.tj.:(i) uchwały w sprawie odwołania z funkcji Wiceprzewodniczącego
    RN Pana Mirosława Gronickiego, (ii) uchwały w sprawie powierzenia funkcji Wiceprzewodniczącego RN Pana
    Andrzeja Soczk a, (iii) uchwał w sprawie powołania w skład Zarządu na nową kadencję dwóch dotychczasowych
    członków Zarządu w osobach Pana Pawła Roberta Szewczyka - na funkcję Prezesa Zarządu oraz Pana Jana Pawła
    Lisickiego - na funkcję Wiceprezesa Zarządu (raport bieżący nr 34/2016);
    - pozwu Spółki przeciwko Karolowi Szymańskiemu o ustalenie nieistnienia uchwał podjętych na rzekomym
    „posiedzeniu” Rady Nadzorczej;
    - solidarnego powództwa Spółki oraz Pawła Szewczyka i Jana Pawła Lisickiego przeciwko Krzysztofowi
    Borusowsk iemu, którego przedmiotem jest dochodzenie ochrony dóbr osobistych;
    - pozwu Best S.A. o uchylenie uchwał Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia do których to złożył sprzeciwy tj.: (i)
    uchwały Nr 12/2016 w sprawie zatwierdzenia sprawozdania Zarządu z działalnośc i Kredyt Inkaso S.A. i
    jednostkowego sprawozdania finansowego Kredyt Inkaso S.A. za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015
    r. i kończący się 31 marca 2016 r., (ii) uchwały Nr 13/2016 w sprawie zatwierdzenia sprawozdania Zarządu z
    działalności Grup y Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A. oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy
    Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A. za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31 marca 2016
    r., (iii) uchwały Nr 15/2016 w sprawie udzielenia członk owi Zarządu absolutorium z wykonania obowiązków za rok
    obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31 marca 2016 r., (iv) uchwały Nr 16/2016 w sprawie
    udzielenia członkowi Zarządu absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrotowy rozpoc zynający się 1 kwietnia
    2015 r. i kończący się 31 marca 2016 r., (v) uchwały Nr 17/2016 w sprawie udzielenia członkowi Rady Nadzorczej
    absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31
    marca 2016 r. , (vi) uchwały Nr 18/2016 w sprawie udzielenia członkowi Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania
    obowiązków za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31 marca 2016 r., (vii) uchwały Nr
    19/2016 w sprawie udzielenia członkowi Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrotowy
    rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31 marca 2016 r., (viii) uchwały Nr 20/2016 w sprawie udzielenia
    członkowi Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrot owy rozpoczynający się 1 kwietnia
    2015 r. i kończący się 31 marca 2016 r., (ix) uchwały Nr 21/2016 w sprawie udzielenia członkowi Rady Nadzorczej
    absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    89 / 91

    ma rca 2016 r., (x) uchwały Nr 22/2016 w sprawie udzielenia członkowi Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania
    obowiązków za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31 marca 2016 r. (raport bieżący
    nr 93/2016), (xi) uchwały nr 7/2017 w sprawie udzielenia członkowi Zarządu absolutorium z wykonania obowiązków,
    (xii) uchwały nr 8/2017 w sprawie udzielenia członkowi Zarządu absolutorium z wykonania obowiązków, (xiii) uchwały
    nr 9/2017 w sprawie udzielenia członkowi Zarządu absolutorium z wykonania obowiązków, (xiv) uchwały nr 14/2017
    w sprawie udzielenia członkowi Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrotowy
    rozpoczynający się 1 kwietnia 2016 r. i kończący się 31 marca 2017 r., (xv) uchwały nr 15/2017 w sprawie udzie lenia
    członkowi Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia
    2016 r. i kończący się 31 marca 2017 r. (raport bieżący nr 65/2017);
    - pozwu członka Rady Nadzorczej Spółki – Pana Karola Szymańskiego o uchyl enie uchwały Zwyczajnego Walnego
    Zgromadzenia Spółki z dnia 27 września 2017 r. tj. uchwały nr 10/2017 w sprawie udzielenia członkowi Rady
    Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2016 r. i kończący
    się 3 1 marca 2017 r.

    Postępowania pozostałe
    W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły inne kontrole lub postępowania.
    41. Inne informacje, które zdaniem Spółki są istotne dla oceny jej sytuacji
    W ocenie Spółki nie istnieją inne niż ujawnione informacje istotne dla oceny kadrowej, majątkowej i finansowej Spółki
    Kredyt Inkaso S.A. lub Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A., wyniku finansowego, a także możliwości realizacji jej
    zobowiązań.

    42. Czynniki, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki
    Spółka Kredyt Inkaso S.A. nie zidentyfikowała czynników, które mogłyby mieć wpływ na wyniki w perspektywie co
    najmniej jednego kwartału.
    43. Stanowisko Zarządu odnośnie prognoz
    Zarówno Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso S.A. jak i podmiot dominujący nie publikowa ły prognoz wyników
    finansowych na 2017/2018 rok
    44. Istotne zdarzenia następujące po dniu bilansowym
    W dniu 20 kwietnia 2018 r. Spółka powzięła wiedzę o podjęciu przez Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w
    Warszawie S.A. („GPW”) uchwały nr 387/2018 z dnia 20 kwietnia 2018 r. w sprawie dopuszczenia do obrotu
    giełdowego na rynku podstawowym Catalyst 300 000 niezabezpieczonych obligacji na okaziciela serii PA02 o
    wartości nominalnej 100,00 złotych każda („Obligacje”), wyemitowanych przez Spółkę zgodnie z opubliko wanym w
    dniu 27 listopada 2017 r. prospektem emisyjnym podstawowym (zatwierdzonym przez KNF w dniu 24 listopada 2017
    r.) oraz Ostatecznymi Warunkami Emisji Obligacji opublikowanymi w dniu 2 marca 2018 r.

    Na posiedzeniu w dniu 24 kwietnia 2018 r. Rada Nad zorcza Kredyt Inkaso S.A. wybrana na Nadzwyczajnym Walnym
    Zgromadzeniu Kredyt Inkaso S.A. w dniu 28 marca 2018 roku dokonała wyboru osób pełniących funkcje w Radzie.
    Rada ukonstytuowała się w sposób następujący: Przewodniczącym Rady Nadzorczej został Pan M aciej Szymański,
    Wiceprzewodniczącym Pan Bogdan Dzudzewicz, Sekretarzem Pan Karol Sowa.

    Ponadto, w dniu 24 kwietnia 2018 r. Rada Nadzorcza Spółki powołała Komitet Audytu Spółki („Komitet”) ustalając
    jednocześnie jego skład na 3 osoby. W skład Komitetu zostali powołani: Bogdan Dzudzewicz (Przewodniczący
    Komitetu), Daniel Dąbrowski oraz Karol S zymański.



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    90 / 91

    W dniu 30 kwietnia zgodnie z uchwałą Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w sprawie
    wprowadzenia do obrotu giełdowego na Catalyst 300 000 niezabezpieczonych obligacji na okaziciela serii PA02
    Spółki o wartości nominalnej 100,0 0 złotych każda obligacje zostają wprowadzone do obrotu giełdowego na rynku
    podstawowym Catalyst z dniem 7 maja 2018 r., i w tej dacie rozpoczęło się ich notowanie w systemie notowań
    ciągłych pod nazwą skróconą KRI0322.

    W dniu 21 maja 2018 r. jednostki za leżne Emitenta tj. Kredyt Inkaso I Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz
    Inwestycyjny Zamknięty („Fundusz 1”) i Kredyt Inkaso II Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny
    Zamknięty („Fundusz 2”) zawarły umowy z ING Bankiem Śląskim S.A. z siedzibą w Katowicach („Bank”) o
    ustanowienie linii kredytowe, na następujących warunkach

     Umowa zawarta przez Fundusz 2 stanowi umowę uzupełniającą do uprzednio ustanowionej linii kredytowej,
    o której Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 61/2017 z dn ia 23 listopada 2017 r.(„Umowa 2”)
    natomiast dla Funduszu 1 jest to nowo zawarta umowa („Umowa 1”).

     Fundusz 1 oraz Fundusz 2 mogą wykorzystać pozyskane środki na działalność gospodarczą, w tym
    finansowanie oraz refinansowania portfeli wierzytelności.
     Zgod nie z Umową 1 Bank udostępni środki do wysokości 90.000.000 zł („Limit 1”) z tym zastrzeżeniem, że
    łączna kwota pozostających do spłaty kredytowań nie powinna przekroczyć Limitu 1 w jakimkolwiek czasie,
    natomiast zgodnie z Umowa 2 Bank udostępni środki do wysokości 50.000.000 zł („Limit 2”) na
    analogicznych warunkach jak powyżej.

     Okres dostępności kredytowania dla Funduszu 1 rozpoczyna się od zawarcia Umowy 1, a kończy 31
    sierpnia 2019 r., natomiast dostępności kredytowania dla Funduszu 2 rozpoczyna się o d zawarcia Umowy,
    a kończy 31 sierpnia 2018 r. Jednakże data końcowa zostanie przedłużona o kolejne 12 miesięcy jeżeli ani
    Bank ani Fundusz 1 lub Fundusz 2 nie złożą na co najmniej 35 dni przed upływem terminu oświadczenia,
    że nie chcą kontynuować linii kr edytowej. Maksymalną datą do jakiej może być przedłużany termin końcowy
    dla Umowy 1 to 31 sierpnia 2029 r. natomiast dla Umowy 2 to 31 sierpnia 2028 r.

     Kredyty dla Funduszu 1 i Funduszu 2 są nieprzyrzeczone. Bank nie ma żadnych zobowiązań wynikających
    z Umowy 1 i Umowy 2, a wniosek o wykorzystanie Limitu 1 i Limitu 2 wymaga uprzedniej zgody Banku
    wydawanej według jego własnego uznania.

    45. Informacje o znac zących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu
    finansowym za bieżący okres
    Nie wystąpiły.
    46. Zatrudnienie w Grupie Kapitałowej

    Zatrudnienie w Grupie Kapitałowej, w poszczególnych okresach sprawozdawczych w Polsce

    31/03/2018 31/03/2017
    w etatach w osobach w etatach w osobach
    Przeciętne zatrudnienie za 12 miesięcy 368 371 368 370
    Zatrudnienie na dzień bilansowy 365 368 365 367
    Zatrudnienie w Grupie Kapitałowej, w poszczególnych okresach sprawozdawczych - poza Polską (Rumunia, Bułgaria, Rosja, Chorwacja)

    Przeciętne zatrudnienie za 12 miesięcy 223 230 201 220
    Zatrudnienie na dzień bilansowy 231 236 214 232



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 3 1.03.201 8 r. (dane w tys. zł)

    Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 14 do 91 stanowią jego integralną część
    91 / 91

    47. Inne informacje
    Inne informacje, które zdaniem Grupy są istotne dla oceny jej sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku
    finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Grupę -
    nie wystąp iły.

    48. Zatwierdzenie do publikacji
    Zarząd Jednostki Dominującej zatwierdził do publikacji niniejsze Roczne Skonsolidowane Sp rawozdanie Finansowe
    sporządzone za okres od 1 kwietnia 2017 roku do 31 marca 2018 roku, wraz z danymi porównawczymi, w dniu
    11 lipca 201 8 roku („Dzień Zatwierdzenia”).










    Jarosław Orlikowski Bastian Ringhardt

    Wiceprezes Zarządu (p.o. Prezesa Zarządu) Członek Zarządu









    Tomasz Jarzębowicz
    Podpis osoby, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych






    Treść w podglądzie może zawierać błędy powstałe podczas konwersji plików pdf.
  • Załącznik nr: 4

    Pobierz plik
    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 1 z 73


    KREDYT INKASO S.A.

    SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ I SPÓŁKI
    ZA OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 3 1.03 .201 8 r.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 2 z 73



    SPIS TREŚCI

    I. PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ ................................ ................................ .......... 6
    1. PODSTAWA PRAWNA DZIAŁ ALNOŚCI ORAZ ORGANIZ ACJA GRUPY KAPITAŁOWEJ ................................ ........................ 6
    1.1. PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚC I GRUPY KAPITAŁOWEJ ................................ ................................ ................................ 7
    1.2. OPIS DZIAŁALNOŚCI ................................ ................................ ................................ ................................ ....... 8
    1.3. POWIĄZANIA KAPITAŁOWE ................................ ................................ ................................ ........................... 10
    1.4. POWIĄZANIA ORGANIZACY JNE I OSOBOWE ................................ ................................ ................................ ...... 10
    II. INFORMACJE NIEFINANSOWE ................................ ................................ ................................ ............... 12
    2.1. MODEL BIZNESU ................................ ................................ ................................ ................................ ........ 12
    2.2. OTOCZENIE RYNKOWE ................................ ................................ ................................ ................................ . 17
    2.2.1. BRANŻA I SEKTOR DZIAŁ ALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ KREDYT INKASO S.A. ................................ .................. 17
    2.2.2. OPIS SEKTORA OBROTU WIER ZYTELNOŚCIAMI Z TYTU ŁU USŁUG POWSZECHNYC H ................................ .............. 18
    2.2.3. PODMIOTY DZIAŁAJĄCE W BRANŻY ................................ ................................ ................................ .......... 19
    2.2.4. WIELKOŚĆ SEKTORA W ROKU OBRO TOWYM 2017/18 ................................ ................................ ............... 19
    2.2.5. WPŁYW SYTUACJI NA RYN KACH FINANSOWYCH NA PRZYSZŁOŚĆ SEKTORA ................................ ....................... 20
    2.3. OBSZAR DZIAŁANIA ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 22
    2.4. INFORMACJA O POSIADAN YCH ODDZIAŁACH ................................ ................................ ................................ ..... 23
    2.5. REGULACJE PRAWNE ................................ ................................ ................................ ................................ ... 23
    2.5.1. REGULACJE DOTYCZĄCE S TATUSU PRAWNEGO GRUPY KAPITAŁOWEJ ................................ ............................. 23
    2.5.2. REGULACJE DOTYCZĄCE R YNKU I OBROTU PUBLICZNEGO ................................ ................................ ............. 26
    2.5.3. REGULACJE BRANŻOWE I BEZPOŚREDNIO WPŁYWAJ ĄCE NA DZIAŁALNOŚĆ O PERACYJNĄ ................................ ...... 26
    2.5.4. REGULACJE PODATKOWE ................................ ................................ ................................ ...................... 27
    2.5.5. INNE ................................ ................................ ................................ ................................ ................ 28
    2.6. OPIS POLITYK STOSOWAN YCH PRZEZ JEDNOSTKĘ ................................ ................................ ............................... 28
    2.7. PODSTAWOWE WIELKOŚCI EKONOMICZNO -FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ ................................ ........................ 29
    2.7.1. SKONSOLIDOWANE SPRAWO ZDANIE Z SYTUACJI FI NANSOWEJ ................................ ................................ ....... 29
    2.7.2. SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z ZYSK ÓW LUB STRAT ORAZ PO ZOSTAŁYCH CAŁKOWITYC H DOCHODÓW .......... 30
    2.7.3. PRZEWIDYWANE PRZYSZŁE WPŁYWY Z POSIADANYC H PORTFELI ................................ ................................ ..... 32
    2.8. RÓŻNICE MIĘDZY WYNIKA MI FINANSOWYMI WYKAZ ANYMI W RAPORCIE ROCZNYM , A WCZEŚNIEJ PUBLIKO WANYMI
    PROGNOZAMI ................................ ................................ ................................ ................................ ............ 32
    2.9. AKTUALNA I PRZEWIDYWANA SYTUACJ A FINANSOWA ................................ ................................ ......................... 32
    2.10. CZYNNIKI RYZYKA I ZAG ROŻENIA ................................ ................................ ................................ .................... 32
    2.10.1. RYZYKO ZWIĄZANE Z DZI AŁALNOŚCIĄ GRUPY ................................ ................................ ............................ 32


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 3 z 73

    2.10.2. RYZYKO ZWIĄZANE Z OTO CZENIEM GRUPY ................................ ................................ ............................... 38
    III. DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ KREDYT INKASO S.A. ................................ ................................ .... 45
    3.1. ZDARZENIA W OKRESIE SPRAWOZDAWCZ YM MAJĄCE ZNACZĄCY W PŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ ORAZ
    WYNIKI FINANSOWE ................................ ................................ ................................ ................................ .... 45
    3.1.1. ZMIANY W GRUPIE KAPITAŁOWEJ ................................ ................................ ................................ ........... 45
    3.1.2. EMISJE AKCJI I OPERAC JE NA AKCJACH WŁASNY CH ................................ ................................ ...................... 45
    3.1.3. DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJN A ................................ ................................ ................................ ................... 46
    3.1.4. INWESTYCJE ................................ ................................ ................................ ................................ ....... 46
    3.1.5. FINANSOWANIE ................................ ................................ ................................ ................................ .. 46
    3.1.6. WYKUP I EMISJA OBLIGA CJI ................................ ................................ ................................ ................... 46
    3.2. OCENA CZYNNIKÓW I NIETYPOWYCH ZDARZEŃ MAJĄCYCH WPŁYW NA WY NIK Z DZIAŁALNOŚCI ................................ ... 46
    3.3. INFORMACJE O ZAWARTYC H UMOWACH ZNACZĄCYCH DLA DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ , W TYM ZNANYCH
    EMITENTOWI UMOWACH Z AWARTYCH POMIĘDZY AK CJONARIUSZAMI , UMOWACH UBEZPIECZEN IA, WSPÓŁPRACY LUB
    KOOPERACJI ................................ ................................ ................................ ................................ .............. 46
    3.4. INFORMACJE O UMOWACH , W TYM ZAWARTYCH PO DNIU 31 MARCA 2018 R, W WYNIKU KTÓRYCH MO GĄ W PRZYSZŁOŚCI
    NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADAN YCH AKCJI PRZEZ DOTY CHCZASOWYCH AKCJONAR IUSZY I OBLIGATARIUS ZY . 47
    3.5. ZARZĄDZANIE ZASOBAMI FINANSOWYMI I ZACI ĄGNIĘTE KREDYTY ................................ ................................ ......... 47
    3.6. UDZIELONE POŻYCZKI OR AZ UDZIELONE I OTRZY MANE PORĘCZENIA I GW ARANCJE , W TYM UDZIELONE PO DMIOTOM
    POWIĄZAN YM ................................ ................................ ................................ ................................ ............ 48
    3.7. MOŻLIWOŚĆ REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJ NYCH ................................ ................................ ....................... 48
    3.8. INFORMACJE O UMOWIE Z PODMIOTEM UPRAWNIONY M DO BADANIA SPRAWOZ DANIA FINANSOWEGO ....................... 48
    3.9. PRZEWIDYWANY ROZWÓJ GRUPY KAPITAŁOWEJ ................................ ................................ ............................... 49
    3.9.1. ZAŁOŻENIA STRATEGICZN E GRUPY KAPITAŁOWEJ NA LATA 2017 -2019 ................................ ......................... 49
    3.9.2. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE I STOTNE DLA ROZWOJU GRUPY KAPITAŁOWEJ KREDYT INKASO S.A. .............................. 49
    3.9.3. CZYNNIKI WEWNĘTRZNE I STOTNE DLA ROZWOJU GRUPY KAPITAŁOWEJ KREDYT INKASO S.A. ............................. 49
    3.10. ISTOTNE POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄ DEM , ORGANEM WŁAŚCIWYM D LA POSTĘPOWANIA ARBI TRAŻOWEGO LUB
    ORGANEM ADMINISTRACJ I. ................................ ................................ ................................ ........................... 50
    3.10.1. POSTĘPOWANIA SĄDOWE I EGZEKUCYJNE ................................ ................................ ................................ . 50
    3.10.2. POSTĘPOWANIA PODATKOW E ................................ ................................ ................................ ............... 51
    IV. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO ................................ ................................ . 53
    4.1. WSKAZANIE ZBIORU ZASA D ŁADU KORPORACYJNEG O. ................................ ................................ ........................ 53
    4.2. W ZAKRESIE , W JAKIM SPÓŁKA ODSTĄPIŁ OD PO STANOWIEŃ ZBIORU ZASAD ŁADU KO RPORACYJNEGO , WSKAZANIE TYCH
    POSTANOWIEŃ ORAZ WYJ AŚNIENIE PRZYCZYN TE GO ODSTĄPIENIA . ................................ ................................ ....... 53
    4.2.1. „D OBRE PRAKTYKI SPÓŁEK NOTOWANYCH N A GPW 2016” OBOWIĄZUJĄCE OD 1 STYCZNIA 2016 ROKU ............. 53
    4.2.2. ZARZĄD I RADA NADZORCZA ................................ ................................ ................................ ................. 53
    4.2.3. WALNE ZGROMADZENIE I RELACJ E Z AKCJONARIUSZAMI ................................ ................................ .............. 53
    4.2.4. WYNAGRODZENIA ................................ ................................ ................................ ............................... 54


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 4 z 73

    4.3. GŁÓWNE CECHY SYSTEMÓW K ONTROLI WEWNĘTRZNEJ I ZARZĄDZANIA RYZYKIEM W ODNIESIENIU DO PR OCESU
    SPORZĄDZANIA SPRAWOZ DAŃ FINANSOWYCH ................................ ................................ ................................ .. 54
    4.4. WSKAZANIE AKCJONARIUS ZY POSIADAJĄCYCH BEZ POŚREDNIO LUB POŚRED NIO ZNACZNE PAKIETY AKCJI KREDYT INKASO SA,
    LICZBY POSIADANYCH P RZEZ TE PODMIOTY AKC JI, ICH PROCENTOWEGO UD ZIAŁU W KAPITALE ZAK ŁADOWYM , LICZBY GŁOSÓW
    Z NICH WYNIKAJĄCYCH I ICH PROCENTOWEGO U DZIAŁU W OGÓLNEJ LICZB IE GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU . ...... 55
    4.5. WSKAZANIE POSIADACZY WSZELKICH PAPIERÓW W ARTOŚCIOWYCH , KTÓRE DAJĄ SPECJALNE UPRAWNIENI A KONTROLNE ,
    WRAZ Z OPISEM TYCH U PRAWNIEŃ . ................................ ................................ ................................ ................ 55
    4.6. WSKAZANIE WSZELKICH O GRANICZEŃ ODNOŚNIE W YKONYWANIA PRAWA G ŁOSU . ................................ ................... 55
    4.7. OGRANICZENIA W PRZENOSZENIU PRAWA W ŁASNOŚCI AKCJI KREDYT INKASO S.A. ................................ .................. 55
    4.7.1. UMOWNE OGRANICZENIA D OTYCZĄCE OBROTU AKCJ AMI SPÓŁKI ORAZ EMISJI NO WYCH AKCJI SPÓŁKI ................... 55
    4.7.2. UMOWY ZAKAZU SPRZEDAŻ Y AKCJI TYPU „LOCK -UP” ORAZ STRONY , KTÓRYCH TO DOTYCZY . TREŚĆ UMOWY I WYJĄTKI
    OD NIEJ . WSKAZANIE OKRESU OBJĘ TEGO ZAKAZEM SPRZEDA ŻY ................................ ................................ ............ 55
    4.8. OPIS ZASAD DOTYCZĄCYC H POWOŁYWANIA I ODWO ŁYWANIA OSÓB ZARZĄDZ AJĄCYCH ORAZ ICH UPR AWNIEŃ , W
    SZCZEGÓLNOŚCI PRAWO DO PODJĘCI A DECYZJI O EMISJI L UB WYKUPIE AKCJI . ................................ .......................... 55
    4.8.1. ZARZĄD ................................ ................................ ................................ ................................ ............ 55
    4.9. OPIS ZASAD ZMIANY STA TUTU LUB UMOWY SPÓŁK I SPÓŁKA ................................ ................................ ................ 56
    4.10. SPOSÓB DZIAŁANIA WALNEGO ZGROMADZENIA I JEGO Z ASADNICZE UPRAWNIENI A ORAZ OPIS PRAW AKC JONARIUSZY
    I SPOSOBU ICH WYKONYWA NIA , W SZCZEGÓLNOŚCI ZASADY WYNIK AJĄCE Z REGULAMINU WALNEGO ZGROMADZENIA .... 56
    4.10.1. SPOSÓB DZIAŁANIA WALNEGO ZGROMADZENIA I JEGO Z ASADNICZE UPRAWNIENI A ................................ .......... 56
    4.10.2. OPIS PRAW AKCJONARIUS ZY I SPOSOBU ICH WYK ONYWANIA ................................ ................................ ........ 58
    4.11. SKŁAD OSOBOWY I ZMIAN Y, KTÓRE W NIM ZASZŁY W CIĄGU OSTATNIEGO R OKU OBROTOWEGO ORAZ OPIS DZIAŁANIA
    ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCY CH, NADZORUJĄCYCH LUB A DMINISTRUJĄ CYCH SPÓŁKA ORAZ ICH KOMIT ETÓW .................... 60
    4.11.1. ZARZĄD ................................ ................................ ................................ ................................ ............ 60
    4.11.1.1. OPIS DZIAŁANIA ZARZĄDU ................................ ................................ ................................ ................. 60
    4.11.2. RADA NADZORCZA ................................ ................................ ................................ .............................. 61
    4.11.2.1. OPIS DZIAŁANIA RADY NADZORCZEJ ................................ ................................ ................................ .... 63
    4.11.2.2. KOMITET AUDYTU ................................ ................................ ................................ ............................ 66
    4.11.2.3. OPIS DZIAŁANIA KOMITETU AUDYTU ................................ ................................ ................................ ... 66
    4.11.2.4. ZMIANY WE WŁADZACH SPÓŁKI ................................ ................................ ................................ .......... 68
    V. POLITYKA W ZAKRESIE P ROWADZONEJ DZIAŁALNO ŚCI SPONSORINGOWEJ , CHARYTATYWNEJ LUB I NNEJ O ZBLIŻONYM
    CHARAKTERZE ................................ ................................ ................................ ................................ ............ 68
    VI. POZOSTAŁE INFORMACJE ................................ ................................ ................................ ...................... 68
    6.1. WYNAGRODZENIA ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCYCH I NA DZORUJĄCYCH GRUPY KAPITAŁOWEJ ................................ ........ 68
    6.2. UMOWY ZAWARTE POMIĘDZ Y SPÓŁKAMI GRUPY KAPITAŁOWEJ A OSOBA MI ZARZĄDZAJĄCYMI PR ZEWIDUJĄCE
    REKOMPENSATĘ W PRZYPADKU ICH RE ZYGNACJI LUB ZWOLNIE NIA ................................ ................................ ........ 69
    6.3. UDZIAŁ W AKCJONARIACIE I GŁOSACH NA ZGROMADZENIU AKCJONARIUSZY OSÓB PE ŁNIĄCYCH OBOWIĄZKI Z ARZĄDC ZE
    ORAZ NADZORCZE ................................ ................................ ................................ ................................ ....... 69
    6.4. TRANSAKCJE Z PODMIOTA MI POWIĄZANYMI NA WA RUNKACH INNYCH NIŻ R YNKOWE ................................ ............... 70


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 5 z 73

    6.5. INFORMACJE O ZACIĄGNI ĘTYCH I WYPOWIEDZIAN YCH W DANYM ROKU OBR OTOWYM UMOWACH DOTYC ZĄCYCH KREDYTÓW
    I POŻYCZEK , Z PODANIEM CO NAJMN IEJ ICH KWOTY , RODZAJU I WYSOKOŚCI STOPY PROC ENTOWEJ , WALUTY I TERMINU
    WYMAGALNOŚCI ................................ ................................ ................................ ................................ ........ 70
    6.6. OŚWIADCZENIA ZARZĄDU ................................ ................................ ................................ ............................ 70
    VII. SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI KREDYT INKASO S.A. ................................ ................................ ............ 71
    7. OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO -FINANSOWYCH, FINANSE SPÓŁKI .......... 71
    7.1. PODSTAWOWE WIELKOŚCI EKONOMICZNO -FINANSOWE ................................ ................................ ..................... 71
    7.2. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDA NIE Z SYTUACJI FINANSOWE J ................................ ................................ .................... 71
    7.3. JEDNOSTKOWY RACHUNEK ZYSKÓW LUB STRAT ORA Z POZOSTAŁYCH CAŁKOW ITYCH DOCHODÓW ................................ 72
    7.4. RÓŻNICE MIĘDZY WYNIKA MI FINANSOWYMI WYKAZ ANYMI W RAPORCIE ROCZNYM , A WCZEŚNIEJ PUBLIKO WANYMI
    PROGNOZAMI ................................ ................................ ................................ ................................ ............ 72
    7.5. AKTUALNA I PRZEWIDYWANA SYTUACJ A FINANSOWA ................................ ................................ ......................... 73
    VIII. PODPISY CZŁONKÓW ZARZĄDU ................................ ................................ ................................ ..................... 73




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 6 z 73

    I. PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ
    1. Podstawa prawna działalności oraz organizacja Grupy Kapitałowej
    Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso („Grupa Kapitałowa”, „Grupa”) jest Kredyt Inkaso S.A.
    („Spółka”, „Jednostka Dominująca”) z siedzibą w Warszawie przy ul. Domaniewskiej 39.
    Kredyt Inkaso S.A. została zarejestrowana w Rejestrze Przedsięb iorców Krajowego Rejestru Sądowego pod
    numerem KRS 0000270672, na podstawi e postanowienia Sądu Rejonowego w Lublinie , XI Wydział
    Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego z dnia 28 grudnia 2006 roku.
    Spółka powstała w wyniku przekształcenia spółki Dom Obrotu Wierzytelnościami Kredyt Inkaso spółka z
    ograniczoną odpowiedzialnością sp. k . w spółkę akcyjną. Spółka Dom Obrotu Wierzytelnościami Kredyt Inkaso
    spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. została zarejestrowana w Rejestrze Przedsiębiorców
    Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000007605, na podstawie postanowienia Sądu
    Rejonowego w Lublinie XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego z dnia 19 kwietnia 2001 roku.
    Grupa Kapitałowa obejmuje Kredyt Inkaso S.A. jako Jednostkę Dominującą oraz jednostki zlokalizowane
    na terenie Polski , Luksemburga , Rumunii, Bułgarii , Chorwacji i Rosji .

    Graficzne przedstawienie struktury organizacyjnej Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A. na dzień
    31.03.201 8:


    Poza podmiotami wchodzącymi w skład Grupy Kapitałowej, S półka posiada jednostki stowarzyszone.
    Stowarzyszenie jest pośrednie poprzez spółkę zależną Spółki, tj. Kredyt Inkaso Porftolio Investments
    (Luxembourg) S.A., w której Spółka posiada 100% udziałów.

    Jednostkami stowarzyszonymi Spółki na dzie ń 31.03.2018 r. są:
     Trigon Profit VI Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, w którym Kredyt
    Inkaso Porftolio Investments (Luxembourg) S.A. posiada 22,89% certyfikatów inwestycyjnych;


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 7 z 73

     Trigon Profit VII Niestandaryzowany Sekurytyz acyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, w którym Kredyt
    Inkaso Porftolio Investments (Luxembourg) S.A. posiada 40,48% certyfikatów inwestycyjnych;
     Trigon Profit VIII Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, w którym Kredyt
    Inkaso P orftolio Investments (Luxembourg) S.A. posiada 43,81% certyfikatów inwestycyjnych;
     Trigon Profit IX Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, w którym Kredyt
    Inkaso Porftolio Investments (Luxembourg) S.A. posiada 42,11% certyfikató w inwestycyjnych;
     Trigon Profit X Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, w którym Kredyt
    Inkaso Porftolio Investments (Luxembourg) S.A. posiada 32,93% certyfikatów inwestycyjnych;
     Trigon Profit XII Niestandaryzowany Sekurytyzac yjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, w którym Kredyt
    Inkaso Porftolio Investments (Luxembourg) S.A. posiada 38,76% certyfikatów inwestycyjnych.
    Na dzień 31.03.2017 r. procentowy udział w jednostkach stowarzyszonych Spółki przedstawiał się następująco:
     Trigon Profit VI Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, w którym Kredyt
    Inkaso Porftolio Investments (Luxembourg) S.A. posiada 19,15 % certyfikatów inwestycyjnych;
     Trigon Profit VII Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwes tycyjny Zamknięty, w którym Kredyt
    Inkaso Porftolio Investments (Luxembourg) S.A. posiada 27,11 % certyfikatów inwestycyjnych;
     Trigon Profit VIII Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, w którym Kredyt
    Inkaso Porftolio Investments (Luxembourg) S.A. posiada 30,73 % certyfikatów inwestycyjnych;
     Trigon Profit IX Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, w którym Kredyt
    Inkaso Porftolio Investments (Luxembourg) S.A. posiada 33,49 % certyfikatów inwestycyjnych;
     Trigon Profit X Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, w którym Kredyt
    Inkaso Porftolio Investments (Luxembourg) S.A. posiada 28,62 % certyfikatów inwestycyjnych;
     Trigon Profit XII Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwesty cyjny Zamknięty, w którym Kredyt
    Inkaso Porftolio Investments (Luxembourg) S.A. posiada 21,11 % certyfikatów inwestycyjnych.


    1.1. Przedmiot działalności Grupy Kapitałowej
    Podstawowym przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A. jest hurtowy obrót
    wierzytelnościami z tytułu usług powszechnych , z której to działalności uzyskujemy zdecydowaną większość
    przychodów oraz działalność prawnicza .
    Podstawowym przedmiotem działalności operacyjnej Jednostki dominującej jest zarządzanie portfelami
    wierzytelności sekurytyzowanych poprzez fundusze sekurytyzacyjne, w tym nabywanie pakietów
    wierzytelności przez jednostki zależne z Grupy oraz przez fundusz e inwestycyjne, których portfele
    wierzytelności zostały powierzone w zarządzanie. Podmioty z Grupy Kapitałowej dochodzą wierzytelności
    głównie od osób fizycznych, na drodze prawnej, przy współpracy z FORUM będącym wyspecjalizowanym
    podmiotem świadczącym ob sługę prawną. W Polskiej Klasyfikacji Działalności działalność podstawowa Spółka
    jest oznaczona kodem PKD: 64.99.Z (Pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej
    niesklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych). Uzupełniając ym przedmiotem
    działalności Grupy jest działalność prawnicza.
    Ujęcie w Polskiej Klasyfikacji Działalności przedmiotu działalności poszczególnych podmiotów Grupy
    Kapitałowej:


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 8 z 73

    Jednostka Klasyfikacja PKD Przedmiot działalności
    Kredyt Inkaso S.A.
    64.99.Z Pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej niesklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych.
    Zarządzanie portfolio, zarządzenie korporacyjne, inwestowanie w niesekurytyzowane portfele wierzytelności.
    Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A.
    n/d Inwestowanie w portfele wierzytelności, inwestowanie w papiery wartościowe niosące ryzyko oparte na wierzytelnościach
    Kredyt Inkaso I NSFIZ 64.30.Z Działalność trustów, funduszów i podobnych instytucji finansowych.
    Inwestowanie w portfele wierzytelności, inwestowanie w papiery wartościowe niosące ryzyko oparte na wierzytelnościach
    Kredyt Inkaso II NSFIZ 64.30.Z Działalność trustów, funduszów i podobnych instytucji finansowych.
    Inwestowanie w portfele wierzytelności, inwestowanie w papiery wartościowe niosące ryzyko oparte na wierzytelnościach Kancelaria Prawnicza FORUM radca prawny Krzysztof Piluś i spółka – sp .k.
    69.10.Z Działalność prawnicza.
    Działalność prawnicza
    Kancelaria Forum S.A.
    64.99.Z Pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej niesklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych.

    Działalność holdingowa
    KI Nieruchomości sp. z o.o.
    68.20.Z Wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi lub dzierżawionymi.
    Nabywanie w toku egzekucji komorniczych lub działań windykacyjnych nieruchomości, obrót tymi nieruchomościami, ich zagospodarowanie, komercjalizacja oraz czerpanie z nich pożytków w różnych postaciach.
    FINSANO Consumer Finance S. A. 64.20.Z Działalność holdingów finansowych.
    Działalność holdingowa
    FINSANO S.A. (dawniej FINSANO Consumer Finance Spółka Akcyjna sp. k.)
    64.92.Z Pozostałe formy udzielenia kredytów.
    Działalność consumer finance.
    Legal Process Administration sp. z o.o.
    82.11.Z Działalność usługowa związana z administracyjną obsługą biura.
    Działalność usługowa w zakresie usług administracyjno – biurowych.
    Kredyt Inkaso Investments RO S.A

    n/d
    Inwestowanie w portfele wierzytelności, serwisowanie aktywów w postaci wierzytelności
    Kredyt Inkaso Investments BG EAD S.A.

    n/d
    Inwestowanie w portfele wierzytelności, serwisowanie aktywów w postaci wierzytelności
    Kredyt Inkaso RUS Limited Liability Company (LLC) n/d Inwestowanie w portfele wierzytelności
    Kredyt Inkaso RECOVERY EOOD n/d Inwestowanie w portfele wierzytelności, serwisowanie aktywów w postaci wierzytelności
    Kredyt Inkaso d. o. o. za usluge n/d Inwestowanie w portfele wierzytelności
    AGIO Wierzytelności Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty
    64.30.Z Działalność trustów, funduszów i podobnych instytucji finansowych.
    Inwestowanie w portfele wierzytelności, inwestowanie w papiery wartościowe niosące ryzyko oparte na wierzytelnościach
    Legal Practice Agency (Agenstvo Sudebnoi Praktiki) n/d windykacja należności na własny rachunek i na zlecenie
    1.2. Opis działalności
    Specjalizujemy się we wszechstronnych narzędziach windykacyjnych jednak największe doświadczenie
    posiadamy w dochodzeniu wierzytelności na drodze prawnej przy współpracy z wyspecjalizowaną kancelarią
    prawniczą. Nabycie wierzytelności na własny rachunek i ryzyko stanowi ważny element działalności Spółki,
    ponieważ posiadając tytuł własności do wierzytelności możemy samodzielnie wybierać najbardziej korzystny
    wariant dochodzenia zapłaty .





