Raport.

CUBE.ITG SA Raport okresowy półroczny za 2017 PSr

WYBRANE DANE FINANSOWE w tys. w tys. EUR półrocze / 2017 półrocze /2016 półrocze / 2017 półrocze /2016 WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE Przychody ze sprzedaży 30 157 40 092 7 100 9 152 Zysk (strata) z działalności operacyjnej (12 520) 8 340 (2 948) 1 904 Zysk (strata) przed opodatkowaniem (16 383) 5 402 (3 857) 1 233 Zysk (strata) netto (14 288) 4 360 (3 364) 995 Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej (14 158) 3 407 (3 333) 778 Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 7 065 (56 366) 1 663 (12 867) Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (3 826) 5 793 (901) 1 322 Środki pieniężne netto z działalności finansowej (4 734) (10 436) (1 115) (2 382) Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (1 495) (61 009) (352) (13 927) Zysk na jedną akcję (w zł/euro) (1,43) 0,36 (0,34) 0,08 Rozwodniony zysk na jedną akcję (w zł/euro) (1,43) 0,36 (0,34) 0,08 Średnia ważona liczba akcji (w sztukach) 9 903 567 9 463 958 9 903 567 9 463 958 Rozwodniona średnia ważona liczba akcji (w sztukach) 9 903 567 9 463 958 9 903 567 9 463 958 Aktywa trwałe 276 912 277 615 65 518 62 752 Aktywa obrotowe 92 366 86 923 21 854 19 648 Aktywa razem 369 278 364 538 87 372 82 400 Kapitał akcyjny 19 888 19 888 4 706 4 495 Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 42 706 55 493 10 104 12 544 Kapitał własny przypadający na udziały niekontrolujące 1 822 3 317 431 750 Kapitał własny razem 44 528 58 810 10 535 13 293 Zobowiązania długoterminowe 125 031 167 483 29 583 37 858 Zobowiązania krótkoterminowe 199 719 138 245 47 254 31 249 Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/euro) 4,29 5,58 1,02 1,26 Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł/euro) 4,29 5,58 1,02 1,26 Liczba akcji (w sztukach) 9 943 847 9 943 847 9 943 847 9 943 847 Rozwodniona liczba akcji (w sztukach) 9 943 847 9 943 847 9 943 847 9 943 847 WYBRANE DANE FINANSOWE Przychody ze sprzedaży 15 522 17 898 3 654 4 086 Zysk (strata) z działalności operacyjnej (13 690) 3 879 (3 223) 886 Zysk (strata) przed opodatkowaniem (15 514) 2 498 (3 653) 570 Zysk (strata) netto (12 971) 2 325 (3 054) 531 Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej (580) (66 431) (137) (15 165) Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (4 903) 7 427 (1 154) 1 695 Środki pieniężne netto z działalności finansowej 3 987 (1 648) 939 (376) Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (1 496) (60 652) (352) (13 846) Zysk na jedną akcję (w zł/euro) (1,31) 0,25 (0,31) 0,06 Rozwodniony zysk na jedną akcję (z zł/euro) (1,31) 0,25 (0,31) 0,06 Średnia ważona liczba akcji (w sztukach) 9 903 567 9 463 958 9 903 567 9 463 958 Rozwodniona średnia ważona liczba akcji (w sztukach) 9 903 567 9 463 958 9 903 567 9 463 958 Aktywa trwałe 93 947 92 587 22 228 20 928 Aktywa obrotowe 49 756 54 582 11 772 12 338 Aktywa razem 143 703 147 169 34 000 33 266 Kapitał akcyjny 19 888 19 888 4 706 4 495

Lista plików:

  • Załącznik nr: 1

    Pobierz plik
  • Załącznik nr: 2

    Pobierz plik


  • O Ś W I A D C Z E N I E
    Zarządu Cube.ITG S.A. w sprawie zgodności półrocznego skróconego skonsolidowanego
    sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Cube.ITG
    oraz półrocznego sprawozdania Zarządu z działa lności
    Grupy Kapitałowej Cube.ITG

    Ja niżej podpisany oświadczam, że wedle mojej najlepszej wiedzy, półroczne skrócone skonsolidowane
    sprawozdanie fi nansowe Grupy Kapitałowej Cube.ITG i dane porównywalne sporządzone zostały
    zg odnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy,
    rzetelny i jasny sytuację majątkową i fi nansową oraz wynik finansowy Cube.ITG S.A. oraz Grupy
    Kapitałowej Cube.ITG .
    Oświadczam ponadto, iż półroczne sprawozdanie z d ziała lności Grupy Kapitałowej Cube.ITG zawiera
    prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz s ytuacji Grupy Kapitałowej Cube.ITG , w tym opis
    podstawowych ryzyk i zagrożeń.







    Marek Girek Iwona Kołowacik
    Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu




    .........................................................

    data



    2



    O Ś W I A D C Z E N I E

    Zarządu Cube.ITG S.A. w sprawie wyboru podmiotu uprawnionego
    do badania sprawozdań finansowych
    (półroczne sprawozdanie finansowe)

    Ja niżej podpisany oświadczam, że podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych,
    dokonujący przeglądu półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania fina nsowego Grupy
    Kapitałowej Cube.ITG został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz że informuję, że podmiot ten
    oraz biegli rewidenci dokonujący tego przeglądu spełniali warunki do wydania bezstronnego i
    niezależnego raportu z przeglądu półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania
    finansowego, zgodnie z obowiązującymi przepisami i standardami zawodowymi.



    Marek Girek Iwona Kołowacik
    Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu


    .........................................................

    data





    Treść w podglądzie może zawierać błędy powstałe podczas konwersji plików pdf.
  • Załącznik nr: 3

    Pobierz plik
  • Załącznik nr: 4

    Pobierz plik











  • Sprawozdanie Zarządu z działalności
    Grupy Kapitałowej CUBE.ITG w I półroczu 201 7 roku










    Data i miejsce publikacji:
    Warszawa , 29 września 201 7 roku







    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 2

    Spis Treści

    Spis Treści 2
    1. W ybrane dane finansowe 4
    1.1. W ybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej CUBE.ITG 4
    1.2. W ybrane dane finansowe CUBE.ITG S.A. 5
    1.3. Zasady przeliczania wybranych d anych finansowych 6
    2. Informacje o Grupie Kapitałowej CUBE.ITG 7
    2.1. Skład Grupy Kapitałowej CUBE.ITG 7
    2.2. Jednostki podlegające konsolidacji 9
    2.3. Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej CUBE.ITG 9
    3. Informacje o jednostce dominującej CUBE.ITG S.A. 9
    3.1. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki 9
    3.2. Kapitał zakładowy Spółki 11
    3.2.1. Struktura kapitału zakładowego 11
    3.3. Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% ogólnej liczby głosów 12
    3.4. Zestawienie stanu posiadania akcji Spółki lub uprawnień do nich przez osoby
    zarządzające i nadzorujące 13
    4. Działalność Grupy Kapitałowej CUBE.ITG 14
    4.1. Przedmiot działalności Grupy 14
    4.2. Produkty i usługi Grupy Kapitałowej CUBE.ITG 15
    4.2.1. Usługi świadczone przez CUBE.ITG S.A. 15
    4.2.2. Produkty oferowane przez CUBE.ITG S.A. 16
    4.3. Znaczące zdarzenia i dokonania Grupy Kapitałowej 19
    4.3.1. Zdarzenia w pierwszym półroczu 2016 roku 19
    4.3.2. Zdarzenia po dniu bilansowym 23
    4.4. Transakcje z podmiotami powiązanymi 24
    4.5. Udzielone gwarancje, poręczenia kredytu lub pożyczki 26
    4.6. Czynniki ryzyka i zagrożeń 27
    5. Sytuacja finansowo -majątkowa Grupy Kapitałowej CUBE.ITG 33
    5.1. Zasady sporządzenia skróconego jednostkowego i skonsolidowanego
    sprawozdania finansowego Spółki i Grupy Kapitałowej CUBE.ITG 33
    5.2. Analiza sytuacji finansowo -majątkowej 34
    5.2.1. Sprawozdanie z całkowitych dochodów 34





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 3

    5.2.2. Sprawozdanie z sytuacji finansowej 34
    5.2.3. Sprawozdanie z przepływów pieniężnych 35
    5.2.4. Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym 35
    5.2.5. Wskaźniki finansowe i niefinansowe 35
    5.3. Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania prognoz wyników 41
    5.4. Czynniki, które mogą mieć wpływ na wyniki w perspektywie co najmniej
    kolejnego kwartału 41
    5.4.1. Sytuacja gospodarcza i wskaźniki koniunktury 41
    5.4.2. Rynek IT 43
    6. Pozostałe istotne informacje i zdarzenia 43
    6.1. Postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania
    arbitrażowego lub organem administracji publicznej 43
    6.2. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej,
    wyniku finansowego i ich zmian, oraz możliwości realizacji zobowiązań przez Grupę
    Kapita łową CUBE.ITG 44
    7. Dane kontaktowe 46







    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 4

    1. Wybrane dane finansowe
    1.1. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej CUBE.ITG
    Wybrane dane finansowe GK CUBE.ITG S.A.
    PLN’000 EUR’000
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2017
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2016
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2017
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2016
    Przychody ze sprzedaży 30 157 40 092 7 100 9 152
    Zysk (strata) z działalności operacyjnej (12 520) 8 340 (2 948) 1 904
    Zysk (strata) przed opodatkowaniem (16 383) 5 402 (3 857) 1 233
    Zysk (strata) netto (14 288) 4 360 (3 364) 995
    Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki
    dominującej (14 158) 3 407 (3 333) 778
    Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 7 065 (56 366) 1 663 (12 867)
    Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (3 826) 5 793 (901) 1 322
    Środki pieniężne netto z działalności finansowej (4 734) (10 436) (1 115) (2 382)
    Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (1 495) (61 009) (352) (13 927)
    Zysk na jedną akcję (w zł/euro) (1,43) 0,36 (0,34) 0,08
    Rozwodniony zysk na jedną akcję (w zł/euro) (1,43) 0,36 (0,34) 0,08
    Średnia ważona liczba akcji (w sztukach) 9 903 567 9 463 958 9 903 567 9 463 958
    Rozwodniona średnia ważona liczba akcji (w sztukach) 9 903 567 9 463 958 9 903 567 9 463 958

    Stan na
    30/06/2017
    Stan na
    31/12/2016
    Stan na
    30/06/2017
    Stan na
    31/12/2016
    Aktywa trwałe 276 912 277 615 65 518 62 752
    Aktywa obrotowe 92 366 86 923 21 854 19 648
    Aktywa razem 369 278 364 538 87 372 82 400





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 5

    Kapitał akcyjny 19 888 19 888 4 706 4 495
    Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki
    dominującej 42 706 55 493 10 104 12 544
    Kapitał własny przypadający na udziały niekontrolujące 1 822 3 317 431 750
    Kapitał własny razem 44 528 58 810 10 535 13 293
    Zobowiązania długoterminowe 125 031 167 483 29 583 37 858
    Zobowiązania krótkoterminowe 199 719 138 245 47 254 31 249
    Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/euro) 4,29 5,58 1,02 1,26
    Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł/euro) 4,29 5,58 1,02 1,26
    Liczba akcji (w sztukach) 9 943 847 9 943 847 9 943 847 9 943 847
    Rozwodniona liczba akcji (w sztukach) 9 943 847 9 943 847 9 943 847 9 943 847


    1.2. Wybrane dane finansowe CUBE.ITG S.A.
    Wybrane dane finansowe CUBE.ITG
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2017
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2016
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2017
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2016
    PLN’000 EUR’000
    Przychody ze sprzedaży 15 522 17 898 3 654 4 086
    Zysk (strata) z działalności operacyjnej (13 690) 3 879 (3 223) 886
    Zysk (strata) przed opodatkowaniem (15 514) 2 498 (3 653) 570
    Zysk (strata) netto (12 971) 2 325 (3 054) 531
    Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej (580) (66 431) (137) (15 165)
    Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (4 903) 7 427 (1 154) 1 695
    Środki pieniężne netto z działalności finansowej 3 987 (1 648) 939 (376)
    Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (1 496) (60 652) (352) (13 846)
    Zysk na jedną akcję (w zł/euro) (1,31) 0,25 (0,31) 0,06





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 6

    Rozwodniony zysk na jedną akcję (z zł/euro) (1,31) 0,25 (0,31) 0,06
    Średnia ważona liczba akcji (w sztukach) 9 903 567 9 463 958 9 903 567 9 463 958
    Rozwodniona średnia ważona liczba akcji (w sztukach) 9 903 567 9 463 958 9 903 567 9 463 958

    Stan na
    30/06/2017
    Stan na
    31/12/2016
    Stan na
    30/06/2017
    Stan na
    31/12/2016
    Aktywa trwałe 93 947 92 587 22 228 20 928
    Aktywa obrotowe 49 756 54 582 11 772 12 338
    Aktywa razem 143 703 147 169 34 000 33 266
    Kapitał akcyjny 19 888 19 888 4 706 4 495
    Kapitał własny razem 56 420 69 391 13 349 15 685
    Zobowiązania długoterminowe 8 444 18 898 1 998 4 272
    Zobowiązania krótkoterminowe 78 839 58 880 18 653 13 309
    Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/euro) 5,67 6,98 1,34 1,58
    Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł/euro) 5,67 6,98 1,34 1,58
    Liczba akcji (w sztukach) 9 943 847 9 943 847 9 943 847 9 943 847
    Rozwodniona liczba akcji (w sztukach) 9 943 847 9 943 847 9 943 847 9 943 847


    1.3. Zasady przeliczania wybranych danych finansowych
    Wybrane dane finansowe prezentowane w sprawozdaniu finansowym przeliczono na EUR w następujący sposób:
    pozycje skróconego sprawozdania z sytuacji finansowej zostały przeliczone wg średniego kursu ogłoszonego przez
    NBP obowiązującego na dzień bilansowy (30.0 6.201 7r. 1 EUR= 4, 2265 zł oraz 31.12 .201 6r. 1 EUR=4, 4240 zł),
    pozycje skróconego rachunku zysków i strat, skróconego spra wozdania z całkowitych dochodów oraz skróconego
    sprawozdania z przepływów pieniężnych zostały przeliczone wg kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich
    kursów ogłaszanych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca za półrocze danego r oku (za
    okres 01.01. -30.0 6.201 7r. 1 EUR=4, 2474 zł oraz za okres 01.01. -30.0 6.201 6r. 1 EUR=4, 3805 zł).





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 7

    2. Informacje o Grupie Kapitałowej CUBE.ITG
    2.1. Skład Grupy Kapitałowej CUBE.ITG
    Skład Grupy Kapitałowej n a dzień 30 czerwca 201 7 roku oraz na dzień publikacji sprawozdania :
    Jednostka Dominująca CUBE.ITG S.A.
    Jednostki pośrednio i bezpośrednio zależne od CUBE.ITG S.A:
    ITMED Sp. z o.o. ( 100 % udziałów w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów)
    CUBE.ITG GmbH (100% udziałów w kapitale zakład owym i ogólnej liczbie głosów)
    Data Techno Park Sp. z o.o. (pośrednio poprzez jednostkę zależną ITMED Sp. z o.o., która posiada 86,37% udziałów w
    kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów)

    Jednostki stowarzyszone ITMED Sp. z o.o.:
    ITMED Service Sp. z o.o. (40% udziałów w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów)

    Jednostki powiązane kapitałowo z Data Techno Park Sp. z o.o. w ramach projektu :
    Nazwa jednostki
    zależnej Podstawowa działalność
    Miejsce
    rejestracji i
    prowadzenia
    działalności
    Udział w
    głosach/kapitale
    zakładowym
    jednostki
    bezpośrednio
    nadrzędnej
    Metoda
    konsolidacji
    PI Systems Sp. z o.o. Działalność w sektorze rozwiązań
    informatycznych
    Warszawa,
    ul. Okopowa
    56/107
    18,0% Jednostka
    stowarzyszona
    ER Sp. z o.o. Działalność w sektorze informatyczno -
    medycznym
    Wrocław,
    ul. Borowska 283 B 49,0% Jednostka
    stowarzyszona
    PsycheOn Sp. z o.o. Działalność w sektorze informatyczno -
    medycznym
    Wrocław,
    ul. Borowska 283 B 49,9% Jednostka
    stowarzyszona
    Reserveo Sp. z o.o. Działalność w sektorze informatyczno -
    medycznym
    Wrocław,
    ul. Borowska 283 B 35,0% Jednostka
    stowarzyszona
    Early Logic Sp. z o.o.
    Badania naukowe i prace rozwojowe w
    dziedzinie pozostałych nauk
    przyrodniczych i technicznych
    Wrocław,
    ul. Borowska 283 B 49,0% Jednostka
    stowarzyszona
    Audit -Soft Sp. z o.o. Działalność w sektorze rozwiązań
    informatycznych
    Wrocław,
    ul. Borowska 283 B 40,0% Jednostka
    stowarzyszona
    IVES -System Sp. z o.o. Działalność portali internetowych
    Warszawa,
    ul. Stanisława
    Noakowskiego 4/12
    40,0% Jednostka
    stowarzyszona
    Torneo MedLoc
    Sp. z o.o.
    Działalność w sektorze rozwiązań
    informatycznych
    Wrocław,
    ul. Borowska 283 B 49,0% Jednostka
    stowarzyszona





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 8

    Zonen.pl Sp. z o. o. Działalność portali internetowych Lublin,
    ul. Dobrzańskiego 1 47,0% Jednostka
    stowarzyszona
    4steps consulting
    Sp. z o.o.
    Działalność w sektorze rozwiązań
    informatycznych
    Wrocław,
    ul. Borowska 283 B 49,0% Jednostka
    stowarzyszona
    Epten Systems
    Sp. z o.o.
    Działalność w sektorze rozwiązań
    informatycznych
    Wrocław,
    ul. Borowska 283 B 40,0% Jednostka
    stowarzyszona
    efarmaceuta.pl
    Sp. z o.o. Działalność portali internetowych Wrocław,
    ul. Borowska 283 B 30,0% Jednostka
    stowarzyszona
    H21 Sp. z o.o.
    Produkcja instrumentów i przyrządów
    pomiarowych, kontrolnych i
    nawigacyjnych
    Wrocław,
    ul. Krakowska 180B 49,0% Jednostka
    stowarzyszona
    HISAAS Sp. z o.o. Działalność w sektorze rozwiązań
    informatycznych
    Wrocław,
    ul. Borowska 283 B 49,0% Jednostka
    stowarzyszona
    RiskMed Broker
    Sp. z o.o.
    Działalność agentów i brokerów
    ubezpieczeniowych
    Wrocław,
    ul. Borowska 283 B 47,0% Jednostka
    stowarzyszona
    AQUA 7 Sp. z o.o.
    Produkcja instrumentów i przyrządów
    pomiarowych, kontrolnych i
    nawigacyjnych
    Wrocław, ul.
    Krakowska141 -155 49,0% Jednostka
    stowarzyszona
    Itvations Sp. z o.o. Działalność w sektorze rozwiązań
    informatycznych
    Wrocław,
    ul. Borowska 283 B 49,0% Jednostka
    stowarzyszona
    Risk Managment
    Solutions Sp. z o.o.
    Działalność w sektorze rozwiązań
    informatycznych
    Wrocław,
    ul. Borowska 283 B 40,0% Jednostka
    stowarzyszona
    Data Protection
    Solutions Sp. z o.o.
    Działalność w sektorze rozwiązań
    informatycznych
    Wrocław,
    ul. Borowska 283 B 40,0% Jednostka
    stowarzyszona
    Compilance Audit
    Solutions Sp. z o.o.
    Działalność w sektorze rozwiązań
    informatycznych
    Wrocław,
    ul. Borowska 283 B 40,0% Jednostka
    stowarzyszona
    e-higienistka.pl Działalność w sektorze rozwiązań
    informatycznych
    Wrocław,
    ul. Borowska 283 B 34,0% Jednostka
    stowarzyszona
    videocasto.com
    Sp. z o.o.
    Działalność w sektorze rozwiązań
    informatycznych
    Wrocław,
    ul. Borowska 283 B 32,0% Jednostka
    stowarzyszona
    Try2Buy Sp. z o.o. Działalność w sektorze rozwiązań
    informatycznych
    Wrocław,
    ul. Borowska 283 B 35,0% Jednostka
    stowarzyszona


    Spółka ITMED Sp. z o.o. wraz ze spółką zależną Data Techno Park Sp. z o.o. (DTP) jest instytucją otoczenia biznesu, realizującą
    szereg projektów w sferze innowacji i technologii głównie w branży medycznej. Wieloletnie doświadczenie we współpracy z sekto rem
    medycznym pozwoliło DTP zdobyć wiedzę i doświadczenie, które dziś spółka wykorzystuje w ramach w spółpracy z podmiotami i
    instytucjami reprezentującymi różnorodne gałęzie nauki oraz biznesu. Spółka DTP dysponuje Medyczny m Centrum Przetwarzania
    Danych o powierzchni 5 tys. m2 (w tym powierzchnia serwerowni wynosi 1,3 tys. m2) oraz mocy zasilania 10 MW i poziomie
    niezawodności TIER3. Obiekt pozwala ofertować nowe , specjalistyczne usługi IT, w szczególności związanych z Cloud Computing’iem
    oraz obszarem Big Data .
    Spółka CUBE.ITG GmbH z siedzibą w Berlinie pełni funkcje sprzedażowe na rzecz Emitenta. Powstała w czerwcu 2014 r. Obszarem
    działalności spółki jest sektor rozwiązań informatycznych na rynku bankowym oraz telekomunikacyjnym w Niemczech.






