Raport.

ADIUVO INVESTMENTS SA Raport okresowy kwartalny skonsolidowany 3/2018 QSr

Lista plików:

  • Załącznik nr: 1

    Pobierz plik








    Grupa Kapitałowa
    Adiuvo Investments


    Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny
    za === kwartał 2018 r. zakończon y 3 0 września 2018 r.










    Miejsce i data podpisania: Warszawa, 21 listopada 2018 roku





    Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za === kwartał 2018 r. zakończony 30 września 2018 r. 2



    Spis treści:
    I. WYBRANE DANE FINANSO WE ................................ ................................ ................................ ................. 4
    I.1 SKONSOLIDOWANE WYBRANE DANE FINANSOWE ................................ ................................ .............. 4
    I.2 JEDNOSTKOWE WYBRANE DANE FINANSOWE ................................ ................................ ..................... 5
    II. ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAW OZDANIE FINANSOWE AD IUVO INVESTMENTS ... 6
    II.1 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ................................ ................................ ........... 6
    II.2 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z DOCHODÓW CAŁKOWITYCH ................................ ............... 7
    II.3 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ ................................ ...................... 8
    II.4 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ................................ ....... 10
    II.5 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ................................ ............ 12
    II.6 INFORMACJA DODATKOWA DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO
    SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ................................ ................................ ................................ .............. 13
    NOTA 1 INFORMACJE OGÓLNE ................................ ................................ ................................ ........................... 13
    NOTA 2 SKŁAD GRUPY KAPITAŁOWEJ ................................ ................................ ................................ ................. 14
    NOTA 3 SKŁAD ZARZĄDU ORAZ RADY NADZORCZEJ SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ ................................ ................................ ... 15
    3.1 Zarząd ................................ ................................ ................................ ................................ ..................... 15
    3.2 Rada Nadzorcza ................................ ................................ ................................ ................................ ...... 15
    NOTA 4 PODPISANIE ŚRÓDROCZNE GO SKRÓCONEGO SKONSO LIDOWANEGO SPRAWOZDA NIA FINANSOWEGO ....................... 15
    NOTA 5 ZASADY PRZYJĘTE PRZY SPORZĄDZANIU ŚRÓDROC ZNEGO SKRÓCONEGO SKO NSOLIDOWANEGO SPRAWO ZDANIA
    FINANSOWEGO ................................ ................................ ................................ ................................ .............. 16
    5.1 Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego .... 16
    5.2 Założenia dot. kontynuacji działalności ................................ ................................ ................................ .. 16
    5.3 Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdawcza ................................ ................................ ...................... 16
    5.4 Polityka rachunkowości ................................ ................................ ................................ ......................... 17
    5.5 Niepewność szacunków ................................ ................................ ................................ ......................... 20
    NOTA 6 KOREKTY BŁĘDÓW ORAZ Z MIANA ZASAD RACHUNKO WOŚCI ................................ ................................ ........... 21
    NOTA 7 CYKLICZNOŚĆ , SEZONOWOŚĆ DZIAŁALNO ŚCI ................................ ................................ .............................. 24
    NOTA 8 INFORMACJE DOTYCZĄCE SEGMENTÓW OPERACYJNY CH ................................ ................................ ................ 24
    NOTA 9 PRZYCHODY I KOSZTY ................................ ................................ ................................ ........................... 25
    9.1 Pozostałe przychody i koszty operacyjne ................................ ................................ ............................... 25
    9.2 Przychody i koszty finansowe ................................ ................................ ................................ ................ 25
    NOTA 10 ZYSK (STRATA ) PRZYPADAJĄCY /-A NA JEDNĄ AKCJĘ ................................ ................................ ................... 26
    NOTA 11 POŁĄCZENIA I INNE ZMI ANY W STRUKTURZE GRUPY W OKRESIE ŚRÓDR OCZNYM ................................ ............... 26
    NABYCIE , UTWORZENIE ORAZ REOR GANIZACJA SPÓŁEK ZAL EŻNYCH W GRUPIE KAPITAŁOWEJ - NIE WYSTĄPIŁY . ..................... 26
    NOTA 12 RZECZOWE AKTYWA TRWAŁ E ................................ ................................ ................................ ............... 26
    NOTA 13 WARTOŚCI NIEMATERIALN E ................................ ................................ ................................ ................. 27
    NOTA 14 ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ AKTYWÓW ................................ ................................ .......................... 27
    NOTA 15 KAPITAŁ PODSTAWOWY ................................ ................................ ................................ ...................... 28
    NOTA 16 PROGRAMY PŁATNOŚCI NA BAZIE AKCJI ................................ ................................ ................................ ... 29
    NOTA 17 DYWIDENDY ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 30
    NOTA 18 EMISJA I WYKUP PAPIER ÓW DŁUŻNYCH ................................ ................................ ................................ ... 30
    NOTA 19 NARUSZENIE POSTANOWIEŃ UMÓW (KREDYTY I POŻYCZKI ) ................................ ................................ ......... 30
    NOTA 20 REZERWY I ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE ................................ ................................ ................................ . 30
    NOTA 21 DOTACJE ................................ ................................ ................................ ................................ ......... 30
    NOTA 22 ZOBOWIĄZANIA I NAL EŻNOŚCI WARUNKOWE ................................ ................................ ........................... 31
    NOTA 23 INFORMACJE O PODMIOTA CH POWIĄZANYCH ................................ ................................ ........................... 31
    23.1 Transakcje z podmiotami powiązanymi ................................ ................................ ............................... 31
    23.2 Kluczowy personel kierowniczy ................................ ................................ ................................ ........... 32
    23.3 Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi ................................ ................................ .................. 33
    NOTA 24 WARTOŚĆ GODZIWA INSTR UMENTÓW FINANSOWYCH ................................ ................................ ............... 33
    NOTA 25 ZDARZENIA PO DNIU BIL ANSOWYM ................................ ................................ ................................ ........ 33
    III. JEDNOSTKOWE ŚRÓDROCZ NE SKRÓCONE SPRAWOZD ANIE FINANSOWE ADIUV O INVESTMENTS S.A. . 35
    III.1 RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ................................ ................................ ................................ ......... 35




    Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za === kwartał 2018 r. zakończony 30 września 2018 r. 3



    III.2 SPRAWOZDANIE Z DOCHODÓW CAŁKOWITYCH ................................ ................................ ............ 36
    III.3 SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ ................................ ................................ .................... 37
    III.4 SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ................................ ................................ ...... 38
    III.5 SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ................................ ................................ ............ 39
    III.6 INFORMACJA DODATKOWA DO JEDNOSTKOWEGO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO
    SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ................................ ................................ ................................ .............. 40
    NOTA 1 ZASADY PRZYJĘTE PRZY SPORZĄDZANIU ORAZ PO DPISANIE ŚRÓDROCZNEG O SKRÓCONEGO SPRAWOZ DANIA
    FINANSOWEGO ................................ ................................ ................................ ................................ .............. 40
    NOTA 2 KOREKTY BŁĘDÓW ORAZ Z MIANA ZASAD RACHUNKO WOŚCI ................................ ................................ ........... 40
    NOTA 3 PRZYCHODY I KOSZTY ................................ ................................ ................................ ........................... 40
    3.1 Pozostałe przychody i koszty operacyjne ................................ ................................ ............................... 40
    3.2 Przychody i koszty finansowe ................................ ................................ ................................ ................ 40
    NOTA 4 RZECZOWE AKTYWA TRWAŁ E ................................ ................................ ................................ ................. 40
    NOTA 5 ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ AKTYWÓ W ................................ ................................ ............................ 41
    NOTA 6 REZERWY I ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE ................................ ................................ ................................ ... 41
    NOTA 7 ZOBOWIĄZANIA I NALEŻN OŚCI WARUNKOWE ................................ ................................ ............................. 41
    NOTA 8 INFORMACJE O PODMIOTA CH POWIĄZANYCH ................................ ................................ ............................. 41
    8.1 Transakcje z podmiotami powiązanymi ................................ ................................ ................................ . 41
    8.2 Kluczowy personel kierowniczy ................................ ................................ ................................ ............. 42
    8.3 Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi ................................ ................................ .................... 43
    NOTA 9 WARTOŚĆ GODZIWA INSTR UMENTÓW FINANSOWYCH ................................ ................................ ................. 43
    NOTA 10 INWESTYCJE W JEDNOSTK ACH ZALEŻNYCH ................................ ................................ ............................... 43
    IV. INFORMACJA ZARZĄDU A DIUVO INVESTMENTS S. A. NA TEMAT DZIAŁALN OŚCI GRUPA ADIUVO W III
    KWARTALE 2018 ROKU ................................ ................................ ................................ ................................ .. 45
    IV.1 OPIS SYTUACJI FINANSOWEJ ................................ ................................ ................................ ......... 45
    IV.1.1 Omówienie wyników operacyjnych i sytuacji finansowej z uwzględnieniem czynników o
    nietypowym charakterze ................................ ................................ ................................ ............................. 45
    IV.1.2 =nformacje dotyczące segmentów działalności ................................ ................................ .......... 45
    IV.1.3 Prognozy wyników finansowych ................................ ................................ ................................ 46
    IV.1.4 =nformacje o stosowanych zasadach rachunkowości ................................ ................................ . 46
    IV.2 INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ ................................ ................................ .......................... 46
    IV.3 OPIS DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ................................ ................................ .................... 46
    IV.3.1 Wykaz istotnych zdarzeń ................................ ................................ ................................ ............ 46
    IV.3.2 =nformacja nt. umów dystrybucyjnych ................................ ................................ ....................... 49
    IV.3.3 Sezonowość działalności ................................ ................................ ................................ ............ 49
    IV.3.4 =stotne czynniki ryzyka w perspektywie kolejnego kwartału ................................ ..................... 50
    IV.3.5 =nformacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi ................................ ............................. 51
    IV.3.6 Informacje o udzieleniu p oręczeń kredytu, pożyczki lub udzieleniu gwarancji ......................... 51
    IV.3.7 Opis postępowań sądowych, administracyjnych i innych ................................ .......................... 51
    IV.3.8 Inne informacje istotne dla oceny sytuacji Grupy Adiuvo ................................ .......................... 51
    IV.4 AKCJONARIAT ................................ ................................ ................................ ............................... 51
    IV.4.1 Informacje o akcjonariuszach znaczących ................................ ................................ .................. 51
    IV.4.2 Akcje w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących ................................ ......................... 52
    V. PODPISY OSÓB UPRAWNI ONYCH ................................ ................................ ................................ .......... 53




    Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za === kwartał 2018 r. zakończony 30 września 2018 r. 4



    I. Wybrane dane finansowe
    I.1 SKONSOLIDOWANE WYBRANE DANE FINANSOWE
    tys. PLN tys. EUR
    RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT SPRAWOZDNIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
    od 01.01.2018 do 30.09.2018 (niebadane)
    od 01.01.2017 do 30.09.2017 (niebadane) od 01.01.2018 do 30.09.2018 (niebadane)
    od 01.01.2017 do 30.09.2017 (niebadane)
    Przychody ze sprzedaży 2 478 5 624 583 1 321
    Zysk (strata) ze sprzedaży (16 038) (17 304) (3 771) (4 065)
    Zysk (strata) przed opodatkowaniem (18 881) (19 868) (4 439) (4 668)
    Zysk (strata) netto (16 249) (18 624) (3 820) (4 375)
    Zysk (strata) netto przypisany: Akcjonariuszom jednostki dominującej (11 913) (16 303) (2 801) (3 830)
    Udziałom niekontrolującym (4 336) (2 321) (1 019) (545)
    Zysk (strata) na akcję przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej (wyrażony w złotych / euro na jedną akcję) - podstawowy (1,60) (1,60) (0,38) (0,38)
    - rozwodniony (1,60) (1,60) (0,38) (0,38)
    Całkowite dochody ogółem (16 482) (18 269) (3 875) (4 292)
    Całkowity dochód ogółem przypisany: Akcjonariuszom jednostki dominującej (12 146) (15 979) (2 856) (3 754)
    Udziałom niekontrolującym (4 336) (2 289) (1 019) (538)

    tys. PLN tys. EUR
    SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
    30.09.2018 (niebadane) 31.12.2017 (badane) 30.09.2018 (niebadane) 31.12.2017 (badane)
    Aktywa trwałe 68 328 52 306 15 666 12 541
    Aktywa obrotowe 15 764 14 621 3 614 3 506
    Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży 456 - 105 -
    Aktywa ogółem 84 092 66 927 19 280 16 046

    Kapitał własny ogółem 47 428 51 553 10 874 12 360
    Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 30 942 36 640 7 094 8 785
    Kapitał własny przypadający na udziały niekontrolujące 16 486 14 913 3 780 3 575
    Zobowiązania długoterminowe 19 371 8 146 4 441 1 953
    Zobowiązania krótkoterminowe 17 293 7 228 3 965 1 733
    Pasywa ogółem 84 092 66 927 19 280 16 045


    tys. PLN tys. EUR
    SPRAWOZDANIE Z PZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

    od 01.01.2018 do 30.09.2018 (niebadane)
    od 01.01.2017 do 30.09.2017 (niebadane) od 01.01.2018 do 30.09.2018 (niebadane)
    od 01.01.2017 do 30.09.2017 (niebadane)
    Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (7 885) (18 964) (1 854) (4 455)
    Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (5 471) (12 557) (1 286) (2 950)
    Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 11 994 22 260 2 820 5 230
    Przepływy pieniężne netto razem (1 362) (9 260) (320) (2 176)









    Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za === kwartał 2018 r. zakończony 30 września 2018 r. 5



    I.2 JEDNOSTKOWE WYBRANE DANE FINANSOWE
    tys. PLN tys. EUR
    RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT SPRAWOZDNIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
    od 01.01.2018 do 30.09.2018 (niebadane)
    od 01.01.2017 do 30.09.2017 (niebadane) od 01.01.2018 do 30.09.2018 (niebadane)
    od 01.01.2017 do 30.09.2017 (niebadane)
    Przychody ze sprzedaży 3 131 4 286 739 1 007
    Zysk (strata) ze sprzedaży (2 002) (1 420) (472) (334)
    Zysk (strata) przed opodatkowaniem (15 270) 3 045 (3 602) 715
    Zysk (strata) netto (13 699) 3 045 (3 231) 715
    Zysk (strata) na akcję (wyrażony w złotych / euro na jedną akcję) - podstawowy (1,35) 0,30 (0,32) 0,07
    - rozwodniony (1,35) 0,30 (0,32) 0,07
    Całkowite dochody ogółem (13 699) (26 456) (3 231) (6 215)

    tys. PLN tys. EUR
    SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
    30.09.2018 (niebadane) 31.12.2017 (badane) 30.09.2018 (niebadane) 31.12.2017 (badane)
    Aktywa trwałe 129 266 133 508 29 637 32 009
    Aktywa obrotowe 7 754 1 978 1 778 474
    Aktywa ogółem 137 020 135 487 31 415 32 484

    Kapitał własny 105 185 120 445 24 116 28 877
    Zobowiązania długoterminowe 12 942 4 618 2 967 1 107
    Zobowiązania krótkoterminowe 18 893 10 424 4 332 2 499
    Pasywa ogółem 137 020 135 487 31 415 32 484


    tys. PLN tys. EUR
    SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

    od 01.01.2018 do 30.09.2018 (niebadane)
    od 01.01.2017 do 30.09.2017 (niebadane) od 01.01.2018 do 30.09.2018 (niebadane)
    od 01.01.2017 do 30.09.2017 (niebadane)
    Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 550 (2 113) 130 (496)
    Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (7 463) (5 163) (1 760) (1 213)
    Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 6 862 (470) 1 619 (112)
    Przepływy pieniężne netto razem (51) (7 746) (12) (1 821)

    Powyższe wybrane dane finansowe, odpowiednio skonsolidowane i jednostkowe, przeliczone zostały na walutę Euro w
    następujący sposób:
     Poszczególne pozycje skonsolidowanego i jednostkowego sprawozdania z sytuacji finansowej przeliczone zostały
    według kursu ogłoszonego przez NBP obowiązującego na dzień bilansowy tj. 3 0 września 2018 r. (1 EUR = 4, 2714 PLN) i
    na dzień 31 grudnia 2017 r. (1 EUR= 4,1709 PLN).

     Poszczególne pozycje skonsolidowanego i jednostkowego rachunku zysków i strat, skonsolidowanego i jednostkowego
    sprawozdania z całkowitych dochodów oraz skonsolidowanego i jednostkowego sprawozdania z przepływów
    pieniężnych przeliczone zostały po kursie stanowiącym średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez NBP
    na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca w danym okresie sprawozdawczym tzn. dla okresu od 1 stycznia do
    30 września 2018 r . (1 EUR = 4, 2535 PLN) oraz dla okresu od 1 stycznia do 30 września 2017 r. (1 EUR = 4, 2 566 PLN ).





    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatkowe informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonso lidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 6



    II. Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Adiuvo
    Investments
    II.1 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
    Nota od 01.01.2018 do 30.09.2018 (niebadane)
    od 01.07.2018 do 30.09.2018 (niebadane)
    od 01.01.2017 do 30.09.2017 (niebadane)
    od 01.07.2017 do 30.09.2017 (niebadane)
    Działalność kontynuowana
    Przychody ze sprzedaży 8 2 478 1 025 5 624 1 045
    Koszty działalności operacyjnej (18 516) (5 366) (22 928) (7 407)
    Zmiana stanu produktów 219 (152) 936 706
    Amortyzacja (981) (267) (749) (248)
    Zużycie materiałów i energii (725) 216 (3 806) (1 562)
    Usługi obce (9 945) (3 400) (10 268) (3 391)
    Podatki i opłaty (424) (170) (668) (284)
    Wynagrodzenia (5 639) (1 443) (5 864) (1 839)
    Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia (416) (28) (559) (136)
    Pozostałe koszty rodzajowe (207) 255 (1 713) (561)
    Wartość sprzedanych towarów i materiałów (398) (375) (237) (92)
    Zysk (strata) ze sprzedaży (16 038) (4 341) (17 304) (6 362)
    Pozostałe przychody operacyjne 9.1 171 (115) 246 (83)
    Pozostałe koszty operacyjne 9.1 (1 322) (749) (214) (122)
    Utrata wartości należności (183) (109) - -
    Przychody finansowe 9.2 935 (600) 589 238
    Koszty finansowe 9.2 (1 092) (178) (1 873) (1 275)
    Udział w wyniku jednostek stowarzyszonych (1 352) (469) (1 312) (437)
    Zysk (strata) przed opodatkowaniem (18 881) (6 562) (19 868) (8 040)
    Podatek dochodowy 2 632 (18) 1 244 593
    Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej (16 249) (6 579) (18 624) (7 448)
    Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej - -
    Zysk (strata) netto (16 249) (6 579) (18 624) (7 448)
    Zysk (strata) netto przypisany:
    Akcjonariuszom jednostki dominującej (11 913) (4 694) (16 303) (6 570)
    Udziałom niekontrolującym (4 336) (1 885) (2 321) (878)
    Zysk (strata) na akcję przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej w trakcie okresu 10
    (wyrażony w złotych / euro na jedną akcję) - podstawowy (1,60) (0,89) (1,60) (0,65)
    - rozwodniony (1,60) (0,89) (1,60) (0,65)






    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatkowe informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonso lidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 7



    II.2 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z DOCHODÓW CAŁKOWITYCH
    Nota od 01.01.2018 do 30.09.2018 (niebadane)
    od 01.07.2018 do 30.09.2018 (niebadane)
    od 01.01.2017 do 30.09.2017 (niebadane)
    od 01.07.2017 do 30.09.2017 (niebadane)
    Zysk (strata) netto (16 249) (6 579) (18 624) (7 448) Inne całkowite dochody, które zostaną przeklasyfikowane do wyniku
    Udział w innych całkowitych dochodach jednostek stowarzyszonych 165 (63) 56 (53)
    Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych (398) 173 299 (9)
    Inne dochody całkowite netto (233) 110 356 (61) Całkowite dochody ogółem (16 482) (6 469) (18 268) (7 509) Całkowity dochód ogółem przypisany : Akcjonariuszom jednostki dominującej (12 146) (4 584) (15 979) (6 619)
    Udziałom niekontrolującym (4 336) (1 885) (2 289) (890)






































    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatkowe informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonso lidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 8



    II.3 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
    Nota 30.09.2018 (niebadane) 31.12.2017 (badane)
    AKTYWA
    Aktywa trwałe 68 328 52 306
    Rzeczowe aktywa trwałe 12 384 1 069
    Wartości niematerialne 13 32 804 31 936
    Inwestycje w jednostki stowarzyszone 9 035 7 478
    Pożyczki udzielone 6 228
    Pozostałe aktywa finansowe 162 -
    Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 12 482 7 654
    Aktywo kontraktowe 13 455 -
    Pozostałe aktywa - 3 942

    Aktywa obrotowe 15 764 14 621
    Aktywa obrotowe bez aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży 15 308 14 621
    Zapasy 4 821 4 839
    Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 14 4 187 6 065
    Należności z tytułu podatku dochodowego - 18
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 2 264 3 699
    Pozostałe aktywa 4 036 -
    Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży 456 -
    AKTYWA OGÓŁEM 84 092 66 927

    Nota 30.09.2018 (niebadane) 31.12.2017 (badane)
    PASYWA
    Kapitał własny ogółem 47 428 51 553
    Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 30 942 36 640
    Kapitał akcyjny 1 016 1 016
    Kapitał akcyjny niezarejestrowany 162 -
    Należne wpłaty na kapitał akcyjny 15 (2) (2)
    Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej 88 614 88 614
    Kapitał z wyceny opcji pracowniczych 16 3 841 3 129
    Udział w innych dochodach całkowitych jednostek stowarzyszonych 849 684
    Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych 93 491
    Zyski zatrzymane (63 631) (57 292)
    Kapitał własny przypadający na udziały niekontrolujące 16 486 14 913
    Zobowiązania długoterminowe 19 371 8 146
    Oprocentowane pożyczki i kredyty 9 711 2 400
    Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 20 335 337
    Dotacje otrzymane 21 1 672 1 998
    Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 7 649 3 411 Rezerwy 4 -
    Zobowiązania krótkoterminowe 17 293 7 228
    Oprocentowane pożyczki i kredyty 220 -
    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 9 903 4 818




    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatkowe informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonso lidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 9



    Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 132 113
    Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 20 613 213
    Rezerwy 20 1 305 1 070
    Dotacje otrzymane 21 1 015 1 015
    =nne zobowiązania (Factoring) 4 105 -
    PASYWA OGÓŁEM 84 092 66 927







    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatkowe informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 10