    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 9 z 73


    Poniżej przedstawiono najważniejsze wydarzenia w rozwoju Jednostki Dominującej i Grupy.
    2001  W Zamościu powstaje Dom Obrotu Wierzytelnościami zawiązany w dniu 29 grudnia 2000 roku (dalej „Dom Obrotu Wierzytelnościami)  nab ycie przez Dom Obrotu Wierzytelnościami pierwszego portfela wierzytelności od operatora telekomunikacyjnego
    2005


     otwarcie biura Dom Obrotu Wierzytelnościami w Warszawie  rozpoczęcie procesu upublicznienia Dom Obrotu Wierzytelnościami Kredyt Inkaso Sp. z o.o. Sp. k.  przekształcenie spółki Dom Obrotu Wierzytelnościami (aktualna firma Spółki )
    2007  pozyskanie 15 mln zł w drodze pierwszej publicznej emisji akcji przez Spółkę – następcę prawnego Dom Obrotu Wierzytelnościami  debiut akcji Spółki na rynku regulowanym GPW w Warszawie  pierwsza emisja obligacji Spółki
    2009  rozpoczęcie działalności przez e -Sąd  nabycie przez Spółkę pierwszego portfela wierzytelności bankowych od Powszechnej Kasy Oszczędności Bank Polski S.A.  rozpoczęcie tworzenia grupy kapitałowej przez Spółkę (Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A., KI Nieruchomości Sp. z o.o., KI I NSFIZ)
    2010  otwarcie programu emisji obligacji Spółki o wartości 150 mln zł  przejęcie FORUM  przeprowadzenie przez Spółkę emisji akcji serii E dla dotychczasowych akcjonariuszy (akcje nieodpłatne)  nabycie portfeli wierzytelności za kwotę blisko 54 mln PLN
    2011  zawarcie przez Grupę pierwszej w Polsce umowy o subpartycypację z Getin Noble Bank  dalszy rozwój Grupy (powstanie FINSANO, KI II Niestandaryzowowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty)  nabycie portfeli wierzytelności za kwotę blisko 174 mln PLN
    2012  rozpoczęcie przez Grupę działalności operacyjnej na rynkach zagranicznych – w Rumunii, Bułgarii i Rosji  nabycie portfeli wierzytelności za kwotę blisko 102 mln PLN
    2013  nabycie przez Spółkę pierwszego portfela bankowych wierzytelności hipotecznych o wartości nominalnej 167 mln zł  rozpoczęcie przez Spółkę zarządzania portfelem 500 mln zł wierzytelności na rzecz funduszy inwestycyjnych  nabycie portfeli wierzytelności za kwotę blisko 72 mln P LN
    2014  rozpoczęcie przez Grupę współpracy z PRA Group – wiodącą na świecie instytucją związaną z usługami zarządzania należnościami  nabycie portfeli wierzytelności za kwotę blisko 54 mln PLN
    2015  rozpoczęcie działalności na kolejnym rynku zagranicznym – w Chorwacji  nawiązanie współpracy z Trigon Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.  nabycie portfeli wierzytelności za kwotę blisko 49 mln PLN
    2016  dokonanie inwestycji w spółkę przez nowego inwe stora – Grupę Waterland  nabycie portfeli wierzytelności za kwotę blisko 145 mln PLN
    2017  ustanowienie przez Spółkę rocznego programu publicznych emisji obligacji  rozpoczęcie prac na programem kompleksowego rozwoju operacyjnego Grupy 600+
    2018  nabycie portfeli wi erzytelności za kwotę blisko 133 mln PLN

    W lutym 2017 r. Grupa rozpoczęła prace badawczo -rozwojowe w dziedzinie znacznego ulepszania
    świad czonych usług oraz optymalizacji procesów funkcjonujących w przedsiębiorstwie (przede wszystkim w
    celu obniżenia kosztów i podniesienia produktywności). W tym celu został stworzony kompleksowy program
    zmian w grupie kapitałowej, który został nazwany Programem 600+. Program 600+ dotyczy większości
    procesów biznes owych i organizacyjnych zachodzących w Grupie, a jego celem jest ukształtowanie tych
    procesów na nowo w sposób uporządkowany. Nowe procesy zostaną wdrożone w szczególności w spółce
    Kredyt Inkaso S.A. i dotyczyć będą w zasadzie wszystkich sfer jej działalno ści. Kredyt Inkaso uzyska m.in.
    nowe narzędzia do wyceny pakietów wierzytelności (innowacyjny, niefunkcjonujący jeszcze na rynku obrotu
    wierzytelnościami, proces wyceny wierzytelności), narzędzia do budżetowania, nowy system produkcyjny,
    który usprawni za rządzanie pakietami wierzytelności, czy innowacyjną platf ormę do komunikacji z klientem.
    Prowadzona przez Grupę działalność innowacyjna w ramach Programu 600+ jest nakierowana na praktyczne
    wykorzystanie nowych rozwiązań i ich komercjalizację. wymiarze ist otnym z punktu widzenia Grupy.
    Skutkami wdrożenia Programu 600+ będą m.in.: utrzymana marża operacyjna i wzrost jakości zarządzania,
    zwiększona efektywność procesów, udoskonalone procesy i narzędzia dostępu do danych, przekształcone
    dane w informacje niez będne dla obsługi i wsparcia podejmowania decyzji biznesowych, wzrost jakości danych
    kontaktowych dłużników, wzrost efektywności wykorzystania danych dłużników, wzrost jakości raportowania,
    zaprojektowany i wdrożony jednolity system wynagrodzeń i motywacyj ny, wdrożony jednolity system szkoleń,


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 10 z 73

    prognozy odzysków z portfeli wierzytelności dostosowane do możliwości likwidacji, rekomendacje opłacalności
    restrukturyzacji portfeli, zaktualizowany model wyceny portfeli zabezpieczonych, zracjonalizowane koszty
    rodz ajowe poprzez wdrożony proces budżetowania, wdrożony elektroniczny obieg dokumentów, wdrożone
    nowe wartości firmy oraz kodeks etyczny dla pracowników, ustrukturyzowane i dostępne na Intranecie zasoby
    informacyjne i wiedzy, wprowadzone działania integracyjn e wśród pracowników, uproszczona struktura
    organizacyjna, określone linie raportowania i odpowiedzialności w podejmowaniu decyzji oraz opracowany i
    zakomunikowany do organizacji opis zadań jednostek organizacyjnych.
    W okresie, którego dotyczy sprawozdanie , Grupa nie prowadziła działalności, która miała lub mogłaby mieć
    wpływ na środowisko naturalne. Obowiązki Grupy wynikające z przepisów w zakresie ochrony środowiska
    związane są jedynie ze zwracaniem do dostawcy w celu utylizacji zużytego sprzętu komputero wego.
    Ze względu na charakter działalności Grupy, Spółka na etapie budowania strategii dobrowolnie uwzględnia
    interesy społeczne i ochronę środowiska (CSR – Corporate Social Responsibility ).
    W ramach działania CSR Spółka prowadzi bloga ( http://blog.kredytinkaso.pl/ ) z myślą o propagowaniu
    racjonalnego zarządzania własnymi finansami.
    1.3. Powiązania kapitałowe
    Na dzień 31 marca 2018 roku oraz na Dzień Zatwierdzenia w skład Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A.
    wchodzi ły następujące podmioty zależne:
     Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luksembourg) S.A.,
     Kredyt Inkaso I Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty,
     Kredyt Inkaso II Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty,
     Kancelaria Forum S.A.,
     Kancelaria Prawnicza FORUM radca prawny Krzysztof Piluś i spółka - sp. k.,
     KI Nieruchomości sp. z o.o.,
     FINSANO S.A (dawniej FINSANO Consumer Finance Spółka Akcyjna sp. k.),
     FINSANO Consumer Finance S.A.,
     Legal Process Administration sp. z o.o.,
     Kredyt Inkaso Investments RO S.A.,
     Kredyt Inkaso Investments BG EAD S.A.,
     Kredyt Inkaso RUS Limited Liability Company (LLC),
     Kredyt Inkaso RECOVERY EOOD,
     Kredyt Inkaso d.o.o. za usluge,
     AGIO Wierzytelności Niestanda ryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty,
     Legal Practice Agency (Agenstvo Sudebnoi Praktiki) .
    1.4. Powiązania organizacyjne i osobowe
    Powiązanie z Kancelarią Prawniczą FORUM radca prawny Krzysztof Piluś i spółka - sp. k. w Warszawie
    Dochodząc z apłaty od dłużników korzystamy przede wszystkim z drogi prawnej. Usługi prawnicze świadczy
    nam, należąca do Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A., Kancelaria Prawnicza FORUM radca prawny
    Krzysztof Piluś i spółka - sp. k. w Warszawie. Jest to jedna z nielicz nych w kraju Kancelarii, która jest w stanie
    świadczyć dla nas usługi. Wynika to z faktu, iż świadczenie tego typu usług wymaga posiadania unikalnych
    zasobów, w szczególności znajomości obsługi specjalistycznego systemu informatycznego stworzonego na
    potrz eby Kredyt Inkaso S.A., know -how organizacyjno -prawnego oraz doświadczenia w skutecznym
    i ekonomicznym prowadzeniu wielu tysięcy postępowań jednocześnie .
    Komandytariuszem w Kancelarii Prawniczej FORUM , posiadającym 85% udział w prawach do jej zysku jest
    spółka w 100% zależna od Kredyt Inkaso S.A., Kancelaria Forum S.A.
    W skład Rady Nadzorczej Kancelarii Forum S.A. wchodzą: Bogdan Dzudzewicz (równocześnie
    Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej i Przewodniczący Komitetu Audytu Kredyt Inkaso S.A., oraz członek


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 11 z 73

    Rady Nadzorczej Legal Process Administration sp. z o.o. ), Elżbieta Żelazko - Nowosielska oraz Ireneusz
    Chadaj, a w skład Zarządu: Jarosław Orlikowski jako Prezes Zarządu (równocześnie Wiceprezes Zarządu
    Kredyt Inkaso S.A., Wiceprezes Zarządu KI Nieruchom ości sp. z o.o., Dyrektor Klasy A Kredyt Inkaso Portfolio
    Investments (Luxembourg) S.A., Prezes Kredyt Inkaso Investments RO S.A. z siedzibą w Bukareszcie oraz
    Kredyt Inkaso Investments BG EAD z siedzibą w Sofii, Członek Zarządu Kredyt Inkaso Recovery EOOD z
    siedzibą w Sofii, Członek Zarządu Kredyt Inkaso d. o. o. za usługę z siedzibą w Zagrzebiu, Przewodniczący
    Rady Nadzorczej FINSANO Consumer Finance S.A., Przewodniczący Rady Nadzorczej FINSANO S.A. oraz
    Przewodniczący Rady Nadzorczej Legal Process Admini stration sp. z o.o. ) oraz Rafał Paluch .
    Prawo reprezentowania Kancelarii Prawniczej FORUM przysługuje komplemen tariuszowi Krzysztofowi Piluś
    (równocześnie prokurent w Kredyt Inkaso S.A.) .
    Zgodnie z zapisami Umowy Spółki prowadzenie spraw Kancelarii Prawniczej FORUM powierzone zostało
    komplementariuszowi. Komplementariusz, bez uszczerbku dla art. 38 k.s.h., prowadzi wszystkie sprawy Spółki
    z wyjątkiem spraw wymagających zgodnie z Umową Spółk i uchwały wspólników oraz z wyłączeniem spraw
    dotyczących czynności, w których wymagane jest działanie radcy prawnego bądź adwokata.
    Powiązanie z FINSANO Spółka Akcyjna (dawniej FINSANO Consumer Finance Spółka Akcyjna Spółka
    Komandytowa) w Warszawie
    Wspólnikiem posiadającym 99% akcji w jednostce FINSANO S.A. jest Kredyt Inkaso S.A. natomiast 1% akcji
    posiada jednostka w 100% zależna od Kredyt Inkaso S.A. - Finsano Consumer Finance S.A.
    Organem umocowanym do reprezentacji i prowadzenia spraw spółki jes t Zarząd, w którego skład wchodzi Rafał
    Paluch jako Prezes Zarządu (równocześnie Prezes Zarządu Finsano Consumer Finance S.A. oraz Prezes
    Zarządu Legal Process Administration sp. z o.o. ).
    W skład Rady Nadzorczej FINSANO S.A. wchodzą: Jarosław Orlikowski (członek Rady Nadzorczej), Ireneusz
    Chadaj (Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej) oraz Elżbieta Żelazko – Nowosielska (pracownik Kredyt
    Inkaso S.A., Sekretarz Rady Nadzorczej FINSANO Consumer Finance S.A. i równocześnie Sekretarz Rady
    Nadzorczej Kancelarii FOR UM S.A. oraz Legal Proces Administration sp. z o.o.).
    Powiązanie z Legal Process Administration Spółka z ograniczona odpowiedzialnością w Warszawie
    Wspólnikiem posiadającym 100% udziałów w jednostce Legal Process Administration sp. z o.o. , jest w 100%
    zależna od Kredyt Inkaso S.A., Kancelaria FORUM S.A.
    Organem umocowanym do reprezentacji i prowadzenia spraw spółki jest Zarząd, w którego skład wchodzi Rafał
    Paluch jako Prezes Zarządu oraz Jarosław Bondyra jako Wiceprezes Zarządu .
    W skład Rady Nadzorczej Legal Process Administration sp. z o.o. wchodzą: Jarosław Orlikowski
    (Przewodniczący Rady Nadzorczej) , Bogdan Dzudzewicz (Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej ) oraz
    Elżbieta Żelazko - Nowosielska (Sekretarz).

    Powiązanie z KI Nieruchomości sp. z o.o.
    Wspólni kiem posiadającym 100% udziałów w KI Nieruchomości sp. z o.o. jest Kredyt Inkaso S.A. Organem
    umocowanym do prowadzenia spraw i reprezentacji KI Nieruchomości sp. z o.o. jest Zarząd. W skład tego
    organu wchodzi Wiceprezes – Jarosław Orlikowski.
    Uprawniony m do reprezentacji tej Spółki łącznie z członkiem zarządu jest prokurent – Jarosław Legieć
    (pracownik Kredyt Inkaso S.A.).

    Pozostałe powiązania
    Ponadto w skład Zarządu Kredyt Inkaso Investments RO S.A. z siedzibą w Bukareszcie wchodzą Jarosław
    Orlikowski (Prezes), Paweł Przewłoka (Wiceprezes , pracownik Kredyt Inkaso S.A. ) i Małgorzata Adamczuk
    (Członek Zarządu, świadcząca usługi dla Grupy), w skład Zarządu Kredyt Inkaso Investments BG EAD z
    siedzibą w Sofii wchodzą Jarosław Orlikowski (Prezes), Małgorzata Adamczuk i Paweł Przewłoka , Dyrektorem
    Generalnym (Prezesem Zarządu) w Kredyt Inkaso Recovery EOOD z siedzibą w Sofii jest Jarosław Orlikowski ,
    oraz Paweł Przewłoka, Członkami Zarządu – Dyrektorami w Kredyt Inkaso d. o. o. za usługę są Jarosław
    Orlikowski oraz Małgorzata Adamczuk zaś w Kredyt Inkaso RUS Limited Liability Company (LLC) Dyrektorem
    Generalnym jest Ałła Strzałkowska (pracownik Kredyt Inkaso S.A.).


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 12 z 73

    II. INFORMACJE NIEFINANSOWE
    Przy sporządzaniu oświadczenia na temat informacji niefinansowych Zarząd Spółki Dominującej korzystał z
    zasad spójnych z art. 49b ustęp 2 -8 Ustawy o rachunkowości.
    2.1. Model biznes u
    Grupa Kapitałowa Kredyt
    Inkaso S.A. działa
    w branży zarządzania
    wierzytelnościami.
    Specjalizuje się
    w zakupie dużych
    pakietów wierzytelności
    uznanych przez
    pierwotnych wierzycieli
    za trudne do odzyskania
    oraz w dochodzeniu ich
    zapłaty na własny
    rachunek or az w
    zarządzaniu aktywami
    sekurytyzacyjnymi na
    zlecenie. Model biznesu
    Grupa Kapitałowa Kredyt
    Inkaso S.A. oparty jest na
    pełnym wachlarzu
    działań operacyjnych
    (dochodzenia zapłaty),
    które to działania zlecane
    są wyspecjalizowanym
    komórkom w ramach
    Grupy K apitałowej. Za
    windykację prawną
    odpowiada wchodząca w
    skład Grupy Kapitałowej
    Kancelaria Prawnicza
    FORUM Radca Prawny
    Krzysztof Piluś i spółka -
    sp.k, w której Grupa
    Kapitałowa posiada 85%
    udziału w zysku.
    Kancelaria działa jako
    pełnomocnik procesowy
    – po dejmuje wszelkie
    czynności prawne
    mające na celu
    odzyskanie
    wierzytelności
    kupowanych przez G rup ę
    Kapitałow ą Kredyt Inkaso
    S.A. Model ten umożliwia
    uzyskanie tytułów
    wykonawczych, będących podstawą dochodzenia roszczeń na etapie postepowania egzekucyjnego. Do dnia
    8 lipca 2018 roku egzekucja komornicza należności może być prowadzona przez co najmniej 10 lat po
    uzyskaniu tytułu wyk onawczego, bez możliwości podniesienia zarzutu przedawnienia. Na skutek zmian
    legislacyjnych – od 9 lipca 2018 roku – termin ten ulegnie skróceniu do 6 lat. .
    Podstawą sukcesu G rup y Kapitałow ej Kredyt Inkaso S.A. jest dostosowywanie ścieżek likwidacji port fela tak,
    aby proces windykacji przebiegał w sposób efektywny zarówno pod względem kosztowym i przychodowym.
    Przewagi konkurencyjne Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A.
     kompetencje i narzędzia do obsługi całego procesu dochodzenia wierzytelności i
    zarządzania nimi, zarówno na drodze polubownej (tzw. miękkiej), jak i windykacji
    prawnej (tzw. twardej)
     doświadczenie w likwidacji wszystkich rodzajów wierzytelności (m.in. bankowych,
    telekomunikacyjnych, ubezpieczeniowych)
     wyspecjalizowany zespół do windy kacji portfeli zabezpieczonych hipotecznie
     skuteczny mechanizm odzyskiwania kosztów dochodzenia zwrotu wierzytelności
     minimalizacja kosztów operacyjnych i stałych
     dedykowany, zbudowany przez Kredyt Inkaso S.A., system informatyczny –
    standaryzacja i auto matyzacja działań prawnych
     16-letnie doświadczenie w branży wierzytelności
     większe możliwości pozyskania zewnętrznych źródeł finansowania ze względu na
    status spółki publicznej
     funkcjonowanie w strukturze obejmującej szereg wehikułów prawnych,
    umożliwiając ych dokonywanie zakupów wierzytelności na większości rynków
    Europy Środkowo -Wschodniej
     dobre postrzeganie marki i wysoka wiarygodność, przekładające się na możliwość
    nabywania pakietów wierzytelności i obsługi wierzytelności wierzycieli pierwotnych
    szczególnie przykładających wagę do wizerunku i nieposzlakowanej opinii.
     innowacyjność, pozwal ająca generować przychody i zyski poprzez nowe produkty
    tworzone w odpowiedzi na potrzeby rynku. Przykładem jest pionierska w Polsce
    transakcja nabycia portfela na zasadzie subpartycypacji, dzięki której nabyty
    pakiet wierzytelności formalnie pozostał w po siadaniu banku, natomiast przepływy
    z odzyskanych wierzytelności, jak i ryzyko z nimi związane przeszły na Grupę.
    Zastosowane rozwiązanie pozwoliło na nabycie ekonomicznej siły wierzytelności
    bez dokonywania zmian w relacjach zachodzących między wierzyciel em a
    dłużnikiem, co istotnie zmniejszyło ryzyka i koszty transakcji
     optymalizacja struktury organizacyjnej, pozwalająca na minimalizację kosztów
    operacyjnych i stałych, m. in. dzięki lokalizacji centrów operacyjnych w Zamościu i
    Lublinie.



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 13 z 73

    Jest to możliwe, ponieważ G rupa Kapitałowa posiada pełen wachlarz narzędzi służących do likwidacji portfeli:
    wyspecjalizowane call center, zespół w indykacji terenowej, kancelarię prawną, dział windykacji wierzytelności
    korporacyjnych i zabezpieczonych hipotecznie oraz komórki wspomagające – dział IT, nowoczesne archiwum,
    zespół digitalizacji dokumentów, skip tracingu.
    Nabywamy pakiety wierzytelności pochodzące przede wszystkim z sektora bankowego , pożyczkowego,
    telekomunikacyjnego, ubezpieczeniowego . Pakiety wierzytelności
    generują przychody i przepływy pieniężne przez wiele lat, co powoduje
    niską wrażliwość przyjętego modelu biznesowego na wahania
    koniunktury. Średnia wartość nominalna wierzytelności (rozumiana jako
    suma należności głównej oraz odse tek naliczonych do dnia zakupu) w
    naszym portfolio wynosi około 6,1 tys. PLN . Dzięki dużej ilości dłużników
    oraz znacznemu rozproszeniu kwot wierzytelności nie występuje koncentracja ryzyka .
    Do grona najważniejszych kontrahentó w Grupy należą wiodące banki , firmy ubezpieczeniowe oraz wszyscy
    znaczący operatorzy telekomunikacyjni. Od chwili rozpoczęcia działalności portfolio Grupy Kapitałowej Kredyt
    Inkaso S.A. zostało wniesione do sądu już prawie sześćset czterdziestoma tysiącami spraw.
    Schemat modelu biznesowego Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A .


    posiadamy pełen wachlarz
    narzęd zi służących do
    likwidacji portfeli


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 14 z 73


    Spółka Dominująca działając na rzecz swoich spółek zależnych z siedzibą w Luksemburgu, Rumunii, Bułgarii,
    Rosji i Chorwacji zarządza wierzytelnościami posiadanymi przez Grupę w celu odzyskania środków z
    wierzytelności nabywanych przez Grupę, a także zabezpieczenia ich wart ości oraz – opcjonalnie - korzystnego
    obrotu nimi na rynku wtórnym. Działalność Spółki Dominującej oraz ww. spółek zależnych Spółki prowadzona
    jest w przykładowych dwóch modelach:
     nabywanie przez Grupę na własny rachunek portfeli wierzytelności uznanych przez pierwotnych
    wierzycieli za trudne do odzyskania oraz zarządzanie tymi portfelami (ten model stosowany jest na
    rynkach polskim, rumuńskim, bułgarskim, rosyjskim i chorwackim, przy czym na rynku polskim w głównej
    mierze dotyczy zarządzania sekurytyzowa nymi wierzytelnościami niestandaryzowanych
    sekurytyzacyjnych funduszy inwestycyjnych zamkniętych);
     zarządzanie sekurytyzowanymi aktywami niestandaryzowanych sekurytyzacyjnych funduszy
    inwestycyjnych zamkniętych spoza Grupy – z poziomu Grupy usługa ta jes t wykonywana przez Spółka ,
    bowiem stanowi działalność regulowaną, wykonywaną na podstawie zezwolenia KNF, wydawanego
    zgodnie z przepisami ustawy o funduszach inwestycyjnych zamkniętych i zarządzaniu alternatywnymi
    funduszami inwestycyjnymi.
    W pierwszym z m odeli Grupa nabywa pakiety wierzytelności pochodzące przede wszystkim z sektora
    bankowego, ubezpieczeniowego oraz z niezapłaconych faktur za usługi telekomunikacyjne, odsetek za zwłokę
    oraz z tytułu kar umownych. Nabywane pakiety wierzytelności generują pr zychody i przepływy pieniężne przez
    wiele lat, dzięki czemu statystycznie pakiety wierzytelności uznaje się za źródło systematycznych przepływów
    pieniężnych. W perspektywie długookresowej prezentuje niską wrażliwość strumienia pieniądza na wahania
    koniunkt ury, przy czym w perspektywie krótkookresowej wahania koniunktury mogą wpływać na odpowiednie
    odchylenia wartości przepływów. Dochodzenie wierzytelności z nabytych portfeli wierzytelności odbywa się na
    własny rachunek i własne ryzyko podmiotów z Grupy Kapi tałowej, co jest o tyle istotne, iż posiadając tytuł
    własności wierzytelności Grupa może samodzielnie wybierać optymalne warianty dochodzenia zapłaty. Dzięki
    dużej liczbie dłużników oraz znacznemu rozproszeniu kwot wierzytelności, w tym obszarze w ocenie G rupy nie
    występuje koncentracja ryzyka. Od rozpoczęcia działalności do końca marca 2018 roku Grupa Kredyt Inkaso
    za pośrednictwem pełnomocnika procesowego Kancelarii Forum wniosła do sądów około 797 tysięcy
    spraw/pozwów związanych z odzyskiwanymi należnośc iami (głównie pozwów o zapłatę), uzyskała około 687
    tysięcy nakazów zapłaty i 666 tysięcy klauzul wykonalności .
    W drugim z modeli dochodzenie zapłaty z portfeli zarządzanych odbywa się w oparciu o posiadane
    doświadczenia Spółki Dominującej i Grupy oraz jej narzędzia, wspólne z narzędziami wykorzystywanymi w


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 15 z 73

    procesie odzyskiwania wierzytelności z nabytych portfeli, jednak każdorazowo w zakresie i na zasadach
    określanych kontraktowo z podmiotem zlecającym zarządzanie, tj. np. towarzystwem funduszy inwestyc yjnych.
    Schemat standardowego procesu dochodzenia zapłaty z nabytych wierzytelności przedstawiono poniżej.

    Źródło: Spółka
    Zaprezentowany schemat działania jest wynikiem wieloletnich doświadczeń Grupy, pochodzących z różnych
    etapów rozwoju poszczególnych rynków oraz z różnych rynków. Komentarz do schematu przedstawiono
    poniżej.
    Proces dochodzenia wierzytelności (windykacji) j est procesem z jednej strony wystandaryzowanym w zakresie
    zbioru dostępnych narzędzi prawnych i faktycznych, z drugiej zindywidualizowanym, gdyż każdorazowo
    dobierane są odmienne narzędzia oraz kolejność ich stosowania. W szczególności tworząc strategię li kwidacji
    konkretnej wierzytelności lub grupy podobnych do siebie wierzytelności, należy mieć na uwadze poniższe
    uwarunkowania.
     Wybór sposobu postępowania z wierzytelnością jest zależny od wyników segmentacji portfela
    wierzytelności.
     W przypadku skłonnośc i dłużnika do spłaty istnieje możliwość uzgodnienia ugodowych warunków spłaty
    na każdym etapie procesu.
     W ramach obsługi wierzytelności w centrum obsługi telefonicznej ( call center ) stosowane są różne
    metody zmobilizowania dłużników do spłaty, w tym dedyk owane do wybranej grupy dłużników kampanie
    celowe.
     Postępowania sądowe realizowane w ramach Grupy Kapitałowej mogą również obejmować
    postępowania spadkowe lub upadłościowe, w tym konsumenckie.
     W przypadku niezadawalających efektów prowadzonych działań, w ybrane etapy dochodzenia
    wierzytelności są powtarzane.
    W procesie dochodzenia wierzytelności, działania operacyjne są zlecane wyspecjalizowanym podmiotom
    wchodzącym w skład Grupy. Za dochodzenie wierzytelności na drodze prawnej odpowiada wchodząca w skład
    Grupy FORUM, która działa jako pełnomocnik procesowy właściciela wierzytelności, podejmując wszelkie
    czynności prawne mające na celu odzyskanie wierzytelności nabytych przez Grupę. Egzekucja komornicza z
    wierzytelności może być prowadzona przez co najmnie j dziesięć lat po uzyskaniu tytułu wykonawczego, bez


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 16 z 73

    możliwości skutecznego podniesienia na tym etapie zarzutu przedawnienia, co w sposób istotny zwiększa
    prawdopodobieństwo odzyskania wierzytelności.
    W oparciu o dane finansowe, Grupa wyróżnia trzy następ ujące segmenty działalności (dwa podstawowe i jeden
    uzupełniający):
     segment obrotu wierzytelnościami, który obejmuje obrót wierzytelnościami z tytułu usług powszechnych,
    tj. nabywanie oraz zbywanie portfeli wierzytelności, w tym prowadzenie negocjacji kont raktów, wyceny
    przedinwestycyjne i dezinwestycyjne,
     segment zarządzania wierzytelnościami, który obejmuje obsługę portfeli wierzytelności, w tym czynności
    z zakresu obrotu portfelami wierzytelności oraz dochodzenie nabytych wierzytelności, zarówno na
    drodze polubownej jak i prawnej,
     segment funkcji korpor acyjnych, stanowiący pozycję uzgodnieniową i obejmujący działalność związaną
    z zarządzaniem i administracją oraz innymi funkcjami wsparcia i pozostałą działalność nieprzypisaną do
    wyodrębnionych segmentów.
    Strukturę przychodów w podziale na poszczególne s egmenty działalności prezentuj e poniższ a tabel a.

    Okres od 01.04.2017 do 31.03.2018 roku
    Obrót wierzytelno - ściami Zarządzanie wierzytelno - ściami Funkcje korpo - racyjne
    Wyłączenia konsoli - dacyjne
    Ogółem

    Przychody netto 108 081 13 761 834 122 676
    Przychody netto między segmentami 2 167 32 505 5 332 (40 004) -
    Przychody netto ogółem 110 248 46 265 6 166 (40 004) 122 676
    Koszty operacyjne ogółem (63 88 5) (44 31 5) (7 928) 40 004 (76 12 4)
    Pozostałe przychody operacyjne 416 205 4 - 626
    Pozostałe koszty operacyjne (14) (372) (4 357) - (4 74 3)
    Wynik operacyjny segmentu 46 76 5 1 784 (6 114) - 42 435

    W ocenie Spółk i przyjęty model działalności jest efektywny, gdyż umożliwia nabywanie przez Grupę a także
    generowanie roszczeń wobec dłużników o zwrot kosztów dochodzenia zapłaty należności. Dzięki posiadanym
    85% udziałów w FORUM, Grupa generuje przychód nie tylko ze spła ty wierzytelności, które powiększają
    wartość nabywanych wierzytelności ale również w sposób istotny partycypuje w zyskach wypracowanych na
    działalności prawnej związanej dochodzeniem zapłaty.
    Przewagą działalności Grupy jest takie optymalizowanie ścieżek l ikwidacji portfela, aby proces dochodzenia
    wierzytelności przebiegał w sposób efektywny zarówno pod względem kosztowym, jak i przychodowym.
    Indywidualna optymalizacja działań w odniesieniu do poszczególnych portfeli a nawet pojedynczych
    wierzytelności jest możliwa dzięki posiadaniu pełnego wachlarza narzędzi służących do likwidacji portfeli. Są
    to:
     własne wyspecjalizowane centrum obsługi telefonicznej ( call center ),
     własny zespół agentów terenowych,
     należąca do Grupy kancelaria prawna,
     własny dział likwidacji wierzytelności korporacyjnych i zabezpieczonych hipotecznie,
     komórki wspomagające, tj. dział IT, nowoczesne archiwum, zespół cyfrowej obróbki i archiwizacji
    dokumentów (zespół digitalizacji dokumentów), zespół tzw. skip tracingu, c zyli prowadzenia działalności
    zmierzającej do lokalizacji dłużników i ich mienia.

    Klientami Grupy są zarówno podmioty zbywające portfele wierzytelności oraz zlecający zarządzenie takimi
    portfelami, jak i osoby, od których poszczególne podmioty Grupy doch odzą zapłaty nabytych należności.
    Największe przychody dla Grupy generują łącznie pojedynczy klienci, od których Grupa dochodzi należności,


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 17 z 73

    jednak do największych klientów Grupy należy zaliczyć kilka towarzystw funduszy inwestycyjnych oraz
    poszczególne fun dusze inwestycyjne, na rzecz których realizowane są usługi zarządzania portfelami
    sekurytyzowanych wierzytelności.
    W ciągu ostatnich trzech pełnych lat obrachunk owych oraz w trwającym roku 2017/2018 wśród klientów Grupy
    nie było podmiotów, z którymi współ praca generowałaby powyżej 10% przychodów netto w poszczególnych
    okresach. Do największych klientów instytucjonalnych Grupy w poszczególnych latach obrotowych należały
    wskazane poniżej fundusze inwestycyjne (których organami są wzmiankowane w nawiasie towa rzystwa
    funduszy inwestycyjnych).

    2017/2018 (04.2017 -03.2018 )
     fundusze Omega Wierzytelności NSFIZ (Altus TFI S.A.),
     fundusze Trigon Profit VI, VII, VIII, IX, X, XII, XIV, XV i XVI NSFIZ (Trigon TFI S.A.),
     fundusz Open Finance Wierzytelności NSFIZ (zarządzający funduszem Open Finance TFI S.A.).

    2016/2017 (04.2016 -03 .201 7)
     fundusze Omega Wierzytelności NSFIZ (Altus TFI S.A.),
     fundusze Agio Wierzytelności Plus NSFIZ oraz Agio Wierzytelności Plus 2 NSFIZ (Agio TFI S.A.),
     fundusze Trigon Profi t VI, VII, VIII, IX, X, XII, XIV, XV i XVI NSFIZ (Trigon TFI S.A.),
     fundusz Open Finance Wierzytelności NSFIZ (zarządzający funduszem Open Finance TFI S.A.).
    2015/2016 (04.2015 -03.2016)
     fundusze Omega Wierzytelności NSFIZ (Altus TFI S.A.),
     fundusze Agio Wierzytelności Plus NSFIZ oraz Agio Wierzytelności Plus 2 NSFIZ (Agio TFI S.A.),
     fundusze Trigon Profit VI, VII, VIII, IX, X, XII NSFIZ (Trigon TFI S.A.) – rozpoczęcie współpracy 11.2015,
     fundusz Open Finance Wierzytelności NSFIZ (zarządzają cy funduszem Open Finance TFI S.A.).

    2014/2015 (04.201 4-03.2015)
     fundusze Omega Wierzytelności NSFIZ (zarządzający funduszem Altus TFI S.A.) – rozpoczęcie
    współpracy 01.2015,
     fundusz Open Finance Wierzytelności NSFIZ – rozpoczęcie współpracy 03.2015 (za rządzający
    funduszem Open Finance TFI S.A.),
     fundusze Agio Wierzytelności Plus NSFIZ oraz Agio Wierzytelności Plus 2 NSFIZ (zarządzający
    funduszem Agio TFI S.A.).

    2.2. Otoczenie rynkowe
    2.2.1. Branża i sektor działalności Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A.
    Prowadzimy działalność w branży zarządzania wierzytelnościami. Branża ta świadczy usługi finansowe
    z następujących grup:
     prewencyjne zarządzanie wierzytelnościami i monitoring płatności,
     zarządzanie wierzytelnościami na zlecenie (w tym także na rzecz fundu szy sekurytyzacyjnych),
     obrót wierzytelnościami i dochodzenie wierzytelności na własny rachunek nabywcy.
    Działalność faktoringową oraz inne usługi skupione wokół zarządzania należnościami (tj. wierzytelnościami
    nieprzeterminowanymi) Grupa postrzega jako od rębną od zarządzania i obrotu wierzytelnościami branżę, choć
    także z obszaru usług finansowych.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 18 z 73

    W ramach rynku obrotu wierzytelnościami Grupa wyodrębnia:
     rynek masowy, na który składają się transakcje na pakietach wierzytelności z usług powszechnych
    (masowych),
     rynek detaliczny, czyli pojedyncze sprawy windykacyjne.
    Oba rynki mogą być wewnętrznie bardzo zróżnicowane, zarówno ilościowo, jak i przedmiotowo. Pakiety
    wierzytelności mogą obejmować od kilkudziesięciu do kilkudziesięciu tysięcy pojedynczych przypadków, a
    wartość pojedynczej wierzytelności może się wahać od kilkudziesięciu do kilkuset tysięcy złotych. Sprawami
    pojedynczymi lub pakietami o małej łą cznej wartości zainteresowane są zazwyczaj nieduże podmioty działające
    lokalnie. Organizacje o większych zasobach, zdolne nabywać i obsługiwać pakiety o znacznej wartości, działają
    zwykle na rynku masowym.
    Przedsiębiorstwa prowadzące działalność w sektorz e obrotu wierzytelnościami z tytułu usług powszechnych
    oferują podmiotom świadczącym takie usługi możliwość nabycia trudno spłacalnych wierzytelności w zamian
    za uzgodnioną cenę. Transakcje mają charakter masowy – wierzytelności sprzedawane są całymi paki etami.
    Celem nabycia wierzytelności jest jego likwidacja, czyli uzyskanie spłat od dłużników, we własnym zakresie. W
    nielicznych przypadkach dochodzi do dalszej odsprzedaży wierzytelności.
    Dzięki istnieniu możliwości sprzedaży wierzytelności trudnych do o dzyskania przedsiębiorstwa świadczące
    usługi powszechne zyskują pewność odzyskania przynajmniej części należności w wysokości kwoty zapłaconej
    przez nabywcę pakietu. Jednocześnie świadomość istnienia podmiotów wyspecjalizowanych w egzekwowaniu
    zobowiązań d łużników motywuje dłużników do terminowego dokonywania płatności, co przekłada się na ogólny
    wzrost bezpieczeństwa i zaufania w obrocie gospodarczym.
    Zbycie wierzytelności pozwala pierwotnemu dłużnikowi wierzycielowi szybko uzyskać środki finansowe, które
    może wykorzystać do prowadzenia swojej podstawowej działalności. Możliwość usunięcia z bilansu
    wierzytelności nieregularnych ma szczególne dodatkowe znaczenie dla banków, które zobowiązane są do
    utrzymywania minimalnego poziomu kapitałów i tworzenia rezer w na należności zagrożone. Ponadto zbycie
    wierzytelności trudno odzyskiwalnych pozwala na osiągnięcie korzystnych efektów podatkowych. Wraz ze
    sprzedażą wierzytelności następuje jednocześnie przeniesienie na nabywcę ryzyka kredytowego.
    Naturalnymi sprzedaw cami pakietów wierzytelności są podmioty świadczące usługi powszechne (finansowe i
    niefinansowe), za które płatność dokonywana jest z opóźnieniem w formie rat, wystawianych okresowo
    rachunków itp. Dwie największe grupy zbywców wierzytelności to branża fina nsowa (głównie niespłacane
    kredyty) oraz branża telekomunikacyjna (nieopłacone rachunki za usługi oraz kary za przedterminowo zerwane
    przez klienta umowy), przy czym krąg potencjalnych kontrahentów w transakcjach cesji wierzytelności jest
    znacznie szerszy.
    Podmiot, który świadomie prowadzi politykę sprzedaży należności przeterminowanych, nie musi utrzymywać
    własnych struktur windykacyjnych oraz samodzielnie prowadzić postępowań sądowych i egzekucyjnych. Dla
    wybranych podmiotów możliwość zbycia wierzytelnoś ci trudnoodzyskiwalnych może mieć również pozytywny
    aspekt wizerunkowy, gdyż prowadzenie przez nie windykacji mogłoby niekorzystnie wpłynąć na relacje z
    rynkiem i klientami.
    2.2.2. Opis sektora obrotu wierzytelnościami z tytułu usług powszechnych
    Przedsiębiorst wa prowadzące działalność w sektorze obrotu wierzytelnościami z tytułu usług powszechnych
    oferują podmiotom świadczącym takie usługi możliwość zbycia przeterminowanych wierzytelności w zamian
    za uzgodnioną cenę. Transakcje mają charakter hurtowy – wierzyte lności sprzedawane są całymi pakietami.
    Celem nabycia wierzytelności jest jego likwidacja (wygenerowanie spłat dłużników) we własnym zakresie.
    Rzadziej dochodzi do dalszej odsprzedaży wierzytelności.
    Dzięki istnieniu możliwości sprzedaży należności trudny ch do odzyskania przedsiębiorstwa świadczące usługi
    powszechne zyskują pewność odzyskania przynajmniej części należności (kwoty zapłaconej przez nabywcę).
    Jednocześnie świadomość istnienia podmiotów wyspecjalizowanych w egzekwowaniu zobowiązań dłużników
    po winno motywować ich do terminowego dokonywania płatności, co przekłada się na ogólny wzrost
    bezpieczeństwa i zaufania w obrocie gospodarczym.
    Zbycie wierzytelności pozwala pierwotnemu dłużnikowi szybko uzyskać środki finansowe, które może
    wykorzystać do pr owadzenia swojej podstawowej działalności. Możliwość usunięcia z bilansu wierzytelności
    nieregularnych ma szczególne znaczenie dla banków, które zobowiązane są do utrzymywania minimalnego


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 19 z 73

    poziomu kapitałów i tworzenia rezerw na należności zagrożone. Ponadt o zbycie wierzytelności trudnych
    pozwala na osiągnięcie korzystnych efektów podatkowych.
    Wraz ze sprzedażą wierzytelności następuje jednocześnie przeniesienie na nabywcę ryzyka kredytowego.
    Podmiot, który świadomie prowadzi politykę sprzedaży należności p rzeterminowanych, nie musi utrzymywać
    własnych struktur windykacyjnych oraz samodzielnie prowadzić postępowań sądowych i egzekucyjnych.
    Niektóre przedsiębiorstwa dochodzą też do wniosku, że prowadzenie przez nie windykacji mogłoby
    niekorzystnie wpłynąć na ich wizerunek, co również motywuje do dokonania sprzedaży wierzytelności (zwykle
    wtedy pod uwagę brana jest wiarygodność nabywcy, przestrzeganie przez niego prawa i dobrych praktyk, co
    uważamy za naszą mocną stronę).
    Naturalnymi sprzedawcami pakietów wierz ytelności są wszystkie podmioty świadczące usługi powszechne
    (finansowe i niefinansowe), za które płatność dokonywana jest z opóźnieniem (w formie rat, wystawianych
    okresowo rachunków itp.). Dwie największe grupy zbywców wierzytelności to branża finansowa (głównie
    niespłacane kredyty) oraz branża telekomunikacyjna (nieopłacone rachunki za usługi oraz kary
    za przedterminowo zerwane przez klienta umowy), ale krąg potencjalnych kontrahentów w transakcjach cesji
    wierzytelności jest znacznie szerszy.
    2.2.3. Podmioty działające w branży
    W branży zarządzania wierzytelnościami działają przedsiębiorstwa o bardzo zróżnicowanej wielkości i różnych
    przyjętych modelach biznesowych. W Polsce działa kilkaset małych i średnich firm windykacyjnych oraz
    kilkanaście dużych podmiotów z czego tylko kilka z nich ma znaczący udział w rynku. Podmiotami
    konkurencyjnymi wobec Kredyt Inkaso S.A. są firmy, których istotny element działalności wiąże się z obrotem
    wierzytelnościami masowymi , takie jak Ultimo S.A. , Kruk S.A. , Best S.A., Fast Fin ance S.A., GPM Vindexus
    S.A. , oraz wchodzące na rynek polski podmioty międzynaro do we: PRA Group, Lindorff.
    2.2.4. Wielkość sektora w roku obrotowym 201 7/18
    Na przestrzeni ostatniej dekady rynek obrotu wierzytelnościami w Polsce uległ normalizacji, zarówno w zakresie
    przepisów prawa, jak i praktyki działalności podmiotów nabywających pakiety wierzytelności .
    Według raportu Konferencji Przedsiębiorstw Finansowych (KPF), na koniec III kwartału 2017 r. łączna wartość
    nominalna obsługiwanych wierzytelności na rynk u polskim mierzona narastająco wynosiła 104,4 mld zł



    Obecnie większość transakcji nabycia pakietów wierzytelności przeprowadzają wyspecjalizowane fundusze,
    które są nadzorowane przez instytucje państwowe, w tym m.in. KNF i GIODO . Rynek obrotu wierzytel nościami
    w Polsce znajduje się w fazie wzrostu . Na rynku wierzytelności widać dużą podaż wierzytelności
    konsumenckich ze strony banków, które chętnie odsprzedają trudno ściągalne zobowiązania swoich klientów
    profesjonalnym podmiotom. Kolejnym czynnikiem is totnym z punktu widzenia omawianego rynku jest program
    rządowy „500+” uruchomiony w kwietniu 2016 roku. Program powoduje regularny wpływ gotówki, co z kolei
    może pozytywnie wpływać na spłacanie długów .
    Ostatnim z czynników, który może przyczynić się do rozrostu sektora kolejnych latach są dojrzewające
    kredyty hipoteczne. Według założeń portfele wierzytelności dojrzewają w czasie od 5 do 7 lat, a od
    gwałtownego wzrostu kredytów hipotecznych na rynku polsk im mija właśnie 7 lat. Ten typ portfeli właśnie
    zaczyna trafiać na rynek obrotu wierzytelnościami, co również prawdopodobnie przyczyni się do dalszego
    wzrostu omawianego sektora.
    Kluczowym wewnętrznym czynnikiem determinującym działalność Grupy i jej rezul taty finansowe będzie
    skuteczność zarządzania i dochodzenia wierzytelności, przekładająca się na efektywność finansową.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 20 z 73

    W szczególności Grupa musi dołożyć wszelkich starań, aby utrzymać i rozwijać zdolność obsługi rosnącej
    liczby nabywanych i obsługiwanych spraw. W tym celu Grupa musi zapewnić:
     utrzymanie standingu finansowego, umożliwiającego dalsze pozyskiwanie środków finansowych na
    rozwój działalności,
     rozwój kompetencji oraz zasobów ludzkich adekwatny do zwiększającej się liczby prowadzonych
    spraw,
     rozwój kadry średniego szczebla zarządzania i utrzymanie kadry wysokiego szczebla,
     utrzymanie przez FORUM zdolności przyjmowania istotnie większej liczby nowych spraw i ich obsługi
    oraz podtrzymanie współpracy w istniejącym modelu,
     sprawność i bezpieczeńs two funkcjonowania systemów teleinformatycznych.