    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 9

    2.2. Jednostki podlegające konsolidacji
    Konsolidacji metodą pełną podlegają spółki ITMED Sp. z o.o. , Data Tech no Park Sp. z o.o. oraz CUBE.ITG GmbH. Pozostałe s półki
    wykazane w pkt 2.1. powyżej podlegają konsolidacji metodą praw własności .
    2.3. Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej CUBE.ITG
    W dniu 29 marca 2017 roku nastąpiło podwyższenie kapitału zakładowego spółki po średnio zależnej od Emitenta, t j. Data Techno
    Park Sp. z o.o. ("DTP") o kwotę 5.000.000 zł. W wyniku podwyższenia wysokość kapitału zakładowego DTP wzrosła z kwoty 3.075.400
    zł do kwoty 8.075.400 zł. Nowoutworzone udziały zostały w całości objęte przez ITM ED Sp. z o.o. ("ITMED") tj. spółkę w 100%
    zależną od Emitenta i pokryte w całości wkładem pieniężnym. W wyniku rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego DTP udział
    ITMED w kapitale zakładowym DTP wzrósł do 86,37 %. Podwyższen ie kapitału zakładowego w D TP miało na celu zwiększenie kapitału
    obrotowego DTP oraz poprawę sytuacji płynnościowej spółki zależnej.
    W dniu 9 czerwca 2017 roku Data Techno Park Sp. z o.o. dokonała zbycia na rzecz podmiotów trzecich wszystkich udziałów
    posiadanych w spółkach stowarzyszonych: Credit Support Platform Sp. z o.o. (49% udziału w kapitale zakładowym), PlatformaIT
    Sp. z o.o. (49% udziału w kapitale zakładowym) i INCAT Sp. z o.o. (49% udziału w kapitale zakładowym). Wszystki e ww. spółki
    prowadzą działalność w sektorze rozwiązań informatycznych. Posiadane udziały zostały zbyte za kwoty nieznaczące z punktu widz enia
    skali działalności i sytuacji finansowej Spółki i Grupy Kapitałowej Cube.ITG.

    3. Informacje o jednostce dominujące j CUBE.ITG
    S.A.
    3.1. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki
    Na dzień 30 czerwca 201 7 roku skład Zarządu Emitenta przedstawia ł się następując o:
    Marek Girek - Prezes Zarządu
    Arkadiusz Zachwieja - Wiceprezes Zarządu
    Na dzień publikacji niniejszego raportu okresowego , tj. 29.09. 2017 skład Zarządu Spółki przedstawia się następująco:
    Marek Girek - Prezes Zarządu
    Iwona Kołowacik – Wiceprezes Zarządu
    Na dzień 30 czerwca 2017 roku skład Rady Nadzorczej Emitenta przedstawiał się następująco:
    Maciej Maria Kowalski - Wiceprzewodniczący
    Jolanta Świątek - Kozłowska - Członek
    Piotr Antonowicz - Członek
    Andrzej Grabiński - Członek
    Paweł Ciesielski - Członek





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 10


    Na dzień publikacji niniejszego raportu tj. 29.09 .017, skład Rady Nadzorczej przedstawia się następująco:
    Jolanta Świątek - Kozłowska - Członek
    Paweł Ciesielski - Członek
    Sławomir Sokołowski - Członek
    Marian Szołuch a - Członek

    Zmiany w składzie Zarządu i Rady Nadzorczej Emitenta:
    Dnia 4 stycznia 2017 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę o powołan iu Pana Marka Girka do pełnienia funkcji Prezesa
    Zarządu Spółki. Jednocześnie z dniem wejścia w życie przedmiotowej uchwały Pan Marek Girek przestał pełnić funkcję Wiceprezesa
    Zarządu.
    Dnia 4 stycznia 2017 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę o po wołaniu Pana Zdzisława Grochowicza do pełnienia funkcji
    Wiceprezesa Zarządu Spółki.
    Dnia 4 stycznia 2017 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę o powołaniu Pana Pawła Witkiewicza na tymczasowego Członka
    Rady Nadzorczej.
    Dnia 10 lutego 2017 roku do Spółki wpłynęła rezygnacja Pana Mariana Nogi z pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej Spółki z
    dniem 15 lutego 2017 roku.
    Dnia 15 lutego 2017 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki ustaliło w formie uchwały, że Rada Nadzorcza Spółki obecnej
    kade ncji składać się będzie z siedmiu członków. Ponadto NWZ podjęło uchwały w sprawie powołania na Członków Rady Nadzorczej
    Spółki : Pana Pawła Witkiewicza (od 4 stycznia 2017 roku tymczasowego Członka Rady Nadzorczej Spółki), Pana Piotra Antonowicza,
    Pana Andrzeja Grabińskiego oraz Pana Pawła Ciesielskiego.
    Dnia 19 czerwca 201 7 roku rezygnację z funkcji Wiceprezesa Zarządu złożył Pan Zdzisław Grochowicz .
    Dnia 19 czerwca 2017 roku rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej ze skutkiem na dz ień 20 czerwca 2017 roku złożył
    Pan Marcin Haśko.
    Dnia 19 czerwca 2017 roku rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej ze skutkiem na dzień 19 czerwca 2017 r. złożył
    Pan Paweł Witkiewicz.
    Dnia 30 czerwca 2017 roku do Spółki wpłynęła rezygnacja Pana Andrzeja Grabińskiego z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej
    Spółki z dniem 30 czerwca 2017 roku.
    Dnia 14 lipca 2017 roku Pan Arkadiusz Zachwieja złożył rezygnację z pełnienia funkcji Wiceprezesa Zarządu Spół ki z dniem 14 lipca
    2017 roku.
    Dnia 2 6 lipca 2017 roku do Spółki wpłynęła rezygnacja Pana Macieja Kowalskiego z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej Spółki
    z dniem 26 lipca 2017 roku.
    Dnia 31 lipca 2017 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie powołało do składu Rady Nadzorczej Pana Sławomira Sokołowskiego
    oraz Pana Mar iana Szołuch a.
    Dnia 9 sierpnia 2017 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę o powołaniu z dniem 25 sierpnia 2017 r. Pani Iwony Kołowacik do
    pełnienia funkcji Wiceprezesa Zarządu Spółki do spraw Pionu Handlowego.





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 11

    Dnia 20 września 2017 roku do Spółki wpłynęła rezygnacja Pana Piotra Antonowicza z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej
    Spółki z dniem 20 września 2017 roku.

    3.2. K apitał zakładow y Spółki
    3.2.1. Struktura k apitał u zakładow ego

    Na dzień 3 0 czerwca 201 7 roku oraz na dzień przekazania niniejszego sprawozdania kapitał zakładowy Spółki wynosi 19.887.694,00
    PLN i dzieli się na 9 943 847 akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 2,00 PLN każda , w tym na:
    7.679.447 akcji zwykłych na okaziciela serii A1,
    754.800 akc ji zwykłych na okaziciela serii B1,
    1.509.600 akcji zwykłych na okaziciela serii B2.


    Stan na
    30/06/201 7
    Stan na
    29/09/201 7
    PLN’000 PLN’000

    Kapitał podstawowy 19 88U 19 8U U
    Akcje serii A1 15 359 15 359
    Akcje serii B1 1 R 10 1 R 10
    Akcje serii B2 3 01V 3 01V

    RAZEj NV 88U N9 88 U

    W dniu 31 lipca 2017 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie CUBE.ITG S.A. podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału
    zakładowego Spółki o kwotę nie niższą niż 2 zł i nie wyższą niż 20 000 000 zł, tj. z wysokości 19 887 694,00 zł do wysokości
    kwoty nie niż szej niż 19 887 696,00 zł i nie wyższej niż 39 887 694,00 zł, w drodze emisji nie mniej niż 1 i nie więcej niż
    10.000.000 nowych akcji na okaziciela serii C, oznaczonych numerami od 00000001 do 10000000, o wartości nominalnej 2 zł
    każda.
    W dniu 24 sierpnia 2017 roku, Zarząd Spółki podjął uchwałę, na mocy której ustalił cenę emisyjną akcji zwykłych na okaziciela serii
    C w wysokości 4,00 zł za jedną akcję. Akcje zwykłe na okaziciela zostały zaoferowane w tr ybie określonym w art. 431 § 2 pkt 1
    Kodeksu spółek handlowych, tj. subskrypcji prywatnej skierowanej wyłącznie do wybranych podmiotów w liczbie nie większej niż
    149 .
    W dniu 24 sierpnia 2017 roku został y zawarte z 42 podmiotami (w tym 13 osób prawnych) umo wy objęcia 4.934.246 akcji zwykłych
    na okaziciela serii C Spółki po cenie emisyjnej 4 zł każda, tj. za łączną kwotę 19.736.984 zł. Akcje zostały pokryte wkładem
    pieniężnym, w tym głównie poprzez potrącenie wierzytelności wobec Spółki, w tym również wierzyt elności wynikających z
    przystąpienia w dniu 24 sierpnia 2017 r. Spółki do długu spółki pośrednio zależnej Data Techno Park Sp. z o. o . wobec podmiotów
    nabywających akcje. Podmioty obejmujące a kcje zobowiązały się do nie rozporządzania objętymi a kcjami w te rminie określonym w
    umowie inwestycyjnej, przy czym części z nich po up ływie tego terminu przysługuje (w ograniczonym terminie) pra wo żądania od





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 12

    Emitenta nabycia a kcji po cenie objęcia, powiększonej o 7%. Analogicznie, Emitent może w tym samym okresie żąda ć od podmiotu
    obejmując ego Akcje zbycia na jego rzecz a kcji w tej samej cenie.
    W dniu 1 września 2017 r. Zarząd Spółki złożył w formie aktu notarialnego oświadczenie o wysokości objętego kapitału zakładow ego.
    Zarząd Spółki oświadczył, iż wysokość objętego w drodze emisji akcji serii C podwyższenia kapitału zakładowego wynosi 9.868.492
    zł, a wkłady na pokrycie objętych akcji zostały wniesione w całości.
    W związku z powyższym dookreślono wysokość kapitału zakładowego w Statucie Spółki poprzez nadanie § 6 ust . 1 Statutu Spółki
    nowego brzmienia:
    "1. Kapitał zakładowy Spółki wynosi 29.756.186,00 zł (słownie: dwadzieścia dziewięć milionów siedemset pięćdziesiąt sześć tysięc y
    sto osiemdziesiąt sześć złotych ) i dzieli się na 14.878.093 (słownie: czternaście milionó w osiems et siedemdziesiąt osiem tysięcy
    dziewięćdziesiąt trzy ) akcje na okaziciela o wartości nominalnej 2,00 ( słownie: _dwa ) złote każda, w tym:
    a) 7.679.447 (siedem milionów sześćset siedemdzie siąt dziewięć tysięcy czterysta czterdzieści siedem) akcji z wykłych na okaziciela
    serii A 1,
    b) 754.800 (siedemset pięćd ziesiąt cztery tysiące osiemset) akcji zwykłych na okaziciela serii B1,
    c) 1.509.600 ( jeden milion pi ęćset dziewięć tysięcy sześćset) akcji zwykłych na okaziciela serii B2,
    d) 4.934.246 ( słownie: cztery miliony dziewięćset trzydzieści cztery tysi ące dwieście czterdzieści sześć) akcji zwykłych na okaziciela
    serii C.".
    Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania powyższa zmiana Statutu Spółki nie została zarejestrowana w Krajowym Rejestrze
    Sądowym.

    3.3. Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% ogólnej liczby głosów
    Struktura akcjonariatu Spółki na dzień publikacji poprzedniego raportu okresowego tj. raportu za I kwartał 2017 r. opublikowanego
    w dniu 24 maja 201 7 roku :
    Akcjonariusz Ilość akcji/ głosów na
    WZ
    Udział w kapitale
    zakładowym/ ogólnej
    liczbie głosów na WZ

    Marek Girek łącznie, w tym
    J bezpośrednio
    J pośrednio przez Mizarus Sp. z o.o.

    2 945 93S
    961 20O
    N 984 73Q

    29,63%
    9,67B
    19,96%

    Contango 2 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty * 1 234 49O 12,41%
    Leda Investment 764 54V 7,69B
    Pozostali 4 998 87M 50,27%
    Razem 9 943 847 100,00%
    *zarządzany przez BPS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.
    Według stanu na dzień publikacji niniejszego raportu tj. na dzień 29 września 201 7 roku struktura akcjonariatu Spółki jest
    następująca:





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 13

    Akcjonariusz Ilość akcji/ głosów na
    WZ
    Udział w kapitale
    zakładowym/ ogólnej
    liczbie głosów na WZ

    Marek Girek łącznie, w tym
    - bezpośrednio
    - pośrednio przez Mizarus Sp. z o.o.

    3 125 936
    1 616 336
    1 509 600

    31,4 4%
    16,25%
    15,18%

    Contango 2 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty * 1 234 492 12,41%
    Leda Investment 764 549 7,69%
    Pozostali 4 818 870 48,4 6%
    Razem 9 943 847 100,00%
    *zarządzany przez BPS Towarzys two Funduszy Inwestycyjnych S.A .
    W dniu 24 sierpnia 2016 r. zostały podpisane umowy objęcia łącznie 4.934.246 a kcji serii C w ramach emisji nowych akcji na okaziciela
    Spółki. Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania podwyższenie kapitału zakładowego w wyniku emisji akcji serii C nie zostało
    zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym. Po rejestracji ww. podwyższenia kapitału zakładowego przy założeniu braku innych
    zmian struktura akcjonariatu Spółki będzie przedstawiać się następująco:
    Akcjonariusz Ilość akcji/ gło sów na
    WZ
    Udział w kapitale
    zakładowym/ ogólnej
    liczbie głosów na WZ

    Marek Girek łącznie, w tym
    J bezpośrednio
    J pośrednio
    w tym poprzez przez Mizarus Sp. z o.o.

    R 200 07U
    O 86S 33S
    O 333 74O
    O 20V 60M

    34,9R B
    19,2T B
    15,69%
    14,8R B

    Contango 2 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty * 1 234 49O 8,30 B
    Leda Investment 764 54V 5,14 B
    Pozostali T 678 97Q 51,6N B
    Razem 14 878 093 100,00%
    *zarządzany przez BPS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.

    3.4. Zestawienie stanu posiadania akcji Spółki lub uprawnień do nich
    przez osoby zarządzające i nadzorujące
    Stan posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające i nadzorujące Emitenta na dzień przekazania niniejszego raportu , tj. na dzień
    29 wrze śnia 201 7 r. oraz na dzień przekazania poprzedniego raportu okresowego (tj. raportu za I kwartał 201 7 roku opublikowanego
    w dniu 24 maja 201 7 roku) przedstawia się następująco:
    Stan na dzień
    przekazania
    raportu za I
    kwartał 2017, tj.
    24.05.2017r .
    Wskazanie zmian w s tanie
    posiadaniaK
    Stan na dzień
    przekazania
    raportu za I
    półrocze
    2017 r. tj.
    29.0V .2017 r.
    Wartość nominalna
    posiadanych akcji
    (w zł)

    Nabycie

    Zbycie
    ZARZĄD





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 14

    Marek Girek* 2 945 936* 180 000 - 3 125 936 ** 6 251 872
    Iwona Kołowacik bd - - 0 -
    RADA NADZORCZA
    Jolanta Świątek -Kozłowska 0 - - 0 -
    Piotr Ciesielski 0 - - 0 -
    Sławomir Sokołowski 0 - - 0 -
    Marian Szo łuch a 0 - - 0 -
    * łącznie, tj. bezpośrednio i pośrednio poprzez Mizarus Sp. z o.o., w którym Pan Marek Girek posiada 9 0% udziałów .
    ** łącznie, tj. bezpośrednio i pośrednio poprzez Mizarus Sp. z o.o., w którym Pan Marek Girek posiada 90% udziałów, bez
    uwzględnienia akcji objętych przez Pana Marka Girka bezpośrednio i pośrednio poprzez osoby z nim powiązane w ramach emisji ak cji
    serii G, k tóra do dnia publikacji niniejszego sprawozdania nie została zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym. W ramach
    emisji akcji serii G Pan Marek Girek objął bezpośrednio 1 250 000 akcji Spólki oraz pośrednio poprzez osoby z nim powiązane 824 142
    akcje Spó lki.

    Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej nie posiadali i nie posiadają uprawnień do akcji Spółki w okresie od dnia przekazania raportu
    za I kwartał 201 7 roku do dnia przekazania niniejszego sprawozdania .
    4. Działalność Grupy Kapitałowej CUBE.ITG
    4.1. Przedmiot działalności Grupy
    Portfolio Grupy Kapitałowej obejmuje programy do kompleksowego zarządzania firmą, systemy do monitoringu infrastruktury, syst em
    do transmisji danych, systemy do zarządzania tożsamością, system archiwizacji i kopii bezpieczeństwa (wirtualizacja, systemy
    wys okiej dostępności, systemy centralnego backupu), audyty sprzętowo -sieciowe i organizacyjno -prawne, sprzęt i oprogramowanie
    sieciowe. Emitent świadczy usługi w zakresie doradztwa biznesowo -technologiczno -technicznego, produkcji, integracji, wdrożenia, a
    tak że utrzymania wyspecjalizowanych rozwiązań własnych i firm partnerskich, zapewniania jakości systemów informatycznych,
    strojenia wydajności, szkoleń z zakresu IT, dostaw i integracji serwisu infrastruktury.
    Ofertę CUBE.ITG wyróżnia silne zróżnicowanie pro duktów i usług dla najważniejszych i najszybciej rozwijających się sektorów
    gospodarki takich jak finanse i bankowość, ubezpieczenia, telekomunikacja, usługi i handel, energetyka, administracja publicz na oraz
    służba zdrowia. Spółki Grupy Kapitałowej CUBE.I TG mają na swoim koncie realizacje wielu projektów informatycznych dla
    największych przedsiębiorstw w Polsce, jak: Bank Pekao SA, Kredyt Bank SA, Raiffeisen Bank Polska SA, AXA SA, Telekomunikacja
    Polska SA, Polska Telefonia Cyfrowa SA, PTK Centertel SA, P olkomtel SA, P4 Sp. z o.o. i wielu innych.
    CUBE.ITG, oprócz własnych rozwiązań autorskich, oferuje produkty ponad 20. firm partnerskich – światowych liderów w swoich
    obszarach biznesowych, technologicznych i kompetencyjnych. Główne obszary działalności Gru py Kapitałowej Emitenta obejmują:
    systemy IT dla sektora bankowego,
    systemy IT dla sektora sprzedaży detalicznej,
    systemy IT dla sektora publicznego,
    systemy IT dla sektora telekomunikacyjnego,





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 15

    systemy IT dla sektora medycznego,
    konstrukcje elektroniczne i R&D,
    systemy audiowizualne
    4.2. Produkty i usługi Grupy Kapitałowej CUBE.ITG
    4.2.1. Usługi świadczone przez CUBE.ITG S.A.

    Eksperci CUBE.ITG zapewniają szeroki wachlarz usług związany z obsługą informatyczną dużych i średnich przedsiębiorstw. Co wi ęcej
    wspomagają o ni klientów na wszystkich etapach zmian: od planowania strategicznego poprzez wdrożenie, uruchomienie i wsparcie
    aż po implementację.
    W szczególności CUBE. ITG świadczy następujące usługi:
    doradztwa technicznego i technologicznego,
    Analizując potencjał fi rmy, eksperci firmy dobierają właściwe rozwiązania biznesowe i informatyczne, tak by były one zgodne z
    obowiązującą strategią i planami rozwoju organizacji. Przewaga rynkowa CUBE.ITG związana jest z umiejętnością doboru takich
    narzędzi, które pozwalają kli entom w przyszłości wprowadzać zmiany i tworzyć nowe modele biznesowe.
    produkcji i wdrażania specjalistycznych rozwiązań,
    To usługa skierowana do dużych i średnich przedsiębiorstw z sektorów finansowego (bankowego i ubezpieczeniowego),
    telekomunikacyjnego, energetycznego, mediów, publicznego, zdrowia i sektora detalicznego. Realizacja usługi może odbywać się w
    dwóch modelach współpracy: produkcja oprogramowania na zamówienie przez CUBE.ITG lub outsourcing wykwalifikowanych
    pracowników. Personalizacja (lokal izacja i kastomizacja) oprogramowania pozwala na dostosowanie istniejącej infrastruktury do
    wymagań organizacji, stosowanych przez nią zasad i terminologii.
    utrzymania rozwiązań firm trzecich,
    Wysoki poziom złożoności środowisk IT wymusza konieczność utrzy mywania rozbudowanych departamentów IT lub kosztownych
    umów realizowanych przez innych dostawców. Wykorzystanie wielu różnych aplikacji stworzonych przez wewnętrzne zespoły
    deweloperskie klienta lub przez dostawców zewnętrznych wpływa na wzrost całkowitego kosztu rozwoju i utrzymania środowiska IT
    w organizacji. Dodatkowo obniża koncentrację na podstawowym obszarze działalności firmy na rzecz problemów IT, nie gwarantują c
    poprawy sprawności operacyjnej. Wychodząc naprzeciw potrzebie zapewnienia ciągłości dz iałania aplikacji zbudowanych przez
    zespoły deweloperskie klientów, bądź wytworzonych przez innych dostawców, Grupa wypracowała skuteczną metodykę procesu
    przejmowania utrzymania aplikacji. Projekt przejmowania utrzymania jest koordynowany zgodnie z metody ką AGILE, która dobrze
    sprawdza się w tak specyficznym procesie.
    kompleksowego zapewniania jakości systemów informatycznych,
    Zespół Zapewniania Jakości CUBE.ITG świadczy usługi w zakresie prowadzenia całości lub części procesu testowego związanego z
    podni esieniem jakości dostarczanego oprogramowania. Grupa jest w stanie świadczyć usługi wsparcia testów niezależnie od
    wykorzystywanych metodyk - zarówno w projektach prowadzonych zgodnie z kaskadowym cyklem wytwarzania, jak i zgodnie z
    metodykami AGILE. W zal eżności od faktycznych potrzeb klienta Grupa proponuje outsourcing całego procesu testowego lub jego
    poszczególnych elementów, obejmujących: planowanie i organizację testów, wykonywanie oraz nadzór nad realizacją i ocenę
    przebiegu. Ponadto oferta obejmuje również audyt i optymalizację już zaimplementowanych procesów zapewnienia jakości. Grupa
    zajmuje się również prowadzeniem testów systemów IT o charakterze wydajnościowym, obciążeniowym i przeciążeniowym, które
    pomagają w ustaleniu czasów odpowiedzi systemu przy zadanym obciążeniu, odwzorowują ruch przewidywany na środowisku
    produkcyjnym i pokazują zachowanie systemu po przekroczeniu przewidywanego obciążenia. Zebrane w ten sposób dane są





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 16

    podstawą przygotowanego przez Spółkę raportu, zawierającego ocenę speł nienia celu testu, wskazania „wąskich gardeł” oraz
    rekomendacji działań zaradczych. Zespół Zapewniania Jakości CUBE.ITG tworzą specjaliści o wysokich kwalifikacjach w dziedzini e
    Quality Assurance, posiadający biegłość w zakresie wykorzystania narzędzi kome rcyjnych (HP, IBM) oraz narzędzie do automatyzacji
    testów funkcjonalnych i wydajnościowych. Grupa posiada własne laboratorium testowe, obejmujące narzędzia do testów
    automatycznych i wydajnościowych.
    usługi strojenia wydajności,
    Skuteczna poprawa wydajnośc i (tzw. Performance Tuning) to usługa polegającą na praktycznym wykorzystaniu wyników testów
    wydajnościowych dzięki wypracowanej przez CUBE.ITG metodyce strojenia rozwiązań IT. W ramach usługi Performance Tuning
    pracownicy Spółki przeprowadzają kompleksową analizę systemu oraz jego optymalizację poprzez wskazanie i wyeliminowanie
    czynników odpowiedzialnych za spadek wydajności. Klientom Grupa proponuje rozwiązanie polegające na: zrozumieniu tj.
    rozpoznaniu problemów widzianych oczami użytkowników, sposobu f unkcjonowania przedsiębiorstwa oraz określeniu oczekiwań,
    diagnozie tj. zebraniu odpowiednich wskaźników i metryk, na podstawie których zidentyfikowane zostaną bezpośrednie przyczyny
    problemów, naprawie tj. zaproponowaniu środków zaradczych, wdrożeniu ich i zweryfikowaniu oczekiwanego wzrostu jakości.
    szkolenia IT,
    Zgromadzona przez zespół CUBE.ITG wiedza wykorzystywana jest w bogatej ofercie szkoleniowej, obejmującej: przygotowanie
    szkoleń e -learningowych, prowadzenie szkoleń stacjonarnych oraz audyty i ewaluacje szkoleń.




    4.2.2. Produkty oferowane przez CUBE.ITG S.A.

    CUBE.ITG oferuje rozwiązania IT, angażujące najnowocześniejsze technologie informatyczne w biznesie. Emitent oprócz własnych,
    autorskich rozwiązań oferuje produkty partnerów światowych, będących liderami w swoich niszach rynkowych i kompetencyjnych.
    Dzięki bliskie j współpracy z partnerami, a także bogatemu doświadczeniu w realizacji projektów informatycznych na rzecz
    największych firm w Polsce Grupa jest w stanie tworzyć nowe funkcjonalności.
    Oferta produktów obejmuje następujące obszary:
    BiR,
    W ramach BiRu Grupa z ajmuje się budową środowisk opartych na architekturze SOA. Architektura SOA to koncepcja tworzenia
    systemów informatycznych, w której główny nacisk kładzie się na definiowanie dedykowanych usług, które spełnią wymagania
    integracyjne środowiska informatyczn ego przedsiębiorstwa, dla których został przygotowany.
    Ponadto Grupa tworzy rozwiązania z grupy Business Intelligence odpowiadające za procesy przetwarzania oraz właściwej prezenta cji
    informacji. Mają one za zadanie zgromadzić informacje, przetworzyć je i w odpowiedni sposób przeanalizować, generując wynik analiz
    w postaci raportów i kokpitów analitycznych. Grupa zajmuje się również tworzeniem aplikacji Front -End umożliwiających budowanie
    oraz zarządzanie przepływami formularzy, wykonywanie reguł biznesowy ch oraz skryptów. Tworzone aplikacje działają w
    przeglądarkach internetowych, bez potrzeby instalacji jakiegokolwiek oprogramowania po stronie użytkowników końcowych. Dzięki
    temu dystrybucja nowych wersji oprogramowania sprowadza się do instalacji nowej we rsji na serwerze, z której wszyscy użytkownicy
    mogą korzystać.
    centralnych systemów bankowych,





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 17

    Grupa oferuje centralne systemy bankowe Oracle FLEXCUBE Universal Banking. W ramach produktu oferowany jest pełny zakres
    wdrożeń, zarówno dla instytucji obsługuj ących klientów z sektora detalicznego, jak i korporacji. W zakresie usług leży
    przeprowadzanie analiz przedwdrożeniowych, wdrożenia systemu, szkolenia użytkowników, a także konwersja z wcześniej
    użytkowanych systemów. Grupa zapewnia również wsparcie w utrz ymaniu systemu. Ponadto Grupa oferuje system FIS PROFILE,
    który jest jednym z wiodących centralnych systemów bankowych charakteryzujący się procesowaniem w czasie rzeczywistym,
    skalowalnością i elastycznością.
    bankowości elektronicznej,
    Grupa oferuje centr alne systemy bankowości elektronicznej FLEXCUBE Direct Banking. W ramach obszaru oferowany jest pełny
    zakres wdrożeń, zarówno dla instytucji obsługujących klientów z sektora detalicznego, jak i korporacji. Systemy umożliwiają
    stworzenie wieloplatformowego dostępu do informacji finansowych dla klientów banków oraz pozwalają na aktywne przesyłanie
    zleceń do realizacji dla banku. Spółka zapewnia również wsparcie w utrzymaniu systemu.
    sprawozdawczości obowiązkowej i zarządzania ryzykiem,
    W ramach tego obszaru p roduktów Grupa CUBE.ITG oferuje aplikacje FRSGlobal Reg Pro, FRSGlobal Risk Pro oraz OFSAA. FRSGlobal
    Reg Pro jest aplikacją przeznaczoną dla instytucji świadczących usługi finansowe. Zapewnia ona dostosowanie sprawozdawczości
    instytucji do globalnych wymo gów prawnych, a także umożliwia tworzenie nowych raportów dla indywidualnych potrzeb organizacji.
    Wykorzystanie narzędzia FRSGlobal Reg Pro daje gwarancję utrzymania aktualnej, dokładnej i zgodnej z wymogami prawnymi
    sprawozdawczości. System zapewnia autom atyzację całego procesu raportowania – od gromadzenia danych, przez zatwierdzanie, aż
    do generowania raportów, co przyczynia się do redukcji błędów, kosztów i czasu przeznaczonego na sprawozdawczość. FRSGlobal
    Risk Pro jest aplikacją przeznaczoną do prowad zenia analizy ryzyka i rentowności usług przedsiębiorstw, banków i towarzystw
    ubezpieczeniowych. System daje możliwość przeprowadzenia analizy finansowej o szerokim zakresie i wysokim stopniu
    szczegółowości, przy jednoczesnym zapewnieniu spójności generowa nych wyników. Natomiast OFSAA jest zbiorem aplikacji
    przeznaczonych dla instytucji finansowych, służących do zarządzania, analizy i symulacji obszarów dochodowości i ryzyka:
    finansowego (w tym ryzyko kredytowe, płynności, rynkowe) i operacyjnego.
    zarządzan ia prowizjami i opłatami,
    W ramach tego obszaru produktów Grupa CUBE.ITG oferuje system ORMB.
    zarządzania sprzedażą i obsługą produktów finansowych,
    Grupa oferuje CFS - Consumer Finance Suite będący zintegrowanym rozwiązaniem IT służącym do zarządzania sp rzedażą i obsługą
    produktów w branży finansowej. System ten, poprzez wysoki poziom automatyzacji, wspiera wszystkie operacje związane z obsługą
    klienta. W skład systemu wchodzą następujące moduły: do obsługi umów, do procesu wspomagania decyzji oraz do wła ściwego
    zawierania umów, do zarządzania portfelem umów i rozliczania produktów finansowych, moduł odpowiedzialny za konfigurowanie
    parametrów biznesowych w systemie, np. katalogu produktów oraz scentralizowany moduł raportowania wewnętrznego dla potrzeb
    informacji zarządczej. System CFS - Consumer Finance Suite wspiera szeroki asortyment produktów, tj. kredyty ratalne,
    samochodowe, hipoteczne, konsumpcyjne, gotówkowe, dealerów samochodowych, pożyczki, karty kredytowe oraz ubezpieczenia
    indywidualne i komuni kacyjne.
    zarządzania przedsiębiorstwem,
    Dla zarządzania przedsiębiorstwem Grupa oferuje system Microsoft Dynamics AX, który jest kompletnym narzędziem klasy ERP do
    zarządzania biznesowego dla średnich i dużych przedsiębiorstw. Rozwiązania Microsoft Dynamic s adresowane są dla firm
    detalicznych, producentów, hurtowników -dystrybutorów oraz firm usługowych, działających zarówno na rynku krajowym, jak i w
    skali międzynarodowej. System Microsoft Dynamics AX 2009 został tak zaprojektowany, aby ułatwić prowadzenie działalności
    biznesowej dla przedsiębiorstw z różnych branż: od sektora finansowego i usług, przez farmację, budownictwo, handel, aż po br anże
    przemysłowe. Ponadto Grupa oferuje Oracle e -Business Suite będący pakietem zintegrowanych globalnych aplikacji bi znesowych,
    który oferuje pełną gamę produktów dla zarządzania przedsiębiorstwem oraz inteligentnej analizy danych. Rozwiązanie Oracle e -
    Business Suite jest oferowane średnim i dużym przedsiębiorstwom na większości dostępnych platform sprzętowych z graficzn ym
    interfejsem użytkownika w architekturze klient -serwer.
    zarządzania relacjami z klientem,





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 18

    Grupa oferuje aplikację CUBE.ITG CRM, które jest rozwiązaniem IT służącym zarządzaniu kontaktem z klientem. CUBE.ITG CRM ma
    zastosowanie w niemal każdej branży prowadzonej działalności. Do kluczowych funkcji CUBE.ITG CRM należy definiowanie planów
    sprzedażowych i kontrola ich realizacji, zarządzanie bazą klientów oraz pracowników, wprowadzanie i zarządzanie kontraktami n a
    każdym etapie ich obsługi, planowanie i o bsługa działań, naliczanie wynagrodzeń, zarządzanie oddziałami oraz asortymentem
    przedsiębiorstwa, planowanie kampanii marketingowych. System pozwala na szybki dostęp do danych klienta oraz wszystkich
    powiązanych z nim informacji, w tym kontraktów i histor ii działań podejmowanych wobec klienta. Ponadto ułatwia dopasowanie
    odpowiedniej oferty do klienta na podstawie zgromadzonych o nim informacji. CUBE.ITG CRM jest narzędziem w pełni webowym,
    umożliwiającym pracę 24h/7. Aplikacja jest wykonana w nowoczesnej technologii pozwalającej na łatwą rozbudowę i dużą
    skalowalność z możliwością obsługi wielu języków. Architektura aplikacji pozwala na obsługę systemu jednocześnie przez wielu
    użytkowników przy jednoczesnym zagwarantowaniu wysokiego poziomu bezpieczeństwa i wydajności.
    zarządzenie kosztami,
    W obszarze budowy rachunku kosztów działań i zarządzania kosztami Grupa oferuje przygotowanie i przeprowadzenie dopasowanych
    do potrzeb Klienta warsztatów i/lub szkoleń z metodologii zarządzania kosztami działań (ABM - Activity Based Management) i metod
    budowy rachunku kosztów działań (ABC - Acitivity Based Costing), a także analizy i oceny informacji dostarczanych przez obydwa
    modele oraz implementację modelu ABC/ABM w P3MA (Performance, Profitability & Profit Management Automation), stanowiącym
    rozwiązanie w zakresie zarządzania efektywnością, rentownością i zyskiem.
    Model ABC/ABM umożliwia dokonanie kalkulacji kosztów działań, procesów i obiektów kosztowych. Rachunek kosztów działań (ABC)
    oraz zarządzanie kosztami dział ań (ABM) dostarczają informacji kosztowych i operacyjnych, które są odzwierciedleniem układu
    procesowego w przedsiębiorstwie. Rachunek kosztów działań dostarcza danych o rzeczywistych kosztach produktów, usług,
    procesów, działań, kanałów dystrybucji, segme ntów rynku, kontraktów i przedsięwzięć. Natomiast zarządzanie kosztami działań
    wykorzystuje te informacje, umożliwiając inicjowanie, prowadzenie lub wspieranie działań skierowanych na optymalizację działa lności
    i doskonalenie procesu podejmowania decyzji.
    Narzędzie P3MA (Performance, Profitability & Profit Management Automation) jest kompleksowym rozwiązaniem, które zapewnia
    automatyzację zarządzania efektywnością, rentownością i zyskiem z wykorzystaniem metod planowania i budżetowania, rozliczania
    kosztów metodą rachunku kosztów działań oraz zarządzanie zyskiem na poziomie pojedynczej transakcji.
    obsługi szpitali i przychodni,
    Grupa oferuje systemy informatyczne wspomagające zarządzanie, tj. szpitalny system informatyczny ESKULAP, system zarządzania
    zakła dem diagnostyki obrazowej, system dla sterylizatorni, system zarządzania remontami oraz system zarządczy Eureka oraz system
    ISO – Szpital.
    Kluczowym rozwiązaniem oferowanym przez Grupę jest zaawansowany technologicznie system ESKULAP mający za zadanie
    ułat wienie zarządzania jednostką służby zdrowia. Podstawowe zadania ww. systemu to umożliwienie dokładniejszej kontroli procesu
    leczenia, jego kosztów i efektywnego wykorzystania posiadanych zasobów. ESKULAP oferuje bardzo szeroki zakres realizowanych
    funkcji, takich jak: rejestracja, kierowanie do poradni, ewidencja historii choroby, ewidencja podjętych decyzji dotyczących dalszego
    sposobu leczenia, przyjmowanie na oddział, kontynuacja ewidencji historii choroby, prowadzenie karty gorączkowej, książki zle ceń
    lekarskich, książki wykonanych zabiegów pielęgniarskich, kierowanie na badania i konsultacje, ewidencjonowanie wyników badań i
    konsultacji, automatyczne prezentowanie badań wykonanych w innych jednostkach, gospodarka lekami, wypis ze szpitala, naliczan ie
    kosztów związanych z pobytem pacjenta na oddziale czy w poradni.
    Ponadto dla obsługi szpitali i przychodni CUBE.ITG oferuje systemy lokalizacji personelu, pacjentów i wyposażenia szpitalnego ,
    technologii RFID (Radio Frequency Identification, identyfikacja pr zy pomocy fal radiowych), systemy rozwiązań opartych na
    technologii kodów kreskowych, drukarki kodów kreskowych oraz czytniki i materiały kolektory danych. Grupa zajmuje się również
    dostawą sprzętu komputerowego.
    masowej weryfikacji danych,
    W ramach masowej weryfikacji danych Grupa oferuje system ReconNET amerykańskiej firmy Trintech, który jest wykorzystywany
    głównie przez instytucje finansowe. Narzędzie to umożliwia automatyzację uzgodnienia danych transakcyjnych lub danych
    syntetycznych. Z astosowanie systemu ReconNET wpływa decydująco na poprawę organizacji pracy. Narzędzie to zwiększa kontrolę
    danych, a co za tym idzie redukuje ryzyko związane z błędami powstałymi na skutek ręcznego uzgadniania danych. ReconNET





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 19

    umożliwia automatyzację okoł o 90% procesów związanych z uzgadnianiem danych. Możliwe zastosowania systemu ReconeNET
    obejmują: wsparcie procesu rozliczania kart płatniczych, rozliczenia operacji kasowych realizowanych w oddziałach banków,
    uzgodnienie bilansu Księgi Głównej, uzgodnieni a systemów gospodarki własnej banku, uzgodnienia depozytów oddziałowych oraz
    wiele innych operacji wykonywanych zarówno w bankach, jak i w instytucjach finansowych.
    zarządzanie obiegiem dokumentów,
    W ramach obszaru Grupa oferuje system SAPERION ECM mający zastosowanie do archiwizacji, zarządzania dokumentami i
    zarządzania procesami biznesowymi oraz system Office Expert, który został przygotowany dla firm i instytucji zarządzających
    procesami biznesowymi, przetwarzających duże ilości dokumentów. Office Exper t jest systemem dedykowanym dla sektora
    bankowości i finansów, biznesowego, publicznego, a także dla placówek ochrony zdrowia.