    II.4 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
    Przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej
    Za okres 01.01.2018 - 30.09.2018 (niebadane)
    Kapitał akcyjny Niezarejestrowany kapitał akcyjny
    Należne wpłaty na kapitał akcyjny
    Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej
    Kapitał z wyceny opcji pracowniczych
    Udział w innych dochodach całkowi tych jednostek stowarzyszonych
    Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych
    Zyski zatrzymane
    Razem przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej
    Przypadające na udziały niekontrolujące Razem
    Stan na 01.01.2018 1 016 - (2) 88 614 3 129 684 491 (57 292) 36 640 14 913 51 553
    wdrożenie MSSF 9 - - - - - - - (263) - (124) (124)
    wdrożenie MSSF 15 - - - - - - - 4 540 - 6 102 6 102
    Stan na 01.01.2018 po zmianach 1 016 - (2) 88 614 3 129 684 491 (53 015) 40 917 20 891 61 808
    Zysk (strata) netto - - - - - - - (11 913) (11 913) (4 336) (16 249)
    =nne dochody całkowite - - - - - 165 (398) - (233) (233)
    Całkowite dochody ogółem - - - - - 165 (398) (11 913) (12 146) (4 336) (16 482)
    Ujęcie programu motywacyjnego - - - - 712 - - - 712 - 712
    Emisja akcji - 162 - - - - - - 162 - 162
    Transakcje w jednostkach zależnych bez utraty kontroli - - - - - - - 1 297 1 297 (69) 1 228
    Stan na 30.09.2018 1 016 162 (2) 88 614 3 841 849 93 (63 631) 30 942 16 486 47 428






    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatkowe informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 11



    Przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej
    Za okres 01.01.2017 - 30.09.2017 (niebadane)
    Kapitał akcyjny Niezarejestrowany kapitał akcyjny
    Należne wpłaty na kapitał akcyjny
    Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej
    Kapitał z wyceny opcji pracowniczych
    Udział w innych dochodach całkowitych jednostek stowarzyszonych
    Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych
    Zyski zatrzymane
    Razem przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej
    Przypadające na udziały niekontrolujące Razem
    Stan na 01.01.2017 1 016 - (5) 87 433 1 394 773 45 (32 699) 57 958 18 934 76 892
    Zysk (strata) netto - - - - - - - (16 303) (16 303) (2 321) (18 624)
    =nne dochody całkowite - - - - - 56 267 - 324 32 356
    Całkowite dochody ogółem - - - - - 56 267 (16 303) (15 979) (2 289) (18 269)
    Ujęcie programu motywacyjnego - - - - 1 482 - - - 1 482 - 1 482
    Transakcje w jednostkach zależnych bez utraty kontroli - - - - - - - 16 507 16 507 6 404 22 911
    Inne zmiany - - - - - - - - - - -
    Stan na 30.09.2017 1 016 - (5) 87 433 2 875 829 313 (32 495) 59 967 23 049 83 016







    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 12


    II.5 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
    od 01.01.2018 do 30.09.2018 (niebadane)
    od 01.01.2017 do 30.09.2017 (niebadane)
    Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto za rok obrotowy (18 881) (19 868)
    Korekty zysku brutto: Udział w wyniku jednostek stowarzyszonych 1 352 1 312
    Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 349 259
    (Zyski) / straty z tytułu różnic kursowych ujęte w wyniku (1 659) (233)
    (Zyski) / straty z inwestycji ujęte w wyniku 190 1 187
    Zmiana stanu rezerw 555 208
    Zmiana stanu zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych 460 192
    Amortyzacja 981 749
    Aktywa umowne (73) -
    Wycena programu motywacyjnego 712 1 642
    Rozliczenie dotacji 408 (139)
    Inne korekty 322 - Zmiany w kapitale obrotowym: Zmiana stanu należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności 456 (4 160)
    Zmiana stanu zapasów 762 (3 144)
    Zmiana stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań 6 202 3 050
    Zapłacony podatek dochodowy (21) (19)
    Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (7 885) (18 964)
    Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej Wydatki z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych (135) (125)
    Wpływy z tytułu sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych 35 12
    Wydatki na pokrycie kosztów prac rozwojowych (2 630) (7 403)
    Wydatki z tytułu nabycia pozostałych wartości niematerialnych - (80)
    Nabycie jednostek zależnych, pomniejszone o przejęte środki pieniężne (5) -
    Nabycie jednostek stowarzyszonych (2 744) (3 546)
    Udzielone pożyczki - (1 420)
    Spłata udzielonych pożyczek 8 5
    Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (5 471) (12 557)
    Przepływy pieniężne z działalności finansowej
    Wpływy netto z emisji akcji 8 -
    Transakcje z podmiotami niekontrolującymi bez utraty kontroli - 20 987
    Wpływy z tytułu otrzymanych kredytów i pożyczek 7 924 57
    Wydatki z tytułu spłaty kredytów i pożyczek (1 058) (475)
    Wpływy z tytułu dotacji 1 015 1 719
    Wydatki z tytułu zwrotu dotacji - (27)
    Factoring 4 105 -
    Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 11 994 22 260
    Przepływy pieniężne netto razem (1 362) (9 260)
    Zyski/(Straty) z różnic kursowych z tytułu wyceny środków pieniężnych i ich ekwiwalentów - -
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 3 699 9 548
    Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym (1 435) (9 311)




    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 13


    - zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych (73) (51)
    - przepływy pieniężne netto (1 362) (9 260)
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 2 264 237
    - tym środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania - -

    II.6 INFORMACJA DODATKOWA DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO
    SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
    Nota 1 Informacje ogólne
    Grupa Kapitałowa Adiuvo =nvestments („Grupa”, „Grupa kapitałowa”) składa się ze spółki Adiuvo =nvestments S.A. („Spółka”,
    „Hednostka dominująca”, „Spółka dominująca”) i jej spółek zależnych (patrz Nota 2).
    Hednostka dominująca Adiuvo =nvestments S.A. zost ała utworzona Aktem Notarialnym z dnia 12 lipca 2012 r. ( Rep A Nr
    4933/2012). Pierwotna firma Hednostki dominującej brzmiała Castine =nvestments Spółka Akcyjna. Uchwałą Nadzwyczajnego
    Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy nr 3/22.07.2013 z dnia 22 lipca 2013 r. dokonano zmiany firmy na Adiuvo Investment
    Spółka Akcyjna. W 2015 r. zarejestrowano zmiany w statucie Hednostki dominującej przyjęte uchwałą Zwyczajnego
    Zgromadzenia Akcjonariuszy z dn. 30 czerwca 2015 r., obejmujące m.in. zmianę firmy spółki na Adiuvo =nvestments Spółka
    Akcyjna. Siedziba Spółki dominującej mieści się w Warszawie przy ul. Słomińskiego 15 lok. 509.
    Hednostka dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd
    Rejonowy dla m. st. Warszawy, X== Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000430513.
    Hednostce dominującej nadano numer statystyczny REGON 146271705.
    Podstawowym przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej jest działalność w obszarze selekcji, rozwoju, finansowania
    i komercjalizacji innowacyjnych projektów biomedycznych na rynku międzynarodowym. Dzięki zapewnieniu globalnej
    ochrony własności intelektual nej, potwierdzeniu działania (walidacji) technologii w badaniach naukowych (na ludziach i
    zwierzętach) oraz pozyskiwaniu certyfikatów dopuszczających produkty do obrotu w skali globalnej, Adiuvo =nvestments S.A.
    jest w stanie komercjalizować projekty w róż norodnym modelu biznesowym i w skali międzynarodowej.
    Podstawowym przedmiotem działalności Hednostki dominującej jest:
     działalność trustów, funduszów i podobnych instytucji finansowych,
     pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej nie sklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń
    i funduszy emerytalnych,
     działalność firm centralnych (head office) i holdingów, z wyłączeniem holdingów finansowych,
     pozostałe doradztwo w zakresie prow adzenia działalności gospodarczej i zarządzania,
     badania naukowe i prace rozwojowe w dziedzinie biotechnologii.

    Czas trwania Hednostki dominującej oraz jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest nieoznaczony. Grupa
    wywiera znaczący wpływ na Hoin t Polish =nvestment Fund CV z siedzibą w :olandii („HP=F”, „Fundusz”), który posiada
    ograniczony 10 -letni okres trwania.
    Podmiotem dominującym spółki Adiuvo =nvestments S.A. jest Orenore Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Podmiotem
    dominującym całej Grupy Orenore jest Orenore Investments Limited.





    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 14


    Nota 2 Skład Grupy Kapitałowej
    Jednostki zależne
    W skład Grupy na dzień bilansowy wchodzi Adiuvo =nvestments S.A. oraz następujące spółki zależne:
    Lp. Nazwa jednostki Siedziba Zakres działalności
    Udział w kapitale zakładowym %
    30.09.2018 31.12.201 7
    1. Adiuvo Investments Inc. USA Handel hurtowy i detaliczny 100% 100%
    2. Adiuvo Management Sp. z o.o. Warszawa Działalność związana z zarządzaniem 100% 100%
    3. Airway Medix S.A. (1) Warszawa Badania naukowe i prace rozwojowe 42,66% 42,66%
    4. AlgaeLabs Sp. z o.o. Wrocław Badania naukowe i prace rozwojowe 65,85% 65,85%
    5. Biovo Sp. z o.o. Warszawa Badania naukowe i prace rozwojowe/ Doradztwo w zakresie zarządzania 100% 100%
    6. Biovo Technologies Ltd (2) Izrael Badania naukowe i prace rozwojowe 42,66% 42,66%
    7. Cambridge Chocolate Technologies Inc (3) USA Handel hurtowy i detaliczny 67,88% 67,88%
    8. Cambridge Chocolate Technologies S.A. (3) Warszawa Badania naukowe i prace rozwojowe/ Handel hurtowy i detaliczny 67,88% 67,88%
    11. Cambridge Chocolate Technologies Ltd (3) Wielka Brytania Handel hurtowy i detaliczny 67,88% 67,88%
    13. Cambridge Micelle Technology Inc (4) USA Handel hurtowy i detaliczny 95% 100%
    14. Carocelle Cambridge Micelle Technology Ltd (4) Wielka Brytania Handel hurtowy i detaliczny 95% 100%
    15. Carocelle S.A. (4) Warszawa Badania naukowe i prace rozwojowe 95% 100%
    16. Endo Medical Sp. z o.o. Warszawa Badania naukowe i prace rozwojowe 100% 100%
    17. Glia Sp. z o.o. Warszawa Badania naukowe i prace rozwojowe 80% 80%
    18. IMMD Sp. z o.o. Warszawa Badania naukowe i prace rozwojowe 50% 50%
    19. Marmar Investment Sp. z o.o. Warszawa Badania naukowe i prace rozwojowe 100% 100%
    20. Nutra Sp. z o.o. Warszawa Badania naukowe i prace rozwojowe/ Działalność firm centralnych 100% 100%
    21. OryxPL Sp. z o.o. Warszawa Badania naukowe i prace rozwojowe/ Handel hurtowy i detaliczny 100% 100%
    22. Peptaderm Sp. z o.o. Warszawa Badania naukowe i prace rozwojowe 75,91% 75,91%
    23. Stokpl Sp. z o.o. Białystok Handel hurtowy i detaliczny 100% 100%
    (1) Airway Medix S.A. jest jednostką bezpośrednio kontrolowaną przez Biovo Sp. z o.o., która posiada 39,23% udziału w kapital e zakładowym; bezpośredni udział Adiuvo Investments w Airway Medix S.A. wynosi 3,43%.Łącznie bezpośredni ud ział Grupy w kapitale Airway Me dix S.A. wynosi 42,66%. Ze względu na to, iż Grupa nadal posiada najbardziej znaczący pakiet akcji i jednocześnie występuje rozproszen ie własności oraz praw głosu pozostałych akc jonariuszy, Grupa ocenia, iż sprawuje kontrolę nad Airway Medix S.A.
    (2) Biovo Technologies Ltd jest jednostką bezpośrednio kontrolowaną przez Airway Medix S.A., która posiada 99,90% udziału w k apitale zakładowym.
    (3) Cambridge Chocolate Technologies S.A. jest jednostką bezpośrednio kontrolowaną przez Nutra Sp. z. o.o., która posiada 67,88% udziału w kapitale zakładowym. Cambridge Chocolate Technologies S.A. jest bezpośrednim udziałowcem, posiadającym 100% udziału w kap itale zakładowym Cambridge Chocolate Technologies Ltd oraz Cambridge Chocolate Technologies Inc.
    (4) W przypadku Carocelle S.A. bezpośrednim udziałowcem, posiadającym 95% udziału w kapitale zakładowym, jest spółka zależna Nut ra Sp. z o.o. Carocelle S. A. . posiada 100% udziałów w Carocelle Cambridge Micelle Technology Ltd. oraz Cambridge Micelle Technology Inc.
    Na dzień 3 0 września 2018 r. oraz 31 grudnia 2017 r. udział w ogólnej liczbie głosów posiadany przez Grupę w podmiotach
    zależnych był równy udziało wi Grupy w kapitale zakładowym tych jednostek. Wszystkie spółki zależne wch odzące w skład
    Grupy na dzień 30 września 2018 r. oraz 31 grudnia 2017 r. podlegały konsolidacji metodą pełną.
    Jednostki znajdujące się pod znaczącym wpływem Grupy
    Oprócz powyższych jednostek zależnych Grupa wywiera znaczący wpływ na Hoint Polish =nvestment Fund CV z siedzibą w
    Holandii („HP=F”, „Fundusz”). Opis powiązań z Funduszem zamieszczono w ostatnim opublikowanym skonsolidowanym
    sprawozdaniu finansowym za rok 2017.





    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 15


    Zmiany w składzie Grupy
    Dnia 12 stycznia 2018 r. podjęto uchwałę o podwyższeniu kapitału zakładowego w Carocelle S.A. o 5 294 akcje stanowiące
    5% w kapitale własnym Carocelle S.A. Tym samym udział GK Adiuvo w spółkach: Carocelle S.A., Cambridge Micelle
    Technology Inc oraz Carocelle Cambridge Micelle Technology Ltd na koniec września 2018 roku spadł w porównaniu do
    31 grudnia 2017 r. ze 100% do 95%. W trzecim kwartale 2018 r. oraz do dnia sporządze nia niniejszego raportu nie nastąpiły
    inne zmiany w składzie Grupy.
    Nota 3 Skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej Spółki dominującej
    3.1 Zarząd
    Na dzień sporządzenia oraz na dzień publikacji niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania
    finansowego skład Zarządu Hednostki dominującej przedstawiał się następująco:
    - Marek Orłowski – Prezes Zarządu,
    - Anna Aran owska -Bablok – Członek Zarządu.
    Na dzień 31 grudnia 2017 r. skład Zarządu Spółki dominującej przedstawiał się następująco:
    - Marek Orłowski – Prezes Zarządu,
    - Anna Aranowska -Bablok – Członek Zarządu.
    W dniu 26 marca 2017 r. Rada Nadzorcza Spółki działając na podstawie § 14 ust. 2 lit. d_ oraz § 15 ust. 1 Statutu Spółki
    powołała Pana Marka Orłowskiego oraz Panią Annę Aranowską -Bablok do Zarządu Spółki na kolejną pięcioletnią kadencję
    rozpoczynającą się dnia 1 stycznia 2018 r. i kończącą z dniem 31 grudnia 2022 r.
    Z zastrzeżeniem powyższego zdarzenia, w trakcie okresu objętego śródrocznym skróconym skonsolidowanym
    sprawozdaniem finansowym, jak również po dniu bilansowym nie miały miejsca zmiany w składzie Zarządu Spółki
    dominującej.
    3.2 Rada Nadzorcza
    Na dzień sporządzenia oraz na dzień publikacji niniejszego śródroczne go skróconego skonsolidowanego sprawozdania
    finansowego skład Rady Nadzorczej Hednostki dominującej przedstawiał się następująco:
    - Tomasz Poniński – Przewodniczący Rady Nadzorczej,
    - Wojciech Napiórkowski – Członek Rady Nadzorczej,
    - Paweł Nauman - Człone k Rady Nadzorczej,
    - Krzysztof Laskowski – Członek Rady Nadzorczej,
    - Dariusz Zimny - Członek Rady Nadzorczej.

    Na dzień 31 grudnia 2017 r. skład Rady Nadzorczej Spółki dominującej przedstawiał się następująco:
    - Tomasz Poniński – Przewodniczący Rady Nadz orczej,
    - Wojciech Napiórkowski – Członek Rady Nadzorczej,
    - Paweł Nauman - Członek Rady Nadzorczej,
    - Krzysztof Laskowski – Członek Rady Nadzorczej,
    - Dariusz Zimny - Członek Rady Nadzorczej.
    W trakcie okresu objętego śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, jak również po dniu
    bilansowym nie miały miejsca zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki dominującej.
    Nota 4 Podpisanie śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego
    Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe (skonsolidowane sprawozdanie finansowe) nie podlega
    zatwierdzeniu przez organ zatwierdzający zgodnie z art. 53 ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 r. Śródroczne
    skrócone skonsolidowane sp rawozdania finansowe podpisuje kierownik jednostki, tj. Zarząd Adiuvo =nvestments S.A. oraz w
    przypadku wyznaczenia, osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych. Niniejsze śródroczne skrócone
    skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało podpis ane w dniu 21 listopada 2018 r.
    Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez jednostkę w
    dającej się przewidzieć przyszłości, obejmującej okres nie krótszy niż 12 kolejnych miesięcy od dnia bilanso wego. Opis
    zagrożeń dla kontynuacji działalności oraz przyjętych założeń co do możliwości kontynuowania działalności przez Grupę i
    Spółkę zamieszczono poniżej .






    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 16


    Nota 5 Zasady przyjęte przy sporządzaniu śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego
    5.1 Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego
    Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z MSR 34 „Śródroczna
    spraw ozdawczość finansowa”. Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy obejmuje okres od
    1 stycznia do 3 0 września 2018 r. oraz dane porównywalne obej mujące okres od 1 stycznia do 30 września 2017 r., a w
    przypadku sprawozdania z sytuacji f inansowej – na dzień 31 grudnia 2017 r.
    Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie zawiera wszystkich informacji, które ujawniane są w
    rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym sporządzonym zgodnie z MSSF. Niniejsze śródroczne skró cone
    skonsolidowane sprawozdanie finansowe należy czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy
    Kapitałowej za rok 2017.
    Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego,
    z wyjątkiem tych instrumentów finansowych, które są wyceniane według wartości godziwej. Na dzień bilansowy nie wystąpiły
    aktywa i zobowiązania, które są wyceniane według wartości godziwej.
    Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania
    działalności gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć pr zyszłości. Na dzień podpisania niniejszego
    śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoli czności
    wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez spółki Grupy.
    5.2 Założenia dot. kontynuacji działalności
    W związku z faktem, iż strategią Grupy nie jest generowanie środków pieniężnych z bieżącej sprzedaży rozwijanych
    produktów pozwal ających na pełne pokrycie kosztów operacyjnych Grupy, Emitent identyfikuje potencjalne ryzyko płynności
    rozumiane jako brak wystarczającej ilości środków pieniężnych lub aktywów płynnych pozwalających na kontynuowanie
    działalności. Ze względu na okolicznoś ci opisane poniżej, ryzyko takie zostało jednak ocenione przez Zarząd Hednostki
    dominującej jako niewielkie.
    Środki, które pozyskane z emisji serii O zostaną wykorzystane na finansowanie bieżącej działalności w tym jako
    zabezpieczenie źródeł finansowania r ealizacji projektów rozwijanych przez poszczególne spółki zależne w ramach strategii
    Spółki.
    Niezależnie od powyższego Emitent zwraca uwagę na możliwość pozyskania dodatkowych środków finansowych w związku
    z emisją akcji serii P w sprawie której NWZ Spółk i podjęło decyzję również w dniu 20 sierpnia 2018 roku. Możliwość
    pozyskania środków z emisji akcji serii P stanowi dodatkowe źródło, które może zostać elastycznie wykorzystane w przyszłości
    w zależności od długoterminowych potrzeb finansowych oraz zainter esowania ze strony potencjalnych inwestorów.
    W ramach dywersyfikacji źródeł finansowania Spółka prowadzi również zapowiedziane działania w zakresie pozyskania
    środków z wykorzystaniem finansowania dłużnego, przy czym do dnia sporządzenia niniejszego spraw ozdania żadne
    deklaracje odnośnie możliwości zaangażowania finansowego w takiej formule nie zostały podjęte.
    Niezależnie od powyższego spółka zależna Airway Medix S.A. pozyskała środki finansowe w postaci kredytu bankowego
    (dyskonto wierzytelności).
    Pozys kane finansowanie wraz przepływami realizowanymi w związku z wykonaniem umowy produkcyjnej dla Teleflex =nc,
    pozwoli na finansowanie średniookresowej działalności Grupy Kapitałowej.
    W związku z powyższym, Zarząd Emitenta szacuje, że pozyskane środki pienię żne w Airway Medix oraz planowane wpływy z
    podniesienia kapitału w Hednostce dominującej opisane powyżej zapewnią środki pieniężne niezbędne do funkcjonowania
    Grupy co najmniej przez kolejne 12 miesięcy.
    5.3 Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdawcza
    Ninie jsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w polskich złotych (PLN). Polski
    złoty jest walutą funkcjonalną i sprawozdawczą Grupy Kapitałowej. Dane w sprawozdaniach finansowych zostały wykazane
    w tysiącach złotych, ch yba że w konkretnych sytuacjach zostały podane z większą dokładnością.