    2.2.5. Wpływ sytuacji na rynkach finansowych na przyszłość sektora
    Sytuacja na rynku finansowym w Polsce ma istotny wpływ na rynek firm windykacyjnych po przez procesy i
    zdarzenia w nim zachodzące.
    (a) Sytuacja m akroekonomiczna w krajach, w których Grupa prowadzi działalność
    Z racji koncentracji działalności na rynkach polskim i rumuńskim, na sytuację gospodarczą Spółka największy
    wpływ ma sytuacja makroekonomiczna w tych dwóch państwach. Mniejszy, choć również is totny wpływ, ma
    sytuacja makroekonomiczna w Rosji, Bułgarii i Chorwacji.
    Poprawa sytuacji makroekonomicznej w kolejnych miesiącach powinna się przełożyć na poprawę sytuacji
    finansowej poszczególnych dłużników spółek z Grupy, a tym samym pozytywnie wpływać na ich zdolność do
    regulowania zobowiązań, w tym zobowiązań przeterminowanych.
    Ewentualne podwyżki stóp procentowych, poprzez wzrost stopy dyskontowej, wpłyną negatywnie na wycenę
    portfeli wierzytelności posiadanych przez Grupę oraz na koszt finansowania , a tym samym pogorszą wynik
    finansowy Grupy. Ze względu jednak na korelację wysokości odsetek za zwłokę płaconych przez dłużników
    Grupy z wysokością stóp rynkowych, wzrosnąć powinny jednocześnie dochody Grupy z tego tytułu.
    (b) Prorodzinna polityka władz w Polsce
    Dzięki otrzymywaniu przez rodziny w Polsce od kwietnia 2016 roku dodatku w wysokości 500 zł miesięcznie
    netto na każde drugie i kolejne niepełnoletnie dziecko, a w przypadku rodzin o niższych dochodach – również
    na pierwsze dziecko, sytuacja mat erialna wielu rodzin może się poprawiać. Znaczącej poprawy sytuacji można
    spodziewać się zwłaszcza u rodzin przeżywających istotne problemy materialne. W konsekwencji dłużnicy
    Grupy z Polski, chcący dokonać spłaty zadłużenia, mają większe możliwości finans owe, co przekłada się na
    wzrost prawdopodobieństwa skutecznego dochodzenia wierzytelności przez Grupę.
    (c) Sytuacja na rynku obrotu wierzytelnościami
    Utrzymujący się od kilku lat niski poziom stóp procentowych sprzyja akcji kredytowej banków, co w średnim
    okresie, w szczególności w przypadku podwyżek stóp procentowych, a tym samym wzrostem kosztu
    finansowania, powinno korzystnie wpłynąć na rynek obrotu wierzytelnościami. Dla kontynuacji działalności i
    dalszego rozwoju Grupy również niezbędne jest utrzymanie i rozwój polityki zbywania wierzytelności przez
    usługodawców usług powszechnych i sektor bankowy.
    Po stronie popytowej zjawiskiem, które może negaty wnie wpłynąć na pozycję Grupy na rynkach działalności
    może być napływ kapitału zagranicznego do branży obrotu wierzytelnościami, co może przełożyć się na wzrost
    konkurencyjności, a tym samym na wzrost cen portfeli wierzytelności.
    (d) Regulacje prawne
    Zmiany prawa z obszaru prawa cywilnego, postępowania cywilnego, dotyczące uczestników obrotu
    gospodarczego i konsumenckiego oraz podmiotów zaangażowanych zawodowo w dochodzenie i egzekwowanie
    praw majątkowych, a także z zakresu prawa bankowego oraz regulac ji dotyczących rynku kapitałowego mają
    wpływ na działalność Grupy, w każdej jurysdykcji, w której Grupa jest obecna i zaangażowana na rynku obrotu
    oraz zarządzania wierzytelnościami.
    Wpływ na działalność Grupy miały w dalszym ciągu zmiany ustawy Kodeks Po stępowania Cywilnego, które
    weszły w życie z dniem 7 lipca 2013 roku i ograniczyły istotnie możliwość dochodzenia w elektronicznym
    postepowaniu upominawczym roszczeń (EPU), jedynie do tych, których wymagalność jest datowana nie później


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 21 z 73

    niż trzy lata przed dniem wniesienia pozwu, co wymusza konieczność dochodzenia na drodze sądowej roszczeń
    o zapłatę na zasadach ogólnych. Postępowanie te są zarówno droższe, jak i bardziej czasochłonne niż EPU.
    Utrzymywanie się tej sytuacji w konsekwencji zmusza Grupę do bar dziej rygorystycznej selekcji nabywanych
    wierzytelności oraz wydłuża windykację prawną wierzytelności, co do których nie ma możliwości skierowania na
    drogę postępowania elektronicznego.
    Szereg zmian w prawie mających istotny wpływ na działalność operacyjn ą podmiotów zawodowo zajmujących
    się dochodzeniem wierzytelności wprowadziła ustawa o zmianie niektórych ustaw w celu ułatwienia dochodzenia
    wierzytelności, której przepisy weszły w życie w dniu 1 czerwca 2017 r. Wśród najistotniejszych dla działalności
    windykacyjnej należy wymienić zmiany usprawniające działalność biur informacji gospodarczych czy przepisy
    odnośnie podwyższenia progu wartości sporu dla spraw rozpoznawanych w postępowaniu uproszczonych z 10
    000 zł do 20 000 zł.
    Windykacja prawna prowadzona przez podmioty niebędące bankami, w tym przez spółki GK w dużym stopniu
    ograniczona została wydaniem przez Sąd Najwyższy uchwały z dnia 29 czerwca 2016 r. pod sygn. akt III CZP
    29/16, w której sąd uznał, że nabywca wierzytelności niebędący bankiem nie może powoływać się na przerwę
    biegu przedawnienia spowodowaną wszczęciem postępowania egzekucyjnego na podstawie BTE
    zaopatrzonego w klauzulę wykonalności. Pod wpływem w/w uchwały sądy powszechne orzekające w sprawach
    o zapłatę, masowo wydają wyroki oddalające uwzględniając podniesiony zarzut przedawnienia. Wiąże się to ze
    stratami finansowymi Grupy w postaci zarówno nieodzyskania należności, jak i obowiązkiem poniesienia
    dodatkowych kosztów procesu.
    W ocenie Spółki na sytuację Grupy w Polsce wpływ miały równ ież konsekwencje wejścia w życie z początkiem
    2015 r. zmian w przepisach dotyczących upadłości konsumenckiej, które zliberalizowały zasady ogłaszania
    upadłości konsumenckiej. Grupa odnotowała wzrost liczby wniosków o ogłoszenie upadłości konsumenckiej,
    jed nak nie miało, i nie ma to istotnego wpływu na model i wyniki prowadzonej przez Grupę działalności. Spółka
    na bieżąco monitoruje zmiany w zakresie liczby prowadzonych upadłości konsumenckich, gdyż ich znaczny
    wzrost może wpłynąć na poziom osiąganego zysku.
    Spółka monitoruje na bieżąco procesy legislacyjne dotyczące proponowanych zmian
    w przepisach z obszaru prawa cywilnego, postępowania cywilnego, dotyczących uczestników obrotu
    gospodarczego i konsumenckiego oraz podmiotów zaangażowanych zawodowo w dochod zenie i egzekwowanie
    praw majątkowych , które mogą w znaczący sposób wpłynąć na działalność i wyniki finansowe Grupy.
    Najbardziej znaczącą pod tym kątem nowelizacją jest ustawa z dnia 13 kwietnia 2018 r. o zmianie ustawy –
    Kodeks cywilny oraz niektórych i nnych ustaw, która wejdzie w życie w dniu 9 lipca 2018 r. Przewiduje ona
    skrócenie ogólnych terminów przedawnienia roszczeń i odnośnie tytułów wykonawczych (z 10 na 6 lat ), zmiany
    w sposobie liczenia upływu terminu przedawnienia ( ze skutkiem na ostatni d zień roku kalendarzowego), a także
    co najistotniejsze – odejście od zasady uwzględniania przedawnienia roszczenia przysługującego przeciwko
    konsumentom w następstwie podniesionego zarzutu przedawnienia na rzecz zasady uwzględnienia faktu
    przedawnienia prze z sąd z urzędu. Reżimowi w/w nowelizacji w myśl przepisów przejściowych podlegać będą
    sprawy, których termin przedawnienia upłynął jeszcze przed dniem złożenia pozwu, a co do których do dnia
    wejścia w życie nowelizacji nie zostały uzyskane tytuły egzekucyj ne.
    Przedmiotowa nowelizacja w znaczący sposób wpłynie na windykację prawną, a także wymusi konieczność
    przyspieszenia i dostosowania działalności operacyjnej spółki do zmienionych przepisów.
    Wartość nominalna polskich wierzytelności w portfelu Grupy, któ rych termin wymagalności upłynął od 6 do 10 lat
    przed dniem 31 marca 2018 r. wynosi ok. 3 mld zł , a wartość nominalna wierzytelności, których termin
    wymagalności upłynął ponad 10 lat przed dniem 31 marca 2018 r. wynosi ok 2,5 mld zł. Łączna Wartość
    nominal na wszystkich polskich wierzytelności w portfelu Grupy wynosi ok 6.1 mld zł. Biorąc pod uwagę skrócenie
    ogólnego terminu przedawnienia roszczeń z 10 do 6 lat, które we szło w życie w dniu 9 lipca 2018 r., Grupa
    dokonała w 2017 r. działania operacyjne w stos unku do nabytych wcześniej portfeli by skierować na drogę
    prawną wszystkie istotne kwoty wierzytelności, które zostaną dotknięte planowaną zmianą skrócenia terminu
    przedawnienia. Ponieważ przy typowaniu spraw do skierowania na drogę sądową był b rany szereg warunków
    pod uwagę - nie wszystkie sprawy zostały pozwane . Dodatkowo, nowe portfele wierzytelności nabywane mają
    również uwzględnione w wycenie na dzień nabycia odpowiednio skrócony termin przedawnienia. Biorąc pod
    uwagę powyższe działania, skr ócenie terminu przedawnienia roszczeń z 10 do 6 lat, które weszło w życie w dniu
    9 lipca 2018 r. nie miało istotnego wpływu na wycenę portfeli na dzień bilansowy, gdyż skrócony termin
    przedawnienia jest już odpowiednio uwzględniony w tej wycenie.
    Pomimo sk rócenia terminu przedawnienia roszczeń z 10 do 6 lat , Grupa wciąż zachowa możliwość dochodzenia
    zapłaty przedawnionej wierzytelności jako tzw. Zobowiązania naturalnego. Grupa będzie mogła zatem dalej
    podejmować wszelkie przewidziane prawem kroki w celu rea lizacji należnego świadczenia, za wyjątkiem
    przymusowej egzekucji.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 22 z 73

    Kolejną znaczącą dla działalności Grupy nowelizacją, która wejdzie w życie najprawdopodobniej na przełomie
    2018/2019 r. jest projektowana zmiana Kodeksu postępowania cywilnego oraz niektór ych innych ustaw, w tym
    ustawy o kosztach sądowych w sprawach cywilnych, w następstwie której podwyższeniu ulegną stawki opłat
    sądowych, a także wprowadzone zostaną opłaty ( np. od wniosku o uzasadnienie wyroku). Powyższa zmiana w
    znaczący sposób przyczyn i się do wzrostu kosztów dochodzenia roszczeń na drodze prawnej.
    Wpływ na działalność Grupy w Polsce mają również nowe regulacje odnoszące się do zasad wyboru komorników
    sądowych przez wierzycieli, które weszły w życie 8 listopada 2015 r. na podstawie ust awy z dnia 9 kwietnia 2015
    r. o zmianie ustawy o komornikach sądowych i egzekucji. Nowelizacja przewiduje obligatoryjną odmowę
    wszczęcia egzekucji przez komornika sądowego w przypadku zaistnienia pewnych szczegółowych przesłanek
    odnoszących się do skuteczn ości oraz liczby prowadzonych przez niego postępowań egzekucyjnych. Powyższe
    ograniczenia spowodowało konieczność modyfikacji obecnego modelu prowadzenia postępowań egzekucyjnych
    w Grupie poprzez zmianę zasad współpracy z dotychczasowymi oraz konieczność n awiązywania współpracy z
    nowymi komornikami sądowymi, a w konsekwencji również wzrost kosztów działalności Grupy. Grupa stara się
    minimalizować skutki zmian poprzez bieżące monitorowanie liczby spraw, które zostały przekazane do
    poszczególnych komorników s ądowych, analizowanie skuteczności podejmowanych przez nich działań oraz
    bieżącą kontrolę zaległości w prowadzonych sprawach .

    2.3. Obszar działania
    Obszar naszego działania to teren Europy Środkowo -Wschodniej. Bezpośrednią działalność w zakresie
    bieżącego zar ządzania:
     Jednostką Dominującą prowadzimy w miejscu siedziby Spółki w Warszawie, Centrum Operacyjnym w
    Zamościu oraz Centrum Operacyjnym w Lublinie,
     Kredyt Inkaso I NSFIZ prowadzi Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Allianz Polska S.A w
    Warszawie,
     Kredyt Inkaso II NSFIZ prowadzi Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Allianz Polska S.A w
    Warszawie,
     Kredyt Inkaso Portfolio Investments ( Luksemb ourg ) S.A. prow adzimy w miejscu jej siedziby w
    Luksemburgu,
     Kancelarią Forum S.A. prowadzimy w miejscu jej siedziby w Warszawie ,
     Kancelaria Prawnicza Forum radca prawny Krzysztof Piluś i spółka - sp. k. prowadzimy w miejscu jej
    siedziby w Warszawie oraz w oddziale w Zamościu,
     KI Nieruchomości sp. z o.o. prowadzimy w miejscu jej siedziby w Warszawie,
     FINSANO Consumer Finan ce S.A. prowadzimy w miejscu jej siedziby w Warszawie,
     FINSANO Consumer Finance Spółka Akcyjna sp. k. prowadzimy w miejscu jej siedziby w Warszawie
    oraz Centrum Operacyjnym w Zamościu oraz Centrum Operacyjnym w Lublinie ,
     Legal Process Administration sp. z o.o. prowadzimy w miejscu jej siedziby w Warszawie oraz Centrum
    Operacyjnym w Zamościu oraz Centrum Operacyjnym w Lublinie ,
     Kredyt Inkaso Investments RO S.A. prowadzimy w miejscu jej siedziby w Bukareszcie ,
     Kredyt Inkaso Investments BG EAD S.A. prowadzimy w miejscu jej siedziby w Sofii ,
     Kredyt Inkaso RUS Limited Liability Company (LLC) z siedzibą w Moskwie ,
     Kredyt Inkaso RECOVERY EOOD prowadzimy w miejscu jej siedziby w Sofii ,
     Kredyt Inkaso d. o. o. za usluge prowadzimy w miejscu jej siedziby w Zagrzebiu ,
     AGIO Wierzytelności Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty prowadzi
    Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych AgioFunds S.A. z siedziba w Warszawi e,
     Legal Practice Agency (Agenstvo Sudebni Praktiki) prowadzimy w miejscu jej siedziby w Moskwie .
    Grupa prowadzi działalność operacyjną w Europie Środkowo -Wschodniej, na terenie Polski, Rumunii, Bułgarii,
    Rosji i Chorwacji. W każdym z tych państw Grupa działa poprzez podmiot zależny . Ze względu na specyfikę
    pochodzenia nabywanych wierzytelnośc i występowanie dłużników jest rozproszone na cały obszar tych krajów.
    Zdecydowanie większa liczba dłużników zamieszkuje lub ma siedzibę w większych aglomeracjach i miastach
    aniżeli na terenach wiejskich, co wynika z wyższej gęstości zaludnienia oraz lokal izacji przedsiębiorstw.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 23 z 73

    Grupa rozpoczęła działalność w Rumunii, Rosji i Bułgarii w 2013 roku, przy czym w Rumunii i Bułgarii
    zawiązano podmiot dedykowany do działalności na danym rynku, zaś w Rosji Grupa nabyła 90% pakiet
    udziałów w istniejącej spółce od p rywatnych inwestorów. Następnie 26 maja 2016 roku udział Grupy w spółce
    rosyjskiej został zwiększony o 9% udziałów. W 2015 roku Grupa rozpoczęła działalność w Chorwacji.
    W tabeli poniżej przedstawiono wartości przychodów oraz aktywów przypadające na poszc zególne rynki.

    Przychody netto w podziale na obszary geograficzne



    01/04/2017 -
    31/03/2018 01/04/2016 -
    31/03/2017
    Polska 75 850 45 868
    Rumunia 20 475 16 607
    Rosja 13 629 20 043
    Bułgaria 12 560 10 043
    Chorwacja 162 -
    Razem 122 676 92 561

    Wart ość bilansowa wierzytelności nabytych w podziale na obszary geograficzne

    31/03/2018 31/03/2017
    Wartość bilansowa Procentowy udział Wartość bilansowa Procentowy udział
    Polska 425 819 69% 343 654 64%
    Rumunia 117 334 19% 118 080 22%
    Rosja 36 815 6% 39 517 7%
    Bułgaria 37 750 6% 35 841 7%
    Chorwacja 751 - - -
    Razem 618 469 100% 537 092 100%

    2.4. Informacja o posiadanych oddziałach
    Jednostka Dominująca, poza siedzibą w Warszawie, działa także poprzez nie mające statusu oddziału i zakładu
    Centrum Operacyjne w Zamościu i w Lublinie. Poza siedzibą w Warszawie Kancelaria Prawnicza Forum działa
    także poprzez oddział w Zamościu. Legal Process Administration sp. z o.o. dział a także poprzez nie mające
    statusu oddziału i zakładu Centrum Operacyjne w Zamościu oraz Lublinie . Pozostałe jednostki zależne działają
    w swoich siedzibach – Kredyt Inkaso I NSFIZ w Warszawie, Kredyt Inkaso II NSFIZ w Warszawie, Agio
    Wierzytelności NSFIZ w Warszawie, Kancelaria Forum S.A. w Warszawie , KI Nieruchomości sp. z o.o. w
    Warszawie , FINSANO Consumer Finance S.A. oraz FINSANO Consumer Finance Spółka Akcyjna sp. k. w
    Warszawie , Kredyt Inkaso Portfolio Investment s (Luxembourg) S.A. w Luksemburgu, Kredyt Inkaso
    Investments RO S.A. w Bukareszcie, Kredyt Inkaso Investments BG EAD S.A. oraz Kredyt Inkaso RECOVERY
    EOOD w Sofii, Kredyt Inkaso d. o. o. za usluge w Zagrzebiu, Kredyt Inkaso RUS Limited Liability Company
    (LLC) w Moskwie , Legal Practice Agency (Agenstvo Sudebni Praktiki) w Moskwie .
    2.5. Regulacje prawne
    2.5.1. Regulacje dotyczące statusu prawnego Grupy Kapitałowej
    Nasza Grupa Kapitałowa obejmuje Kredyt Inkaso S.A. jako Jednostkę Dominującą oraz jednostki zlokalizowane
    na terenie Polski, Luksemburga, Rumunii, Bułgarii , Chorwacji i Rosji.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 24 z 73

    Kredyt Inkaso S.A.
    Status prawny Kredyt Inkaso S.A. reguluje ustawa z dnia 15 września 2000 roku Kodeks spółek handlowych
    (t.j. Dz. U. z 201 7 r. poz. 157 7 ze zm.), oraz Statut Spółki (te kst jednolity z dnia 23 lutego 2018 r.) i regulaminy,
    w szczególności:
    1. Regulamin Walnego Zgromadzenia przyjęty uchwałą nr 3/2007 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia
    z dnia 29 marca 2007 roku, zmieniony uchwałą nr 20/2008 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 7 lipca
    2008 roku, uchwałą numer 19/2009 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 3 lipca 2009 roku oraz
    uchwałą numer 19/2011 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 30 września 2011 roku.
    2. Regulamin Rady Nadzorczej przyjęty uchwałą Nadzwyczajneg o Walnego Zgromadzenia nr 2/2007 z dnia 29
    marca 2007 roku, zmieniony uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia nr 21/2008 z dnia 7 lipca 2008
    roku, uchwałą numer 20/2009 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 3 lipca 2009 roku oraz uchwałą
    numer 23/2012 Z wyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 9 lipca 2012 roku.
    3. Regulamin Zarządu z dnia 22 maja 201 8 roku przyjęty uchwałą nr V/3/05/2018.
    Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A.
    Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A. z siedzibą w Luksemburgu jest spółką akcyjną prawa
    luksemburskiego (Societe Anonyme) utworzoną 24 sierpnia 2010 roku i zarejestrowaną w Rejestrze Handlu i
    Spółek Luksemburga w dniu 17 września 2010 roku pod pozycją B 155462. Do spółki tej mają zastosowanie
    przepisy luksemburskiego prawa sekurytyzacyjnego wprowadzonego ustawą z dnia 22 marca 2004 roku o
    sekurytyzacji. Spółka ta działa w oparciu o Statut z dnia 24 sierpnia 2010 roku ze zmianami z dnia:
    27 października 2010 roku, 15 grudnia 2010 roku oraz z dnia 22 grud nia 2010 roku.
    Kredyt Inkaso Investments RO S.A.
    Kredyt Inkaso Investments RO S.A. z siedzibą w Bukareszcie jest spółką akcyjną prawa rumuńskiego
    utworzoną 16 stycznia 2013 roku i zarejestrowaną w Rejestrze Handlowym przy Sądzie Okręgowym w
    Bukareszcie w d niu 28 stycznia 2013 roku pod pozycją J40/978/2013. Spółka ta działa w oparciu o Statut z
    dnia 16 stycznia 2013 roku. Spółka jest osobą prawną podlegającą rumuńskiemu prawu handlowemu, które
    reguluje ustawa prawo handlowe nr 31/1990 z 16 listopada 1990 rok u (z późn.zm.).
    Kredyt Inkaso Investments BG EAD
    Kredyt Inkaso Investments BG EAD z siedzibą w Sofii jest jednoosobową spółką akcyjną prawa bułgarskiego
    utworzoną 17 stycznia 2013 roku i zarejestrowaną w urzędzie agencji rejestru handlowego w Sofii w dniu 5
    lutego 2013 roku pod pozycją 202423225. Spółka ta działa w oparciu o Statut z dnia 17 stycznia 2013 roku.
    Spółka jest osobą prawną podlegającą bułgarskiemu prawu handlowemu, które reguluje ustawa prawo
    handlowe z 18 czerwca 1991 roku (z późn.zm.).
    KI Nie ruchomości sp. z o.o.
    KI Nieruchomości sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie została utworzona 30 listopada 2010 roku i działa w oparciu
    o przepisy ustawy z dnia 15 września 2000 roku Kodeks spółek handlowych (t.j. Dz. U. z 201 7 r. poz. 157 7 ze
    zm.), jak również w oparciu o Umowę Spółki (tekst jednolity z dnia z dnia 15 lutego 201 8 roku).
    Spółka zarejestrowana została w Rejestrze Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 25 maja
    20 11 roku pod numerem 0000387323.
    Kancelaria FORUM S.A .
    Kancelaria FORUM S.A. z siedzibą w Warszawie utworzona 20 grudnia 2010 roku działa w oparciu o przepisy
    ustawy z dnia 15 września 2000 roku Kodeks spółek handlowych (t.j. Dz. U. z 201 7 r. poz. 157 7 ze zm.) oraz
    Statut Spółki (tekst jednolity z dnia 10 października 201 7 roku) i regulaminy, w szczególności:
    1. Regulamin Walnego Zgromadzenia przyjęty uchwałą nr 11/2011 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
    z dnia 23 września 2011 roku.
    2. Regulamin Rady Nadzorczej przyjęty uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzeni a nr 10/2011 z dnia
    23 września 2011 roku, zmieniony uchwałą nr 10/2012 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 17
    września 2012 roku.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 25 z 73

    Spółka zarejestrowana została w Rejestrze Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 14 stycznia
    2011 roku pod nu merem KRS 0000375853. W dniu 17 listopada 2014 roku dokonano wpisu w rejestrze
    przedsiębiorców KRS zmiany siedziby spółki z dotychczasowej siedziby w Zamościu na nową w Warszawie.
    Kancelaria Prawnicza FORUM radca prawny Krzysztof Piluś i spółka - spółka komandytowa
    Kancelaria Prawnicza FORUM radca prawny Krzysztof Piluś i spółka – sp. k. z siedzibą Warszawie została
    utworzona 8 listopada 2001 roku i następnie zarejestrowana 5 grudnia 2001 roku w Rejestrze Przedsiębiorców
    Krajowego Rejes tru Sądowego pod numerem KRS 0000067134. Od dnia 30 grudnia 2010 roku za
    pośrednictwem Kancelarii FORUM S.A. posiadamy prawo do 85% zysku Kancelaria Prawnicza Forum.
    Kancelaria Prawnicza FORUM działa w oparciu o przepisy ustawy z dnia 15 września 2000 roku Kodeks spółek
    handlowych (t.j. Dz. U. z 201 7 r. poz. 157 7 ze zm.) oraz zapisy Umowy Spółki.
    Kredyt Inkaso I Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty
    Kredyt Inkaso I Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty z ostał utworzony
    15 września 2006 roku i następnie zarejestrowany przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny
    Rejestrowy, Rejestr Funduszy Inwestycyjnych w dniu 31 października 2006 roku pod numerem RFI 259.
    Fundusz działa na podstawie ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych ( t.j. Dz. U. z 20 14
    r., poz. 15 7 ze zm. ) oraz w oparciu o Statut z dnia 15 września 2006 r. z późniejszymi zmianami .
    Kredyt Inkaso II Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty
    Kredyt Inkaso II Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty został utworzony 23
    lutego 2012 roku i następnie zarejestrowany przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny
    Rejestrowy, Rejestr Funduszy Inwestycyjnych w dniu 1 marca 2012 r oku pod numerem RFI 7 13 . Fundusz
    działa na podstawie ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych ( t.j. Dz. U. z 20 14 r., poz.
    15 7 ze zm. ) oraz w oparciu o Statut z dnia 23 lutego 2012 roku z późniejszymi zmianami

    FINSANO Consumer Finance S .A.
    FINSANO Consumer Finance S.A. z siedzibą w Warszawie utworzona 27 lipca 2012 roku działa w oparciu o
    przepisy ustawy z dnia 15 września 2000 roku Kodeks spółek handlowych (t.j. Dz. U. z 201 7 r. poz. 1577 ze
    zm.), Statut Spółki z dnia 27 lipca 2012 rok u (tekst jednolity z dnia 9 października 201 7 roku) oraz Regulamin
    Rady Nadzorczej przyjęty uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia nr 13/2013 z dnia 29 sierpnia
    2013 roku.
    Spółka zarejestrowana została w Rejestrze Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądo wego w dniu 13
    września 2012 roku pod numerem 0000432873.

    FINSANO S.A. (dawniej FINSANO Consumer Finance Spółka Akcyjna sp. k. )
    FINSANO Consumer Finance Spółka Akcyjna sp. k. z siedzibą w Warszawie utworzona 19 września 2012 roku,
    przekształcona w FINSANO S.A. w dniu 7 marca 2016 r. Finsano S.A. działa w oparciu o przepisy ustawy z
    dnia 15 września 2000 roku Kodeks spółek handlowyc h (t.j. Dz. U. z 201 7 r. poz. 1577 ze zm.) oraz Statut Spółki
    z dnia 9 października 201 7 roku.
    Spółka zarejestrowana została w Rejestrze Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 31 marca
    2016 roku pod numerem 0000608311 .
    Legal Process Administrati on sp. z o.o.
    Legal Process Administration sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie utworzona 29 października 2012 roku działa
    w oparciu o przepisy ustawy z dnia 15 września 2000 roku Kodeks spółek handlowych (t.j. Dz. U. z 201 7 r. poz.
    1577 ze zm.), Umowę Spółki z dnia 29 października 2012 roku (tekst jednolity z dnia 9 października 201 7 roku)
    oraz Regulamin Rady Nadzorczej przyjęty uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia nr 10/2014 z dnia 30
    września 2014 roku.
    Spółka zarejestrowana została w Rejestrze Przedsi ębiorców Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 3 stycznia
    2013 roku pod numerem 0000446355. W dniu 8 września 2014 roku dokonano wpisu w rejestrze
    przedsiębiorców KRS zmiany siedziby spółki z dotychczasowej siedziby w Zamościu na nową w Warszawie .
    Kredyt Inkaso RUS Limited Liability Company (LLC)


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 26 z 73

    Kredyt Inkaso RUS Limited Liability Company (LLC) z siedzibą w centrum biznesowym Lotnisko Szeremetiewo -
    2, 141402, Obwód Moskiewski, okręg miejski Chimki jest spółką z ograniczoną odpowiedzialnością prawa
    rosyjski ego utworzoną 26 września 2013 roku i zarejestrowaną w państwowym rejestrze przedsiębiorców
    Federacji Rosji w Moskwie w dniu w dniu 26 września 2003 roku pod pozycją 1035006495171. Spółka ta działa
    w oparciu o Statut w brzmieniu z dnia 19 września 2003 rok u.
    Kredyt Inkaso RECOVERY EOOD
    Kredyt Inkaso RECOVERY EOOD z siedzibą w Sofii jest jednoosobową spółką z ograniczoną
    odpowiedzialnością prawa bułgarskiego utworzoną 8 września 2014 roku i zarejestrowaną w urzędzie agencji
    rejestru handlowego w Sofii w dniu 22 stycznia 2015 roku pod pozycją 203376312.

    Kredyt Inkaso d.o.o. za usługę

    Kredyt Inkaso d.o.o. za usługę z siedzibą w Zagrzebiu jest jednoosobową spółką z ograniczoną
    odpowiedzialnością prawa chorwackiego utworzoną 28 sierpnia 2015r roku i zarejestrowaną w Rejestrze
    Sądowym Sądu Gospodarczego w Zagrzebiu w dniu 18 września 2015 roku pod pozycją 61466087372 .
    Agio Wierzytelności Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty
    Agio Wierzytelności Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty został utworzony
    27 czerwca 2012 roku i następnie zarejestrowany przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny
    Rejestrowy, Rejestr Funduszy Inwestycyjnych w dniu 30 lipca 2012 roku pod numerem RFI 779. Fundusz działa
    na podstawie ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (t.j. Dz. U. z 2014 r., poz. 157 ze
    zm.) oraz w oparciu o Statut z dnia 27 czerwca 2012 roku z późniejszymi zmianami .
    Legal Practice Agency (Agenstvo Sudebni Praktiki)
    Legal Practice Agency (Agenstvo Sudebni Praktiki) z siedzibą w Moskwie jest spółką z ograniczoną
    odpowiedzialnością prawa rosyjskiego utworzoną 19 kwietnia 2016 roku i zarejestrowaną w państwowym
    rejestrze przedsiębiorców Federacji Rosji w Moskwie w dniu 19 kwietnia 2016 roku pod pozycją 77
    №_017771945. Spółka ta działa w oparciu o Statut w brzmieniu z dnia 15 luty 2017 roku.
    2.5.2. Regulacje dotyczące rynku i obrotu publicznego
    Kredyt Inkaso S.A. jako spółka publiczna podlega przepisom regulującym publiczny obrót papierami
    wartościowymi, wśród których kluczowe to:
    1. Ustawa z dnia 29 lip ca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. z 201 7 r. poz. 1768 , ze
    zm.).
    2. Ustawa z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych
    do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicz nych (t.j. Dz. U. z 201 8 r. poz. 512 ze zm.).
    Ponadto Spółka zobowiązana jest stosować się do szeregu rozporządzeń wykonawczych do w/w ustaw.
    Wykonywanie obowiązków sprawozdawczych w stosunku do instytucji rynku kapitałowego reguluje
    rozporządzenie Parlam entu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie
    nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE
    Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE oraz
    rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych
    przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne
    informacji wymaganych przepisami prawa państ wa niebędącego państwem członkowskim ( t.j. Dz. U. z 20 14 r.,
    poz. 133 ze zm. ) .
    2.5.3. Regulacje branżowe i bezpośrednio wpływające na działalność operacyjną
    Kredyt Inkaso S.A. działa w branży zarządzania wierzytelnościami. Głównym przedmiotem działalności Kredyt
    Inkaso S.A. jest nabywanie pakietów wierzytelności uznanych przez pierwotnych właścicieli za trudne do
    odzyskania. Kredyt Inkaso S.A. dochodzi zapłaty tych wierzytelności od dłużników we własnym zakresie –
    przede wszystkim na drodze prawnej przy współpracy z wyspecjalizowaną kancelarią prawniczą. Stąd też,
    ze względu na specyfikę prowadzonej działalności, poniższe regulacje prawne mają kluczowe znaczen ie:


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 27 z 73

    1. Ustawa z dnia 23 kwietnia 1964 roku Kodeks cywilny (t.j. Dz. U. z 2017 r., poz. 459 ze zm.),
    w szczególności przepisy regulujące przelew wierzytelności, art. 509 - 518. Zgodnie z 509 par. 1 k.c. wierzyciel
    może bez zgody dłużnika przenieść wierzyt elność na osobę trzecią (przelew), chyba że sprzeciwiałoby się to
    ustawie, zastrzeżeniu umownemu albo właściwości zobowiązania.
    2. Ustawa z dnia 17 listopada 1964 roku Kodeks postępowania cywilnego (t.j. Dz.U. z 2018 r. poz. 155 ze zm.)
    regulująca proces s ądowego dochodzenia wierzytelności od dłużników i postępowanie egzekucyjne.
    3. Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 roku o komornikach sądowych i egzekucji (t.j. Dz. U. z 2017 r., poz. 1277 ze
    zm.) szczegółowo określająca sposób działania komorników sądowych oraz wysokość opłat za czynności
    komornicze. Generalnie przy egzekucji należności pieniężnych wierzyciel nie ponosi kosztów, z wyjątkiem
    zaliczek na wydatki.
    4. Ustawa z dnia 28 lipca 2005 roku o kosztach sądowych w sprawach cywilnych (t.j. Dz. U. z 2018 r ., poz. 300
    ze zm.) regulująca wysokość wpisów sądowych. Wysokość wpisów sądowych w sprawach o zapłatę zależy od
    wartości przedmiotu sporu i wynosi 5% tej wartości lub 1,25% w elektronicznym postępowaniu upominawczym,
    bądź też jest określona w wysokości st ałej.
    5. Rozporządzenie Rady Ministrów z dnia 16 grudnia 2014 roku w sprawie wysokości odsetek ustawowych (Dz.
    U. z 2016 r., poz. 47).
    6. Ustawa z dnia 22 maja 2018 roku o ochronie danych osobowych regulujące zasady przetwarzania danych
    osobowych.
    7. Ust awa z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych oraz zarządzaniu alternatywnymi funduszami
    inwestycyjnymi (t.j. Dz. U. z 2018 r. , poz. 56 ze zm.) na podstawie której otrzymaliśmy w lutym 2012 roku
    zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego na zarządza nie sekurytyzowanymi wierzytelnościami funduszu
    sekurytyzacyjnego i je wykonujemy.
    8. Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. Prawo bankowe (t.j. Dz. U. z 2017 r. poz. 1876) w związku z obsługą
    wierzytelności z sektora bankowego.
    9. Ustawa z dnia 23 lutego 2003 r. Prawo upadłościowe (t.j. Dz. U. z 2017 r., poz. 2344), która po nowelizacji
    od 31 grudnia 2014 r. wprowadziła nowe zasady tzw. upadłości konsumenckiej. Wnioski o stwierdzenie
    upadłości mogą złożyć konsumenci, którzy mają kłopoty ze spłatą rat kredytu mi eszkaniowego, stracili pracę
    albo znaleźli się w pętli kredytowej.
    10. Ustawa z dnia 12 maja 2011 roku o kredycie konsumenckim (t.j. Dz. U. z 2016 r., poz. 1528 ze zm.).
    11. Ustawa z dnia 16 lutego 2007 roku o ochronie konkurencji i konsumentów (t.j. Dz. U. z 2018 r., poz. 798),
    określająca w szczególności zachowania przedsiębiorców uważane za praktyki naruszające zbiorowe interesy
    konsumentów oraz tryb postępowania w takich sprawach.
    12. Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) nr 231/2013 z dnia 19 grudnia 2012 r. uzupełniające dyrektywę
    Parlamentu Europejskiego i Rady 2011/61/UE w odniesieniu do zwolnień, ogólnych warunków dotyczących
    prowadzenia działalności, depozytariuszy, dźwigni finansowej, przejrzystości i nadzoru (Dz. Urz. UE L 83 z
    22.03.2013).
    13. Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie
    ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu
    takich danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (ogólne rozporządzenie o ochronie danych) .
    2.5.4. Regulacje podatkowe
    W powszechnej opinii przedsiębiorców Polska jest krajem o szczególnie wysokim poziomie ryzyka
    podatkowego. Przepisy podatkowe są często nowelizowane, co wpływa na ich niejasność i niespójność oraz
    brak pewności. Ponadto często występują różnice interpretacyjne w zakresie prawa podatkowego zarówno
    w organach podatkowych, jak też w sądownictwie administracyjnym. System podatkowy w Polsce ocenia się
    jako mało stabilny , o wysokim stopniu sformalizowania reg ulacji podatkowych połączonych z rygorystycznymi
    przepisami sankcyjnymi. Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności podlegające regulacjom mogą
    być przedmiotem kontroli odpowiednich władz, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i sankcji wraz
    z odsetkami karnymi.
    Poniższe regulacje podatkowe mają szczególnie istotne znaczenie dla naszej działalności:


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 28 z 73

    1. Ustawa z dnia 15 lutego 1992 roku o podatku dochodowym od osób prawnych (t.j. Dz. U. z 2017 r., poz. 2343
    ze zm.). Stawka tego podatku w roku obecnym wynosi 19%.
    2. Ustawa z dnia 11 marca 2004 roku o podatku od towarów i usług (t.j. Dz. U. z 2017 r. poz. 1221, ze zm.).
    Podstawowa stawka podatku VAT wynosi 23%, obniżone to – 8%, 3%, 0%, ponadto niektóre towary i usługi
    korzystają ze zwolnieni a podatkowego.
    3. Ustawa z dnia 16 listopada 2006 roku o opłacie skarbowej (t.j. Dz. U. z 2016 r. poz. 1827 ze zm.) regulująca
    wysokość opłaty skarbowej od pełnomocnictwa procesowego, która wynosi 17,00 zł od dokumentu
    pełnomocnictwa.
    4. Ustawa z dnia 9 w rześnia 2000 roku o podatku od czynności cywilnoprawnych (t.j. Dz. U. 2017 r., poz. 1150),
    regulująca wysokość podatku od umów spółki i jej zmian, który wynosi obecnie 0,5% podstawy opodatkowania.
    2.5.5. Inne
    Mając na uwadze okoliczność, iż nasza działalność fina nsowana jest również dłużnymi papierami
    wartościowymi, zastosowanie do naszej działalności znajduje ustawa z dnia 15 stycznia 2015 roku o
    obligacjach (t.j. Dz. U. z 2015 r. poz. 238 ).
    Z uwagi na fakt, iż w dniu 24 sierpnia 2010 roku została utworzona spółka pod firmą Kredyt Inkaso Portfolio
    Investments (Luxembourg) Société Anonyme (S.A.), z siedzibą w Luksemburgu (posiadamy 100% jej akcji), w
    stosunku do tej zależnej Spółki, mają zastos owanie przepisy luksemburskiego prawa sekurytyzacyjnego
    wprowadzonego ustawą z dnia 22 marca 2004 roku o sekurytyzacji.
    Ponadto wobec posiadania bezpośrednio w imieniu własnym oraz za pośrednictwem spółki zależnej Kredyt
    Inkaso Portfolio Investments ( Luxembourg) Société Anonyme (S.A.) praw uczestnictwa w funduszach
    inwestycyjnych (wszystkie certyfikaty inwestycyjne) w Kredyt Inkaso I Niestandaryzowanym Sekurytyzacyjnym
    Funduszu Inwestycyjnym Zamkniętym oraz Kredyt Inkaso II Niestandaryzowanym Sekurytyz acyjnym Funduszu
    Inwestycyjnym Zamkniętym z wydzielonymi subfunduszami zastosowanie znajdują również przepisy ustawy z
    dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych oraz zarządzaniu alternatywnymi funduszami
    inwestycyjnymi (t.j. Dz. U. z 201 8 r., poz. 56 ze zm.).
    Z uwagi na fakt, iż w dniu 3 stycznia 2013 roku została utworzona spółka pod firmą Legal Process
    Administration sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, której działalność operacyjna wiąże się również ze
    świadczeniem usług informatycznych oraz zarzą dzaniem oprogramowaniem komputerowym oraz
    urządzeniami informatycznymi, zastosowanie mają przepisy ustawy z dnia 4 lutego 1994r. o prawie autorskim
    i prawach pokrewnych (Dz. U. z 20 17 r., poz. 880 ze zm.), określająca zasady przenoszenie praw autorskich
    maj ątkowych oraz udzielania licencji.
    Ponadto z uwagi na działalność na rynkach zagranicznych weszliśmy w obszar jurysdykcji rumuńskiej,
    bułgarskiej , chorwackiej i rosyjskiej. Jest to konsekwencja utworzenia spółek: Kredyt Inkaso Investments RO
    S.A. z siedzib ą w Bukareszcie zarejestrowanej w Rejestrze Handlowym przy Sądzie Okręgowym w Bukareszcie
    w dniu 28 stycznia 2013 roku, Kredyt Inkaso Investments BG EAD z siedzibą w Sofii zarejestrowanej w urzędzie
    agencji rejestru handlowego w Sofii w dniu 5 lutego 2013 roku , Kredyt Inkaso d.o.o. za usluge z siedzibą w
    Zagrzebiu zarejestrowanej Rejestrze Sądowym Sądu Gospodarczego w Zagrzebiu w dniu 18 września 2015
    roku ,Kredyt Inkaso RUS Limited Liability Company (LLC) zarejestrowaną w państwowym rejestrze
    przedsiębiorcó w Federacji Rosji w Moskwie w dniu 26 września 2003 roku oraz Legal Practice Agency
    (Agenstvo Sudebni Praktiki) zarejestrowaną w państwowym rejestrze przedsiębiorców Federacji Rosji w
    Moskwie w dniu 19 kwietnia 2016 roku .
    Wszystkie spółki prowadzą działaln ość gospodarczą w obszarze nabywania wierzytelności oraz obsługi
    procesu dochodzenia wierzytelności a jako spółki kapitałowe i osoby prawne i podlegają w pełni m.in. prawu
    handlowemu bułgarskiemu, rumuńskiemu , chorwackiemu i rosyjskiemu.