    4.3. Znaczące zdarzenia i dokonania Grupy Kapitałowej
    4.3.1. Zdarzenia w pierwszym półroczu 201 7 roku

    Umowa wieloproduktowa z ING Bank Śląs ki S.A.
    W dniu 2 stycznia 2017 r. pomiędzy ING Bank Śląski S.A. Emitentem i spółką zależną Data Techno Park Sp. z o. o. została podpi sana
    umowa wieloproduktowa. Postanowienia tej Umowy mają zastosowanie i w całości zastępują postanowienia umowy
    wieloproduk towej, o której była mowa w raporcie bieżącym nr 64/2016.
    Na mocy zawartej Umowy Bank przyznał Klientom odnawialny limit kredytowy w maksymalnej wysokości 25 mln zł. Przyznany limit
    kredytowy może być wykorzystany w formie:
    a) kredytów obrotowych w rachunk ach kredytowych o charakterze odnawialnym, udzielanych Klientom oraz o charakterze
    nieodnawialnym udzielanych spółce zależnej DTP w terminie do 30.12.2018 r., który jest ostatecznym dniem wymagalności,
    b) kredytów obrotowych w rachunkach bankowych prowadzo nych na rzecz Emitenta przez Bank na podstawie odrębnej umowy w
    terminie do 30.12.2017 r., który jest ostatecznym dniem wymagalności,
    c) gwarancji bankowych w PLN udzielonych przez Bank na zlecenie Emitenta, przy czym wygaśniecie okresu zobowiązania gwarancji
    nie może przekroczyć 30.12.2019 r.
    Kredyty obrotowe przeznaczone są na finansowanie bieżącej działalności gospodarczej Klientów.
    Bank w ramach powyższego udostępnia:
    a) Emitentowi - sublimit kredytowy w wysokości 7 mln zł do wykorzystania w formie kredytów obrotowych w rachunku bankowym i
    sublimit kredytowy w wysokości 3 mln zł do wykorzystania w formie gwarancji bankowych,
    b) DTP - sublimit kredytowy w wysokości 5 mln zł do wykorzystania w formie kredytów obrotowych w rachunku kredytowym
    - oraz, dodatkowo w stosunku do umowy, o której mowa w raporcie bieżącym nr 64/2016,
    c) sublimit kredytowy dla Emitenta i DTP w wysokości 10 mln zł do wykorzystania w formie kredytów obrotowych w rachunkach
    kredytowych.





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 20

    Kredyty obrotowe w rachunku kredytowym są oprocentowane według zmiennej stopy procentowej ustalonej przez Bank w oparciu o
    stawkę WIBOR 3M i stałej marży Banku, a kredyty obrotowe w rachunku bankowym w oparciu o stawkę WIBOR 1M powiększonej o
    marżę Banku.
    Zabezpieczenie zawartej Umowy stanowi:
    a) potwierdzona cesja wierzytelności z monitoringiem przysługujących spółce zależnej Data Techno Park Sp. z o. o. od Comfort
    Meridian Polska Sp. z o.o. z tytułu zawartych dwóch umów handlowych,
    b) oświadczenie oddzielne Emitenta i Data Techno Park Sp. z o. o. o poddaniu się egzekucji Emitenta w trybie art. 777 par.1 pkt 5
    kodeksu postępowania cywilnego dotyczącego obowiązku zapłaty sumy pieniężnej do wysokości 37,5 mln zł,
    c) zastaw rejestrowy na stanowiących własność Data Techno Park Sp. z o. o. maszynach i urządzeniach,
    d) hipoteka łączna umowna do kwoty 42 mln zł na nieruchomości położonej we Wrocławiu przy ul. Borowskiej będącej własnością
    Data Techno Park Sp. z o. o.,
    e) cesja praw z polis ubezpieczeniowych przedmiotów zabezpieczenia.
    Ponadto w ramach z awartej Umowy Bank udzielił Klientom kredytu odnawialnego, obrotowego w formie linii odnawialnej w wysokości
    25 mln zł na okres od dnia udostępnienia limitu kredytowego Umowy do dnia 7.01.2020 r. z wyłącznym przeznaczeniem na:
    a) spłatę wymagalnego zadłuże nia Klientów wobec Banku z tytułu kredytów obrotowych w rachunku bankowym, wykorzystania
    kredytów obrotowych w rachunku kredytowym wraz z naliczonymi odsetkami, opłatami i prowizjami,
    b) spłatę wymagalnych zobowiązań finansowych Klientów wobec Banku z tytu łu umów zlecenia udostępnionych w ramach limitu
    kredytowego Umowy oraz związanych z nimi opłat i prowizji,
    c) spłatę wymagalnych zobowiązań finansowych Klientów wobec Banku z tytułu opłat i prowizji związanych z Umową,
    d) utworzenie kaucji zgodnie z art. 1 02 Prawa Bankowego.
    Kredyt odnawialny oprocentowany jest według zmiennej stopy procentowej ustalonej przez Bank w oparciu o stawkę WIBOR 1M i
    stałej marży Banku.
    Zabezpieczenie wierzytelności Banku wynikających z kredytu odnawialnego jest tożsame z zabezpi eczeniem wierzytelności Banku z
    kredytu odnawialnego oraz kredytów obrotowych wrachunku bankowym i kredytów obrotowych w rachunku kredytowym.
    Zawarcie aneksu do umowy limitu kredytowego wielocelowego
    W dniu 17 marca 2017 roku pomiędzy Emitentem a Powszech na Kasą Oszczędności Bank Polski SA, został podpisany aneks do
    umowy Limitu Kredytowego Wielocelowego, o której Spółka informowała w raporcie nr 18/2015 z dnia 1 kwietnia 2015 roku,
    wydłużający okres wykorzystania limitu do dnia 26 czerwca 2017 roku. Nastę pnie, Emitent zawarł kolejny aneks do w/w umowy
    wydłużający okres do dnia 30 sierpnia 2017 roku, a obecnie prowadzone są rozmowy z bankiem w celu aneksowania umowy na
    kolejny okres.
    Umowa pożyczki
    W dniu 3 kwietnia 2017 r. została podpisana umowa pożyczki pomiędzy Spółką a Prezesem Zarządu Spółki Panem Markiem Girkiem.
    Na mocy wymienionej umowy Pan Marek Girek zobowiązał się udzielić Spółce pożyczki w wysokości 5 mln zł z terminem spłaty do
    dnia 13 marca 2025 r. Oprocentowanie pożyczki było stałe i wynosi ło WIBOR 3M na dzień podpisania umowy pożyczki +1,0%.
    Umowa pożyczki nie przewid ywała żadnych zabezpieczeń jej spłaty. W dniu 24 sierpnia 2017 r. (zdarzenie po dniu bilansowym)
    strony podpisały anek s do ww. umowy pożyczki ustalając termin jej spłaty na dzień 24 sierpnia 2017 r. Rozliczenie umowy pożyczki
    nastąpiło poprzez potrącenie wierzytelności wobec Spółki z wierzytelnością za akcje serii C obejmowane przez Pana Marka Girka .





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 21

    Ustalenie ostatecznej ceny nabyci a zorganizowanej części przedsiębiorstwa.
    W dniu 17 maja 2017 r. Zarząd Emitenta powziął informację o opublikowaniu przez SESCOM S.A. (Kupujący) raportu bieżącego, w
    którym wskazano, iż SESCOM S.A. dokonał ustalenia ostatecznej ceny nabycia nab ytej przez niego zorganizowanej części
    przedsiębiorstwa CUBE.ITG. S.A. na łączną kwotę 6,2 mln zł oraz iż przekazał Emitentowi oświadczenie o ustaleniu ostatecznej ceny
    nabycia.
    Informacje na temat zbycia przez Emitenta w 2016 roku na rzecz SESCOM S.A. zorganizowanej części przedsiębiorstwa Spółka
    przekazywała w raportach bieżących nr 10/2016, 15/2016, 22/2016 i 25/2016 oraz w raportach okresowych. Zgodnie z
    postanowieniami umowy cena sprzedaży ZCP wynosi 12,5 mln zł, przy czym umowa przewiduje mechanizm ustalenia ceny ostatecznej
    po upływie 12 miesięcy od dnia zawarcia umowy przenoszącej własność na Kupującego w zależności od osiągniętego wyniku ZCP,
    przy czym cena ostateczna ma b yć nie niższa niż 7,5 mln zł i nie wyższa niż 15,5 mln zł. Cena jest płatna w ratach, a ostatnia płatność
    przypada na maj 2017 roku. Kwota minimalna jest kwotą bezsporną i musi zostać zapłacona przez Kupującego w terminie określony m
    w umowie. Zgodnie z pos tanowieniami umowy Kupujący jest zobowiązany do poinformowania Emitenta o swoim wyliczeniu ceny
    ostatecznej, po czym Emitent powinien w ciągu 10 dni ustosunkować się do wyliczonej ceny.
    W dniu 19 maja 2017 r. została ustalona przez Emitenta rzeczywista wartość ceny ostatecznej jako równa 9,66 mln zł. Zgodnie z
    zapisami wiążącej strony umowy Zarząd Emitenta przesłał do kupującego zawiadomienie o braku zgody na cenę ostateczną określon ą
    przez kupującego. W przypadku rozbieżności umowa przewiduje dalsze kro ki poczynając od próby porozumienia do powołania
    biegłego.
    Dnia 18 lipca 2017 r. (zdarzenie po dniu bilansowym) Emitent otrzymał stanowisko Biegłego Rewidenta w sprawie określenia
    ostatecznej ceny zbycia ZCP na rzecz Kupującego („Cena Ostateczna”). Biegły Rewident stwierdził, iż Cena Ostateczna nie różni się
    od przedstawionej przez Kupującego i wynosi 6.234.573,60 zł. W ocenie Zarządu Emitenta , Cena Ostateczna została określona przez
    Biegłego Rewidenta w sposób wadliwy, w szczególności z pominięciem istotny ch postanowień umowy łączącej strony, w której
    zastrzeżono, że niezależnie od wartości przyjętych dla obliczania Ceny Ostatecznej „w każdym przypadku kwota Ceny Ostatecznej
    nigdy nie będzie niższa od kwoty 7.500.000,00 zł (siedem milionów pięćset tysięcy z łotych) oraz wyższa od kwoty 15.500.000,00 zł
    (piętnaście milionów pięćset tysięcy złotych).”
    Emitent podtrzymuje swoje dotychczasowe stanowisko oraz podejmie działania mające na celu dochodzenie należnych roszczeń
    wobec Sescom S.A. na drodze postępowania sądowego.
    Podpisanie umowy z Naukową i Akademicką Siecią Komputerową.
    W dniu 24 maja 2017 r. Emitent powziął wiadomość o wyborze przez Naukową i Akademicką Sieć Komputerową ("Zamawiający")
    oferty Emitenta jako jednej z trzech najkorzystniejszych w postępow aniu o udzielenie zamówienia publicznego w trybie przetargu
    nieograniczonego na: Świadczenie kompleksowych usług z zakresu zapewnienia zasobów ludzkich z branży IT do wykonywania zadań
    w ramach projektów i prac realizowanych przez Zamawiającego w ramach um owy ramowej.
    Oferta Spółki została wybrana jako trzecia z najkorzystniejszych ofert złożonych w ww. postępowaniu. Umowa ramowa zostanie
    zawarta przez Zamawiającego z trzema wybranymi wykonawcami, w tym Emitentem, zgodnie z art. 94 ust. 1 pkt. 1 Ustawy z dn ia
    29 stycznia 2004 r. Prawo zamówień publicznych ("Prawo zamówień publicznych"). Umowa ramowa zostanie zawarta na okres 36
    miesięcy, przy czym fakt zawarcia umowy ramowej nie rodzi po stronie Zamawiającego obowiązku kontraktowania. Zamawiający
    będzie udzi elał zamówień jednostkowych zapraszając wybranych wykonawców do składania ofert na podstawie Prawa zamówień
    publicznych. Zgodnie z informacjami od Zamawiającego, kwota jaką zamierza on przeznaczyć na sfinansowanie zamówienia wynosi
    29,7 mln zł brutto.
    W dniu 8 czerwca 2017 roku Emitent otrzymał obustronnie podpisaną z NASK umowę ramową w rozumieniu art. 99 ustawy z dnia
    29 stycznia 2004 r. Prawo zamówień publicznych. Przedmiotem Umowy ramowej jest określenie warunków udzielenia i realizacji
    zamówień na św iadczenie przez Spółkę kompleksowych usług z zakresu zapewnienia NASK zasobów ludzkich w obszarze IT przez
    okres 36 miesięcy od dnia jej zawarcia poprzez wynajem specjalistów spełniających określone wymagania oraz posiadających
    określone kompetencje i dośw iadczenie.





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 22

    Na mocy postanowień Umowy ramowej NASK może udzielać Spółce zamówień do kwoty 29,7 mln zł brutto nie dłużej jednak niż
    przez okres 36 miesięcy od dnia zawarcia Umowy ramowej lub do wyczerpania ww. kwoty, jeśli zdarzenie to nastąpi wcześniej.
    Udz ielenie zamówień na niższą kwotę niż wskazana powyżej, nie może być podstawą roszczenia wobec Zamawiającego z tytułu
    niewywiązania się z Umowy ramowej. Zamawiający będzie udzielał zamówień jednostkowych, których przedmiot objęty jest Umową
    ramową, w miarę istniejących potrzeb. Udzielenie przez NASK zamówienia jednostkowego będzie każdorazowo odbywało się poprzez
    zaproszenie do składania ofert wykonawców, z którymi NASK zawarł umowę ramową na realizację ww. usług i wybór
    najkorzystniejszej oferty, przy czym w przypadku zawarcia przez NASK umowy ramowej z jednym tylko wykonawcą, NASK w celu
    udzielenia zamówienia będzie zapraszał Emitenta do negocjacji. Emitent jest uprawniony do powierzenia wykonania części przedm iotu
    Umowy ramowej i umowy wykonawczej podwykon awcom.
    W przypadku odstąpienia lub wypowiedzenia przez NASK umowy z przyczyn, za które odpowiedzialność ponosi Emitent,
    Zamawiającemu przysługuje kara umowna w wysokości 20% wynagrodzenia danej umowy wykonawczej. Zamawiającemu
    przysługują ponadto kary umow ne, w szczególności, w przypadku naruszenia zasad ochrony informacji poufnych oraz przekroczenia
    terminów. Jeżeli szkoda przewyższy wysokość kary umownej, Zamawiającemu przysługiwać będzie roszczenie o zapłatę
    odszkodowania przewyższającego wysokość zastrz eżonych kar umownych na zasadach ogólnych.
    Zawarcie umowy z Centralnym Ośrodkiem Informatyki.
    Dnia 8 czerwca 2017 r. Centralny Ośrodek Informatyki („COI”, Zamawiający”) zawarł z Emitentem oraz czterema innymi podmiotami
    („Wykonawcy”) umowę ramową w rozumi eniu art. 99 ustawy z dnia 29 stycznia 2004 r. Prawo zamówień publicznych („Umowa
    ramowa”), analogiczną do umowy Emitenta z NASK, o której mowa poniżej .
    Przedmiotem Umowy ramowej jest określenie warunków udzielenia i realizacji zamówień na świadczenie kom pleksowych usług z
    zakresu zapewnienia COI zasobów ludzkich w obszarze IT przez okres 36 miesięcy od dnia jej zawarcia poprzez wynajem specjalis tów
    spełniających określone wymagania oraz posiadających określone kompetencje i doświadczenie.
    Na mocy postanow ień Umowy ramowej COI może udzielać zamówień do kwoty 116,1 mln zł brutto, nie dłużej jednak niż przez okres
    36 miesięcy od dnia zawarcia Umowy ramowej lub do wyczerpania ww. kwoty, jeśli zdarzenie to nastąpi wcześniej. Udzielenie
    zamówień na niższą kwotę niż wskazana powyżej, nie może być podstawą roszczenia wobec Zamawiającego z tytułu niewywiązania
    się z Umowy ramowej. Zamawiający będzie udzielał zamówień jednostkowych, których przedmiot objęty jest Umową ramową, w
    miarę istniejących potrzeb. Udzielenie przez COI zamówienia jednostkowego będzie każdorazowo odbywało się poprzez zaproszenie
    do składania ofert wykonawców, z którymi COI zawarł umowę ramową na realizację ww. usług i wybór najkorzystniejszej oferty.
    Emitent jest uprawniony do powierzenia wykona nia części przedmiotu umowy ramowej i umowy wykonawczej podwykonawcom.
    W przypadku odstąpienia lub wypowiedzenia przez COI umowy z przyczyn, za które odpowiedzialność ponosi Emitent,
    Zamawiającemu przysługuje kara umowna w wysokości 20% wynagrodzenia danej umowy wykonawczej. Zamawiającemu
    przysługują ponadto kary umowne, w szczególności w przypadku naruszenia zasad ochrony informacji poufnych oraz przekroczenia
    terminów. Jeżeli szkoda przewyższy wysokość kary umownej, Zamawiającemu przysługiwać będzie roszc zenie o zapłatę
    odszkodowania przewyższającego wysokość zastrzeżonych kar umownych na zasadach ogólnych .
    Zawarcie przez spółkę zależną umowy z Ekotel Sp. z o. o. dotyczącej dostawy sprzętu oraz oprogramowania
    W dniu 14 czerwca 2017 roku spółka zależna od E mitenta – Data Techno Park Sp. z o. o. („Wykonawca”) zawarła z Ekotel Sp. z o.
    o. („Zamawiający”) umowę, której przedmiotem jest dostawa sprzętu oraz oprogramowania wraz z wdrożeniem funkcjonalności dla
    rozbudowy "Centrum Usług Wspólnych jako samorządowej platformy świadczenia dojrzałych e -usług" („Umowa”) .
    Za wykonanie przedmiotu Umowy strony ustaliły wynagrodzenie ryczałtowe w wysokości 15,4 mln zł brutto. Wykonawca jest
    zobowiązany do wykonania przedmiotu Umowy w terminie do 28 listopada 2017 roku.
    Wykon awca zapłaci Zamawiającemu kary umowne za opóźnienia m.in. w terminie realizacji przedmiotu Umowy i usunięcia wad
    infrastruktury sprzętowej. Wykonawcę zapłaci karę umowną w wysokości 20% wynagrodzenia brutto w przypadku odstąpienia od
    Umowy przez Wykonawcę lub Zamawiającego z powodu okoliczności leżących po stronie Wykonawcy. Łączna wysokość naliczonych
    przez Zamawiającego kar umownych nie może przekroczyć 50% łącznego wynagrodzenia netto. Zamawiający ma prawo dochodzić