    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 17


    Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:
    w PLN
    Kurs na dzień 30.09.2018 Kurs na dzień 31.12.2017 Kurs średni w okresie 01.01 - 30.09.2018 Kurs średni w okresie 01.01 - 30.09.2017
    EUR 4,2714 4,1709 4,2491 4,2663
    USD 3,6754 3,4813 3,5599 3,8382
    GBP 4,8055 4,7001 4,8062 4,8886
    ILS 1,0136 1,0047 1,0005 1,0573
    Niektóre dane finansowe zawarte w niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym
    zostały zaokrąglone. Z tego powodu w niektórych przedstawionych w sprawozdaniu tabelach suma kwot w danej kolumnie
    lub wierszu może różnić się nieznacznie od wartości łącznej podanej dla danej kolumny lub wiersza.
    5.4 Polityka rachunkowości
    Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadami
    rachunkowości, które zostały zaprezentowane w ostatnim skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy za rok
    zakończony 31 grudnia 2017 roku, z wyjątkiem zastosowania nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji
    obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2018 r.
    Zastosowano takie same zasady dla okresu bieżącego i porównywalnego z a wyjątkiem zmian wprowadzonych przez MSSF 9
    i MSSF 15 obowiązujące od 1 stycznia 2018 r. Szczegółowy opis zasad rachunkowości przyjętych przez Grupę Kapitałową
    został przedstawiony w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej Adiuvo =nvestm ents S.A. za 2017 r.
    Zmiany wynikające ze zmian MSSF
    Od 1 stycznia 2018 r. obowiązują następujące nowe lub zmienione standardy oraz interpretacje wydane przez Radę
    Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) lub Komitet ds. =nterpretacji Międzynarodo wej Sprawozdawczości
    Finansowej.
     MSSF 9 Instrumenty finansowe
    Nowy standard został opublikowany w dniu 24 lipca 2014 roku i roku i ma zastosowanie do okresów rocznych
    rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później. Celem standardu jest uporzą dkowanie klasyfikacji aktywów
    finansowych oraz wprowadzenie jednolitych zasad podejścia do oceny utraty wartości dotyczących wszystkich instrumentów
    finansowych. Standard wprowadza również nowy model rachunkowości zabezpieczeń w celu ujednolicenia zasad uj mowania
    w sprawozdaniach finansowych informacji o zarządzaniu ryzykiem.
     Wpływ zastosowania MSSF 9
    Grupa zastosowała nowy standard od 1 stycznia 2018 roku, bez przekształcania danych porównawczych, co oznacza, że dane
    za rok 2017 oraz 2018 nie są ze sobą porównywalne, natomiast korekty związane z dostosowaniem do MSSF zostały
    wprowadzone na dzień 1 stycznia 2018 r. z odniesieniem wpływu na kapitał własny.
     MSSF 15 Przychody z umów z klientami
    Nowy ujednolicony standard został opublikowany w dniu 28 maja 201 4 roku i ma zastosowanie do okresów rocznych
    rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub później i dozwolone jest jego wcześniejsze zastosowanie. Standard ustanawia
    jednolite ramy ujmowania przychodów i zawiera zasady, które zastąpią większość szczegółow ych wytycznych w zakresie
    ujmowania przychodów istniejących obecnie w MSSF, w szczególności, w MSR 18 Przychody , MSR 11 Umowy o usługę
    budowlaną oraz związanych z nimi interpretacjach.
     Wpływ zastosowania MSSF 15
    Grupa zastosowała nowy standard od 1 styczn ia 2018 roku, bez przekształcania danych porównawczych, co oznacza, że dane
    za rok 2017 oraz 2018 nie są ze sobą porównywalne, natomiast korekty związane z dostosowaniem do MSSF zostały
    wprowadzone na dzień 1 stycznia 2018 r. z odniesieniem wpływu na kapit ał własny.
     Doprecyzowanie zapisów MSSF 15: Przychody z umów z klientami
    Doprecyzowanie zapisów MSSF 15 zostało opublikowane w dniu 12 kwietnia 2016 roku i ma ono zastosowanie do okresów
    rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub później (zgodnie z datą rozpoczęcia obowiązywania całego
    standardu). Celem zmian w stan dardzie było wyjaśnienie wątpliwości pojawiających się w trakcie analiz przedwdrożeniowych
    odnośnie: identyfikacji zobowiązania do spełnienia świadczenia (performance obligation), wytycznych stosowania standardu
    w kwestii identyfikacji zleceniodawcy/agenta oraz przychodów z licencji dotyczących własności intelektualnej, czy wreszcie
    okresy przejściowego przy pierwszym zastosowaniu nowego standardu.




    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 18


    Grupa ocenia, że zastosowanie zmienionego standardu nie ma istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe.
     Zmiany w MSSF 2: Klasyfikacja i wycena transakcji płatności na bazie akcji
    Zmiany w MSSF 2 zostały opublikowane w dniu 20 czerwca 2016 roku i mają one zastosowanie do okresów rocznych
    rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub później. Celem zmian w standardzie było doprecyzowanie sposobu ujmowania
    niektórych rodzajów transakc ji płatności na bazie akcji.
    Grupa ocenia, że zastosowanie zmienionego standardu nie ma istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe.
     Zmiany w MSSF 4: Zastosowanie MSSF 9 “Instrumenty finansowe” w MSSF 4 “Umowy ubezpieczeniowe”
    opublikowane w dniu 12 wrześn ia 2016 roku.
    Grupa ocenia, że zastosowanie zmienionego standardu nie ma istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe.
     KIMSF 2 2 Transakcje w walucie obcej a wynagrodzenie zaliczkowe
    Nowa interpretacja została opublikowana w dniu 8 grudnia 2016 roku i ma zast osowanie do okresów rocznych
    rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później. Celem interpretacji jest wskazanie w jaki sposób określić datę
    transakcji dla celów ustalenia właściwego kursu (do przeliczeń) transakcji zawartej w walucie obcej w sy tuacji, gdy jednostka
    płaci lub otrzymuje zaliczkę w walucie obcej.
    Grupa ocenia, że zastosowanie zmienionego standardu nie ma istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe.
     Zmiana w MSR 40 Przeniesienie nieruchomości inwestycyjnych
    Zmiana w MSR 40 została op ublikowana w dniu 8 grudnia 2016 roku i ma zastosowanie do okresów rocznych
    rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub później. Hej celem jest doprecyzowanie, że przeniesienie nieruchomości z lub
    do nieruchomości inwestycyjnych może nastąpić wtedy, i ty lko wtedy, gdy nastąpiła zamiana sposobu użytkowania
    nieruchomości.
    Grupa ocenia, że zastosowanie zmienionego standardu nie ma istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe.
     Zmiany wprowadzone samodzielnie przez Grupę
    Grupa nie dokonała korekty prezentacyjnej danych porównywalnych.
     Standardy nieobowiązujące (nowe standardy i interpretacje)
    W niniejszym sprawozdaniu finansowym Grupa nie zdecydowała o wcześniejszym zastosowaniu opublikowanych
    standardów lub interpretacji przed ich datą wejścia w życie.
    Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości
    lub Komitet ds. =nterpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie weszły jeszcze w życie na dzień
    bilansowy:
     MSSF 14 Regulatory Deferral Accounts
    Nowy standard został opublikowany w dniu 30 stycznia 2014 roku i ma zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających
    się 1 stycznia 2016 roku lub później. Nowy standard ma charakter przejściowy w związku z toczącymi się pracami RMSR nad
    uregulowaniem spos obu rozliczania operacji w warunkach regulacji cen. Standard wprowadza zasady ujmowania aktywów i
    zobowiązań powstałych w związku z transakcjami o cenach regulowanych w przypadku gdy jednostka podejmie decyzję o
    przejściu na MSSF.
    Grupa zastosuje nowy sta ndard nie wcześniej niż z dniem ustalonym przez Unię Europejską jako data wejścia w życie tego
    standardu. Ze względu na przejściowy charakter standardu Komisja Europejska postanowiła nie rozpoczynać formalnej
    procedury zatwierdzenia standardu i poczekać na docelowy standard.
    Zastosowanie zmienionego standardu nie będzie miało wpływu na sprawozdanie finansowe Grupy.
     MSSF 16 Leasing
    Nowy standard został opublikowany w dniu 13 stycznia 2016 roku i ma zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających
    się 1 styc znia 2019 roku lub później i dozwolone jest jego wcześniejsze zastosowanie (ale pod warunkiem równoczesnego
    zastosowania MSSF 15). Standard zastępuje dotychczasowe regulacje dotyczące leasingu (m.in. MSR 17) i diametralnie
    zmienia podejście do umów leasing owych o różnym charakterze, nakazując leasingobiorcą wykazywanie w bilansach
    aktywów i zobowiązań z tytułu zawartych umów leasingowych, niezależnie od ich rodzaju.
    Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszac owanie wpływu
    zastosowania nowego standardu. Grupa rozpoczęła analizę skutków wdrożenia nowego standardu.




    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 19


     MSSF 17 Umowy ubezpieczeniowe
    Nowy standard został opublikowany w dniu 18 maja 2017 roku i ma zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających
    się 1 stycznia 2021 roku lub później. Dozwolone jest jego wcześniejsze zastosowanie (pod warunkiem równoczesnego
    zastosowania MSSF 15 i MSSF 9). Standard zastępuje dotychczasowe regulacje dotyczące umów ubezpieczeniowych (MSSF
    4).

    Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu
    zastosowania nowego standardu.
     Zmiany do MSSF 10 i MSR 28: Sprzedaż lub wniesienie aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką
    stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem
    Zmiany w MSSF 10 i MSR 28 zostały opublikowane w dniu 11 września 2014 roku i mają zastosowanie do okresów rocznych
    rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub później (termin wejścia w życie obecnie został odroczony bez wskazania daty
    początkowej). Zmia ny doprecyzowują rachunkowość transakcji, w których jednostka dominująca traci kontrolę nad jednostką
    zależną, która nie stanowi „biznesu” zgodnie z definicją określoną w MSSF 3 „Połączenia jednostek”, w drodze sprzedaży
    wszystkich lub części udziałów w te j jednostce zależnej do jednostki stowarzyszonej lub wspólnego przedsięwzięcia
    ujmowanego metodą praw własności.
    Grupa zastosuje zmiany w standardach nie wcześniej niż z dniem ustalonym przez Unię Europejską jako data wejścia w życie
    tego standardu. Aktual nie Komisja Europejska postanowiła odroczyć formalną procedurę zatwierdzenia zmienionych
    standardów.
    Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu
    zastosowania nowego standardu.
     KIMSF 23 Niepewno ść w zakresie sposobów ujmowania podatku dochodowego
    Nowa interpretacja została opublikowana w dniu 7 czerwca 2017 roku i ma zastosowanie do okresów rocznych
    rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub później. Celem interpretacji jest wskazanie w jaki s posób ująć w
    sprawozdaniach finansowych podatek dochodowy w przypadkach, gdy istniejące przepisy podatkowe mogą pozostawiać
    pole do interpretacji i różnicy zdań pomiędzy jednostką i organami podatkowymi.
    Grupa zastosuje nową interpretację od 1 stycznia 201 9 roku.
    Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu
    zastosowania nowej interpretacji.
     Zmiana w MSSF 9: Przedpłaty z ujemną rekompensatą
    Zmiana w MSSF 9 została opublikowana w dniu 12 październi ka 2017 roku i ma zastosowanie do okresów rocznych
    rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub później. Hej celem jest wskazanie zasad wyceny dla aktywów finansowych,
    które mogą zostać spłacone wcześniej na podstawie warunków umownych i, formalnie, mogły by nie spełniać wymogów testu
    „płatność wyłącznie kapitału i odsetek”, co wykluczałoby ich wycenę w zamortyzowanym koszcie lub w wartości godziwej
    przez inne całkowite dochody.
    Grupa zastosuje zmieniony standard od 1 stycznia 2019.
    Grupa ocenia, że zastoso wanie zmienionego standardu nie będzie miało wpływu na skonsolidowane sprawozdanie
    finansowe.
     Zmiana w MSR 28: Długoterminowe udziały w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach
    Zmiana w MSR 28 została opublikowana w dniu 12 października 20 17 roku i ma zastosowanie do okresów rocznych
    rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub później. Hej celem jest wskazanie zasad wyceny dla udziałów w jednostkach
    stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach w sytuacji, gdy nie są one wyceniane metodą praw własności.
    Grupa zastosuje zmieniony standard od 1 stycznia 2019.
    Grupa ocenia, że zastosowanie zmienionego standardu nie będzie miało wpływu na skonsolidowane sprawozdanie
    finansowe.
     Zmiany do różnych standardów wynikające z corocznego przeglądu Międzynarodowych Standardów
    Sprawozdawczości Finansowej (Annual Improvements 2015 -2017)
    W dniu 12 grudnia 2017 roku w wyniku dokonanego przeglądu MSSF wprowadzono drobne poprawki do następujących
    standardów:
    - MSSF 3 Połączenia jednostek , w zakresie doprecyzowania, że w momencie objęcia kontroli jednostka ponownie wycenia
    posiadane udziały we wspólnym działaniu,
    - MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne , w zakresie doprecyzowania, że w momencie objęcia współkontroli jednostka nie
    wycenia ponownie posiadanych udziałów we wspólnym działaniu,




    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 20


    - MSR 12 Podatek dochodowy , wskazując, że wszelkie podatkowe konsekwencje wypłat dywidend należy ujmować w taki
    sam sposób,
    - MSR 23 Koszty finansowania zewnętrznego , nakazując zaliczać do źródeł finansowania o charakterze ogólnym również te
    kredyty i pożyczki, które pierwotnie służyły finansowaniu powstających aktywów – od momentu, gdy aktywa są gotowe do
    wykorzystania zgodnie z zamierzonym celem (użytkowanie lub sprzedaż).
    Mają one zastosowanie dla okresów rocznych rozpocz ynających się 1 stycznia 2019 r. lub później.
    Grupa zastosuje zmienione standardy od 1 stycznia 2019.
    Grupa ocenia, że zastosowanie zmienionego standardu nie będzie miało wpływu na skonsolidowane sprawozdanie
    finansowe.
     Zmiany w MSR 19: Zmiana, ograniczeni e lub rozliczenie programu
    Zmiany w MSR 19 zostały opublikowana w dniu 7 lutego 2018 roku i mają zastosowanie do okresów rocznych
    rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub później. Zmiany dotyczą sposobu ponownej wyceny programów
    zdefiniowanych świadc zeń w przypadku, gdy ulegają one zmianie. Zmiany w standardzie oznaczają, że w przypadku ponownej
    wyceny aktywa/zobowiązania netto z tytułu danego programu należy zastosować zaktualizowane założenia w celu określenia
    bieżącego kosztu zatrudnienia i kosztów odsetek dla okresów po zmianie programu. Do tej pory, MSR 19 tego nie wyjaśniał
    precyzyjnie.
    Grupa zastosuje zmienione standardy od 1 stycznia 2019.
    Grupa ocenia, że zastosowanie zmienionego standardu nie będzie miało wpływu na skonsolidowane sprawozdani e
    finansowe.
    MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez Radę
    Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych standardów, interpretacji oraz zmian do
    nich, które na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji nie zostały jeszcze przyjęte
    do stosowania przez UE:
     MSSF 14 Regulatory Deferral Accounts opublikowany w dniu 30 stycznia 2014 roku,
     MSSF 17 Umowy ubezpieczeniowe, opublikowany w dniu 18 maja 2017,
     Zmiany w MSSF 10 i MSR 28: Sprzedaż lub wniesienie aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką
    stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem opublikowane w dniu 11 września 2014 roku,
     Zmiany w MSSF 2: Klasyfikacja i wycena transakcji płatności na bazie akcji opublikowane w dniu 20 czerwca 2016
    roku,
     KIMSF 22 Transakcje w walucie obcej a wynagrodzenie zaliczkowe , opublikowana w dniu 8 grudnia 2016 r.,
     Zmiana w MSR 40 Przeniesienie nieruchomości inwestycyjnych , opublikowana w dniu 8 grud nia 2016 r.
     KIMSF 23 Niepewność w zakresie sposobów ujmowania podatku dochodowego , opublikowana 7 czerwca 2017 r.,
     Zmiany do MSSF 9 Funkcje przedpłaty z ujemną rekompensatą , opublikowane 12 października 2017 r.,
     Zmiany do MSR 28 Długoterminowe udziały w spółkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach ,
    opublikowane 12 października 2017 r.
     Zmiany do różnych standardów wynikające z corocznego przeglądu Międzynarodowych Standardów
    Sprawozdawczości Finansowej ( Annual Improvements 2015 -2017 ) opublikowan e w dniu 12 grudni a 2 017 r.,
     Zmiany w MSR 19: Zmiana, ograniczenie lub rozliczenie programu opublikowane w dniu 7 lutego 2018 r.
    5.5 Niepewność szacunków
    Przy sporządzaniu śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd Spółki domi nującej
    kieruje się osądem przy dokonywaniu licznych szacunków i założeń, które mają wpływ na stosowane zasady rachunkowości




    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 21


    oraz prezentowane wartości aktywów, zobowiązań, przychodów oraz kosztów. Faktycznie zrealizowane wartości mogą różnić
    się od szacow anych przez Zarząd.
    W niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, dokonane przez Zarząd istotne osądy
    w zakresie stosowanych przez Grupę zasad rachunkowości i główne źródła szacowania niepewności były takie same jak
    zaprezentowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2017 rok w nocie 5.6.
    Nota 6 Korekty błędów oraz zmiana zasad rachunkowości
    W okresie objętym niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grup a nie dokonała
    korekty wcześniej opublikowanych sprawozdań finansowych. W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły zmiany stosowanych
    zasad rachunkowości, z wyjątkiem zastosowania zmian standardów oraz nowych interpretacji obowiązujących dla okresów
    rozpoczyna jących się po 1 stycznia 2018 r. Zmiany te dotyczyły standard ów MSSF 9 oraz MSSF 15 . Szczegóły dotyczące zmian
    i ich w pływ na sprawozdanie finansowe przedstawiono poniżej.
    MSSF 9 Instrumenty finansowe
    Wycena aktywów i zobowiązań finansowych
    Od 1 stycznia 2018, Grupa kwalifikuje aktywa finansowe do jednej z kategorii:
    - wyceniane według zamortyzowanego kosztu,
    - wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody,
    - wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
    - instrume nty finansowe zabezpieczające.
    Grupa klasyfikuje dłużne aktywa finansowe do odpowiedniej kategorii w zależności od modelu biznesowego zarządzania
    aktywami finansowymi oraz od charakterystyki umownych przepływów pieniężnych dla danego składnika aktywów
    finansowych.
    Grup a jako aktywa wyceniane w zamortyzowanym koszcie klasyfikuje należności z tytułu dostaw i usług, pożyczki udzielone,
    pozostałe należności finansowe oraz środk i pieniężne i ich ekwiwalenty.
    Na datę bilansową s półka nie posiada ła zabezpieczają cych instrumentów finansowych oraz nie stosuje rachunkowości
    zabezpieczeń.
    Grupa klasyfikuje instrumenty kapitałowe, tj. akcje i udziały w jednostkach pozostałych, do kategorii instrumentów
    finansowych wycenianych wg. zamortyzowanego kosztu .
    Grup a kwalifi kuje zobowiązania finansowe do jednej z kategorii:
    - wyceniane według zamortyzowanego kosztu,
    - wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
    - instrumenty finansowe zabezpieczające.

    Wycena aktywów finansowych według zamortyzowanego kosztu
    Grup a do wyceny aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie stosuje metodę efektywnej stopy
    procentowej. Należności z tytułu dostaw i usług po początkowym ujęciu wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu
    przy zastosowaniu metody efektywne j stopy procentowej, z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości, przy czym
    należności z tytułu dostaw i usług z datą zapadalności poniżej 12 miesięcy od dnia powstania (tj. niezawierające elementu
    finansowania) i nieprzekazywane do faktoringu, nie p odlegają dyskontowaniu i są wyceniane w wartości nominalnej.

    Wycena aktywów finansowych według wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody
    Zyski i straty na składniku aktywów finansowych stanowiącym instrument kapitałowy, dla którego zastosowano opcję wyceny
    do wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody ujmuje się w pozostałych całkowitych dochodach, za wyjątkiem
    przychodów z tytułu otrzymanych dywidend.

    Wycena aktywów finansowych według wartości godziwej przez wynik finansowy
    Zyski l ub straty wynikające z wyceny składnika aktywów finansowych, kwalifikowanego jako wyceniany według wartości
    godziwej przez wynik finansowy, ujmuje się w wyniku finansowym w okresie, w którym powstały. Zyski lub straty wynikające
    z wyceny pozycji wycenianyc h w wartości godziwej przez wynik finansowy obejmują również przychody z tytułu odsetek i
    dywidendy.

    W niniejszym sprawozdaniu finansowy Grupa nie zidentyfikowała innych aktywów i zobowiązań finansowych niż ujmowane
    na bilansie metodą z amortyzo wanego ko sztu.

    Utrata wartości aktywów finansowych
    MSSF 9 wprowadza nowe podejście do szacowania utraty wartości aktywów finansowych wycenianych według
    zamortyzowanego kosztu lub w wartości godziwej przez inne całkowite dochody (za wyjątkiem inwestycji w aktywa
    kapitałowe oraz aktywa kontraktowe). Model ut raty wartości bazuje na kalkulacji strat oczekiwanych w odróżnieniu od




    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 22


    stosowanego modelu wynikającego z MSR 39, który bazował na koncepcji strat poniesionych. Najistotniejszą pozycją
    aktywów finansowych w sprawozdaniu finansowym Spółki, która podlega nowy m zasadom kalkulacji oczekiwanych strat
    kredytowych są należności handlowe z tytułu dostaw i usług.

    Grup a stosuje następujące uproszczony model wyznaczania od pisów z tytułu utraty wartości.
    - model ogólny (podstawowy),
    - model uproszczony.

    Model o gólny jest stosowany przez Grup ę dla aktywów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu – innych, niż
    należności z tytułu dostaw i usług oraz dla aktywów wycenianych do wartości godziwej przez inne całkowite dochody.
    W modelu ogólnym Grupa monitoru je zmiany poziomu ryzyka kredytowego związanego z danym składnikiem aktywów
    finansowych oraz klasyfikuje aktywa finansowe do jednego z trzech etapów wyznaczania odpisów z tytułu utraty wartości w
    oparciu o obserwację zmiany poziomu ryzyka kredytowego w sto sunku do początkowego ujęcia instrumentu.
    W zależności od zaklasyfikowania do poszczególnych etapów, odpis z tytułu utraty wartości jest szacowany w horyzoncie 12 -
    miesięcy (etap 1) lub w horyzoncie życia instrumentu (etap 2 oraz etap 3).
    Na każdy dzień ko ńczący okres sprawozdawczy Grupa dokonuje analizy wystąpienia przesłanek skutkujących
    zaklasyfikowaniem aktywów finansowych do poszczególnych etapów wyznaczania odpisu z tytułu utraty wartości. Przesłanki
    mogą obejmować m.in. zmiany ratingu dłużnika, poważ ne problemy finansowe dłużnika, wystąpienie istotnej niekorzystnej
    zmiany w jego środowisku ekonomicznym, prawnym lub rynkowym.
    Dla celów oszacowania oczekiwanej straty kredytowej Grupa wykorzystuje poziomy prawdopodobieństwa niewypłacalności
    na bazie ryn kowych kwotowań kredytowych instrumentów pochodnych, dla podmiotów o danym ratingu i z danego sektora.
    Grup a uwzględnia informacje dotyczące przyszłości w stosowanych parametrach modelu szacowania strat oczekiwanych
    poprzez kalkulację parametrów prawdopod obieństwa niewypłacalności w oparciu o bieżące kwot owania rynkowe.

    Oczekiwana strata kredytowa jest kalkulowana w momencie ujęcia należności w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz jest
    aktualizowana na każdy kolejny dzień kończący okres sprawozdawczy, w zależności od ilości dni przeterminowania danej
    należności.

    Model uproszczony jest stosowany przez Grupę dla należności z tytułu dostaw i usług.
    Dla celów oszacowania oczekiwanej straty kredytowej Grupa wykorzystuje matrycę rezerw oszacowaną na podst awie
    szacunków zarządu dotyczących prawdopodobieństwa braku spłaty należności .
    Do kalkulacji oczekiwanej straty kredytowej Grupa wyznacza parametr prawdopodobieństwa nieściągalności należności
    oszacowany jakościowo na podstawie klasyfikacji danego aktywa do jednej z pięciu grup. Szczegóły dotyczące oszacowanego
    prawdopodobieństwa oraz charakterystyk poszczególnych grup aktywów przedstawiono poniżej.
    Oczekiwana strata kredytowa jest kalkulowana w momencie ujęcia należności w sprawozdaniu z sytuacji finanso wej oraz jest
    aktualizowana na każdy kolejny dzień kończący okres sprawozdawczy, w zależności od ilości dni przeterminowania danej
    należności.