    2.6. Opis polityk stosowanych przez jednostkę
    Informacje dotyczące zagadnień środowiska naturalnego
    Nie ciążą na nas obowiązki z tytułu ochrony środowiska, które mogą mieć wpływ na wykorzystanie przez nas
    posiadanych rzeczowych aktywów trwałych. Nasze obowiązki wynikające z przepisów w zakresie ochrony
    środowiska związane są jedynie z utylizacją (zwrotem do dostawcy) wykorzystywanego sprzętu
    elektronicznego, tonerów do drukarek, świetlówek itp.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 29 z 73

    Zagadnienia społeczne i pracownicze oraz poszanowanie praw człowieka
    Ze względu n a specyfikę naszej pracy wiemy z jakimi trudnościami wiąże się życie z długiem i chcemy pomóc
    jak największej liczbie osób w uniknięciu takiej sytuacji lub jak najszybszym z niej wyjściu. Grupa na etapie
    budowania strategii dobrowolnie uwzględnia interesy społeczne i ochronę środowiska (CSR – Corporate Social
    Responsibility ). W ramach działania CSR Spółka prowadzi bloga ( http://blog.kredytinkaso.pl/ ) z myślą o
    propagowaniu racjonalnego zarządzania własnymi finansami.
    Grupa Kapitałowa kieruje się w swojej działalności przepisami prawa powszechnie obowiązującego,
    rekomendacjami i wytycznymi wydanymi przez organy nadzoru i powszechnie przyjętymi normami etycznymi i
    zwyczajowymi. Każdy pracownik w swojej codzie nnej pracy kieruje się zasadami profesjonalizmu, staranności,
    rzetelności oraz odpowiedzialnością społeczną.
    Grupa motywuje swoich pracowników do ciągłego podnoszenia swoich kwalifikacji. Chcemy, aby nasi
    pracownicy osiągali wyższy poziom kompetencji niż w ymaga branża. Szczególną uwagę zwracamy na
    bezpieczeństwo i higienę pracy. Większość pracowników pracuje siedząc przy biurku, co obciąża kręgosłup,
    oczy czy nadgarstki. Grupa analizuje na bieżąco incydenty i zagrożenia związane z bezpieczeństwem
    poszczegól nych grup pracowników.
    Zagadnienia w zakresie przeciwdziałania korupcji
    Grupa wdrożyła narzędzia informowania osób zajmujących się etyką i dyscypliną o ewentualnych nadużyciach,
    nierzetelnościach i ogólnej rozumianej nieuczciwości wśród pozostałych pracow ników. Każda osoba w firmie,
    która zauważy jakiekolwiek nieprawidłowości może zgłosić je do dedykowanej komórki organizacyjnej.
    2.7. Podstawowe wielkości ekonomiczno -finansowe Grupy Kapitałowej
    Poniżej podajemy szczegółowe omówienie danych bieżących z e skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji
    finansowej i skonsolidowanego rachunku zysków i strat oraz pozostałych całkowitych dochodów w odniesieniu
    do danych porównawczych , zaprezentowanych w r oczn ym skonsolidowan ym sprawozdaniu finansowym
    Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r. .
    2.7.1. Skonsolidowan e sprawozdanie z sytuacji finansowej
    Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 3 1 marca 201 8 roku w porównaniu z e
    skonsolidowanym sprawozdaniem z sytuacji finansowej na dzień 31 marca 201 7 roku przedstawiał o się
    następująco :
    31/03/2018 tys. zł

    31/03/2017 tys. zł

    Zmiana tys. zł

    Zmiana %
    AKTYWA
    Aktywa trwałe
    Wartość firmy 10 623 10 623 - 0%
    Wartości niematerialne 6 279 3 583 2 696 75%
    Rzeczowe aktywa trwałe 7 102 8 091 (989) (12%)
    Nieruchomości inwestycyjne 16 583 13 693 2 890 21%
    Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 44 474 42 217 2 257 5%
    Należności i pożyczki 276 269 7 3%
    Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe 27 127 31 814 (4 687) (15%)
    Aktywa z tytułu podatku odroczonego 4 756 3 020 1 736 57%
    Aktywa trwałe razem 117 220 113 310 3 910 3%
    Aktywa obrotowe -
    Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 13 942 14 208 (266) (2%)
    Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego 722 - 722 -
    Wierzytelności nabyte 618 469 537 092 81 377 15%


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 30 z 73

    Pożyczki 34 258 (224) (87%)
    Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 5 744 235 5 509 2344%
    Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1 993 1 342 651 49%
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 70 591 165 767 (95 176) (57%)
    Aktywa trwałe jako przeznaczone do sprzedaży - 340 (340) (100%)
    Aktywa obrotowe razem 711 49 5 719 242 (7 74 7) (1%)
    Akt ywa razem 828 715 832 552 (3 837) (0%)

    PASYWA
    Kapitał własny razem 264 218 271 497 (7 279) (3%)
    Zobowiązania długoterminowe razem 420 870 394 860 26 010 7%
    Zobowiązania krótkoterminowe razem 143 627 166 195 (22 568) (14%)
    Zobowiązania razem 564 497 561 055 3 442 1%
    Kapitał własny i zobowiązania razem 828 715 832 552 (3 837) (0%)

    Suma bilansowa Grupy pozostała na podobnym poziomie jak w ubiegłym roku. W roku obrotowym
    zakończonym 31.03.2018 r. Grupa zwiększyła istotnie wartość portfeli wierzytelności o 81 mln zł, poprzez
    znaczące inwestycje w zakupy pakietów zrealizowane za zgromadzone wcześniej środki pieniężne. Dzięki
    temu w roku obrotowym zakończonym 31.03.2018 r zadłużenie Grupy nie uległo istotnemu zwiększeniu.
    2.7.2. Skonsolidowane sprawozdanie z zysków lub strat oraz pozostałych całkowitych
    dochodów


    01/04/2017 - 31/03/2018 tys. zł
    01/04/2016 - 31/03/2017 tys. zł Zmiana tys. zł Zmiana %

    Przychody netto 122 676 92 561 30 115 33%
    Koszty sprzedaży (58 7 79) (49 328) (9 452) 19%
    Koszty ogólnego zarządu (17 345) (15 423) (1 922) 12%
    Pozostałe przychody operacyjne 626 168 458 273%
    Pozostałe koszty operacyjne (4 74 3) (2 703) (2 0 40) 75%
    Zysk (strata) na działalności operacyjnej 42 435 25 274 17 161 68%
    Przychody finansowe 706 5 146 (4 44 0) (86%)
    Koszty finansowe (38 040) (25 055) (12 985) 52%
    Udział w zysku (stracie) jednostek wycenianych metodą praw własności (+/ -) 2 257 2 106 151 7%
    Zysk (strata) przed opodatkowaniem 7 358 7 471 (113) (2%)
    Podatek dochodowy (712) (724) 12 (2%)
    Zysk (strata) netto 6 646 6 746 (100) (1%)

    Porównanie skonsolidowanego sprawozdania z zysków i strat oraz całkowitych dochodów za okres od
    1 kwietnia 201 7 roku do 3 1 marca 201 8 roku , z analogicznym okresem roku poprzedniego zostało
    przedstawione poniżej.
    Przychody netto
    Zestawienie przychodów netto przedstawiono w tabel i poniżej.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 31 z 73


    01/04/2017 - 31/03/2018 tys. zł
    01/04/2016 - 31/03/2017 tys. zł Zmiana tys. zł Zmiana %

    Wpłaty dłużników i przejęcia nieruchomości 185 038 141 958 43 080 30%
    Amortyzacja pakietów (77 941) (47 630) (30 311) 64%
    Aktualizacja wyceny pakietów (1 092) (21 252) 20 160 -95%
    Inne przychody netto 16 67 2 19 485 (2 81 4) -14%
    Razem 122 676 92 561 30 115 33%

    Przychody netto wzrosły o 30 mln zł (33%) głównie w wyniku odnotowania większych wpływów z tytułu wpłaty
    od dłużników w uległy zwiększeniu, co zostało częściowo skompensowane również większymi kosztami z tytułu
    amortyzacji zakupów i nakładów na pakiety wier zytelności.
    Wpłaty bezpośrednie od dłużników w uległy zwiększeniu o 30% rok do roku i wynikały z realizacji przyjętych
    strategii Grupy, w postaci:
     rozwoju skali działania, tj. zwiększanie wartości nabywanych portfeli, a tym samym
    odzyskiwanych wierzytelno ści, zarówno na rynku polskim, jak i na rynkach zagranicznych ;
     koncentracji na portfelach masowych, pochodzących z różnych obszarów rynku, a więc
    detalicznych, hipotecznych, małych i średnich przedsiębiorstw, firm telekomunikacyjnych,
    ubezpieczeniowych ;
     koncentracji na wzrośnie organicznym w przypadku rynków, gdzie Grupa jest już obecna .
    W skład innych przychodów netto wchodzą głównie pozycje związane z zarządzaniem portfelami wierzytelności
    na rzecz podmiotów zewnętrznych (fundusze inwestycyjne z grup Trigon, Omega, Open) . Inne przychody netto
    były o 14 % niższe rok do roku, w wyniku zaprzestanie zarządzania portfelami wierzytelności na rzecz funduszy
    sekurytyzacyjnych Agio Wierzytelności Plus NS FIZ oraz Agio Wierzytelności Plus 2 NS FIZ .
    Koszty działa lności operacyjnej
    Koszty sprzedaży i k oszty ogólnego zarządu wzrosły o 11,4 mln zł (18%) w wyniku rozbudowy struktury
    organizacyjnej i wdrożenia inicjatyw strategicznych mających na celu rozwój Grupy ;
    EBIT
    W rezultacie wyższej dynamiki przychodów nad kosztami operacyjnymi, EBIT wrósł o 17,1 mln zł (68% ).
    Przychody i koszty finansowe
    Przychody finansowe spadły o 4.4 mln zł (86%) gdyż w poprzednim roku obrotowym Grupa zanotowała
    przychody finansowe z tytułu dodatnich różni c kursowych w kwocie 4 ,4 mln zł., podczas gdy w bieżącym roku
    finansowym wystąpiła strata z tytułu ujemnych różnic kursowych.
    Koszty finansowe w okresie sprawozdawczym wzrosły o 13,0 mln zł (52% ) w wynik u wzrostu kosztów
    odsetkowych związanych ze wzrostem poziomu zadłużenia mającego na celu sfinansowanie większego
    poziomu inwestycji portfelowych, jak również zarejestrowania ujemnych różnic kursowych w kwocie 7,5 mln zł .
    Zysk netto
    W rezultacie skompensowania wzrostu zysku operacyjnego również wyższymi kosztami na działalności
    finansowej , zysk netto utrzymał się na podobnym poziomie jak w roku ubiegłym .


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 32 z 73

    2.7.3. Przewidywane przyszłe wpływy z posiadanych portfeli
    ERC (Estimated Remaining Colle ctions) oznacza przewidywane przyszłe wpływy z posiadanych portfeli
    wierzytelności. Poniższy wykres prezentuje przewidywane przyszłe wpływy dla okresów 120 oraz 1 44 miesięcy.


    2.8. Różnice między wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym , a wcześniej
    publikowanymi prognozami
    Nie publikowaliśmy prognoz wyników finansowych na rok obrotowy 2017/18 rozpoczynający się
    1 kwietnia 2017 roku i kończący się 31 marca 2018 roku.
    2.9. Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa
    Oceniamy, że sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej jest dobra. W okresie kolejnych 12 miesięcy,
    przewiduje my utrzymanie się prawidłowej sytuacji finansowej, zachowanie bezpiecznej struktury majątkowo -
    kapitałowej i utrzymanie zdolności do regulowania zobowiązań. Inwestycje w nabycia portfeli wie rzytelności
    poczynione przez Grupę w dwóch ostatnich latach obrotowych przekładają się na oczekiwanie zwiększenie
    przychodów z wpłat klientów generowane w kolejnych okresach . Duże znaczenie na wzrost wyników
    finansowych w kolejnych latach będą miały zainic jowane projekty o znaczeniu strategicznym. A nalizujemy
    również wejście na rynki Europy Zachodniej co dynamicznie zwiększyło by skalę biznesu.
    Nie widzimy jednocześnie czynników, które przy zachowaniu dotychczasowej polityki finansowej mogłyby
    spowodować obniżenie standingu finansowego.
    2.10. Czynniki ryzyka i zagrożenia
    2.10.1. Ryzyko związane z działalnością Grupy
    Ryzyko inwestycji oraz wyceny portfeli wierzytelności, w tym portfeli zagranicznych
    Obecnie Grupa Kredyt Inkaso nabywa przede wszystkim pakiety wierzytelności nieregularnych od banków oraz
    firm telekomunikacyjnych. Są to w przeważającej części należności od konsumentów. Ostateczne ceny
    oferowane przez rynek za wystawione do sprzedaży pakiety wierzytelności są uzależnione od szeregu
    czynników, taki ch jak m.in.:
    (i) rodzaj dłużnika (status prawny, cechy osobowe);
    (ii) parametry zobowiązania;
    (iii) tytuł zobowiązania;
    (iv) okres, jaki upłynął od daty wymagalności zobowiązania, zwany etapem „życia” długu;


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 33 z 73

    (v) zakres oraz intensywność czynności wind ykacyjnych podjętych przed sprzedażą;
    (vi) oszacowanie możliwych wpływów z portfela;
    (vii) oszacowanie możliwych kosztów związanych z windykacją portfela;
    (viii) siła finansowa konkurencji zainteresowanej nabyciem pakietu.
    Rozwój rynku w ostatnim czas ie powoduje, że zwiększa się różnorodność parametrów oferowanych pakietów
    wierzytelności, a w konsekwencji danych, jakie musimy przeanalizować przed podjęciem decyzji inwestycyjnej.
    Ponadto od początku 2013 roku nabywamy pakiety wierzytelności poza terytor ium Polski tj. głównie w Rumunii,
    Bułgarii oraz Rosji. Posiadamy mniejsze doświadczenie w wycenie zagranicznych lub nowych rodzajowo
    pakietów wierzytelności, w szczególności w porównaniu z podmiotami konkurencyjnymi, które na wymienione
    wyżej rynki zagrani czne weszły wcześniej.
    Wycena pakietów wierzytelności jest procesem oceny statystycznej i eksperckiej. Wobec tego, że każdy
    oferowany do sprzedaży pakiet wierzytelności jest odmienny, przy czym różnice zachodzą już na poziomie
    pakietów pochodzących z tego samego kraju, istnieje ryzyko nie właściwej wyceny jego wartości.
    Należy mieć na względzie, że proces odzyskiwania należności z zakupionych przez nas wierzytelności jest na
    ogół rozciągnięty w czasie. Brak możliwości odzyskania większej części należności w określonym czasie może
    mieć wpływ na naszą rentowność. Przy większym błędzie w wycenie nabywanych wierzytelności odzyskana
    kwota może nie pokryć kosztów zakupu danego pakietu wierzytelności i kosztów operacyjnych dochodzenia
    należności.
    Posiadamy wykwalifikowany personel dedykowany do wyceny pakietów wierzytelności, a ponadto ze względu
    na wieloletnie doświadczenie, realizujemy wyceny na profesjonalnym eksperckim poziomie.
    Ryzyko braku realizacji założeń strategicznych Grupy
    Opóźnienie, częściowy lub całkowity brak możliwości realizacji naszych założeń strategicznych, mogą w
    sposób istotny wpłynąć na naszą działalność operacyjną, a pośrednio na nasze wyniki finansowe. To z kolei
    może się przełożyć na spowolnienie procesu nabywania kolejnych portfe li wierzytelności ze względu na słabszą
    bazę kapitałową, zarówno w zakresie kapitałów własnych, jak i obcych.
    Jednym z założeń naszej działalności jest systematyczny wzrost skali działalności, co rodzi wyzwania i ryzyka
    w zakresie dostosowywania zasobów l udzkich i materialnych do aktualnej i przewidywanej skali działalności.
    W szczególności jesteśmy narażeni na brak możliwości lub nieskuteczne wdrożenia istotnych zmian
    technologicznych oraz na brak możliwości rozwinięcia zasobów w skali niezbędnej dla roz woju działalności w
    przyszłości. Powodem tego mogą być ograniczenia finansowe oraz brak możliwości pozyskania
    wykwalifikowanych pracowników, w szczególności informatyków i programistów, w ogóle lub po kosztach
    uzasadnionych ekonomicznym rachunkiem. Koniecz ność zatrudnienia dodatkowych pracowników w związku z
    naszym rozwojem lub wzrost ich wynagrodzeń mogą wpłynąć na zwiększenie kosztów związanych z
    funkcjonowaniem. Istnieje również ryzyko złego wyboru technologii, w oparciu o którą będziemy funkcjonować.
    Po dmioty, które wprowadzą bardziej skuteczne rozwiązania technologiczne, mogą być bardziej konkurencyjne,
    a tym samym utrudniać lub uniemożliwiać nam skuteczne pozyskiwanie portfeli wierzytelności, oraz skuteczne
    i opłacalne ekonomicznie zarządzanie nimi.
    Ry zyko związane ze wzrostem kosztów działalności
    Na istotne podwyższenie kosztów naszej działalności, których przyczyny leżą poza Grupą lub w Grupie, mogą
    mieć wpływ wzrosty takich grup kosztowych, jak: (i) koszty opłat sądowych, notarialnych i komorniczych, oraz
    innych procesowych, związanych z zarządzaniem wierzytelnościami na drodze prawnej; (ii) koszty opłat
    pocztowych i bankowych; (iii) koszty pracy, (iv) koszty usług nabywanych przez Grupę oraz (v) koszty
    pozyskania finansowania. Wystąpienie wzrostu któ rejkolwiek z ww. grup kosztów może negatywnie wpłynąć
    na dynamikę rozwoju oraz wyniki działalności.
    Ryzyko związane z bezpieczeństwem danych osobowych
    Ze względu na charakter naszej działalności gdzie Grupa na dużą skalę przetwarzamy dane osobowe oraz
    zar ządzamy bazami danych osobowych znaczącej wielkości. Przetwarzanie danych osobowych jest i musi być
    dokonywane w sposób zgodny z prawem ochrony danych osobowych, obowiązującym na terenie Polski i
    poszczególnych krajów prowadzenia działalności przez podmiot y z Grupy, tj. prawa Unii Europejskiej, prawa
    poszczególnych krajów prowadzenia działalności oraz prawa Federacji Rosyjskiej. Nie można jednak


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 34 z 73

    wykluczyć, że pomimo stosowanych środków technicznych i organizacyjnych zapewniających ochronę
    przetwarzanych dan ych osobowych, dojdzie do naruszenia obowiązków prawnych w tym zakresie,
    w szczególności do incydentalnego ujawnienia danych osobowych osobom nieupoważnionym. W przypadku
    naruszenia przepisów prawnych związanych z ochroną danych osobowych, w szczególności ujawnienia
    danych osobowych w sposób niezgodny z prawem, możemy być narażeni na sankcje karne lub
    administracyjne. Bezprawne ujawnienie danych osobowych może również skutkować dochodzeniem od nas
    roszczeń o naruszenie dóbr osobistych, jak również negatywni e wpłynąć nasz wizerunek lub któregoś z
    naszych podmiotów, co może mieć istotny negatywny wpływ na naszą działalność.
    Grupa minimalizuje wyżej opisane ryzyko poprzez stosowane wysokie standardy techniczne i organizacyjne
    zarządzania, obiegu i ochrony dany ch osobowych, zaawansowane technologicznie systemy, a ponadto
    precyzyjne procedury wewnętrzne oraz dedykowany w strukturze wewnętrznej personel, odpowiedzialny za
    należyte przetwarzanie danych osobowych i bezpieczeństwo obiegu informacji.
    Ryzyko awarii systemów teleinformatycznych oraz ryzyko operacyjne
    Działalność nasza jest uzależniona od wykorzystywania zaawansowanych, w tym dedykowanych, systemów
    informatycznych i telekomunikacyjnych, zarówno w zakresie urządzeń, jak i oprogramowania. W sytuacji
    czas owej lub trwałej awarii lub utraty urządzeń, oprogramowania lub danych możemy być narażeni na przestój
    w działalności operacyjnej i nierealizowanie bieżących działań, wśród których mogą być takie, do których
    jesteśmy zobligowani zapisami umów. W zależności od długości przestoju w obsłudze wierzytelności, możemy
    być narażeni na zmniejszenie wpływów w chwili przestoju lub na zmniejszenie wpływów w przyszłości, gdyby
    nie było możliwe szybkie i skuteczne usunięcie skutków przestoju. W zależności od powodu i dłu gości przestoju,
    możemy być również narażeni na poniesienie dodatkowych kosztów przywrócenia działania oraz zapłatę
    ewentualnych kar umownych wobec swoich partnerów za niewywiązanie się ze zobowiązań, co może mieć
    istotny negatywny wpływ na naszą działalno ść, sytuacje finansową i wyniki działalności.
    Ponadto grożą nam ryzyka o charakterze operacyjnym takie jak błędne lub niekompletne procedury
    wewnętrzne, błędy lub zaniechania pracowników wykonujących procedury, bezprawne działania pracowników,
    wystąpienie szkód w majątku w następstwie działania czynników losowych, siły wyższej, ataków
    terrorystycznych.
    Ryzyko związane ze współpracą z Kancelarią Prawniczą FORUM radca prawny Krzysztof Piluś i spółka
    - sp. k.
    Usługi doradztwa prawnego związane z bieżącą działa lnością operacyjną w obszarze zarządzania
    wierzytelnościami na drodze prawnej świadczy Kancelaria Prawnicza FORUM radca prawny Krzysztof Piluś i
    spółka Sp.k. Kancelaria ta jest jedną z nielicznych kancelarii prawnych, która posiada zasoby ludzkie,
    infrastr ukturalne i techniczne pozwalające świadczyć tak kompleksowe usługi na masową skalę. Unikalność
    związana jest w szczególności ze znajomością przez pracowników zasad obsługi specjalistycznego systemu
    informatycznego stworzonego na potrzeby obsługi klientów i będącego naszą własnością, ale również ze
    względu na wypracowane know -how organizacyjno -prawne z zakresu masowego dochodzenia wierzytelności
    oraz praktyczne doświadczenia w skutecznym, a jednocześnie atrakcyjnym kosztowo równoległym
    prowadzeniu wielu tys ięcy postępowań prawnych. Przerwa w świadczeniu usług przez Kancelarię lub
    zakończenie współpracy może czasowo utrudnić, a w szczególnych przypadkach czasowo uniemożliwić nam
    dochodzenie zapłaty wierzytelności na dotychczasową skalę.
    Wskazujemy, że możliw ość zmaterializowania się ryzyka zakończenia współpracy jest ograniczona, ze względu
    na fakt posiadania przez nas 85% udziałów w Kancelarii Prawniczej FORUM, za pośrednictwem spółki zależnej
    pod firmą Kancelaria FORUM S.A. będącej komandytariuszem w Kancel arii Prawniczej FORUM, co pozwala
    nam mieć istotny wpływ na działalność tej Kancelarii. Ryzyko przerwy w świadczeniu usług może wynikać z
    ewentualnych awarii technicznej systemów. Pomimo tego, że posiadamy plany ciągłości działania oraz
    procedury interwenc yjne na wypadek takich incydentów ryzyko to pozostaje istotne.
    Ryzyko związane z utratą kluczowych pracowników
    Czynnikiem niezbędnym dla rozwoju naszej działalności jest wiedza i doświadczenie wysoko
    wykwalifikowanych specjalistów i kadry zarządzającej, c o jest zjawiskiem charakterystycznym dla podmiotów
    świadczących usługi finansowe. Istnieje ryzyko, iż utrata kluczowych pracowników oraz współpracowników
    może wpłynąć krótkookresowo na efektywność i konk urencyjność naszej działalności . Konkurencja na rynku


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 35 z 73

    pracodawców może również zwiększyć ponoszone przez nas koszty wynagrodzeń i usług obcych, co w efekcie
    może wpłynąć negatywnie na nasze wyniki finansowe.
    Ryzyko utraty zezwolenia KNF na zarządzanie sekurytyzowanymi wierzytelnościami funduszu
    sekurytyzacy jnego
    Posiadamy zezwolenie KNF na zarządzanie sekurytyzowanymi wierzytelnościami funduszu sekurytyzacyjnych,
    wydane na mocy decyzji KNF z dnia 15 lutego 2012 roku. Na podstawie tejże decyzji w ramach swej
    podstawowej działalności świadczymy usługi zarządza nia sekurytyzowanymi wierzytelnościami funduszy
    sekurytyzacyjnych zarówno z grupy, jak również spoza grupy. Posiadane zezwolenie umożliwia uzyskiwanie
    przychodów z działalności podstawowej – zarządzania wierzytelnościami nabywanych przez fundusze
    inwestycy jne od instytucji finansowych, głównie bankowych, co jest w praktyce możliwe jedynie dla funduszy
    sekurytyzacyjnych. Zgodnie z Ustawą o Funduszach, , jako podmiot zarządzający wierzytelnościami
    sekurytyzowanymi, jesteśmy obowiązani prowadzić działalność w zakresie zarządzania sekurytyzowanymi
    wierzytelnościami z zachowaniem zasad uczciwego obrotu oraz w sposób należycie zabezpieczający interesy
    uczestników funduszu sekurytyzacyjnego.
    Istnieje ryzyko, iż w przypadku nienależytego wykonywania obowiązków wyni kających z otrzymanego
    zezwolenia na zarządzanie sekurytyzowanymi wierzytelnościami, zezwolenie może zostać przez KNF cofnięte
    lub też KNF może nałożyć karę pieniężną do wysokości 500.000 PLN. W takim przypadku możemy czasowo
    lub trwale utracić możliwość u zyskiwania dodatkowych źródeł przychodów z tytułu zarządzania
    wierzytelnościami obcych instytucji finansowych oraz możliwość dalszego rozwoju działalności podstawowej z
    nim powiązanej, a tym samym zwiększania skali i udziału przychodów z tytułu działalnośc i podmiotu
    zarządzającego.
    Ryzyko związane z nowymi obszarami działalności
    W najbliższych latach zamierzamy skierować swoją ekspansję gospodarczą na nowe obszary działalności w
    granicach branży finansowej. Inne usługi finansowe wymagają szeregu działań ko nsultingowych i
    rozpoznawczych zwłaszcza, gdyby nie miały być wykonywane lokalnie lecz równolegle rozwijane na kilku
    rynkach europejskich (np. w Polsce, Rumunii lub w Bułgarii).
    Ewentualne kolejne przedsięwzięcia w nowe obszary aktywności, rodzą i będą rod ziły ryzyko nieuzyskania
    oczekiwanej stopy zwrotu, przez co stwarzają ryzyko utraty zainwestowanego kapitału. Inwestycje w nowe
    obszary działalności mogą również rodzić ryzyka prawne i podatkowe.
    Ryzyko związane z różnicami kulturowymi w jednostkach Grupy
    Nasza Grupa składa się z dziesięciu jednostek działających w Polsce oraz pięciu działających za granicą (w
    Wielkim Księstwie Luksemburga, Rumunii, Bułgarii, Chorwacji i Rosji). W związku z powyższym, mogą istnieć
    ryzyka niezidentyfikowane na chwilę obecn ą, związane z różnicami kulturowymi na poziomie organizacji
    (hierarchia, struktura, procesy decyzyjne, planowanie, zarządzanie itp.) oraz na poziomie relacji międzyludzkich
    (zwyczaje i normy dotyczące kontaktów międzyludzkich, komunikacja itp.). Trudno jes t ocenić wpływ
    wystąpienia tego zjawiska na wyniki Grupy. Wystąpienie różnic kulturowych w obrębie naszej Grupy może
    spowodować pogorszenie dynamiki naszego rozwoju.
    Ryzyko związane ze sporami korporacyjnymi z akcjonariuszem
    W dniu 5 stycznia 2016 roku Zarząd podjął decyzję o zakończeniu negocjacji w sprawie połączenia ze spółką
    BEST S.A. i zależną od BEST S.A. spółką Gamex Sp. z o.o., oraz wypowiedział umowę o współpracy w związku
    z połączeniem, zawartą z BEST S.A. w dniu 28 września 2015 r. Best S.A. był wówczas naszym największym
    akcjonariuszem, a jednocześnie pozostawał podmiotem prowadzącym działalność konkurencyjną. Pomimo
    wypowiedzenia przez nas w/w umowy, BEST S.A. nadal deklarował dalsze dążenie do połączenia, jednak ze
    względu na wypowiedzenie ww. umowy o współpracę, bez udziału Zarządu.
    Konsekwencją wypowiedzenia ww. umowy o współpracy było, w naszej ocenie, zainicjowanie ze strony BEST
    S.A. oraz podmiotów i osób powiązanych z BEST S.A. (w tym trzech ówczesnych człon ków Rady Nadzorczej)
    działań ukierunkowanych na wywołanie destabilizacji funkcjonowania Spółki i jej organów, z zamiarem
    przejęcia kontroli operacyjnej poprzez doprowadzenie do zmiany jej władz, co zostało zapoczątkowane w lutym
    2016 r. wywołaniem konflikt u dotyczącego prawidłowości składu Rady Nadzorczej (szczegółowe informacje o
    zasadniczych fazach tego konfliktu i podejmowanych w jego toku działaniach były na bieżąco udostępniane
    przez nas do wiadomości publicznej). Po dokonaniu zmian w akcjonariacie i p ozyskaniu stabilnego


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 36 z 73

    akcjonariusza większościowego tj. Waterland Private Equity Investments B.V. z siedzibą w Bossum w Holandii,
    który posiada nasze akcje za pośrednictwem spółki zależnej WPEF VI Holding V B.V. z siedzibą w Bossum w
    Holandii (dalej łącznie „Waterland ”), aktualnym wyrazem przedmiotowego sporu z BEST S.A. są jego działania
    podejmowane w oparciu o uprawnienia akcjonariusza mniejszościowego. Dotychczas przejawiło się to w
    szczególności w: (i) zaskarżeniu uchwał Walnego Zgromadzenia, (ii) wnios kowaniu o powołanie w Spółce
    rewidenta do spraw szczególnych. Niezależnie od powyższego, Członek Rady Nadzorczej, którego powołanie
    w jej skład (podczas obrad Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia we wrześniu 2016 r.) nastąpiło w trybie
    wyboru dokonanego przez BEST S.A. w ramach procedury głosowania oddzielnymi grupami zgodnie z art. 385
    § 5 KSH, został jednocześnie delegowany przez BEST S.A. do stałego indywidulanego wykonywania czynności
    nadzorczych w trybie art. 390 § 2 KSH. Aktywność powyższej osoby w ramach wykonywania tych czynności
    przejawiała się dotychczas w licznych staraniach o udostępnienie jej bardzo szerokiego zakresu informacji i
    dokumentów, co w naszej ocenie może rodzić uzasadnione wątpliwości co do intencji i rzeczywistych celów
    pozyskiwania tyc h danych, mając na względzie fakt, że BEST S.A. prowadzi działalność konkurencyjną,
    bowiem funkcjonuje podobnie jak my w branży obrotu wierzytelnościami z tytułu usług powszechnych
    (aktywność gospodarcza BEST S.A. jest zbieżna z naszym profilem biznesowym na terenie Polski m.in. w
    zakresie obrotu wierzytelnościami bankowymi).
    Biorąc pod uwagę aspekt konkurencyjnego charakteru działalności BEST S.A. na rynku dalsze trwanie sporu
    uzasadniającego możliwość rozpowszechniania nieprawdziwych lub wprowadzających w błąd informacji
    dotyczących Spółki może negatywnie wpłynąć również na postrzeganie nas przez kontrahentów i inwestorów,
    co przełożyć się może w szczególności na trudności w pozyskiwaniu kapitału na zakup nowych pakietów
    wierzytelności, utrzymaniu obecnyc h zleceń na zarządzanie portfelami wierzytelności funduszy
    sekurytyzacyjnych spoza grupy jak i pozyskiwaniu nowych zleceń, oddziałując negatywnie na bieżące jak i
    przyszłe przychody oraz osiągany zysk, w szczególności na utratę przyszłych dochodów, z tytuł u
    wynagrodzenia za zarządzanie portfelami wierzytelności funduszy sekurytyzacyjnych oraz z tytułu
    wynagrodzenia jednostek zależnych za obsługę zarządzania wierzytelnościami funduszy sekurytyzacyjnych na
    drodze prawnej. W zaistniałych okolicznościach, przej awem negatywnych skutków związanych z trwającym
    sporem było, w naszej ocenie, rozwiązanie umów o zarządzanie sekurytyzowanymi wierzytelnościami
    zawartych z AGIO Wierzytelności PLUS Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty
    z siedzibą w Warszawie oraz AGIO Wierzytelności PLUS 2 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz
    Inwestycyjny Zamknięty z siedzibą w Warszawie. W ten sposób utraciliśmy jedno ze swoich źródeł przychodów
    oraz możliwość dalszego osiągania dochodów z tytułu wynagrodzen ia za zarządzanie portfelami wierzytelności
    tych funduszy. W związku z rozwiązaniem powyższych umów, w dniu 18 sierpnia 2016 r. wystąpiliśmy na drogę
    sądową przeciwko BEST S.A. oraz Krzysztofowi Borusowskiemu (Prezesowi Zarządu BEST S.A.) kierując
    pozew w postępowaniu cywilnym, celem dochodzenia stosownych roszczeń odszkodowawczych za
    spowodowanie utraty przez nas korzyści finansowych z tytułu dochodów m.in. z wynagrodzenia za zarządzanie
    portfelami wierzytelności.
    Spory z BEST S.A. mogą również wpłynąć na sytuację kadrową, skutkując zwiększeniem rotacji pracowników
    na różnych szczeblach organizacji lub zmianami w obrębie kluczowej kadry menadżerskiej, w tym zmianami w
    składzie organów.

    Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu
    Spółka Waterland Private Eq uity Investments B.V. z siedzibą w Bossum w Holandii, posiada – za
    pośrednictwem spółki zależnej WPEF VI Holding V B.V. z siedzibą w Bossum w Holandii, będącej bezpośrednio
    większościowym akcjonariuszem Spółki (dalej łącznie „Waterland”) - 7.9 29 .983 akcji S półki, stanowiących
    61, 49% kapitału zakładowego Spółki oraz reprezentujących 61, 49% ogólnej liczby głosów na Walnym
    Zgromadzeniu. Posiadanie pozycji dominującej w akcjonariacie Spółki pozwala Waterland na sprawowanie
    faktycznej kontroli nad działalnością S półki i Grupy oraz w oczywisty sposób powoduje ograniczenie możliwości
    oddziaływania akcjonariuszy mniejszościowych na Spółkę i Grupę. W szczególności Waterland, poprzez
    wykonywanie prawa głosu z większości akcji na Walnym Zgromadzeniu, ma decydujący wpływ na powoływanie
    i odwoływanie członków Rady Nadzorczej, która z kolei powołuje Zarząd Spółki. Pośrednio więc Waterland, w
    szczególności z pozycji sprawowanego nadzoru właścicielskiego, może mieć zasadniczy wpływ na tak istotne
    kwestie, jak podejmowanie dec yzji zarządczych, realizacja polityki inwestycyjnej i strategii biznesowych,
    podejmowanie decyzji odnośnie emisji akcji i obligacji zamiennych, warunkach tych emisji, o wypłacie
    dywidendy czy o zmianach Statutu.
    Nie można wykluczyć, że w toku dalszego fun kcjonowania w akcjonariacie Spółki, interesy Waterland jako
    akcjonariusza większościowego okażą się nie być zbieżne z interesami akcjonariuszy posiadających
    mniejszościowy pakiet akcji (w tym zwłaszcza BEST, który jest podmiotem konkurencyjnym w stosunku d o nas,


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 37 z 73

    i z którym jesteśmy zaangażowani w spory korporacyjne). Tego rodzaju różnica interesów może wywoływać
    konflikty pomiędzy akcjonariuszami.
    Ryzyko związane z regulacjami konsumenckimi
    Począwszy od 2015 roku weszły w życie nowe uregulowania prawne dot yczące tzw. upadłości konsumenckiej,
    czyli ogłoszenia niewypłacalności przez osobę fizyczną. Regulacja ta w dłuższej perspektywie czasowej może
    wpłynąć na skuteczność procesów windykacyjnych, gdyż jej celem jest ułatwienie dostępności instytucji
    upadłości osoby fizycznej m.in. poprzez ograniczenie katalogu przyczyn i okoliczności uzasadniających
    oddalenie przez sąd wniosku dłużnika o ogłoszenie upadłości, obniżenie kosztów postępowania sądowego,
    wprowadzenie instytucji umorzenia zobowiązania dłużnika w przy padku braku możliwości dokonania przez
    niego jakichkolwiek spłat. Zmiany te mogą spowodować wzrost liczby dłużników, którzy zdecydują się
    skorzystać z tej formy zadłużenia osobistego.
    Obecnie trwają prace legislacyjne ( na etapie opiniowania) nad projekte m ustawy –Prawo upadłościowe oraz
    niektórych innych ustaw. Przewidują one dalsze ułatwienia dla konsumentów w procesie oddłużania, z których
    najistotniejsze to ułatwienia dowodowe dla dłużników, ograniczające konieczność wykazania jedynie faktu
    niewypłacal ności, bez konieczności wykazywania wpływu umyślności i rażącego niedbalstwa ( konsekwencją
    nie będzie niemożność ogłoszenia upadłości lecz wydłużenie planu spłaty o okres od 4 do 7 lat). Projekt zakłada
    również przesunięcie pierwszego akcentu z drogi post ępowania konsumenckiego upadłościowego na próby
    restrukturyzacji zadłużenia ( układu z wierzycielami). Konsekwencją realizacji takiego scenariusza może być
    spadek naszych przychodów i wyniku finansowego.
    W dniu 9 lipca 2018 r. wejdzie w życie ustawa z dnia 13 kwietnia 2018 r. o zmianie ustawy – Kodeks cywilny
    oraz niektórych innych ustaw, która w stosunku do roszczeń przysługujących przeciwko konsumentom
    przewiduje odejście od zasady uwzględniania przedawnienia roszczenia w następstwie podniesionego zarzutu
    przedawnienia na rzecz zasady uwzględnienia faktu przedawnienia przez sąd z urzędu. Powyższa zmiana
    zdeterminuje konieczność dostosowania windykacji prawnej do zmienionych przepisów poprzez staranną
    selekcję spraw kierowanych na drogę sądowego dochodzenia roszczeń i wykluczenia z nich spraw, w stosunku
    do których nie można już na etapie składania pozwu wykazać daty wymagalności nie starszej niż 3 lata wstecz.
    Reżimowi nowej regulacji z datą wejścia przepisów podlegać będą wszystkie sprawy, w których na dzi eń
    złożenia pozwu upłynął termin przedawnienia.
    Ponadto nasza działalność w Polsce nadzorowana jest m.in. przez UOKiK. Istnieje ryzyko stwierdzenia przez
    UOKiK, że w pewnych obszarach naruszamy zbiorowy interes konsumentów. Orzeczenie UOKiK naruszenia
    zbiorowego interesu konsumentów, m.in. przez stosowanie niedozwolonych klauzul, może skutkować
    wezwaniem nas do zaprzestania takich praktyk, jak również nałożeniem na nas kar pieniężnych. Niezależnie
    od powyższego, istnieje ewentualne ryzyko pozwów zbiorow ych w przypadku dochodzenia swoich praw przez
    grupy konsumentów. Ziszczenie się powyższych zagrożeń może negatywnie wpłynąć na nasze wyniki.
    Podobnego rodzaju ryzyka dotyczą naszej działalności w innych krajach
    Ryzyko przekroczenia limitów inwestycyjnych p rzez własne fundusze inwestycyjne zamknięte
    Do Grupy należą trzy fundusze sekurytyzacyjne. Dwa z nich zarządzane są wyłącznie przez Kredyt Inkaso S.A.
    natomiast trzeci zarządzany jest przed podmiot nienależący do Grupy.
    W związku z posiadaniem w Grupie fun duszy inwestycyjnych zamkniętych istnieje ryzyko przekroczenia limitów
    ustalonych w obowiązujących przepisach prawa lub statutach funduszy. Ryzyko to może zmaterializować się
    również w nadmiernym zaangażowaniem w jeden sektor rynku, rodzaj wierzytelności l ub innych aktywów, co
    może spowodować niekorzystne skutki finansowe w przypadku obniżenia wartości posiadanych przez fundusz
    aktywów, również w wyniku zmian na rynku wierzytelności. Ryzyko przekroczenia limitów inwestycyjnych może
    zostać zaktualizowane na skutek decyzji inwestycyjnej towarzystwa zarządzającego danym funduszem
    inwestycyjnym zamkniętym, decyzji podmiotu zarządzającego lub na skutek pasywnej zmiany wartości
    aktywów. Spółka jako zarządzający portfelami wierzytelności dwóch spośród trzech własny ch funduszy
    inwestycyjnych zamkniętych we współpracy z towarzystwami funduszy inwestycyjnych przygotowuje i stosuje
    procedury oraz plany operacyjne mające na celu obniżenie powyższego ryzyka. W odniesieniu do funduszu
    inwestycyjnego zamkniętego którego akt ywami nie zarządza Kredyt Inkaso S.A. Grupa posiada większość
    certyfikatów inwestycyjnych co umożliwia wpływ na zmianę zarządzającego w przypadku gdyby jego działania
    nie realizowały w odpowiednim zakresie oczekiwań Grupy.
    Ryzyko odpowiedzialności kontrakt owej oraz gwarancyjnej Grupy wobec towarzystw funduszy
    inwestycyjnych lub funduszy inwestycyjnych zamkniętych
    Gwarancje dla funduszy Trigon Profit NSFIZ


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 38 z 73

    Kredyt Inkaso Porftolio Investments (LUX) S.A. (KI LUX) zawarła umowy gwarancyjne z Funduszami Trigon
    Profit VI -X i XII. Na podstawie zawartych umów Kredyt Inkaso S.A. oraz KI LUX, zobowiązały się do
    zapewnienia osiągnięcia rentowności danego funduszu polegającej na uzyskaniu przez dany fundusz
    dochodów pozwalających na wykupienie przez dany fundusz Certyfikatów z gwarantowaną stopą zwrotu (5 -
    6% rocznie liczonej od dnia przydziału do dnia wykupu).
    W przypadku niezrealizowania gwarantowanych stóp zwrotu określonych w umowie gwarancyjnej Kredyt
    Inkaso S.A. oraz KI LUX lub podmiot przez nie wskazany s kutecznie obejmie wyemitowane przez dany fundusz
    certyfikaty inwestycyjne kolejnych emisji („Emisje Gwarancyjne”).
    Każda taka transakcja jest złożonym i długotrwałym procesem. Tego rodzaju umowy gwarancyjne mogą wiązać
    się z ryzykiem, że pomimo dochowania należytej staranności, przeprowadzenia odpowiednich analiz oraz due
    diligence Grupa może nie zidentyfikować wszystkich istotnych ryzyk.
    Ryzyko to mitigowane jest faktem, iż rentowność ww. funduszy sekurytyzacyjnych zależy od efektywności
    Kredyt Inkaso S.A ., która jest jedyny zarządzającym portfelami wierzytelności tych funduszy. Dodatkowo Grupa
    może dokonywać zakupów pakietów wierzytelności od funduszy po cenach ustalonych na takim poziomie, aby
    zapewnić funduszom stopy zwrotu gwarantowane w zawartych umowach.
    Gwarancje dla funduszu Agio Wierzytelności Plus 2 NSFIZ
    W okresie od 2014 do 2016 Kredyt Inkaso S.A. zarządzał portfelem wierzytelności w funduszu
    sekurytyzacyjnym Agio Wierzytelności Plus 2 NSFIZ, który jest zarządzany przez towarzystwo funduszy
    inwestycyjnych AgioFunds TFI S.A. Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A., (spółka zależna
    wchodząca w skład Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso), zgodnie z zawartą umową o współpracy z AgioFunds
    TFI S.A., na żądanie inwestora, jest zobowiązany d o zagwarantowania inwestorom odkupu certyfikatów
    inwestycyjnych po gwarantowanej cenie odkupu, jeśli wartość aktywów netto funduszu Agio Wierzytelności
    Plus 2 NSFIZ przypadająca na certyfikat inwestycyjny po 36 miesiącach od dnia wyceny poprzedzającego
    prz ydział certyfikatów inwestorom będzie niższa niż gwarantowana cena odkupu.
    Gwarantowana cena odkupu certyfikatu po 36 miesiącach od dnia wyceny poprzedzającego przydział
    certyfikatów inwestorom została zdefiniowana jako cena emisyjna tego certyfikatu prze możona przez
    współczynnik 1.14 lub 1,053 (1,05 podniesione do potęgi 3 czyli 1,1576251,157625) – w zależności od serii
    certyfikatów inwestycyjnych.
    Po gwarantowanym wykupie certyfikatów od inwestorów, Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg)
    S.A. ma następnie opcję:
    a. zażądać od podmiotu zarządzającego funduszem AgioFunds TFI S.A. odkupienia certyfikatów w wycenie
    certyfikatów obowiązującej na dzień gwarantowanego wykupu, lub
    b. zażądać przeniesienia wybranej części portfeli wierzytelności sekury tyzowanych Agio Wierzytelności Plus 2
    NSFIZ w wartości równej wycenie certyfikatów obowiązującej na dzień gwarantowanego wykupu i potrącenia
    wzajemnych wierzytelności z tego tytułu.
    Zgodnie z informacjami Zarządu Kredyt Inkaso S.A. otrzymanymi od AgioFunds TFI S.A., na dzień niniejszego
    sprawozdania finansowego żadni inwestorzy Funduszu nie zdecydowali się na przyjęcie oferty gwarancyjnej.
    W związku z tym nie nastąpiły zobowiązania Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A. z tytułu
    gwarantowaneg o wykupu. Dodatkowo, w ocenie Zarządu Kredyt Inkaso S.A. stopy zwrotu realizowane przez
    Fundusz, do dnia podpisania niniejszego sprawozdania nie spełniają przesłanek by rozpoznać na dzień
    bilansowy zobowiązania do zapłaty takich kwot w przyszłości.

    2.10.2. Ryzyko związane z otoczeniem Grupy
    Ryzyko makroekonomiczne
    Ryzyko makroekonomiczne związane jest z sytuacją gospodarczą krajów, w których prowadzimy działalność,
    poprzez powiązanie koniunktury makroekonomicznej ze zdolnością spłaty wierzytelności przez dłużników .
    Pogorszenie się sytuacji gospodarczej może skutkować: wzrostem stopy bezrobocia, wzrostem zatorów
    płatniczych, spadkiem stóp procentowych, spadkiem popytu, spadkiem realnych dochodów. Zmiany te wpływają
    w bezpośredni sposób na sytuację finansową dłużnikó w, co ma bezpośredni wpływ na ich zdolność do
    regulowania swoich zobowiązań finansowych (dotyczy to zarówno osób fizycznych jak i przedsiębiorstw).


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 39 z 73

    Dopóki w gospodarce występują cykle lepszej i gorszej sytuacji makroekonomicznej nie jest to dla nas szczegó lnie
    ryzykowne, ponieważ w okresie pogorszenia się sytuacji gospodarczej zwiększa się podaż wierzytelności, które
    mogą być nabywane na korzystniejszych warunkach i które mogą być następnie odzyskiwane w cyklu poprawy
    sytuacji makroekonomicznej. Może jedna k nastąpić sytuacja długotrwałego pogorszenia się sytuacji
    makroekonomicznej. Wówczas możemy osiągać zmniejszone przychody z windykacji, co może mieć negatywny
    wpływ na nasze wyniki finansowe.
    Innym aspektem koniunktury makroekonomicznej może być niestabil na sytuacja na rynkach finansowych, która
    w ostatnich latach okresowo utrudniała pozyskiwanie kapitału dłużnego. Zmienne trendy na rynkach finansowych
    i ewentualne okresowe pogorszenie sentymentu inwestycyjnego do branży obrotu i zarządzania
    wierzytelnośc iami może spowodować trudności w dostępie do finansowania dłużnego. Utrzymanie się takiej
    sytuacji w dłuższym okresie mogłoby przyczynić się do spowolnienia nowych inwestycji, a w konsekwencji
    pogorszenia naszych wyników finansowych.
    Ryzyko braku nowych za kupów portfeli wierzytelności oraz nowych zleceń windykacji wierzytelności
    Nabywanie nowych pakietów wierzytelności oraz świadczenie usług windykacji wierzytelności na rzecz
    pierwotnych wierzycieli ma wpływ zarówno na bieżące jak i przyszłe przychody oraz osiągany zysk. Jednak ze
    względu na zwiększającą się konkurencyjność branży obrotu i zarządzania wierzytelnościami oraz ze względu na
    zmianę sposobu postępowania przez zbywców wierzytelności możemy być narażeni na ryzyko trudności w
    nabywaniu nowych, atrak cyjnych pakietów wierzytelności oraz otrzymywaniu zleceń windykacji wierzytelności. W
    obecnej sytuacji gospodarczej ograniczeniem w nabywaniu kolejnych pakietów wierzytelności mogą być
    ograniczenia w dostępie do kapitału, natomiast ograniczeniem w nabywani u kolejnych zleceń może być
    prowadzenie windykacji wierzytelności przez wyspecjalizowane działy pierwotnych wierzycieli. Możliwa jest także
    sytuacja odwrotna, kiedy to pozyskamy kapitał, a nie zostanie on wykorzystany na inwestycje w pakiety
    wierzytelności , ze względu na zmniejszoną podaż wierzytelności lub znaczący wzrost popytu na wierzytelności.
    Sytuacja ta rodzi dla nas ryzyko ponoszenia kosztów finansowych pozyskanego kapitału bez czerpania z niego
    pożytku .
    Zmiana podaży wierzytelności może wynikać ze skali działalności banków oraz oferowanych przez nie produktów.
    W przypadku oferowanie do zbycia dużych wolumenów wierzytelności istnieje ryzyko, że nie będziemy w stanie
    samodzielnie startować w przetargach na zakupy największych portfeli wierzytelności i będziemy zmuszeni do
    skoncentrowania się na poszukiwaniu i zakupach mniejszych portfeli, gdzie istnieje znacznie większa
    konkurencja, co przełoży się na poziom cen tych portfeli. Aby zminimalizować to ryzyko podejmujemy współpracę
    z największymi podmiotam i z branży dysponującymi dostępem do taniego finansowania w celu dokonywania
    wspólnych inwestycji i obsługi portfeli wierzytelności.
    Sytuacja długoterminowego braku nowych zakupów portfeli wierzytelności może rodzić dla nas istotne ryzyka.
    Obecnie nawet w przypadku krótkoterminowej przerwy w nabywaniu wierzytelności, nasz przychód i zyski
    powinny utrzymywać się na dotychczasowym poziomie w oparciu o pakiety wierzytelności zakupione w ostatnim
    roku obrotowym i latach poprzednich. Jest to racjonalną konsekwen cją charakteru inwestycji, jaką są pakiety
    wierzytelności, które ze swej natury generują regularne przepływy w długoterminowej perspektywie. Jednak w
    dłuższej perspektywie czasowej nasz rozwój może być obaczony ryzykiem spowolnienia, jeśli cyklicznie nie b ędą
    następowały zakupy nowych pakietów wierzytelności.

    Ryzyko pogorszenia płynności finansowej Grupy
    Wydatki na zakupy pakietów wierzytelności finansowane są zarówno z kapitałów własnych, jak i ze środków
    pochodzących z finansowania dłużnego, którego źródłem są emisje obligacji oraz kredyty bankowe.
    W przypadku pogorszenia się naszej płynności finansowej , co może nastąpić m. in. w skutek (i) braku możliwości
    odzyskania środków z zakupionych wierzytelności w pierwotnie założonych terminach lub (ii) braku dopasowania
    długości okresu finansowania do okresu odzyskiwania środków z zakupionych portfeli (tj. gdy okres odzyskiwania
    środków z portfeli wynosi od kilku do kilkunastu lat, a emitowane obligacje mają krótsze terminy zapadalności,
    wynoszące obecnie nie dłuższej niż 4 lata), (iii) braku możliwości pozyskania finansowania dłużnego , możliwe
    jest wystąpie nie przejściowej lub trwałej niemożności spłaty wcześniej zaciągniętego zadłużenia lub też
    naruszenie zobowiązań zawartych w umowach dotyczących finansowania. W konsekwencji część lub całość
    długu może zostać postawiona w stan natychmiastowej wymagalności , a aktywa stanowiące przedmiot
    zabezpieczenia mogą zostać przejęte przez instytucje finansowe.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 40 z 73

    Ryzyko kredytowe
    Działalność Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A. związana jest z przejmowaniem ryzyka kredytowego od
    zbywców wierzytelności (pierwotnych wierzycieli). Grupa posiada wierzytelności, które stanowią podstawowy
    element jej aktywów. Wierzytelności te w całości podlegają ryzyku kredytowemu, w związku z czym właściwe
    zarządzanie tym rodzajem ryzyka jest kluczowym elementem w prowadzeniu naszej działalności.
    Ryzykiem kredytowym zarządzamy przede wszystkim na etapie zakupu pakietów wierzytelności poprzez
    odpowiedni ą ich wycenę oraz dobór składników i charakterystyk portfela.
    Wykazywana w bilansie wartość godziwa wierzytelności uwzględnia ich ryzyko kredytowe. Systematycznie, w
    ostatnim dniu każdego okresu sprawozdawczego, weryfikujemy wycenę nabytych wierzytelności na podstawie
    prognoz przychodów opartych o dane historyczne. Dla wierzytelności od podmiotów upadłych, zlikwidowanych
    lub innych, od których nie spodziewamy się uzyskać dodatnich przepływów pieniężnych, przyjmuje się zerową
    wartość godziwą.
    Wartość wierzy telności jest w bardzo dużym stopniu rozproszona pomiędzy dłużników, jednakże w portfelu Grupy
    występują pojedyncze sprawy o zdecydowanie odbiegającym od typowego nominale. Dywersyfikacja wartości
    wierzytelności na dużą liczbę oddzielnych pozycji pozwala o czekiwać, że faktyczne przychody nie będą się
    znacznie odchylać od przewidywanych.

    Ryzyko związane ze zmianami stóp procentowych i odsetek ustawowych
    Jednym z najważniejszych czynników wpływających na sytuację gospodarstw domowych oraz przedsiębiorstw,
    w tym między innymi na możliwość regulowania zobowiązań, jest wysokość stóp procentowych. Wzrost stóp
    procentowych najczęściej przekłada się na wzrost kosztów obsługi finansowania, a to z kolei może się przekładać
    na zdolność poszczególnych dłużników do obs ługi posiadanego zadłużenia. Obniżenie lub utrata tej zdolności
    może się przełożyć negatywnie na wyniki finansowe Grupy.
    W celu finansowania działalności i planów rozwojowych Grupa korzysta z kapitału dłużnego w formie kredytów
    bankowych oraz obligacji. W zawartych umowach kredytowych oraz warunkach emisji obligacji oprocentowanie
    zapewnionego finansowania ustalone jest zwykle według zmiennej stopy procentowej, powiększonej o marżę.
    Istnieje ryzyko, iż wzrost stóp procentowych przełoży się na wzrost kosztó w finansowych Grupy związanych ze
    spłatą zaciągniętych zobowiązań, co w konsekwencji może przełożyć się na pogorszenie jej wyników
    finansowych.
    Zmiana wysokości stóp procentowych ma również wpływ na wartość godziwą nabywanych przez Grupę pakietów
    wierzyte lności, która jest szacowana przy użyciu stopy dyskontowej , wyliczanej indywidualnie jako IRR pakietu
    na moment jego zakupu . Częścią składową stopy dyskontowej jest stopa wolna od ryzyka, której wartość zależy
    od poziomu rynkowych stóp procentowych. W efek cie, wzrost rynkowych stóp wpływa na wzrost stopy
    dyskontowej, a w efekcie na obniżenie wartości godziwej portfeli posiadanych przez Grupę, co przekłada się na
    obniżenie wartości aktywów oraz wyniku finansowego Grupy.
    Wartość rynkowych stóp procentowych j est również powiązana z wysokością stopy odsetek ustawowych.
    Podwyżka stopy odsetek ustawowych jest bowiem pochodną wzrostu podstawowych stóp procentowych NBP.
    Wysokość odsetek ustawowych z kolei przekłada się bezpośrednio na osiągane przez Grupę przychody
    z odsetek od przeterminowanych wierzytelności.
    Powyższe czynniki mogą mieć istotny negatywny wpływ na działalność Grupy, jej sytuację finansową i wyniki
    działalności, a w konsekwencji na zdolność Spółki do dokonywania płatności z Obligacji oraz ich termi nowego
    wykupu, a także na wartość Obligacji.
    Ryzyko związane ze zmiennością kursów walut
    Grupa prowadzi działalność na rynkach zagranicznych, a tym samym jest narażona na ryzyko walutowe, głównie
    z tytułu inwestycji w portfele wierzytelności oraz obsługę wierzytelności nabytych poza Polską. Zmiana kursu
    poszczególnych walut wobec złotego polskiego może być przyczyną osiągnięcia niższych od zamierzonych
    wyników. Wahania kursów walut wpływają na wynik finansowy poprzez:
    (i) zmiany wyrażonej w złotówkach wartośc i przychodów z rynków zagranicznych i wyrażonych
    w złotówkach kosztów w części dotyczącej działalności operacyjnej na rynkach zagranicznych;
    (ii) zmiany wartości portfeli wierzytelności zagranicznych (cena nabycia i wycena), których wartość
    wyrażona w złotówka ch jest uzależniona od kursów walut;
    (iii) niezrealizowane różnice kursowe z wyceny rozrachunków na dzień bilansowy.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 41 z 73


    Ryzyko uprzywilejowania obligatariuszy funduszy sekurytyzacyjnych, w które inwestuje Grupa
    Z uwagi na przyjęty przez nas model biznesowy, środki pozyskiwane w ramach emisji obligacji mogą być
    przeznaczane na obejmowanie certyfikatów inwestycyjnych funduszy sekurytyzacyjnych nabywających portfele
    wierzytelności. Poza emisją certyfikatów inwestycyjnych, obejmowanych m. in. przez nasze spółki z ależne,
    fundusze te mogą także pozyskiwać środki finansowe poprzez emisję obligacji oraz zaciągać kredyty bankowe,
    do wysokości określonej w Ustawie o Funduszach. Wierzytelności obligatariuszy z tytułu objęcia obligacji
    funduszy mogą mieć charakter uprzywi lejowany w stosunku do wierzytelności (uprawnień majątkowych) z tytułu
    posiadanych przez nas certyfikatów inwestycyjnych, co w przypadku problemów płynnościowych lub trwałych
    problemów z regulacją zobowiązań przez fundusze sekurytyzacyjne rodzi ryzyko niem ożności czerpania zysków
    kapitałowych (np.: wypłata dochodu) lub odzyskania środków zainwestowanych przez nas w certyfikaty
    inwestycyjne np.: w wyniku umorzeń.

    Ryzyko niewydolności wymiaru sprawiedliwości i egzekucji komorniczej
    Nasza działalność w zakres ie likwidacji pakietów wierzytelności w znacznej mierze korzysta z drogi postępowania
    sądowego przed sądami powszechnymi, w szczególności na postępowaniu elektronicznym i wykorzystywaniu
    egzekucji komorniczej. Z tego względu istotne jest usprawnianie proce dur dotyczących w szczególności
    postępowania przed sądami powszechnymi, które mają za zadanie przyspieszenie postępowania sądowego.
    Jednakże zmiany ustawy z dnia 17 listopada 1964 r. Kodeks postępowania cywilnego, które weszły w życie z
    dniem 7 lipca 2013 roku, ograniczają możliwość dochodzenia w elektronicznym postepowaniu upominawczym
    roszczeń, które stały się wymagalne w okresie późniejszym niż 3 lata przed dniem wniesienia pozwu, a ponadto
    zwiększono rygory formalne tego postępowania. Dodatkowe ogranicz enie dostępu do ww. postepowania
    powoduje niedostosowanie techniczne sądowego systemu informatycznego do zmieniających się przepisów
    prawa (w zakresie żądania zasądzenia odsetek).
    Wobec powyższego w większym niż dotychczas zakresie będziemy zmuszeni korzys tać ze „zwykłych”
    postępowań w sprawach o zapłatę, które są zarówno droższe, jak i bardziej czasochłonne niż EPU.
    Minimalizujemy powyższe ryzyko poprzez dostosowanie polityki inwestycyjnej i selekcję pakietów wierzytelności,
    a także modelowanie procesu do chodzenia wierzytelności, mając na względzie ryzyko długiego postępowania
    sądowego, w przypadku niemożliwości skierowania sprawy na drogę EPU.
    Wpływ na prowadzone przez Grupę postępowania egzekucyjne mają również nowe regulacje odnoszące się do
    zasad wybor u komorników sądowych przez wierzycieli, które weszły w życie 8 listopada 2015 r. na podstawie
    ustawy z dnia 9 kwietnia 2015 r. o zmianie ustawy o komornikach sądowych i egzekucji. Nowelizacja przewiduje
    obligatoryjną odmowę wszczęcia egzekucji przez komor nika sądowego, w przypadku zaistnienia pewnych
    szczegółowych przesłanek odnoszących się do skuteczności oraz liczby prowadzonych przez niego postępowań
    egzekucyjnych. Powyższe ograniczenia spowodowało konieczność modyfikacji obecnego modelu prowadzenia
    pos tępowań egzekucyjnych w Grupie poprzez zmianę zasad współpracy z dotychczasowymi oraz konieczność
    nawiązywania współpracy z nowymi komornikami sadowymi a w konsekwencji również wzrost kosztów
    działalności Grupy.
    Grupa minimalizuje powyższe ryzyko w szczeg ólności poprzez bieżące monitorowanie liczby spraw, które zostały
    przekazane do poszczególnych komorników sadowych, analizowania skuteczności podejmowanych przez nich
    działań oraz zaległości w prowadzonych postępowaniach jak również poprzez wszczynanie pos tepowań
    egzekucyjnych przed komornikami sądowymi według właściwości. Grupa uwzględnia również konsekwencje ww.
    nowelizacji na etapie wyceny portfeli wierzytelności oraz planowania kosztów postepowań egzekucyjnych.
    Ryzyko zmian w przepisach prawnych dotyczących obro tu i dochodzenia wierzytelności :
    Prowadzona przez nas działalność jest uzależniona od możliwości nabywania pakietów wierzytelności zbywanych
    w szczególności przez pierwotnych wierzycieli, w szczególności takich jak instytucje finansowe, ope ratorzy
    telekomunikacyjni oraz sieci telewizji kablowej. Ograniczenia przedmiotowe lub podmiotowe w zakresie zbywania
    (dalszego obrotu) wierzytelności w jednym lub kilku krajach prowadzenia działalności, mogłoby mieć istotny wpływ
    na możliwość kontynuacji działalności podstawowej w ogóle lub w dotychczasowej skali.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 42 z 73

    Ponadto nasza działalność jest uzależniona od regulacji prawnych dotyczących dochodzenia wierzytelności na
    drodze prawnej, w szczególności w ramach postępowań sądowych i egzekucyjnych. Zmiany w t ych przepisach
    prawnych np.: w zakresie postępowań komorniczych, trybów właściwych dla dochodzenia zapłaty wierzytelności,
    mogą w sposób istotny wpłynąć na naszą działalność operacyjną , a także ostateczny wynik finansowy. Tego
    rodzaju ryzyka ze względu na stopniowe dojrzewanie rynku obrotu wierzytelnościami w różnych jurysdykcjach i
    związane z tym tendencje pro -konsumenckie polityki legislacyjnej dotyczą wszystkich krajów prowadzenia przez
    nas działalności.
    Do zmian przepisów prawa wpływających na naszą dzi ałalność, a w szczególności na koszty jej prowadzenia
    należy zaliczyć:
    ̵ ustawa z dnia 9 kwietnia 2015 roku o zmianie ustawy o komornikach sądowych i egzekucji (wejście w życie
    1 stycznia 2016 r.) wprowadzająca ograniczenia praw wierzyciela co do wyboru kom ornika sądowego,
    ̵ ustawa z dnia 18 marca 2016 roku o zmianie ustawy o kosztach sądowych w sprawach cywilnych (wejście
    w życie 15 kwietnia 2016 r.),
    ̵ ustawa z dnia 10 lipca 2016 roku o zmianie ustawy Kodeks cywilny, ustawy Kodeks postępowania cywilnego
    oraz niektórych innych ustawa (wejście w życie 8 września 2016 r.) określająca zasady naliczania odsetek
    w umowach cywilnych oraz wskazując ich wysokości,
    ̵ rozporządzenie Ministra Sprawiedliwości z dnia 3 października 2016 roku zmieniające rozporządzenie w
    spraw ie opłat za czynności radców pranych (wejście w życie 27 października 2016 r.),
    ̵ rozporządzenie Ministra Sprawiedliwości z dnia 3 października 2016 roku zmieniające rozporządzenie w
    sprawie opłat za czynności adwokatów (wejście w życie 27 października 2016 r.),
    ̵ ustawa z dnia 15 maja 2015 roku Prawo restrukturyzacyjne, która skuteczniej niż wcześniej obowiązujące
    przepisy prawa upadłościowego i naprawczego ma ratować przedsiębiorców przed upadłością (wejście w
    życie 1 stycznia 2016 r.),
    ̵ ustawa z dnia 5 sierpn ia 2015 r. o zmianie ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów oraz niektórych
    innych ustaw. Regulacja zakazująca stosowania we wzorcach umów zawieranych z konsumentami
    niedozwolonych postanowień umownych, przyznano Prezesowi UOKIK szersze uprawnienia zw . z
    decyzjami oraz z publicznym systemem informowania konsumentów o przysługujących im prawach,
    rozszerzono również katalog praktyk naruszających zbiorowe interesy konsumentów (wejście w życie 17
    kwietnia 2016 r.),
    ̵ ustawa z dnia 31 marca 2016 r. o zmianie ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz niektórych innych
    ustaw, nowelizująca m.in. ustawę z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych na podstawie, której
    m.in. określono formę prawną prowadzenia działalności przez alternatywną spółkę inwestycyjną, określono
    nowe warunki i wymogi organizacyjne prowadzenia działalności przez zarządzającego alternatywną spółką
    inwestycyjną, dookreślono zbiór zadań oraz obowiązków depozytariuszy. Znowelizowano również m.in.
    ustawę z dnia 29 lipca 2005 r. o nadzorze nad rynkiem kapitałowym (wejście w życie 4 czerwca 2016 r.),
    ̵ ustawa z dnia 10 lipca 2015 r. o zmianie ustawy – Kodeks cywilny, ustawy – Kodeks postępowania cywilnego
    oraz niektórych innych ustaw. Głównym celem nowelizacji było usprawnienie pracy sądów, a w ko nsekwencji
    skrócenie czasu oczekiwania na rozpatrzenie sprawy. Wprowadzono m.in. możliwość wnoszenia i
    doręczania pism procesowych za pośrednictwem systemu teleinformatycznego; zmiany objęły także
    postępowanie egzekucyjne, w którym m.in. wprowadzono nową, przystępną, elektroniczną procedurę
    licytacji zajętych ruchomości. Nowe przepisy rozszerzyły dotychczasowy katalog dowodów możliwych do
    zastosowania w procedurze sądowej, wprowadzono definicję dokumentu (wejście w życie 8 września 2016
    r.).
    ̵ Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie
    ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego
    przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (ogólne rozporządzenie o ochronie danych)
    Z dniem 9 lipca 2018 roku weszły w życie zmi enione przepis y dotycząc e przedawnienia roszczeń, przewidując e
    w szczególności skrócenie okresów przedawnienia oraz zmianę zasad liczenia nowych okresów przedawnienia
    dla roszczeń stwierdzonych prawomocnym wyrokiem lub w ugodzie.
    Każda zmiana przepisów skutkuje koniecznością dostosowania działań operacyjnych i może powodować wzrost
    kosztów naszej działalności, wpłynąć na wyniki finansowe . Nie jesteśmy w stanie ocenić wymiernie skutków w/w
    zmian dla naszej działalności. Nie możemy również zinterpretować skutków przyszłych zdarzeń lub decyzji
    legislacyjnych.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 43 z 73

    Ryzyko niestabilnych, nieprecyzyjnych lub niekorzystnych regulacji prawno -podatkowych branży obrotu
    wierzytelnościami
    Przepisy podatkowe w Po lsce i niektórych innych krajach prowadzenia przez nas działalności podlegają częstym
    zmianom, wielokrotnie na niekorzyść podatników. Zmiany te mogą polegać w szczególności na podwyższaniu
    stawek podatkowych, rozszerzaniu zakresu podmiotowego lub przedmiot owego opodatkowania oraz na
    wprowadzaniu nowych obciążeń podatkowych. Przykładowo identyfikujemy tendencje ustawodawstwa
    podatkowego zmierzające do likwidacji lub zawężenia zwolnień przedmiotowych dochodów (przychodów)
    funduszy inwestycyjnych zamkniętych z podatku dochodowego, które mogą być dla nas niekorzystne bowiem
    wprowadzenie w/w zmian może wpłynąć na rentowność naszych funduszy inwestycyjnych zamkniętych, przez
    co może wpłynąć na nasze wyniki finansowe.
    Powyższa tendencja dotycząca polskiego prawodaw stwa podatkowego może mieć miejsce w odniesieniu do
    innych jurysdykcji, w których posiadamy spółki zależne. Wszystkie elementy zmian w ustawodawstwie Polski,
    Luksemburga, Rumunii, Bułgarii, Chorwacji i Rosji oraz Unii Europejskiej wymienione powyżej mogą p owodować
    polepszenie lub pogorszenie warunków działalności gospodarczej. Ponadto działalność gospodarcza w obcym
    systemie prawnym generuje podwyższone ryzyko nieprawidłowego rozpoznania obowiązków prawnych, w tym
    podatkowych, co w konsekwencji może potencj alnie skutkować negatywnym wpływem na nasze wyniki
    finansowe.
    Zmiany prawa podatkowego mogą także wynikać z konieczności wdrażania nowych rozwiązań przewidzianych
    w prawie Unii Europejskiej, wynikających z wprowadzenia nowych lub zmiany już istniejących re gulacji w zakresie
    podatków. Częste zmiany przepisów prawa oraz rozbieżności interpretacyjne w zakresie stosowania przepisów
    podatkowych przez organy podatkowe mogą okazać się dla nas niekorzystne.
    Ponadto otoczenie prawno -podatkowe branży obrotu wierzytel nościami (tak dotychczasowe jak i znowelizowane)
    może być nieprecyzyjne i rodzić ryzyka odmiennych interpretacji podatników i organów podatkowych. W ramach
    przyjętego przez nas modelu działalności, nabywane są przede wszystkim pakiety wierzytelności, który ch wartość
    nominalna jest wyższa, niż rzeczywista wartość ekonomiczna, której pochodną jest wartość rynkowa
    (transakcyjna). W prawie podatkowym są podnoszone wątpliwości, czy czynności nabycia wierzytelności powinny
    pozostawać poza zakresem opodatkowania p odatkiem VAT. Zgodnie z orzecznictwem Trybunału
    Sprawiedliwości UE, obowiązującym we wszystkich krajach prowadzenia działalności należących do UE,
    orzecznictwem polskich sądów administracyjnych oraz organów podatkowych, nabywanie wierzytelności nie
    stanowi usługi w rozumieniu ustawy o VAT, a zatem przy tego typu transakcjach nie powstaje po stronie nabywcy
    obowiązek zapłaty podatku VAT. Analogiczne zasady obowiązują na mocy stosownej ustawy w Federacji
    Rosyjskiej.
    Istnieje jednak ryzyko, że transakcje naby cia pakietów wierzytelności zostaną w Polsce częściowo lub w całości
    uznane przez organy podatkowe lub sądy za podlegające opodatkowaniu podatkiem PCC. Obecna praktyka
    orzecznictwa organów podatkowych jest w tym zakresie niejednolita, np. w przypadkach nab ywania
    wierzytelności przez fundusze sekurytyzacyjne w ramach umów o sekurytyzację skłania się ku uznaniu, że
    transakcje nabywania pakietów wierzytelności nie są objęte obowiązkiem zapłaty podatku PCC. Ze względu na
    brak PCC w innych krajach, ryzyko to dot yczy tylko Polski.
    Nie można więc wykluczyć, że w związku z nabywaniem przez nasze podmioty pakietów wierzytelności może
    powstać obowiązek zapłaty podatku VAT lub podatku PCC lub podobnych obciążeń w innych krajach
    prowadzenia działalności, co może skutko wać zwiększeniem naszych kosztów działalności, a w konsekwencji
    pogorszeniem się sytuacji ekonomicznej. Zmiana zasad naliczania podatków może nastąpić zarówno wskutek
    ustalenia przepisów regulujących te kwestie wprost, jak i w wyniku ukształtowania się orz ecznictwa w tej sprawie.
    Ryzyko związane z dokonywaniem transakcji z podmiotami powiązanymi
    Z racji charakteru naszej działalności oraz struktury, pomiędzy podmiotami były, są i będą zawierane transakcje
    gospodarcze określane mianem transakcji z podmiotam i powiązanymi. Transakcje te mogą podlegać badaniu
    przez organy podatkowe, zarówno polskie, jak i innych krajów, w których prowadzimy działalność. W przypadku
    każdego badania kluczowym jego kryterium jest analiza zgodności parametrów finansowych i pozafina nsowych
    z tzw. warunkami rynkowymi.
    Pomimo stosowania wewnętrznych zasad ustalania warunków transakcji pomiędzy podmiotami powiązanymi nie
    możemy wykluczyć, że ocena wybranych transakcji przez organy podatkowe będzie odmienna, niż ocena


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 44 z 73

    dokonana przez nas . Może to z kolei doprowadzić do zmiany naliczonej przez nas podstawy dochodu do
    opodatkowania i konieczności zapłaty dodatkowego podatku wraz z odsetkami za zwłokę oraz ewentualnymi
    karami lub grzywnami. Wystąpienie istotnych różnic między Grupą a organam i podatkowymi w zakresie ustalenia
    dochodu podatkowego na gruncie transakcji o znaczącej dla nas wartości, może mieć istotny negatywny wpływ
    na naszą działalność, sytuację finansową i wyniki działalności.

    Ryzyko związane z konkurencją branżową
    Od kilku l at na rynku firm zajmujących się obrotem wierzytelnościami zachodzi zjawisko wyodrębniania się
    podmiotów o liczącej się pozycji na rynku z jednoczesnym zjawiskiem wycofywania się podmiotów słabszych lub
    ich przejmowania przez podmioty większe.
    Bardziej zna ne podmioty, które działają na naszym rynku, w zdecydowanej większości zostały dokapitalizowane
    w poprzednich latach przez inwestorów zewnętrznych, głównie przez fundusze private equity i venture capital.
    Jesteśmy w stanie skutecznie konkurować z innymi p odmiotami w zakresie doświadczenia w nabywaniu pakietów
    wierzytelności (pierwsze transakcje na rynku realizowaliśmy już 14 lat temu), a także w zakresie nieposzlakowanej
    reputacji i osiąganych wyników. Własny portfel wierzytelności jest istotnym czynnikiem uniezależniającym nas od
    krótkoterminowych wahań popytu i podaży pakietów wierzytelności, a także działań konkurencyjnych
    wpływających na trend rosnących cen za pakiety wierzytelności.
    Na polskim rynku zakupów wierzytelności na własny rachunek funkcjonuje kilka znaczących podmiotów, w tym
    również spółki publiczne, a także mniejsze podmioty. Ponadto w branży funkcjonuje kilkadziesiąt podmiotów
    posiadających zezwolenie KNF na zarządzanie sekurytyzowanymi wierzytelnościami funduszy
    sekurytyzacyjnych, w tym: K ruk S.A., getBack S.A. w restrukturyzacji , Ultimo sp. z o.o., Best S.A., EOS KSI Polska
    sp. z o.o., Intrum Justitia sp. z o.o., Debt Trading Partners spółka z ograniczoną odpowiedzialnością SKA.
    Istniejące od kilku lat ryzyko pojawienia się największych ko nkurentów branżowych z zagranicy lub inwestorów
    zainteresowanych przejmowaniem podmiotów z naszej branży, którzy m.in. mają dostęp do tanich źródeł
    finansowania, posiadają zaawansowane narzędzia w tym narzędzia do wycen i budowania efektywnych narzędzi
    win dykacyjnych, które budują skuteczność zarządzania sekurytyzowanymi wierzytelnościami funduszy
    sekurytyzacyjnych, materializowało się w tym i poprzednim roku obrotowym. Wywołuje to zmiany na rynku obrotu
    wierzytelnościami i negatywnie wpłynąć na poziom cen pakietów wierzytelności oraz wynagrodzeń za
    zarządzanie sekurytyzowanymi wierzytelnościami. Wskutek wzrostu cen możemy mieć ograniczone możliwości
    nabywania nowych pakietów wierzytelności.
    Staramy się minimalizować to ryzyko poprzez nawiązywanie współprac y z największymi nowymi graczami na
    rynku w celu dokonywania wspólnych inwestycji i jednoczesnego pozyskiwania zleceń na obsługę portfeli
    wierzytelności. Wpływ powyższych ryzyk ograniczamy poprzez stałe doskonalenie narzędzi windykacyjnych,
    systemów IT i s trategii windykacyjnych, które wpływają na podnoszenie skuteczności podejmowanych czynności.
    Doświadczenie, profesjonalizacja oraz najwyższa staranność i wrażliwość na popyt i podaż rynkową oraz nasza
    obecność na rynkach zagranicznych pozwala nam również ś ledzić trendy w branży w różnych jurysdykcjach oraz
    dywersyfikować geograficznie źródła dochodów.