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 23

    odszkodowania uzupełniającego na ogól nych zasadach kodeksu cywilnego, gdy wysokość zastrzeżonych kar umownych nie pokryje
    rzeczywistej wartości poniesionej szkody. Zamawiającemu przysługuje prawo odstąpienia od Umowy m.in. w przypadku, gdy łączna
    wysokość kar umownych, do których żądania upra wniony jest Zamawiający będzie równa co najmniej 10% wartości wynagrodzenia
    brutto.
    Niespełnienie się warunków u mów zawartych w 2016 roku
    W dniu 30 czerwca 2017 roku Spółka przekazał a informacje o zawarciu w dniu 29 czerwca 2016 r. umowy podwykonawczej ("Umowa
    1") z członkiem konsorcjum, które złożyło ofertę na realizację zamówienia dotyczącego rozbudowy i wdrożenia nowych
    funkcjonalności oraz utrzymania i rozwoju systemu elektroni cznej platformy integracyjnej („Inwestycja”) . Umowa 1 została zawarta
    pod w arunkiem zawieszającym zawarcia przez konsorcjum umowy głównej na realizację ww. Inwestycji. Przedmiotem Umowy 1 było
    wykonanie przez Cube.ITG prac i dostaw oraz świadczenie usług związanych z Inwestycją, z tytułu czego określono wynagrodzenie
    dla Emitenta w wysokości 25,6 mln zł netto. Ponadto, w dniu 29 czerwca 2016 r. Emitent zawarł jako zle ceniodawca umowę
    podwykonawczą („Umowa 2”) , która miała wejść w życie z dniem zawarcia przez konsorcjum umowy na realizację Inwestycji.
    Przedmiotem Umowy 2 było wykon anie przez podwykonawcę części prac i dostaw oraz świadczenie wybranych usług związanych z
    Inwestycją, z tytułu czego określono wynagrodzenie dla podwykonawcy w wysokości 10,6 mln zł netto. Przekazanie ww. informacji
    nastąpiło w związku z oceną Zarządu Spó łki co do brak u możliwości spełnienia warunków zawieszających ww. umów.
    4.3.2. Zdarzenia po dniu bilansowym

    Zawarcie listu intencyjnego
    W dniu 12 lipca 2017 roku Spółka zawarła z ProService Finteco Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie („Finteco” ) list intencyjny.
    Przedmiotem listu intencyjnego jest zamiar wstąpienia przez Finteco w miejsce Emitenta, w drodze nabycia praw i obowiązków, d o
    umów które Emitent zawarł ze spółką Ingienieria de Software Bancario SL z siedzibą w Madrycie - umowy o świadczenie usług oraz
    um owy ha ndlowej zawartych w 2015 roku („Umowy”) . Ponadto Finteco jest zainteresowana przeprowadzeniem powiązanej transakcji
    polegającej na nabyciu wszystkich udziałów w kapitale zakładowym spółek stowarzyszonych ze spółką zależną od Emitenta - Credit
    Support Platform Sp. z o.o. i PlatformaIT Sp. z o .o., od wspólników tych spółek (Transakcja powiązana) . Intencją stron listu
    intencyjnego jest, aby wszystkie transakcje były ze sobą powiązane w ten sposób, że przeprowadzenie oraz skuteczność nabycia
    praw i obowią zków do Umów uzależniona będzie od przeprowadzenia i skuteczności Transakcji powiązanej. Łączna cena za zbycie
    przez Emitenta praw i obowiązków z Umów na rzecz Finteco wyniesie 5 mln zł.
    Strony ustaliły, iż postanowienia listu intencyjnego obowiązywać będą do dnia 30 września 2017 r. co oznacza, że o ile we wskazanym
    terminie nie dojdzie do zamknięcia transakcji strony przestają być związane warunkami określonymi listem intencyjnym, a każda ze
    stron może odstąpić od dalszych negocjacji bez podawania przyczy ny nie będąc zobowiązaną do wykonania jakichkolwiek świadczeń
    lub czynności objętych listem intencyjnym oraz nie będąc uprawnioną do żądania zwrotu jakichkolwiek kosztów związanych z
    czynnościami wskazanymi w liście intencyjnym .
    Zawarcie umowy zbycia nieru chomości przez jednostkę zależną – Data Techno Park sp. z o. o.
    W dniu 25 lipca 2017 roku jednostka zależna od Emitenta – Data Techno Park sp. z o. o. („Sprzedający” ) zawarła z podmiotem
    trzecim („Kupujący ”) przedwstępną umowę sprzedaży użytkowania wieczystego nieruchomości gruntowej położonej we Wrocławiu,
    stanowiącej działkę o obszarze 0,3 hektara oraz własności posadowionego na niej budynku o kubaturze 6,5 tys. metrów
    kwadratowych („Umowa ”).
    Strony Umowy z obowiązały się zawrzeć pod warunkiem spełnienia określonych poniżej warunków przyrzeczoną umowę sprzedaży
    na kwotę 7,2 mln zł brutto nie później niż w terminie do dnia 31 grudnia 2017 roku. Umowa przewiduje warunki polegające min. na
    wykreśleniu jednej z h ipotek obciążających nieruchomość będącą przedmiotem Umowy oraz okazaniu treści promes i pism wydanych
    przez wierzycieli wyrażających zgodę na wykreślenie innych określonych w Umowie hipotek obciążających ww. nieruchomość. Zapła ta
    części ceny nastąpi bezpo średnio na rzecz wierzycieli Sprzedającego. Część ceny sprzedaży w wysokości 2,3 mln zł brutto zostanie
    zapłacona Sprzedającemu w terminie późniejszym tylko i wyłącznie w przypadku gdy uzyskana zostanie zgoda na zwiększenie
    zabudowania nieruchomości grunto wej powyżej obecnie wyznaczonego poziomu 30% powierzchni całkowitej.





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 24

    W przypadku nie dojścia do skutku umowy przyrzeczonej sprzedaży z winy Sprzedającego będzie on zobowiązany do zwrotu zadatku
    w podwójnej wysokości wraz z umówionymi odsetkami i innymi kos ztami w kwocie łącznie 4,3 mln zł. Zabezpieczeniem ww. roszczeń
    jest hipoteka umowna do sumy 4,3 mln zł na nieruchomości będącej przedmiotem Umowy.
    Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie z dn. 27 września 2017 roku
    W dniu 27 września 2017 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę w sprawie zmiany Statutu Spółki polegającej na
    zmianie siedziby Spółki z Warszawy na Wrocław. Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania ww. zmiana nie została zarejestrow ana
    w Krajowym Rejestrze Sądowym.
    W związku z faktem , że na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Spółki obecny był przedstawiciel jednego akcjonariusz a,
    posiadający 1.509.600 akcji dających tyleż samo głosów (15,18 % kapitału zakładowego Spółki ), a zgodnie z treścią art. 445 KSH do
    podjęcia skutecznej uchwały w sprawie zmiany Statutu Spółki przewidującej upoważnienie Zarządu Spółki do podwyższenia kapitału
    zakładowego Spółki w ramach kapitału docelowego w spółce publicznej, wymagana jest obecność akcjonariuszy reprezentujących
    co najmniej jedną trzecią kapitału z akładowego, to na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu nie było prawem wymaganego quorum
    do podjęcia uchwały objętej punktem 6 planowanego porządku obrad (uchwała w sprawie zmiany Statutu Spółki i upoważnienia
    Zarządu Spółki do podwyższenia kapitału zakładowe go Spółki w ramach kapitału docelowego z możliwością wyłączenia prawa
    poboru ). W związku z powyższym Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę w sprawie podjęcia na następnym Walnym
    Zgromadzeniu uchwały w sprawie zmiany Statutu Spółki i upoważnienia Zarządu Spółki do podwyższenia kapitału zakładowego Spółki
    w ramach kapitału docelowego , zgodnie z którą postanowiono , że stosownie do treści art. 445 § 2 i § 3 KSH może zostać zwołane
    kolejne Walne Zgromadzenie Spółki w celu podjęcia uchwały, o której mow a powyżej.
    4.4. Transakcje z podmiotami powiązanymi

    W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2017 roku Spółka CUBE.ITG S.A. oraz jednostki zależne nie dokonywały istotnych
    transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.
    W okresie objęt ym niniejszymi informacjami finansowymi Grupa Kapitałowa zawierała transakcje handlowe ze stronami powiązanymi:


    Sprzedaż usług przez
    podmioty powiązane Przychody finansowe

    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2017
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2016
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2017
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2016
    PLN’000 PLN’000 PLN’000 PLN’000
    Jednostki podlegające konsolidacji
    CUBE.ITG S.A. 2 886 204 373 57
    ITMED Sp. z o.o. 0 0 52 196
    Data Techno Park Sp. z o.o. 717 2 040 0 0
    Jednostki powiązane kapitałowo 2 256 1 051 107 66
    Kluczowy personel kierowniczy 1 517 904 15 0
    Akcjonariusze 5 525 0 303 0


    Zakup usług przez podmioty
    powiązane Koszty finansowe





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 25


    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2017
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2016

    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2017
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2016
    PLN’000 PLN’000 PLN’000 PLN’000
    Jednostki podlegające konsolidacji
    CUBE.ITG S.A. 8 466 2 965 324 299
    CUBE.ITG GmbH 0 0 3 3
    ITMED Sp. Z o.o. 9 9 370 0
    Data Techno Park Sp. z o.o. 1 367 1 117 166 316
    Jednostki powiązane kapitałowo 174 100 0 0
    Kluczowy personel kierowniczy 7 8 0 0
    Akcjonariusze 2 820 0 0 0










    Kwoty należne od podmiotów
    powiązanych
    Kwoty płatne przez podmioty
    powiązane
    Stan na
    30/06/2017
    Stan na
    31/12/2016 Stan na
    30/06/2017
    Stan na
    31/12/2016
    PLN’000 PLN’000 PLN’000 PLN’000
    Jednostki podlegające konsolidacji
    CUBE.ITG S.A. 4 682 10 709 6 520 7 376
    ITMED Sp. Z o.o. 0 5 457 28 17
    Data Techno Park Sp. z o.o. 760 1 546 5 832 16 731
    Jednostki powiązane kapitałowo 6 060 9 537 1 685 6 060
    Kluczowy personel kierowniczy 121 151 0 0
    Akcjonariusze 5 728 5 679 3 289 2 897


    Stan na
    30/06/2017
    Stan na
    31/12/2016
    PLN’000 PLN’000
    Jednostki podlegające konsolidacji
    Pożyczka udzielona Data Techno Park Sp. z o.o. 1 949 6 280
    Pożyczka udzielona CUBE.ITG GmbH 157 161
    Pożyczka udzielona ITMED Sp. z o.o. 12 813 9 293

    Jednostki kapitałowe Data Techno Park Sp. z o.o.
    Pożyczka udzielona Data Techno Park Sp. z o.o. 3 948 3 994





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 26


    Jednostki stowarzyszone
    Pożyczka udzielona CUBE.ITG 266 0

    Akcjonariusze
    Pożyczka udzielona ITMED Sp. z o.o. 899 4 004
    Pożyczka udzielona CUBE.ITG 4 741 0
    Pożyczka udzielona Marek Girek 510 0
    Pożyczka udzielona Mizarus Sp. z o.o. 3 145 0



    Stan na
    30/06/2017
    Stan na
    31/12/2016
    PLN’000 PLN’000

    Obligacje wyemitowane serii F 5 049 5 010

    4.5. Udzielone gwarancje, poręczenia kredytu lub pożyczki

    Stan na
    30/06/2017
    Stan na
    31/ 12/2016
    PLN’000 PLN’000

    Poręczenia (i) 90 932 78 681
    Gwarancje (ii) 7 958 8 532
    Weksle (iii) 41 901 40 330
    Dobrowolne poddanie się egzekucji art. 777 KPC (iv) 53 319 26 854
    Pozostałe (v) 13 041 13 041
    RAZEM 207 151 167 438

    (i) Poręczenia dotyczą kredytu przyznanego Spółce zależnej Data Techno Park Sp. z o.o. na kwotę 9,64 mln zł, umowy inwestycyj nej
    zawartej przez Data Techno Park Sp. z o.o. z Polską Agencją Rozwoju Przedsiębiorczości na kwotę 18,2 mln zł , umów pożyczek
    zaw artych przez DTP na kwotę 6,1 mln zł, poręczenia pod porozumienie zawarte przez DTP na kwotę 400 tys. zł, poręczenie pod
    limit umowy o udzielenie gwarancji kontraktowych zawartej przez DTP na kwotę 1,2 mln zł, poręczenia kredytu Spółce medhub
    (dawniej SI A lma) na kwotę 500 tys. zł; zawartych przez spółkę ITmed Service Sp. z o.o. umów leasingowych na samochody na łączną
    kwotę 2,2 mln zł (do każdego poręczenia została wystawiona deklaracja wekslowa - kwoty te zostały wykazane tylko w pozycji
    "poręczenia"), um owy kredytowej zawartej pomiędzy Cube.ITG S.A. a ING Bank Śląski S.A. na kwotę 10,5 mln zł, umowy kredytowej
    zawartej pomiędzy Cube.ITG S.A. a ING Bank Śląski S.A. na kwotę 7,5 mln zł, umowy kredytowej zawartej pomiędzy Cube.ITG S.A.
    a Alior Banki S.A. na kwotę 5 mln zł, umowy kredytowej zawartej pomiędzy Cube.ITG S.A. a Alior Bank S.A. na kwotę 5 mln zł,
    umowy kredytowej zawartej pomiędzy Cube.ITG S.A. a PKO BP S.A. na kwotę 10 mln zł, wykonania umowy zawartej pomiędzy eR
    sp. z o.o. a Asseco S.A. na kwotę 6,2 mln zł; poręczenia płatności na kwotę 8,5 mln zł,





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 27

    (ii) Gwarancje dotyczą gwarancji bankowych zabezpieczających należyte wykonanie umów na łączną kwotę 2,5 mln zł, oraz gwaranc ji
    ubezpieczeniowych zabezpieczających należyte wykonanie umów oraz zabezpie czających zobowiązania powstałe w okresie rękojmi
    i gwarancji jakości na łączną kwotę 5,4 mln zł;
    (iii) Weksle dotyczą zabezpieczenia umowy faktoringowej na kwotę 3 mln zł; zabezpieczenia zakupu przedmiotu leasingu na łączn ą
    kwotę 0,3 mln zł, gwarancji wyk onania ugody na kwotę 8,2 mln zł oraz gwarancji spłaty otrzymanych pożyczek na kwotę 30,3 mln

    (iv) Sporządzone w formie aktu notarialnego dobrowolne poddanie się egzekucji art. 777 § 1 pkt. 5 Kodeksu Postępowania Cywiln ego
    dotyczy gwarancji spłaty zobow iązań w wysokości 8,9 mln zł, zabezpieczenia umowy inwestycyjnej Mizarus w wysokości 1 mln zł,
    gwarancji spłaty pożyczek na kwotę 6,9 mln zł oraz gwarancji zapłaty z tytułu zawartej umowy kredytu z ING Bank Śląski S.A.
    na kwotę 37,5 mln zł
    (v) Zobowiązania warunkowe z tytułu udziału w programie Inkubator Przedsiębiorczości w kwocie 13.041 tys. zł.




    4.6. Czynniki ryzyka i zagrożeń

    Ryzyko związane z otoczeniem makroekonomicznym
    Ze względu na to, iż zdecydowana większość przychodów Emitenta pochodzi z działalności na rynku krajowym, wyniki finansowe
    Grupy uzależnione są od sytuacji makroekonomicznej Polski, będącej z kolei skorelowanej z sytuacją makroekonomiczną w Unii
    Europejski ej. Bezpośredni lub pośredni wpływ na wyniki finansowe uzyskiwane przez Spółkę mają m.in.: dynamika wzrostu PKB,
    poziom nakładów inwestycyjnych w przedsiębiorstwach, wielkość zamówień publicznych na rozwiązania informatyczne, inflacja,
    unijne fundusze na i nwestycje, polityka monetarna i podatkowa państwa. Istnieje ryzyko, że spowolnienie tempa wzrostu
    gospodarczego, spadek poziomu inwestycji w przedsiębiorstwach czy wzrost inflacji mogą mieć negatywny wpływ na działalność or az
    sytuację finansową Grupy, jak również na osiągane przez nią wyniki finansowe. Skutkami tego mogą być ograniczenie przez
    przedsiębiorstwa i urzędy administracji publicznej inwestycji w narzędzia i oprogramowania IT, spadek wielkości portfela zamó wień
    w Grupie czy trudności w pozyskaniu finansowania zewnętrznego na działalność i przedsięwzięcia inwestycyjne.
    Ryzyko związane ze zmianami stóp procentowych
    Grupa finansuje swoją działalność m.in. długiem o zmiennym oprocentowaniu (kredyty obrotowe). Dlatego Spółka jest narażona na
    ryzyko stóp procentowych. W przypadku znacznego wzrostu stóp procentowych może nastąpić pogorszenie wyników finansowych
    Grupy zwią zane ze wzrostem kosztów finansowych (wartość odsetek od spłaty zadłużenia oprocentowanego). Dodatkowo, duża
    ekspozycja związana z tym ryzykiem oraz niewłaściwa ocena tego ryzyka mogą negatywnie wpłynąć na wyniki finansowe Spółki.
    Ryzyko zmian legislacyjn ych wpływających na rynek, na którym Grupa prowadzi działalność
    Regulacje prawa polskiego podlegają częstym zmianom, przede wszystkim w zakresie dostosowywania obowiązujących przepisów
    do wymogów prawa Unii Europejskiej, a także do zmieniających się warunk ów obrotu gospodarczego. Zmiany prawa, w tym w
    szczególności zmiany ustaw mających bezpośredni wpływ na funkcjonowanie rynku nowoczesnych technologii w informatyce mogą
    mieć istotny niekorzystny wpływ na działalność prowadzoną przez Emitenta, np. w zakresi e w jakim spowodują zwiększenie kosztów
    działalności, obniżenie rentowności, zmniejszenie wysokości marż, wprowadzenie określonych ograniczeń administracyjnych,
    konieczności uzyskania zezwoleń itp. Ponadto, w przypadku nowych przepisów prawa budzących wątp liwości interpretacyjne, może
    pojawić się stan niepewności co do obowiązującego stanu prawnego i wynikających z tego skutków, co z kolei może pociągnąć za
    sobą czasowe wstrzymanie rozwoju działalności Grupy lub realizacji jej inwestycji w obawie przed niek orzystnymi skutkami stosowania