    Wpływ zastosowania MSSF 9
    Po dokonaniu Testu Kredytu i Odsetek (ang. SPP=) nie zidentyfikowano istotnych różnic w zakresie wyceny aktywów i
    zobowiązań finansowych względem ich wartości bilansowej.
    W odniesieniu do należności handlowych przeprowadzono analizę z wykorzystaniem macierzy prawdopodobieństwa.
    Należności przyporządkowano do grup, którym przypisano prawdopodobieństwo braku spłaty. Ze względu na krótki okres
    współpracy pomiędzy Grupą a kontr ahentami, oceny prawdopodobieństwa braku płatności dokonano na podstawie krótkiej
    historii dotychczasowych spłat należności łącznie z subiektywną oceną kontrahentów dokonaną przez Zarząd Hednostki
    dominującej.
    W oparciu o analizę, należności alokowano do pięciu grup: (i) brak ryzyka braku spłaty w stosunku takich dużych podmiotów
    międzynarodowych o ustalonej historii płatności. Do g rupy tej zakwalifikowano kontrahentów zagranicznych spółek
    zależnych oraz spółkę Teleflex =nc. (ii) bardzo niskie ryzyko braku spłaty należności wynoszące 5%. Do tej gru py kontrahentów
    zaliczono dystry butorów, z którymi Grupa posiada najdłuższe relacje oraz w przypadku których nie wystąpiły historycznie
    problemy z płatnością, (iii) niskie ryzyko barku spłaty należności wynoszące 10% zostało zastosowane dla kontrahentów o
    krótszej historii w spółpracy, w przypadku których nie wystąpiły historyczne problemy z płatnościami, (iv) 30% umiarkowane
    ryzyko spłaty należności oraz (v) istotne ryzyko spłaty należności wynoszące 50% zostało al okowane do pozostałych
    kontrahentów.




    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 23


    Powyższe prawdopodobieństwa zostały oszacowane na podstawie analizy jakościowej przeprowadzonej przez Zarząd
    Hednostki dominującej. Ze względ u na stosunkowo, kró tki okres współpracy z poszczególnymi, Zarząd nie dysponu je danymi
    statystycznymi mogącymi być podstawą ilościowych szacunków prawdopodobieństwa braku spłaty.
    W oparciu o powyższe zasady oszacowano korektę należności handlowych oraz zysków zatrzymanych. Grupa skorzystała z
    możliwości przewidzianej w MSSF 9 i nie przekształciła danych dotyczących wcześniejszych okresów. Różnica pomiędzy
    wcześniejszą wartością bilansową, a nową wartością bilansowa wycenioną na dzień 1 stycznia 2018 roku (478 tys. PLN )
    została rozpoznana jako obniżenie zysków zatrzymanych na dzień 1 stycznia 2018 roku (efekt netto zawierający wpływ
    podatku odroczonego wyniósł 387 tys. PLN ).
    W odniesieniu do depozytów i lokat w bankach komercyjnych z powodu wysokiej wiarygodności banków współpracujących
    z Grupą wpływ wdrożenia MSSF 9 oszacowano jako niematerialny z perspektywy sprawozdania finansowego.
    Ponadto, MSSF 9 wprowadził również zmianę w MSR 1, zgodnie z którą od 1 stycznia 2018 roku wymagana jest prezentacja
    straty z tytułu utraty wartości (w tym odwrócenia strat lub zysków z tytułu utraty wa rtości) jako oddzielnej linii w rachunku
    zysków i strat.
    MSSF 15 Przychodu z umów z klientami
    Spółka stosuje zasady MSSF 15 z uwzględnieniem modelu 5 kroków w odniesieniu do portfela umów (lub zobowiązań do
    wykonania świadczenia) o podobnych cechach, jeśli jednostka racjonalnie oczekuje, iż wpływ na sprawozdanie finansowe
    zastosowania poniższych zasad nie będzie istotnie różnił się od zastosowania poniższych zasad w stosunku do pojedynczych
    umów (lub zobowiązań do wykonania świadczenia).
    Wymogi identyfikac ji umowy z klientem
    Umowa z klientem spełnia swoją definicję, gdy zostaną spełnione wszystkie następujące kryteria: strony umowy zawarły
    umowę i są zobowiązane do wykonania swoich obowiązków; Spółka jest w stanie zidentyfikować prawa każdej ze stron
    dotyczące dóbr lub usług, które mają zostać przekazane; Spółka jest w stanie zidentyfikować warunki płatności za dobra lub
    usługi, które mają zostać przekazane; umowa ma treść ekonomiczną oraz jest prawdopodobne, że Spółka otrzyma
    wynagrodzenie, które będzie jej przysługiwało w zam ian za dobra lub usługi, które zostaną przekazane klientowi.
    =dentyfikacja zobowiązań do wykonania świadczenia
    W momencie zawarcia umowy Spółka dokonuje oceny dóbr lub usług przyrzeczonych w umowie z klientem i identyfikuje
    jako zobowiązanie do wykonania świadczenia każde przyrzeczenie do przekazania na rzecz klienta: dobra lub usługi (lub
    pakietu dóbr lub usług), które można wyodrębnić lub grupy odrębnych dóbr lub usług, które są zasadniczo takie same i w
    przypadku których przekazanie na rzecz klienta ma taki sam charakter.
    Określenie ceny transakcyjnej
    W celu ustalenia ceny transakcyjnej Spółka uwzględnia warunki umowy oraz stosowane przez nią zwyczajowe praktyki
    handlowe. Cena transakcyjna to kwota wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem Spółki – będzie jej przysługiwać w
    zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta, z wyłączeniem kwot pobranych w imieniu osób trzecich
    (na przykład niektórych podatków od sprzedaży, opłaty paliwowej, akcyzy). Wynagrodzenie określone w umowi e z klientem
    może obejmować kwoty stałe, kwoty zmienne lub oba te rodzaje kwot.
    Do oszacowania wynagrodzenia zmiennego Spółka zdecydowała o zastosowaniu metody wartości najbardziej
    prawdopodobnej dla kontraktów z jednym progiem wartościowym oraz metody wa rtości oczekiwanej dla kontraktów, w
    których występuje więcej progów wartościowych, od których przyznawany jest klientowi rabat.
    Alokacja ceny transakcyjnej do poszczególnych zobowiązań do wykonania świadczenia
    Spółka przypisuje cenę transakcyjną do każdego zobowiązania do wykonania świadczenia (lub do odrębnego dobra lub
    odrębnej usługi) w kwocie, która odzwierciedla kwotę wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem Spółki – przysługuje
    jej w zamian za przekaz anie przyrzeczonych dóbr lub usług klientowi.
    Ujęcie przychodów w momencie spełniania zobowiązań do wykonania świadczenia
    Spółka ujmuje przychody w momencie spełnienia (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez
    przekazanie p rzyrzeczonego dobra lub usługi (tj. składnika aktywów) klientowi (klient uzyskuje kontrolę nad tym składnikiem
    aktywów). Przychody ujmowane są jako kwoty równe cenie transakcyjnej, która została przypisana do danego zobowiązania
    do wykonania świadczenia.
    Spółka przenosi kontrolę nad dobrem lub usługą w miarę upływu czasu i tym samym spełnia zobowiązanie do wykonania
    świadczenia oraz ujmuje przychody w miarę upływu czasu, jeśli spełniony jest jeden z następujących warunków:
    - klient jednocześnie otrzymuje i czerpie korzyści płynące ze świadczenia w miarę jego wykonywania,
    - w wyniku wykonania świadczenia powstaje lub zostaje ulepszony składnik aktywów, a kontrolę nad tym składnikiem
    aktywów – w miarę jego powstawania lub ulepszania – sprawuje klient,
    - w wyniku wykonania świadczenia nie powstaje składnik o alternatywnym zastosowaniu dla Spółki, a Spółce przysługuje
    egzekwowalne prawo do zapłaty za dotychczas wykonane świadczenie.





    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 24


    Wpływ zastosowania MSSF 15
    Grupa przeprowadziła analizę skutków wdrożenia niniejszego standardu na datę bilansową. W wyniku analizy oszacowano
    prawdopodobieństwo zrealizowania się drugiej, warunkowej płatności związanej ze sprzedażą technologii Airway Medix CSS.
    Ze względu na prawid łową realizację umów zawartych pomiędzy kupującym a Airway Medix w okresie pomiędzy egzekucją
    umowy a datą niniejszego sprawozdania, prawdopodobieństwo to oszacowano na poziomie 75%, co przełożyło się na
    rozpoznanie, zgodnie z nowym standardem, dodatkowego przychodu w wysokości 3 150 tys. EUR skorygowanego o podatek
    odroczony. Wpływ na kapitał własny korekty związanej z dostosowaniem do MSSF 15 na dzień 1 stycznia 2018 r. wyniósł
    10 642 tys. PLN .
    Nota 7 Cykliczność, sezonowość działal ności
    Zarówno cykliczność jak i sezonowość nie dotyczy działalności Grupy Kapitałowej.
    Nota 8 Informacje dotyczące segmentów operacyjnych
    Grupa za segment uznaje każdą ze spółek wchodzących w skład Grupy, z wyjątkiem spółek Biovo, Airway Medix i Biovo
    Technologies, które są uznawane za jeden segment, ze względu na ścisłą współzależność prowadzonej przez nie działalności.
    Dla celów sprawozdawczych, biorąc pod uwagę kryteria progów prezentacji określone w MSSF 8, Grupa wyodrębnia 4
    segmenty sprawozdawcze:
     Segment Platforma nutraceutyczna (AlgaeLabs, Marmar Investment, Nutra, Carocelle, Carocelle Cambridge Micelle
    Technologies Ltd., Cambridge Micelle Technologies Inc.,Endo Medical, Cambridge Chocolate Technologies Ltd,
    Cambridge Chocola te Technologies Polska S.A., Cambridge Chocolate Technologies Inc., IMMD oraz Adiuvo Investments
    Inc),
     Segment Platforma urządzeń medycznych (Biovo, Airway Medix, Biovo Technologies, Adiuvo Management),
     Segment Projekty eksploracyjne (Peptaderm, Glia),
     Segment Pozostałe (Adiuvo =nvestments, IMMD, OryxPl, Stok.pl ).
    Grupa nie zmieniła podstawy wyodrębniania segmentów oraz ustalania wyniku segmentów w porównaniu z ostatnim
    rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym.

    Za okres od 01.01.2018 do 30.09.2018

    Urządzenia medyczne Platforma nutraceutyczna Projekty eksploracyjne Pozostałe segmenty Korekty konsolidacyjne Ogółem
    Przychody ze sprzedaży 848 1 831 - 3 141 (3 342) 2 478
    - w ramach segmentu - 201 - 3 141 (3 342) -
    - od klientów zewnętrznych 848 1 630 - - - 2 478
    Koszty działalności operacyjnej (2 856) (13 599) (524) (5 199) 3 661 (18 516)
    Pozostała działalność operacyjna netto (1 056) (189) - (251) 162 (1 334)
    Zysk (strata) z działalności operacyjnej (3 064) (11 957) (524) (2 309) 481 (17 373)
    Przychody finansowe 1 002 2 864 - 5 087 (8 018) 935
    Koszty finansowe (1 015) (5 629) (579) (19 660) 25 791 (1 092)
    Udział w wyniku jednostek stowarzyszonych - - - - (1 352) (1 352)
    Zysk (strata) przed opodatkowaniem (3 077) (14 722) (1 103) (16 882) 16 902 (18 881 )
    Podatek dochodowy 158 534 - 1 940 - 2 632
    Zysk (strata) netto (2 919) (14 188) (1 103) (14 942) 16 902 (16 249)











    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 25


    Za okres od 01.01.2017 do 30.09.2017

    Urządzenia medyczne Platforma nutraceutyczna Projekty eksploracyjne Pozostałe segmenty Korekty konsolidacyjne Ogółem
    Przychody ze sprzedaży 3 423 6 087 - 4 286 (8 171) 5 624
    - w ramach segmentu 3 213 625 - 4 273 (8 171) (61)
    - od klientów zewnętrznych 210 5 462 - 13 - 5 685
    Koszty działalności operacyjnej (5 060) (17 925) (535) (5 837) 6 429 (22 928)
    Pozostała działalność operacyjna netto 137 (86) 55 (76) 1 30
    Zysk (strata) z działalności operacyjnej (1 499) (11 924) (481) (1 627) (1 742) (17 272)
    Przychody finansowe 452 2 360 17 4 757 (6 997) 589
    Koszty finansowe (1 505) (6 314) (525) (608) 7 080 (1 873)
    Udział w wyniku jednostek stowarzyszonych (1 312) - - - - (1 312)
    Zysk (strata) przed opodatkowaniem (3 865) (15 878) (989) 2 522 (1 659) (19 868)
    Podatek dochodowy 387 857 - - - 1 244
    Zysk (strata) netto (3 478) (15 021) (989) 2 522 (1 659) (18 624)

    Nota 9 Przychody i koszty
    9.1 Pozostałe przychody i koszty operacyjne
    Pozostałe przychody operacyjne 01.01.2018 - 30.09.2018 01.01.2017 - 30.09.2017
    Przychody z tytułu refaktur 313 -
    Odwrócenie odpisu na zwrot dotacji 226 - Reklasyfikacja przychodu uzyskanego w ramach projektu CSS (480) -
    Otrzymane dotacje 73 139
    Inne 39 107
    Razem 171 246

    Pozostałe koszty operacyjne 01.01.2018 - 30.09.2018 01.01.2017 - 30.09.2017
    Zwrot dotacji (133) (28)
    Likwidacja inwestycji w obcym środku trwałym (41) -
    Badania i rozwój (464) -
    Koszty z tytułu refaktur (423) -
    Utworzenie rezerw - (90)
    Inne (261) (96)
    Razem (1 322) (214)

    9.2 Przychody i koszty finansowe
    Przychody finansowe 01.01.2018 - 30.09.2018 01.01.2017 - 30.09.2017
    Przychody odsetkowe z tytułu: 40 22
    Pożyczek 40 8
    Pozostałe odsetki - 14
    Różnice kursowe 895 567
    Razem 935 589













    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 26


    Koszty finansowe 01.01.2018 - 30.09.2018 01.01.2017 - 30.09.2017
    Koszty odsetkowe z tytułu: (594) (267)
    Kredytów i pożyczek (594) (260)
    Pozostałe odsetki - (7)
    Aktualizacja wartości aktywów finansowych (287) -
    Różnice kursowe - (416)
    Umorzenie pożyczek - (1 190)
    Zaliczki na obligacje (211) -
    Razem (1 092) (1 873)

    Nota 10 Zysk (strata) przypadający/ -a na jedną akcję
    Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego
    na zwykłych akcjonariuszy Spółki dominującej przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących
    w ciągu okresu.
    Zysk rozwo dniony przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego
    na zwykłych akcjonariuszy (po potrąceniu odsetek od umarzalnych akcji uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe)
    przez średnią ważoną liczbę wyemitow anych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu (skorygowaną o wpływ opcji
    rozwadniających oraz rozwadniających umarzalnych akcji uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe).
    Poniżej przedstawione zostały dane dotyczące liczby akcji, które posłużyły do wyliczenia podstawowego i rozwodnionego
    zysku (straty) na jedną akcję:
    01.01.2018 - 30.09.2018 01.0 7.201 8 - 30.09.201 8 01.01.201 7 - 30.09.201 7 01.07 .201 7 - 30.09.201 7
    Średnioważona liczba akcji w okresie 10 164 346 10 164 346 10 164 346 10 164 346
    Rozwadniający wpływ opcji zamiennych na akcje - - 7 422 7 422
    Średnioważona rozwodniona liczba akcji w okresie 10 164 346 10 164 346 10 171 768 10 171 768
    W okresie objętym niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupa prowadziła
    programy opcji menedżerskich, które szczegółowo zaprezentowano w nocie 16.
    Transakcje dotyczące akcji zwykłych lub potencjalnych akcji zwykłych, które miały miejsce w bieżącym okresie
    sprawozdawczym zostały przedstawione w nocie 15.
    Nota 11 Połączenia i inne zmiany w strukturze Grupy w okresie śródrocznym
    Nabycie, utworzenie oraz reorganizacja spółek zależnych w Grupie Kapita łowej - nie wystąpiły.
    Transakcje w spółkach zależnych bez utraty kontroli
    W dniu 12 stycznia 2018 r. podjęto uchwałę o podwyższeniu kapitału zakładowego w Carocelle S.A. o 5 294 akcje stanowiące
    5% w kapitale własnym Carocelle S. A. Tym samym udział GK Adiuvo w spółkach: Carocelle S.A., Cambridge Micelle
    Technology Inc oraz Carocelle Cambrid ge Micelle Technology Ltd spad ł w porównaniu do 31 grudnia 2017 r. ze 100% do 95%.
    Podwyższenie nie zostało opłacone na dzień bilansowy. Wynik na transakcji z podm iotami niekontrolującymi, który został
    ujęty w zyskach zatrzymanych Grupy w związku z przedmiotowym podwyższeniem wyniósł 670 tys. PLN .
    Hednostka zależna Cambridge Chocolate Technologies S.A. prowadzi programy płatności na bazie akcji opisane szczegółowo
    w nocie 16. Rozliczenie tych programów na udziały niekontrolujące skutkowało ujęciem w zyskach zatrzymanych kwoty 479
    tys. PLN .
    Jednostka zależna Airway Medix prowadzi programy motywacyjne opisane szczegółowo w nocie 16. Rozliczenie tych
    programów na udziały niekontrolujące skutkowało ujęciem w zyskach zatrzymanych kwoty 19 tys. PLN .
    Nota 12 Rzeczowe aktywa trwałe
    Rzeczowe aktywa trwałe 30.09.2018 31.12.2017
    Urządzenia techniczne 281 368
    Wyposażenie 65 57
    Pozostałe środki trwałe 37 641
    Środki trwałe w budowie - 3
    384 1 069





    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 27


    W okresie dziewięciu miesięcy 201 8 roku Grupa nabyła rzeczowe aktywa trwałe na kwotę 135 tys. PLN (2017 rok: 167 tys.
    PLN) oraz dokonała zbycia rzeczowych aktywów trwały ch o wartości 35 tys. PLN (2017 rok: 84 tys. PLN). W bieżącym okresie
    sprawozdawczym nie wystąpiły odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.
    Nota 13 Wartości niematerialne
    Wartości niematerialne 30.09.2018 31.12.2017
    Niezakończone prace rozwojowe 25 465 24 579
    Zakończone prace rozwojowe 7 007 7 101
    =nne wartości niematerialne 332 256
    32 804 31 936
    W okresie dziewięciu miesięcy 2018 roku Grupa nabyła wartości niematerialne na kwotę 2 630 tys. PLN (2017 rok: 11
    824 tys. PLN, z czego nakłady w kwocie 456 tys. PLN dotyczą wartości niematerialnych prezentowanych jako aktywa
    przeznaczone do sprzedaży). Powyższe nakłady obejmują skapitalizowane koszty rozwijanych technologii. W bieżącym
    okresie sprawozdawczym nie wystąpiły zbycia wartości niematerialnych oraz odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.
    Wartość skapitalizowanych prac rozwojowych i innych aktywów o nieo kreślonym okresie użytkowania jest testowana pod
    kątem utraty wartości raz do roku lub częściej, jeżeli występują przesłanki utraty wartości. Na dzień bilansowy nie
    stwierdzono przesłanek utraty wartości ww. aktywów niematerialnych, więc nie przeprowadzono testu na utratę ich
    wartości.
    13.1. Aktywa kontraktowe oraz pozostałe aktywa finansowe
    Dnia 3 października 2017 r. dokonano transakcji sprzedaży zorganizowanej części przedsiębiorstwa tj. zespołu składników
    materialnych i niematerialnych przeznaczonych do prowadzenia działalności w zakresie rozwoju, wytwarzania, dystrybucji
    oraz sprzedaży technologii dotyczącej zamkniętego systemu do czyszczenia rurek intubacyjnych (closed suction catheter
    airway maintenance system) ("Technologia CSS”) ("ZCP”). W ramach pr zedmiotowej transakcji Spółka zbyła na rzecz
    kupującego „Technologię CSS” za cenę wynoszącą 10.500.000 EUR („Cena Sprzedaży”). Cena Sprzedaży została podzielona
    na dwie transze 60% oraz 40% Ceny Sprzedaży.
    W dniu zamknięcia transakcji Kupujący dokonał pła tności kwoty w wysokości 5.355.000 EUR . Zapłacona kwota jest równa
    pierwszej transzy Ceny Sprzedaży pomniejszonej o kwotę zatrzymaną przez Kupującego na zabezpieczenie ewentualnych
    roszczeń z tytułu Umowy Sprzedaży. Kwota zatrzymana w wysokości 945.000 EUR (30.09.2018: 4 036 tys. PLN , 31.12.2017:
    3 942 tys . PLN ) prezentowana jest w bilansie Spółki jako pozostałe aktywa finansowe.
    W wyniku analizy MSSF 15 oszacowano prawdopodobieństwo zrealizowania się drugiej, warunkowej płatności związanej ze
    sprzedażą technologii Airway Medix CSS. Ze względu na prawidłową realizację umów zawartych pomiędzy kupującym a
    Airway Medix w okresie pomię dzy egzekucją umowy a datą niniejszego sprawozdania, prawdopodobieństwo to oszacowano
    na poziomie 75%, co przełożyło się na ujęcie kwoty 3 150 tys. EUR (30.09.2018: 13 455 tys. PLN ) zaprezentowanej w bilansie
    jako aktywo kontraktowe.