    Ryzyko negatywnego wizerunku
    Dochodzenie praw z wierzytelności prowadzone przez nas dotyczą w wielu przypadkach osób fizycznych i
    podmiotów prawnych znajdującej się w spirali zadłużenia. Część osób, wobec których dochodzone są
    wierzytelności, lub osób z ich otoczenia mogą uciekać się do interwencji mediów zainteresowanych nośnymi
    tematami, i zdecydować się na kreowanie tzw. czarnego PR wobec nas, grupy lub branży ogółem. Działania te
    mogą być oparte zarówno o fakty, jak i pomówienia oraz fałszywe informacje, w tym o noszące znamiona
    nieuczciwej konkurencji. W przypadku nagłośnienia tego typu spraw przez media, każdy z przypadków może
    mieć pośredni lub b ezpośredni wpływ na naszą wiarygodność w oczach inwestorów, podmiotów udzielających
    finansowania oraz kontrahentów. Może się to przełożyć na obniżenie wyceny instrumentów finansowych
    emitowanych przez nas lub obniżenie dostępności finansowania zewnętrznego lub obniżenie liczby zawieranych
    przez nas transakcji zakupu portfeli wierzytelności.




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 45 z 73

    III. DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ KREDYT INKASO S.A.
    3.1. Zdarzenia w okresie sprawozdawczym mające znaczący wpływ na działalność Grupy Kapitałowej
    oraz wyniki finansowe
    3.1.1. Zmiany w Grupie Kapitałowej
    Począwszy od dnia 12 grudnia 2016 r. podmiot zależny tj. Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg)
    S.A. z siedzibą w Luksemburgu zawarła szereg umów przedmiotem których jest nabycie certyfikatów
    inwestycyjnych Agio Wierzy telności Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty od
    jego uczestników. Proces ten zakłada nabycie 100 % certyfikatów funduszu. Na Dzień 31 marca 2018 r. podmiot
    zależny posiada 93 ,63 % certyfikatów inwestycyjnych funduszu.
    Skład Gru py Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A. na dzień 31 marca 2018 roku przedstawiono w punkcie 1. Podstawa
    prawna działalności oraz organizacja Grupy Kapitałowej.
    3.1.2. Emisje akcji i o peracje na akcjach własnych
    W dniu 27 września 2017r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Sp ółki podjęło uchwały w sprawie umorzenia 39
    145 akcji własnych Spółki oraz o obniżeniu kapitału zakładowego z kwoty 12 936 509,00 złotych do kwoty 12
    897 364,00 złotych, tj. o kwotę 39 145,00 złotych.
    W dniu 31 stycznia 2018 r. zostało zarejestrowane obniż enie kapitału zakładowego Spółki z kwoty 12 936
    509,00 złotych do kwoty 12 897 364,00 złotych, tj. o kwotę 39 145,00 złotych.
    Obniżenie kapitału zakładowego Spółki dokonane zostało na podstawie uchwały nr 22/2017 Zwyczajnego
    Walnego Zgromadzenia z dnia 27 września 2017 r. w sprawie umorzenia akcji własnych Spółki oraz uchwały nr
    23/2017 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 27 września 2017 r. w sprawie obniżenia kapitału
    zakładowego Spółki i zmiany Statutu Spółki poprzez umorzenie 39 145 akcji własnych S półki o wartości
    nominalnej 1 złotych każda i o łącznej wartości nominalnej 39 145,00 złotych, które to akcje zostały uprzednio
    nabyte przez Spółkę zgodnie z uchwałą nr 7/2012 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 9 lipca
    2012 r. w sprawie upoważn ienia Zarządu Spółki do nabywania akcji własnych Spółki oraz utworzenia w tym
    celu kapitału rezerwowego.
    Po rejestracji obniżenia kapitału kapitał zakładowy Spółki wynosi 12 897 364,00 złotych i dzieli się na 12 897
    364 zdematerializowanych akcji zwykłych na okaziciela, uprawiających do 12 897 364 głosów ogółem na
    walnym zgromadzeniu.



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 46 z 73

    3.1.3. Działalność operacyjna
    Ostatni rok to przede wszystkim kontynuacja obsługi nabytych wcześniej pakietów wierzytelności, kontynuacja
    inwestycji w portfele wierzytelności z sektora bankowego oraz rozwój usług zarządzania aktywami na zlecenie
    podmiotów trzecich – główn ie funduszy sekurytyzacyjnych.
    3.1.4. Inwestycje
    Grupa zakupiła portfele wierzytelności za kwotę 133 mln zł.
    3.1.5. Finansowanie
    Zrealizowanie powyższych zadań finansowaliśmy ze środków uzyskiwanych z działalności operacyjnej, a także
    z pozyskanych kredytów bankowych i emisji obligacji.
    3.1.6. Wykup i emisja obligacji
    W dniu 13 lipca 2017 roku Emitent dokonał terminowego wykupu wszystkic h obligacji serii W1 o nominale 53
    mln PLN. W dniu 15 stycznia 2018 roku Emitent dokonał terminowego wykupu wszystkich obligacji serii W2 o
    nominale 17 mln PLN.
    W dniu październiku 2017 roku Emitent dokonał emisji obligacji serii D1 o nominale 65 mln PLN , a następnie
    dokonał publicznej emisji obligacji w dwóch transzach (PA01 w grudniu 2017 roku oraz PA02 w marcu 2018
    roku) w ramach publicznego programu emisji obligacji ustanowionego przez Emitenta.
    Ponadto w okresie zakończonym 31 marca 2018 roku regularn ie zostały wypłacone odsetki dla posiadaczy
    obligacji serii Z, W1, W2, X, C1, Y, B1, A1, A2 (zasymilowana z A1), wyemitowanych przez Kredyt Inkaso S.A
    (w łącznej wysokości 24,6 mln PLN).
    W okresie zakończonym 31 marca 2018 Grupa spełniała wszystkie wymogi kowenantów w zakresie
    wyemitowanego zadłużenia. Do Dnia Zatwierdzenia nie wystąpiły przypadki niewywiązania się ze spłaty
    kapitału bądź wypłaty odsetek z tytułu obligacji lub naruszenia innych warunków emisji.

    3.2. Ocena czynników i nietypowych z darzeń mających wpływ na wynik z działalności

    W dniu 10 lipca 2017 r. spółka BEST S.A. z siedzibą w Gdyni ogłosiła wezwanie do zapisywania się na sprzedaż
    akcji 4.269.961 akcji Kredyt Inkaso S.A., które reprezentują 33,01% ogólnej liczby głosów na Walnym
    Zgromadzeniu Spółki i taki sam udział w kapitale zakładowym Spółki. Zapisy w wezwaniu mające trwać
    początkowo do 14 sierpnia 2017 roku zostały przedłużone do dnia 17 sierpnia 2017 roku Ostatecznie zgodnie
    z raportem bieżącym nr 61/2017 spółki Best S.A. z d nia 17 sierpnia 2017 roku wszystkie warunki wezwania nie
    zostały spełnione. Best S.A. podjął jednak decyzję o nabyciu 6.094 akcji Kredyt Inkaso S.A. pomimo
    nieziszczenia się wszystkich warunków wezwania. Aktualnie BEST S.A. posiada, bezpośrednio 4.2 74.228 sztuk
    zdematerializowanych akcji zwykłych na okaziciela Kredyt Inkaso S.A. reprezentujących 3 3,14 % kapitału
    zakładowego Kredyt Inkaso, uprawniających do wykonywania 3 3,14 % ogólnej liczby głosów na Walnym
    Zgromadzeniu spółki. Podmiotem dominującym wobec BEST S.A. jest Krzysztof Borusowski.

    3.3. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Grupy Kapitałowej , w tym znanych
    emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami, umowach ubezpieczenia, współpracy lub
    kooperacji
    W dniu 23 listopada 2017 r. jednostka zależna Emitenta – Kredyt Inkaso II Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny
    Fundusz Inwestycyjny Zamknięty („Fundusz”) zawarła umowę z ING Bankiem Śląskim S.A . z siedzibą w
    Katowicach („Bank”) o ustanowienie linii kredytowej („Umowa”) będącej kontynuacją uprzednio ustanowionej
    linii kredytowej, o której Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 36/2016 z dnia 30 marca 2016 r. Fundusz
    może wykorzystać pozyskane środki na działalność gospodarczą, w tym finansowanie refinansowania oraz
    zakupu portfeli wierzytelności. Zgodnie z Umową Bank udostępni środki do wysokości 40.000.000 zł („Limit”) z
    tym zastrzeżeniem, że łączna kwota pozostających do spłaty kredytowań tak że z wynikających z uprzednio
    ustanowionej linii kredytowej nie powinna przekroczyć Limitu w jakimkolwiek czasie.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 47 z 73

    W dniu 21 maja 2018 r. jednostki zależne Emitenta tj. Kredyt Inkaso I Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny
    Fundusz Inwestycyjny Zamknięty („Fund usz 1”) i Kredyt Inkaso II Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz
    Inwestycyjny Zamknięty („Fundusz 2”) zawarły umowy z ING Bankiem Śląskim S.A. z siedzibą w Katowicach
    („Bank”) o ustanowienie linii kredytowe, na następujących warunkach
     Umowa zawarta pr zez Fundusz 2 stanowi umowę uzupełniającą do uprzednio ustanowionej linii
    kredytowej, o której Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 61/2017 z dnia 23 listopada 2017
    r.(„Umowa 2”) natomiast dla Funduszu 1 jest to nowo zawarta umowa („Umowa 1”).

     Fundus z 1 oraz Fundusz 2 mogą wykorzystać pozyskane środki na działalność gospodarczą, w tym
    finansowanie oraz refinansowania portfeli wierzytelności.


     Zgodnie z Umową 1 Bank udostępni środki do wysokości 90.000.000 zł („Limit 1”) z tym zastrzeżeniem,
    że łączna kwota pozostających do spłaty kredytowań nie powinna przekroczyć Limitu 1 w jakimkolwiek
    czasie, natomiast zgodnie z Umowa 2 Bank udostępni środki do wysokości 50.000.000 zł („Limit 2”)
    na analogicznych warunkach jak powyżej.

     Okres dostępności kredytowa nia dla Funduszu 1 rozpoczyna się od zawarcia Umowy 1, a kończy 31
    sierpnia 2019 r., natomiast dostępności kredytowania dla Funduszu 2 rozpoczyna się od zawarcia
    Umowy, a kończy 31 sierpnia 2018 r. Jednakże data końcowa zostanie przedłużona o kolejne 12
    miesięcy jeżeli ani Bank ani Fundusz 1 lub Fundusz 2 nie złożą na co najmniej 35 dni przed upływem
    terminu oświadczenia, że nie chcą kontynuować linii kredytowej. Maksymalną datą do jakiej może być
    przedłużany termin końcowy dla Umowy 1 to 31 sierpnia 2029 r . natomiast dla Umowy 2 to 31 sierpnia
    2028 r.

     Kredyty dla Funduszu 1 i Funduszu 2 są nieprzyrzeczone. Bank nie ma żadnych zobowiąza ń
    wynikających z Umowy 1 i Umowy 2, a wniosek o wykorzystanie Limitu 1 i Limitu 2 wymaga uprzedniej
    zgody Banku wydawan ej według jego własnego uznania.

    3.4. Informacje o umowach , w tym zawartych po dniu 31 marca 2018r, w wyniku których mogą w
    przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i
    obligatariuszy
    Spółka nie identyfikuj e umów, w tym zawartych po dniu 31 marca 2018r, w wyniku których mogą w przyszłości
    nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.

    3.5. Zarządzanie zasobami finansowymi i zaciągnięte kredyty
    Kredyt udzielo ny przez Getin Noble Bannk S.A.
    W dniu 25 lutego 2015 roku jednostka zależna Kredyt Inkaso Portfolio Investments (Luxembourg) S.A. z
    siedzibą w Luxemburgu zawarła z Getin Noble Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie umowę kredytową
    na kwotę 35 mln złotych. Okres kredytowania przewidziano do dnia 1 kwietnia 2019 roku.
    W dniu 27 lutego 2015 roku uruchomiono I transzę kredytu w wysokości 15 150 322 PLN. II transzę kredytu w
    wysokości 19 849 677 PLN uruchomiono w dniu 17 kwietnia 2015 roku. W okresie od dnia 1 kwietnia 2017 roku
    do dnia 31 marca 2018 roku spłaty kredytu z Getin Noble Bank S.A. wyniosły 6,4 mln PLN. Na dzień 31 marca
    2018 roku wartość kredytu KI LUX w wysokości 10,9 mln PLN była zabezpieczona aktywami KI LUX.

    Kredyt udzielony przez ING B ank Śląski S.A.
    W marcu 2016 został podpisany z ING Bank Śląski Spółka Akcyjna wniosek o linię kredytową w wysokości 40
    mln PLN na dalsze inwestycje. Umowa została zawarta przez jednostkę zależną Kredyt Inkaso II NSFIZ z
    siedzibą w Warszawie z ING Banki em Śląskim Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie. Okres kredytowania
    przewidziano do dnia 30 marca 2019 roku. Na dzień 31 marca 2018 roku wartość kredytu Kredyt Inkaso II
    NSFIZ w wysokości 21,8 mln PLN była zabezpieczona na zbiorze wierzytelności należącym i do Kredyt Inkaso


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 48 z 73

    II NSFIZ. W okresie od dnia 1 kwietnia 2017 roku do dnia 31 marca 2018 roku zastąpiły ciągnienia z linii
    kredytowej na kwotę 5 mln, spłaty wyniosły 10 mln PLN.
    Od 15 maja 2016 r. w ciągu roku obrotowego jednostka zależna Spółka - Kredyt Inkaso II Niestandaryzowany
    Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, Subfundusz KI 1 – wykonał ciągnienia na kwotę 37,93 mln
    PLN w ramach linii kredytowej w ING Bankiem Śląskim S. A. z siedzibą w Katowicach. Z tego do dnia 31 marca
    2018 spłacono 16 ,1 mln PLN.
    Finansowanie odbywa się na podstawie umowy kredytowej z dnia 30 marca 2016 roku oraz umowy kredytowej
    z dnia 23 listopada 2017 zawartej przez jednostkę zależną Kredyt Inkaso II NSFIZ z siedzibą w Warszawie z
    ING Bankiem Śląskim Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie. Warunki oprocentowania WIBOR3M + marża
    2,5% p.a. Okres ciągnień kredytowania przewidziano do dnia 31 sierpnia 2018 roku, a okres spłat na 3 lata od
    daty ostatniego ciągnienia.
    Do dnia sprawozdania nie wystąpiły przypadki niewywiąz ania się ze spłaty kapitału bądź wypłaty odsetek z
    tytułu kredytów lub naruszenia innych warunków umów kredytowych.
    .
    3.6. Udzielone pożyczki oraz udzielone i otrzymane poręczenia i gwarancje, w tym udzielone
    podmiotom powiązanym
    W roku obrotowym 2017/18 nie udzielono pożyczek .
    3.7. Możliwość realizacji zamierzeń inwestycyjnych
    Inwestycje realizowane są ze środków własnych Spółki. Nie widzimy zagrożeń w zakresie realizacji zamierzeń
    inwestycyjnych.
    3.8. Informacje o umowie z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdania finansowego
    Podmiotem uprawnionym do dokonania badania Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego Grupy
    Kapitałowej Kredyt Inkaso oraz Jednostkowego Sprawozdania Finansowego Kredyt Inkaso S.A. za okres od 1
    kwietnia 2017 roku do dnia 31 marca 2018 roku jes t spółka Deloitte Polska spółka z ograniczoną
    odpowiedzialnością sp. k. z siedzibą w Warszawie.
    Stosowna umowa o badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz jednostkowego sprawozdania
    finansowego została zawarta w dniu 13 listopada 2017 roku, a jej przedmiotem jest przeprowadzenie badania
    rocznego skonsolidowanego oraz jednostkowego sprawozdania finansowego Kredyt Inkaso S.A. za rok
    obrotowy od 1 kwietnia 2017 roku do dnia 31 marca 2018 roku oraz przeglądu półrocznego skonsolidowanego
    sprawozdani a finansowego Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A. za I półrocze roku obrotowego 2017/18
    rozpoczynającego się 1 kwietnia 2017 roku a kończącego się 30 września 2017.

    31/03/2018 31/03/2017
    Wynagrodzenie z tytułu badania i przeglądu półrocznego (w tys. zł) * 251 205
    251 205

    *kwota łączna z tytułu przeglądu półrocznego i badania rocznego jednostkowego oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego

    Zarząd Spółki oświadcz a, że wybór firmy audytorskiej przeprowadzającej badanie rocznego sprawozdania
    finansowego został dokonany zgodnie z przepisami, w tym dotyczącymi wyboru i procedury wyboru firmy
    audytorskiej, oraz firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełnial i warunki do
    sporządzenia bezstronnego i niezależnego sprawozdania z badania rocznego sprawozdania finansowego
    zgodnie z obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki zawodowej . Wybór
    firmy audytorskiej przeprowadzającej badani e rocznego sprawozdania finansowego został dokonany zgodnie
    z polityką emitenta w zakresie wyboru firmy audytorskiej . W bieżącym roku obrotowym nie były świadczone
    świadczenia na rzecz emitenta usług i niebędące badaniem, przez firmę audytorską, podmiot pow iązany z firmą
    audytorską lub członka jego sieci dodatkowych .
    .


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 49 z 73


    3.9. Przewidywany rozwój Grupy Kapitałowej
    3.9.1. Założenia strategiczne Grupy Kapitałowej na lata 2017 -2019
    Głównym założeniem działalności Grupy Kapitałowej w latach 2017 -2019 jest osiąganie systematycznego
    wzrostu przychodów poprzez rozwój skali działalności, zarówno na rynku polskim, jak również na rynkach
    zagranicznych, w szczególności na rynku rumuńskim.
    Równolegle ze wzrostem przychodów Grupa zamierza podejmować działania zmierzające do utrzymania
    marży operacyjnej na prowadzonej działalności, w szczególności dzięki optymalizacji kosztów nabycia portfeli
    wierzytelności oraz wzrostowi rentowności likwidacji poszczególnych portfeli wierzytelności.
    Dążąc do poprawy efektywności wykorzystania posiadanych aktywów, Grupa zamierza systematycznie
    optymalizować model zarządzania przejętymi nieruchomościami oraz dezinwestycji majątkowej i kapitałowej.
    Prócz powyższ ych procesów, Grupa zamierza położyć nacisk na wzrost jakości zarządzania. Wpływ na
    osiągnięte efekty będzie miało w szczególności wypracowanie docelowego modelu operacyjnego procesów,
    wprowadzenie metodyki zarządzania przez cele (MBO) oraz usprawnienie za sad budżetowania wewnętrznego.
    Dla realizacji zaplanowanych działań niezbędne jest ciągłe rozwijanie zasobów ludzkich. Dążąc do realizacji
    tego celu, Grupa pracuje nad zbudowaniem kultury organizacyjnej nastawionej na rozwój pracowników i ich
    kompetencji oraz rozszerzeniem systemu motywacyjnego wynagradzania.
    Równie ważnym obszarem, jest rozwój technologii informatycznych i innowacji technologicznych oraz
    usprawnienie obecnie wykorzystywanych systemów informatycznych. Grupa będzie dążyła do wprowadzenia
    modelu, w którym prowadzenie działalności i podejmowanie kluczowych decyzji zarządczych opiera się na
    bezpośredniej analizie baz danych posiadanych przez Spółkę.
    3.9.2. Czynniki zewnętrzne istotne dla rozwoju Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A.
    Uważamy, że najis totniejszymi czynnikami zewnętrznymi warunkującymi rozwój Grupy są:
     utrzymanie i rozwój polityki zbywania wierzytelności przez usługodawców usług powszechnych i sektor
    bankowy,
     brak działań prawnych lub organizacyjnych ze strony administracji i ustawodawcy mogących wprowadzić
    bądź formalne bądź faktyczne ograniczenia w zbywaniu bądź dochodzeniu wierzytelności przez
    wierzycieli innych niż pierwotni,
     sytuacja ekonomiczna w skali makro umożliwiająca ekonomicznie racjonalne dalsze pozyskiwanie
    środków finansowy ch na rozwój działalności, bądź to w postaci długu bądź w postaci kapitałów
    własnych,
     brak zjawiska hiperinflacji,
     utrzymanie przez naszego partnera – Kancelarię Prawniczą FORUM – zdolności przyjmowania istotnie
    zwiększających się ilości nowych spraw i ich obsługi oraz podtrzymanie współpracy w istniejącym
    modelu,
     utrzymanie bardzo dobrych relacji z rynkiem finansowym z jednej strony oraz zbywcami wierzytelności
    z drugiej strony,
     utrzymanie status quo w zakresie obowiązujących obciążeń podatkowych.

    3.9.3. Czynniki wewnętrzne istotne dla rozwoju Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A.
    Spośród czynników wewnętrznych dla rozwoju Grupy w naszej ocenie najważniejsze znaczenie będą miały:
     utrzymanie zdolności obsługi zwiększającej się istotnie ilości kupowanych i obsługiwanych spraw –
    sprawność i bezpieczeństwo funkcjonowania systemów teleinformatycznych,
     sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A. umożliwiająca dalsze pozyskiwanie środków
    finansowych na rozwój działalności, bądź to w postaci długu bądź w postaci kapitałów własnych,
     adekwatny do zwiększającej się liczby prowadzonych spraw rozwój kompetencji oraz zasobów ludzkich
    dla zapewnienia sprawnego działania Kredyt Inkaso S.A. jako centrum decyzyjnego,
     kontynuacja zatrudnienia kluczowych pracowników Grupy, w tym członków Zarządu,
     rozwój kadry średniego szczebla zarządzania.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 50 z 73

    3.10. Istotne p ostępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
    arbitrażowego lub organem administracji .
    3.10.1. Postępowania sądowe i egzekucyjne
    Model biznesu Grupy zak łada zakupy pakietów wierzytelności wynikających ze sprzedaży usług powszechnych
    (zwykle od kilku tysięcy do nawet kilkudziesięciu tysięcy wierzytelności w pakiecie) oraz dochodzenie ich zapłaty
    na drodze sądowej. Stąd też naturalnym dla działalności Grupy jest prowadzenie wielkiej ilości spraw sądowych
    oraz postępowań egzekucyjnych prowadzonych przez komorników sądowych. Jednakże ze względu na
    stosunkowo niewielkie wielkości długów nie istnieje ryzyko koncentracji (jednego lub kilku złych długów tj. o
    char akterystyce znacząco gorszej od kalkulowanej).
    Na Dzień Zatwierdzenia toczy się postępowania z powództwa Jednostki Dominującej, o wartości przedmiotu
    sporu przekraczającej 10% kapitałów własnych Spółki, przeciwko pozwanym solidarnie: Best S.A. z siedzibą w
    Gdyni oraz Panu Krzysztofowi Borusowskiemu („Pozwani", „Pozew"). Spółka w Pozwie domaga się:
    1. Zasądzenia od Pozwanych solidarnie na rzecz Spółki kwoty w wysokości 60.734.500 PLN wraz z ustawowymi
    odsetkami za opóźnienie liczonymi od dnia wniesienia po wództwa do dnia zapłaty,
    2. Zasądzenie od Pozwanych solidarnie na rzecz Spółki zwrotu kosztów procesu, według norm przepisanych, o
    ile na ostatniej rozprawie nie zostanie złożone zestawienie kosztów. Żądana kwota wynika z roszczenia Spółki
    wobec Pozwanych o naprawienie szkody wyrządzonej Spółce na skutek rozpowszechniania przez Pozwanych
    nieprawdziwych i pomawiających informacji: dotyczących Zarządu Spółki, rzekomych nieprawidłowości w Spółce,
    rzekomego fałszowania sprawozdań finansowych i braku umocowania Zarządu Spółki do działania w jej imieniu,
    co zdaniem Spółki stanowiło bezpośrednią przyczynę wypowiedzenia przez Trigon Profit XIV Niestandaryzowany
    Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty („Trigon Profit XIV NS FIZ"), Trigon Profit XV
    Niestandary zowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty(„Trigon Profit XV NS FIZ"), Trigon Profit
    XVI Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty(„Trigon Profit XVI NS FIZ"), AGIO
    Wierzytelności Plus Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fun dusz Inwestycyjny Zamknięty („AWP NS FIZ") oraz
    AGIO Wierzytelności Plus 2 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty („AWP 2 NS
    FIZ") zawartych ze Spółką umów zlecenia zarządzania portfelami wierzytelności oraz umów o obsługę prawną.
    Kwota roszczenia stanowi sumę rzeczywistych strat poniesionych przez Spółkę oraz szacowanych utraconych
    przez nią korzyści w latach przyszłych, o czym Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 57/2016 z dnia 10
    sierpnia 2016r. oraz dodatkowo szacowanych u traconych korzyści, na skutek m.in. wypowiedzenia umów o
    zarządzanie przez („Trigon Profit XIV NS FIZ"), („Trigon Profit XV NS FIZ"), („Trigon Pofit XVI NS FIZ"). Spółka
    informowała, o przyczynach oraz wpływie wypowiedzenia w/w umów na sytuację majątkową S półki, w tym w
    szczególności na utratę dalszych systematycznych dochodów jak również o możliwości wystąpienia Spółki na
    drogę sądową w celu dochodzenia stosownych roszczeń odszkodowawczych, w Skonsolidowanym Raporcie
    Kwartalnym za 1 kwartał roku obrotowego 2016/2017 przekazanym do publicznej wiadomości w dniu 12 sierpnia
    2016.
    Ponadto, toczącą się postępowania sądowe, w które zaangażowani są: Best S.A., Krzysztof Borusowski (Prezes
    Zarządu Best S.A.), Piotr Urbańczyk (były członek Rady Nadzorczej a obecnie Prezes Zarządu Best TFI S.A),
    Karol Szymański (członek Rady Nadzorczej), Zarząd Spółki, oraz sama Spółka. Wspomniane postępowania
    wynikają m.in. z:
    - pozwu Piotra Urbańczyka o ustalenie nieistnienia ewentualnie stwierdzenia nieważności niektórych uchwał RN,
    podjętych na posiedzeniu w dniu 3.03.2016 r.tj.:(i) uchwały w sprawie odwołania z funkcji Wiceprzewodniczącego
    RN Pana Mirosława Gronickiego, (ii) uchwały w sprawie powierzenia funkcji Wiceprzewodniczącego RN Pana
    Andrzeja Soczka, (iii) uchwał w sprawi e powołania w skład Zarządu na nową kadencję dwóch dotychczasowych
    członków Zarządu w osobach Pana Pawła Roberta Szewczyka - na funkcję Prezesa Zarządu oraz Pana Jana
    Pawła Lisickiego - na funkcję Wiceprezesa Zarządu (raport bieżący nr 34/2016);
    - pozwu S półki przeciwko Karolowi Szymańskiemu o ustalenie nieistnienia uchwał podjętych na rzekomym
    „posiedzeniu” Rady Nadzorczej;
    - solidarnego powództwa Spółki oraz Pawła Szewczyka i Jana Pawła Lisickiego przeciwko Krzysztofowi
    Borusowskiemu, którego przedmiote m jest dochodzenie ochrony dóbr osobistych;
    - pozwu Best S.A. o uchylenie uchwał Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia do których to złożył sprzeciwy tj.: (i)
    uchwały Nr 12/2016 w sprawie zatwierdzenia sprawozdania Zarządu z działalności Kredyt Inkaso S.A. i
    jednostkowego sprawozdania finansowego Kredyt Inkaso S.A. za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia
    2015 r. i kończący się 31 marca 2016 r., (ii) uchwały Nr 13/2016 w sprawie zatwierdzenia sprawozdania Zarządu


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 51 z 73

    z działalności Grupy Kapitałowej Kredyt Ink aso S.A. oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy
    Kapitałowej Kredyt Inkaso S.A. za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31 marca
    2016 r., (iii) uchwały Nr 15/2016 w sprawie udzielenia członkowi Zarządu absolutorium z wykonania obowiązków
    za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31 marca 2016 r., (iv) uchwały Nr 16/2016
    w sprawie udzielenia członkowi Zarządu absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrotowy rozpoczynający
    się 1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31 marca 2016 r., (v) uchwały Nr 17/2016 w sprawie udzielenia członkowi
    Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r.
    i kończący się 31 marca 2016 r., (vi) uchwały Nr 18/201 6 w sprawie udzielenia członkowi Rady Nadzorczej
    absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31
    marca 2016 r., (vii) uchwały Nr 19/2016 w sprawie udzielenia członkowi Rady Nadzorczej absolutorium z
    wykonania obowiązków za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31 marca 2016 r.,
    (viii) uchwały Nr 20/2016 w sprawie udzielenia członkowi Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków
    za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31 marca 2016 r., (ix) uchwały Nr 21/2016
    w sprawie udzielenia członkowi Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrotowy
    rozpoczynający się 1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31 marca 2016 r., (x) uchwały Nr 22/2016 w sprawie
    udzielenia członkowi Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrotowy rozpoczynający
    się 1 kwietnia 2015 r. i kończący się 31 marca 2016 r. (raport bieżący nr 93/2016), (xi) uchwały nr 7/2017 w
    sprawie udzielenia cz łonkowi Zarządu absolutorium z wykonania obowiązków, (xii) uchwały nr 8/2017 w sprawie
    udzielenia członkowi Zarządu absolutorium z wykonania obowiązków, (xiii) uchwały nr 9/2017 w sprawie
    udzielenia członkowi Zarządu absolutorium z wykonania obowiązków, (x iv) uchwały nr 14/2017 w sprawie
    udzielenia członkowi Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrotowy rozpoczynający
    się 1 kwietnia 2016 r. i kończący się 31 marca 2017 r., (xv) uchwały nr 15/2017 w sprawie udzielenia członkowi
    Rady Nad zorczej absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2016 r.
    i kończący się 31 marca 2017 r. (raport bieżący nr 65/2017);
    - pozwu członka Rady Nadzorczej Spółki – Pana Karola Szymańskiego o uchylenie uchwały Zwyczajnego
    Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 27 września 2017 r. tj. uchwały nr 10/2017 w sprawie udzielenia członkowi
    Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków za rok obrotowy rozpoczynający się 1 kwietnia 2016 r.
    i kończący się 31 marca 2017 r.

    3.10.2. Postępo wania podatkowe

    Kredyt Inkaso S.A. w dniu 30 wrze śnia 2013 r. zawar ła Umow ę o subpartycypacj ę z Kredyt Inkaso Portfolio
    Investments S.A. (dalej odpowiednio: „Umowa ” i „Subpartycypant ”). Konsekwencje podatkowe zawarcia Umowy
    obejmowa ły lata podatkowe od 1 kwietnia 2013 r. do 31 marca 2014 r., od 1 kwietnia 2014 r. do 31 marca 2015
    r. oraz od 1 kwietnia 2015 r. do 31 marca 2016 r. Przedmiotem Umowy by ło nabycie przez Subpartycypanta
    wy łącznego prawa do przep ływ ów pieni ężnych z wierzytelno ści rozumianych jako wp ływy ze sp łat na poczet
    wierzytelno ści oraz obci ążenia z tytu łu koszt ów i wydatk ów. Kredyt Inkaso S.A. na podstawie Umowy dokona ła
    przeniesienia na Subpartycypanta wy łącznego prawa do przep ływ ów pieni ężnych z wierzytelno ści wchodz ących
    w sk ład portfela wierzytelno ści, na kt óry sk łada ły si ę wierzytelno ści wyszczeg ólnione w za łączniku do Umowy
    (dalej: „Portfel Wierzytelno ści”). W zamian za przeniesienie prawa do przep ływ ów pieni ężnych z wierzytelno ści
    Subpartycypant zobowi ązał się zap łaci ć Kredyt Inkaso S. A. cen ę. Cena zosta ła uregulowania przez
    Subpartycypanta w dniu 13 czerwca 2014 r. W zwi ązku jednak z brakiem bezpo średniej regulacji w przepisach
    podatkowych skutk ów podatkowych zawarcia Umowy przez Kredyt Inkaso S.A., skomplikowanym charakterem
    postanowi eń Umowy oraz licznymi w ątpliwo ściami co do rozliczenia Umowy na gruncie podatku dochodowego,
    Kredyt Inkaso S.A. w dniu 12 kwietnia 2016 r. wyst ąpiła z wnioskiem o wydanie w tym zakresie interpretacji
    indywidualnej. W wydanej na skutek wniosku Kredyt Inkaso S.A. interpretacji indywidualnej Dyrektora Izby
    Skarbowej w Warszawie z 21 lipca 2016 r. o sygn. IPPB3/4510 -418/16 -3/JBB (dalej: „Interpretacja”) wskazano,
    że: - „Kredyt Inkaso S.A. powinna więc rozpoznać przychód podatkowy z tytułu ceny na zasadzie kasowej, tj. w
    dniu otrzymania płatności – w omawianym przypadku w dniu uregulowania Ceny poprzez jej potrącenie ze
    zobowiązaniem Kredyt Inkaso S.A. z tytułu ceny objęcia obligacji wyemitowanych przez Subpartycypanta. (…) Z
    kolei dokonując przekazania na rzecz Subpartycypanta, zgodnie z warunkami umowy o subpartycypację, kwot
    stanowiących pożytki z wierzytelności, Kredyt Inkaso S.A. będzie uprawniona do uznania przekazanych kwot za
    koszty uzyskania przychodów i ujęcia ich w rachunku podatkowym w momencie p oniesienia", - „nieprawidłowe
    jest stanowisko Kredyt Inkaso S.A. zakładające brak wykazania przychodu z tytułu spłat wierzytelności (nabytych


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 52 z 73

    uprzednio od pierwotnego wierzyciela) (...). Nie można zgodzić się ze Kredyt Inkaso S.A., że wyłączenie z bilansu
    przedmiotowych wierzytelności może przesądzać o podatkowej kwalifikacji danego przysporzenia majątkowego”,
    -„Omawiane wydatki, tj. cena nabycia oraz Bezpośrednie Wydatki Windykacyjne, które zostały poniesione przez
    Spółkę do momentu zawarcia umowy o subpar tycypację są bezpośrednio związane z wierzytelnościami (ich
    nabyciem i dochodzeniem) będącymi przedmiotem umowy o subpartycypację, a nie ze zdarzeniem jakim jest
    przekazanie Subpartycypantowi praw do przepływów pieniężnych z wierzytelności. (…) A zatem wyd atki te będą
    stanowić koszty uzyskania przychodów o charakterze bezpośrednim, w momencie dokonywania spłat tych
    wierzytelności przez dłużników lub zbycia wierzytelności”.
    Po doręczeniu Interpretacji, Kredyt Inkaso S.A. postanowiło zastosować się do Inter pretacji, co skutkowało
    koniecznością złożenia korekt zeznań podatkowych CIT -8 podatkowych za lata podatkowe: od 1 kwietnia 2013 r.
    do 31marca 2014 r., od 1 kwietnia 2014 r. do 31 marca 2015 r. oraz od 1 kwietnia 2015 r. do 31 marca 2016 r.
    Po otrzymaniu i nterpretacji indywidualnej Dyrektora Izby Skarbowej w Warszawie w dniu 21 lipca 2016 roku,
    Spółka złożyła w sierpniu 2016 roku korekty deklaracji oraz zapłaciła podatek z odsetkami. Jednocześnie 17
    października 2016 roku złożyła skargę na interpretacje in dywidualną. Pod koniec 2017 r. WSA uchylił interpretację
    (sygn. III SA/Wa 3503/16). Sprawa jest dalej w toku, gdyż organ podatkowy wniósł w terminie skargę kasacyjną
    i sprawa została skierowana do NSA.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 53 z 73

    IV. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO
    4.1. Wskaz anie zbioru zasad ładu korporacyjnego.
    W 201 7/2018 roku podlegaliśmy zasadom ładu korporacyjnego zawartym w dokumencie „Dobre praktyki spółek
    notowanych na GPW 2016” będącym załącznikiem do uchwały Rady Giełdy nr 27/1414/2015 z dnia 13
    października 2015 r., które weszły w życie w dniu 1 stycznia 2016 r. Zbiór ten dostępny j est na stronach
    internetowych Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie pod adresem
    https://www.gpw.pl/dobre_praktyki_spolek_regulacje .
    Strona www.corp -gov.gpw.pl jest oficjalną stroną Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie poświęconą
    zagadnieniom ładu korporacyjnego spółek notowanych na Głównym Rynku GPW oraz na Rynku NewConnect.
    Jednocześnie wyjaśniamy, iż nie stosujemy innych niż wskazane powyżej zasad dobrych praktyk w zakresie
    ładu korporacyjnego, w tym wykraczających poza wymogi przewidziane prawe m krajowym.
    4.2. W zakresie, w jakim Spółka odstąpił od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego,
    wskazanie tych postanowień oraz wyjaśnienie przyczyn tego odstąpienia.
    4.2.1. „Dobre praktyki spółek notowanych na GPW 2016” obowiązujące od 1 stycznia 2016
    roku
    W Spółce nie są stosowane wymienione poniżej zasady ładu korporacyjnego, zawarte w dokumencie „Dobre
    praktyki spółek notowanych na GPW 2016 ”.
    Polityka informacyjna i komunikacja z inwestorami
    I.Z.1. Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamies zcza na niej, w czytelnej formie i
    wyodrębnionym miejscu, oprócz informacji wymaganych przepisami prawa:
    I.Z.1.16. informację na temat planowanej transmisji obrad walnego zgromadzenia - nie później niż w terminie 7
    dni przed datą walnego zgromadzenia,
    Uzasadnienie: Niestosowanie tej zasady stanowi następstwo nieprzestrzegania zasady IV.Z.2. Spółka nie
    zapewnia transmisji obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym tym samym nie umieszcza na stronie
    internetowej informacji o takiej transmisji.
    I.Z.1 .20. zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia, w formie audio lub wideo,
    Uzasadnienie: Niestosowanie tej zasady stanowi następstwo nieprzestrzegania zasady IV.Z.2. Spółka nie
    zapewnia transmisji obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym, tym samym nie umieszcza na stronie
    internetowej zapisu przebiegu obrad walnego zgromadzenia.

    4.2.2. Zarząd i Rada Nadzorcza
    II.R.2. Osoby podejmujące decyzję w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny
    dążyć do zapewnienia wszechstronności i różn orodności tych organów, między innymi pod względem płci,
    kierunku wykształcenia, wieku i doświadczenia zawodowego.
    Uzasadnienie: Spółka nie prowadzi polityki kadrowej opierającej się na uprzywilejowaniu płci lub wieku i nie
    ogranicza udziału przedstawiciel i żadnej płci w wykonywaniu funkcji zarządu, nadzoru. Decyzje w zakresie
    obsady Rady Nadzorczej oraz Zarządu nalezą odpowiednio do Walnego Zgromadzenia oraz Rady Nadzorczej,
    które to organy dokonując zmian personalnych winny kierować się kompetencjami, doś wiadczeniem oraz
    umiejętnościami kandydatów.