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 28

    niejasnych regulacji (takimi jak straty finansowe bądź nawet konsekwencje karne działań podjętych lub zaniechanych na podstaw ie
    przepisów, które następnie sądy bądź organy administracji publicznej zinterpretowały w sposób nie korzystny dla przedsiębiorcy).
    Ryzyko braku stabilności polskiego systemu podatkowego
    Częste nowelizacje, niespójność oraz brak jednolitej interpretacji przepisów prawa podatkowego pociągają za sobą istotne ryzy ko
    związane z otoczeniem podatkowym, w jaki m Grupa Kapitałowa prowadzi działalność. Kwestionowanie przez organy skarbowe
    dokonywanych przez Grupę rozliczeń podatkowych, w związku z rozbieżnościami lub zmianami interpretacji bądź niejednolitym
    stosowaniem przepisów prawa podatkowego przez różne orga ny administracji podatkowej może skutkować nałożeniem na Grupę
    stosunkowo wysokich kar lub innych sankcji. Biorąc pod uwagę stosunkowo długi okres przedawnienia zobowiązań podatkowych
    oszacowanie ryzyka podatkowego jest szczególnie utrudnione, niemniej zis zczenie się rodzajów ryzyka opisanych powyżej może mieć
    istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową lub wyniki działalności Grupy Emitenta.
    Ryzyko związane z konkurencją
    Spółka działa w branży usług specjalistycznych, która charakteryzuje s ię intensywną konkurencją ze strony podmiotów o zasięgu
    krajowym, jak i zagranicznym. Nasilenie się konkurencji, zwłaszcza ze strony podmiotów korzystających z dostępu do najnowszyc h
    technologii oraz źródeł efektywnego finansowania, może skutkować ogranicz eniem działalności Grupy oraz pogorszeniem jej sytuacji
    finansowej. Ponadto potencjalne procesy konsolidacyjne na rynku dostawców zaawansowanych rozwiązań z zakresu nowoczesnych
    technologii w informatyce mogą prowadzić do powstania silniejszych podmiotów k onkurencyjnych oraz spowodować osłabienie
    pozycji konkurencyjnej Grupy.
    Ryzyko związane ze zmianami technologicznymi w branży IT
    Grupa oferuje rozwiązania stworzone w oparciu o określone technologie dostępne w danym momencie i okolicznościach, co zmusza
    ją do ciągłego monitorowania rynku i aktualizowana posiadanej bazy technicznej i technologicznej. Istnieje ryzyko pojawienia s ię i
    wykorzystania przez konkurencję nowszych technologii, umożliwiających działalność przy niższym poziomie kosztów, co przełoży się
    na realizację wyższych marż lub obniżenie ceny oferowanych produktów lub rozwiązań technologicznych. W takiej sytuacji może
    dojść do spadku zainteresowania ofertą Grupy, co mogłoby negatywnie wpływać na jej wyniki finansowe. Grupa dokłada wszelkich
    star ań, aby jak najszybciej wdrażać pojawiające się innowacyjne rozwiązania, co wiąże się jednak z koniecznością zakupu nowych,
    często kosztownych technologii i co w konsekwencji może wpłynąć na zwiększenie kosztów jej działalności.
    Ryzyko związane z procesem implementacji systemów informatycznych
    Działalność prowadzona przez Grupę Kapitałową Emitenta jest związana z ryzykiem związanym z procesem implementacji systemów
    informatycznych. Większość sprzedawanych przez Grupę produktów i usług to systemy dostosowa ne do indywidualnych potrzeb
    klienta. Pracownicy Grupy wytwarzają produkty wykorzystując: aktualny stan wiedzy technicznej, metodykę zarządzania,
    zestandaryzowane rozwiązania i procedury. Produkty i usługi oferowane przez Grupę Kapitałową Emitenta powstają w wyniku ciągłej
    wymiany poglądów na temat potrzeb i możliwości pomiędzy pracownikami Grupy a klientem. W trakcie każdego przedsięwzięcia
    występują zmiany, które są wprowadzane w sposób mniej lub bardziej sformalizowany. Produkty Grupy Kapitałowej Emitent a są
    wytwarzane w okresie nie krótszym niż kilka tygodni i nie dłuższym niż kilka lat. W okresie wytwarzania produktu mogą ulec zm ianie
    ceny środków produkcji i obowiązujące przepisy. Biorąc pod uwagę powyższe, w działalności Grupy Kapitałowej Emitenta mog ą
    wystąpić takie czynniki jak: niewłaściwe oszacowanie kosztów wytworzenia, zmiany kosztów wytworzenia w trakcie procesu
    wytworzenia produktu, błędy w zarządzaniu projektem, błędy w zarządzaniu zmianami, błędy w rozwiązaniach technicznych i
    technologicznyc h, wytworzenie produktu ze zwłoką lub opóźnieniem, ryzyka montażowe. W rezultacie wystąpienie powyższych
    czynników może spowodować zmniejszenie przychodów lub zwiększenie kosztów, a w konsekwencji obniżenie możliwego do
    osiągnięcia wyniku finansowego Grupy .
    Ryzyko spadku sprzedaży
    Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Emitenta są w dużej mierze uzależnione od popytu na oferowane przez niego produkty i usług i.
    Niekorzystna zmiana trendów panujących wśród konsumentów na rynku IT oraz zmniejszenie popytu przy s tabilnej podaży może





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 29

    spowodować spadek poziomu sprzedaży Grupy Kapitałowej Emitenta, co z kolei może negatywnie wpłynąć na oczekiwane wyniki
    finansowe.
    Ryzyko spadku marży procentowej
    Nawet w przypadku braku spadku sprzedaży ale przy zintensyfikowanej dz iałalności konkurencji marża procentowa uzyskiwana przez
    Grupę może ulec zmniejszeniu. Zwiększenie się kosztów może wynikać ze wzrostu cen materiałów i towarów zakupywanych do
    realizacji projektów. Taka sytuacja może doprowadzić do problemów pokrycia koszt ów stałych oraz negatywnie wpłynąć na zyski
    osiągane przez Grupę.
    Ryzyko niewypłacalności odbiorców
    Pogorszenie warunków prowadzenia działalności klientów Grupy Kapitałowej Emitenta oraz brak płatności od dłużników wskutek ic h
    niewypłacalności może mieć negatywny wpływ na wyniki finansowe. Taka sytuacja może stworzyć ryzyko powstania zatorów
    płatniczych oraz wzrost poziomu należności w Grupie, co może wpłynąć na pogorszenie jakości należności wykazywanych w
    sprawozdaniach finansowych Grupy Kapitałowej Emi tenta oraz jej sytuacji finansowej.
    Ryzyko sezonowości
    Przychody uzyskiwane przez Grupę Kapitałową Emitenta charakteryzują się, podobnie jak przychody wielu spółek z sektora IT,
    sezonowością sprzedaży. W związku z powyższym oraz faktem, że działalność Gr upy Kapitałowej Emitenta skupia się na końcowym
    etapie realizowanych inwestycji informatycznych, Grupa zwykle w pierwszym półroczu generuje stratę na działalności operacyjne j. O
    ile strata ta ma charakter planowy (jest przewidywalna i budżetowana) i wynika ze sposobu planowania zamówień i wydatków na
    technologie informatyczne, zwłaszcza w sektorze publicznym, a historycznie drugie półrocze lub ostatni kwartał są okresem
    uzyskiwania wpływów, o tyle nie można wykluczyć sytuacji utrzymania się w danym roku tre ndu wstrzymywania otwarcia procedur
    zamówieniowych na usługi lub produkty Grupy. Powyższe mogłoby mieć istotny negatywny wpływ na sytuację finansową i wyniki
    Grupy Kapitałowej.
    Ryzyko niekorzystnych zmian kursu walutowego
    Podstawowym rynkiem zbytu Grupy jest rynek krajowy. Jednakże zmiany kursu złotego względem innych walut mogą skutkować
    zmianami cen towarów nabywanych przez Grupę, co może negatywnie wpływać na poziom realizowanych marż oraz wyniki
    finansowe. Ponadto ryzyko walutowe związane jest bezpośr ednio z tym, iż część należności lub zobowiązań jest realizowana w
    walutach obcych a pośrednio także z faktem, iż Grupa zawiera transakcje, które są wyrażone w walucie obcej, ale ich płatność
    rozliczana jest w walucie krajowej według ustalonych przez stron y zasad. Zarówno pierwsze jak i drugie mogą mieć wpływ na wielkość
    realizowanych przez Grupę przychodów jak i ponoszonych kosztów.
    Ryzyko związane z sytuacją w branży informatycznej
    Działalność Grupy jest uzależniona od ogólnej koniunktury na rynku produk tów i usług IT, która w istotnej mierze zależy od aktualnych
    trendów technologicznych oraz dostępności finansowania w tym finansowania unijnego. Z punktu widzenia Grupy głównym
    czynnikiem, który może wpłynąć na popyt na jej produkty jest dostępność finanso wania, co zaś zależy tak od zdolności kredytowej
    klientów jak i polityki kredytowej banków oraz od dostępności dofinansowań unijnych. Niekorzystna dla kredytobiorców polityka
    kredytowa banków bądź zachwianie zdolności kredytowej potencjalnych klientów oraz ograniczenie pomocy unijnej może
    spowodować zmniejszenie zapotrzebowania na produkty Grupy i w konsekwencji na wyniki prowadzonej przez nią działalności.
    Ryzyko związane z realizacją projektów informatycznych
    Główne źródło zysków Grupy wynika z realizac ji złożonych projektów informatycznych prowadzonych na podstawie kontraktów.
    Realizacja takich projektów wymaga poniesienia dużych nakładów finansowych w początkowych etapach ich wykonania. Z kolei
    największe wpływy uzyskiwane są w końcowych fazach ich rea lizacji. Cechą charakterystyczną tego rodzaju projektów
    informatycznych są stosunkowo częste zmiany zakresu prac, luki analityczne w specyfikacji wymagań oraz konieczność realizacji
    zmian funkcjonalnych lub pojawianie się dodatkowych wymagań w trakcie real izacji. Powoduje to częste zmiany harmonogramów
    prac, a w konsekwencji może być przyczyną przesunięcia w czasie uznania przychodów, zwykle rozliczanych na bazie zaawansowani a





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 30

    kosztowego projektu oraz zmiany rentowności kontraktu. Dodatkowo zakładane przych ody z niektórych kontraktów mogą ulec
    zmianie na skutek wypowiedzenia umów, zmiany ich zakresu lub konieczności zapłaty kar umownych. W przeszłości w realizowanych
    przez Emitenta kontraktach występowały przykładowo opóźnienia związane z dostosowaniem zmian do potrzeb klienta przez
    zagranicznego poddostawcę. Nie można wykluczyć, iż takie sytuacje będą miały miejsce w przyszłości. Ponadto nie można wyklucz yć,
    że w trakcie realizacji kontraktów może okazać się, iż rzeczywiste koszty przewyższać będą przyjęte w cześniej szacunki, w związku z
    tym wyniki Grupy mogą podlegać wahaniom. Może to mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową, wyniki lub
    perspektywy rozwoju Grupy.
    Ryzyko awarii systemów informatycznych
    Efektywność Grupy w znacznej mier ze opiera się szybkim przepływie i przetwarzaniu danych. Z tego powodu istotne jest stałe
    doskonalenie i bezawaryjna praca narzędzi informatycznych wykorzystywanych przez spółki z Grupy Kapitałowej wspomagających
    komunikację i zarządzanie. W dotychczasowej działalności Emitenta miały miejsce jednostkowe przerwy w pracy systemów
    informatycznych, ale nie były one dłuższe niż około 4 godziny. Grupa systematycznie rozbudowuje i modernizuje swoją infrastru kturę
    informatyczną, jednakże niezależnie od zastosowania nowoczesnych technologii oraz dotychczasowej sprawności działania, nie można
    wykluczyć ryzyka awarii systemów informatycznych lub niebezpieczeństwa, że w przyszłości infrastruktura ta będzie działać w s posób
    mniej efektywny z powodu zwiększania skali dzia łania lub innych czynników, w tym niezależnych od Grupy. Jakiekolwiek obniżenie
    efektywności infrastruktury informatycznej wykorzystywanej przez Grupę może mieć negatywny wpływ na działalność, perspektywy
    rozwoju, sytuację finansową oraz wyniki.
    Ryzyko ograniczonej dywersyfikacji źródeł przychodów Grupy i uzależnienia od głównych odbiorców
    Realizacja kontraktów zawartych z kluczowymi klientami będzie miała istotny wpływ na przychody uzyskiwane przez Emitenta. Na
    chwilę obecną dzięki znacznej dywe rsyfikacji przychodów od klientów portfel odbiorców Emitenta składa się w głównej mierze z
    przedsiębiorstw znajdujących się na terenie Polski .

    Ryzyko związane z roszczeniami odszkodowawczymi
    Grupa ponosi odpowiedzialność za jakość realizowanych projektów. Zgłaszanie przez klientów Grupy roszczeń z tytułu rękojmi lu b
    udzielonej gwarancji i ich uwzględnianie w znacznej liczbie bądź w znacznej wysokości może narażać Grupę na ryzyko poniesieni a
    do datkowych kosztów bądź też nieotrzymania pełnej należności z tytułu zrealizowanych projektów. W przeszłości takie roszczenia
    występowały, co było związane głównie ze świadczeniem przez Emitenta usług dla sektora automatyki. Wysokość tych roszczeń nie
    przek raczała jednak określonej w umowie kwoty gwarancji. Nie można wykluczyć, iż klienci będą zgłaszać roszczenia z tytułu rękojmi
    lub udzielonej gwarancji w przyszłości. W konsekwencji może to mieć istotny, negatywny wpływ na działalność, sytuację finanso wą
    i wyniki osiągane przez Grupę.
    Ryzyko utraty zaufania odbiorców
    Działalność Grupy opiera się w znacznym zakresie na zaufaniu odbiorców. Wdrożenie systemu informatycznego, mającego znaczny
    wpływ na działalność gospodarczą kontrahenta, w większości przypadków pociąga za sobą podpisanie umowy z użytkownikami
    systemów. Od jakości dostarczonych rozwiązań oraz obsługi tych klientów zależy ich zaufanie do Grupy. W przypadku złej jakośc i
    dostarczonego produktu lub obsługi serwisowej może dojść do utraty zaufania do Grupy, co może wpłynąć niekorzystnie na jej
    wizerunek na rynku i uniemożliwić prowadzenie działalności gospodarczej. Zaufanie odbiorców jest również istotne przy pozyski waniu
    nowych kontraktów, gdyż istotną rolę w procesie sprzedaży odgrywają referencje od dotychczasowych klientów. Utrata zaufania
    odbiorców miałaby istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową, wyniki lub perspektywy rozwoju Grupy.
    Ryzyko związane z możliwością utraty wykwalifikowanych pracowników
    Działalność Grupy i jej pers pektywy rozwoju są w dużej mierze zależne od wiedzy, doświadczenia oraz kwalifikacji zespołów
    wykwalifikowanych pracowników, którzy realizują projekty informatyczne. Znaczny popyt na specjalistów z branży informatycznej
    oraz działania konkurencji mogą dopr owadzić do odejścia kilku osób np. członków Zarządu a nawet całych zespołów personelu, a
    także utrudnić proces rekrutacji nowych pracowników o odpowiedniej wiedzy, doświadczeniu oraz kwalifikacjach. Ryzyko utraty
    zespołów wykwalifikowanych pracowników zwię kszają dodatkowo ułatwienia w podejmowaniu pracy w krajach UE przez obywateli





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 31

    Rzeczypospolitej Polskiej i związane z tym zjawisko tzw. emigracji zarobkowej. Istnieje ryzyko, że odejście większej liczby
    pracowników o kwalifikacjach niezbędnych do realizacji projektów Grupy będzie miało negatywny wpływ na realizację projektów
    informatycznych oraz na zapewnienie odpowiedniej jakości i zakresu usług. Może to przełożyć się negatywnie na działalność, sy tuację
    finansową, wyniki lub perspektywy rozwoju Grupy.

    Ryz yko związane ze zmianami technologicznymi w branży i rozwojem nowych produktów
    Sektor informatyczny charakteryzuje się szybkim rozwojem rozwiązań i technologii, w związku z czym cykl życia produktu jest n a tym
    rynku stosunkowo krótki. Dlatego też powodzenie działalności Grupy jest uzależnione w głównej mierze od umiejętności zastosow ania
    w oferowanych przez nią produktach i usługach najnowszych rozwiązań technologicznych. W celu utrzymania konkurencyjnej pozycj i
    na rynku wymagane jest prowadzenie prac rozwojowych i inwestowanie w nowe produkty. W przypadku nieprzyjęcia przez rynek
    pro ponowanych przez Grupę technologii, odzyskanie nakładów poniesionych na przygotowanie oraz komercjalizację nowych
    rozwiązań mogłoby okazać się niemożliwe. Grupa Kapitałowa Emitenta realizuje projekty głównie na zlecenie klientów, w tym dla
    części z kluczow ych odbiorców w oparciu o wypracowaną technologię. W przypadku rozwoju projektów własnych (np. Payment
    Gateway rozwiązanie mające na celu uporządkowanie architektury banku w obszarze obsługi płatności) są one realizowane w
    nowoczesnych technologiach. W prz eszłości nie występowały sytuacje, w których rozwiązania oferowane przez Emitenta i
    wymagające wysokich nakładów inwestycyjnych nie spotkały się z oczekiwanym popytem na rynku. Niemniej nie można wykluczyć
    takich sytuacji w przyszłości. Klienci Grupy, któr zy uzyskaliby nowsze technologie od konkurentów Grupy mogliby zrezygnować z jej
    usług. W konsekwencji wyniki finansowe oraz perspektywy rozwoju Grupy mogłyby zostać znacznie ograniczone.
    Ryzyko związane z transakcjami z podmiotami powiązanymi
    Emitent zaw ierał i będzie zawierać w przyszłości transakcje z podmiotami powiązanymi. W opinii Emitenta umowy te zostały zawarte
    na warunkach rynkowych, jednakże Spółka nie może zapewnić, iż w razie ewentualnej kontroli organy skarbowe nie zakwestionują
    postanowień t ych umów i ich rynkowego charakteru, co mogłoby skutkować wzrostem zobowiązań podatkowych, a tym samym
    mogłoby to mieć negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową i wyniki Grupy.
    Ryzyko związane z karami za niewykonanie lub nieterminowe wykonania z leceń
    Zawierane przez spółki z Grupy Kapitałowej umowy realizacyjne przewidują obowiązek ustanowienia zabezpieczeń należytego i
    terminowego wykonania przedmiotu umowy oraz usunięcia wad i usterek, w postaci kaucji bądź gwarancji bankowej albo
    ubezpieczeni owej. Umowy te przewidują również kary umowne z tytułu niewykonania lub nieterminowego wykonania prac w nich
    określonych. W przypadku niedotrzymania terminów wykonania przedmiotu zawartych umów, w szczególności w razie wystąpienia
    zdarzeń pozostających poz a kontrolą Grupy, a także konieczności wykonania prac gwarancyjnych związanych z usuwaniem wad i
    usterek, kontrahent będzie uprawniony do wykorzystania opisanych powyżej zabezpieczeń bądź żądania zapłaty kar umownych.
    Dodatkowo, ewentualne spory dotyczące nienależytego lub nieterminowego wykonania ww. umów mogłyby wiązać się z brakiem
    zwolnienia ustanowionych zabezpieczeń (np. kaucji) do czasu prawomocnego rozstrzygnięcia. Dotychczas w swojej działalności
    Emitent nie płacił kar z tytułu wykonywanych zleceń, niemniej nie można wykluczyć, iż powyższe zdarzenia wystąpią w przyszłości,
    co może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową i wyniki Grupy Kapitałowej.
    Ryzyko związane z niewystarczającą ochroną ubezpieczeniową
    Grupa posiada stan dardowe polisy ubezpieczeniowe, w tym polisę od odpowiedzialności cywilnej z tytułu prowadzenia działalności
    gospodarczej i posiadania mienia, oraz polisę ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej z tytułu wykonywanego zawodu konsultan tów
    zawodowych (IT). P olisy te mogą jednak nie zapewniać ochrony ubezpieczeniowej adekwatnej do rozmiarów prowadzonej
    działalności i występujących w niej ryzyk, w szczególności na wypadek wystąpienia szkody po stronie kontrahentów Grupy lub
    końcowych odbiorców ich usług wskutek zawinionych lub niezawinionych wad lub awarii produktów dostarczanych przez Grupę. Ma
    to szczególne znaczenie w odniesieniu do tych umów zawieranych przez Spółki z Grupy Kapitałowej, które poza karami umownymi
    na wypadek niewykonania lub nienależytego wyk onania umowy przewidują możliwość dochodzenia odszkodowania ponad wysokość
    takich kary. Dodatkowo, odbiorcy końcowi usług świadczonych przez kontrahentów Grupy mogą dochodzić swoich roszczeń w oparciu
    o pozwy zbiorowe. W takich przypadkach, kontrahenci Gru py mogliby być uprawnieni do dochodzenia roszczeń regresowych wobec