    Nota 14 Odpisy aktualizujące wartość aktywów
    Zmiany odpisów aktualizujących wartość zapasów i przedstawia poniższa tabela:
    Odpisy aktualizujące wartość zapasów w okresie 01.01.2018 - 30.09.2018 01.01.2017 - 31.12.2017
    Stan na początek okresu 52 14
    Utworzony odpis w pozostałych kosztach rodzajowych 20 38
    Stan na koniec okresu 72 52

    Zmiany odpisów aktualizujących wartość należności przedstawia poniższa tabela:
    Odpisy aktualizujące wartość należności w okresie 01.01.2018 - 30.09.2018 01.01.2017 - 31.12.2017
    Stan na początek okresu 56 -
    Wdrożenie MSSF 9 478 -
    Stan na początek okresu po korektach 534 -
    Utworzony odpis w pozostałych kosztach operacyjnych 29 56
    Odwrócenie strat z tytułu utraty wartości (25) -
    Spisanie nieosiągalnych należności (50) -
    Stan na koniec okresu 488 56






    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 28


    Nota 15 Kapitał podstawowy
    Na dzień 3 0 września 2018 r. kapitał zakładowy Hednostki dominującej składał się z wyemitowanych akcji następujących serii:
    Liczba akcji (udziałów) wg serii emisji 30.09.2018 31.12.2017
    Seria A 1 000 000 1 000 000
    Seria B 4 529 160 4 529 160
    Seria C 297 550 297 550
    Seria D 364 166 364 166
    Seria E 495 970 495 970
    Seria F 250 000 250 000
    Seria G 200 000 200 000
    Seria H 500 000 500 000
    Seria I 1 500 000 1 500 000
    Seria J 297 500 297 500
    Seria M 730 000 730 000
    Razem liczba akcji (udziałów) 10 164 346 10 164 346
    Na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Spółki (NWZ), które odbyło się w dniu 20 sierpnia 2018 roku spółka Adiuvo
    =nvestments S.A. podjęła decyzję w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki o kwotę nie wyższą niż łącznie
    440.000,00 zł. Dnia 23 sierpni a 2018 r. nastąpiła rejestracja przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy X== Wydział Gospodarczy
    Krajowego Rejestru Sądowego wpisu w rejestrze przedsiębiorców zmian § 6 ust. 3 i 4 Statutu Spółki dokonanych na podstawie
    uchwały nr 16 Zwyczajnego Walnego Zgrom adzenia Spółki z dnia 27 czerwca 2018 roku w sprawie zmiany Statutu Spółki.
    W wykonaniu jednej z ww. uchwał po dniu bilansowym została przeprowadzona subskrypcja prywatna związana z emisją
    akcji serii O. W oparciu o wyniki zakończonego w dniu 27 września 2018 r. procesu budowania księgi popytu, działając na
    podstawie upoważnienia zawartego w §3 ust. 8 lit. a) uchwały nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 20
    sierpnia 2018 roku Zarząd Spółki podjął uchwałę w sprawie ustalenia ceny emisyjnej akcji serii O w wysokości 10,00 zł za
    każdą akcję. W dniu 28 września 2018 roku Rada Nadzorcza pozytywnie zaopiniowała wniosek Zarządu Spółki odnośnie
    ustalenia ceny emisyjnej akcji serii O w wysokości 10,00 zł za każdą akcję. Oferta prywatna zakończyła si ę po dniu bilansowym,
    dnia 8 października 2018 r., objęciem 1 620 000 akcji serii O. Dnia 8 listopada 2018 r. Zarząd Hednos tki dominującej powziął
    informację o rejestracji podwyższenia kapitału związanego z emisją akcji serii O przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w
    Warszawie, X== Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.
    Zobowiązania warunkowe dotyczące kapitału zakładowego Jednostki dominującej
    W nocie 16 przedstawiono informacje dotyczące emisji potencjalnych akcji zwykłych z tytułu opcji na akcje Hednostki
    dominującej oferowanych w ramach programów motywacyjnych.
    Nie wystąpiły inne transakcje warunkowego podwyższenia kapitału podstawowego Hedn ostki Dominującej.
    Prawa akcjonariuszy
    Na dzień 30 września 2018 r. 1.700.000 akcji serii B było akcjami uprzywilejowanymi co do głosu w ten sposób, że na każda
    akcję przypadają dwa głosy na Walnym Zgromadzeniu. Pozostałe akcje nie są uprzywilejowane .
    Str uktura akcjonariatu
    Według stanu na dzień 30 września 2018 r. struktura akcjonariatu Hednostki dominującej przedstawiała się następująco:
    Podmiot Siedziba Liczba akcji Liczba głosów %posiadanego kapitału %posiadanych praw głosu
    Orenore Sp. z o.o. i Morluk Sp. z o.o. Sp. k. 5 867 839 7 567 839 57,73% 63,79%
    w tym: Orenore Sp. z o.o. Warszawa 5 262 519 6 962 519 51,77% 58,68%
    w tym: Morluk Sp. z o.o. Sp. k Warszawa 605 320 605 320 5,96% 5,10%
    Investors TFI Warszawa 722 530 722 530 7,11% 6,09%
    Aviva OFE BZ WBK Warszawa 593 591 593 591 5,84% 5,00%
    Pozostali - 2 980 386 2 980 386 29,32% 25,12%
    Suma 10 164 346 11 864 346 100,00% 100,00%

    Według stanu na dzień 31 grudnia 2017 r. struktura akcjonariatu Hednostki dominującej przedstawiała się następująco:
    Podmiot Siedziba Liczba akcji Liczba głosów %posiadanego kapitału %posiadanych praw głosu
    Orenore Sp. z o.o. i Morluk Sp. z o.o. Sp. k. Warszawa 5 931 989 7 631 989 58,36 % 64,33 %




    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 29


    w tym: Orenore Sp. z o.o. Warszawa 5 326 669 7 026 669 52,41 % 59,23 %
    w tym: Morluk Sp. z o.o. Sp. k. Warszawa 605 320 605 320 5,96% 5,10%
    Investors TFI Warszawa 1 180 052 1 180 052 11,61 % 9,95 %
    Aviva OFE BZ WBK Warszawa 593 591 593 591 5,84% 5,00%
    Pozostali - 2 458 714 2 458 714 24,19 % 20,72 %
    Suma 10 164 346 11 864 346 100,00% 100,00%
    Dodatkowe informacje nt. zmian w strukturze akcjonaria tu znajdują się w rozdziale =V.4 .
    Akcje w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących na dzień 30 września 2018 r.
    Funkcja Imię i nazwisko Liczba akcji Liczba głosów Wartość nominalna akcji
    Prezes Zarządu* Marek Orłowski 5 867 839 7 567 839 586 783,90
    Członek Zarządu Anna Aranowska -Bablok 128 000 128 000 12 800,00 Członek Rady Nadzorczej Dariusz Zimny 243 763 243 763 24 376,30
    Członek Rady Nadzorczej Wojciech Napiórkowski 12 000 12 000 1 200
    *uwzględniając pośredni stan posiadania akcji poprzez Orenore sp. z o. o. (podmiot bezpośrednio zależny od Marka Orłowskiego) oraz Morluk spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k.
    Akcje w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących na dzień przekazania niniejszego raportu kwartalnego.
    Funkcja Imię i nazwisko Liczba akcji Liczba głosów Wartość nominalna akcji
    Prezes Zarządu* Marek Orłowski 5 978 839 7 678 839 597 883,90
    Członek Zarządu Anna Aranowska -Bablok 128 000 128 000 12 800,00 Członek Rady Nadzorczej Dariusz Zimny 243 763 243 763 24 376,30
    Członek Rady Nadzorczej Wojciech Napiórkowski 12 000 12 000 1 200
    *uwzględniając pośredni stan posiadania akcji poprzez Orenore sp. z o. o. (podmiot bezpośrednio zależny od Marka Orłowskiego) oraz Morluk spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k.
    W związku z rejestracją w dniu 8 listopada 2018 przez sąd rejestrowy podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze
    emisji akcji serii O, w okresie od dnia przekazania poprzedniego raportu okresowego zmianie uległ pośredn i stan posiadania
    akcji Spółki przez Marka Orłowskiego, o czym Spółka informowała raportami bieżącymi nr 36/2018 i 41/2018.
    Pozostałe osoby nadzorujące nie posiadają akcji Emitenta.
    Nota 16 Programy płatności na bazie akcji
    Szczegóły dotyczące programów akcji pracowniczych przedstawion o w nocie 20.2 do Skonsolidowanego sprawozdania
    finansowego Grupy za 2017. Pomiędzy 31 grudnia 2017 r. a datą bilansową nie miały miejsce zmiany w warunkach
    programów akcji pracowniczych.
    Programy płatności na bazie akcji w Jednostce dominującej
    Wartość godziwa całego programu wynosi 3.548 tys. PLN . W bieżącym okresie sprawozdawczym u jęto w sprawozdaniu Grupy
    kwotę 712 tys. PLN ( 2017: 1 735 tys. PLN ) rozliczoną proporcjonalnie do upływu okresu nabywania uprawnień.
    Programy motywacyjne w Jednostc e zależnej Airway Medix
    Wartość godziwa całego programu dla VP BD wyno si 614 tys . PLN . W bieżącym okresie sprawozdawczym ujęto w
    sprawozdaniu Grupy kwotę 90 tys . PLN (31.12.2017: 180 tys . PLN ) rozliczoną proporcjonalnie do upływu okresu nabywania
    uprawnień.
    Programy motywacyjne w Jednostce zależnej Cambridge Chocolate Technologies
    Wartość godziwa całego programu dla Lycotec Ltd. wynosi 5.743 tys. PLN . W bieżącym okresie sprawozdawczym u jęto w
    sprawozdaniu Grupy kwotę 1 550 tys. PLN (31.12.2017: 2 413 tys. PLN ) rozliczoną proporcjonalnie do upływu okresu




    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 30


    nabywania uprawnień.
    Do daty bilansowej, pozostałe warranty nie zostały przydzielone przez zarząd, który również nie określił ich szcze gółowych
    warunków subskrypcji, w tym ceny emisyjnej akcji Spółki związanych z ww. warrantami.
    Nota 17 Dywidendy
    W okresie objętym niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Spółka dominująca
    nie dokonywała wypłaty dywidendy.
    Nota 18 Emisja i wykup papierów dłużnych
    W okresie objętym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie podjęto decyzji o emisji
    obligacji. Po dniu bilansowym nie miały miejsca emisje dłużnych papierów wartościowych.
    Niemniej w dniu 27 czerwca 2018 roku Emitent zawarł z jedynym obligatariuszem posiadającym 80.000 obligacji imiennych
    serii B/2017 tj. ze spółką zależną Airway Medix S.A. porozumienie zmieniające warunki emisji Obligacji, na mocy którego
    termin wykupu Obligacji został przesunięty z 30 czerwca 2018 roku na dzień 31 grudnia 2018 roku. W pozostałym zakre sie
    warunki emisji Obligacji nie uległy zmianom.
    Nota 19 Naruszenie postanowień umów (kredyty i pożyczki)
    W okresie objętym niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły
    naruszenia postanowie ń umów z tytułu kredytów lub pożyczek.
    Nota 20 Rezerwy i świadczenia pracownicze
    Zmianę stanu rezerw w bieżącym okresie sprawozdawczym prezentuje poniższa tabela:
    Zmiana stanu rezerw w okresie 01.01.2018 - 30.09.2018 01.01.2017 - 31.12.2017
    Stan na początek okresu 1 070 342
    Utworzenie rezerw w koszty 925 1 220
    Wykorzystanie rezerw (309) (492)
    Rozwiązanie rezerw w pozostałe przychody operacyjne (378) -
    Stan rezerw na koniec okresu, w tym: 1 30 9 1 070
    Rezerwy długoterminowe 4 -
    Rezerwy krótkoterminowe 1 305 1 070
    Wartość zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych nie uległa istotnej zmianie w porównaniu do 31.12.2017 r. Strukturę
    świadczeń pracowniczych na dzień bilansowy przedstawia poniższa tabela:
    Świadczenia pracownicze 30.09.2018 31.12.2017
    Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń 465 15
    Zobowiązania tytułu odpraw emerytalnych 24 28
    Zobowiązania z tytułu niewykorzystanych urlopów 143 197
    Zobowiązania z tytułu innych świadczeń 316 308
    Razem zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych, w tym: 948 550
    Zobowiązania długoterminowe 335 337
    Zobowiązania krótkoterminowe 613 213

    Nota 21 Dotacje
    Grupa uzyskuje dotacje pieniężne głównie na pokrycie prowadzonych prac badawczych i rozwojowych. Zmiany stanu dotacji
    w bieżącym okresie sprawozdawczym przedstawia poniższa tabela:
    Zmiana stanu dotacji w okresie 01.01.2018 - 30.09.2018 01.01.2017 - 31.12.2017
    Stan na początek okresu 3 013 1 484
    Otrzymanie dotacji przez Grupę w okresie sprawozdawczym - 1 800
    Kwota rozliczonej dotacji ujęta w pozostałych przychodach operacyjnych (73) (190)
    Zwrot dotacji przez Grupę w okresie sprawozdawczym (253) (4)
    Przekazanie środków z dotacji partnerowi/współkonsorcjantowi - (78)
    Inne zmiany - -
    Stan dotacji na koniec okresu, w tym: 2 687 3 013
    Dotacje długoterminowe 1 672 1 998




    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 31


    Dotacje krótkoterminowe 1 015 1 015

    Nota 22 Zobowiązania i należności warunkowe
    W okresie objętym niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły istotne
    zobowiązania warunkowe, poza ujawnionymi w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok 2017 w nocie 24.
    Nota 23 Informacje o podmiotach powiązanych
    23.1 Transakcje z podmiotami powiązanymi
    W poniższej tabeli przedstawiono łączne kwoty transakcji zawartych przez Grupę z podmiotami powiązanymi w okresie
    objętym niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym i w okresie porównywalnym.
    Za okres od 01.01.2018 - 30.09.2 018
    Przychody ze sprzedaży podmiotom powiązanym przychody ze sprzedaży przychody z tytułu refaktur przychody odsetkowe
    - pozostałym podmiotom powiązanym 6 - -
    - kluczowemu personelowi kierowniczemu - - 6
    Razem przychody ze sprzedaży podmiotom powiązanym 6 - 6

    Za okres od 01.01.2017 - 30.09.2017
    Przychody ze sprzedaży podmiotom powiązanym przychody ze sprzedaży przychody z tytułu refaktur przychody odsetkowe
    - jednostce dominującej 9 - -
    - od podmiotów pod znaczącym wpływem 210 - -
    - pozostałym podmiotom powiązanym 4 - -
    Razem przychody ze sprzedaży podmiotom powiązanym 223 - -

    Za okres od 01.01.2018 - 30.09.2018
    Zakupy od podmiotów powiązanych zakup usług i towarów zakup aktywów trwałych koszty odsetkowe
    - kluczowego personelu kierowniczego - - (2)
    - jednostki dominującej (415) - (382)
    Razem zakupy od podmiotów powiązanych (415) - (384)

    Za okres od 01.01.2017 - 30.09.2017
    Zakupy od podmiotów powiązanych zakup usług i towarów zakup aktywów trwałych koszty odsetkowe
    - jednostki dominującej - - (260)
    - kluczowego personelu kierowniczego (1) - -
    - pozostałych podmiotów powiązanych (40) - -
    Razem zakupy od podmiotów powiązanych (41) - (260)

    W poniższej tabeli przedstawiono salda rozrachunków z podmiotami powiązanymi istniejące na dzień bilansowy.
    Należności od podmiotów powiązanych 30.09.2018 31.12.2017
    - od kluczowego personelu kierowniczego 46 46
    należności handlowe 46 44
    należności pozostałe - 2
    - od podmiotów pod znaczącym wpływem - 81
    należności handlowe - 42
    należności pozostałe - 39
    - od jednostki dominującej 425 -
    należności handlowe 404 -
    - od pozostałych podmiotów powiązanych - 59
    należności handlowe - 50




    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 32


    należności pozostałe - 8
    Razem należności od podmiotów powiązanych 46 186

    Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych 30.09.2018 31.12.2017
    - wobec jednostki dominującej 9 619 2 358
    otrzymane pożyczki 9 619 2 358
    - wobec kluczowego personelu kierowniczego 2 -
    zobowiązania handlowe 2 -
    Razem zobowiązania wobec podmiotów powiązanych 9 620 2 358

    23.2 Kluczowy personel kierowniczy
    Kluczowy personel kierowniczy Grupy obejmuje członków Zarządu i Rady Nadzorczej Hednostki dominującej oraz członków
    Zarządu jednostki sprawującej kontrolę nad Adiuvo =nvestments – tj. Orenore Sp. z o.o.
    W notach 3.1 i 3.2 przedstawiono skład Zarządu i Rady Nadzorczej Hednostki dominującej na dzień bilansowy i w okresie
    objętym niniejszym sprawozdaniem.
    Strukturę świadczeń przedstawia poniższa tabela:
    Świadczenia pracownicze dla kluczowe go personelu kierowniczego 01.01.2018 - 30.09.2018 01.01.2017 - 30.09.2017
    Krótkoterminowe świadczenia pracownicze - wynagrodzenia 1 259 1003
    Razem 1 259 1 003
    Wynagrodzenia brutto członków Zarządu Hednostki Dominującej przedstawia poniższa tabela.
    Zarząd Razem: Za okres od 01.01.2018 do 30.09.2018 Marek Orłowski Anna Aranowska -Bablok
    Wynagrodzenie z tytułu pełnionej funkcji w Hednostce Dominującej 370 264 634
    Dochody osiągnięte w spółkach zależnych i stowarzyszonych 124 300 424
    =nne tytuły 22 17 39
    Łączne dochody - Zarząd 516 581 1 097

    Zarząd
    Razem: Za okres od 01.01.2017 do 30.09.2017 Marek Orłowski Anna Aranowska -Bablok
    Wynagrodzenie z tytułu pełnionej funkcji w Hednostce Dominującej 363 253 615
    Dochody osiągnięte w spółkach zależnych i stowarzyszonych 124 246 370
    Łączne dochody - Zarząd 487 499 985
    Wynagrodzenia brutto członków Rady Nadzorczej Hednostki Dominującej w okresie od 1 stycznia 2018 r. do 3 0 września
    2018 r. wraz z okresem porównawczym prezentuje poniższa tabela.
    01.01.2018 - 30.09.2018 01.01.2017 - 30.09.2017
    Rada Nadzorcza
    Wynagrodzenie z tytułu pełnionej funkcji w Jednostce Dominującej*
    Dochody osiągnięte w spółkach zależnych i stowarzyszonych
    Łączne dochody
    Wynagrodzenie z tytułu pełnionej funkcji w Jednostce Dominującej*
    Dochody osiągnięte w spółkach zależnych i stowarzyszonych
    Łączne dochody
    Poniński Tomasz 28,2 7 35,2 2,4 2,4 4,8
    Laskowski Krzysztof 28,2 7 35,2 2,4 2,4 4,8
    Napiórkowski Wojciech 28,2 - 28,2 2,4 - 2,4
    Dariusz Zimny 27 4 31 - - -




    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 33


    Kalkusiński Adam 1,2 2 3,2 2,4 2,4 4,8
    Paweł Nauman 28,2 1 29,2 - - -
    RAZEM 141 21 162 9,6 7,2 16,8
    *Wynagrodzenie brutto bez kosztów pracodawcy

    23.3 Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi
    Transakcje z podmiotami powiązanymi są zawierane na warunkach rynkowych.
    Nota 24 Wartość godziwa instrumentów finansowych
    Kategorie instrumentów finansowych
    Klasy instrumentów finansowych wg stanu na dzień 30.09.2018 Aktywa finansowe wg zamortyzowanego kosztu
    Zobowiązania finansowe wg zamortyzowanego kosztu
    Ogółem
    Należności z tytułu dostaw i usług i inne finansowe 3 031 - 3 031
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 2 264 - 2 264
    Pożyczki udzielone (długoterminowe) 6 - 6
    Kredyty i pożyczki zaciągnięte (długoterminowe) - 9 711 9 711
    Kredyty i pożyczki zaciągnięte (krótkoterminowe) - 220 220
    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i inne finansowe - 8 318 8 318
    Razem 5 302 18 249 23 551
    Kategorie instrumentów finansowych
    Klasy instrumentów finansowych wg stanu na dzień 31.12.2017 Aktywa finansowe wg zamortyzowanego kosztu
    Zobowiązania finansowe wg zamortyzowanego kosztu
    Ogółem
    Należności z tytułu dostaw i usług i inne finansowe 3 450 - 3 450
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 3 699 - 3 699
    Pożyczki udzielone (długoterminowe) 228 - 228
    Kredyty i pożyczki zaciągnięte (długoterminowe) - 2 400 2 400
    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i inne finansowe - 2 959 2 959
    Razem 7 378 5 359 12 736

    Wartość godziwa instrumentów finansowych jest równa ich wartości bilansowej. W okresie objętym śródrocznym skróconym
    skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły zmiany okoliczności biznesowych lub ekonomicznych mających
    wpływ na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych Grupy.
    Hierarchia wartości godziwej
    W okre sie sprawozdawczym i na dzień bilansowy nie występowały instrumenty finansowe, których podstawą wyceny jest
    wycena w wartości godziwej. W związku z powyższym w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu
    finansowym nie prezentuje się informacji nt. hierarchii wartości godziwej.
    Nota 25 Zdarzenia po dniu bilansowym
    Adiuvo Investments S.A.
    Emisja akcji serii O
    W dniach 1 października – 8 października 2018 r. przeprowadzono subskrypcję związaną z emisją akcji serii O Hednostki
    dominującej. W wyniku przeprowadzonego procesu, objętych zostało 1 620 000 akcji serii O po cenie emisujnej równej 10,00
    PLN. W subskrybcj i brało udział 14 podmiotów. 21 tys. akcji serii O zostało objętych w drodze potrącenia wierzytelności.
    Dnia 8 listopada 2018 r. Zarząd Hednoski dominującej powziął informację o rejestracji podwyższenia kapitału związanego z
    emisją akcji serii O przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, X== Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru
    Sądowego.
    Planowane połączenie Hednostki dominującej z czterema spółkami zależnymi




    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 34


    Dnia 9 listopada 2018 r. Zarząd Adiuvo =nvestments S.A. podjął decyzję o zamiarze przepr owadzenia procedury połączenia
    Emitenta z wybranymi spółkami zależnymi wchodzącymi w skład Grupy Kapitałowej Adiuvo tj. spółkami: Nutra sp. z o. o.,
    Biovo sp. z o. o., OryxPL sp. z o. o. oraz StokPL sp. z o. o.
    Wskazane powyżej spółki zależne są podmiotami w 100% zależnymi od Emitenta, a ich zakres działalności obejmuje badania
    naukowe i prace rozwojowe, doradztwo w zakresie zarządzania, działalność firm centralnych oraz handel hurtowy i
    detaliczny.
    Celem planowanego połączenia jest dążenie do optymalizacji i uproszczenia struktury właścicielskiej wewnątrz Grupy
    Kapitałowej Adiuvo, a w konsekwencji obniżenie kosztów jej funkcjonowania.
    Plan połączenia Adiuvo =nvestments z czterema ww. podmiotami zależnymi został opublikowany 14 listopada 2018 r.
    Airway Medix S.A.
    Dnia 12 października 2018 roku do Spółki wpłynęło zawiadomienie od Orenore sp. z o.o. zgodnie z którym w dniu 12
    października 2018 roku Orenore sp. z o.o. zawarło umowę zbycia 584.184 akcji Spółki w związku z czym po rozliczeniu ww.
    transakcji bezpoś redni udział Orenore w Airway Medix ulegnie zmniejszeniu poniżej progu 10,0% ogólnej liczby głosów w tej
    spółce.