    4.2.3. Walne Zgromadzenie i relacje z akcjonariuszami
    IV.R.2. Jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu lub zgłaszane spółce oczekiwania
    akcjonariuszy, o ile spółka jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędna dla sprawnego
    przeprowadzenia walnego zgromadzenia przy wykorzystaniu śro dków komunikacji elektronicznej, powinna
    umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu takich środków, w szczególności
    poprzez:
    1) transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym,


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 54 z 73

    2) dwustronną komunikację w czasie rzeczywi stym, w ramach której akcjonariusze mogą wypowiadać się w
    toku obrad walnego zgromadzenia, przebywając w miejscu innym niż miejsce obrad walnego
    zgromadzenia,
    3) wykonywanie, osobiście lub przez pełnomocnika, prawa głosu w toku walnego zgromadzenia.
    Uzasadnie nie: Spółka nie stosuje tej zasady ze względu na strukturę akcjonariatu, w której aktualnie ponad
    94% akcji należy do 2 (dwóch) akcjonariuszy.
    IV.Z.2. Jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu spółki, spółka zapewnia powszechnie
    dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym.
    Uzasadnienie: Spółka nie stosuje tej zasady ze względu na strukturę akcjonariatu, w której aktualnie ponad
    94% akcji należy do 2 (dwóch) akcjonariuszy.
    4.2.4. Wynagrodzenia
    VI.R.1. Wynagrodzenie człon ków organów spółki i kluczowych menedżerów powinno wynikać z przyjętej polityki
    wynagrodzeń.
    Uzasadnienie: Wynagrodzenie członków organów spółki i kluczowych menedżerów wynika ze stosowanej w
    Spółce polityki wynagrodzeń, która nie posiada postaci sformaliz owanego dokumentu.
    VI.Z.2. Aby powiązać wynagrodzenie członków Zarządu i kluczowych menedżerów z długookresowymi celami
    biznesowymi i finansowymi spółki, okres pomiędzy przyznaniem w ramach programu motywacyjnego opcji lub
    innych instrumentów powiązanych z akcjami spółki, a możliwością ich realizacji powinien wynosić minimum 2 lata.
    Uzasadnienie: W Spółce nie został formalnie przyjęty dokument polityki wynagrodzeń natomiast program
    motywacyjny, obejmujący lata obrotowe 2013/2014 – 2015/2016, skierowany był wyłącznie do Członków Zarządu
    Spółki. Okres pomiędzy przyznaniem w ramach programu uprawnień a możliwością ich realizacji jest mniejszy
    niż 2 lata.
    VI.Z.4. Spółka w sprawozdaniu z działalności przedstawia raport na temat polityki wynagrodzeń, zawierający co
    najmniej:
    1) ogólną informację na temat przyjętego w spółce systemu wynagrodzeń,
    2) informacje na temat warunków i wysokości wynagrodzenia każdego z czło nków zarządu, w podziale na stałe i
    zmienne składniki wynagrodzenia, ze wskazaniem kluczowych parametrów ustalania zmiennych składników
    wynagrodzenia i zasad wypłaty odpraw oraz innych płatności z tytułu rozwiązania stosunku pracy, zlecenia lub
    innego stos unku prawnego o podobnym charakterze – oddzielnie dla spółki i każdej jednostki wchodzącej w skład
    grupy kapitałowej,
    3) informacje na temat przysługujących poszczególnym członkom zarządu i kluczowym menedżerom
    pozafinansowych składników wynagrodzenia,
    4) wskazanie istotnych zmian, które w ciągu ostatniego roku obrotowego nastąpiły w polityce wynagrodzeń, lub
    informację o ich braku,
    5) ocenę funkcjonowania polityki wynagrodzeń z punktu widzenia realizacji jej celów, w szczególności
    długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i stabilności funkcjonowania przedsiębiorstwa.
    Uzasadnienie: Polityka wynagrodzeń stosowana w Spółce nie posiada postaci sformalizowanego dokumentu, w
    ciągu ostatniego roku obrotowego nie uległa ona istotnym zmianom. Spółka w sp rawozdaniu z działalności
    przedstawia dane odnoszące się jedynie do Członków Zarządu Spółki.
    4.3. Główne cechy systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do
    procesu sporządzania sprawozdań finansowych
    W procesie sporządzania sprawozdań finansowych ze względu na niewielki zespół opracowujący powyższe
    sprawozdania, nadzór i kontrola sprawowane są bezpośrednio przez Głównego Księgowego Grupy Kapitałowej
    oraz Zarząd Spółki. Ujawnione ryzyka zniwelowane zostały poprzez częściową automatyzację procesu
    sporządzania sprawozdań, a w pozostałej części poprzez instrumenty kontrolne dostępne Zarządowi Spółki.
    Dodatkowo w Spółce działa Komitet Audytu. Zasady funkcjonowania Komitetu Audytu określone zostały bardziej
    szczegółowo w dalszej części niniejs zego sprawozdania



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 55 z 73

    4.4. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji
    Kredyt Inkaso SA, liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w
    kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej
    liczbie głosów na walnym zgromadzeniu.
    Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne powyżej 5% ogólnej liczby głosów
    na Walnym Zgromadzeniu Spółki na Dzień Zatwierdzenia
    Podmiot Ilość akcji % posiadanego
    kapitału
    Liczba
    głosów
    % posiadanych
    praw głosów
    WPEF VI Holding V B.V. (*) 7 929 983 61,49% 7 929 983 61,49%
    BEST S.A. 4 274 228 33,14% 4 274 228 33,14%
    Pozostali akcjonariusze 693 153 5,34% 693 153 5,34%
    Razem 12 897 364 100,00% 12 897 364 100,00%


    (*) Waterland Private Equity Investments B.V. jest jednostką kontrolującą najwyższego szczebla.

    4.5. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia
    kontrolne, wraz z opisem tych uprawnień .
    Według naszej wiedzy do Dnia Zatwierdzenia nie powstały żadne papiery wartościowe dające specjalne
    uprawnienia kontrolne wobec Spółki.
    4.6. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie wykonywania prawa głosu.
    Według naszej wiedzy do Dnia Zatwierdzenia nie zostały u stanowione żadne ograniczenia w zakresie
    wykonywania prawa głosu przypadającego na nasze akcje.
    4.7. Ograniczenia w przenoszeniu prawa własności akcji Kredyt Inkaso S.A.
    4.7.1. Umowne ograniczenia dotyczące obrotu akcjami Spółki oraz emisji nowych akcji Spółki
    Nie istnieją żadne umowne ograniczenia dotyczące obrotu akcjami Spółki oraz emisji nowych akcji Spółki .
    4.7.2. Umowy zakazu sprzedaży akcji typu „lock -up ” oraz s trony, których to dotyczy. Treść
    umowy i wyjątki od niej. Wskazanie okresu objętego zakazem sprzedaży
    Nie zostały podpisane żadne umowy dotyczące zakazu sprzedaży akcji typu „lock up ” przez obecnych
    akcjonariuszy.

    4.8. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień,
    w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wyk upie akcji.
    4.8.1. Zarząd
    Zgodnie z zapisami Statutu w skład Zarządu naszej Spółki wchodzi od 1 do 4 członków, których powołuje
    i odwołuje Rada Nadzorcza (pierwszy Zarząd został powołany w uchwale o przekształceniu Spółki). Kadencja
    Zarządu trwa trzy lata i jest kadencją wspólną. Prezes i Wiceprezesi Zarządu mogą być odwołani w każdym
    czasie przed upływem kadencji.
    Uprawnienia członków Zarządu opisane zostały w pkt. 4.1 1


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 56 z 73


    4.9. Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki Spółka
    Zgodnie z § 7 ust. 7 pkt 8 Statutu Kredyt I nkaso S.A. zmiana statutu należy do kompetencji Walnego
    Zgromadzenia. Zmiana taka zgodnie z § 7 ust. 9 pkt 1 lit a. uchwalana jest większością ¾ głosów oddanych
    i wymaga wpisu do rejestru.
    4.10. Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw
    akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu
    Walnego Zgromadzenia
    4.10.1. Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia
    Walne Zgromadzenie może być zwyczajne lub nadzwyczajne. Zwyczajne Walne Zgromadzenie odbywa się nie
    później niż 6 (sześć) miesięcy po zakończeniu roku obrotowego Spółki. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie
    zwoływane jest przez Zarząd z własnej inicjatywy, na w niosek Rady Nadzorczej albo na wniosek akcjonariusza
    lub akcjonariuszy reprezentujących nie mniej niż jedną dwudziestą kapitału zakładowego Spółki, w terminie
    dwóch tygodni od zgłoszenia takiego wniosku. Wniosek o zwołanie zgromadzenia powinien określać sp rawy
    wnoszone pod obrady; wniosek ten nie wymaga uzasadnienia. Rada Nadzorcza ma prawo zwołania
    Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia jeżeli Zarząd nie zwoła go w terminie oraz Nadzwyczajnego Walnego
    Zgromadzenia ilekroć zwołanie go uzna za wskazane. Akcjonariu sze reprezentujący co najmniej połowę
    kapitału zakładowego lub co najmniej połowę ogółu głosów w spółce mogą zwołać Nadzwyczajne Walne
    Zgromadzenie. Akcjonariusze mogą uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu oraz wykonywać prawo głosu
    osobiście lub przez swoich pełnomocników. Pełnomocnictwo do uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu
    winno być udzielone w formie pisemnej lub w formie elektronicznej w postaci faksu. Z zastrzeżeniem
    odmiennych postanowień kodeksu spółek handlowych oraz Statutu, uchwały Walnego Zgromad zenia zapadają
    większością ponad 60% (sześćdziesięciu procent) głosów oddanych, przy czym za oddane uważa się głosy
    „za”, „przeciw ” i „wstrzymujące się ”. Głosowanie na Walnym Zgromadzeniu jest jawne. Tajne głosowanie
    zarządza się przy wyborach oraz nad wni oskami o usunięcie członków władz Spółki lub likwidatorów, lub o
    pociągnięcie ich do odpowiedzialności, a także w sprawach osobowych.
    Do kompetencji Walnego Zgromadzenia należą w szczególności następujące sprawy:
    1. rozpatrywanie i zatwierdzanie sprawozdania finansowego za ostatni rok obrotowy Spółki,
    sprawozdania z działalności Spółki; a także skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy
    kapitałowej oraz sprawozdania z działalności grupy kapitałowej za poprzedni rok obrotowy;
    2. udzielanie absolutorium człon kom Rady Nadzorczej i członkom Zarządu Spółki z wykonania przez
    nich obowiązków;
    3. decydowanie o podziale zysku oraz o pokrywaniu strat, a także sposobie wykorzystania funduszy
    utworzonych z zysku, z zastrzeżeniem przepisów szczególnych regulujących w sposób odmienny tryb
    wykorzystania takich funduszy;
    4. powoływanie członków Rady Nadzorczej oraz ustalanie zasad wynagradzania członków Rady
    Nadzorczej;
    5. podwyższenie i obniżenie kapitału zakładowego, jeżeli przepisy kodeksu spółek handlowych oraz
    Statutu nie stanow ią inaczej;
    6. wszelkie postanowienia dotyczące roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązaniu
    Spółki oraz sprawowaniu nadzoru lub zarządu;
    7. wyrażanie zgody na zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa spółki lub jego zorganizowanej części
    oraz usta nowienie na nich ograniczonego prawa rzeczowego;
    8. zmiana Statutu;
    9. tworzenie i likwidowanie kapitałów rezerwowych i innych kapitałów oraz funduszy Spółki;
    10. decydowanie o umorzeniu akcji oraz nabywaniu akcji w celu ich umorzenia i określenie warunków ich
    umorz enia;
    11. emisja obligacji zamiennych lub z prawem pierwszeństwa;
    12. rozwiązanie, likwidacja i przekształcenie Spółki oraz jej połączenie z inną spółką
    13. uchwalanie regulaminów Rady Nadzorczej oraz Walnego Zgromadzenia.
    14. wyrażanie zgód, o których mowa w § 8 ust. 8a pkt 2) Statutu.



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 57 z 73

    Akcjonariuszowi Spółki posiadającemu akcje zdematerializowane przysługuje uprawnienie do imiennego
    zaświadczenia o prawie uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu Spółki. Podmiot prowadzący rachunek
    papierów wartościowych wystawia imienne zaświa dczenie o prawie uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu na
    żądanie uprawnionego ze zdematerializowanych akcji na okaziciela Spółki zgłoszone nie wcześniej niż po
    ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia i nie później niż w pierwszym dniu powszednim po dniu
    rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu.
    Przed każdym Walnym Zgromadzeniem winna być sporządzona lista akcjonariuszy uprawnionych do
    uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu. Lista podpisana przez zarząd winna być wyłożona w lokalu Spółki
    przez okres trzec h dni powszednich poprzedzających odbycie Zgromadzenia. Akcjonariusze mogą przeglądać
    listę w lokalu Spółki oraz żądać odpisu listy za zwrotem kosztów jej sporządzenia bądź przesłania listy
    akcjonariuszy nieodpłatnie pocztą elektroniczną, podając adres, na który lista powinna być wysłana. Na
    Walnym Zgromadzeniu, niezwłocznie po wyborze Przewodniczącego, winna być sporządzona lista obecności,
    zawierająca spis uczestników z wymienieniem liczby akcji, które każdy z nich przedstawia i przysługujących im
    głosów, podpisana przez Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia. Na wniosek akcjonariuszy,
    posiadających co najmniej 1/10 część kapitału zakładowego reprezentowanego na Walnym Zgromadzeniu,
    lista obecności powinna być sprawdzona przez wybraną w tym celu komisję zło żoną przynajmniej z trzech
    osób. Wnioskodawcy mają prawo do wyboru jednego członka komisji.
    Walne Zgromadzenie zwołuje się przez ogłoszenie dokonywane na stronie internetowej Spółki oraz w sposób
    określony dla przekazywania informacji bieżących i okresowy ch przez spółki publiczne co najmniej na 26 dni
    przed terminem Walnego Zgromadzenia.
    W ogłoszeniu należy oznaczyć:
    1. datę, godzinę i miejsce Walnego Zgromadzenia oraz szczegółowy porządek obrad,
    2. precyzyjny opis procedur dotyczących uczestniczenia w Walnym Zg romadzeniu i wykonywania prawa
    głosu,
    3. dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu,
    4. informację, że prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu mają tylko osoby będące
    akcjonariuszami spółki w dniu rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu,
    5. wskazanie, gdzie i w jaki sposób osoba uprawniona do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu może
    uzyskać pełny tekst dokumentacji, która ma być przedstawiona Walnemu Zgromadzeniu, oraz projekty
    uchwał lub, jeżeli nie przewiduje się podejmowania uchwał, uwagi Z arządu lub Rady Nadzorczej
    Spółki, dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad Walnego Zgromadzenia lub spraw, które
    mają zostać wprowadzone do porządku obrad przed terminem Walnego Zgromadzenia,
    6. wskazanie adresu strony internetowej, na której będą udo stępnione informacje dotyczące Walnego
    Zgromadzenia.

    W razie zamierzonej zmiany Statutu powołać należy dotychczas obowiązujące przepisy jak też podać treść
    projektowanych zmian. Akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą ka pitału
    zakładowego mogą zażądać wprowadzenia określonych spraw do porządku obrad najbliższego Walnego
    Zgromadzenia nie później niż na dwadzieścia jeden dni przed Walnym. Żądanie powinno zawierać
    uzasadnienie lub projekt uchwały dotyczącej proponowanego pun ktu porządku obrad. Zarząd jest obowiązany
    niezwłocznie, nie później niż na osiemnaście dni przed wyznaczonym terminem walnego zgromadzenia ogłosić
    zmiany w porządku obrad, wprowadzone na żądanie akcjonariuszy. Ogłoszenie następuje w sposób właściwy
    dla zw ołania Walnego Zgromadzenia. Akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący co najmniej jedną
    dwudziestą kapitału zakładowego mogą przed terminem Walnego Zgromadzenia zgłaszać Spółce na piśmie
    lub przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej projek ty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych
    do porządku obrad Walnego Zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do porządku obrad.
    Spółka niezwłocznie ogłasza projekty uchwał na stronie internetowej. Każdy z akcjonariuszy może podczas
    Walnego Zgrom adzenia zgłaszać projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad.
    Walne Zgromadzenie odbywa się w siedzibie Spółki lub może odbyć się w Zamościu. Zgodnie z art. 405 KSH,
    Walne Zgromadzenie może podjąć uchwały także bez formalnego zwołania, jeżeli cały kapitał zakładowy jest
    reprezentowany, a nikt z obecnych nie zgłosił sprzeciwu dotyczącego odbycia Walnego Zgromadzenia lub
    wniesienia poszczególnych spraw do porządku obrad. Walne Zgromadzenia jest ważne bez względu na liczbę
    reprezentowanych na nim akcji, jeżeli przepisy KSH lub Statutu nie stanowią inaczej.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 58 z 73

    4.10.2. Opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania
    Wszystkie nasze akcje są akcjami zwykłymi na okaziciela i nie są z nimi związane żadne dodatkowe prawa ani
    przywileje. Prawa i obowiązki z wiązane z naszymi akcjami są określone w przepisach Kodeksu Spółek
    Handlowych, w Statucie oraz w innych przepisach prawa.
    Prawa majątkowe związane z akcjami Spółki obejmują m.in.:
    1) Prawo do dywidendy, to jest udziału w zysku Spółki, wykazanym w sprawozd aniu finansowym, zbadanym
    przez biegłego rewidenta, przeznaczonym przez Walne Zgromadzenie do wypłaty akcjonariuszom (art. 347
    KSH). Zysk rozdziela się w stosunku do liczby akcji. Nasz Statut nie przewiduje żadnych przywilejów w zakresie
    tego prawa, co ozn acza, że na każdą z akcji przypada dywidenda w takiej samej wysokości. Uprawnionymi do
    dywidendy za dany rok obrotowy są akcjonariusze, którym przysługiwały akcje w dniu dywidendy określonym
    przez Walne Zgromadzenie. Zwyczajne Walne Zgromadzenie ustala rów nież termin wypłaty dywidendy (art.
    348 § 3 KSH). W następstwie podjęcia uchwały o przeznaczeniu zysku do podziału akcjonariusze nabywają
    roszczenie o wypłatę dywidendy. Roszczenie o wypłatę dywidendy staje się wymagalne z dniem wskazanym
    w uchwale Walnego Zgromadzenia i podlega przedawnieniu na zasadach ogólnych. Z akcjami Spółka nie jest
    związane inne prawo do udziału w zyskach Spółka .
    2) Prawo pierwszeństwa do objęcia nowych akcji w stosunku do liczby posiadanych akcji (prawo poboru); przy
    zachowaniu wymogów, o których mowa w art. 433 KSH, Akcjonariusz może zostać pozbawiony tego prawa w
    części lub w całości w interesie Spółka mocą uchw ały Walnego Zgromadzenia podjętej większością co najmniej
    czterech piątych głosów; przepisu o konieczności uzyskania większości co najmniej 4/5 głosów nie stosuje się,
    gdy uchwała o podwyższeniu kapitału zakładowego stanowi, że nowe akcje mają być objęte w całości przez
    instytucję finansową (sub Spółka ), z obowiązkiem oferowania ich następnie akcjonariuszom celem umożliwienia
    im wykonania prawa poboru na warunkach określonych w uchwale oraz gdy uchwała stanowi, że nowe akcje
    mają być objęte przez sub Spółka w przypadku, gdy akcjonariusze, którym służy prawo poboru, nie obejmą
    części lub wszystkich oferowanych im akcji; pozbawienie akcjonariuszy prawa poboru akcji może nastąpić w
    przypadku, gdy zostało to zapowiedziane w porządku obrad Walnego Zgromadzenia.
    3) Prawo do udziału w majątku Spółki pozostałym po zaspokojeniu lub zabezpieczeniu wierzycieli w przypadku
    jej likwidacji (art. 474 KSH); Statut Kredyt Inkaso S.A. nie przewiduje żadnego uprzywilejowania w tym zakresie.
    4) Prawo do zbywania posiadanych akcji.
    5) Prawo do obciążania posiadanych akcji zastawem lub użytkowaniem.
    Uprawnienia korporacyjne związane z akcjami obejmują m.in.:
    1) Prawo do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu (art. 412 KSH) oraz prawo do wykonywania na Walnym
    Zgromadzeniu prawa głosu (art . 411 § 1 KSH). Każdej akcji przysługuje jeden głos na Walnym Zgromadzeniu
    (art. 411 KSH).
    2) Prawo do złożenia wniosku o zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia oraz do złożenia wniosku
    o umieszczenie w porządku obrad poszczególnych spraw przyznane a kcjonariuszom posiadającym co najmniej
    jedną dwudziestą kapitału zakładowego Spółka (art. 400 § 1 KSH). Żądanie zwołania nadzwyczajnego walnego
    zgromadzenia należy złożyć zarządowi na piśmie lub w postaci elektronicznej. Jeżeli w terminie dwóch tygodni
    od dnia przedstawienia żądania zarządowi nadzwyczajne walne zgromadzenie nie zostanie zwołane, sąd
    rejestrowy może upoważnić do zwołania nadzwyczajnego walnego zgromadzenia akcjonariuszy występujących
    z tym żądaniem. Sąd wyznacza przewodniczącego tego zgromad zenia (art. 400 § 3 KSH).
    3) Prawo do zaskarżania uchwał Walnego Zgromadzenia na zasadach określonych w art. 422 -427 KSH.
    Stosownie do postanowień art. 422 KSH uchwała Walnego Zgromadzenia sprzeczna ze Statutem lub dobrymi
    obyczajami i godząca w interes Sp ółki lub mająca na celu pokrzywdzenie akcjonariusza może być zaskarżona
    w drodze wytoczonego przeciwko Spółce powództwa o uchylenie uchwały. Powództwo może zostać wytoczone
    przez Zarząd, Radę Nadzorczą oraz poszczególnych członków tych organów lub akcjonar iusza, który:
     głosował przeciwko uchwale, a po jej podjęciu zażądał zaprotokołowania sprzeciwu (wymóg
    głosowania nie dotyczy akcji niemej);
     został bezzasadnie niedopuszczony do udziału w Walnym Zgromadzeniu;
     nie był obecny na Walnym Zgromadzeniu, gdy Wal ne Zgromadzenie zwołane zostało w sposób
    wadliwy lub podjęto uchwałę w sprawie, która nie była podjęta porządkiem obrad.

    W przypadku spółki publicznej termin do wniesienia powództwa o uchylenie uchwały wynosi miesiąc od dnia
    otrzymania wiadomości o uchwale, nie później jednak niż w terminie sześciu miesięcy od dnia powzięcia


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 59 z 73

    uchwały (art. 424 § 2 KSH). W sytuacji, kiedy uchwała jest sprzeczna z przepisami KSH, może zostać
    zaskarżona w trybie art. 425 KSH, w drodze powództwa o stwierdzenie nieważności uchwały wytoczonego
    przeciwko Spółce. W terminie 30 dni od daty ogłoszenia uchwały Walnego Zgromadzenia, nie później niż po
    upływie roku od dnia podjęcia uchwały, może zostać wytoczone powództwo o stwierdzenie nieważności
    uchwały.
    4) Prawo do żądania wybo ru Rady Nadzorczej oddzielnymi grupami; zgodnie z art. 385 § 3 KSH na wniosek
    akcjonariuszy, reprezentujących co najmniej jedną piątą część kapitału zakładowego wybór Rady Nadzorczej
    powinien być dokonany przez najbliższe Walne Zgromadzenie w drodze głosow ania oddzielnymi grupami.
    5) Prawo do uzyskania informacji o Spółce w zakresie i w sposób określony przepisami prawa, w szczególności
    zgodnie z art. 428 KSH, podczas obrad Walnego Zgromadzenia Zarząd jest obowiązany do udzielenia
    akcjonariuszowi na jego żą danie informacji dotyczących Spółki, jeżeli jest to uzasadnione dla oceny sprawy
    objętej porządkiem obrad. Akcjonariusz, któremu odmówiono ujawnienia żądanej informacji podczas obrad
    Walnego Zgromadzenia i który zgłosił sprzeciw do protokołu, może złożyć w niosek do Sądu Rejestrowego o
    zobowiązanie Zarządu do udziele nia informacji (art. 429 KSH).
    6) Uprawnienie do imiennego świadectwa depozytowego wystawionego przez podmiot prowadzący rachunek
    papierów wartościowych zgodnie z przepisami o obrocie instrument ami finansowymi.(art. 328 § 6 KSH) oraz
    uprawnienie do otrzymania imiennego zaświadczenia o prawie uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu (art.
    406.3 § 2).
    7) Prawo do żądania wydania odpisów sprawozdania Zarządu z działalności Spółki i sprawozdania
    finansoweg o wraz z odpisem sprawozdania Rady Nadzorczej oraz opinii biegłego rewidenta najpóźniej na
    piętnaście dni przed Walnym Zgromadzeniem (art. 395 § 4 KSH).
    8) Prawo do przeglądania w lokalu Zarządu listy akcjonariuszy uprawnionych do uczestnictwa w Walnym
    Zgr omadzeniu oraz żądania odpisu listy za zwrotem kosztów jego sporządzenia; prawo do żądania przesłania
    listy akcjonariuszy nieodpłatnie drogą elektroniczną (art. 407 § 1, 407 § 11 KSH).
    9) Prawo do żądania wydania odpisu wniosków w sprawach objętych porządk iem obrad w terminie tygodnia
    przed Walnym Zgromadzeniem (art. 407 § 2 KSH).
    10) Prawo do złożenia wniosku o sprawdzenie listy obecności na Walnym Zgromadzeniu przez wybraną w tym
    celu komisję, złożoną co najmniej z trzech osób. Wniosek mogą złożyć akcjona riusze, posiadający jedną
    dziesiątą kapitału zakładowego reprezentowanego na tym Walnym Zgromadzeniu. Wnioskodawcy mają prawo
    wyboru jednego członka komisji (art. 410 § 2 KSH).
    11) Prawo do przeglądania księgi protokołów oraz żądania wydania poświadczonych przez Zarząd odpisów
    uchwał (art. 421 § 3 KSH).
    12) Prawo do wniesienia powództwa o naprawienie szkody wyrządzonej Spółce na zasadach określonych w
    art. 486 i 487 KSH, jeżeli Spółka nie wytoczy powództwa o naprawienie wyrządzonej jej szkody w terminie rok u
    od dnia ujawnienia czynu wyrządzającego szkodę.
    13) Prawo do przeglądania dokumentów oraz żądania udostępnienia w lokalu Spółki bezpłatnie odpisów
    dokumentów, o których mowa w art. 505 § 1 KSH (w przypadku połączenia spółek), w art. 540 § 1 KSH (w
    przypa dku podziału Spółki) oraz w art. 561 § 1 KSH (w przypadku przekształcenia Spółki).
    14) Prawo do przeglądania księgi akcyjnej i żądania wydania odpisu za zwrotem kosztów jego sporządzenia
    (art. 341 § 7 KSH).
    15) Prawo żądania, aby spółka handlowa, która jes t akcjonariuszem Kredyt Inkaso S.A., udzieliła informacji,
    czy pozostaje ona w stosunku dominacji lub zależności wobec określonej spółki handlowej albo spółdzielni
    będącej akcjonariuszem Spółki albo czy taki stosunek dominacji lub zależności ustał. Akcjona riusz może żądać
    również ujawnienia liczby akcji lub głosów albo liczby udziałów lub głosów, jakie ta spółka handlowa posiada,
    w tym także jako zastawnik, użytkownik lub na podstawie porozumień z innymi osobami. Żądanie udzielenia
    informacji oraz odpowiedz i powinny być złożone na piśmie.
    16) Prawo do żądania zbadania przez biegłego określonego zagadnienia związanego z utworzeniem spółki
    publicznej lub prowadzeniem jej spraw (rewident do spraw szczególnych) zgodnie z art. 84 ustawy o ofercie
    publicznej. Uchw ałę w tym przedmiocie podejmuje Walne Zgromadzenie na wniosek akcjonariusza lub
    akcjonariuszy, reprezentujących co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu. Stosowna
    uchwała powinna określać w szczególności:
     przedmiot i zakres badania;


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 60 z 73

     doku menty, które Spółka powinna udostępnić biegłemu;
     stanowisko Zarządu wobec zgłoszonego wniosku.

    Jeżeli Walne Zgromadzenie odrzuci wniosek o wyznaczenie rewidenta do spraw szczególnych, wnioskodawcy
    mogą wystąpić z wnioskiem o wyznaczenie biegłego rewidenta do sądu rejestrowego w terminie 14 dni od dnia
    podjęcia uchwały.

    4.11. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego oraz opis
    działania organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących Spółka oraz ich
    komitetów
    4.11.1. Zarząd
    Na Dzień Zatwierdzenia w skład Zarządu Kredyt Inkaso S.A. wchodzili:
    1) Wiceprezes Zarządu (P.O. Prezes Zarządu) Jarosław Jerzy Orlikowski
    2) Członek Zarządu Bastian Ringhardt

    Jarosław Jerzy Orlikowski - Wiceprezes Zarządu (P.O. Prezes Zarządu)
    w Kr edyt Inkaso S.A. od 2017 roku
    Pan Jarosław Orlikowski posiada wykształcenie wyższe, jest absolwentem Politechniki Warszawskiej w
    Warszawie, gdzie uzyskał tytuł magistra inżyniera. Ponadto ukończył studia podyplomowe w Szkole Głównej
    Handlowej w Warszawie, a także studia doktoranckie Polskiej Akademii Nauk w Instytucie Nauk
    Ekonomicznych.

    Bastian Ringhardt - Członek Zarządu
    w Kredyt Inkaso S.A. od 2017 roku
    Pan Bastian Ringhardt posiada wykształcenie wyższe, ukończył Westphalian University of Applied Scienc e na
    kierunku zarządzanie przedsiębiorstwami, a także liczne kursy specjalistyczne, w tym Training Qualification
    from the Chamber of Industry and Commerc e w Gelsenkirchen.

    Na dzień 31 marca 2017 roku w skład Zarządu Kredyt Inkaso S.A. wchodzili:
    1) Prezes Zarządu Paweł Robert Szewczyk
    2) Wiceprezes Zarządu Piotr Andrzej Podłowski

    W dniu 21 kwietnia 2017r. Rada Nadzorcza Spółki powołała Pana Jarosława Jerzego Orlikowskiego na funkcję
    Wiceprezesa Zarządu.
    W dniu 20 września Pan Paweł Robert Szewczyk złoży ł rezygnację, ze skutkiem natychmiastowym, z funkcji
    Prezesa i Członka Zarządu.
    W dniu 15 listopada Pan Piotr Andrzej Podłowski złożył rezygnację, ze skutkiem natychmiastowym, z funkcji
    Wiceprezesa i Członka Zarządu.
    W dniu 21 listopada 2017 r. Rada Nadzor cza Spółki powołała Pana Bastiana Ringhardt na funkcję Członka
    Zarządu.
    4.11.1.1. Opis działania Zarządu
    Zgodnie z § 9 Statutu w skład Zarządu Spółki wchodzi od jednego do czterech członków, w tym Prezes Zarządu
    Wiceprezes lub Wiceprezesi i Członek lub Członkowie Zarządu, powoływani na wspólną trzyletnią kadencję.
    Rada Nadzorcza powołuje, odwołuje i zawiesza w czynnościach członków Zarządu Spółki w głosowaniu tajnym
    oraz określa liczbę członków Zarządu. Mandaty członków Zarządu wygasają z dniem odbycia Walnego
    Zgro madzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji
    członka zarządu. Zarząd Spółki zarządza Spółką i reprezentuje ją w sądzie i poza sądem, wobec władz i osób


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 61 z 73

    trzecich. Pracami Zarządu kieruje Prezes Zarządu. Sz czególne jego uprawnienia w tym zakresie określa
    Regulamin Zarządu.
    Zgodnie z zapisami Regulaminu Zarządu uchwały Zarządu wymagają w szczególności następujące sprawy:
     które zgodnie z postanowieniami Statutu Spółki lub przepisami prawa nie zostały zastrzeżo ne dla
    pozostałych organów Spółki;
     wszelkie sprawy przekraczające zakres zwykłego zarządu;
     których prowadzeniu przeciwstawił się w formie pisemnej lub mailowej skierowanej do wszystkich
    pozostałych członków Zarządu choćby jeden z członków Zarządu;
     powołani e prokurenta Spółki;
     których rozstrzygnięcia w formie uchwały zażąda w formie pisemnej lub mailowej skierowanej do
    wszystkich pozostałych członków Zarządu Prezes Zarządu lub członek Zarządu;
     postawienie poszczególnych spraw na porządku obrad Rady Nadzorcze j i sporządzanie
     pisemnych wniosków do Rady Nadzorczej;
     zwołanie Walnego Zgromadzenia;
     przyjęcie sprawozdania finansowego Spółki oraz grupy kapitałowej, jak i sprawozdania z działalności
    Spółki i grupy kapitałowej za dany rok obrotowy;
     sporządzanie wniosk u w przedmiocie sposobu podziału zysku albo pokrycia straty;
     przyjęcie budżetu lub projektu budżetu dla Spółki lub jakiegokolwiek planu finansowego dla Spółki lub jej
    Grupy Kapitałowej ;
     ustalenia regulaminu organizacyjnego Spółki;
     uchwalenia strategii Spó łki, lub długoterminowych planów działalności;
     ustalenie wymaganych prawem regulaminów wewnętrznych Spółki oraz wszelkich regulacji
    wewnętrznych, których przyjęcie wymagane jest przez odpowiednie regulacje wewnętrzne;
     zaciąganie kredytów i pożyczek;
     nabyci e lub zbycie nieruchomości lub prawa wieczystego użytkowania;
     realizowanie przez Spółkę lub podmiot z jej Grupy Kapitałowej zadań inwestycyjnych i zaciąganie
    wynikających z nich zobowiązań o wartości przekraczającej 200 tys. zł (słownie: dwieście tysięcy z łotych);
     zaciąganie zobowiązań, rozporządzanie prawami majątkowymi, oraz jakakolwiek forma obciążania
    majątku Spółki lub podmiotu z jej Grupy Kapitałowej, których wartość przekracza 100.000,00 złotych (sto
    tysięcy złotych);
     zbywanie, nabywanie oraz obciąża nie przez Spółkę udziałów, akcji lub innych tytułów uczestnictwa w
    innych podmiotach, w tym także akcji w publicznym obrocie papierami wartościowymi;
     emisja papierów wartościowych przez Spółkę z zastrzeżeniem uprawnień Walnego Zgromadzenia;
     określenie zasa d udzielania i odwoływania pełnomocnictw;
     określone w innych aktach wewnętrznych Spółki.

    Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną większością głosów. W przypadku równości głosów, decyduje głos
    Prezesa Zarządu Spółki. Regulamin Zarządu Spółki określa szczegóło wo tryb działania Zarządu. Regulamin
    uchwala Zarząd a zatwierdza uchwałą Rada Nadzorcza. Regulamin Zarządu Spółki znajduje się na stronie
    internetowej www.kredytinkaso.pl. Zgodnie z § 9 ust. 4 Statutu do składania oświadczeń w imieniu Spółki
    wymagane jest współdziałanie dwóch członków Zarządu albo jednego członka Zarządu łącznie z prokurentem.
    W umowach między Spółką a członkami Zarządu, w tym również w zakresie warunków zatrudnienia, Spółkę
    reprezentuje Rada Nadzorcza. Oświadczenia woli w imieniu Rady Nadz orczej składa członek lub członkowie
    Rady Nadzorczej, umocowani stosowną uchwałą Rady Nadzorczej. Członek Zarządu nie może bez zezwolenia
    Rady Nadzorczej zajmować się interesami konkurencyjnymi ani też uczestniczyć w spółce konkurencyjnej jako
    wspólnik, ak cjonariusz lub członek władz.
    4.11.2. Rada Nadzorcza
    Na dzień 31 marca 2017 roku skład Rady Nadzorczej był następujący:
    1) Przewodniczący Rady Nadzorczej Pan Maciej Szymański
    2) Wice przewodniczący Rady Nadzorczej Pan Tomasz Karpiński
    3) Sekretarz Rady Nadzorczej Pani Ewa Podgórska
    4) Członek Rady Nadzorczej Pan Daniel Dąbrowski
    5) Członek Rady Nadzorczej Pan Karol Szymański



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 62 z 73

    W związku ze złożeniem w dniu 16 maja 2017 r. w Spółce przez Pana Tomasza Karpińskiego rezygnacji z funkcji
    Wiceprzewodniczącego i Człon ka Rady Nadzorczej pozostali Członkowi Rady Nadzorczej Spółki w dniu 30 maja
    2017 r. dokonali uzupełnienia składu Rady Nadzorczej w drodze kooptacji poprzez powołanie na funkcję Członka
    Rady Nadzorczej (a następnie Wiceprzewodniczącego) Pana Bogdana Dzudze wicza.
    Ponadto w związku ze złożeniem w dniu 19 marca 2018 r. przez Panią Ewę Podgórską rezygnacji z funkcji
    Sekretarza i Członka Rady Nadzorczej pozostali Członkowi Rady Nadzorczej Spółki w dniu 23 marca 2018 r.
    dokonali uzupełnienia składu Rady Nadzorcze j w drodze kooptacji poprzez powołanie na funkcję Członka Rady
    Nadzorczej Pana Karola Sowa.
    Następnie w dniu 28 marca 2018 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Sp ółki powo łało w sk ład Rady
    Nadzorczej Emitenta:
    – Pana Macieja Jerzego Szymańskiego;
    – Pana Bogd ana Dzudzewicza;
    – Pana Daniela Dąbrowskiego;
    – Pana Karola Sowa;
    – Pana Karola Macieja Szymańskiego (wybór nastąpił w trybie głosowania grupami przez grupę utworzoną przez
    akcjonariusza BEST S.A.);
    Ponadto akcjonariusz BEST S.A. g łosuj ący w ramach grupy o ddelegowa ł Pana Karola Macieja Szyma ńskiego do
    sta łego indywidualnego wykonywania czynno ści nadzorczych.
    Powo łanie nowych cz łonk ów Rady Nadzorczej by ło konsekwencj ą przedterminowego wyga śnięcia mandat ów
    wszystkich dotychczasowych cz łonk ów Rady Nadzorczej na skutek dokonania wyboru przez Nadzwyczajne
    Walne Zgromadzenie jednego cz łonka Rady Nadzorczej w drodze g łosowania grupami.
    Na Dzień Zatwierdzenia w skład Rady Nadzorczej Kredyt Inkaso S.A. wchodzili:
    1) Przewodniczący Rady Nadzorczej Pan Maciej Jerzy Szymański
    2) Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Pan Bogdan Dzudzewicz
    3) Sekretarz Rady Nadzorczej Pan Karol Sowa
    4) Członek Rady Nadzorczej Pan Daniel Dąbrowski
    5) Członek Rady Nadzorczej Pan Karol Szymański

    Maciej Jerzy Szymański - Przewodniczący Rady Nadzorczej
    w Kredyt Inkaso S.A. od 2016 r.
    Pan Maciej Jerzy Szymański jest absolwentem Uniwersytetu Łódzkiego, Wydziału Filologicznego, filologia
    romańska. Ukończył podyplomowe studia biznesowe IAE de Lyon (Uniwersytet Lyon III - Jean Moulin,
    Instytut Zarządzania i Administracji) oraz DEES CAAE (Diplome d’Etudes Supérieures Specialisées,
    Certificat d’Aptitude à l’Administration des Entreprises). Ukończył również INSEAD, Fontainebleau, Francja
    oraz Singapur oraz EMBA (Executive Master of Business Admini stration).


    Bogdan Dzudzewicz - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
    w Kredyt Inkaso S.A. od 2017 r.
    Pan Bogdan Dzudzewicz studiował na Wydziale Prawa Uniwersytetu im. Adama Mickiewicza w Poznaniu
    oraz Uniwersytetu Środkowo – Europejskiego w Budapeszcie. Od 1998 r. posiada tytuł radcy prawnego.
    Jest współautorem pierwszych zasad corporate governance przyjętych przez GPW.

    Karol Sowa - Sekretarz Rady Nadzorczej
    w Kredyt Inkaso S.A. od 2018 r.
    Pan Karol Sowa studiowa ł na Wydziale Prawa i Administracji Uniwersytetu Warszawskiego na kt órym
    uko ńczy ł równie ż Szko łę Prawa Ameryka ńskiego. Od 2012 r. wpisany na list ę adwokat ów Okr ęgowej Izby
    Adwokackiej w Warszawie.
    Karol Szymański - Członek Rady Nadzorczej
    w Kredyt Inkaso S. A. od 2016 r.
    Pan Karol Szymański jest absolwentem Uniwersytetu Warszawskiego, Wydziału Prawa i Administracji.
    Posiada przyznawany przez GPW tytuł Certyfikowanego Doradcy w Alternatywnym Systemie Obrotu (nr
    9/2014).