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 32

    Spółek z Grupy Kapitałowej. W dotychczasowej historii działalności Emitenta nie występowały sytuacje, w których kwota
    ubezpieczenia była niewystarczająca. Nie można jednak wykluczyć, iż w przyszłości zgłoszenie wobec Grupy lub poszczególnych
    spółek wchodzących w jej skład roszczeń odszkodowawczych przekraczających kwoty gwarancyjne przewidziane obecnie
    posiadanymi polisami może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową , wyniki lub perspektywy rozwoju
    Grupy.
    Ryzyko związane z procesem pozyskiwania nowych kontraktów
    Większość projektów realizowanych przez Grupę jest pozyskiwana w drodze konkursów ofert. Istnieje ryzyko, że w latach kolejny ch
    Grupa może nie być w stanie utrzymać kontraktacji gwarantującej podobny lub większy poziom przychodów. Niepozyskanie nowych
    kontraktów na satysfakcjonującym poziomie może negatywnie wpłynąć na działalność, wyniki, sytuację finansową oraz perspektywy
    rozwoju Grupy.
    Ryzyko związane z warunkami i procedurami rozstrzygania przetargów publicznych, a także z wykluczeniem z
    postępowań o udzielenie zamówień publicznych
    Projekty informatyczne finansowane ze środków publicznych realizowane są przez podmioty wyłonione w procedurach
    przetargowy ch, opartych na szczegółowych kryteriach określanych przez zamawiającego, przy uwzględnieniu powszechnie
    obowiązujących przepisów prawa, a w szczególności Prawa Zamówień Publicznych. Prawo Zamówień Publicznych umożliwia
    podmiotom biorącym udział w przetarg u składanie odwołania od niezgodnych z prawem działań zamawiającego w sprawie wyboru
    wykonawcy lub skargi do sądu na orzeczenia wydane przez organ rozpoznający odwołania wnoszone w postępowaniach o udzielenie
    zamówień publicznych, co w konsekwencji może po wodować znaczne wydłużenie terminu zawarcia umowy z inwestorem. Ponadto,
    zgodnie z przepisami Prawa Zamówień Publicznych podmioty, które wyrządziły szkodę nie wykonując zamówienia publicznego lub
    wykonując je nienależycie są wykluczone z ww. postępowań, o ile szkoda została stwierdzona orzeczeniem sądu, które uprawomocniło
    się w okresie 3 lat przed wszczęciem danego postępowania wykonawców, lub z którymi dany zamawiający rozwiązał, wypowiedział
    albo odstąpił od umowy w sprawie zamówienia publicznego, z powo du okoliczności, za które wykonawca ponosi odpowiedzialność,
    jeżeli rozwiązanie, wypowiedzenie umowy albo odstąpienie od niej nastąpiło w okresie 3 lat przed wszczęciem postępowania, a
    wartość niezrealizowanego zamówienia wyniosła co najmniej 5% wartości u mowy. W razie przewlekłości postępowań przetargowych
    Grupa byłaby zmuszona do poniesienia dodatkowych kosztów związanych z postępowaniami odwoławczymi od decyzji zamawiającego
    lub ze wzrostem cen środków produkcji wykorzystywanych w działalności Grupy. W p rzypadku wykluczenia spółek z Grupy
    Kapitałowej z udziału w postępowaniach o udzielenie zamówień publicznych zmniejszyłaby się zdolność Grupy do pozyskiwania
    nowych kontraktów. Zdarzenia te mogłyby mieć istotny negatywny wpływ na działalność oraz zyski Gru py.
    Ryzyko niezrealizowania celów strategicznych założonych przez Grupę Kapitałową
    Emitent na bieżąco analizuje i w razie potrzeb aktualizuje swoją strategię działalności. Niezależnie od staranności działań Z arządu
    Emitenta nie jest możliwe zagwarantowan ie, że cele strategiczne Grupy zostaną osiągnięte. Na osiągnięcie zamierzonych przez Grupę
    celów strategicznych ma bowiem wpływ wiele czynników zewnętrznych, niezależnych od Zarządu, które pomimo działania z najwyższ ą
    starannością i według najwyższych prof esjonalnych standardów nie są możliwe do przewidzenia.






    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 33

    5. Sytuacja finansowo -m ajątkowa Grupy
    Kapitałowej CUBE.ITG
    5.1. Zasady sporządzenia skróconego jednostkowego i
    skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki i Grupy
    Kapitałowej CUBE.ITG
    Skrócone jednostkowe i skonsolidowane sprawozdani a finansowe sporządzono w oparciu o Międzynarodowe Standardy
    Sprawozdawczości Finansowej w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską. Sporządzając śródroczne jednostkowe i
    skonsolidowane sprawozdani a finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 201 7 roku jednostka stosuje takie same zasady
    rachunkowości jak przy sporządzaniu rocznego odpowiednio jednostkowego i skon solidowanego s prawozdania finansowego za rok
    201 6. W okresie 6 miesięcy 201 7 roku Spółka nie dokonała zmian stosowanych standardów rachunkowości i zmian w polityce
    rachunkowości.
    Skrócone jednostkowe i skonsolidowane sprawozdani a finansowe został y sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności
    gospodarczej przez Spółkę i Grupę Kapitałową w dającej się przewidzieć przyszłości.
    Dane w skróconym śródrocznym jednostkowym i skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zostały podane w złotych polskich (zł),
    które są walutą funkcjonaln ą i prezentacji Spółki, po zaokrągleniu do pełnych tysięcy. Sprawoz dani a finansowe został y sporządzone
    w oparciu o zasadę kosztu historycznego za wyjątkiem aktywów i zobowiązań wycenianych według wartości godziwej: instrumentów
    pochodnych, instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży, instrumentów finansowych wycenian ych w wartości godziwej z
    odniesieniem wpływu na wynik finansowy.
    Śródroczne skrócone jednostkowe i skonsolidowane sprawozdani a finansowe nie obejmuj ą wszystkich informacji oraz ujawnień
    wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łączn ie z rocznym i sprawozdani ami finansowym i Spółki i Grupy
    Kapitałowej za 201 6 rok obejmującym i noty, za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 201 6 roku sporządzonym i według MSSF
    zatwierdzonych przez UE.
    Skrócone śródroczne jednostkowe i skonsolidowane spra wozdani a finansowe nie podlegał y badaniu przez niezależnego biegłego
    rewidenta. Ostatni mi sprawozdani ami finansow ymi , które podlegał y badaniu przez niezależnego biegłego rewidenta były
    sprawozdani a finansowe Spółki i Grupy Kapitałowej za 201 6 rok.
    Skrócone śródroczne jednostkowe i skonsolidowane sprawozdani a finansowe podlegał y przeglądowi przez niezależnego biegłego
    rewidenta . Raport y z przeglądu publikowan e są wraz z niniejszym sprawozdaniem.








    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 34

    5.2. Analiza sytuacji finansowo -majątkowej
    5.2.1. Sprawozdanie z całkowitych dochodów

    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2017
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2016
    PLN’000 PLN’000
    Przychody ze sprzedaży 30 157 40 092
    EBITDA z uwzględnieniem wyniku działalności zaniechanej -5 967 14 699
    Zysk (strata) z działalności operacyjnej [EBIT] z uwzględnieniem wyniku działalności
    zaniechanej -12 465 8 919
    Zysk (strata) przed opodatkowaniem z uwzględnieniem wyniku działalności zaniechanej -16 328 5 981
    Zysk (strata) netto -14 288 4 360
    Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego -14 158 3 407


    Przychody ze sprzeda ży w półroczu 201 7 roku wyniosły 30 157 tys. złotych, co stanowi spadek o 25% w stosunku do analogicznego
    okresu roku ubiegłego. W powyższych danych została ukazana sezonowość, gdzie pierwsze 6 miesięcy roku jest jednym ze słabszych
    okresów dla działalności Grupy Kapitałowej.


    5.2.2. Sprawozdanie z sytuacji finansowej
    Stan na
    30/06/2017
    Stan na
    31/12/2016
    PLN’000 PLN’000
    Aktywa trwałe 276 912 277 615
    Aktywa obrotowe 92 366 86 923
    Aktywa razem 369 278 364 538
    Kapitał akcyjny 19 888 19 888
    Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 42 706 55 493
    Kapitał własny przypadający na udziały niekontrolujące 1 822 3 317
    Kapitał własny razem 44 528 58 810
    Zobowiązania długoterminowe 125 031 167 483
    Zobowiązania krótkoterminowe 199 719 138 245

    Na dzień 30.06.2017 można zaobserwować niewielki 6% wzrost aktywów oraz niewielki bo 0,25% spadek aktywów trwałych.
    Istotny wzrost zobowiązań krótkoterminowych na dzień 30.06.2017 r. w stosunku do 31.12.2016 r. o 44% wynika w dużej mierze z
    reklasyfikacji kredytów długoterminowych w krótkoterminowe oraz ze wzrostu zobowiązań z tytułu dostaw i usług. Spółka realizuje
    projekty w których niezbędny jest zakup materiałów, natomiast zapłata za nie nastąpi w momencie rozliczenia się z klientem.
    Zmniejszenie wartości zobowiązań długoterminowych o 25% związane jest głównie ze spłatą kredytów bankowych i pożyczek oraz
    ich reklasyfikacją.





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 35

    5.2.3. Sprawozdanie z przepływów pieniężnych

    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2017
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2016
    PLN’000 PLN’000
    Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 7 065 -56 366
    Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -3 826 5 793
    Środki pieniężne netto z działalności finansowej -4 734 -10 436
    Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów -1 495 -61 009

    Grupa Kapitałowa osiągnęła dodatnie przepływy z działalności operacyjnej co w przypadku pierwszego półrocza jest dobrym
    prognostykiem na kolejne 6 miesięcy roku 2017. Zmniejszenie stanu środków pieniężnych z działalności finansowej wynika ze spłat
    rat kredytów oraz rat leasingowych zaciągniętych przez spółki Grupy .

    5.2.4. Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

    W pierwszym półroczu 2017 roku nie wystąpiły zmiany w kapitale własnym.

    5.2.5. Wskaźniki finansowe i niefinansowe
    Sprawozdanie z całkowitych dochodów
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2017
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2016
    PLN’000 PLN’000
    Przychody ze sprzedaży z działalności kontynuowanej 30 157 40 092
    Koszt własny sprzedaży 20 631 23 786
    Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 9 526 16 306
    Koszty sprzedaży 2 642 3 056
    Koszty zarządu 12 710 12 311
    Zysk (strata) ze sprzedaży -5 826 939
    Pozostałe przychody operacyjne 4 676 10 320
    Pozostałe koszty operacyjne 11 370 2 919





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 36

    Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych 0 0
    Zysk z działalności zaniechanej 55 579
    Zysk (strata) z działalności operacyjnej (EBIT) -12 465 8 919
    Przychody finansowe 351 1 153
    Koszty finansowe 4 214 4 091
    Zysk (strata) z działalności operacyjnej + amortyzacja (EBITDA) -5 967 14 699
    Zysk (strata) przed opodatkowaniem -16 328 5 981
    Podatek dochodowy -2 040 1 621
    Zysk (strata) netto okresu sprawozdawczego -14 288 4 360

    Struktura sprawozdania z całkowitych dochodów
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2017
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2016
    (%) (%)
    Udział kosztów własnych w kosztach ogółem 40,01% 51,53%
    Udział kosztów sprzedaży w kosztach ogółem 5,12B 6,62B
    Udział kosztów zarządu w kosztach ogółem 24,65% 26,67%
    Udział pozostałych kosztów operacyjnych w kosztach ogółem 22,05% 6,32B
    Udział kosztów finansowych w kosztach ogółem 8,17B 8,86B

    Wskaźniki rentowności
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2017
    Okres
    6 miesięcy
    zakończony
    30/06/2016
    (%) (%)
    Rentowność brutto sprzedaży 31,59% 40,67%
    Rentowność sprzedaży J19,32% 2,34B
    Rentowność działalności operacyjnej (EBIT) J41,33% 22,25%
    Rentowność EBITDA J19,79% 36,66%





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 37

    Rentowność brutto -54,14% 14,92%
    Rentowność netto -47,38% 10,87%
    Rentowność aktywów - ROA -3,87% 1,20%
    Rentowność kapitału własnego - ROE -32,09% 7,41%

    Aktywa
    Stan na
    30/06/2017
    Stan na
    31/12/2016
    PLN’000 PLN’000
    Aktywa razem 369 278 364 538
    Aktywa trwałe 276 912 277 615
    Rzeczowe aktywa trwałe 146 95T 150 27T
    Nieruchomości inwestycyjne M 6 47O
    Wartość firmy 58 369 58 369
    Aktywa niematerialne 58 898 53 103
    Inwestycje wyceniane metodą praw własności O O
    Aktywa z tytułu podatku odroczonego 8 99M 5 49Q
    Pozostałe aktywa finansowe M M
    Pozostałe aktywa 3 69S 3 89U
    Aktywa obrotowe 92 366 86 923
    Zapasy 15 443 14 119
    Należności z tytułu dostaw i usług 38 396 48 421
    Pozostałe należności 13 111 11 425
    Należności z tytułu kontraktów długoterminowych 3 99S 5 26U
    Pozostałe aktywa finansowe 3 61P 49N
    Bieżące aktywa podatkowe M M
    Rozliczenia międzyokresowe 11 26T 5 63S
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 68 1 56P






    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 38

    Struktura aktywów
    Stan na
    30/06/2017
    Stan na
    31/12/2016
    (%) (%)
    Aktywa razem 100,00% 100,00%
    Aktywa trwałe 74,99% 76,16%
    Rzeczowe aktywa trwałe 39,80% 41,22%
    Nieruchomości inwestycyjne 0,00% 1,78%
    Wartość firmy 15,81% 16,01%
    Aktywa niematerialne 15,95% 14,57%
    Inwestycje w jednostkach zależnych 0,00% 0,00%
    Aktywa z tytułu podatku odroczonego 2,43% 1,51%
    Pozostałe aktywa finansowe 0,00% 0,00%
    Pozostałe aktywa 1,00% 1,07%
    Aktywa obrotowe 25,01% 23,84%
    Zapasy 4,18% 3,87%
    Należności z tytułu dostaw i usług 10,40% 13,28%
    Pozostałe należności 3,55% 3,13%
    Należności z tytułu kontraktów długoterminowych 1,08% 1,45%
    Pozostałe aktywa finansowe 0,98% 0,13%
    Bieżące aktywa podatkowe 0,00% 0,00%
    Rozliczenia międzyokresowe 3,05% 1,55%
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 0,02% 0,43%











    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 39

    Kapitały i zobowiązania
    Stan na
    30/06/2017
    Stan na
    31/12/2016
    PLN’000 PLN’000
    Kapitał własny i zobowiązania razem 369 278 364 538
    Kapitał własny 44 528 58 810
    Kapitał akcyjny 19 888 19 888
    Akcje własne -533 -533
    Kapitał z aktualizacji wyceny 571 565
    Pozostałe kapitały 54 325 54 325
    Zyski zatrzymane -31 545 -18 752
    Kapitał przypadający na udziały niekontrolujące 1 822 3 317
    Zobowiązania długoterminowe 125 031 167 483
    Pożyczki i kredyty bankowe 4 741 46 244
    Pozostałe zobowiązania finansowe 9 553 6 432
    Rezerwa na podatek odroczony 8 075 6 619
    Rezerwy długoterminowe 29 29
    Przychody przyszłych okresów 101 809 107 335
    Pozostałe zobowiązania 824 824
    Zobowiązania krótkoterminowe 199 719 138 245
    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 68 895 60 929
    Pożyczki i kredyty bankowe 90 945 41 496
    Pozostałe zobowiązania finansowe 10 041 16 001
    Bieżące zobowiązania podatkowe 0 0
    Rezerwy krótkoterminowe 554 1 501
    Przychody przyszłych okresów 8 271 5 760
    Pozostałe zobowiązania 20 675 12 558







    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 40

    Struktura kapitałów i zobowiązań
    Stan na
    30/06/2017
    Stan na
    31/12/2016
    (%) (%)
    Kapitał własny i zobowiązania razem 100,00% 100,00%
    Kapitał własny 12,06% 16,13%
    Kapitał akcyjny 5,39% 5,46%
    Akcje własne -0,14% -0,15%
    Kapitał z aktualizacji wyceny 0,15% 0,15%
    Pozostałe kapitały 14,71% 14,90%
    Zyski zatrzymane -8,54% -5,14%
    Kapitał przypadający na udziały niekontrolujące 0,49% 0,91%
    Zobowiązania długoterminowe 33,86% 45,94%
    Pożyczki i kredyty bankowe 1,28% 12,69%
    Pozostałe zobowiązania finansowe 2,59% 1,76%
    Rezerwa na podatek odroczony 2,19% 1,82%
    Rezerwy długoterminowe 0,01% 0,01%
    Przychody przyszłych okresów 27,57% 29,44%
    Pozostałe zobowiązania 0,22% 0,23%
    Zobowiązania krótkoterminowe 54,08% 37,92%
    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 18,66% 16,71%
    Pożyczki i kredyty bankowe 24,63% 11,38%
    Pozostałe zobowiązania finansowe 2,72% 4,39%
    Bieżące zobowiązania podatkowe 0,00% 0,00%
    Rezerwy krótkoterminowe 0,15% 0,41%
    Przychody przyszłych okresów 2,24% 1,58%
    Pozostałe zobowiązania 5,60% 3,44%






    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 41

    Wskaźniki płynności
    Stan na
    30/06/2017
    Stan na
    31/12/2016
    (dni) (dni)
    Wskaźnik płynności I [aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe] 0,5 0,6
    Wskaźnik płynności II [aktywa obrotowe - zapasy / zobowiązania krótkoterminowe] 0,4 0,5
    Wskaźnik płynności III [środki pieniężne / zobowiązania krótkoterminowe] 0,0 0,0

    Przy ocenie wska źników p łynno ści nale ży zwróci ć uwag ę na struktur ę zobowi ązań krótkoterminowych oraz nale żno ści
    krótkoterminowych, w szczególno ści na wska źnik pokrycia krótkoterminowych zobowi ązań handlowych nale żno ściami z tytu łu dostaw
    i us ług oraz środkami pieni ężnymi, który na dzie ń 30.06.2017 wynosi 0,56. Na koniec roku 2016 wskaźnik ten wynosił 0,82.
    W pierwszym półroczu 2017 roku Grupa Kapitałowa osiągnęła stratę na działalności operacyjnej (EBIT) na poziomie – 12 465 tys.
    Suma bilansowa Grupy n a dzień 30 czerwca 2017 roku wynosiła 369 278 tys. zł, co stanowi wzrost o 1,3 % względem końca 2016
    roku oraz spadek o 0,73% względem pierwszego kwartału 2017 roku.