    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 35


    III. Jednostkowe śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe Adiuvo Investments
    S.A.
    III.1 RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
    Nota od 01.01.2018 do 30.09.2018 (niebadane)
    od 01.07.2018 do 30.09.2018 (niebadane)
    od 01.01.2017 do 30.09.2017 (niebadane)
    od 01.07.2017 do 30.09.2017 (niebadane)
    Działalność kontynuowana Przychody ze sprzedaży 3 131 765 4 286 1 353 Koszty działalności operacyjnej (5 133) (1 190) (5 706) (1 732)
    Amortyzacja (31) (9) (52) (15)
    Zużycie materiałów i energii (52) (10) (108) (38)
    Usługi obce (2 384) (519) (2 720) (849)
    Podatki i opłaty (139) (23) (175) (21)
    Wynagrodzenia (2 295) (712) (2 037) (676)
    Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia (176) 31 (274) (79)
    Pozostałe koszty rodzajowe (56) 52 (342) (54)
    Zysk (strata) ze sprzedaży (2 002) 1 955 (1 418) (379) - -
    Pozostałe przychody operacyjne 3.1 21 3 22 5
    Utrata wartości należności (206) (47) - -
    Pozostałe koszty operacyjne 3.1 (65) 1 (52) (28)
    Przychody finansowe 3.2 5 202 1 682 4 757 1 574
    Koszty finansowe 3.2 (18 220) (933) (262) (81)
    Zysk (strata) przed opodatkowaniem (15 270) 4 619 3 045 1 092
    Podatek dochodowy 1 571 3 911 - -
    Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej (13 699) (488) 3 045 1 092
    Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej - - - -
    Zysk (strata) netto (13 699) (488) 3 045 1 092
    Zysk (strata) na akcję
    (wyrażony w złotych / euro na jedną akcję) - podstawowy (1,35) (0,05) 0,30 0,11
    - rozwodniony (1,35) (0,05) 0,30 0,11












    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 36


    III.2 SPRAWOZDANIE Z DOCHODÓW CAŁKOWITYCH
    Nota od 01.01.2018 do 30.09.2018 (niebadane)
    od 01.07.2018 do 30.09.2018 (niebadane)
    od 01.01.2017 do 30.09.2017 (niebadane)
    od 01.07.2017 do 30.09.2017 (niebadane) Zysk (strata) netto (13 699) (488) 3 045 1 092 Inne całkowite dochody, które zostaną przeklasyfikowane do wyniku
    - inne całkowite dochody ujęte w bieżącym okresie - - (36 074) (14 534)
    Podatek dochodowy dotyczący innych dochodów całkowitych
    6 572 2 679 Inne dochody całkowite netto - - (29 501) (11 855) Całkowite dochody ogółem (13 699) (488) (26 456) (10 763)











































    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 37


    III.3 SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
    Nota 30.09.2018 (niebadane) 31.12.2017 (badane)
    AKTYWA
    Aktywa trwałe 129 266 133 508
    Rzeczowe aktywa trwałe 4 37 102
    Wartości niematerialne 1 2
    =nwestycje w jednostki zależne 10 52 942 55 376
    Pożyczki udzielone 71 735 76 179
    Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 4 389 1 849
    Pozostałe aktywa 162 -

    Aktywa obrotowe 7 754 1 978
    Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 7 753 1 930
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 1 48
    AKTYWA OGÓŁEM 137 020 135 487

    Nota 30.09.2018 (niebadane) 31.12.2017 (badane)
    PASYWA

    Kapitał własny ogółem 105 185 120 445
    Kapitał akcyjny 1 016 1 016
    Niezarejestrowany kapitał akcyjny 162 -
    Należne wpłaty na kapitał akcyjny (2) (2)
    Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej 126 158 126 158
    Kapitał z wyceny opcji pracowniczych 3 841 3 129
    Zyski zatrzymane (25 990) (9 857)
    Zobowiązania długoterminowe 12 942 4 618
    Oprocentowane pożyczki i kredyty 9 712 2 358
    Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 6 24 24
    Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 3 206 2 236

    Zobowiązania krótkoterminowe 18 893 10 424
    Obligacje krótkoterminowe 8 603 8 004
    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 9 557 1 975
    Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 6 405 93
    Rezerwy 6 328 351
    PASYWA OGÓŁEM 137 020 135 487





    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 38


    III.4 SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
    Za okres 01.01.2018 - 30.09.2018 (niebadane) Kapitał akcyjny Niezarejestrowany kapitał akcyjny
    Należne wpłaty na kapitał akcyjny
    Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej
    Kapitał z wyceny opcji pracowniczych
    Kapitał z przeszacowania aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży
    Zyski zatrzymane Razem
    Stan na 01.01.2018 1 016 - (2) 126 158 3 129 - (9 857) 120 445
    Zysk (strata) netto - - - - - - (13 699) (13 699)
    Całkowite dochody ogółem - - - - - - (13 699) (13 699)
    Emisja akcji - 162 - - - - - 162
    Ujęcie programu motywacyjnego - - - - 712 - - 712
    Inne zmiany - - - - - - (2 433) (2 433)
    Stan na 30.09.2018 1 016 162 (2) 126 158 3 841 - (25 989) 105 187

    Przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej
    Za okres 01.01.2017 - 30.09.2017 (niebadane) Kapitał akcyjny Niezarejestrowany kapitał akcyjny
    Należne wpłaty na kapitał akcyjny
    Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej
    Kapitał z wyceny opcji pracowniczych
    Kapitał z przeszacowania aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży
    Zyski zatrzymane Razem
    Stan na 01.01.2017 1 016 - (5) 126 158 1 394 163 345 (9 462) 282 446
    Zysk (strata) netto - - - - - - 3 045 3 045
    =nne dochody całkowite - - - - - (29 501) - (29 501)
    Całkowite dochody ogółem - - - - - (29 501) 3 045 (26 456)
    Inne zmiany - - - - 1 482 - - 1 482
    Stan na 30.09.2017 1 016 - (5) 126 158 2 875 133 844 (6 417) 257 472

    * W związku ze zmianą metody wyceny inwestycji w jednostki zależne z dniem 31.12.2017 r. Spółka dokonała przekształcenia danych porównawczych. Szczegóły przekształcenia zostały opisane w
    nocie 26 do jednostkowe go sprawozdania finansowego za rok 2017.




    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 39


    III.5 SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
    od 01.01.20 18 do 30.09.2018 (niebadane)
    od 01.01.2017 do 30.09.2017 (niebadane)
    Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto za rok obrotowy (15 270) 3 045
    Korekty zysku brutto: Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) (4 213) (4 354)
    (Zyski) / straty z tytułu różnic kursowych ujęte w wyniku (286) (188)
    (Zyski) / straty z inwestycji ujęte w wyniku 17 117 -
    Zmiana stanu rezerw - (70)
    Zmiana stanu zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych 311 187
    Amortyzacja 31 52
    Wycena programu motywacyjnego 712 -
    Aktywa umowne 412 -
    Zmiany w kapitale obrotowym: Zmiana stanu należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności (5 824) (371)
    Zmiana stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań 7 560 (414) -
    Zapłacony podatek dochodowy -
    Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 550 (2 113)
    Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej Wydatki z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych 1 (24)
    Wpływy z tytułu sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych 35 -
    Nabycie jednostek zależnych, pomniejszone o przejęte środki pieniężne - (8 492)
    Udzielone pożyczki (12 661) (22 401)
    Spłata udzielonych pożyczek 5 162 25 754
    Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (7 463) (5 163)
    Przepływy pieniężne z działalności finansowej Wpływy z tytułu otrzymanych kredytów i pożyczek 7 941 5
    Wydatki z tytułu spłaty kredytów i pożyczek (1 077) (475)
    Wpływy z tytułu spłaty obligacji (2) -
    Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 6 862 (470)
    Przepływy pieniężne netto razem (51) (7 746)
    Zyski/(Straty) z różnic kursowych z tytułu wyceny środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
    5
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 48 7 771
    Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym (47) (7 747)
    - zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych 4
    - przepływy pieniężne netto (51) (7 747)
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 1 24
    - tym środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania - -







    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 40


    III.6 INFORMACJA DODATKOWA DO JEDNOSTKOWEGO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO
    SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
    Nota 1 Zasady przyjęte przy sporządzaniu oraz podpisanie śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego
    Zasady przyjęte przy sporządzaniu śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego zostały przedstawione w nocie 4
    oraz nocie 5 śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
    W niniejszym śródrocznym skróconym sprawozdaniu finansowym, dokonane przez Zarząd istotne osądy w zakresie
    stosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości i główne źródła szacowania niepewności były takie same jak zaprezentowane
    w sprawozdaniu finansowym za 2017 rok w nocie 4.6.
    Nota 2 Korekty błędów oraz zmiana zasad rachunkowości
    W okresie objętym niniejszym śródrocznym skróconym sprawozdaniem finansowym Spółka nie dokonała korekty wcześniej
    opublikowanych sprawozdań finansowych, z wyjątkiem zastosowania nowych lub zmienionych standardów oraz interpretac ji
    obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2018 r.
    Nota 3 Przychody i koszty
    3.1 Pozostałe przychody i koszty operacyjne
    Pozostałe przychody operacyjne 01.01.2018 - 30.09.2018 01.01.2017 - 30.09.2017
    Zysk z tytułu zbycia niefinansowych aktywów trwałych 4 -
    Pozostałe 17 22
    Razem 21 22

    Pozostałe koszty operacyjne 01.01.2018 - 30.09.2018 01.01.2017 - 30.09.2017
    Likwidacja inwestycji w obcym środku trwałym (41) -
    Pozostałe (25) (52)
    Razem (65) (52)

    3.2 Przychody i koszty finansowe
    Przychody finansowe 01.01.2018 - 30.09.2018 01.01.2017 - 30.09.2017
    Przychody odsetkowe z tytułu: 5 202 4 614
    Pożyczek 5 202 4 614
    Różnice kursowe - 143
    Razem 5 202 4 757

    Koszty finansowe 01.01.2018 - 30.09.2018 01.01.2017 - 30.09.2017
    Koszty odsetkowe z tytułu: (991) (262)
    Kredytów i pożyczek (991) (260)
    Pozostałe odsetki - (2)
    Aktualizacja wartości aktywów finansowych (17 117) -
    Różnice kursowe (112) -
    Razem (18 220) (262)

    Nota 4 Rzeczowe aktywa trwałe
    Rzeczowe aktywa trwałe 30.09.2018 31.12.2017
    Urządzenia techniczne 31 61
    Pozostałe środki trwałe 6 41
    37 102

    W okresie dziewięciu miesięcy 2018 roku Spółka nie nabyła żadnych rzeczowych aktywów trwałych (nabycie 2017 rok: 25 tys.
    PLN). W bieżącym okresie sprawozdawczym nastąpiło zbycie rzeczowych aktywów trwałych o wartości netto 3 tys. PLN oraz
    likwidacja rzeczowych aktywów trwałyc h o wartości netto 53 tys. PLN.
    W bieżącym okresie sprawozdawczym nie wystąpiły odpisy aktualizujące z tytułu utraty w artości.




    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 41


    Nota 5 Odpisy aktualizujące wartość aktywów
    W bieżącym okresie sprawozdawczym nie wystąpiły odpisy aktualizujące wartość zapasów. Nie utworzono również odpisów
    aktualizujących wartość aktywów finansowych.
    Nota 6 Rezerwy i świadczenia pracownicze
    Zmianę stanu rezerw w bieżącym okresie sprawozdawczym prezentuje poniższa tabela: 01.01.2018 - 30.09.2018 01.01.2017 - 31.12.2017
    Stan na początek okresu 351 108
    Utworzenie rezerw w koszty 108 415
    Wykorzystanie rezerw (131) (172)
    Stan rezerw na koniec okresu, w tym: 328 351
    Rezerwy krótkoterminowe 328 351
    Strukturę świadczeń pracowniczych na dzień bilansowy przedstawia poniższa tabela:
    Świadczenia pracownicze 30.09.2018 31.12.2017
    Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń 318 -
    Zobowiązania tytułu odpraw emerytalnych 24 24
    Zobowiązania z tytułu niewykorzystanych urlopów 87 93
    Razem zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych, w tym: 429 117
    Zobowiązania długoterminowe 24 24
    Zobowiązania krótkoterminowe 405 93
    Nota 7 Zobowiązania i należności warunkowe
    W okresie objętym niniejszym śródrocznym skróconym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły istotne zobowiązania
    warunkowe, poza ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym za rok 2017 w nocie 21.
    Nota 8 Informacje o podmiotach powiązanych
    8.1 Transakcje z podmi otami powiązanymi
    W poniższej tabeli przedstawiono łączne kwoty transakcji zawartych przez Spółkę z podmiotami powiązanymi w okresie
    objętym niniejszym śródrocznym skróconym sprawozdaniem finansowym i w okresie porównywalnym.
    Za okres od 01.01.2018 - 30.09.2018
    Przychody ze sprzedaży podmiotom powiązanym przychody ze sprzedaży przychody z tytułu refaktur przychody odsetkowe
    - jednostkom zależnym 3 131 - -
    - kluczowemu personelowi kierowniczemu - - 6
    Razem przychody ze sprzedaży podmiotom powiązanym 3 131 - 6

    Za okres od 01.01.2017 - 30.09.2017
    Przychody ze sprzedaży podmiotom powiązanym przychody ze sprzedaży przychody z tytułu refaktur przychody odsetkowe
    - jednostce dominującej 9 - -
    - jednostkom zależnym 4 273 393 4 611
    - podmiotom stowarzyszonym - 4 -
    - pozostałym podmiotom powiązanym 4 - -
    Razem przychody ze sprzedaży podmiotom powiązanym 4 286 397 4 611

    Za okres od 01.01.2018 - 30.09.2018
    Zakupy od podmiotów powiązanych zakup usług i towarów zakup aktywów trwałych koszty odsetkowe
    - jednostki dominującej - - (382)
    - jednostek zależnych - - (605)
    - kluczowego personelu kierowniczego - - (2)
    Razem zakupy od podmiotów powiązanych - - (989)





    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 42


    Za okres od 01.01.2017 - 30.09.2017
    Zakupy od podmiotów powiązanych zakup usług i towarów zakup aktywów trwałych koszty odsetkowe
    - jednostki dominującej - - (260)
    - jednostek zależnych (5) - -
    - kluczowego personelu kierowniczego (1) - -
    - pozostałych podmiotów powiązanych (31)
    Razem zakupy od podmiotów powiązanych (37) - (260)
    W poniższej tabeli przedstawiono salda rozrachunków z podmiotami powiązanymi istniejące na dzień bilansowy.
    Należności od podmiotów powiązanych 30.09.2018 31.12.2017
    - od jednostki dominującej 404 -
    należności handlowe 22 -
    udzielone pożyczki 382 -
    - od jednostek zależnych 79 232 77 625
    udzielone pożyczki 71 728 75 951
    należności handlowe 7 504 1 646
    należności pozostałe - 28
    - od kluczowego personelu kierowniczego 46 2
    należności handlowe 46 2
    - od podmiotów pod znaczącym wpływem - 1
    należności handlowe - 0
    należności pozostałe - 0
    - od pozostałych podmiotów powiązanych - 59
    należności handlowe - 50
    należności pozostałe - 8
    Razem należności od podmiotów powiązanych 79 682 77 687

    Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych 30.09.2018 31.12.2017
    - wobec jednostki dominującej 9 619 2 358
    otrzymane pożyczki 9 619 2 358
    - wobec jednostek zależnych 14 980 9 280
    otrzymane pożyczki 94 -
    obligacje 8 603 8 004
    zobowiązania handlowe 6 284 -
    zobowiązania pozostałe - 1 276
    - wobec kluczowego personelu kierowniczego 2 -
    zobowiązania handlowe 2 -
    Razem zobowiązania wobec podmiotów powiązanych 24 599 11 638

    8.2 Kluczowy personel kierowniczy
    Kluczowy personel kierowniczy Grupy obejmuje członków Zarządu i Rady Nadzorczej Hednostki dominującej oraz członków
    Zarządu jednostki, sprawującej kontrolę nad Adiuvo =nvestments – tj. Orenore Sp. z o.o.
    W notach 3.1 i 3.2 śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego przedstawion o skład Zarządu i
    Rady Nadzorczej Hednostki dominującej na dzień bilansowy i w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem.
    W okresie objętym niniejszym śródrocznym skróconym sprawozdaniem finansowym świadczenia pracownicze na rzecz
    kluczowego personelu kiero wniczego wyniosły 634 tys. PLN (01.01 -30.0 9.2017: 616 tys. PLN ), w tym dla Marka Orłowskiego
    370 tys. PLN (01.01 -30.09.2017: 363 tys. PLN ) oraz dla Anny Aranows kiej -Bablok 264 tys. PLN (01.01 -30.09.2017: 253 tys.
    PLN ).
    Ponadto Spółka dokonała zakupu usług od kluczowego personelu kierowniczego, które wykazano w nocie 8.1 – Anna
    Aranowska -Bablok w okresie bieżącym 0 tys. zł (01.01 -30.06.2017: 1 tys. zł).
    W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym świadczenia na rzecz Rady Nadzorczej wyniosły 141 tys. PLN
    (01.01 -30.09.2017: 11 tys. PLN ), w tym wynagrodzenie brutto dla: Tomasza Ponińskiego 28,2 tys. PLN , Wojciecha
    Napiórkowskiego 28,2 tys. PLN , Adama Kalkusińskiego 1,2 tys. PLN , Krzysztofa Laskowskiego 28,2 tys. PLN , Pawła Naumanna
    28,2 tys. PLN , Dariusza Zimnego 27 tys. PLN . Świadczenia wypłacone w pierwszym kwartale 2018 r. dotyczyły pełnienia funkcji
    członków rady nadzorczej w 2017 r.




    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 43


    Szczegółowe informacje dotyczące programu płatności w formie akcji zostały zaprezentowane w nocie 16 skróconego
    skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
    8.3 Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi
    Transakcje z podmiotami powiązanymi są zawierane na warunkach rynkowych.
    Nota 9 Wartość godziwa instrumentów finansowych
    Wartość godziwa instrumentów finansowych
    Kategorie instrumentów finansowych
    Klasy instrumentów finansowych wg stanu na dzień 30.09.2018
    Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
    Aktywa finansowe wg zamortyzowanego kosztu
    Zobowiązania finansowe wg zamortyzowanego kosztu
    Ogółem
    Należności z tytułu dostaw i usług i inne finansowe - 7 543 - 7 543
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty - 1 - 1
    =nwestycje w jednostkach zależnych 52 942 - - 52 942
    Pożyczki udzielone (długoterminowe) - 71 735 - 71 735
    Kredyty i pożyczki zaciągnięte (długoterminowe) - - 9 712 9 712
    Obligacje wyemitowane (krótkoterminowe) - - 8 603 8 603
    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i inne finansowe - - 8 651 8 651
    Razem 52 942 79 278 26 966 159 187

    Kategorie instrumentów finansowych
    Klasy instrumentów finansowych wg stanu na dzień 31.12.2017
    Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
    Pożyczki i należności
    Zobowiązania finansowe wg zamortyzowanego kosztu
    Ogółem
    Należności z tytułu dostaw i usług i inne finansowe - 1 741 - 1 741
    Środki pieniężne i ich ekwiwalenty - 48 - 48
    =nwestycje w jednostkach zależnych 55 376 - - 55 376
    Pożyczki udzielone (długoterminowe) - 76 179 - 76 179
    Kredyty i pożyczki zaciągnięte (długoterminowe) - - 2 358 2 358
    Obligacje wyemitowane (krótkoterminowe) - - 8 004 8 004
    Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i inne finansowe - - 1 661 1 661
    Razem 55 376 77 969 12 024 145 369

    Zdaniem Zarządu na dzień 30 września 2018 oraz 31 grudnia 2017 wartość godziwa instrumentów finansowych była zbliżona
    do ich wartości bilansowej.
    Spółka nie ujawnia wartości godziwej dla udziałów i akcji w jednostkach zależnych, które zgodnie z polityką rachunkowości
    Spółki wyceniane są według ceny nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości W okresie objętym
    śródrocznym skróconym sprawozdaniem fin ansowym nie wystąpiły zmiany okoliczności biznesowych lub ekonomicznych
    mających wpływ na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych Spółki.
    Nota 10 Inwestycje w jednostkach zależnych
    Zmianę stanu inwestycji w jednostkach zależnych w bieżącym okresie sprawozdawczym przedstawia poniższa tabela:
    Zmiana stanu inwestycji w jednostki zależne w okresie 01.01.2018 - 30.09.2018 01.01.2017 - 31.12.2017
    Udziały, akcje w cenie nabycia Stan na początek okresu 56 873 46 990
    Zmiany: 507 9 883
    Objęcie emisji udziałów jednostki zależnej - 11 319
    Sprzedaż udziałów jednostki zależnej - (3 171)
    Inne zmiany 507 1 735
    Stan na koniec okresu 57 380 56 873
    Korekty aktualizujące wartość udziałów, akcji: Korekty ujęte w innych dochodach całkowitych Stan na początek okresu - -




    Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzon e na dzień i za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2018 r. (dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej). Dodatko we informacje i objaśnienia do kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finan sowego stanowią jego integralną część. 44


    Stan na koniec okresu - -
    Odpisy aktualizujące ujęte w wyniku finansowym Stan na początek okresu (1 497) (114)
    Utworzenie odpisów (koszty finansowe) (2 940) (1 358)
    Rozwiązanie odpisów (przychody finansowe) - 3
    Stan na koniec okresu (4 437) (1 497)
    Wartość bilansowa inwestycji w jednostki zależne 52 942 55 376






    Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za okres dziewięciu miesięcy 2018 r. zakończony 30 września 2018 r. 45