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 63 z 73

    Daniel Dąbrowski - Członek Rady Nadzorc zej
    w Kredyt Inkaso S.A. od 2016 r.
    Pan Daniel Dąbrowski jest absolwentem Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie, gdzie uzyskał tytuł
    magistra. Ukończył Studia Podyplomowe w zakresie Metody Wyceny Spółek Kapitałowych w Szkole
    Głównej Handlowej w Warszawie.


    4.11.2.1. Opis działania Rady Nadzorczej

    Zgodnie z zapisem § 8 ust. 1 Statutu Spółki w skład Rady Nadzorczej Kredyt Inkaso S.A. wchodzi od pięciu do
    dziewięciu członków, w tym Przewodniczący, Wiceprzewodniczący i Sekretarz. Członków Rady powołuje się
    na okres wspó lnej kadencji, która trwa 3 lata przy czym członkowie Rady mogą zostać odwołani w każdym
    czasie przed upływem kadencji. Począwszy od 26 listopada 2007 roku, gdy została zarejestrowana zmiana do
    Statutu uchwalona przez N adzwyczajne Walne Zgromadzenie z dnia 30 sierpnia 2007 roku, w przypadku
    śmierci lub ustąpienia członka Rady Nadzorczej pozostali członkowie Rady, w terminie 15 dni od chwili
    uzyskania informacji o tej okoliczności, mogą dokonać swego uzupełnienia składu w drodze kooptacji spośród
    kandydatów przedstawionych przez członków Rady Nadzorczej. Mandat osoby dokooptowanej wymaga
    zatwierdzenia przez najbliższe Walne Zgromadzenie i kończy się wraz z kadencją całej Rady Nadzorczej albo
    odbyciem najbliższego Walnego Zgromadzenia, które nie zatwierdziło w yboru członka w drodze kooptacji.
    Obecnie Rada Nadzorcza Spółki składa się z pięciu osób. Powoływanie w skład Rady Nadzorczej członków,
    jak również powoływanie członków Rady Nadzorczej poprzez głosowanie oddzielnymi grupami reguluje
    Regulamin Walnego Zgrom adzenia Spółki, którego treść jest dostępna w sieci Internet pod adresem
    www.kredytinkaso.pl. Członków Rady Nadzorczej powołuje się na okres wspólnej kadencji, która trwa trzy lata.
    Poszczególni członkowie Rady oraz cała Rada Nadzorcza mogą zostać odwołani w każdym czasie przed
    upływem kadencji. Przewodniczący Rady Nadzorczej, Wiceprzewodniczący i Sekretarz wybierani są przez
    Radę Nadzorczą z grona członków Rady.
    Posiedzenia Rady Nadzorczej odbywają się w miarę potrzeby, nie rzadziej jednak niż raz na trzy miesiące.
    Posiedzenia Rady Nadzorczej zwoływane są przez jej Przewodniczącego, a w przypadku gdy ten nie może
    tego uczynić, przez Wiceprzewodniczącego, z inicjatywy własnej lub na wniosek Zarządu bądź członka Rady,
    w którym podany jest proponowany porządek obrad. W przypadku złożenia pisemnego żądania zwołania
    posiedzenia Rady Nadzorczej przez Zarząd lub członka Rady, posiedzenie powinno zostać zwołane w terminie
    dwóch tygodni od dnia doręczenia wniosku, przy czym zawiadomienie o zwołaniu posiedzenia Rady N adzorczej
    winno być wysłane nie później niż na 7 dni przed wyznaczonym terminem posiedzenia. W przypadku nie
    zwołania posiedzenia we wskazanym terminie, wnioskodawca może je zwołać samodzielnie, podając datę,
    miejsce i proponowany porządek obrad. Posiedzen ia Rady Nadzorczej otwiera i prowadzi Przewodniczący
    Rady, a pod jego nieobecność Wiceprzewodniczący. W przypadku nieobecności zarówno Przewodniczącego
    jak i Wiceprzewodniczącego Rady, posiedzenie może otworzyć każdy z członków Rady zarządzając wybór
    przew odniczącego posiedzenia.
    Rada Nadzorcza podejmuje uchwały, jeżeli w posiedzeniu uczestniczy co najmniej połowa jej członków, przy
    czym wszyscy członkowie zostali na nie zaproszeni pisemnie. Rada Nadzorcza podejmuje uchwały
    bezwzględną większością głosów. W razie równej ilości głosów oddanych za i przeciw uchwale o przyjęciu
    uchwały decyduje głos Przewodniczącego Rady Nadzorczej, a podczas nieobecności Przewodniczącego Rady
    Nadzorczej decyduje głos Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej, a podczas nieobecności
    Przewodniczącego Rady Nadzorczej i Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej decyduje głos Sekretarza
    Rady Nadzorczej.
    Zawiadomienia zawierające porządek obrad oraz wskazujące termin i miejsce posiedzenia Rady Nadzorczej
    winny zostać wysłane listami poleconymi co najmniej na siedem dni przed wyznaczonym terminem posiedzenia
    Rady Nadzorczej na adresy wskazane przez członków Rady Nadzorczej oraz wysłane, w tym samym terminie,
    na uprzednio wskazane przez członków Rady Nadzorczej adresy poczty elektronicznej. Porzą dek obrad ustala
    oraz zawiadomienia rozsyła Przewodniczący Rady Nadzorczej albo inna osoba, jeżeli jest uprawniona do
    zwołania posiedzenia. W sprawach nie objętych porządkiem obrad Rada Nadzorcza uchwały powziąć nie
    może, chyba że wszyscy jej członkowie są obecni i wyrażają zgodę na powzięcie uchwały. Uchwały Rady
    Nadzorczej mogą być powzięte także bez odbywania posiedzenia, w ten sposób, iż wszyscy członkowie Rady
    Nadzorczej, znając treść projektu uchwały, wyrażą na piśmie zgodę na postanowienie, które ma być powzięte
    oraz na taki tryb powzięcia uchwały. Członkowie Rady Nadzorczej mogą brać udział w podejmowaniu uchwał,


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 64 z 73

    oddając swój głos na piśmie za pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej. Nie dotyczy to głosowań w
    sprawach wprowadzonych do porządku o brad na posiedzeniu. Posiedzenie Rady Nadzorczej oraz
    podejmowanie uchwał przez Radę Nadzorczą może się ponadto odbywać w ten sposób, iż członkowie Rady
    Nadzorczej uczestniczą w posiedzeniu i podejmowaniu uchwał przy wykorzystaniu środków bezpośredniego
    po rozumiewania się na odległość, przy czym wszyscy biorący udział w posiedzeniu członkowie Rady
    Nadzorczej muszą być poinformowani o treści projektów uchwał. Członkowie Rady zobowiązani są potwierdzić
    fakt otrzymania projektów uchwał za pośrednictwem telefak su lub poczty elektronicznej, najpóźniej w
    następnym dniu po ich otrzymaniu. Posiedzenia Rady Nadzorczej mogą być prowadzone przy wykorzystaniu
    środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość (takich jak telekonferencje, videokonferencje i inne)
    w s posób umożliwiający równoczesne komunikowanie się oraz wzajemną identyfikację pomiędzy wszystkimi
    obecnymi członkami Rady Nadzorczej. Kierujący posiedzeniem Rady lub osoba przez nią upoważniona
    odczytuje lub przekazuje w postaci elektronicznej wszystkim Cz łonkom Rady biorącym udział w posiedzeniu w
    taki sposób treść uchwał, po czym osoby te kolejno składają swój głos za przyjęciem lub odrzuceniem uchwały.
    Kierujący posiedzeniem Rady zaznacza w protokole, w jaki sposób głosowały poszczególne osoby z adnotacj ą,
    co do sposobu uczestniczenia tej osoby w posiedzeniu Rady. Członkowie Rady obecni na posiedzeniu składają
    podpisy pod uchwałami na posiedzeniu bezpośrednio po ich powzięciu. Członkowie Rady Nadzorczej
    uczestniczący w posiedzeniu przy wykorzystaniu środk ów bezpośredniego porozumiewania się na odległość
    powinni otrzymać w terminie 5 (pięciu) dni kopie uchwał podjętych na takim posiedzeniu Rady Nadzorczej i
    zwrócić następnie podpisane uchwały w terminie 7 (siedmiu) dni Przewodniczącemu Rady Nadzorczej,
    Prez esowi Spółki lub osobie odpowiedzialnej za obsługę Rad Nadzorczych działającą z upoważnienia
    Przewodniczącego Rady Nadzorczej na adres Spółki. Przewodniczący Rady Nadzorczej może, w
    uzasadnionych przypadkach:
    a) skrócić powyższe terminy, lub
    b) zezwolić członko m Rady Nadzorczej Spółki na podpisanie kopii podjętych uchwał na kolejnym
    posiedzeniu Rady Nadzorczej.
    W trybach określonych powyżej Rada Nadzorcza nie może podejmować uchwał w sprawie wyboru
    Przewodniczącego, Wiceprzewodniczącego oraz Sekretarza Rady Nadz orczej, powołania, odwołania lub
    zawieszenia w czynnościach członka Zarządu oraz w sprawach określonych w art. 382 § 3 kodeksu spółek
    handlowych. Rada Nadzorcza może delegować swoich członków do indywidualnego wykonywania
    poszczególnych czynności nadzorczy ch. Jeżeli Walne Zgromadzenie wybierze Radę Nadzorczą przez
    głosowanie oddzielnymi grupami, członkowie Rady wybierani przez każdą z grup mogą delegować jednego
    członka do stałego indywidualnego wykonywania czynności nadzorczych.
    Rada Nadzorcza sprawuje sta ły nadzór nad działalnością Spółki.
    Zgodnie ze Statutem Spółki do uprawnień Rady Nadzorczej należy ponadto:
     powoływanie i odwoływanie prezesa i wiceprezesów;
     reprezentowanie Spółki w umowach z członkami Zarządu, w tym również w zakresie warunków
    zatrudnian ia członków Zarządu;
     zawieszanie, z ważnych powodów, w czynnościach poszczególnych lub wszystkich członków
    Zarządu, a także delegowanie członka lub członków Rady do czasowego wykonywania czynności
    członków Zarządu nie mogących sprawować swych czynności;
     zatwierdzanie regulaminu Zarządu;
     wybór biegłego rewidenta uprawnionego do badania sprawozdań finansowych Spółki i grupy
    kapitałowej zgodnie z przepisami ustawy o rachunkowości;

     ocena sprawozdania finansowego, zarówno co do zgodności z księgami i dokument ami, jak i ze
    stanem faktycznym, ocena sprawozdania Zarządu oraz wniosków Zarządu co do podziału zysku i
    pokrycia straty oraz składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznego sprawozdania pisemnego z
    wyników tej oceny;
     zatwierdzanie strategii rozwoju Spółki i wie loletnich planów finansowych;
     opiniowanie rocznych planów finansowych.

    Zarząd zobowiązany jest uzyskać zgodę Rady Nadzorczej na dokonanie przez Spółkę lub jakikolwiek podmiot
    z jej grupy kapitałowej następujących czynności:
     utworzenie lub likwidację zakła du oraz oddziału Spółki za granicą ;


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 65 z 73

     sprzedaż, przeniesienie, najem, dzierżawę, obciążenie, zbycie lub rozporządzenie na podstawie
    jednej lub kilku powiązanych czynności prawnych, w tym na podstawie umowy subpartycypacji, o
    której mowa w art. 183 ust. 4 ust awy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi
    funduszami inwestycyjnymi, jakiegokolwiek prawa lub składnika majątkowego innego niż
    nieruchomość, udział w nieruchomości lub prawo użytkowania wieczystego, którego wartość
    księgowa netto przekra cza równowartość 2% skonsolidowanych kapitałów własnych Spółki na koniec
    kwartału kalendarzowego poprzedzającego dzień dokonania czynności lub w przypadku kilku
    powiązanych czynności prawnych, na koniec kwartału kalendarzowego poprzedzającego dzień
    dokonan ia ostatniej z nich;
     nabycie prawa lub składnika majątkowego innego niż nieruchomość, udział w nieruchomości lub
    prawo użytkowania wieczystego lub zaciągnięcie zobowiązania, na podstawie jednej lub kilku
    powiązanych czynności prawnych, którego wartość prze kracza równowartość 10% skonsolidowanych
    kapitałów własnych Spółki na koniec kwartału kalendarzowego poprzedzającego dzień dokonania
    czynności prawnej lub w przypadku kilku powiązanych czynności prawnych, na koniec kwartału
    kalendarzowego poprzedzającego d zień dokonania ostatniej z nich;
     nabycie, zbycie lub obciążenie nieruchomości bądź udziału w nieruchomości oraz prawa użytkowania
    wieczystego lub udziału w prawie użytkowania wieczystego za kwotę wyższą niż równowartość 2%
    skonsolidowanych kapitałów własny ch Spółki na koniec kwartału kalendarzowego poprzedzającego
    dzień dokonania czynności lub w przypadku kilku powiązanych czynności prawnych, na koniec
    kwartału kalendarzowego poprzedzającego dzień dokonania ostatniej z nich;
     realizowanie za granicą inwestyc ji kapitałowych lub rzeczowych na kwotę przekraczającą jedną
    dwudziestą kapitału zakładowego;
     tworzenie spółek oraz przystępowanie do spółek, zatwierdzanie ich statutów lub kolejnych zmian do
    statutu, chyba że Spółka nie będzie posiadać wpływu na ostateczn y kształt tych dokumentów, a także
    wnoszenie wkładów na pokrycie udziałów lub akcji w spółkach oraz zbywanie udziałów lub akcji;
     dokonanie transakcji, której wartość przekracza równowartość jednej piątej kapitału zakładowego
    Spółki z akcjonariuszem posiada jącym akcje Spółki uprawniające do wykonywania co najmniej 5%
    ogólnej liczby głosów w Spółce;
     zatwierdzanie sposobu wykonywania przez Spółkę uprawnień osobistych lub prawa głosu na walnych
    zgromadzeniach spółek, zgromadzeniach wspólników spółek, zgromadzen iach inwestorów w
    funduszach inwestycyjnych, w których Spółka jest, odpowiednio, akcjonariuszem, wspólnikiem lub
    uczestnikiem w sprawach należących do jednej z kategorii spraw wymienionych w pkt. 1) – 7) powyżej,
    a także w sprawach podwyższenia lub obniżen ia kapitału, emisji jakichkolwiek certyfikatów dających
    prawo do udziałów lub innych jednostek uczestnictwa, likwidacji lub rozwiązania takich podmiotów
    oraz powoływania i odwoływania członków ich organów.
    Obowiązek uzyskania zgody, o której mowa powyżej n ie będzie miał zastosowania i zgoda Rady Nadzorczej
    nie będzie wymagana jeśli transakcja/inwestycja realizowana będzie pomiędzy Spółką i podmiotami należącymi
    do jej grupy kapitałowej lub pomiędzy tymi podmiotami lub gdy transakcja/inwestycja przewidziana będzie
    wprost oraz indywidualnie w pozytywnie zaopiniowanych przez Radę Nadzorczą planach finansowych, o
    których mowa w § 8 ust. 6 pkt. 8) Statutu. Dla uniknięcia wątpliwości, nie jest wymagana zgoda Rady Nadzorczej
    w na zakup wierzytelności, jeżeli odbyw ać się on będzie w ramach globalnych limitów określonych w pozytywnie
    zaopiniowanym przez Radę Nadzorczą rocznym planie finansowym dla Spółki lub jej grupy kapitałowej
    obowiązującym na dany rok. Jeżeli Rada Nadzorcza nie wyrazi zgody na dokonanie określone j czynności lub
    gdy uzyskanie zgody Rady Nadzorczej nie jest możliwe z powodu braku zdolności Rady Nadzorczej do
    podejmowania uchwał wywołanej brakiem liczby członków wymaganej przez uchwałę Walnego Zgromadzenia
    albo inną okolicznością, wówczas Zarząd może się zwrócić do Walnego Zgromadzenia o powzięcie uchwały w
    sprawie wyrażenia zgody na dokonanie tejże czynności. Na żądanie co najmniej dwóch członków, Rada
    Nadzorcza jest zobowiązana rozważyć podjęcie określonych w takim żądaniu czynności nadzorczych.
    Reg ulamin Rady Nadzorczej Spółki określa szczegółowo tryb działania Rady Nadzorczej. Treść aktualnego
    Regulaminu Rady Nadzorczej Spółki została zamieszczona na stronie internetowej Spółki pod adresem:
    www.kredytinkaso.pl.
    Zgodnie z postanowieniami Regulaminu Rady Nadzorczej uchwały Rady Nadzorczej zapadają bezwzględną
    większością oddanych głosów, w obecności co najmniej połowy członków Rady Nadzorczej, przy czym za głosy
    oddane uważa się głosy „za”, „przeciw” i „wstrzymujące się”. W razie równej ilości głosów decyduje głos
    Przewodniczącego Rady Nadzorczej a podczas nieobecności Przewodniczącego Rady Nadzorczej decyduje


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 66 z 73

    głos Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej, a podczas nieobecności Przewodniczącego Rady Nadzorczej
    i Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej decydu je głos Sekretarza Rady Nadzorczej. Głosowanie nad
    uchwałami jest jawne z wyjątkiem spraw personalnych w przypadku których zarządza się głosowanie tajne
    przeprowadzane za pomocą kart do głosowania z zamieszczonymi napisami „ZA”, „PRZECIW” i
    „WSTRZYMUJĘ SIĘ ” poprzez zakreślenie napisu, który odpowiada treści głosu głosującego. Natomiast do
    odwołania lub zawieszenia każdego z członków Zarządu lub całego Zarządu w trakcie trwania ich kadencji
    wymagane jest oddanie głosów „za” przez co najmniej dwie trzecie wsz ystkich członków Rady Nadzorczej.
    Z posiedzenia Rady Nadzorczej sporządza się protokół. Protokół powinien stwierdzać miejsce i czas
    posiedzenia oraz porządek obrad, imiona i nazwiska członków Rady Nadzorczej obecnych na posiedzeniu i
    innych osób uczestnicz ących w posiedzeniu, treść podjętych uchwał i wyniki oraz sposób głosowania,
    zastrzeżenia i zdania odrębne zgłoszone przez członków Rady Nadzorczej, a także przedstawiać zwięźle
    przebieg obrad. W protokole należy odnotować, że Rada Nadzorcza - ze względu n a prawidłowe zwołanie i
    obecność wymaganej liczby jej członków - jest zdolna do odbycia posiedzenia i podejmowania uchwał. Podczas
    posiedzenia, po podjęciu każdej uchwały, przewodniczący zarządza sporządzenie treści uchwały w formie
    pisemnej, a następnie p odpis pod uchwałą składają wszyscy członkowie Rady Nadzorczej obecni na
    posiedzeniu. Członek Rady Nadzorczej głosujący przeciwko uchwale ma prawo złożyć pod treścią uchwały
    swój podpis z zaznaczeniem zdania odrębnego zgłoszonego do protokołu. Wszystkie pod pisane w powyższy
    sposób uchwały stanowią załącznik do protokołu z posiedzenia, na którym zostały podjęte. Protokół jest
    podpisywany przez członków Rady Nadzorczej, obecnych na posiedzeniu. Członkowie Rady Nadzorczej nie
    obecni na posiedzeniu mają obowiąze k zapoznania się z jego treścią oraz potwierdzenia tej czynności przez
    złożenie podpisu na protokole wraz z adnotacją „zapoznałem się z treścią protokołu”.
    4.11.2.2. Komitet audytu
    Na dzień 31 marca 201 7 r. w Spółce nie funkcjonował Komitet Audytu. Stosownie do § 8 pkt 7a Statutu oraz z
    uwagi na fakt, że w skład Rady Nadzorczej wchodzi ło 5 członków, cała Rada wykon ywała zadania Komitetu
    Audytu .
    W dniu 16 października 2017r. Rada Nadzorcza Spółki powołała Komitet Inwestycyjny w składzie.
    1) Bogdan Dzudzewicz (Przewod niczący Komitetu)
    2) Maciej Szymański
    3) Karol Szymański .
    W dniu 20 października 2017 r. w związku z rezygnacją Pana Macieja Szymańskiego Rada Nadzorcza powołała
    w skład Komitetu Audyty Pana Daniela Dąbrowskiego.
    Na Dzień Zatwierdzenia w skład Komitet Audytu przedstawiał się następująco:
    Pan Bogdan Dzudzewicz – Przewodniczący Komitetu
    Pan Daniel Dąbrowski – Członek Komitetu
    Pan Karol Szymański – Członek Komitetu

    4.11.2.3. Opis działania Komitetu Audytu
    Do kompetencji i obowi ązków Komitetu należy nadzór nad sprawozdawczością finansową, kontrol ą wewnętrzną ,
    zarz ądzaniem ryzykiem oraz wewn ętrznymi i zewn ętrznymi audytami w Spółce. W szczególno ści do kompetencji
    Komitetu nale ży:
    1. monitorowanie:
    a) procesu sprawozdawczości finansowej,
    b) skuteczności systemów kontroli wewnętrznej i systemów zarządzania ryzykiem oraz audytu
    wewnętrznego, w tym w zakresie sprawozdawczości finansowej,
    c) wykonywania czynności rewizji finansowej, w szczególności przeprowadzania przez firmę audytorską
    badania, z uwzględnieniem wszelkich wniosków i ustaleń Komisji Nadzoru Audytowego wynikających z
    kontroli przeprowadzonej w firmie audytorskiej;
    2. kontrolowanie i monitorowanie niezależności biegłego rewidenta i firmy audytorskiej, w szczególności w
    przypadku, gdy na rzecz Spółki świadczone są przez firmę audytorską inne usługi niż badanie;
    3. informowanie Rady Nadzorczej o wynikach badania oraz wyjaśnianie, w jak i sposób badanie to
    przyczyniło się do rzetelności sprawozdawczości finansowej w Spółce, a także jaka była rola Komitetu w
    procesie badania;
    4. dokonywanie oceny niezależności biegłego rewidenta oraz wyrażanie zgody na świadczenie przez niego
    dozwolonych usł ug niebędących badaniem w Spółce;


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 67 z 73

    5. opracowywanie polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania;
    6. opracowywanie polityki świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty
    powiązane z tą firmą audytorską oraz przez c złonka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług
    niebędących badaniem
    7. określanie procedury wyboru firmy audytorskiej przez Spółkę;
    8. przedstawianie Radzie Nadzorczej rekomendacji, o której mowa w art. 16 ust. 2 Rozporządzenia
    537/2014, zgodnie z politykami , o których mowa w pkt 5 i 6,
    9. przedkładanie zaleceń mających na celu zapewnienie rzetelności procesu sprawozdawczości finansowej
    w Spółce.

    Komitet wykonuje również – w zakresie swoich kompetencji – zadania zlecone przez Radę.

    Zadania powyższe Komitet A udytu realizował w procesie sporządzania niniejszego sprawozdania
    finansowego.
    W skład Komitetu Audytu wchodzą następujący członkowie Rady Nadzorczej: (i) Bogdan Dzudzewicz –
    Przewodniczący Komitetu Audytu, (ii) Daniel Dąbrowski – Członek Komitetu Audytu, (iii) Karol Maciej Szymański
    – Członek Komitetu Audytu, przy czym według dokonanych w Spółce ustaleń, zgodnie ze złożonymi
    oświadczeniami Bogdan Dzudzewicz i Karol Maciej Szymański spełniają kryteria niezależności wymagane w art.
    129 ust. 3 Ustawy o Biegły ch Rewidentach dla celów zasiadania w Komitecie Audytu, Daniel Dąbrowski posiada
    wiedzę i umiejętności zarówno w zakresie rachunkowości, jak i z zakresu branży, w której działa Spółka, zaś
    Bogdan Dzudzewicz i Karol Maciej Szymański posiadają także wiedzę i umiejętności w zakresie zagadnień
    prawnych związanych z branżą, w której działa Spółka.
    Rekomendacja dotycząca wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania spełniała obowiązujące
    warunki.
    Główne założenia opracowanej polityki wyboru firmy audyto rskiej do przeprowadzania badania:
    1. Wybór jest dokonywany z uwzględnieniem zasad bezstronności i niezależności firmy audytorskiej oraz
    analizy prac realizowanych przez nią w Spółce, a wykraczających poza zakres badania sprawozdania
    finansowego celem uniknięcia konfliktu interesów (zachowanie bezstronności i niezależności).
    2. Kontrola i monitorowanie niezależności biegłego rewidenta i firmy audytorskiej są dokonywane na
    każdym etapie procedury wyboru firmy audytorskiej do badania i przeglądu wskazanych p owyżej
    sprawozdań finansowych.
    3. Rada Nadzorcza podczas dokonywania finalnego wyboru, a Komitet na etapie przygotowywania
    rekomendacji, kierują się następującymi wytycznymi dotyczącymi podmiotu uprawnionego do badania:
    1. możliwość zapewnienia świadczenia peł nego zakresu usług określonych przez Spółkę (badanie
    sprawozdań jednostkowych, badania sprawozdań skonsolidowanych, przeglądy śródroczne, itp.);
    2. dotychczasowe doświadczenie podmiotu w badaniu sprawozdań jednostek o podobnym do Spółki
    profilu działalności;
    3. dotychczasowe posiadane doświadczenie podmiotu w badaniu sprawozdań finansowych spółek
    notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.;
    4. cena zaproponowana przez podmiot uprawniony do badania (która jednak nie może być jedynym
    ani przeważaj ącym kryterium rekomendacji lub wyboru);
    5. ilość pracowników dedykowanych do prowadzenia badania oraz ich kwalifikacje zawodowe i
    doświadczenie;
    6. możliwość przeprowadzenia badania w terminach określonych przez Spółkę;
    7. reputacja podmiotu uprawnionego do badan ia na rynkach finansowych;
    8. dotychczasowe współpraca podmiotu uprawnionego do badania ze Spółką;
    9. spółki z Grupy Kapitałowej działające poza granicami Rzeczpospolitej Polskiej, powinny być
    badane w większości przez spółki danej firmy audytorskiej działającej w sieci międzynarodowej.

    Główne założenia opracowanej polityki świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez
    podmioty powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług
    niebędących badaniem:
    1. Biegły rewident, firma audytorska przeprowadzająca badanie ani żaden członek ich sieci nie może
    świadczyć usług innych niż usługi rewizji finansowej (usług niebędących badaniem sprawozdań
    finansowych) na rzecz Spółki ani Grupy Kapitałowej w okresach wskaz anych w ust. 7 z wyjątkiem usług
    wskazanych w ust. 2, które nie zagrażają ich niezależności.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 68 z 73

    2. Świadczenie usług dozwolonych możliwe jest jedynie w zakresie niezwiązanym z polityką podatkową
    badanej jednostki, po przeprowadzeniu przez Komitet oceny zagrożeń i zabezpieczeń niezależności
    oraz wyrażeniu stosownej zgody. W stosownych wypadkach Komitet może wydawać wytyczne
    dotyczące świadczenia poszczególnych usług.
    Komitet Audytu odbył 8 posiedzeń poświęconych wykonywaniu obowiązków komitetu audytu.
    4.11.2.4. Zmiany we władzach Spółki
    Nie występowały zmiany w składzie Zarządu oraz w składzie Rady Nadzorczej i Komitetu Audytu naszej
    Spółki w okresie od 1 kwietnia 2017 roku do Dnia Zatwierdzenia .
    V. Polityka w zakresie prowadzonej działalności sponsoringowej, charytatywnej lu b innej
    o zbliżonym charakterze
    Spółka na etapie budowania strategii dobrowolnie uwzględnia interesy społeczne i ochronę środowiska (CSR –
    Corporate Social Responsibility).
    VI. POZOS TAŁE INFORMACJE
    6.1. Wynagr odzenia organów zarządzających i nadzorujących Grupy Kapitałowej

    Wynagrodzenia dla poszczególnych członków kadry kierowniczej w jednostce dominującej i podmiotach
    podporządkowanych w Grupie Kapitałowej:

    Wynagrodzenie Zarządu

    Imię i Nazwisko 01/04/2017 -
    31/03/2018 01/04/2016 -
    31/03/2017
    Paweł Szewczyk 1 239 738
    Jan Paweł Lisicki - 378
    Piotr Podłowski 1 144 396
    Jarosław Orlikowski 713 -
    Bastian Ringhardt 740 -
    Razem 3 836 1 512

    Powyższa suma wynagrodzeń dla poszczególnych członków kadry kierowniczej w podziale na podmiot
    dominujący i spółki zależne przedstawia się następująco:




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 69 z 73

    Wynagrodzenie wypłacone przez Spółkę Kredyt Inkaso S.A.

    Imię i Nazwisko 01/04/2017 -
    31/03/2018 01/04/2016 -
    31/03/2017
    Paweł Szewczyk 360 454
    Jan Paweł Lisicki - 340
    Piotr Podłowski 360 120
    Jarosław Orlikowski 713 -
    Bastian Ringhardt 202 -
    Razem 1 635 914

    Wynagrodzenie wypłacone przez pozostałe spółki z Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso

    Imię i Nazwisko 01/04/2017 -
    31/03/2018 01/04/2016 -
    31/03/2017
    Paweł Szewczyk 879 284
    Jan Paweł Lisicki - 38
    Piotr Podłowski 784 276
    Jarosław Orlikowski - -
    Bastian Ringhardt 538 -
    Razem 2 201 598

    Wynagrodzenia dla poszczególnych członków Rady Nadzorczej w Spółce Kredyt Inkaso S.A.

    01/04/2017 - 31/03/2018 01/04/2016 - 31/03/2017
    Chadaj Ireneusz - 32
    Gabryjelski Marek - 26
    Mazurczak Tomasz - 18
    Soczek Andrzej - 16
    Urbańczyk Piotr - 79
    Podgórska Ewa 37 17
    Szymański Karol 42 26
    Woźniak Piotr - 17
    Dzudzewicz Bogdan 37 -

    6.2. Umowy zawarte pomiędzy spółkami Grupy Kapitałowej
    a osobami zarządzającymi przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub
    zwolnienia

    Nie ma umów zawartych pomiędzy spółkami Grupy Kapitałowej Spółką a osobami zarządzającymi
    przewidujących rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej
    przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienia następuje z p owodu połączenie Spółka przez przejęcie.

    6.3. Udział w akcjonariacie i głosach na Zgromadzeniu Akcjonariuszy osób pełniących obowiązki
    zarządcze oraz nadzorcze

    Stan na dzień 3 1 marca 201 8 roku oraz na Dzień Zatwierdzenia jest następujący:


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 70 z 73



    Stan na 31 marca 2018 Stan na Dzień Zatwierdzenia
    liczba akcji
    wartość nominalna wszystkich akcji (w PLN)
    % głosów na WZA liczba akcji
    wartość nominalna wszystkich akcji (w PLN)
    % głosów na WZA
    Rada Nadzorcza :
    Karol Szymański* 1* 1* 0,00% 1* 1* 0,00%
    Inni: pozostali akcjonariusze 12 923 916 12 897 364 100% 12 923 916 12 897 364 100%
    * dane aktualne na dzień złożenia oświadczenia tj. 17 maja 201 7 r.
    ** dane aktualne na dzień złożenia oświ adczenia tj. 17 maja 2017 r.
    6.4. Transakcje z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe
    Wszystkie transakcje z podmiotami powiązanymi zostały szczegółowo przedstawione w rocznym
    skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grup y Kapitałow ej Kredyt Inkaso za okres 12 miesięcy zakończony
    dnia 31.03.2018 r.
    6.5. Informacje o zaciągniętych i wypowi edzianych w danym roku obrotowym umowach
    dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości
    stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności
    Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dot yczących kredytów i
    pożyczek zostały szczegółowo przedstawione w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grup y
    Kapitałow ej Kredyt Inkaso za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31.03.2018 r .
    6.6. Oświadczenia Z arządu
    Zarząd Spółki oświadcz a, że wedle jego najlepszej wiedzy, roczne skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania
    finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz
    że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację, majątkową i fi nansową emitenta, jak również
    że niniejsze sprawozdanie z działalności zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji emitenta, w
    tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.




    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 71 z 73

    VII. Sprawozdanie z działalności Spółki Kredyt Inkaso S.A.
    Na podstawie art . 55 ust. 2a Ustawy o rachunkowości oraz § 83 ust.7 Rozporządzenia Ministra Finansów w
    sprawie informacji bieżących i okresowych, Spółka przygotowała sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki
    Kredyt Inkaso S.A. oraz Grupy Kapitałowej Kredyt Inkaso w formi e jednego dokumentu. Pozostałe wymagane
    elementy sprawozdania na temat działalności Spółki nieuwzględnione w rozdziale 7 są tożsame ze
    sprawozdaniem Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej.
    7. OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO -FINANSOWYCH, FINANSE SPÓŁKI
    7.1. Podstawowe wielkości ekonomiczno -finansowe
    Poniżej podajemy szczegółowe omówienie danych bieżących z bilansu i z zestawienia z całkowitych dochodów
    w odniesieniu do danych porównawczych.
    7.2. Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej

    31/03/2018 tys. zł

    31/03/2017 tys. zł

    Zmiana tys. zł

    Zmiana %
    AKTYWA
    Aktywa trwałe
    Wartości niematerialne i prawne 8 34 (26) (76%)
    Rzeczowe aktywa trwałe 881 1 339 (458) (34%)
    Inwestycje w jednostkach zależnych 70 792 71 226 (434) (1%)
    Należności i pożyczki 16 311 12 416 3 895 31%
    Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe 413 296 235 147 178 149 76%
    Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2 038 1 039 999 96%
    Aktywa trwałe razem 503 327 321 201 182 126 57%
    Aktywa obrotowe Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 10 187 6 048 4 139 68%
    Należności z tytułu podatku dochodowego 566 - 566 -
    Pożyczki 9 651 6 508 3 143 48%
    Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 92 542 150 961 (58 419) (39% )
    Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1 826 831 995 120%
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 33 154 122 745 (89 591) (73%)
    Aktywa obrotowe razem 147 926 287 093 (139 167) (48%)
    Aktywa razem 651 253 608 294 42 959 7%
    -
    PASYWA
    Kapitał własny 128 953 132 243 (3 290) (2% )
    Zob owiązania długoterminowe razem 419 043 376 070 42 973 11%
    Zobowiązania krótkoterminowe razem 103 257 99 981 3 276 3%
    Zobowiązania razem 522 300 476 051 46 249 10%
    Pasywa razem 651 253 608 294 42 959 7%



    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 72 z 73


    Suma bilansowa zwiększyła się o 43 mln zł (7% ), w wyniku wzrostu zadłużenia na rynkach finansowych, które
    zostało przekazane do innych podmiotów z grupy kapitałowej w celu finansowania inwestycji w pakiety
    wierzytelności.
    7.3. Jednostkowy rachunek zysków lub strat oraz pozostałych całkowitych dochodów


    01/04/2017 - 31/03/2018 tys. zł
    01/04/2016 - 31/03/2017 tys. zł Zmiana tys. zł Zmiana %

    Przychody netto 29 684 30 830 (1 146) (4%)
    Koszty ogólnego zarządu (23 323) (9 932) (13 391) 135%
    Koszty sprzedaży (12 922) (22 834) 9 912 (43%)
    Pozostałe przychody operacyjne 199 77 122 158%
    Pozostałe koszty operacyjne (42 8) (2 576) 2 147 (83%)
    Zysk (strata) z działalności operacyjnej (6 79 0) (4 434) (2 357) 53%
    Przychody finansowe 33 712 29 565 4 147 14%
    Koszty finansowe (31 211 ) (24 229) (7 634) 32%
    Zysk (strata) przed opodatkowaniem (4 289) 902 (5 191) (575%)
    Podatek dochodowy 999 1 691 (692) (41%)
    Zysk (strata) netto (3 290) 2 593 (5 883) (227%)

    Porównanie jednostkowego rachunku zysków i strat oraz pozostałych całkowitych dochodów za okres od 1
    kwietnia 2017 roku do 31 marca 2018 roku z analogicznym okresem roku poprzedniego prowadzi do
    następujących wniosków :
     przychodów netto spadły o 1,1 mln zł (4%) w wyniku spadku przychodów z tytułu zarządzania
    wierzytelnościami dla funduszy Agio Wierzytelności Plus NS FIZ oraz Agio Wierzytelności Plus 2 NS
    FIZ , co zostało skompensowane częściowo wzrostem przychodów z zarządzania funduszami w grupie
    kapitałowej, związanym ze wzrostem wartości inwestycji w portfele i przychodów z tytułu wpłat
    dłużników;.

     koszty sprzedaży i ogólnego zarządu łącznie wzrosły o 3,5 mln PLN (11 %) w wyniku rozbudowy
    struktury organizacyjnej i wdrożenia inicjatyw strategicznych mających na celu rozwój Spółki.
    W rezultacie EBIT spadł o 2,4 mln zł (53%).
    Przychody finansowe uległy zwiększeniu o 4,1 mln zł (14%) , głównie w wyniku wzrostu poziomu finansowania
    spółek zależnych w grupie kapitałowej za pośrednictwem udzielonych pożyczek i emisji obligacji, mającego na
    celu sfinansowanie rosnących inwestycji w portfele wierzytelności.
    Koszty finansowe również uległy zw iększeniu o 7,6 mln zł (32%) , w wyniku wzrostu poziomu zadłużenia
    pozyskiwanego na rynkach finansowych poprzez emisję obligacji, mającego na celu sfinansowanie
    wspomnianych rosnących inwestycji w portfele wierzytelności.
    W efekcie zysk netto spadł o 5, 9 mln PLN.
    7.4. Różnice między wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym, a wcześniej
    publikowanymi prognozami
    Nie publikowaliśmy prognoz wyników finansowych na rok obrotowy zakończony 31 marca 201 8 roku.


    Grupa Kapitałowa Kredyt Inkaso Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitalowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. za okres 12 miesięcy zakończon y dnia 31.03.2018 r.
    Strona 73 z 73

    7.5. Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa
    Oceniamy , że sytuacja finansowa Spółki jest dobra. W okresie kolejnych 12 miesięcy, przewidujemy utrzymanie
    się prawidłowej sytuacji finansowej, zachowanie bezpiecznej struktury majątkowo -kapitałowej i utrzymanie
    zdolności do regulowania zobowiązań. Zrealizowany w ysoki poziom inwestycji w portfel e wierzytelności Grupy
    Kapitałowej w ostatnich dwóch latach obrotowych przełożą się w kolejnych okresach na zwiększone
    wynagrodzenie dla Spółki z tytułu zarządzania tymi wierzytelnościami. Duże znaczenie na poprawę wyników
    finansowych w kolejnych latach będą miały zainicjowane projekty o znaczeniu strategicznym.
    Nie widzimy jednocześnie czynników, które przy zachowaniu dotychczasowej polityki finansowej mogłyby
    spowodować obniżenie standingu finansowego.

    VIII. Podpisy Członków Zarządu
    Niniejsze Sprawozdanie Zarządu z Działalności Grupy Kapitałowej i Spółki Kredyt Inkaso S.A. zostało
    zatwierdzone przez Zarząd Jednostki Dominującej w Warszawie w dniu 11 lipca 201 8 roku.








    Jarosław Orlikowski Bastian Ringhardt

    Wiceprezes Zarządu (p.o. Prezesa Zarządu) Członek Zarządu







    Treść w podglądzie może zawierać błędy powstałe podczas konwersji plików pdf.
  • Załącznik nr: 5

    Pobierz plik
  • Załącznik nr: 6

    Pobierz plik

Źródło: strona internetowa spółki, relacje inwestorskie, raporty bieżące i okresowe.

Oceń raport:


Pozytywny

Neutralny

Negatywny


WSZYSTKIE KOMUNIKATY SPÓŁKI
Informacje o spółce
Nazwa:Kredyt Inkaso SA
ISIN:PLKRINK00014
NIP:922-25-44-099
EKD: 64.99 pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej niesklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych
Adres: ul. Domaniewska 39 02-672 Warszawa
Telefon:+48 22 2125700
www:www.kredytinkaso.pl
Kalendarium raportów
2018-12-14Raport półroczny
2019-03-01Raport za III kwartał
Komentarze o spółce KREDYT INKASO
2018-11-18 01-11-30
iGPW
Nikt jeszcze nie skomentował tej spółki,
możesz być pierwszy.
Odpowiedzialność
prawna

Zgłoś moderatorowi
Copyright © 2017 iGPW
PiriBit Sebastian Urbański
ul. Okopowa 113/19 p.1
91-849 Łódź
NIP: 888-28-35-649