    5.3. Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania prognoz
    wyników
    Spółka nie publikowała prognoz wyników finansowych Grupy Kapitałowej ani Spółki na rok 201 7.

    5.4. Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające
    istotny wpływ na skrócone sprawozdanie finansowe
    W raportowanym okresie Grupa nadal pozostawała pod wpływem spa dku przychodów z segmentu zamówień publicznych. W roku
    2016 przychody te były znacznie niższe niż w latach ubiegłych i ukształtowały się na poziomie 4 957 mln zł. W I półroczu 2017 roku
    przychody z segmentu zamówień publicznych wykaz ywały dalszą tendencję spadkową. Obserwowane zjawisko to skutek wstrzymań
    lub przesunięć rozstrzygnięć postępowań przez administrację publiczną i urzędy centralne. Pomimo spadku zamówień i przychodów
    z sektora zamówień publicznych w roku 2016 i 2017 roku Czynniki, które mogą mieć wpływ na wyniki w perspektywie
    co najmniej kolejnego kwartału
    5.4.1. Sytuacja gospodarcza i wskaźniki koniunktury
    Grupa Emitenta prowadzi działalność na rynku IT oferując usługi skierowane do różnych segmentów gospodarki (m.in. finanse,
    przemysł, telekomuni kacja, służba zdrowia). Sytuacja gospodarcza w Polsce ma istotny wpływ na sytuację na rynku IT, na którym
    działa Emitent. Dobra ogólna sytuacja gospodarcza, w tym utrzymujące się tempo wzrostu PKB i nakładów inwestycyjnych w
    gospodarce sprzyjają rozwojowi rynku IT, co ma bezpośrednie przełożenie na sytuację finansową Emitenta.
    Poniższa tabela zawiera podstawowe dane makroekonomiczne opisujące stan gospodarki w Polsce.
    Tabela: Podstawowe dane makroekonomiczne
    2013 2014 2015 2016 1H2017





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 42

    PKB (r/r, %)
    1,6
    3,3 3,6 2,7 3,9*
    Nakłady brutto na środki trwałe (r/r) %) -3,1 9,5 6,1 -7,9 0,8*
    Stopa bezrobocia (na koniec okresu) %) 13,4 11,5 9,8 8,3 7,1
    CPI (r/r, średnia) 0,9 -1,0 -0,5 0,8 1,5
    Stopa referencyjna NBP (%) (na koniec okresu) 2,50 2,0 1,5 1,5 1,5
    *dane za II kw. 2017 r.

    W I kwartale br. mieliśmy do czynienia z istotnym przyspieszeniem gospodarki i wzrostem PKB do 4 proc. r/r. Większość
    ekonomistów jest przekonana, że najbliższe dwa, trzy kwartały powinny być równie udane. W całym 2017 roku polsk a gospodarka
    może urosnąć o 3,5 -4,0%. W II kwartale br. PKB wzrósł o 3,9 proc. potwierdzając sił ę gospodarki. To co z punktu widzenia spółki
    obecnej na rynku IT może jednak martwić, to fakt, że na wzrost PKB oddziaływało spożycie gospodarstw domowych, które wzrosło
    w drugim kwartale 2017 roku o 4,9 proc., a w pierwszym półroczu 2017 roku o 4,8 proc., przy wzroście o 3,8 proc. w całym 2016
    roku. Z kolei nakłady brutto na środki trwałe wzrosły o 0,8 proc. w drugim kwartale, a w pierwszej połowie roku o 0,3 proc. Wskazuje
    to, na fakt, że choć inwestycje nieznacznie przyspieszyły w porównaniu do ub.r. to są one nadal na niskim poziomie i nie osią gnęły
    dynamiki z lat 2014 -15. Tym samym, choć wzrost całej gospodarki cieszy, to j ednak brak wyraźnego wzrostu inwestycji może
    oddziaływać na sytuację firm z branży IT, do jakich należy Emitent.
    Nadal istotnym czynnikiem ryzyka dla perspektyw wzrostu w Polsce i UE, a tym samym perspektyw rozwoju Spółki i Grupy Kapitało wej
    pozostają per spektywy wzrostu w krajach Unii Europejskiej, które są najważniejszymi partnerami gospodarczymi dla Polski. Tempo
    wzrostu gospodarczego UE (średnia dla 28 krajów wyniosła 2 proc. w I kw. 2017 r.), napędzanego głównie spożyciem, utrzymuje s ię
    na umiarkowany m poziomie. W drugim kwartale tego roku PKB strefy euro wzrosło o 2,1 proc., a całej Unii Europejskiej o 2,2 proc.
    w porównaniu do tego samego okresu w 2016 roku, tym samym odnotowano tendencje wzrostową piąty kwartał z rzędu .
    Według dostępnych prognoz PK B Polski w 2017 r. powinien się utrzymać powyżej 3 proc. Oficjalna projekcja inflacji i PKB
    opublikowana przez Narodowy Bank Polski 10 lipca br. przewiduje, że CPI utrzyma się w 2017 i 2018 r. na poziomie 1,9 i 2 proc., zaś
    PKB w tym czasie wzrośnie o 4 pr oc. i 3,5 proc. w 2018 r. Z kolei prognoza Komisji Europejskiej zakłada, że PKB Polski wzrośnie w
    2017 r. o 3,2 proc. W ostatnim czasie swoje prognozy dla Polski podniosła Agencja ratingowa Moody's, która podniosła prognozę
    wzrostu gospodarczego w tym roku do 4,3 proc. z 3,2 proc. i obniżyła oczekiwania co do deficytu sektora finansów publicznych do
    2,5 proc. PKB z 2,9 proc. poprzednio.
    Z kolei Europejski Bank Centralny we wrześniu br. podniósł prognozy wzrostu gospodarczego dla strefy euro na ten rok do 2,2% z
    1,9% oczekiwanych w czerwcu oraz utrzymał prognozy na kolejne lata - na poziomie 1,8% na rok 2018 i 1,7% w 2019 r. EBC
    oczekuje obecnie rocznej inflacji HICP w strefie euro na poziomie 1,5% w 2017 r., 1,2% w 2018 r. i 1,5% w 2019 r.
    Podsumowując , zarówno w Polsce jak i UE sytuacja dotycząca gospodarki jest stabilna i większość ekonomistów oczekuje w kolejnych
    kwartałach kontynuacji wzrostu. To co może jednak martwić z perspektywy Polski to nadal bardzo mały udział we wzroście PKB
    inwestycji, co może nadal mieć negatywne przełożenie na sektor IT w Polsce.
    W Polsce najbardziej atrakcyjnymi nabywcami towarów i usług sektora IT pozostaje administracja i sektor publiczny – również w
    przypadku Emitenta są to jedne z najważniejszych grup odbiorców. Główną s iłą napędową inwestycji realizowanych przez instytucje
    centralne i samorządowe są środki unijne, intensywnie wykorzystywane dla wdrożeń rozwiązań IT. Dostępność funduszy unijnych w
    perspektywie finansowej 2014 –2020 pozwala oczekiwać wzrostu wydatków admini stracji, choć począwszy od ub.r. obserwujemy
    faktyczne zmniejszanie się ilości i wartości kontraktów z sektora publicznego co negatywnie wpływa na cała branżę. Widoczne było
    to zwłaszcza w branży IT. Jak wynika bowiem z danych Polskiej Izby Informatyki i T elekomunikacji wartość kontraktów publicznych
    zawartych w okresie styczeń –czerwiec była o prawie 14 proc. niższa niż przed rokiem i wyniosła niespełna 2,5 mld zł.





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 43

    5.4.2. Rynek IT
    Grupa CUBE.ITG, prowadząc działalność na rynku IT, dostarcza rozwiązania dla różnych sektorów gospodarki, m.in. bankowość i
    finanse, administracji publicznej, multimedia, telekomunikacja, administracja publiczna czy służba zdrowia. Ogólna sytuacja
    gospodarcza w Polsce , poziom inwestycji i przetargi ogłaszane przez administrację publiczną warunkują rozwój rynku IT i ma ją
    bezpośrednie przełożenie na wyniki finansowe Grupy. Wskaźniki obrazujące koniunkturę w gospodarce, takie jakie tempo wzrostu
    gospodarczego, inflacja, stopa bezrobocia, poziom nakładów inwestycyjnych, określają w znacznym st opniu potencjał rozwoju
    Emitenta. Wydatki przedsiębiorstw na rozwój w dziedzinie IT zazwyczaj ulegają zwiększeniu w sprzyjających warunkach otoczenia
    rynkowego, natomiast w okresie dekoniunktury - w wyniku działań przedsiębiorstw zmierzających do ogólnej r edukcji kosztów -
    często są ograniczane. Wydatki na IT w znacznej mierze uzależnione są od dostępności do finansowania (polityka kredytowa bank ów,
    dofinansowania unijne) i jednocześnie determinowane są przez ogólną koniunkturę na rynku produktów i usług IT .
    Zdaniem ekspertów i firm badających koniunkturę na rynku IT w kolejnych okresach powinien rynek ten powinien zdecydowanie
    przyspieszyć. Firma PMR prognozuje, że w 2017 r. cały rynek IT w Polsce wzrośnie o 2,7 proc., podczas gdy rok później dynamika
    będzie ponad dwukrotnie wyższa i przekroczy poziom 6 proc. Z tegorocznego badania przeprowadzonego niedawno wśród 100
    największych przedsiębiorstw d ziałających w branży IT w Polsce płyną umiarkowanie optymistyczne wnioski. Jak zauważyła jednak
    PMR, w yraźnego ożywienia można się spodziewać jednak dopiero w końcówce roku .
    Również na świecie panuje przekonanie o dobrych perspektywach branży. W kwietniu br. Gartner skorygował swoje prognozy
    wydatków na IT w br. Mają one wynieść 3,5 bln dolarów, czyli o 1,4 proc. więcej w porównaniu do 2016 roku. Analitycy Gartnera
    przewidują też że wydatki na oprogramowanie dla przedsiębiorstw wzrosną o 5,5 proc., osiągaj ąc w tym roku wartość 351 mld USD .
    Jak wynika z kolei z raportu IT ITwiz według prognoz, w 2020 roku wydatki na rozwiązania w chmurze będą stanowić około 1/5
    wydatków na infrastrukturę w IT i 1/4 wydatków na zakup programowania, usług oraz sprzętu. Według szacunków, do 2020 r. już
    około połowa oprogramowania i infrastruktury IT w przedsiębiorstwach w Europie będzie dostarczana w chmurze. Aktualnie
    największy udział w Polsce mają rozwiązania SaaS (67%), a następnie IaaS (23%) i PaaS (10%). W przypadku model i IaaS i PaaS
    udostępniających rozwiązania cloud computing, przewagę w Polsce wciąż mają lokalne firmy posiadające centra danych, choć
    zauważalny jest – póki co niewielki i powolny – wzrost udziału globalnych graczy takich, jak Microsoft, Google i Amazon. Warto
    podkreślić że Emitent aktywnie działa na rynku rozwiązań chmurowych opracowując również własne produkty.
    Perspektywy dla rozwoju branży IT w Polsce są pozytywne, zaś, rynek wykazuje znaczny potencjał wzrostu, co stwarza dobre waru nki
    działania dla Gr upy CUBE.ITG w przyszłości. Jak oszacowali eksperci PMR - Polski rynek IT urośnie do końca roku o 5,5 proc. do
    wartości 38,5 mld zł. Pozytywna dynamika ma się utrzymać co najmniej do 2021 r oku.


    6. Pozostałe istotne informacje i zdarzenia

    6.1. Postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania
    arbitrażowego lub organem administracji publicznej
    Emitent w dniu 5 maja 2017 roku otrzymał nakaz zapłaty wydany w postępowaniu upominawczym przeciwko Spółce w dniu 10
    kwietnia 2017 roku przez Sąd Okręgow y w Warszawie, XVI Wydział Gospodarczy z powództwa spółki Atos Polska S.A.





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 44

    Wartość przedmiotu sporu określona została na 6,5 mln zł. Przedmiot sporu dotyczy realizacji przez Spółkę dwóch transakcji na
    podstawie powiązanych ze sobą umów zawartych w dniu 21 wrz eśnia 2016 roku (I) Umowa dystrybucji oprogramowania (II) Umowa
    dystrybucji usług serwisowych.
    Spółka kwestionuje zgłoszone roszczenie ATOS Polska S.A w całości . Spółka złożyła w terminie wyznaczonym przez Sąd sprzeciw od
    wydanego nakazu zapłaty w postępo waniu upominawczym , w którym zażąda ła oddalenia powództwa w całości oraz przedstawi ła
    dowody, które podważ ają zasadność powództwa ATOS Polska S.A . W ocenie Spółki powództwo ATOS Polska S.A. jest bezzasadne i
    zasługuje na oddalenie przez Sąd w całości .
    Pow yższa sporna kwota została ujęta przez Emitenta jako zobowiązanie bilansowe w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.


    6.2. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej,
    finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz możliwości realizacji
    zobowiązań przez Grupę Kapitałową CUBE.ITG
    W roku 2016 nastąpiło załamanie zamówień z sektora klientów publicznych . Zgodnie z oceną Zarządu największy potencjał wzrostu
    w roku 2017 oraz kolejnych latach powinien mieć sektor publiczny, w tym ochrony zdrowi a, a także sektor finansowy i rynki Unii
    Europejskiej . Zarząd Spółk a identyfikuje ryzyka w obszarze kapitału obrotowego oraz zwraca uwagę na ryzyko związane ze
    zwiększeniem zapotrzebowania na finansowanie dużych projektów.
    Przyczyną złej sytuacji sektora IT w Polsce w roku 2016 i w I półroczu 2017 roku jest załamanie zamówień pochodzących z sektora
    publicznego. Zarząd podjął działania w celu uzupełnienia niedoboru kapitału obrotowego oraz stabilizacji struktury długu
    odsetkowego poprzez wydłużenie terminów jego spłaty. Realizacją tego założenia było zawarcie w dniu 24 sierpnia 2017 umów
    objęcia 4.934.246 akcji zwykłych na okaziciela serii C Spółki po cenie emisyjnej 4 zł każda, tj. za łączną kwotę 19.736.984 z ł. Ponadto,
    celem Zarządu Emiten ta jest rolowani e istniejącego finansowania bankowego Celem Zarządu Spółki w perspektywie roku jest
    odbudowanie poziomu przychodów uzyskiwanych z kontraktów na rynku publicznym do wartości nie niższej niż realizacja w roku
    2015. Przepływy wygenerowane na tych kontraktach , w pierwszej kolejności umożliwią trwałą poprawę struktury należności i
    zobowiązań, a następnie pozwolą na stopniowe obniżanie długu odsetkowego, a tym samym kosztów finansowych związanych z
    obsługą tego długu .

    Zarząd Grupy Kapitałowej nadal identyfikuje ryzyko związane z płynnością, w szczególności związane ze zwiększeniem
    zapotrzebowania na finansowanie dużych projektów. Wraz ze wzrostem przychodów ze sprzedaży oraz dalszym poszerzaniem
    obszarów działalności Spółki, może nastąpić ́ przejścio we zwiększanie zapotrzebowania na kapitał obrotowy. Zła sytuacją sektora IT
    w Polsce w roku 2016, związana z załamaniem zamówień pochodzących z sektora publicznego, Spółkę , która wskazuje na problemy
    płynnościowe, co wskazuje na konieczną restrukturyzację zobowiązań w tym głownie kosztów finansowych i dostosowanie ich do
    bieżącej sytuacji cashflow.
    Najistotniejszym elementem wpływającym na poprawę zadłużenia i str uktury bilansu jest przeprowadzona emisja akcji
    W dniu 31 lipca 2017 roku Nadzwyczajne Walne Zg romadzenie CUBE.ITG S.A. podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału
    zakładowego Spółki do kwoty 39 887 694,00 zł w drodze emisji nowych akcji w trybie subskrypcji prywatnej o wartości nominalne j
    2 zł każda.





    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 45

    W dniu 24 sierpnia 2017 roku Zarząd CUBE.ITG S.A. działając zgodnie z uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki
    z dnia 31 lipca 2017 roku w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego poprzez emisję nowych akcji w trybie subskrypcji prywatne j,
    podjął uchwałę, na mocy której ustalił cenę emisy jną akcji zwykłych na okaziciela serii C w wysokości 4,00 zł.
    W dniu 24 sierpnia 2017 roku na podstawie zawartych umów nastąpiło w drodze subskrypcji prywatnej objęcie 4.934.246 akcji
    zwykłych na okaziciela serii C po cenie emisyjnej 4 zł każda, tj. za łąc zną kwotę 19.736.984 zł . Akcje serii C zostały objęte przez 42
    podmioty, w tym 13 osób prawnych.
    Akcje pokryte zostały wkładem pieniężnym, w tym głównie poprzez potrącenie wierzytelności wobec Spółki, w tym również
    wierzytelności wynikających z przystąpie nia w dniu 24 sierpnia 2017 roku Spółki do długu spółki pośrednio zależnej Data Techno
    Park Sp. z o. o. wobec podmiotów nabywających Akcje. Podmioty obejmujące Akcje zobowiązały się do nie rozporządzania objętymi
    Akcjami w terminie określonym w umowie inwe stycyjnej, przy czym części z nich po upływie tego terminu przysługuje
    w ograniczonym terminie prawo żądania od Emitenta nabycia Akcji po cenie objęcia, powiększonej o 7%.
    Potrącenia zobowiązań spowodowały częściowe zakończenie/umorzenie postepowań egzekucyjnych.
    Obecnie planowana jest kolejna emisja związana z ustaleniem kapitału docelowego.







    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 46

    7. Dane kontaktowe

    CUBE.ITG SA ul. Sienna 39 , 0 02-121 Warszawa
    t: +48 22 66 86 232
    f: +48 22 66 86 233
    www.cubeitg.pl
    adres e -mail do kontaktów w sprawie relacji inwestorskich : [email protected]

    NIP 898 -001 -57-75
    REGON 006028821
    KRS 0000314721
    Kapitał Zakładowy 19 887 694 ,00 PLN
    Sąd Rejonowy dla m.st Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.







    Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapita łowej CUBE.ITG w I półroczu 2017 roku 47






    Treść w podglądzie może zawierać błędy powstałe podczas konwersji plików pdf.

Źródło: strona internetowa spółki, relacje inwestorskie, raporty bieżące i okresowe.

Oceń raport:


Pozytywny

Neutralny

Negatywny

WSZYSTKIE KOMUNIKATY SPÓŁKI
Informacje o spółce
Nazwa:CUBE.ITG SA
ISIN:PLMCINT00013
NIP:898-001-57-75
EKD: 62:20 działaność związana z oprogramowaniem i doradztwem w zakresie informatyki oraz działalność powiązana
Adres: ul. Długosza 60 51-162 Wrocław
Telefon:+48 71 7972666
www:www.cubeitg.pl
gpwlink:cube-itg.gpwlink.pl
Kalendarium raportów
2018-10-01Raport półroczny
2018-11-29Raport za III kwartał
Komentarze o spółce CUBE.ITG
2018-07-22 11-07-40
iGPW
Nikt jeszcze nie skomentował tej spółki,
możesz być pierwszy.
Odpowiedzialność
prawna

Zgłoś moderatorowi
Copyright © 2017 iGPW
PiriBit Sebastian Urbański
ul. Okopowa 113/19 p.1
91-849 Łódź
NIP: 888-28-35-649