    IV. Informacja Zarządu Adiuvo Investments S.A. na temat działalności Grupa Adiuvo
    w III kwartale 2018 roku
    IV.1 OPIS SYTUACJI FINANSOWEJ
    IV.1.1 Omówienie wyników operacyjnych i sytuacji finansowej z uwzględnieniem czynników o nietypowym
    charakterze
    Od początku powstania Adiuvo =nvestments skupia swoje aktywności na pracach badawczo -rozwojowych i komercjalizacji
    technologii w ramach Platformy Nutraceutycznej oraz Platformy Urządzeń Medycznych. W okresie, którego dotyczy raport
    Grupa kontynuowała rozwój produktów z portfolio.
    W ci ągu dziewięciu miesięcy 2018 r. odnotowano 2,5 mln PLN przychodów ze sprzedaży osiągniętych przez Grupę. Sprzedaż
    ta została wygenerowana przez spółki zależne Adiuvo =nvestments: Airway Medix S.A., spółki grupy kapitałowej Cambridge
    Chocolate Technologies, Carocelle Sp. z o.o. oraz Marmar Investment Sp. z o.o .
    Poziom kosztów operacyjnych z wyłączeniem amortyzacji w ciągu dziewięciu miesięcy 2018 r. spadł o ok. 21% tj. o 4,6 mln
    PLN z 22,1 mln PLN w trzech kwartałach 2017 r. do 17,5 mln PLN w trzech kwartałach 2018 r. Spadek ten wy nikał z głównie
    ze z mniejszen ia kosztu zużycia materiałów i energii , zmiany stany produktów oraz kosztu sprzedanych towarów i materiałów
    łącznie o ok. 2,2 mln PLN (3,1 mln PLN w pi erwszym półroczu 2017 r. vs. 0,9 mln PLN w pierwszym półroczu 2018 r. ). Spadek
    kosztów związany był ze spadkiem przychodów ze sprzedaży oraz poprawą marży brutto na sprzedawanych produktach.
    Zarząd Hednostki dominującej zwraca uwagę na fakt, że koszty R&D, które dotyczą prac rozwojowych przeprowadzanych w
    spółkach zależnych Airway Medix S.A. oraz Nutra Sp. z o.o. (wraz ze spółkami zależnymi), a które w okresie trzech kwartałów
    2018 r. wyniosły 2,6 mln PLN (przy 7,4 mln PLN za okres dziewięciu miesięcy 2017 r.) zostały ujęte w bilansie spółki jako
    zwiększenie pozycji wartości niematerialne.
    Dodatkowo należy zwrócić uwagę na fakt, że ujemny przepływ pieniężny netto z działalności operacyjnej łącznie z
    inwestycyjną spadł z 31,4 mln PLN za okres 9 miesięcy 2017 r. do 1 3,2 mln PLN za okres 9 miesięcy 2018 r.
    IV.1.2 Informacje dotyczące segmentów działalności
    Zgodnie z wymogami MSSF 8, spółka zidentyfikowała segmenty operacyjne w oparciu o wewnętrzne raporty dotyczące tych
    elementów Grupy, które są regularnie weryfikowane przez osoby decydujące o przydzielaniu zasobów do danego segmentu
    i oceniające jego wyniki finansowe . Grupa zidentyfikowała cztery następujące segmenty działalności:
    Platforma nutraceutyczna. Na dzień bilansowy do platformy nutraceutycznej należały spółki AlgaeLabs, Marmar =nvestment,
    Nutra, Carocelle, Carocelle Cambridge Micelle Technology Ltd., Cambridge Micelle Technology Inc. Essenoids, Endo Medical,
    Cambridge Chocolate Technologies S.A., Cambridge Chocolate Technologies Ltd, Cambridge Chocolate Technologies Inc.,
    IMMD, Adiuvo Investments Inc). Produkty rozwijane w ramach tej platformy w zamyśle Spółki adresują rosnące
    zapotrzebowania klientów na wysokiej, jakości produkty bez recepty, o po twierdzonej klinicznie skuteczności, służące do
    poprawy stanu zdrowia i opóźniające początki choroby i / lub objawy starzenia. W ramach tej platformy Grupa rozwija
    nowoczesne suplementy diety i żywność funkcjonalna, o udokumentowanej biodostępności i badan iach bioskuteczności
    przeprowadzanych w standardzie farmaceutycznym. Produkty te są przede wszystkim dedykowane prewencji chorób i
    poprawie biomarkerów ryzyka (obniżanie indeksu glikemicznego, stresu oksydacyjnego, poprawa utlenowania tkanek,
    prewencja inf ekcji grypowych, wzmacnianie odporności (immunomodulacja), ochrona skóry przed starzeniem, prewencja
    chorób w okulistyce, klinicznie potwierdzona suplementacja w ciąży i podczas karmienia, obniżanie poziomu trójglicerydów.
    Platforma urządzeń medycznych i „ digital health”.
    Na dzień bilansowy do platformy urządzeń medycznych i digital health należą: Airway Medix, Biovo Technologies oraz Adiuvo
    Management i Biovo. Grupa Airway Medix rozwija urządzenia stosowane na oddziałach intensywnej terapii oraz
    anestezjo logii, opracowywane w oparciu o założenia „high innovation – low tech” tj. urządzenia nieużywające
    zaawansowanych technologii elektronicznych, lecz adresujące podstawowe problemy występujące w środowisku szpitalnym
    takie jak odrespiratorowe zapalenie płuc.
    W ramach tej platformy Grupa rozwija technologie medyczne, w szczególności w obszarach: monitorowania zdrowia
    (głównie poprzez nieinwazyjne technologie nasobne), które w medycynie już zaczynają być wykorzystywane do zarządzania
    procesem leczenia pacjentów (poprzez optymalizację dawki leku, monitorowanie objawów, gromadzenie dużej ilości danych
    w celu personalizacji leczenia), optymalizacji badań klinicznych (z wykorzystaniem tzw. Real World Data w odróżnieniu od
    ewaluacji stanu pacjenta podczas wizyt kontr olnych u lekarza) oraz zarządzania stylem życia, zarówno chorych, jak i osób z
    grup ryzyka
    Projekty eksploracyjne. =nwestycje w te projekty mają charakter oportunistyczny - są indywidualnie oceniane według profilu
    ryzyka, gdzie istotnym elementem jest uzy skanie znacznego, bezzwrotnego wsparcia grantowego. Charakteryzują się one




    Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za okres dziewięciu miesięcy 2018 r. zakończony 30 września 2018 r. 46


    wyższym ryzykiem oraz dłuższym horyzontem czasowym prowadzenia prac badawczych (do 15 lat). Na dzień bilansowy do
    Projektów Eksploracyjnych należały spółki Peptaderm oraz Glia.
    Do s egmentu Pozostałe zakwalifikowane zostały spółki administracyjne, nierozwijające produktów z sektora biomedycznego
    (Adiuvo =nvestments) oraz spółki nieprowadzące aktywnej działalności operacyjnej na dzień bilansowy (OryxPl, Stokpl).
    IV.1.3 Prognozy wyników finans owych
    Spółka nie podawała do publicznej wiadomości w jakikolwiek sposób prognoz wyników ani wyników szacunkowych za rok
    2018 ani inne okresy.
    IV.1.4 Informacje o stosowanych zasadach rachunkowości
    =nformacje dotyczące stosowanych zasad rachunkowości przedstawiono w Nocie 5 do śródrocznego skróconego
    skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
    IV.2 INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ
    Szczegółowe informacje nt. opisu Hednostki Dominującej, składu Grupy Kapitałowej oraz zmian w obrębie Grupy Kapitałowej
    jakie miały miejsce w okresie sprawozdawczym zostały zaprezentowane w notach 1 -3 do śródrocznego skróconego
    sprawozdania finansowego Adiuvo Investments S.A.
    IV.3 OPIS DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ
    IV.3.1 Wykaz istotn ych zdarzeń
    Grupa Kapitałowa Adiuvo Investments
    Zmiany w składzie struktury Grupy zostały zaprezentowane w nocie 2 do śródrocznego skróconego sprawozdania
    finansowego Adiuvo Investments S.A.
    W okresie bilansowym Spółki portfelowe z portfolio Grupy osiągnęł y kolejne strategiczne kamienie milowe w rozwoju. 10 z
    17 rozwijanych technologii została zaprezentowana liderom w branży oraz liderom opinii, co pozwoliło potwierdzić potencjał
    technologii, zainteresowanie partnerów strategicznych oraz zebrać opinie na te mat możliwych aplikacji. Poniżej
    najistotniejsze wydarzenia dla wybranych Spółek z portfolio.
    AirwayMedix
    W omawianym okresie działania Airway Medix skupione były na ostatecznych przygotowaniach pełnego, gotowego portfolio
    do właściwej prezentacji na kluczowych międzynarodowych kongresach branżowych: targach Medica w Dusseldorfie
    (11.2018), kongresie American Association of Respiratory Care (AACR) w La s Vegas (12.2018) oraz kongresie Society of Critical
    Care Medicine (SCCM) w San Diego (02.2019). Na powyższych międzynarodowych spotkaniach przedstawiciele Spółki.
    (1) prezentować będą osiągnięte wyniki badań klinicznych dla trzech produktów w portfolio,
    (2) prowadzić rozmowy w zakresie pozyskania partnerów dystrybucyjnych oraz
    (3) prowadzić rozmowy z przedstawicielami branżowymi w zakresie partnerstwa strategicznego.
    Po okresie bilansowym odbyła się pierwsza prezentacja na targach Medica w Dusseldorfie . Podczas targów Medica zostały
    zainicjowane rozmowy z 3 potencjalnymi partnerami strategicznymi, z których część zainteresowana jest jednocześnie
    obiema technologiami – OC oraz CPR. Dzięki dużemu zainteresowaniu OC i CPR, zespół Airway Medix pozyskał też kontakty
    od podmiotów zainteresowanych dystrybucją tych produktów w blisko 20 krajach z różnych stron świata.
    W omawianym okresie spółka nadal współpracowała z partnerem strategicznym w zakresie produktu Closed Suction System.
    Po finalizacji transakcji sp rzedaży produktu Closed Suction System, Spółka kontynuuje współpracę ze spółką Teleflex w
    zakresie produkcji, transferu technologii oraz optymalizacji finalnego urządzenia. W ramach tych prac Spółka m.in. zwiększyła
    moce produkcyjne laboratorium w Izraelu oraz wykonała modyfikacje samego produktu i jego dokumentacji technicznej.
    W drugim kwartale 2018 r. spółka przeprowadzała kolejne modyfikacje inżynieryjnego produktu Oral Care. Modyfikacje
    związane były z informacjami zwrotnymi uzyskanymi od lekarzy oraz pielęgniarek po przeprowadzeniu pierwszych testów
    klinicznych w szpitalu Rambam w Izraelu, szpitalu Ichilov Hospital w Izraelu oraz w Allegheny Health Network -Center of




    Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za okres dziewięciu miesięcy 2018 r. zakończony 30 września 2018 r. 47


    Exellence in Biofilm Reaserach w Pittsburghu (USA). Dzięki temu w ===Q br. wyprodukowa no finalne urządzenia w skali
    półprzemysłowej, które znajdą zastosowanie w testach klinicznych w =zraelu, Europie oraz Stanach Zjednoczonych.
    W omawianym okresie nastąpiły także istotne optymalizacje w zakresie prac inżynieryjnych dla produktu Cuff Pressu re
    Regulator. W wyniku informacji zwrotnej otrzymanej od potencjalnych nabywców technologii dokonano modyfikacji w
    zakresie konstrukcji urządzenia. Prowadzono również prace nad aktualizacją zgłoszenia FDA/CE. Ponadto, na oddziale
    intensywnej terapii szpita la w =chilov rozpoczęto badania na ludziach z użyciem produktu CPR.
    W drugim kwartale 2018 roku rozszerzono portfolio komercjalizowanych technologii medycznych o innowacyjną maskę
    krtaniową (LMA), wyrób medyczny, używany do utrzymania drożności dróg oddec howych u pacjentów nieprzytomnych oraz
    w anestezjologii. W ostatnich miesiącach raportowanego okresu zabezpieczono własność intelektualną dla produktu oraz
    prowadzono intensywne prace inżynieryjne nad optymalizacją pierwszych wersji urządzenia. Pierwsza pr ezentacja nowej
    technologii i produktów oraz omówienie otrzymanych wyników testów urządzenia będzie miał o miejsce na kongresie AACR,
    4 grudnia br. Urządzenie LMA w ocenie zarządu znacząco podnosi atrakcyjność portfela produktów Airway Medix.

    FixNip
    W minionym okresie spółka osiągnęła strategiczne kamienie milowe, które w ostatnich dniach raportowanego okresu
    zaowocowały rozpoczęciem rozmów o partnerstwie z liderami w branży. Spółka zakończyła testy V&V oraz wyprodukowała
    w skali półprzemysłowej pierw sze 300 urządzeń, które w szczególności posłużą do finalizacji testów biokompatybilności oraz
    rozpoczęcia bad ań klinicznych na ludziach. W == Q.2018 została złożona także pełna dokumentacja regulacyjna na potrzeby
    rejestracji produktu przez Federal Drug Adi nistration (FDA) w celu dopuszczenia produktu do sprzedaży na rynku
    amerykańskim. Po licznych uzupełnieniach, już po okresie bilansowym, Urząd wyznaczył na grudzień datę spotkania z
    przedstawicielami s półki, w celu przedstawienia finalnych wymogów dla reje stracji produktu na rynku amerykańskim.
    Miniony okres zaowocował także przeprowadzeniem badań na zwierzętach (świniach) oraz testow ex -vivo, których
    pozytywne wyniki zaprezentowane zostały na Chicago Plastic Surgeon Conference w Chicago. Przedstawione wyniki spotkały
    się z dużym zainteresowaniem środowiska medycznego, ale także przedstawicieli największych firm w branży.
    Kolejną dobrą informacją dla spółki jest fakt otrzymania grantu w wysokości > 1 mln USD od CSO w =zraelu. Przyznanie grantu
    poprzedziła wielomiesięczna szczegółowa analiza proje ktu pod kątem technologicznym, ale co najważniejsze, możliwości
    przyszłej monetyzacji, przez przedstawicieli =zraelskiej =nstytucji. Wysokie noty otrzymane przez Spółkę potwierdziły stawian e
    przez HP=F oraz zarząd Adiuvo tezy o wysokim potencjale monetyzac ji projektu.
    HealthUp
    W analizowanym okresie spółka :ealthUp zakończyła kliniczne badania użyteczności rozwijanego urządzenia oraz pilotażowe
    testy prowadzone we współpracy z jednym z liderów branżowych. Osiągnięte wyniki potwierdzają stawiane przez spółk ę tezy
    co do dużo lepszego działania urządzenia wobec urządzeń referencyjnych. Na podstawie osiągniętych wyników Spółka
    nawiązała współpracę z Grupę Polfarma w zakresie dostarczenia temu kontrahentowi 400 przenośnych spirometrów
    AioCare. Zakres współpracy poza wyprodukowaniem i dostawą urządzeń obejmuje również dostęp do dedykowanej aplikacji
    mobilnej oraz serwis do końca 2018 roku. Współpraca w ww. zakresie stanowi kolejny kluczowym etap w komercjalizacji
    produktu AioCare. Na dzień sporządzenia raportu, ur ządzenie AioCare zostało zastosowane przez ponad 2500 pacjentów w
    Polsce.
    Równocześnie spółka rozpoczęła rozmowy z partnerami na rynkach zagranicznych w zakresie wspólnych badań klinicznych,
    lokalnej dystrybucji, partnerstwa strategicznego. Na dzień sporzą dzenia raportu s półka prowadzi zawansowane rozmowy o
    współpracy na rynkach Wielkiej Brytanii, Niemiec, USA, Austrii, krajów Benelux oraz krajów Bliskiego Wschodu. Prowadzone
    są także zaawansowane rozmowy z liderami w branży o partnerstwie strategicznym.
    Miniony okres zaowocował także złożeniem przez spółkę kolejnej aplikacji patentowej rozszerzając posiadaną już szeroką
    rodzinę patentów. Kontynuowano także wymienne informacji z urzędem rejestracji w Stanach Zjednoczonych.
    SmartMedics
    W minionym okresie s półka kontynuowała prace B+R nad pierwszą na rynku, 6/15/18 -odprowadzeniową elektrodą EKG
    kompatybilną ze sprzętem szpitalnym. Pierwsze przeprowadzone testy potwierdzają, że pozbawiony przewodów plaster




    Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za okres dziewięciu miesięcy 2018 r. zakończony 30 września 2018 r. 48


    może być noszony przez 48 godzin, dostępny w technolo gii niewidocznej pod promieniowaniem rentgenowskim oraz może
    być założony w mniej niż 15 sekund, czyli znacznie szybciej niż tradycyjne elektrody w EKG (2 minuty).
    W ostatnim miesiącu raportowanego okresu s półka złożyła nową aplikacje patentową co pozwoli ło na prezentacje
    opracowanego wynalazku i pierwszych prototypów na międzynarodowej konferencji branżowej TCT (Transcatheter
    Cardiovascular Therapeutics) organizowanej przez Cardiovascular Research Foundation w San Diego oraz na European
    Society of Cardiol ogy w Monachium. Na obu kongresach, mimo wczesnego etapu rozwoju, rozwijana technologia spotkała
    się z bardzo dużym zainteresowaniem przedstawicieli branży. M.in. Spóka otrzymała zaproszenie do zaprezentowania w
    jednej z globalnych spółek medical -devices, naszych produktów na spotkaniu doradców EMEA (European Medicines Agency)
    pod koniec miesiąca w Dublinie w =rlandii.
    Cambridge Chocolate Technologies
    W trzecim kwartale Grupa kontynuowała prac wdrożeniowe dla marki Fount (linia produktów z wysoko biodost ępnymi
    polifenolami z kakao i aronii) na rynku amerykańskim. Spółka zakończła rozpoczęte w =Q 2018 badania konsumenckie na 600
    badanych, które pozwoliły na wybór odpowiedniej strategii komunikacyjnej oraz pozycjonowania dla produktu. Także,
    zgodnie z informacjami przekazanymi w poprzednich raportach, Spółka zawiązała partnerstwo z lokalnymi managerami w
    celu pozyskania inwestorów finansowych i branżowych. Pozyskane środki finansowe umożliwią wdrożenie pierwszych
    produktów z linii w najwięk szych sieciach detalicznych w najbliższych miesiącach. W skład zwalidowanej linii Fount wchodzą
    aktualnie 1) Fount milk – czekolada mleczna, (2) Fount dark – czekolada ciemna, (3) Fount chocolate hazelnut spread –
    czekoladowo -orzechowy krem, (4) Fount p eanut butter – masło orzechowe. Produkty są planowane do wdrożenia do
    sprzedaży w 2019 roku.
    Także, po rewizji modelu biznesowego, o czym Spółka informowała w raporcie rocznym, Spółka kontynuowała działania
    promocyjne i sprzedażowe dla marki Esthechoc. W kwietniu, w Wielkiej Brytanii ruszyliśmy z kampanią Golden Skin
    Programme promującą długoterminową suplementację Esthechoc.
    We wrześniu 2018 r. w wyniku współpracy z Domem :andlowym :arrods w Wielkie Brytanii, produkt Esthechoc znalazł się
    ̨
    w ofer cie prestiżowego butiku z ekskluzywną żywnością
    ̨ – Caviar House & Prunier.
    Obecność produktów Grupy Adiuvo na kongresach branżowych w okresie dziewięciu miesięcy 2018 r.
    Międzynarodowa Konferencja Society of Critical Care Medicine w San Antonio – prezentacja urządzeń Oral Care i Cuff
    Pressure Regulator
    Professional Beauty London 2018 – prezentacja produktów spółek CCT, Carocelle i Marmar na najważniejszym wydarzeniu
    (ponad 33 tys odiwedzającyh, 800 marek) branży beauty lepiej w Wielkiej Brytanii.
    London Fashion Week – produkt Esthechoc debiutował jako oficjalny dostawca na jednym z największych wydarzeń
    modowych na świecie. Zostało rozdanych 7 tys. próbek oraz 1000 pudełek Esthechoc. Produkt trafił m.in. do strefy dla V=P,
    projektantów mody, inter national buyers, czołowych tytułów prasowych i mediów digital.
    Healthup: European Respiratory Society - International Congress 2018 – prezentacja technologii AioCare.
    Smartmedix: Transcatheter Cardiovascular Therapeutics organizowanej przez Cardiovascular Research Foundation w San
    Diego oraz na European Society of Cardiology w Monachium.
    Inne wydarzenia
    W dniu 16 stycznia 2018 roku Emitent powziął informację o zawarciu pomiędzy jedną ze spółek portfelowych funduszu HP=F
    prowadzącej działalność w obszarze p rodukcji urządzeń medycznych a zagranicznym kontrahentem branżowym listu
    ofertowego. Postanowienia ww. dokumentu mają charakter niewiążący, z wyjątkiem m.in. postanowień dotyczących
    wyłączności oraz poufności. Na podstawie podpisanego listu ofertowego, str ony prowadzić będą uzgodnienia w zakresie
    potencjalnej sprzedaży aktywów (w szczególności praw własności intelektualnej) technologii rozwijanych przez spółkę
    portfelową HP=F. Zgodnie z wiedzą Emitenta na dzień publikacji niniejszego raportu rozmowy pomiędz y spółką portfelową
    funduszu a ww. kontrahentem są nadal prowadzone.
    W dniu 25 stycznia 2018 r. NWZ Spółki podjęło m.in. uchwałę nr 3 w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki o
    kwotę nie wyższą niż 162.000,00 PLN z wyłączeniem prawa poboru dla dotychczasowych akcjonariuszy oraz w sprawie
    zmiany Statutu Spółki. W d niu 28 marca 2018 roku po zakończeniu analizy szczegółowych parametrów potencjalnej oferty
    prywatnej, w tym mając na uwadze obecny poziom notowań akcji Spółki oraz bieżących potrzeb finansowych, Zarząd Spółki




    Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za okres dziewięciu miesięcy 2018 r. zakończony 30 września 2018 r. 49


    podjął w tym samym dniu decyzję o odstąpieniu d ziałań dotyczących przeprowadzenia emisji akcji w oparciu o ww. uchwałę
    NWZ.
    W dniu 27 czerwca 2018 roku Emitent zawarł z jedynym obligatariuszem posiadającym 80.000 obligacji serii B/2017 tj. ze
    spółką zależną Airway Medix S.A. porozumienie zmieniające wa runki emisji Obligacji, na mocy którego termin wykupu
    Obligacji został przesunięty z 30 czerwca 2018 roku na dzień 31 grudnia 2018 roku.
    W toku prac nad sporządzeniem sprawozdań finansowych za 2017 rok, po przeprowadzeniu testu na utratę wartości
    wynikają cego z zapisów MSR 36 Utrata wartości aktywów: (i) wartości niematerialnych rozpoznanych w skonsolidowanych
    sprawozdaniach Grupy Kapitałowej Adiuvo =nvesments w związku z przejęciem kontroli nad spółką Algaelabs Sp z o.o. w 2014
    r.; (ii) wartości udziałów spółki Algaelabs w jednostkowych sprawozdaniach Adiuvo Investments ; w dniu 12 kwietnia 2018
    roku podjęta została decyzja o dokonaniu odpisu aktualizującego wyżej wymienionych aktywów, co związane jest z utratą
    wartości ww. aktywów odnoszących się do zmiany oceny atrakcyjności perspektyw projektu funkcjonującego w ramach
    wspomnianej spółki zależnej, związanych z brakiem zadowalającej wydajności rozwijanej przez Algaelabs instalacji
    bioreaktorów do hodowli alg :aematococcus pluvialis. Szczegółowe informacje n t. ww. operacji księgowych zostały
    zamieszczone w raporcie bieżącym nr 18/2018 z 12 kwietnia 2018 r.

    IV.3.2 Informacja nt. umów dystrybucyjnych
    W ramach komercjalizacji poszczególnych produktów spółki z Grupy Kapitałowej zawierają tzw. umowy dystrybucyjne na
    pod stawie których za pośrednictwem kontrahentów realizowana jest dystrybucja (w znakomitej większości przypadków
    wyłączna) określonych produktów na wskazanych rynkach geograficznych.
    Poniżej zamieszczono podsumowanie informacji nt. umów dystrybucy jnych obowią zujących na koniec III kwartału 2018 r.
    Spółka Produkt Rynek
    Grupa
    Cambridge
    Chocolate
    Technologies

    Esthechoc Cambridge Beauty Chocolate


    Tajwan
    RPA
    Węgry
    Republika Czeska, Słowacja
    Szwajcaria
    15 krajów Zatoki Perskiej, Bliskiego i Środkowego Wschodu
    Ukraina
    Dom handlowy Harrods, Selfridges, Cabiar Hous & Prunier
    Rosja, Armenia
    Benelux
    Chińska Republika Ludowa, :ongkong, Makau
    Hiszpania
    Włochy, Watykan, San Marino
    Słowenia, Chorwacja
    Meksyk

    Niezależnie od powyższego jedna ze spółek portfelowych HP=F tj. :ealthup sp. z o.o. nawiązała współpracę z Grupę Polpharma
    w zakresie dostarczenia temu kontrahentowi przenośnych spirometrów MySpiroo/AioCare. Zakres współpracy poza
    wyproduk ow aniem i dostawą uzgodnień lic zby urządzeń obejmuje również dostęp do dedykowanej aplikacji mobilnej oraz
    serwis do końca 2018 roku. Współpraca w ww. zakresie stanowi kolejny etap w komercjalizacji produktu My Spiroo. W
    oparciu o ww. współpracę możliwe jest wprowadzenie urządzenia do u żytkowania przez lekarzy oraz pacjentów oraz
    uzyskanie statystycznie istotnych danych nt. przebadanych pacjentów.

    IV.3.3 Sezonowość działalności
    Zarówno cykliczność produkcji jak i jej sezonowość nie dotyczy Grupy Kapitałowej.





    Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za okres dziewięciu miesięcy 2018 r. zakończony 30 września 2018 r. 50


    IV.3.4 Istotne czynniki ryzyka w perspektywie kolejnego kwartału
    Czynniki związane z ograniczoną liczbą terminowych umów dystrybucyjnych, których stroną jest Grupa
    Na datę publikacji niniejszego raportu spółki Grupy są stronami ograniczonej liczby umów dystrybucyjnych. Podpisane
    umowy umożliwiają dystrybucję produktów Grupy na wybranych rynkach. W ramach realizacji ww. umów, w okresie
    dziewięciu miesięcy 2018 roku Gr upa odnotowała przychody ze sprzedaży w wysokości 2,4 mln. PLN , związane z
    komercjalizacją produktów.
    Z uwagi na ograniczoną liczbę podmiotów, z którymi Grupa zawarła na datę publikacji niniejszego raportu umowy
    dystrybucyjne istnieje możliwość, że w przyp adku trudności w pozyskaniu kolejnych partnerów może dojść do uzależnienia
    Grupy od umów handlowych zawartych z tymi podmiotami. Ponadto, istnieje prawdopodobieństwo, że dotychczas zawarte
    umowy dystrybucyjne nie zostaną przedłużone na dalsze okresy. Powyż sze czynniki mogą wpływać na sytuację finansową
    Grupy w kolejnych kwartałach.
    Czynniki związane z nie zawarciem umowy w toku prowadzonym rozmów
    Na datę publikacji niniejszego raportu spółki z Grupy prowadzą rozmowy handlowe mające na celu uzgodnienie
    poten cjalnych warunków współpracy w zakresie umów dystrybucyjnych/partnerstwa na określonych terytoriach. =stnieje
    ryzyko, że prowadzone rozmowy nie zakończą się podpisaniem umów lub podpisane umowy.
    Czynniki związane z finansowaniem działalności
    Dotychczasowa działalność Grupy była głównie finansowana przez akcjonariuszy oraz częściowo ze środków publicznych. Z
    uwagi na upływ czasu od podpisania umów dostawy produktów, umów dystrybucyjnych lub transferu technologii do
    otrzymania przychodów z nich wynikających, dalszy rozwój działalności Grupy musi być nadal finansowany nie tylko poprzez
    bieżące przychody, ale także poprzez źródła zewnętrzne, tj. granty i emisje akcji. Wobec faktu, że skala potrzeb finansowych
    Grupy jest znaczna, a perspektywa komercjalizacji i uzyskania przepływów pieniężnych z poszczególnych projektów może być
    odległa w czasie, istnieje ryzyko, że Grupa nie będzie w stanie pozyskać finansowania na swoją działalność, co skutkowałoby
    ograniczeniem lub w skrajnym przypadku zaprzestaniem działalnoś ci. Wystąpienie jednego lub kilku z powyższych czynników
    może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową, perspektywy rozwoju oraz wyniki Grupy.
    Czynniki związane z utratą środków publicznych
    Grupa korzysta z programów dotacji na sfina nsowanie części kosztów ochrony własności intelektualnej lub kosztów prac
    badawczo -rozwojowych. Podczas gdy programy te zasadniczo zmniejszają konieczne inwestycje Grupy, nie ma gwarancji, że
    dotacje zostaną przez cały okres obowiązywania utrzymane przez G rupę. Grupa dotrzymuje starań, aby spełniać wszystkie
    formalności wynikające z umów dotacyjnych, ale nie może zagwarantować, że któraś z umów nie zostanie rozwiązana przez
    instytucję finansującą. Wszelkie ograniczenia dotacji dla Grupy mogą mieć negatywny wpływ na osiągane przez nią wyniki
    finansowe.
    Równocześnie wszystkie podmioty, które otrzymały dotacje podlegają regularnym kontrolom organizowanym przez
    instytucje finansujące. W przypadku stwierdzenia nieprawidłowości w wykonywaniu warunków umowy benefic jent może
    zostać zobligowany do zwrotu otrzymanej kwoty wraz z odsetkami. Równocześnie wszystkie podmioty, które otrzymały
    dotacje podlegają regularnym kontrolom organizowanym przez instytucje finansujące. W przypadku stwierdzenia
    nieprawidłowości w wykony waniu warunków umowy beneficjent może zostać zobligowany do zwrotu otrzymanej k woty
    wraz z odsetkami. Hednocześ nie zakresy i zasadność dalszej realizacji w ybranych umów dotyczących dofina sowania jest
    obecnie przedmiotem uzgodnień z instytucjami pośredniczą cymi.
    Wystąpienie jednego lub kilku z powyższych czynników może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację
    finansową, perspektywy rozwoju oraz wyniki Grupy.
    Czynniki związane z procesem badawczym prowadzonym przez Grupę
    Rozwój projektu realizow anego przez Grupę jest procesem obejmującym kilka kosztownych i niepewnych faz, których celem
    jest wykazanie m.in. bezpieczeństwa stosowania i skuteczności terapeutycznej proponowanego rozwiązania. Grupa może
    nie być w stanie wykazać np. braku działań niep ożądanych lub skuteczności jednego lub kilku produktów ze swojego portfela.
    Wszelkie niepowodzenia w każdej z faz projektowania, produkcji i ewaluacji rozwiązania, mogą opóźnić rozwój i
    komercjalizację, a w skrajnych przypadkach doprowadzić do zaprzestania projektu. Grupa nie może zagwarantować, że
    proces projektowania, produkcji i ewaluacji będzie przebiegał bez zakłóceń, w terminach zgodnych z potrzebami rynku.
    Wszelkie błędy lub opóźnienia w rozwoju rozwiązań Grupy, mogą mieć istotny negatywny wpływ na d ziałalność, sytuację
    finansową, perspektywy rozwoju, wyniki Grupy lub cenę rynkową Akcji.
    Czynniki związane z możliwością komercjalizacji opracowywanych przez Grupę produktów lub technologii oraz innych
    innowacji Grupy
    Ochrona produktów i technologii rozwijanych przez Grupę oparta jest na patentach lub zgłoszeniach patentowych. Wartość
    zgłoszeń patentowych oraz patentów będących w posiadaniu Grupy zależy od wykazania innowacyjnych lub lepszych
    właściwości produktów i technologii rozwijanych przez Grupę niż powszechnie dostępne na rynku. Wyniki tych prac są na
    dzisiaj trudne do oszacowania. =stnieje więc prawdopodobieństwo, że nie będą one tak korzystne, jak planowano.
    Wystąpienie jednego lub kilku z powyższych czynników może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację
    finansową, perspektywy rozwoju oraz wyniki Grupy lub cenę rynkową Akcji.




    Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za okres dziewięciu miesięcy 2018 r. zakończony 30 września 2018 r. 51


    Czynniki związane z patentami
    Grupa posiada unikalne know -how w obszarze badań i rozwoju nad nowymi produktami z branży biomedycznej,
    stanowiących chronioną przepisami prawa tajemnicę przedsiębiorstwa. W celu uzyskania lepszej ochrony swoich praw,
    Grupa ubiega się o przyznanie odpowiedniej ochrony patentowej na terytorium zarówno Unii Europejskiej, jak i innych
    krajach (np. Australia, Japonia, USA, Chiny). Gr upa dokonała zgłoszeń szeregu wniosków o udzielenie patentów na wynalazki
    w trybie procedury PCT („Patent Cooperation Treaty”), celem uzyskania patentów krajowych w wybranych państwach,
    będących stronami Układu o Współpracy Patentowej i patentu europejskie go, obowiązującego na terenie państw, będących
    stronami Konwencji o patencie europejskim z dnia 5 października 1973 r. W chwili obecnej większość wszczętych przez Grupę
    postępowań jest nadal w toku, a praktyka wskazuje, że postępowania takie trwają co najm niej kilka lat. Do chwili wydania
    decyzji istnieje więc ryzyko związane z odmową udzielenia ochrony patentowej lub udzielenia jej w zakresie węższym niż ta,
    o którą ubiega się Grupa. =stnieje również możliwość podważenia praw Grupy do użytkowania rozwiązan ia objętego
    zgłoszeniem.
    Dodatkowo, do czasu zakończenia procedury patentowej Grupa korzysta z tzw. tymczasowej ochrony zgłoszonych
    wynalazków. Hednakże, w trakcie toczących się postępowań, osoby trzecie, w tym konkurenci Grupy, mogą zgłaszać
    zastrzeżenia do wniosków Grupy, oraz twierdzić, że przysługują im lepsze prawa do zgłoszonych przez Grupę wynalazków.
    Rodzi to ryzyko utrudnienia, a w skrajnych przypadkach nawet uniemożliwienia udzielenia Grupie ochrony patentowej.
    Opóźnienie lub brak udzielenia ochro ny patentowej może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową,
    perspektywy rozwoju oraz wyniki Grupy.
    IV.3.5 Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi
    W okresie od 1 stycznia 2018 r. do 3 0 września 2018 r. Adiuvo Investments S.A. lub jednostki zależne nie zawierały transakcji
    z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.
    =nformacje o typowych i rutynowych transakcjach z jednostkami powiązanymi zostały zaprezentowane w nocie 23 do
    śródrocznego skróconego skonsolidowanego sp rawozdania finansowego powyżej.
    IV.3.6 Informacje o udzieleniu poręczeń kredytu, pożyczki lub udzieleniu gwarancji
    W okresie od 1 stycznia 2018 r. do 3 0 września 2018 r. Adiuvo =nvestments S.A. oraz jednostki od niej zależne nie udzieliły
    poręczeń kredytu lub poż yczki a także nie udzieliły gwarancji na rzecz jednego podmiotu lub jednostki zależnej od tego
    podmiotu, których łączna wartość byłaby znacząca jak również łączna wartość wszystkich udzielonych poręczeń i gwarancji
    na dzień 30 września 2018 roku nie jest znacząca.
    IV.3.7 Opis postępowań sądowych, administracyjnych i innych
    Na dzień 3 0 września 2018 r. nie toczyły się w odniesieniu do Adiuvo =nvestments S.A. lub jednostek zależnych istotne
    postępowania, przed sądami, organami właściwymi dla postępowań arbitrażowych i organami administracji publicznej,
    dotyczące zobowiązań i wierzytelności Adiuvo =nvestments S.A. lub jednostek od niej zależnych.
    =nformacje o zobowiązaniach warunkowych Emitenta zostały przedstawione w nocie 22 do śródrocznego skróconego
    skonsolidowanego sprawozdania finansowego powyżej.
    IV.3.8 Inne informacje istotne dla oceny sytuacji Gr upy Adiuvo
    Według wiedzy Zarządu Hednostki dominującej na moment publikacji niniejszego raportu informacje w nim przekazane w
    pełni odzwierciedlają fakty, które mogą mieć wpływa na ocenę sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku
    finansowego i ich z mian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Emitenta.
    IV.4 AKCJONARIAT
    IV.4.1 Informacje o akcjonariuszach znaczących
    Według stanu na dzień publikacji poprzedniego raportu okresowego oraz na dzień przekazania niniejszego raportu
    okresowego struktura akcjonariatu Hednostki dominującej przedstawiała się następująco:
    Podmiot Siedziba Liczba akcji Liczba głosów %posiadanego kapitału %posiadanych praw głosu
    Orenore Sp. z o.o. i Morluk Sp. z o.o. Sp. k. 5 867 839 7 567 839 57,73% 63,79%
    w tym: Orenore Sp. z o.o. Warszawa 5 262 519 6 962 519 51,77% 58,68%
    w tym: Morluk Sp. z o.o. Sp. k Warszawa 605 320 605 320 5,96% 5,10%
    Investors TFI Warszawa 722 530 722 530 7,11% 6,09%
    Aviva OFE BZ WBK Warszawa 593 591 593 591 5,84% 5,00%




    Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za okres dziewięciu miesięcy 2018 r. zakończony 30 września 2018 r. 52


    Pozostali - 2 980 386 2 980 386 29,32% 25,12%
    Suma 10 164 346 11 864 346 100,0% 100,0%

    Struktura akcjonariatu Hednostki dominującej na dzień publikacji niniejszego raportu okresowego przedstawia się
    następująco:

    Podmiot Siedziba Liczba akcji Liczba głosów %posiadanego kapitału %posiadanych praw głosu
    Orenore Sp. z o.o. i Morluk Sp. z o.o. Sp. k. 5 978 839 7 678 839 50,74% 56,95%
    w tym: Orenore Sp. z o.o. Warszawa 5 373 519 7 073 519 45,60% 52,46%
    w tym: Morluk Sp. z o.o. Sp. k Warszawa 605 320 605 320 5,1% 4,5%
    Investors TFI Warszawa 722 530 722 530 6,1% 5,4%
    Aviva OFE BZ WBK Warszawa 1 233 591 1 233 591 10,5% 9,1%
    Pozostali - 3 849 386 3 849 386 32,7% 28,5%
    Suma 11 784 346 13 484 346 100,0% 100,0%
    *Adiuvo Investments S.A. jest bezpośrednio zależna od Orenore Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Podmiotem dominującym całej Grupy Orenore jest Orenore Investments Limited. Za podmiot dominujący wobec Adiuvo Investments S.A., zgodnie z art.4 pkt 14 lit. a) Ustawy o Ofercie Publicznej m oże być uznany Prezes Zarządu Marek Orłowski, który sprawuje kontrolę nad Emitentem za pośrednictwem spółki Orenore sp. z o. o. Orenore sp. z o. o. łączy z Morluk Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa porozumieni e dotyczące prowadzenia trwałej polityki wobec Emitenta oraz zgodnego głosowania na Walnym Zgromadzeniu. Komplementariuszem Morluk Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. jest spółka Morluk Sp. z o. o. Pan Marek Orłowski posiada również 100 udziałów w Morluk Sp. z o.o. sp. k., co stanowi odpowiednio 100% udziału w kapitale zakładowym oraz w ogólnej liczbie głosów. Łącznie Marek Orłowski, przy uwzględnieniu Akcji posiadanych przez Orenore sp. z o. o. oraz Morluk spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. dysponuj e 50,74 % Akcjami uprawniającymi do 56,95% głosów na Walnym Zgromadzeniu.
    W związku z rejestarcją w dniu 8 listopada 2018 przez sąd rejestrowy podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze
    emisji akcji serii O, w okresie od dnia przekazania poprzedniego rapor tu okresowego zmianie uległ udział Orenore Sp. z o.o.
    i Morluk Sp. z o.o. Sp. k., a pośrednio również Marka Orłowskiego, o czym Spółka informowała raportami bieżącymi nr
    36/2018 i 41/2018.

    IV.4.2 Akcje w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących
    Stan akcji Adiuvo =nvestments S.A. będących w posiadaniu Członków Zarządu na dzień publikacji poprzedniego raportu
    okresowego oraz na dzień publikacji niniejszego raportu okresowego przedstawiono w nocie nr 15 skróconego
    skonsolidowanego sprawozdania za okres dziewięciu miesięcy 2018 r.
    Informacje o uprawnieniach do akcji Adiuvo Investments S.A.
    Na dzień publikacji poprzedniego raportu kwartalnego oraz na dzień publikacji niniejszego raportu Pani Anna Aranowska –
    Bablok pełniąca funkcję Członka Zarządu Spół ki posiada uprawnienia do akcji spółki w postaci 167.000 warrantów
    subskrypcyjnych objętych w związku z realizacją programu opcji menedżerskich. Szczegółowe informacje nt. ww. programu
    zamieszczono w nocie 16 śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawo zdania finansowego.

    Prezes Zarządu oraz osoby nadzorujące nie posiadały uprawnień do akcji Emitenta na dzień sporządzenia niniejszego raportu
    oraz na dzień publikacji ostatniego raportu okresowego.
    Udziały/akcje podmiotów powiązanych w posiadaniu osób za rządzających i nadzorujących
    Prezes Zarządu Marek Orłowski za pośrednictwem Biovo sp. z o.o., Orenore sp z o.o. oraz Adiuvo =nvestments S.A kontroluje
    30 500 546 akcji Airway Medix S.A. o wartości nominalnej 30 500 546 PLN. Członek Zarządu Anna Aranowska -Bablok posiada
    56 tys. akcji Airway Medix. Członek Rady Nadzorczej Dariusz Zimny posiada 410 985 akcji Airway Medix S.A.
    Pozostałe osoby zarządzające i nadzorujące nie posiadają akcji/udziałów w spółkach zależnych od Emitenta.
    Prezes Zarządu Marek Orłowski jest podmiotem dominującym wobec Emitenta, zgodnie z art. 4 pkt 14 lit. a) Ustawy o Ofercie
    Publicznej, który sprawuje kontrolę nad Emitentem za pośrednictwem spółki Orenore sp. z o. o. w której pośrednio posiada
    1 000 udziałó w o łącznej wartości nominalnej 50 tys. PLN . Pan Marek Orłowski posiada udziały w Hoint Polish =nvestment
    Fund Management B.V. będącego udziałowcem podmiotu na który Emitent wywiera znaczący wpływ tj. Joint Polish
    =nvestment Fund z siedzibą w :olandii. Pan Marek Orłowski posiada również 100 udziałów w Morluk sp. z o.o. sp. k., co
    stanowi odpowiednio 100% udziału w kapitale zakładowym oraz w ogólnej liczbie głosów.
    Pan Tomasz Poniński pełniący funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki posiada 250 udzi ałów o wartości nominalnej
    12 500 EUR w podmiocie będącym jednym z inwestorów w podmiocie na który Emitent wywiera znaczący wpływ tj. w Hoint
    Polish =nvestment Fund z siedzibą w :olandii.




    Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za okres dziewięciu miesięcy 2018 r. zakończony 30 września 2018 r. 53


    Na dzień 31 grudnia 2017 r. oraz na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania 1.700.000 Akcji serii B jest akcjami
    imiennymi uprzywilejowanymi. Uprzywilejowanie akcji polega na przyznaniu im 2 głosów na każdą akcję. 1.700.000 akcje
    serii B mogą być w każdym czasie zamienione przez uprawnionego akcjonariusza na akcje na okaziciela. Zgodnie z §6.3.
    Statutu zamiana tych Akcji z Akcji imiennych na okaziciela następuje na pisemny wniosek akcjonariusza zawierający ilość i
    numery seryjne Akcji podlegających zamianie. Zamiana Akcji powinna nastąpić nie później niż 14 dni od otrz ymania przez
    Zarząd wniosku. Z chwilą zamiany Akcji serii B na Akcje na okaziciela, zamienione Akcje tracą status Akcji uprzywilejowanych.
    Akcje imienne uprzywilejowane serii B znajdują się w posiadaniu Orenore sp. z o.o. a w związku z istnieniem pisemnego
    porozumienia zawartego z Morluk Sp. z o.o. Sp. k. z głosy z ww. przysługują łącznie stronom ww. porozumienia.
    Poniższa tabela prezentuje podsumowanie informacji nt. posiadaczy papierów wartościowych dających specjalne
    uprawnienia kontrolne na dzień sporzą dzania niniejszego Sprawozdania.
    Podmiot Liczba akcji
    Liczba
    głosów
    %posiadanego
    kapitału
    %posiadanych
    praw głosu
    Orenore Sp. z o.o. 5 373 519 7 073 519 45,60% 52,46%
    w tym akcje uprzywilejowane 1 700 000 3 400 000 14,43% 25,21%
    w tym akcje na okaziciela 3 673 519 3 673 519 31,17% 27,25%
    Orenore Sp. z o.o. łącznie z Morluk Sp. z o.o. Sp. k. 5 978 839 7 678 839 50,74% 56,95%


    V. Podpisy osób uprawnionych

    Warszawa, dnia 21 listopada 2018 r.




    Zarząd Hednostki dominującej:




    __________________
    Marek Orłowski
    Prezes Zarządu
    __________________
    Anna Aranowska -Bablok
    Członek Zarządu






    Wprowadzenie oraz informacje dodatkowe i objaśnienia stanowią integralną część sprawozdania finansowego
    3


    Adiuvo Investments Spółka Akcyjna
    ul. Słomińskiego 15 lok. 509, 00 -195
    Warszawa
    +48 22 398 39 02
    +48 22 300 99 87
    [email protected]
    www.adiuvoinvestments.com



    Treść w podglądzie może zawierać błędy powstałe podczas konwersji plików pdf.

Źródło: strona internetowa spółki, relacje inwestorskie, raporty bieżące i okresowe.

Oceń raport:


Pozytywny

Neutralny

Negatywny


WSZYSTKIE KOMUNIKATY SPÓŁKI
Informacje o spółce
Nazwa:Adiuvo Investments SA
ISIN:PLADVIV00015
NIP:5272682571
EKD: 72.11 badania naukowe i prace rozwojowe w dziedzinie biotechnologii
Adres: ul. Słomińskiego 15/509 00-195 Warszawa
Telefon:+48 22 3983902
www:www.adiuvo.pl
gpwlink:adiuvo.gpwlink.pl
Komentarze o spółce ADIUVO INVESTMENTS
2018-02-04 16:50:23
Przegrany
CZy Audivo jest czynnym zakładem. wypowie się ,czy upadłym"trupem'. OCzeuję, że ktoś kompetentny wypowie się w tej sprawie, W przeciwnym przypadku zwrócę się do KNF.
2018-02-04 16:54:04
Przegrany
Zła spółka AUdiuvo
Odpowiedzialność
prawna

Zgłoś moderatorowi
Copyright © 2017 iGPW
PiriBit Sebastian Urbański
ul. Okopowa 113/19 p.1
91-849 Łódź
NIP: 888-28-35-649